中小企业融资 毕业论文

提纲

一、我国中小企业融资现状及存在的问题

（一）融资管道单一

（二）企业自身融资能力低下

（三）政府扶持、担保体系不完善

二、我国中小企业融资现存问题的原因分析

（一）我国中小企业融资现存问题的内因分析

（二）中小企业规模小、实力弱，资信度不高

（三）中小企业的内部管理不规范

（四）中小企业组织关系简单且资产大多陈旧落后，担保责任难落实三、我国中小企业融资现存问题的外因分析

（一）国家宏观政策的因素

（二）金融机构向中小企业贷款的激励机制不足

（三）融资结构不合理，渠道单一

四、解决我国中小企业融资现存问题的对策

（一）积极规范地推进中小企业改革

（二）规范企业会计制度和财务管理制度，提高信息透明度

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（三）构建完善的法律保障体系

（四）发展政策性金融机构，拓宽中小企业融资渠道

（五）创新金融产品，满足中小企业的资金需求

（六）加强优质服务，建立稳固的优质客户群

（七）发展直接融资

我国中小企业融资现存问题及原因探析

【内容提要】随着我国社会主义市场经济的快速持续发展，中小企业为国民经济持续、健康、稳定发展做出了巨大的贡献，其作用也越来越重要。然而，中小企业融资困难这个世界性的难题在我国经济发展中也同样存在，并且更加突出，已成为中小企业快速健康发展的“瓶颈”，阻碍了中小企业的进一步发展。因此，如何化解我我国中小企业发展过程中融资难的问题，成为当前的一个重要的研究课题。本文就针对我国中小企业融资存在的问题及原因进行浅析，并就此提出相应的解决对策。

【关键词】中小企业融资问题融资难原因融资对策

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随着我国市场经济结构的逐步完善，人民生活水平的不断提高，消费的个性化、差别化正成为时尚。与此同时，技术创新的速度加快，使得规模经济不再是实现经济效益唯一手段，也使得中小企业多品种、小批量的生产方式越来越受到重视。根据国家经济贸易同记，目前我国中小企业已超过千万家，占全国企业总数的99%以上，创造的最终产品和服务价值相当于国内生产总值的60%左右，在繁荣经济、推动创新、扩大出口、增加就业等方面发挥了重要作用。

占全国企业总数99%的中小企业，提供了全国80%的城镇就业岗位，上缴的税收约为国家税收总额的50%。充分表明，没有量大面广的中小企业的平稳较快发展，就没有整个国民经济的平稳较快发展。

以中小企业为代表的非公有制经济在中国经济社会发展中的地位和作用都在不断增强，因此，中小企业融资难这一问题不容忽视。解决好融资难的问题是我国中小企业长期稳定发展的重要课题。

一、我国中小企业融资现状及存在的问题

改革开放三十多年以来，中小企业已成为我国国名经济发展的重要力量，其健康平稳发展对社会经济与安定有着十分重要的作用。

目前现有的中小企业大部分属于创业或发展阶段，其创业资金基本靠个人通过亲朋好友筹措而来，没有充足的后续资金投入以适应企业发展变化需要的能力，另外大部分中小企业的内部治理结构上相对落后，基本是“家族是管理”，一些企业虽然建立了现代企业制度，但由于无法吸引和留住优秀的管理人才，导致企业发展后经不足，融资难度加大。长期以来，我国金融政策和金融体系中都是以国有企业特别是国有大型企业为主要对象实施的，没有专门针对中小企业的融资服务体系。同时中小企业融资规模一般较小，资信度低，可供抵押物品小，致使在很大程度上限制了中小企业从银行或资本市场获得资金。以国内目前的融资环境以及中小企业自身的经营规模相对较小，组织结构变动快，财务制度、财务管理2不规范、不稳定的情况下，中小企业融资问题的解决显得尤为困难。

