资本市场基础 课后练习
资本市场基础课后练习
判断题：
1、从经济学原理出发，资本市场是取得和转让资金的市场，但不包括所有涉及借贷的机构。[题号：E00301-pd-09001]
A、对
B、错
正确答案：B
题目解析：美国著名经济学家斯蒂格利茨认为，从经济学原理出发，资本市场是取得和转让资金的市场，包括所有涉及借贷的机构。
2、货币市场是资本市场的一部分，是以盈利为目的的。[题号：E00301-pd-09002]
A、对
B、错
正确答案：B
题目解析：资本市场不等于货币市场，货币市场包括了货币资本市场和一般货币市场。资本货币市场是以盈利为目的的，一般货币市场是不以盈利为目的的货币兑换。
3、在我国，国债是由中央银行发行的。[题号：E00301-pd-09003]
A、对
B、错
正确答案：B
题目解析：在我国财政部代表中央政府，作为中国国债的发行者。
4、在资本市场中，一级市场比二级市场更重要，因为一级市场是真正意义上储蓄向投资的转化，体现了发行者募集的资金，而二级市场只是投资者之间的交换，不会增加募集的资金。[题号：E00301-pd-09004]
A、对
B、错
正确答案：B
题目解析：一级市场和二级市场是相辅相成的关系。没有二级市场，金融产品缺乏流动性，发行者在一级市场也很难募集到资金，二级市场促进了一级市场的存在和发展。
5、通过证券交易所进行交易属于场内交易市场，而交易双方通过电话等谈判成交的属于场外交易市场。[题号：E00301-pd-09005]
A、对
B、错
正确答案：A
题目解析：场内交易市场的交易者是具备一定资格的会员证券公司及特定的经纪人和证券商；场外交易市场的交易者是委托中介机构进行买卖或直接进行交易的投资者。
6、货币证券就是指现金，比如人民币。[题号：E00301-pd-09006]
A、对
B、错
正确答案：B
题目解析：货币证券包括支票、本票、汇票等，人民币是我国法定的一种不记名的通用货币证券。
7、证券发行的最终目的在于尽可能的募集到最多的资金。[题号：E00301-pd-09007]
A、对
B、错
正确答案：B
题目解析：证券发行的最终目的在于以最小的筹资成本，获取最多的、长时期使用的资金。
8、在一个国家的经济结构中，收支盈余部门通过储蓄将剩余资金转移到收支差额部门，收支差额部门要向收支盈余部门举债。[题号：E00301-pd-09008]
A、对
B、错
正确答案：A
题目解析：只有这样转移才能形成有效的资源配置。
9、在发达计划经济中，资本市场是长期资金的主要配置方式，实践证明效率很高。[题号：E00301-pd-09009]
A、对
B、错
正确答案：B
题目解析：在发达市场经济中，资本市场是长期资金的主要配置方式，实践证明效率很高。
10、现代资本市场理论的核心问题是风险定价，具体是指对风险资产的价格确定。[题号：E00301-pd-09010]
A、对
B、错
正确答案：A
题目解析：风险定价具体是指对风险资产的价格确定，它说反映的是资本资产所带来的预期收益与风险之间的一种函数关系，这正是现代资本市场理论的核心问题。
单选题：
1、下面哪个不是资本市场和一般商品市场的区别？（） [题号：E00301-dx-09001]
A、资本市场的交易对象是股票、债券、定期存单等；一般商品市场的交易对象是实物商品
B、资本市场里购买者的目的是获得资金进行融资，一般商品市场购买者的目的是消费
C、资本市场的流动性强而一般商品市场的流动性较小
D、在资本市场里购买后的风险较强，一般商品市场购买后的风险较弱
正确答案：B
题目解析：资本市场里购买者的目的是获取股息、利息和资本增值，融资是发行者的目的。
2、下列表述正确的是哪个？（） [题号：E00301-dx-09002]
A、资本就是货币
B、证券是资本的一种重要表现形式，证券市场是资本市场的重要组成部分
C、资本市场就是证券市场
D、资本市场就是证券市场和货币市场
正确答案：B
题目解析：金融市场主要包括货币市场、资本市场、外汇市场和黄金市场，资本市场是金融市场的重要组成部分。资本市场不等于货币市场，资本可以表现为货币，但货币不一定全是资本。
3、下面哪个金融产品不属于国债的主要类别？（） [题号：E00301-dx-09003]
A、国库券
B、保值公债
C、投资型国债
D、财政国债
正确答案：C
题目解析：国债的主要类别有：国库券、重点建设国债、财政国债、国家建设国债、特种国债和保值公债
4、下列关于机构投资者的描述哪个是不对的？（） [题号：E00301-dx-09004]
A、商业银行进行证券投资是因为证券投资的盈利往往高于贷款盈利，而且容易变现
B、保险公司进行证券投资活动主要是处于对本金的安全性、收入的稳定性和盈利率等方面考虑的
C、C．工商企业可以通过股票投资来实现对目标企业的参股和控股目的
D、政府机构参与证券市场投资的主要目的就是盈利
正确答案：D
题目解析：政府机构参与证券市场投资的目的除了盈利外，还具有宏观调控和稳定市场的作用。
5、按照以下哪种方法对资本市场进行分类可以分为有形市场和无形市场？（） [题号：E00301-dx-09005]
A、初次交易还是再次交易
B、组织形式和交易是否集中
C、按照交易活动的电子化程序
D、交易的金融产品
正确答案：C
题目解析：按照交易活动的电子化程序可以把资本分为有形市场和无形市场。
6、下列关于证券市场的描述，哪一项是不对的？（） [题号：E00301-dx-09006]
A、证券市场是有价证券发行和流通的场所
B、证券市场分为证券发行市场和证券流通市场
C、在证券市场中，资本证券主要包括股票和债券
D、证券发行市场具有固定的发行场所
正确答案：D
题目解析：证券发行市场一般没有固定的场所，由筹资者向投资者发行证券
7、下列哪个不属于证券流通市场场外交易的类型？（） [题号：E00301-dx-09007]
A、电话交易
B、柜台交易
C、店头交易
D、第三市场交易
正确答案：A
题目解析：场外交易是分散的，没有固定地点，主要分为柜台交易、店头交易和第三市场交易等。
8、下列哪一项不是资本市场的主要作用？（） [题号：E00301-dx-09008]
A、能够有效地行使资源配置功能
B、起到资本资产风险定价的功能
C、能为广大投资者带来超额收益
D、为资本资产的流动提供服务
正确答案：C
题目解析：资本市场的主要作用是能够有效地行使资源配置功能、起到资本资产风险定价的功能和起到资本资产风险定价的功能
9、一个国家的经济结构中，哪个部门是收支盈余部门？（） [题号：E00301-dx-09009]
A、企业
B、政府
C、家庭
D、国外
正确答案：C
题目解析：家庭是收支盈余部门，企业和政府是收支差额部门
10、资本市场在下列哪一项功能的基础上来指导增量资本资源的积累与存量资本资源的调整？（） [题号：E00301-dx-09010]
A、资源配置功能
B、资本资产风险定价
C、为资本资产的流动提供服务
D、检验资本市场效率高低
正确答案：D
题目解析：资本市场在资本资产风险定价功能的基础上来指导增量资本资源的积累与存量资本资源的调整
11、下列哪一项不属于国债？（） [题号：E00301-dx-09011]
A、国债
B、地方政府债券
C、非赢利性组织证券
D、政府机构证券
正确答案：C
题目解析：非赢利性组织证券不属于国债。在我国，非赢利性组织和地方政府不允许发债
12、下列表述不正确的是哪个？（） [题号：E00301-dx-09012]
A、资本不是商品，但是可以进入市场成为交易对象
B、资本市场的行为是资本主体在交易过程中的方式方法
C、在资本市场中，不管采取什么样的组织形式，必须按照法律规范设立，必须遵循资本市场的规则运行
D、资本市场的工具，是资本市场中借以进行交易的手段
正确答案：A
题目解析：资本也是商品，只有当资本市场的行为主体将其作为价值增值物转让时，才能进入资本市场成为交易对象
13、下列表述不正确的是哪个？（） [题号：E00301-dx-09013]
A、政府作为筹资者，是通过在资本市场上发行政府债券筹集资金的机构
