投资管理习题及答案
一、单项选择题
1．某投资项目年营业收入 240 万元，年付现成本 170 万元，年折旧 70 万元，所得税率 40％，则该项目年营业现金净流量为 ( ) 。
A ．70 万元
B ．112 万元
C ． 140万元
D ．84 万元 2．现值指数与净现值指标相比，其优点表现在( ) 。
A ．便于比较投资额相同的方案
B ．便于比较投资额不同的方案
c ．考虑了现金流量的时间价值 D ．考虑了投资风险
3．当某方案的净现值大于零时，其内含报酬率( ) 。
A ．可能小于零
B ．一定等于零
c ．一定大于设定的折现率 D ．可能等于设定的折现率
4．某投资项目贴现率为 10％时，净现值为 200 元，贴现率为 12％时，净现值为 -320 元，则该项目的内含报酬率为 ( ) 。
A ．10.38 ％
B ．12.52 ％
C ． 12.26 ％
D ．10.77% 5．证券投资中，因通货膨胀带来的风险是( ) 。
A ．违约风险
B ．利息率风险 c ．购买力风险 D ．流动性风险
二、多项选择题
1．证券投资收益包括 ( ) 。
A ．资本利得
B ．租息 c ．债券利息 D ．股票股利 2．下列各项中影响债券内在价值的因素有( ) 。
A. 债券的价格
B. 当前的市场利率
C. 票面利率
D. 计息方式 3．下列各项中构成初始现金流量的有( ) 。
A. 固定资产投资
B. 无形资产投资
c. 流动资产投资 D. 开办费投资
4．净现值的优点包括 ( ) 。
A ．考虑了资金时间价值
B ．考虑项目计算期的全部现金流量
C ．考虑了投资风险 D. 可以反映项目的实际收益率
5．投资回收期指标的主要缺点有 ( ) 。
A ．没有考虑资金时间价值
B ．没有考虑回收期后的现金流量
c ．回收期标准的确定有一定的主观性 D ．不能反映真实投资收益率
三、判断题
1．对于证券投资中的系统性风险，只要多买几家公司的股票，就可以降低其风险程度。( )
2．采用逐步测试法计算内含报酬率时，如果净现值大于零，说明该方案的内含报酬率比估计的报酬率要低，应以更低的贴现率测试。 ( )
3．债券的价格会随着市场利率的变化而变化，当市场利率上升时，债券价格下跌；当市场利率下降时，
债券价格会上升。 ( )
4．投资于企业债券，可拥有优先求偿权，即企业破产时，优先于股东分得企业资产，因此本金安全性较高。( ) 5．证券组合投资所需要补偿的风险只是不可分散风险。( )
四、案例分析题
1. 某宾馆正在使用的
洗衣设备是 4 年前购入的，原价 10000 元，其现行市价为 4000元，预计还可使用
6 年，使用费为 2400 元，报废残值为 400 元。现在市场上有一种较为先进的同型设备，价值为 24000 元，
预计使用期限为 10 年，报废无残值，年使用成本 1000 元，假定该宾馆期望投资报酬率为10％，该宾馆是
否应更新洗衣设备 ?
2. 某旅行社拟购买 A公司股票，预计第一年股利为每股2元，每年以8%的增长率增长，旅行社的必
要报酬率为 15％，请你判断该股票价格不高于多少时，旅行社投资较为合算?