（一）融资管道单一

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我国中小民营企业的资金来源主要通过三个方面：银行货款、政府扶持和企业自身。从银行方面看，虽然中小企业对银行较为依赖，但其从银行得到货款份额较少，很多中小民营企业即使有好的项目也难以获得银行货款。金融机构的信贷资金主要投向是大型国有企业，较多的中小民营企业由于很难得到银行贷款，有时不得不求助于民间高利借货，由此引起了众多的债务纠纷。从企业方面看，中小民营的融资成本较高。货款加息等体现了中小民营企业在融资方面存在着体系性的障碍，另一方面也说明了中小民营企业经营业绩总体不佳与融资信用度低。另外，虽然各地都出台了关于中小民营企业货款信用担保管理的规定，但是由于担保人资金抵押及企业自身信用担保的苛刻条件，使较多的中小民营企业难以享受政策的优惠。

（二）企业自身融资能力低下

中小企业以自身为核心的融资可以分为内源融资和外源融资两部分，内源融资通过内部职工持股、盈余公积金的合理使用等实现，外源融资主要有股票融资和债券融资。下面将阐述一下股票融资。国内资本市场的不完善和私募市场的不健全，是中小企业融资困难的重要原因。目前，泸深两市的上市公司远远不能满足中小企业的融资需求。新建立的中小企业板块作为满足高成长型中小企业和创业型企业融资需求的平台，其独特的引导、示范和催化功能，对于促进中小企业持续、健康成长将发挥无可比拟的作用。同时，中小企业板块既是注重上司公司的成长性、讲求上市公司质量的市场，也是培育创新理念、催生创业机制的市场。然而，由于我国中小企业的数量庞大，即使深圳交易所短期内“速成”,使中小企业板上市的公司数量达到100家以上，对解决中小企业融资难的问题也只是“杯水车薪”。所以说在相关法律和上市规则不作大幅修改的前提下，已上市或拟上市的中小企业，都称得上是中小企业的“大企业”，就目前情况而言，中小企业中做大的企业弱智困难通过上市得到缓解，成为中小企业弱智的一大特点。但绝大部分中小企业难以通过资本市场融资获取发展所急需的资金，“私募”，等其他直接融资管道因为法律等原因也未能缓解中小企业融资困难。

（三）政府扶持、担保体系不完善

国际上，政府扶持的手段主要有财政补贴、政府采购、税收优惠、信用担保、风险投资、金融服

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务等。就我国而言，前三项运用较多，下面将就这几点进行论述。财政补贴是对符合国家产业政策，经国家或地方科委、专家组评估确属技术先进但短期有亏损的中小企业、处于创业阶段的科技型中心企业以及创新领域的中小企业，政府可以给与相当于投资额一定比例的津贴或补助，以增加投资者的信心。对于符合国有资产投资方向的产业部门，政府可以直接对属于此类产业的中小企业进行资本投入，或者以股东的身份参与企业。无论哪种形式的财政补贴，均是国家给予中小企业的直接资金支持、但是由于制度因素的缺失，造成了中小企业的功能发挥也在一定程度上受到了抑制。政府采购政策实质上属于保护型的扶持政策。通过政府采购，扩大中小企业的市场份额，从而大道扩大生产、促进发展的目标。通过公开发布的政策采购招标信息，规范的招投标程序，科技严格的评审制度等等，为中小企业公平参与政府采购领域创造平等参与竞争的前提条件，记忆中小企业更多的更加公共的机会。在实际操作中，更应避免“多头管理”和“地方保护主义”的存在，确保政策实施到位。

资本市场体系的设立和金融改革的深入，需要依赖政府扶持建立一套完善的风险投资机制，减少中小企业的资本缺口。建设多层次资本市场体系是拓宽中小企业融资管道的内在要求和必然选择，而建中小企业板块则是建立多层次资本市场体系的首要环节和切入点，不仅有利于缓解中小企业融资难的问题，而且可以完善资本市场功能，进而提升我国资本市场的综合竞争力。信用担保政策是由政府牵头建立中小企业信用担保基金，开辟稳定的资金来源。发展以社会、企业为主要资金来源的担保体系。信用担保机构的形式有政府出资组建担保组织，银行提供配套专项货款，其运作方式可以采用委托政府选定的商业银行或投资公司管理和组建政策性金融担保机构进行；而是由政府、企业共同出资组建的担保机构，实行会员制作的运作模式。虽然政府出面为企业担保有效性仍值得商榷，但无论哪种担保政策，均会在一定程度上增加银行的坏账负担，需要一个制度框架对其进行规范。

