浅谈现金流分析的重要性

浅谈现金流量分析的重要性

浅谈现金流量分析的重要性

摘要

现金流量表是反映企业在一个会计期间的现金流入量、现金流出量及其现金增减变动情况的报表。企业的现金流量表对企业的生存和发展起着至关重要的作用，良性现金流可以使企业健康成长，做好企业现金流管理对于企业兴亡至关重要。

对现金流量表的深入透彻的理论分析，能够全面了解和掌握现金流量表内容，以及如何利用现金流量表信息进行综合分析。把企业的经营状况和现金流量表理论紧密的联系起来，对现金流量表实务工作者来说尤其重要，对防止会计信息失真以及充分发挥现金流量管理在企业管理中的重要作用都有积极意义。

关键词：现金流量表；会计信息；财务指标

一、对经营活动现金流进行分析，了解企业盈利能力、偿债能力以及营运能力

（一）、通常情况下，企业在对经营活动进行衡量时，往往比较注重净利润，而忽略了现金流这个标准。但是，企业一定期间内获得利润的多少，并不能完全反映出企业的偿债或支付能力。而相对于采用权责发生制计量的利润表，按照收付实现制计量的现金流量表更能直接的反映企业的实际支付能力、资金周转情况、偿债能力等。现金流量表完全以现金的收支为基础，消除了由于会计核算采用的估计等所产生的获利能力和支付能力，综合地反映出一定会计期间现金流入与流出。对企业的经营活动产生的现金净流量进行分析，可以了解该企业经营活动所产生的现金净流量是否能满足需要。对于任何一个企业而言，经营活动现金流入主要是销售商品和提供劳务收到的现金，数额越大越好，因为这代表着企业正常获取现金的能力。企业的大部分现金都来源于经营活动产生的现金流入。但是，在市场经济条件下竞争异常激烈，企业为了获取利益一般会采取各种策略，积极推销本公司产品，扩大自己的市场占有率，但是销售不可能都是现金交易。因此分析经营活动现金流入情况，可以从侧面反映企业财务状况。现金流入最好高于流出，这样才能加快企业的资金周转，增强抵御各种风险的能力，企业不至于在突发事件上导致资金链断裂产生危机。

（二）、企业偿还各种债务本息的能力,一般包括短期偿债能力分析和长期偿债能力分析。传统财务分析中,人们根据资产负债和利润表来分析偿债能力。即用流动资产与流动负债的比例来计算流动比率。这些计算有一定的局限性,其主要原因是:作为流动资产主要成分的存货并不能很快转变为现金,变现能力差,存货用成本计价而不能反映变现净值;各种固定资产是用历史成本计价的,并不能代表其现实价值和未来获得能力。因此,许多公司账面上存在大量可用来偿债的资产,但其现金支付能力却很差,以至于无力偿还债务而被迫破产。对企业偿债能力分析，可以用以下几个比率进行补充：

1、现金流动负债比。现金流动负债比=经营现金净值流量/流动负债。该指标也称为超速动比率，判断企业正常生产经营能否产生足够现金流量以偿还到期债务，反映流动负债所能得到的现金保障程度。这个比率越大,说明企业短期偿债能力越强。

2、强制性现金支付比例。强制性现金支付比例=现金流入总额/(经营现金流出量+可偿还债务本息付现)。在企业生产经营活动中,有些支出项目是必须强制支付的,如原材料的供应必须按时支付现金,职工的工资福利不能拖欠,到期债务必须偿还,各种税费必须按时上缴等。因此在持续不断的经营过程中,现金流入量应该满足这些强制性目的的支出,即经营活动支出和偿还到期债务。如果该比例小于1,则表明现金流入不能满足强制性现金支付的需要;比值越小,表明企业的支付能力越差。

（三）、资产现金回收率指标可以反映资产的质量状况和资产的利用效率，从而在一定程度上体现生产资料的运营能力。资产现金回收率是经营现金净流量与平均资产总额的比率，其比率值越高，反映企业一定期间内资产的投入所获取的现金流量的能力越大。

二、对筹资活动现金流进行分析，评价其筹资能力及筹资结构的合理性

企业筹资能力的强弱以及筹资环境的好坏是企业管理者、债权人和投资人都关注的问题。通过对企业筹资能力和环境的分析，则有助于管理者能够正确地进行经济决策，帮助投资者正确投资。这是因为融资活动现金流量的信息不仅关系到企业目前现金流量的多少，而且还关系到企业未来现金流量的多少，还有企业资本结构和资金成本的问题。投资者和债权人在投资之前会认真考虑投资风险问题，只有被认为财务状况良好的公司，投资者才会乐于投资。企业筹资产生的现金流量越多，企业财务状况良好或有良好的发展前景；反之，那么很可能是财务状况恶化的表现。