3. 某旅游酒店欲购买乙公司发行的债券，该债券面值为500 元，票面利率为 lO%， 3年期，该酒店要
求的必要投资报酬率为 12%，试分析该债券到期一次还本付息 (单利计息 ) 、按年付息到期还本两种情况下投资该债券可以接受的买价。
=973.2
一、 1、C 2 、B 3 、C 4 、D 5、C
二、 1、ABCD 2、BCD 3、ABCD 4、ABC 5、AB
三、 1、X 2>Vx 3>v 4、5、X
四、 1、(1) 旧设备的年均平均使用成本
= 4000+2400-400 X( P/F , 10% 6)
(P/A, 10% 6)
= 6400-400*0.3855
6.4177
(2)新设备的年平均使用成本
= 24000+1000 X( P/A , 10% 10) (P/A, 10% 10)
=4905.8 2、 略
3、 股票的价值=2/ (15%-8% =28.6元
当股票的价格不高于 28.6元时，公司投资核算
4、 P 1=(500+500*10%*3)(P/F,12%,3)
=650*0.7118=462.67
P2=500*10%*(P/A,12%,3)+500*(P/F,12%,3)
=50+2.4018+500*0.7118=476
复习思考题
A.交易动机
B.预防动机
2. 营运资金是指（）
A. 流动资产减去流动负债后的余额C 全部资产减去全部负债后的余额C. 投机动机 D.长期投资动机
B .营业收入减去变动成本后的余额
、单项选择题：
1. 各种持有现金的动机
中，属于应付未来现金流入和流出随机波动的动机是（）
3. 下列对信用期限的表述中正确的是（）
A. 信用期限越长，企业坏帐损失越少
B. 信用期限越长，表明客户享用的条件越优势
C. 延长信用期限，不利于销售收入的扩大
D. 信用期限越长，应收账款的机会成本越低
4.所谓应收账款的机会成本是指（）
A.应收账款不能收回而发生的损失
B.调查顾客信用情况的费用
C.应收账款占用资金的应计利息
D.催收帐款发生的各项费用
5.下列属于每次订货的变动成本是（）
A.长设采购机构的管理费用
B.采购人员的计时工资
C.订货的差旅费.邮费
D.存货的搬运费.保险费
二、多项选择题
1.流动资产的特点主要有（）
A.投资回收期短
B.流动性强
C.存在形态的多样性
D.灵活性
2.在下列各项中，属于信用政策的有（）
A.信用条件
B.信用政策
C.收账政策
D.现销政策
3.为了提高现金使用效率，企业应当注意做好的工作有（）
A.推迟应付款的支付
B.尽可能使用汇票付款
C.使用现金浮游量
D.力争现金流量同步
4.评估客户赖账可能性，可能通过“五C”系统来进行，包括（）
A.品质
B.偿债能力
C.资本
D.抵押
5.存货的有关成本包括（）
A.订货成本
B.购置成本
C.储存成本
D.缺货成本
三、判断题
1. 企业现金管理的基本目标在于现金的流动性与收益性做出合理的选择
2. 能够使企业的进货成本 ,储存成本和缺货成本之和,最低的进货批量 ,便是经
济进货批量 .
3. 企业发生应收账款的主要原因是扩大销售,增加竞争能力 ,因此 ,企业应当尽量放宽信用条件增加赊销量.
4. 企业的信用标准严格，给予客户的信用期限很短，使得应收账款周转率很高，将有利于增加企业的利润.
5. 进行存货管理，就是要尽力使存货成本最低
四、案例分析
1. 某旅行社预计全年经营所需现金为 20000 元，准备用短期有价证券变现取得，证券每一次变现的转
换成本为 400 元，有价证券的市场利率为 10%, 试分析该旅行社最佳现金持有量是多少？它的最佳现金管理成本是多少？有价证券需转换几次才能达到全年经营所需的现金量。
2. 某旅游企业年固定成本总额为50 万元，变动成本率为 40%，当该企业不对客户提供现金折扣时，年
营业收入额能达到 120 万元，应收账款的平均回收期为60 天，坏账损失率是 4%，若该企业给客户提供信
用条件为“ 2/10, n/30”。预期影响如下：销售将会增加 15%，客户中利用2%现金折扣的有60% , 40%的客户平均收款期为 40 天，坏账损失率降为 1%，资金成本为 10%。试分析，该企业是否应当采用新的信用条件？为什么？