二、我国中小企业融资现存问题的原因分析

（一）我国中小企业融资现存问题的内因分析

目前我国中小企业融资困难的局面是由企业自身因素、我国金融体系、国家宏观政策等多层次因素综合作用的结果。具体分为内因和外因。

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（二）中小企业规模小、实力弱，资信度不高

我国中小企业生产经营规模普片较少，生产设备陈旧，技术落后，创新能力较差，实力较弱，抵抗市场风险的能力不强，偿债能力较差，普片存在生产资金短缺和缺乏可供抵押的资金。由于中小企业这些自身存在的不足，使得他们的自信度普遍不高，这是形成中小企业融资困境最根本的原因。

（三）中小企业的内部管理不规范

我国许多中小企业内部管理混乱，不具科学性和规范性。企业财务制度不规范、信息透明度低、信用观念不强，导致融资成本高。多数企业财务管理不规范，内控制度不严，报表报册不全或者存在多套帐表现象，财务信息披露意识差，缺乏透明度和必要的监督，而且中小企业经营者普遍使用观念淡薄、欠息、逃债、赖债等失信现象时有发生，造成了中小企业整体信用不良，融资成本高的局面。中小企业创办时是以自有资本为主，但规模普遍较小，通过担保、抵押货款向金融机构筹资非常困难。一些中小企业只能以内部、间接、短信融资为主。一些通过民间筹资的利息高出银行贷款利息的2倍到3倍。高昂的融资成本往往导致中小企业一量经营失误便走向破产。近年来通过法院判决的民间借贷纠纷案件大量上升，加剧了社会不稳定的因素。从银行角度分析，中小企业的借贷资金少，但谈判、签约的程序与大企业是一样的，银行的交易成本较高，导致银行对中小企业的信贷缺乏积极性。在加上中小企业本身缺乏诚信、金融机构对中小企业的监控不力，便利中小企业长期被排除在传统的银行体系外。中小企业直接融资渠道不畅通，间接融资渠道障碍重重，有些只能进入非正常渠道融资，中小企业融资成本和经营风险越来越高。

（四）中小企业组织关系简单且资产大多陈旧落后，担保责任难落实

中小企业的货款担保责任往往空缺，要落实抵押、担保责任非常困难。与大企业相比，中小企业组织关系简单，一般没有上级主管部门，也没有具有责任关系的行业组织，也就不可能有上级部门或其他责任单位为其承担担保责任。中小企业资产规模不大，固定资产更少，且机器设备大多陈旧落后、技术含量低、专业性强、变现率低。一旦中小企业宣告破产，银行即使得到这些抵押担保物，也只能

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视为一堆废铁，银行债券无法保障。

三、我国中小企业融资现存问题的外因分析

（一）国家宏观政策的因素

缺乏配套的金融服务的优惠政策，政策支持不够。国家在“抓大放小”过程中，对国有大型企业和企业集团逐步制定和实施了不少扶持政策，他们的融资问题已得到不同程度的解决。但在搞活中小企业的问题上，虽然今年来逐步重视，却由于市场尚不完善等原因，各种配套措施的契合度不够。在对中小企业的支持上，我国政府目前还缺乏配套的为其提供金融服务的优惠政策（二）金融机构向中小企业贷款的激励机制不足

我国大部分的中小企业劳动密集型居多，还没有建立起现代企业制度，财务管理水平不高，信息不透明和失真的情况普遍存在。这些问题增加了中小企业货款事情前审查和事后监督的难度，而且货款频率高、额度小、风险大的特征导致金融机构发放单位货款的经营成本和信用风险水平较高。

（三）融资结构不合理，渠道单一

中小企业的融资结构就是其获取资金的各种来源和比例关系。由于我国中小企业很难通过社会途径筹资，所以我国的中小企业在创办之初一般是采取内部融资的方式，由主要创办人自筹资金留存利润的方式筹集资金。证券市场是我国市场经济的重要组成部分，是现代企业的孵化器，但是，对我国而言，目前国内尚未建成可供中小企业融资的正规资本市场，我国资本市场较偏向国有企业的发展，二中小企业就缺乏通畅的直接融资汇道。