B、政府债券是指政府或者政府有关机构为筹集财政和建设资金而发行的债券
C、政府筹资目的主要体现在：进行公共产品投资、维持社会的稳定及其他目的
D、在我国，地方政府债券使用极为广泛
正确答案：A
题目解析：目前，我国省市政府还没有发行债券的权利，因此，市政债券在我国还是一片空白。
14、下列关于资本市场工具的表述不正确的是哪个？（） [题号：E00301-dx-09014]
A、股票是股份公司为筹集长期资金而公开发行的一种有价证券
B、债券是向投资者发行需承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证
C、基金证券和投资基金是一样的，都是指有基金发起人向社会公开发行的，表示持有人按期所持份额享有资金所有权、收益分配权和剩余资产分配权的凭证
D、存单也属于资本市场的工具
正确答案：C
题目解析：基金是指有基金发起人向社会公开发行的，表示持有人按期所持份额享有资金所有权、收益分配权和剩余资产分配权的凭证。投资基金是通过发行基金证券，募集社会公众投资者的资金，在分散投资于各类有价证券等金融产品，获得的手里按基金证券份额平均分配给投资者的一种证券投资工具
15、下列关于金融衍生品的表述不正确的是哪个？（） [题号：E00301-dx-09015]
A、期权期货等衍生品的交易属于金融市场但不属于资本市场
B、期货交易是指买卖双方约定在将来某个时期以成交时说约定的价格交割一定数量的某种商品的交易方式
C、期货可以分为商品期货和金融期货两种
D、期权是一种选择权，期权的买方向卖方支付一定数量的权利金后就获得这种权利
正确答案：A
题目解析：金融衍生品也是资本市场的重要工具
16、下列关于一级市场和二级市场的表述不正确的是哪个？（） [题号：E00301-dx-09016]
A、按照金融产品是初次在资本市场上交易还是已经在市场上流通的再次交易，可以分为一级市场和二级市场
B、在一级市场上证券的出售主要是筹资者直接向投资者发行
C、二级市场是已经发行的金融产品在不同投资者之间的交易
D、一级市场和二级市场是相辅相成的关系
正确答案：B
题目解析：在一级市场上证券的出售主要是通过证券经营机构进行的
17、下列关于证券的说法不正确的是哪个？（） [题号：E00301-dx-09017]
A、有价证券是一种表示财产所有权的凭证
B、证券分为货币证券和资本证券
C、资本证券包括债务、股票和期货、期权等
D、资本证券是资本市场中长期信用工具
正确答案：C
题目解析：资本证券包括债务、股票，包括期权期货
18、下列关于资源配置的表述不正确的是哪个？（） [题号：E00301-dx-09018]
A、资源配置方式分为中央计划配置方式和资本市场配置方式
B、中央计划配置方式也是由市场经济性质决定的
C、资本市场配置方式效率更高
D、资本市场能够有效地行使资源配置功能
正确答案：B
题目解析：中央计划配置方式是由计划经济性质决定的。
19、下列哪个不属于资本市场的参与者？（） [题号：E00301-dx-09019]
A、投资者
B、管理机构
C、中介机构
D、金融产品
正确答案：D
题目解析：金融产品是资本市场的工具
20、下列哪一项不属于资本市场？（） [题号：E00301-dx-09020]
A、长期信贷市场
B、金融市场
C、股票市场
D、储蓄市场
正确答案：B
题目解析：资本市场属于金融市场，但金融市场不完全是资本市场
多选题：
1、下面关于资本市场概念的描述正确的有哪些？（） [题号：E00301-mc-09001]
A、广义资本市场包括债券市场、股票市场和期限在一年以下的货币市场
B、从经济学原理出发，资本市场是取得和转让资金的市场，包括所有涉及借贷的机构
C、资本市场是金融市场的重要组成部分，它是与货币市场相对应的概念
D、资本市场着眼于长期对融资活动进行划分，它通常指的是各种融资活动组成的市场正确答案：ABC
题目解析：资本市场着眼于长期对融资活动进行划分，它通常指的是由限期在一年以上的各种融资活动组成的市场
2、下面哪些属于金融市场的范畴？（） [题号：E00301-mc-09002]
A、货币市场
B、资本市场
C、外汇市场
D、黄金市场
正确答案：ABCD
题目解析：金融市场，是指货币的借贷、各种票据和有价证券的买卖等融资活动的场所，包括货币市场、资本市场、外汇市场和黄金市场
3、为使资本市场有序地进行，就需要对各种行为进行规范。这些行为的规范可以以哪些形式出现？（） [题号：E00301-mc-09003]
A、法律形式
B、道德约束形式
C、行政形式
D、契约形式
正确答案：ACD
题目解析：为使资本市场有序地进行，就需要对各种行为进行规范。这些行为的规范分别以法律的、行政的、契约的形式出现
4、企业筹资的方式和特点主要有哪些？（） [题号：E00301-mc-09004]
A、股票的通俗说法
B、有无记载股东的姓名
C、有无面值
D、股票发行的地域不同
正确答案：BCD
题目解析：股票的通俗说法并不是股票分类的依据。
5、下列哪些属于机构投资者？（） [题号：E00301-mc-09005]
A、工商企业法人
B、金融机构
C、养老基金
D、各政府机构
正确答案：ABCD
题目解析：机构投资者包括：工商企业法人、金融机构、投资基金、养老基金、保险机构、商业银行和各政府机构
6、下列哪些属于资本市场的衍生工具？（） [题号：E00301-mc-09006]
A、股票
B、债券
C、期权行
D、期货
正确答案：CD
题目解析：随着现代科学技术和经济的发展，资本市场还不断产生出许多衍生工具，如期权、期货等。
7、按照所交易的金融产品不同来分类，下列属于资本市场的类别是哪些？（） [题号：
E00301-mc-09007]
A、长期信贷市场
B、保险市场
C、证券市场
D、储蓄市场
正确答案：ABCD
题目解析：按照所交易的金融产品不同来分类，资本市场可以分为储蓄市场、证券市场、长期信贷市场、保险市场、融资租赁市场、其他金融衍生品种市场
8、将证券进行分类，可以分为哪几类？（） [题号：E00301-mc-09008]
A、货币证券
B、保险证券
C、抵押证券
D、资本证券
正确答案：CD
题目解析：证券分为货币证券和资本证券
9、筹资者在发行证券时需要考虑哪些因素？（） [题号：E00301-mc-09009]
A、采用直接发行还是间接发行
B、发行哪种证券
C、如何确定利率、偿还期限等
D、需要哪些发行手续
正确答案：ABCD
题目解析：以上都是资者在发行证券时需要考虑的
10、证券流通市场还可成为什么名称？（） [题号：E00301-mc-09010]
A、证券交易市场
B、次级市场
C、转让市场
D、流通市场
正确答案：ABCD
题目解析：证券流通市场还可称为证券交易市场、次级市场、转让市场和流通市场
11、建立和发展证券交易市场的对证券发行市场和经济的作用有哪些？（） [题号：
E00301-mc-09011]
A、提供了证券所有权转移机制，保证和促进了发行市场的发展
B、能有效地动员社会的闲散资金用于投资
C、促进证券发行人提高经营管理水平
D、是中央银行运用公开市场政策、紧松银根的必要场所
正确答案：ABCD
题目解析：证券发行市场和交易市场是相辅相成的，没有前者，就没有后者，没有后者，前者也难以发展壮大
12、下列关于资本资产流动性的说法正确的有哪些？（） [题号：E00301-mc-09012]
A、流动性高低与投资者积极性无关，投资者积极性只与投资风险和回报有关
B、流动性的高低，成为检验资本市场效率高低的一项重要指标
C、投资者通过购买金融工具再出售金融工具使资本资产具有流动性
D、资本市场为资本资产的流动提供服务
正确答案：BCD
题目解析：流动性越高的资本市场，投资者的积极性就越高
13、资本的形态分为哪几种？（） [题号：E00301-mc-09013]
A、货币形态
B、实物形态
C、证券形态
D、技术形态
正确答案：ABCD
题目解析：资本有上面四种形态来体现