3. 某旅游饭店全年需要饮料为 4000件，每件的购买价格为 60元，每次订货成本为 40元，每件年储存费用需 8元，而供应商又提出，若每次订货数量为 500件时，可给予 5%的价格折扣。试分析该企业是否会接受数量折扣？为什么？
一、单项选择题：
1、A
2、A
3、B
4、C
5、C
二、多项选择题：
1、ABCD
2、AC
3、ACD
4、ABC
5、ACD
三、判断题：
1>V 2、“ 3、X 4、X 5、X
四、案例分析题：
1、解：已知：A=20000 , F=400, R=10%，则：
最佳现金持有量 Q 2AF / R 2 20000 400/10% 12649.11（元）
2AFR . 2 20000 400 10% 1264.91（兀）
最低现金管理成本 TC=
有价证券交易次数 =A/Q=20000/12649.11=1.58（次）
2、解：不改变信用条件：
收益增加：[120 X（1+15%） -120 X（1+15%）X 40%]- （ 120-120 X 40%）
、=82.8-72=10.8（万元）
坏账损失：120 X 4%=4.8（万元）
应收账款机会成本 =1200000/360 XX 40%/1200000X 60 X 10%=8000 （元）
改变政策后：
应收账款周转期 =60% X 10+40% X 40=22 （天）
应收账款周转率=360/22=16.36（次）
应收账款平均余额 =120 X （1+15%）/16.36=8.4352（万元）
维持赊销业务所需资金 =84352 X 60%=50611.2（元）
应收账款机会成本 =50611.2 X 10%=5061.12（元）
机会成本减少:5061.12-8000=-2938.88（元）
坏账损失:120 X （1+15%）X 1%=1.38（万元）
坏账损失减少:1.38-4.8=-3.42（万元）
改变信用期的税前损益 =10.8+3.713888=145138.88（元）
即实现30天的信用期比没有信用期减少付出成本37138.88元,收益增加工厂10.8万元,故应采用新的信用条件。
3、解：（1）不接受数量折扣所花费存货总成本：
经济订货量
= 2AB/C 2 4000 40/8 200（件）
Q
订货费用=20 X 40=800 （元）
储存成本=200/2 X 8=800 （元）
购买价=4000 X 60=240000 （元）
在存货上花费的总成本 =240000+800+800=241600 （元）
（2 ）接受数量折扣所花费的存货总成本：
购买价=4000 X 60[ （1-5%） ]=228000 （元）
订货费用=4000/500 X 40=320 （元）
投资管理练习题教学内容
项目三投资管理（练习题） 一、单项选择题 1.下列各项中（）不属于投资与投机的区别。 A.二者的利益着眼点不同 B.二者承担的风险不同 C.二者的交易方式不同 D.二者的基本目的不同 2.关于实物投资和金融投资的区别表述错误的是（）。 A.实物投资的风险一般小于金融投资 B.实物资产的流动性低于金融资产 C.实物资产的交易成本低于金融资产 D.金融资产的交易比较快速简捷 3.关于投资的分类下列说法错误的是（）。 A.按照投资行为的介入程度不同分为直接投资和间接投资 B.按照投资的方向不同分为盈利性投资和非盈利性投资 C.按照投入领域不同分为生产性投资和非生产性投资 D.按照投资对象不同分为实物投资和金融投资 4.（）不能形成生产能力，但是能形成社会消费或服务能力。 A.生产性投资 B.非生产性投资 C.实物投资 D.金融投资 5.（）是指在投资收益不确定的情况下，按估计的各种可能收益水平及其发生的概率计算的加权平均数。 A.期望投资收益 B.实际投资收益 C.无风险收益 D.必要投资收益 6.已知甲乙两个投资项目收益率的标准差分别是10%和15%，两种资产的协方差是0.01，则两个投资项目收益率的相关系数为（）。 A.0 B.0.67 C.1 D.无法确定 7.甲乙两个投资项目收益率的标准差分别是10%和15%，投资比重分别为40%、60%，两种资产的相关系数为0.8，则由这两个投资项目组成的投资组合的标准差为（）。 A.13% B.15%