四、解决我国中小企业融资现存问题的对策

（一）积极规范地推进中小企业改革

要立足于现有基础，通过发展与大专院校、科技机构的科技联营、合作，引进专利和先进技术

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等途径，积极向信息创业、新型材料、生物工程等高新技术产业的方向发展，逐步淘汰落后设备和落后工艺，提高企业在市场中的竞争力和知名度。金融管理者应熟悉金融政策，学习金融知识，运用现代金融知识结合自身条件，争取合适的融资方式。

（二）规范企业会计制度和财务管理制度，提高信息透明度

首先应建立完善的企业财务制度、内控制度和监督机制，通过制度建设规范企业经营行为，杜绝假报表。假合同等现象的发生，确保财务信息的完整性、准确性和真实性。其次应提高经营管理者的披露意识，提高信息透明度，并注重与银行建立长期的合作关系。降低银行信贷过程中的信息搜集成本和监督成本。

（三）构建完善的法律保障体系

借鉴发达国家和地区的经验，为中小企业发展提供各方面的政策和金融支持离不开立法支持。法律保证可从以下几个层次进行考虑；保护中小企业的法律。如美国的《小企业法》，日本的《中小企业法》，专业性、区域性或行业性的法律。如美国的《小企业技术创新开发区》，日本的《中小企业金融公库法》。

（四）发展政策性金融机构，拓宽中小企业融资渠道

政策性金融是指在一国政府支持下，以国家信用为基础，运用各种特殊的融资手段，严格按照国家法规限定的业务范围,经营对象，以优惠性存贷利率，直接或间接为贯彻、配合国家特定的经济和社会发展政策，而进行的一种特殊性资金融通行为和总成。在现代市场竞技的基本结构中，市场机制的作用并不是万能的，在各种因素的作用下也会产生“市场失灵”。对于金融资源配置中市场机制失灵的问题，就需要政府通过创立政策性金融机构来校正，以实现社会资源配置的经济有效性和社会合理性的有机统一。政策性金融所特有的特殊功能决定了其应该在中小企业融资发挥特殊的作用。

（五）创新金融产品，满足中小企业的资金需求

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中小地方性金融机构应根据中小企业经营资金需求的特点，因地制宜地开拓新的金融产品，以有效支持中小企业的发展。如开办小额抵押货款、存单质押货款等形式，扩大中小企业的选择范围，切实解决他们的实际困难。

（六）加强优质服务，建立稳固的优质客户群

中小地方性金融机构要在为中小企业服务的过程中改进技术手段，提高服务质量，如尽快开通电子计算机网络、开办信用卡、票据承兑、贴现业务、异地通汇等结算方式，从而更加方便广大中小企业的存、取、汇、兑业务。同时，对其支持要坚持“硬”支持（优质的信贷、结算、理财等服务）和“软”支持（提供信息、咨询服务和理论上引导其健康发展）相结合，与中小企业建立良好而稳固的银企关系，不断引导中小企业上规模、上档次，进而增强自身实力，提高信誉度，提升自身融资能力。同时，中小地方性金融机构在支持中小企业发展时既要加大力度，又要防范风险，以加快资金周转，促进良性循环，确保中小企业信贷资金的安全，达到银企双赢与双活。

（七）发展直接融资

“直接融资就是股权融资，区别于借贷付利息这种间接融资，其基本特点就是这个钱要投到股份上，将来他的回报是能够分你的红。”间接融资往往只能解决一些流动资金的问题。但考虑到长期发展，根本渠道是直接融资。直接融资是一个全过程，不是一次性融资。直接融资可以从很早开始，从天使投资开始，然后开始有几轮风险投资，然后根据盈利情况有股权的融资，IPO之前在融资，最后是IPO。通过直接融资，投资者本身可以给企业带来包括市场经验、企业管理制度、社会资源在内的许多支持。

参考文献：

1.黄勇：《中小企业融资问题及对策研究》，《企业观察》第一期，2011。

2.刘曼红：《中国中小企业融资问题探究》，2003。

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3.洪晖晖：《我国中小企业融资问题的探讨》，《会计之友》第三期，2005。

4.陈星：《中小企业融资问题研究》，2007。

5.董辅礽：《中小企业的融资分析·科技潮》第11期，1999。

6.新华网：樊纲：发展直接融资以解决中小企业融资难问题，2012年07月22日。

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