14、下列哪些市场属于货币市场？（） [题号：E00301-mc-09014]
A、承兑贴现市场
B、拆借市场
C、储蓄市场
D、短期政府债券市场
正确答案：ABD
题目解析：储蓄市场属于资本市场
15、下列哪些属于资本市场的构成要素？（） [题号：E00301-mc-09015]
A、市场的监管者
B、市场的规则
C、市场的行为
D、市场的对象
正确答案：BCD
题目解析：资本市场的构成要素包括市场的规则、市场的行为、市场的对象、市场的主体、市场的载体、市场的工具和市场的组织形式
16、下列哪些属于个人投资者的特点？（） [题号：E00301-mc-09016]
A、个人投资者是指在资本市场上进行投资的个人
B、个人投资者一般占有主导地位，他们持有的证券占证券总额的大半部分
C、资金来源主要是个人储蓄、其他资产的变现及投资性收益甚至贷款融资
D、总体目标是在风险一定的条件下，追求尽可能大的收益，或者在收益一定的条件下，承担尽可能小的风险
正确答案：ACD
题目解析：在数量上讲，个人投资者在资本市场上占举足轻重的地位，但持有的金融资产远远落后于机构投资者。
17、下列关于机构投资者的特点表述正确的有哪些？（） [题号：E00301-mc-09017]
A、拥有专业的投资管理人才，对于稳定整个证券市场起着十分关键的作用
B、资金实力雄厚，有条件进行组合投资，可以最大限度地降低非系统性风险
C、还有时间、资金、技术进行国际证券投资
D、一般占有主导地位，它们持有的证券占证券总额的大半部分
正确答案：ABCD
题目解析：以上都是机构投资者的特点。
18、下列哪些属于资本市场的中介机构？（） [题号：E00301-mc-09018]
A、投资银行
B、证券交易所
C、会计师事务所
D、证券评级机构
正确答案：ACD
题目解析：资本市场的中介机构包括投资银行、会计师事务所、律师事务所、投资顾问咨询和证券评级机构。
19、下列关于有形市场和无形市场的表述哪些是正确的？（） [题号：E00301-mc-09019]
A、在资本市场发展早期，交易都是在有形市场进行
B、按照资本市场的组织形式和交易活动是否集中统一可以将资本市场分为有形市场和无形市场
C、有形市场是交易双方面对面交易的场所
D、无形市场大大降低了交易成本和信息成本，扩张了市场范围
正确答案：ACD
题目解析：按照资本市场的组织形式和交易活动是否集中统一可以将资本市场分为场内交易市场和场外交易市场
20、下列属于货币证券的有哪些？（） [题号：E00301-mc-09020]
A、抵押凭证
B、支票
C、本票
D、汇票
正确答案：BCD
题目解析：货币证券包括支票、本票和汇票。
量化投资分析资本市场分析报告
DUFE 实证金融与量化投资 学号：2015100406 专业：数量经济学 姓名：金博
一．阅读伯南克的“金融危机如何演变为经济危机？”，谈谈对金融体系、危机时央行的应对措施的认识，分析其对中国的借鉴意义。 2007—2009年那场金融危机，全球所有国家无一幸免都受到极大冲击影响，影响力之广，持续期之长，是前所未有的。当危机发生时，全球的金融体系已经是更加复杂化和一体化了，而监管体系并没有跟上这些变化，这就导致美国金融界很难从历史中找到可以类比的案例，而且很难从历史中找到可以直接拿来借鉴的应对举措。但如果将这场危机放到历史视角下去理解，却是很有意义的。 在当前这场危机的直接诱发因素之间，最显著的两个因素就是次贷泛滥和房价泡沫，但这场危机之所以导致美国付出如此惨重的经济和金融代价，主要原因可能在于恐慌本身，可以说，恐慌造成的代价不会小于次贷泛滥和房价泡沫造成的代价。对于金融危机的形成，是不同金融机构，不同金融市场，不同金融行业间风险的溢出，在人们，机构，市场的恐慌中一点点传染，慢慢扩大造成的。金融体系间联系越紧密，传播的越快，最终造成的结果越严重，影响越广越深。 在此次危机中，美联储也是花了一定的时间之后才意识到了这场危机的存在，并逐渐了解了这场危机的严重性。在应对这场危机的过程中，随着对形势的了解越来越清楚，美国金融界便借鉴过去应对金融恐慌的经验，去指导他们对这场新危机的判断，并指导他们采取的对策。美联储的应对举措主要有4个元素：（1）降低利率，支持经济；（2）提供紧急贷款，增强金融体系的流动性，推动金融体系恢复稳定；（3）采取救助举措（必要时，与财政部和联邦存款保险公司进行协调），防止金融机构无序倒闭；（4）对具有系统重要性的大银行开展压力测试，评估其财务状况（和财政部及其他银行监管机构联合实施）。 美国金融机构和金融市场在这次危机的表现，确实让我们见识到了美国金融体系的灵活性。中国在构建自己的金融安全体系时，最核心的是如何提高金融机构的稳健性和金融体系的灵活性。对风险和危机的防范，使金融体系具备对风险和危机的抵抗力。中国在这方面还有很大的距离。我们需要加快金融的对内自由化，以提高金融体系的效率。 谈到应对措施对我国的借鉴意义，我认为我国需要做的，一是尽可能减少现有损失，避免进一步的损失。在减少损失方面，中国要积极把握市场机会，加强与美国各界的沟通，特别是政府沟通，做好各种应对准备。同时，我国应认真研究美国的金融机构和金融形势，避免错误的投资。二是应充分评估金融机构的损失对我国经济、金融的影响，尤其要结合国际、国内的形势，防止损失在国内的传递和对金融体系和实体经济的不利影响。 其次，金融本身具有不稳定性，加强有效监管是很重要的。监管部门需要与市场主体保持一
自考资本运营理论与实务重点资料全部章节习题及答案
第一章节 1.企业所拥有的资本一般可以分为哪几种形式?P3 企业所拥有的资本构成大致上可以分为以下七种形式。 A.货币资本，包括企业的库存资金、银行存款等货币资金； B.实物资本，包括存货和房屋、设备等固定资产； C.无形资本，包括专利权、非专利技术、商标权、版权、土地使用权、商誉等； D.金融资本，包括股票、债券、期权等投资； E.管理资本，企业的组织机构、职能规划、激励机制等管理资源； F.人力资本，企业各类雇佣劳动力； G.产权资本，其他企业产权。 2.资本的功能和特征分别是什么?P3-4 资本具有以下四方面的功能： A.联结生产要素，形成现实的生产力，推动价值的增值和积累。 B.联结流通要素，促进商品流通和货币流通，实现剩余价值和分配价值。 C.资源配置的职能。 D.激励和约束的职能。 资本的基本特征主要有以下五点： A.资本的增值性。 B.资本的竞争性。 C.资本的运动性。 D.资本的独立性和主体性。 E.资本的开放性。 3.什么叫做资本运营?资本运营的内容和特征分别是什么? 所谓资本运营，是一种通过对资本使用价值的运用（包括直接对资本的消费和利用资本的各种形态变化），在对资本作最有效使用的基础上，为实现资本赢利的最大化而开展的活动。资本运营以资本增值为目的，与资本相伴随，存在于社会经济生活的各个领域之中。 资本运营的内容广泛，根据资本的运动过程可划分资本的组织、投入、运营、产出和分配等环节。 资本运营的特征: A.资本运营是以价值形态管理为原则的企业运营理念。 B.资本运营注重资本的流通性。 C.资本运营是一种开放式的运营。 D.资本运营更是风险性运营。 4.资本运营和生产运营的区别和联系是什么?P8-9 （一）资本运营与生产运营的区别 A.运营领域不同。资本运营主要是在资本市场上运作，而企业生产运营涉及的领域主要是产品生产、原材料采购和产品销售。 B.运营对象不同。资本运营的对象是企业的资本及其运动，而生产运营的对象则是产品及其生产销售过程，运营的基础是厂房、机器设备、产品设计、工艺、专利等。 C.运营方式不同。资本运营要运用吸收直接投资、发行股票、发行债券、银行借款和租赁等方式合理筹集资本，而生产运营主要通过调查社会需求，以销定产，以产定购，加强技术开发、研制新产品。 （二）资本运营与生产运营的联系
资本运营基础知识