三、对投资活动现金流进行分析，评价企业扩大经营的能力

企业为了满足自己正常的生产经营活动，就需要购买机器设备、厂房、无形资产等，还需要对外进行长短期投资，这些构成了企业投资活动主要的现金流出。当然，花在这些固定资产上的投资并不是没有收货，如果企业需要转移生产地点、或者淘汰旧设备，就可以到市场售出，取得处臵收益；企业的对外投资将带来投资收益，企业也可根据自身情况收回投资，这些都形成了投资活动产生的现金流入。

分析投资活动产生的现金流量，应充分考虑企业的预算、投资计划，以及可以对应资产负债表中的长期投资及历年投资收益等相关情况进行分析，判断企业是否存在潜在风险。例如，企业投资活动现金流出是用于购建固定资产而且自有资金足以支付的，可分析应是按计划扩大生产规模或改进生产工艺，以降低经营成本，预测可以为企业发展奠定良好的基础。

许多企业把扩大产品市场份额，增加对外投资，保持企业销售的快速增长作为企业发展战略和追求的目标。然而，企业的快速增长需要消耗大量资源，如果长期增长过快而无解决其日益扩大的资金短缺，企业会出现技术性支付困难。因此，通过对现金流量表的分析，可以理性地分析、评价是否应维持或扩大经营。

四、结合资产负债表、损益表对现金流量表进行综合分析评价

现金流量表反映的只是企业一定期间现金流入和流出的情况，它既不能反映企业的盈利状况，也不能反映企业的资产负债状况。但由于现金流量表是连接资产负债表和损益表的纽带，利用现金流量表内的信息与资产负债表和损益表相结合，能够挖掘出更多、更重要的关于企业财务和经营状况的信息，从而对企业的生产经营活动做出更全面、客观和正确的评价。现金流量表与资产负债表及损益表构成了企业完整的会计报表信息体系，在运用现金流量表对企业进行财务分析时，要注意与资产负债表和损益表相结合，才能对所分析企业的财务状况得出较全面和较合理的结论。

五、对现金流量表进行分类，可以发现企业存在的问题

（一）、分析经营活动现金净流量是否正常。在正一情况下，经营活动现金净流量>财务费用+本期折旧+无形资产递延资产摊销+待摊费用摊销。计算结果如为负数，表明该企业为亏损企业，经营的金收入不能抵补有关支出。

（二）、分析现金购销比率是否正常。现金购销比率=购买商品接受劳务支付的现金/销售商品出劳务收到的现金。在一般情况下，这一比率应接近于商品销售成本率。如果购销比率不正常会对企业产生不利影响。

（三）、分析营业现金回笼率是否正常。营业现金回笼率=本期销售商品出售劳务收回的现金／本期业收入×l00％。此项比率一般应在100％左右，如果低于95％，说明销售工作不正常；如果低于90％，说明可能存在比较严重的虚盈实亏。

（四）、支付给职工的现金比率是否正常。支付给职工的现金比率=用于职工的各项现金支出/销售品出售劳务收回的现金。这一比率可以与企业去的情况比较，也可以与同行业的情况比较，如比率过大，可能是人力资源有浪费，劳动效率下降或者由于分配政策失控，职工收益分配的比例大；如比率过小，反映职工的收益偏低。

（五）、分析企业固定付现费用的支付能力。固定付现费用支付能力比率=(经营活动现金注入一购买商品接受劳务支付的现金一支付各项税金的现金)/各项固定付现费用。这一比率如小于1，说明经营资金日益减少，企业将面临生存危机。可能存在问题是：经营萎缩，收入减少；资产负债率高，利息过大；投资失控，造成固定支出膨胀；企业富余人员过多，有关支出过大。

六、结束语

良好的现金流通速度是企业健康持续生产经营发展的前提，而现金流量信息从动态方面反应了资产负债表上的有关信息的发展变动状况，客观揭示了企业真正的价值，是企业管理决策者做出决策的基础。因此要想实现企业的可持续性经营，使企业能够在激烈竞争、复杂多变的环境中得到生存和发展，企业管理者应重视现金流量的作用，加强以企业现金流量管理为核心的财务管理，管好、用好企业的现金，使其成为企业生存发展道路上的推动力量，从而达到提高企业经济效益的目的。