C.12.43% D.15.63% 8.下列说法中错误的是（）。 A.单项资产的β系数反映单项资产所含的系统风险对市场组合平均风险的影响程度 B.某项资产的β＝某项资产的风险报酬率/市场组合的风险报酬率 C.某项资产β＝1说明该资产的系统风险与市场组合的风险一致 D.某项资产β＝0.5说明如果整个市场投资组合的风险收益率上升5%，则该项资产的风险收益率上升10% 9.已知某项资产收益率与市场组合收益率之间的相关系数为0.8，该项资产收益率的标准差为10%，市场组合收益率的方差为0.64%，则可以计算该项资产的β系数为（）。 A.12.5 B.1 C.8 D.2 10.AB两种股票组成投资组合，二者的β系数分别为0.8和1.6，若组合中两种资产的比重分别是40%和60%，则该组合的β系数为（）。 A.1.28 B.1.5 C.8 D.1.6 11.某投资组合的必要收益率为15%，市场上所有组合的平均收益率为12%，无风险收益率为5%，则该组合的β系数为（）。 A.2 B.1.43 C.3 D.无法确定 12.下列因素引起的风险中，投资者可以通过投资组合予以消减的是（）。A．国家进行税制改革B．世界能源状况变化 C．发生经济危机D．被投资企业出现新的竞争对手13.某投资项目投产后预计第一年流动资产需用额为100万元，流动负债需用额为80万元，第二年流动资产需用额120万元，流动负债需用额90万元，则第二年的流动资金投资额为（）万元。 A.30 B.20 C.10 D.0 14.某项目投资需要的固定资产投资额为100万元，无形资产投资10万元，流动资金投资5万元，建设期资本化利息2万元，则该项目的原始总投资为（）万元。 A.117 B.115 C.110
综合题及答案筹资投资管理
筹资、投资管理 （一）XYZ公司拟进行一项完整工业项目投资，现有甲、乙、丙、丁四个可供选择的互斥投资方案。已知相关资料如下： 资料一：已知甲方案的净现金流量为：NCF0=-800万元，NCF1=-200万元，NCF2=0 万元，NCF3～11=250万元，NCFl2=280万元。假定经营期不发生追加投资，XYZ公司所在行业的基准折现率为16％。 资料二：乙、丙、丁三个方案在不同情况下的各种投资结果及出现概率等资料见表2： 资料三：假定市场上的无风险收益率为9％，通货膨胀因素忽略不计，风险价值系数为10％，乙方案和丙方案预期的风险收益率分别为10％和8％，丁方案预期的总投资收益率为22％。 要求： （1）根据资料一，指出甲方案的建设期、经营期、项目计算期、原始总投资，并说明资金投入方式。 （2）根据资料一，计算甲方案的下列指标： ①不包括建设期的静态投资回收期； ②包括建设期的静态投资回收期； ③净现值（结果保留小数点后一位小数）。 （3）根据资料二，计算表2中用字母“A～D”表示的指标数值（不要求列出计算过程）。 （4）根据资料三，计算下列指标： ①乙方案预期的总投资收益率； ②丙方案预期的总投资收益率； ③丁方案预期的风险收益率和投资收益率的标准离差率。 （5）根据净现值指标评价上述四个方案的财务可行性。XYZ公司从规避风
险的角度考虑，应优先选择哪个投资项目？ 答案： （1）建设期为2年 经营期为10年 项目计算期为12年 原始总投资为1 000万元 资金投入方式为分次投入（或：分两次投入资金） （2）①不包括建设期的静态投资回收期＝10000/250＝4（年） ②包括建设期的静态投资回收期＝4＋2＝6（年） ③净现值＝-800－200×(P/F,16%,1)＋250×(P/A,16%,9)×(P/F,16%,2)＋280×(P/F,16%,12)≈－69.4（万元） （3）A＝57；B＝2400（或2399.63）；C＝0.4；D＝60.59% 说明：A=100×0.3+60×0.4+10×0.3=57 B=（200-140）2×0.4+（100-140）2×0.6+（0-140）2×0=2400 