---资本运营中的名词解释 资本运营 所谓资本运营是指以利润最大化和资本增值为目的，以价值管理为特征，将本企业的各类资本，不断地与其它企业、部门的资本进行流动与重组，实现生产要素的优化配置和产业结构的动态重组，以达到本企业自有资本不断增加这一最终目的的运作行为。 资本运营的内涵大致可以分为三个方面：一是资本的内部积累；二是资本的横向集中；三是资本的社会化控制。从经济学意义上看，资本运营泛指以资本增值为目的的经营活动，其内涵颇为丰富，生产经营（商品经营或产品经营）自然包括在其中。但若从其在我国产生及使用的背景来看，资本运营则又是作为与生产经营相对应的一个概念提出并加以利用的。从这一意义上讲，目前我们通常所说的资本运营是一个狭义的概念，其主要是指可以独立于生产经营而存在的以价值化、证券化了的资本或可以按价值化、证券化操作的物化资本为基础，通过优化配置来提高资本运营效率和效益的经济行为和经营活动。 QFII的概念及原理 QFII作为一种过渡性制度安排,是那些货币没有自由兑换、资本项目未完全开放的新兴市场国家或地区,实现有序、稳妥开放证券市场的特殊通道。准确的说,所谓QFII(Qualified*+ForeignInstitutionalInvestors),即合格的境外机构投资者制度,是指允许合格的境外机构投资者,在一定规定和限制下汇入一定额度的外汇资金,并转换为当地货币,通过严格监管的专门帐户投资当地证券市场,其资本利得、股息等经批准后可转为外汇汇出的一种市场开放模式。 由此可知,QFII制度的实质是一种有创意的资本管制。在这一机制下,任何打算投资境内资本市场的人士必须分别通过合格机构进行证券买卖,以便政府进行外汇监管和宏观调控,目的是减少资本流动尤其是短期"游资"对国内经济和证券市场的冲击。因而,QFII机制的运作要涉及三个核心问题: 其一是合格机构的资格认定问题。包括注册资本数量、财务状况、经营期限、是否有违规违纪记录等考核标准,以选择具有较高资信和实力、无不良营业记录的机构投资者。 其二是对合格机构汇出入资金的监控问题。一般有两种不同的手段:一种是采取强制方法,规定资金汇出汇入的时间与额度；另一种是用税收手段,对不同的资金汇入汇出时间与额度征收不同的税,从而限制外资、外汇的流动。 其三是合格机构的投资范围和额度限制问题。投资范围限制主要对机构所进入的市场类型以及行业进行限制；投资额度包括两方面:一是指进入境内市场的最高资金额度和单个投资者的最高投资数额(有时也包括最低投资数额)。二是合格机构投资于单个股票的最高比例。 “买壳上市”
资本运营理论与实务考试大纲
广东省高等教育自学考试 资本运营与融资课程（课程代码：10424）考试大纲 目录 Ⅰ课程性质与设置目的的要求 Ⅱ课程内容与考核目标 第一章资本运营概论 一、学习目的与要求 二、考试内容 三、考核知识点 四、考核要求 第二章资本运营的未来发展 一、学习目的与要求 二、考试内容 三、考核知识点 四、考核要求 第三章资本筹集 一、学习目的与要求 二、考试内容 三、考核知识点 四、考核要求 第四章资本成本 一、学习目的与要求 二、考试内容 三、考核知识点 四、考核要求 第五章资本结构与筹资决策 一、学习目的与要求 二、考试内容 三、考核知识点 四、考核要求 第六章资本预算方法 一、学习目的与要求 二、考试内容 三、考核知识点 四、考核要求 第七章证券投资
一、学习目的与要求 二、考试内容 三、考核知识点 四、考核要求 第八章企业的兼并与收购 一、学习目的与要求 二、考试内容 三、考核知识点 四、考核要求 第九章跨国并购——资本运营的全球化趋势 一、学习目的与要求 二、考试内容 三、考核知识点 四、考核要求 第十章组建企业集团 一、学习目的与要求 二、考试内容 三、考核知识点 四、考核要求 第十一章、企业的剥离、分立与出售 一、学习目的与要求 二、考试内容 三、考核知识点 四、考核要求 Ⅲ有关说明与实施要求 一、本课程的性质及其在专业考试计中的地位 二、本课程考试的总体要求 三、关于自学教材 四、自学方法指导 五、关于命题考试的若干要求 附录：题型举例
Ⅰ课程性质与设置目的的要求 资本运营理论与实务课程是广东省高等教育自学考试现代企业管理（独立本科段）的专业必考的专业课，是为了培养和检验自学应考者有关资本运营的基本原理、基本知识与基本技能而设置的一门专业课。 资本运营理论与实务课程是以资本运营管理为主要研究对象的课程，它具有综合性、科学性、实践性、系统性与指导性的特点，是进一步学习现代企业管理的专业课程。 设置本课程的目的要求是：使自学应考者能够较全面、系统地学习当代资本运营的基本知识、基本原理和基本技能，掌握资本运营的基本原则和方法，培养和提高自学应考者正确分析和解决资本运营中问题的能力，提高当代资本运营的效率，以适应中国特色社会主义和社会主义市场经济下现代企业管理工作的需要。 本课程重点（或难点）章为：第三章、第四章、第五章、第六章、第八章、第九章；次重点章为：第十章、第十一章；一般章为：第一章、第二章、第七章。 Ⅱ课程内容与考核目标 一、考试基本要求 要求应考者理解和掌握资本运营理论与实务的基本知识、基本原理和基本技能，能运用资本运营理论与实务的有关知识进行案例分析，具备分析问题和解决问题的基本能力。 第一章资本运营概论 一、学习目的与要求 通过本章学习，了解资本运营的基本常识；掌握并能够区分企业资本的一般形式；明确资本运营的含义、内容和特征，把握资本运营的原则所包括的内容。 二、考试内容 第一节资本的分类及特征 一、几种资本的阐述（三种） 二、资本的功能（四大功能） 三、资本的基本特征（五个基本特征） 第二节资本运营综述 一、资本运营的本质 二、资本运营所包含的内容（两种不同形式的划分） 三、资本运营的特征（四个特征） 四、资本运营与生产运营的区别与联系 第三节资本运营的目标 一、利润最大化涵义与内容 二、所有者权益（或股东权益）最大化涵义与内容 三、企业价值最大化涵义与内容 第四节资本运营的模式及原则 一、资本扩张型运营模式（三种） 二、收缩型资本运营模式（四种） 三、其它资本运营模式的内容 四、资本运营创新模式的探索（三大集团的模式探索） 五、资本运营管理的基本原则（七大原则） 三、考核知识点
股票基础知识考试
股票基础知识考试 股票持有人享有多种权利，如参加股东大会的权利、参与公司重大决策的权利、投票表决的权利、收取股息和分享红利的权利等。以下是由整理关于股票基础知识考试的内容，希望大家喜欢！ 股票基础知识考试 不定项选择题(以下各小题所给出的4个选项中，至少有一项符合题目要求) 1、证券公司在向客户融资融券前，应当办理客户征信，了解客户的()，并以书面和电子方式予以记载、保存。 A、身份 B、财产和收入状况 C、证券投资经验 D、风险偏好 答案：A,B,C,D 证券公司在向客户融资融券前，应当办理客户征信，了解客户的身份、财产和收入状况、证券投资经验和风险偏好。故选ABCD。 2、我国发行的储蓄国债(电子式)和记账式国债的不同之处在于()。 A、发行对象不同 B、发行利率确定机制不同
C、流通或变现方式不同 D、到期前变现收益预知程度不同 答案：A,B,C,D 本题考查1981年后我国发行的普通国债（记账式国债、凭证式国债和储蓄国债）及其特点，要了解它们的相同之处和区别。故选ABCD。 3、建立集中统一的证券登记结算体制和重大意义是（）。 A、为证券交易的集中清算、交收提供连续性和安全性保障 B、从根本上改变分散登记结算体制中存在的市场分割状态 C、新的体制有利于制定统一的登记结算业务规则和流程，有利于提高市场结算效率 D、新体制有助于从体制上防范和控制市场风险 答案：B,C,D 建立集中统一的证券登记结算体制具有重大意义：第一，方便投资者开立证券账户，减少资金占用，从根本上改变分散登记结算体制中存在的市场分割状态； 第二，新的体制对两交易所原有登记结算业务进行整合，有利于制定统一的登记结算业务规则和流程，有利于提高市场结算效率；第三新体制有助于从体制上防范和控制市场风险。故选BCD。 4、关于我国证券交易所的论述，正确的有（）。 A、依法设立 B、以营利为目的 C、是整个证券市场的核心
资本运营基础知识
资本运营基础知识 Modified by JEEP on December 26th, 2020.
---资本运营中的名词解释资本运营 所谓资本运营是指以利润最大化和资本增值为目的，以价值管理为特征，将本企业的各类资本，不断地与其它企业、部门的资本进行流动与重组，实现生产要素的优化配置和产业结构的动态重组，以达到本企业自有资本不断增加这一最终目的的运作行为。 资本运营的内涵大致可以分为三个方面：一是资本的内部积累；二是资本的横向集中；三是资本的社会化控制。从经济学意义上看，资本运营泛指以资本增值为目的的经营活动，其内涵颇为丰富，生产经营（商品经营或产品经营）自然包括在其中。但若从其在我国产生及使用的背景来看，资本运营则又是作为与生产经营相对应的一个概念提出并加以利用的。从这一意义上讲，目前我们通常所说的资本运营是一个狭义的概念，其主要是指可以独立于生产经营而存在的以价值化、证券化了的资本或可以按价值化、证券化操作的物化资本为基础，通过优化配置来提高资本运营效率和效益的经济行为和经营活动。 QFII的概念及原理 QFII作为一种过渡性制度安排,是那些货币没有自由兑换、资本项目未完全开放的新兴市场国家或地区,实现有序、稳妥开放证券市场的特殊通道。准确的说,所谓 QFII(Qualified*+ForeignInstitutionalInvestors),即合格的境外机构投资者制度,是指允许合格的境外机构投资者,在一定规定和限制下汇入一定额度的外汇资金,并转换为当地货币,通过严格监管的专门帐户投资当地证券市场,其资本利得、股息等经批准后可转为外汇汇出的一种市场开放模式。 由此可知,QFII制度的实质是一种有创意的资本管制。在这一机制下,任何打算投资境内资本市场的人士必须分别通过合格机构进行证券买卖,以便政府进行外汇监管和宏观调控,目的是减少资本流动尤其是短期"游资"对国内经济和证券市场的冲击。因而,QFII 机制的运作要涉及三个核心问题:
金融市场基础知识真题测试及答案
金融市场基础知识真题 测试及答案 Modified by JACK on the afternoon of December 26, 2020
2016年金融市场基础知识真题测试及答案 一、单项选择题 1.证券交易市场通常分为（）和场外交易市场。 A.证券交易所市场 市场 C.地方股权交易中心市场 股市场 【答案】A【解析】证券交易市场分为证券交易所市场和场外交易市场。 2.在Ms=m×B中，m是货币乘数，B是基础货币，Ms是（）。 A.虚拟货币 B.货币供给 C.名义货币 D.货币需求
【答案】B【解析】货币供给(量)等于基础货币与货币乘数之积。即：Ms=m×B，其中，Ms表示货币供给(量);m表示货币乘数;B表示基础货币。 3.下列各项中，属于专门为投资者买卖人民币特种股票而设置的账户是（）。 股账户 B.基金账户 C.期权账户 股账户 【答案】D【解析】人民币特种股票账户简称B股账户，是专门用于为投资者买卖人民币特种股票(即B股，也称境内上市外资股)而设置的。 4.优先认股权是指当股份公司为增加公司资本而决定增加发行新的股票时，原普通股股东享有的按其持股比例，以（）优先认购一定数量新发行股票的权利。 A.低于市场价格的任意价格 B.高于市场价格 C.与市场价格相同的价格
D.低于市场价格的某一特定价格 【答案】D【解析】优先认股权是指当股份公司为增加公司资本而决定增加发行新的股票时，原普通股股东享有的按其持股比例、以低于市价的某一特定价格优先认购一定数量新发行股票的权利。 5.下列不属于股票特征的是（）。 A.收益性 B.风险性 C.流动性 D.保本性 【答案】D【解析】股票具有以下特征：收益性、风险性、流动性、永久性和参与性。 6.对股份有限公司而言，发行优先股票的作用在于可以筹集 （）的公司股本。 A.长期稳定 B.中短期 C.中期 D.短期
上半年上海金融市场分析报告
2005年上半年上海金融市场分析报告 较为宽裕的资金状况与部分子市场风险的不断累积，是进入2005年以来上海金融市场运行呈现出的主要特征。“宽货币、紧信贷”的实质在于储蓄资金无法有效转化为投资，导致资金在商业银行大量沉淀，这同时也反映了金融市场的不成熟和发展滞后，需要加快金融市场改革和创新步伐，推动金融市场全面、快速和稳健发展。 一、金融市场运行态势分析? (一)货币市场? 1.银行同业拆借与债券市场? 上半年，银行间同业拆借与债券市场累计成交万亿元，日均成交亿元，同比分别增长%和%。 由于市场资金保持持续宽松，市场利率价格区间不断下行。同业拆借、质押式回购和买断式回购的月加权平均利率分别由1月的%、%和%，下降到6月的%、%和%，分别大幅下降%、%和%。 3月16日超额准备金利率下调以后，商业银行的超额存款准备金率不断下降。一季度末，商业银行超额存款准备金率为?%，比上年同期低个百分点，4月末则降到%。 公开市场操作力度显着增强，但是货币回笼量仅相当于外汇占款量。虽然上半年央行票据的发行节奏不断趋于缓和，进入6月份后更是取消了3年期央票的发行，但是票据发行总量明显增多，上半年，央行共发行票据69期，共计回笼资金13780亿元；进行了21次正回购，共计回笼资金1600亿元；春节前进行了3次逆回购，共计投放资金380亿元；三项合计，上半年公开市场操作累计净回收亿元基础货币，而去年上半年净回笼仅为2978亿元。相对于上半年900多亿美元的外汇储备增加额而言，公开市场操作较好地对冲了外汇占款的资金投放量。
2.票据市场 上半年，一方面由于市场资金宽松，票据市场利率始终处于下降通道；另一方面由于商业银行风险控制审慎，贷款增长放缓，商业银行买票并持票到期以弥补信贷规模下降的意愿不断增强。上半年，上海票据市场承兑、贴现及买断式转贴现业务余额分别为亿元、亿元，同比分别下降%和上升%；承兑、贴现及买断式转贴现累计发生金额分别为亿元、亿元，同比分别下降%和上升%。 (二)资本市场 1.股票市场 上半年，沪市共有2家首发、5家增发，合计募集资金亿元，同比仅增长%。5月份股权分置改革启动后，新股发行和再融资均暂停。 沪市A、B股合计成交亿元，日均成交亿元，同比大幅下降?%。沪市上证指数振荡走低，股价整体下调。上证指数年初以开盘，6月末以收盘，比年初下降?%，振幅达%。 2.债券市场 在加息预期减弱和市场充沛的资金推动下，沪市国债指数始终处在连续上升通道中，并屡创近年新高。沪市债券市场累计成交亿元，日均成交亿元，同比下降%。银行间债券市场保持了半年的上涨
资本经营自测题与答案
资本经营自测题与答案 资本经营—学后验收—自测题部分参考答案（1—5章） 第一章资本经营概述 一、单项选择题 1、资本最基本的功能是：（B ） A.保全功能 B.增值功能 C.流动功能 D.乘数功能 2、资本保全的关键是（A ） A.资本能否得到足额补偿 B. 资本能否在流动中使社会资源达到最优配置 C.资本能否在流动中增值 D.人们通过对资本的运用，能够形成未来收益 3、资本经营是企业获得巨大的领先一步的竞争优势，保持长足发展的（ B ） A.前提 B.手段 C.基础 D.基本条件 4、目前我国企业资本扩张经营的基本方式有：（ D ） A.并购、回购 B.股份回购、资产剥离 C.并购、资产置换 D.并购、战略联盟 5、反映我国企业资本收缩经营的基本方式有：（ B ） A.并购、资产重组 B.股份回购、资产剥离、企业分立 C.并购、资产置换 D.并购、战略联盟 6、对仍有发展前途、债务负担较重的企业应进行债务重组，其中对国家重点扶持的债务负担较重的核心企业应（ A ）。 A.积极申请实施债转股 B.采取以让步为特点的债务重组方式
C.通过与控股股东的资产转换，剔除不良资产 D.采取破产重组方式 二、多项选择题 1、资本作为能够带来未来收益的价值，是客观存在于市场经济之中的，以下反映资本主要功能的有：（ABCD） A.保全功能 B. 增值功能 C. 流动功能 D. 乘数功能 E. 配置功能 2、以下反映资本经营特点的有（ACDE ） A.流动性 B.开放性 C.价值增值性 D. 市场性 E.结构性 3、优势企业的资本经营战略宜采用（ABE ）等形式。 A. 上市战略 B. 并购战略 C. 租赁、托管战略 D. 资产剥离战略 E. 联盟战略 4、“优而无势”企业的资本经营战略宜采用（BCD）等形式。 A.资产重组 B. 参股联合 C.利用外资嫁接改造 D.产权改革 E.资产剥离 5、所有者对经营者进行控制，主要通过以下方式：（ABC ） A.监督 B.激励 C.市场约束 D.对资本经营过程的控制 E.对资本经营绩效的控制 三、判断正误并改正 1、资本是资产的载体，是以实物形式而存在的。 错误资产资本 2、商品经营是资本经营的基础，而资本经营的成功运作，又会有力地推动商品经营的发展。 正确 3、资本经营是企业获得巨大的领先一步的竞争优势，保持长足发展的基本条件。 错误 手段
金融市场基础分析
金融市场基本面分析 主要内容： 一、基本面分析的含义 二、基本面宏观分析 三、基本面微观分析 四、基本面分析的特点 一、基本面分析的含义 1.基本面分析：基本面分析又称基本分析（Fundamental Analysis ），以判断金融市场未来走势为目标，对经济和政治数据的透彻分析。数据在这里充当了最大的分析依据，但往往不能以数据来做最终的投资决策。以投资品种以及证券的内在价值为依据，着重于对影响证券、商品价格及其走势的各项因素的分析，以此决定投资购买何种类型的投资产品及何时购买。 2.基本分析的假设前提：证券及商品的价格是由其内在价值决定的，价格受政治的、经济的、供需、心理的等诸多因素的影响而频繁变动，很难与价值完全一致，但总是围绕价值上下波动。理性的投资者应根据证券价格与价值的关系进行投资决策。 3.基本面分析的适用性：主要适用于周期相对比较长的证券价格预测、相对成熟的证券市场以及预测精确度要求不高的领域。 二、基本面宏观分析。 宏观分析主要方向包括政治、经济、军事三个方面，其中宏观经济分析最为重要。 1.经济对金融市场的影响 定义：宏观经济指总量经济活动，即国民经济的总体活动。是指整个国民经济或国民经济总体及其经济活动和运行状态，如总供给与总需求；国民经济的总值及其增长速度；国民经济中的主要比例关系；物价的总水平；劳动就业的总水平与失业率；货币发行的总规模与增长速度；进出口贸易的总规模及其变动等。 分析方法：以整个国民经济活动作为考察对象，研究各个有关的总量及其变动，特别是研究国民生产总值和国民收入的变动及其与社会就业、经济周期波动、通货膨胀、经济增长等之间的关系。 意义：把握金融市场的总体变动趋势、判断整个金融市场的投资价值、掌握宏观经济政策对金融市场的影响力度与方向 宏观经济政策目标：高增长的产出率、低失业率、高就业率、稳定的物价水平、国际收支平衡。 宏观周期：与任何事物一样，经济具有周期性。事物发展过程中某些特征重复出现其连续两次之间的时间；也指事物进程中其重复出现的一次现象从头至尾经历一遍所需要的时间：呈周期性变化。
资本市场现状分析
资本市场现状分析 Document serial number【LGGKGB-LGG98YT-LGGT8CB-LGUT-
1、中国资本市场发展前景广阔 近年来，在市场交易活跃，产品创新不断涌现，市场机制逐步发展，监管环境日益完善及参与主体不断增多等有利条件的推动下，中国资本市场逐步形成了多层次的市场结构， 截止到16年6月30号，上海证券交易所和深圳证券交易所上市公司总额达到人民币46.3万亿，位居全球第二，仅次于美国，证券化率从13年的41.6%上升到 75.4%，年均增长率达到35%， 股权融资方面；2013年至2015年，上海证券交易所和深圳证券交易市场股权融资总额从人民币3968亿元人民币增至人民币15459亿元人民币，年均复合增长率达97.4%，债券市场方面；中国市场债券品种今年来不断增加，债券市场规模近年来增长迅速，截止到15年12月31日，以债券总额计，中国债券市场已成为世界第三大债券市场。
2、中国证券市场发展迎来机遇 根据中国证券业协会的数据，截止到2016年6月30日，中国共有126家注册证券公司，证券公司的总资产、净资产及净资本分别达到人民币5.8万亿、1.5万亿、1.2万亿， 2013年到2015年，中国证券业的营业收入从人民币1592亿人民币增长至5752亿人民币，年均复合增长率达90.1%，，2015年，中国证券业的平均净资产回报为16.86%,发展前景看好。 近些年来，新三板挂牌数量大幅上升，从2013年12月31号的356家增加至截止2016年6月30日的7685家，新三板已成为证券公司服务战略新新产业的中小企业的重要手段。新三板的增长将为具备较强新三板业务能力的证券公司带来大量业务机会。 中国产业结构的转型升级增加了企业对并购的需求，推动了中国并购重组市场的迅速增长，根据中国证券业协会的数据，2013年至2015年，中国市场财务顾问业务净收入从人民币45亿元增至人民币123亿元，年复合增长率达75.6% 中信建投作为国内有实力的综合类券商，在主营领域都有着不错的实力，随着未来中国资本市场的不断发展，整个证券行业将会迎来一个快速发展的时期，中信建投作为国内有实力的券商机构，未来的发展前景可观。
资本经营总复习
《资本经营》总复习 1、资本经营（P5）：是指以资本增值最大化为根本目的，以价值管理为特征，通 过企业全部资本与生产要素的优化配置和产业结构的动态调整，对企业的全部资本进行有效运营的一种经营方式。` 2、资本保全（P3）：是指企业从开始营运到清算为止的全过程，必须保证资本的安 全和完整。 3、知识资本（P17）：是指能够转化为市场价值的知识，是企业所有能够带来未来 经济利益的知识和技能。知识资本包括：人力资本、结构性资本和顾客资本三大部分。 4、创业板市场（P36）：来源于主板市场。在主板市场的发展中，那些中小规模的 新兴行业的高风险企业逐步与大规模的稳定的行业中的企业分隔开来，单独进行报价交易，这样就形成了创业板市场。 5、可转换债券（P52）：又称可转换公司债。是指发行人依照法定程序发行、在一 定期限内依据约定的条件可以转换成股份的公司债券。` 6、兼并（P58）：是指一家企业吸收一家或多家企业，前者仍然保留自己的法人资 格企业特征，后者则失去自己的法人实体地位，只作为前者的一部分存在 7、收购（P58）：是指一家企业以现款、股票和债券购买另一家企业的股权，以获 得对该企业的控股权，后者的法人实体地位一般不消失。 8、交易费用（P63）：就是运行市场机制的费用。包括一切不直接发生在物质生产 过程中的成本。 9、买壳上市（P74）：是指非上市公司通过购买上市公司的股份，获取对上市公司 的控股权，实现间接上市的行为。 1、要约收购（P77）：是指在证券交易所的交易中，当收购者持有目标公司股份 达到法定比例时（《证券法》规定该比例为30％），若继续进行收购，必须依法通过向目标公司所有股东发出全面收购要约的方式进行收购。 2、杠杆收购（P78）：是指一个公司运用财务杠杆，主要通过借款筹集资金，并 利用已被收购的目标企业的资产和未来现金收入来担保和偿还收购中的借款而进行的收购活动。 3、连环收购（P79）：是指运用手中有限的资金（不管用何种方式取得）取得一家 公司的控制权，然后再用这一家公司的财产作抵押，获得信用贷款，去买下另一家公司，如此持续下去，形成一个连环套；或是以一家公司的财产作为基金，去取得另外一家公司的控股权。 4、管理者收购（P100）：是指目标公司的管理者或经理层利用借贷所融通到的 资本购买本公司的股份，从而改变公司所有者结构、控制权结构和资产结构，进而达到重组本公司目的并获得预期收益的一种收购行为。 5、战略联盟（P125）：是指两个或两个以上的企业为了实现资源共享、风险或 成本共担、优势互补等特定战略目标，在保持自身独立性的同时，通过股权参与或契约联结的方式建立较为稳固的合作伙伴关系，并在某些领域采取协作行动，从而取得“双赢”效果的合作形式。 6、战略投资者（P130）：是指与发行人业务联系紧密、以谋求长期战略利益为 目的、持股量较大且长期持有、拥有促进发行人业务发展的实力并积极参与公司治理的法人投资者。 7、股份回购（P146）：是指股份公司向股东购回自己发行的股票的一种理财行
资本运营 名词解释
资本运营：是指企业所拥有的各种可以支配的资源，以资本的身份加入到社会经济活动中，通过收购、兼并、重组、参股、转让、剥离、置换、上市等各种途径优化配置，进行有效运营，以实现最大限度资本增值的目标。 投资银行：是主要从事证券发行及承销、企业重组、兼并与收购、投资分析、风险投资、项目融资等业务的非银行金融机构。 财务战略：是指为谋求企业资金均衡有效的流动和实现企业整体战略，为增强企业财务竞争优势，在分析企业内外环境因素对资金流动影响的基础上，对企业资金进行全局性、长期性与创造性的谋划，并确保其执行的过程。 风险资本：是指处于初创期和成长期的中小型高科技企业或创新企业进行股权融资或近似于股权融资的资本。承担高风险为代价，追逐高利润。 企业并购：包括兼并和收购两层含义、两种方式，统称M&A。企业之间的兼并与收购行为，是企业法人在平等自愿、等价有偿基础上，以一定的经济方式取得其他法人产权的行为，使企业进行资本运作和经营的一种主要形式。 财务并购：是指收购方对目标公司进行大规模甚至整体资产置换，通过改变目标公司主营业务并将收购方自身利润注入上市公司的方式来改善目标公司业绩，提高目标公司资信等级以扩宽其融资渠道。（低价买，高价卖。） 杠杆并购：是指用自身的很少的本钱为基础，从投资银行或其他金融机构筹资，进行收购活动，用收购后的目标企业的资产或未来现金流量偿还债务。 管理层收购：目标公司的管理层利用外部融资购买本公司的股份，从而改变本公司所有者结构、控制权结构和资产结构，进而达到重组本公司的目的获得预期收益的一种收购行为。股份回购：是指上市公司利用英语所得后的积累资金或债务融资以一定的价格购回公司本身已经发行在外的普通股，将其作为库藏股或进行注销，以达到减资或调整资本结构的目的。托管经营：是指出资者或其代表在所有权不变的条件下，以契约形式在一定时期内将企业的法人财产权部分或全部让渡给另一家法人或自然人经营。 资产剥离：是指企业将其所拥有的一部分资产出售给第三方，以获取现金或股票或者现金与股票混合形式的回报的一种商业行为。 公司分立：指一个公司依照公司法有关规定，通过股东会决议分成两个以上的公司。 EV A（经济增加值）：是扣除产生利润而投入的资本的成本后的利润。 资本的特点：增值性、流动性、风险性、多样性。 资本运营的形式：1.资本扩张方式2.资本收缩方式3.资本重组方式4.租赁经营与托管经营5.无形资本经营6.知识资本运营7.股权资本运营。
金融市场基础知识
金融市场基础知识 （通过错题整理的key point） 1.证券评级机构将评级程序报证券业协会备案。 2.单个沪股通交易日单只沪股通股票担保卖空比例1%,连续10个交易日单只沪股通股票担保卖空比例小于 5%。 3.可转换债券下列情况要调整转换价格：送股、配股、增发股票、分立合并、拆细。股票价格某日暴跌不需 要调整哦！可转换债券的票面利率一般低于相同条件下的不可转换公司债券。 4.冲抵保证金的有价证券，计算保证金时候要按照折算率折算市值或者净值： ●上证180指数成分股股票、深证100指数成分股股票折算率≤70%，其他A股股票≤65% ●ETF≤90% ●证券公司现金管理产品、货币市场基金、国债折算率≤95% ●被实施风险警示、暂停上市、退市整理期的、静态市盈率300倍以上或为负数A股股票和权证折算率 为0 （静态市盈率体现的是企业按现在的盈利水平要花多少年才能收回成本） ●其他证券投资基金和债券折算率≤80% 5.企业债券利率不高于银行同期限居民储蓄定期存款利率的40% 6.欧洲债券是债券发行者、发行地点和债券面值所使用的货币分属于不同国家，也叫无国籍债券，票面主要 是美元。 7.中国证券业协会成立于1991年8月28日。 8.对于不可追加的记账式国债，最高投标限额为当期国债招标量的30%，对于可追加的记账式国债，最高投 标限额为招标量的25%。 9.1988年国际清算银行制定的《巴塞尔协议》规定，开展国际业务的银行必须将其资本对加权风险资产的比 率维持在8%以上，其中核心资本至少为总资本的50%。 10.连续3年不在证券经营机构从业的，由协会注销执业证书。 11.我国对投资者买卖基金不收取印花税。 12.道琼斯股价平均指数采取修正股价平均数法。 13.小微企业专项金融债是商业银行发行的、募集资金专项用于小微企业贷款的金融债券。 14.中国金融业分业监管。 15.典型的间接融资是与银行发生信用关系，是银行的存贷款业务，不是与金融机构发生关系哦！！ 16.资产证券化最初是对美国的住宅抵押贷款类证券。 17.银行间债券市场债券交易的成交报价方式包括询价交易和点击成交。 18.累积优先股是指历年股息累积发放的优先股。为了保障优先股股东的收益不因公司盈利状况的波动而减少。 19.我国债券市场主体部分是全国银行间债券市场。 20.基金管理人与托管人是相互制衡的关系。 21.股票的清算价值是公司清算时每一股份所代表的实际价值。 22.IPO网下投资者管理规定，在初步询价开始前两个交易日为基准日，其在基准日前20个交易日（含基准日） 的非限售股票流通市值应在1000万（含）以上。 23.常见参考利率包括伦敦银行间同业拆放利率、香港银行间同业拆放利率、欧洲美元定期存款单利率、联邦 基金利率。 24.合格境外机构投资者可以参与新股发行、可转换债券发行、股票增发、配股申购。 25.股份公司只能用留存收益支付红利。红利支付不能减少其注册资本。公司在无力偿债时不能支付红利。 26.深交所债券回购交易，申报单位是张，100元标准债券是一张。最小报价变动为0.001元。申报数量为10 张及其整数倍，单笔最大申报数量不超过100万张。 27.基金托管人对基金管理人的监督可以是电话提示、书面警示、书面报告和定期报告。 28.会员制证券交易所下设会员大会、理事会、监察委员会。 29.转托管数据确认后的下一交易日起相应证券才能转入证券营业部。转托管可以是一只证券或多只证券，也 可以是一只证券的部分或全部。转托管时，转出证券营业部受理投资者申请时，核对投资者身份证、证券账户、转入营业部席位代码等，不包括资金账户！！ 30.中央银行发行证券两类：中央银行股票和中央银行出于调控货币供给量发行的特殊债券。国债是国家发行 的，政府债是政府发行的。
股票的基本概念与基础知识
一、股票的基本概念和投资程序 1、什么是股票？ 股票是股份公司发给股东证明其所入股份的一种有价证券，它可以作为买卖对象和抵押品，是资金市场主要的长期信用工具之一； 2、股票的种类 A 股：A股的正式名称是人民币普通股票。它是由我国境内的公司发行，供境内机构、组织或个人（不含台、港、澳投资者）以人民币认购和交易的普通股股票； A股中的股票分类： 绩优股：绩优股就是业绩优良公司的股票； 垃圾股：与绩优股相对应，垃圾股指的是业绩较差的公司的股票； 蓝筹股：指在其所属行业内占有重要支配性地位业绩优良成交活跃、红利优厚的大公司股票； B 股：也称为人民币特种股票。是指那些在中国大陆注册、在中国大陆上市的特种股票。以人民币标明面值，只能以外币认购和交易；部分股票也开放港元交易； H 股：也称为国企股，是指国有企业在香港 (Hong Kong) 上市的股票； N 股：是指那些在中国大陆注册、在纽约（New York）上市的外资股； S 股：是指那些主要生产或者经营等核心业务在中国大陆、而企业的注册地在新加坡（Singapore）或者其他国家和地区,但是在新加坡交易所上市挂牌的企业股票； 日本：日经指数 香港：恒生指数 台湾：台湾海峡指数 美国：道琼斯指数
3、如何开户？ A、到证券公司分别建立证券账户和资金账户，方可进行证券买卖，缺一不可；投资者买卖证券，都会在证券账户中如实地反映出来。开户步骤如下： （1）在当地证券登记公司或其代理处购买开户申请表并按表要求填写； （2）将填写好的开户申请、有效证件及开户费交与工作人员； （3）经确认无误后，即可领取A股证券账户。 B、证券营业部可为投资者代办沪深两市的证券帐户，凭已办理的证券账户开设资金帐户。投资者可同时把工、农、中、建四大国有商业银行的储蓄卡与营业部的资金帐户联通，通过银证转帐可实现全市范围内的资金存取； C、证券帐户开好后，然后办理网上交易、电话交易开通手续，以后就可以通过网上交易、电话远程交易。如果采用网上交易，可以在家里自己在证券公司的网站免费下载正版的股票行情分析软件和交易软件； D、开户手续办好后，当天或次日就可以开始买卖股票。 4、开户后领取的证件 沪深股东卡各一张 证券资金账户卡 所属证券客户资料 记住交易密码和资金密码 5、股票开户需要的费用和资金 沪市A股帐户开户费为40元，深市A股帐户开户费为50元，合计90元；一般开资金帐户是免费的。目前资金帐户中的资金量是没有限定的。 6、交易规则 A、成交时，价格优先的原则：较高价买进的申报，优先于较低价买进的申报；较低价卖出的申报，优先于较高价卖出的申报； B、股票交易单位为股，每100股为一手，委托买卖必须以100股或其整倍数进行； C、涨跌幅限制： 交易所对股票交易实行价格涨跌幅限制，涨跌幅比例为10％， 其中ST股、*ST股和S股价格涨跌幅比例为5％； 股票上市首曰不受涨跌幅限制； D、 T+1：T即交易曰，T+1即交易曰后的第二天。所谓的T+1即当天买入的股票不能在当天卖出，需待第二个交易曰方可卖出；不过当天卖出股票可在成交返还后再买进股票，即资金的T+0回转，但提取现金还是要等到第二曰； E、 T+0：指的是当天买入股票可以当天卖出，当天卖出股票又可以当天买入；这是炒股的一种技巧，即当投资者手上持有部分股票和部分现金时，完全可以在手中现有的股票冲高时卖出，并在其向下回落时将卖出的股票在低位买回来，收市时，持股数不变，但资金帐户上的现金增加了，反之亦然，可以先低价买入，当日冲高时卖出。
中国资本市场现状分析
1、中国资本市场发展前景广阔 近年来，在市场交易活跃，产品创新不断涌现，市场机制逐步发展，监管环境日益完善及参与主体不断增多等有利条件的推动下，中国资本市场逐步形成了多层次的市场结构，截止到16年6月30号，上海证券交易所和深圳证券交易所上市公司总额达到人民币46.3万亿，位居全球第二，仅次于美国，证券化率从13年的41.6%上升到75.4%，年均增长率达到35%， 股权融资方面；2013年至2015年，上海证券交易所和深圳证券交易市场股权融资总额从人民币3968亿元人民币增至人民币15459亿元人民币，年均复合增长率达97.4%，债券市场方面；中国市场债券品种今年来不断增加，债券市场规模近年来增长迅速，截止到15年12月31日，以债券总额计，中国债券市场已成为世界第三大债券市场。
2、中国证券市场发展迎来机遇 根据中国证券业协会的数据，截止到2016年6月30日，中国共有126家注册证券公司，证券公司的总资产、净资产及净资本分别达到人民币5.8万亿、1.5万亿、1.2万亿，2013年到2015年，中国证券业的营业收入从人民币1592亿人民币增长至5752亿人民币，年均复合增长率达90.1%，，2015年，中国证券业的平均净资产回报为16.86%,发展前景看好。 近些年来，新三板挂牌数量大幅上升，从2013年12月31号的356家增加至截止2016年6月30日的7685家，新三板已成为证券公司服务战略新新产业的中小企业的重要手段。新三板的增长将为具备较强新三板业务能力的证券公司带来大量业务机会。 中国产业结构的转型升级增加了企业对并购的需求，推动了中国并购重组市场的迅速增长，根据中国证券业协会的数据，2013年至2015年，中国市场财务顾问业务净收入从人民币45亿元增至人民币123亿元，年复合增长率达75.6% 中信建投作为国内有实力的综合类券商，在主营领域都有着不错的实力，随着未来中国资本市场的不断发展，整个证券行业将会迎来一个快速发展的时期，中信建投作为国内有实力的券商机构，未来的发展前景可观。
资本经营综合练习及参考答案
资本经营练习题即参考答案 第一单元测试（第一、二章） 一、单项选择题 第一章资本经营概述 1、资本最基本的功能是：（ B ） A.保全功能 B.增值功能 C.流动功能 D.乘数功能 2、资本保全的关键是（ A ） A.资本能否得到足额补偿 B. 资本能否在流动中使社会资源达到最优配置 C.资本能否在流动中增值 D.人们通过对资本的运用，能够形成未来收益 3、资本经营是企业获得巨大的领先一步的竞争优势，保持长足发展的（ B ） A.前提 B.手段 C.基础 D.基本条件 4、反映我国企业资本收缩经营的基本方式有：（ B ） A.并购、资产重组 B.股份回购、资产剥离、企业分立 C.并购、资产置换 D.并购、战略联盟 5、资本经营的目的是通过产权的流动和重组，（ D ）。 A. 实现利润的最大化 B.实现快速扩张 C. 剔除不良资产，提高竞争力 D. 提高资本运营效率和效益 6、对仍有发展前途、债务负担较重的企业应进行债务重组，其中对国家重点扶持的债务负 担较重的核心企业应（ A ）。 A.积极申请实施债转股 B.采取以让步为特点的债务重组方式 C.通过与控股股东的资产转换，剔除不良资产 D.采取破产重组方式 第二章证券市场融资 7、（ B ）是资本市场的核心和基础。 A.货币市场 B.证券市场 C. 融资租赁市场 D.同业拆借市场
8、股份有限公司通过股票市场发行股票的目的是（ D ）。 A.募集流动资金 B.募集固定资金 C.募集经营资金 D.募集公司股本 9、可转换债券的赎回是指（ B ） A.发行人股票价格在一段时期内连续低于转股价格达到某一幅度时，转债持有人按事先约定的价格将所持有的债券卖给发行人 B.发行人股票价格在一段时期内连续高于转股价格达到某一幅度时，发行人按事先约定的价格买回未转股的可转换公司债券 C.发行人股票价格在一段时期内连续等于转股价格时，发行人按事先约定的价格买回未转股的可转换公司债券 D.可转换债券发行人每年可行使一次赎回部分或全部未转股的可转换债券的权利 10、按证券的性质不同，可将证券市场分为（B）。 A.一级市场和二级市场 B.股票市场、债券市场和基金市场 C.交易所市场和柜台市场 D.主板市场和创业板市场 11、（ C）资本赖以运行的必要条件。 A.商品市场 B.货币市场 C.资本市场 D.证券市场 12、上市公司配股就是公开上市公司（ A）的行为。 A.向原股东配售发行股票 B.向原股东转送新股 C.向原股东配售、向社会公开发行股票 D.向社会公开配售发行股票 二、多项选择题 第一章资本经营概述 1、资本作为能够带来未来收益的价值，是客观存在于市场经济之中的，以下反映资本主要功能的有：（ABCD） A.保全功能 B. 增值功能 C. 流动功能 D. 乘数功能 E. 配置功能 2、以下反映资本经营特点的有（ ACDE ） A.流动性 B.开放性 C.价值增值性 D. 市场性 E.结构性 3、优势企业的资本经营战略宜采用（ ABE ）等形式。 A. 上市战略 B. 并购战略 C. 租赁、托管战略 D. 资产剥离战略 E. 联盟战略 4、“优而无势”企业的资本经营战略宜采用（BCD）等形式。 A.资产重组 B. 参股联合 C.利用外资嫁接改造 D.产权改革 E.资产剥离第二章证券市场融资 5、在我国，上市公司通过证券市场融资的途径主要有（ ABCD ）。 A.上市融资 B.配股融资 C.增发新股融资