或B=（140×34.99%）2=2399.63 C=1-0.4-0.2=0.4 D=96.95/160×100%=60.59% （4）①乙方案预期的总投资收益率＝9%＋10%＝19% 丙方案预期的总投资收益率＝9%＋8%＝17% ②丁方案预期的风险收益率＝22%－9%＝13% 丁方案投资收益率的标准离差率＝13%/10%×100%＝130% （依据：风险收益率=标准离差率×风险价值系数） （5）因为甲方案的净现值小于零，乙方案、丙方案和丁方案的净现值期望值均大于零，所以甲方案不具备财务可行性，其余三个方案均具有财务可行性。 因为在乙丙丁三个方案中，丙方案的风险最小（或净现值的标准离差率最低），所以XYZ公司的决策者应优先考虑选择丙投资项目。 （二）已知：甲企业不缴纳营业税和消费税，适用的所得税税率为33%，城建税税率为7%，教育费附加率为3%。所在行业的基准收益率ic为10%。该企业拟投资建设一条生产线，现有A和B两个方案可供选择。 资料一：A方案投产后某年的预计营业收入为100万元，该年不包括财务费用的总成本费用为80万元，其中，外购原材料、燃料和动力费为40万元，工资及福利费为23万元，折旧费为12万元，无形资产摊销费为0万元，其他费用为5万元，该年预计应交增值税10.2万元。 资料二：B方案的现金流量如下表所示
投资管理习题六答案
投资管理习题六答案 SANY标准化小组 #QS8QHH-HHGX8Q8-GNHHJ8-HHMHGN#
第六章投资管理 本章考情分析 本章是财务管理的一个重点章节，本章从题型来看不仅在客观题中出现，而且年年都要从计算分析题和综合题的考察中出现。 客观题部分 【考点一】投资管理的主要内容 1.企业投资管理的特点 【例题1·多选题】与企业日常经营活动相比，企业投资的主要特点表现在 （）。 A.属于企业的战略性决策 B.属于企业的非程序化管理 C.投资价值的波动性大 D.实物形态具有变动性和易变性 【答案】ABC 【解析】选项D是营运资金的特点 2.企业投资的分类 【例题2·单选题】按投资活动与企业本身的生产经营活动的关系可以将投资分为（）。 A.直接投资与间接投资 B.项目投资与证券投资 C.发展性投资与维持性投资 D.对内投资与对外投资 【答案】A
【例题3.多选题】下列有关投资分类之间关系表述正确的有（） A.项目投资都是直接投资 B.证券投资都是间接投资 C.对内投资都是直接投资 D.对外投资都是间接投资 【答案】ABC 【解析】直接投资与间接投资、项目投资与证券投资，两种投资分类方式的内涵和范围是一致的，只是分类角度不同。直接投资与间接投资强调的是投资的方式性，实业投资与金融投资强调的是投资的对象性。对内投资都是直接投资，对外投资主要是间接投资，但也可能是直接投资，特别是企业间的横向经济联合中的联营投资。 3.投资管理的原则 【例题4·多选题】下列属于投资管理应遵循的原则有（）。 A.可行性分析原则 B.结构平衡原则 C.权益筹资原则 D.动态监控原则 【答案】ABD 【解析】投资管理应遵循的原则有可行性分析原则、结构平衡照则、动态监控原则。 【例题5·判断题】按照投资评价的可行性原则的要求，在投资项目可行性研究中，应首先进行财务可行性评价，再进行技术可行性评价，如果项目具备财务可行性和技术可行性，就可以做出该项目应当投资的决策。（） 【答案】× 【解析】投资项目可行性分析是投资管理的重要组成部分，其主要任务是对投资项目能否实施的可行性进行科学的论证，主要包括环境可行性，技术可行性、市场可行性、财务可行性等方面。财务可行性是在相关的环境、技术、市场可行性完成的前题下，着重围绕技术可行性和市场可行性而开展的专门经济性评价。同时，一般也包含资金筹集的可行性。 【考点二】项目现金流量
第四章投资管理练习题讲课教案
第四章投资管理 一、单项选择题 1、下列不属于间接投资的是（B）。 A.直接从股票交易所购买股票 B.购买固定资产 C.购买公司债券 D.购买基金 2、下列指标中，属于静态相对量正指标的是（B）。 A.静态投资回收期 B.投资报酬率 C.净现值率 D.内部收益率 3、某项目经营期为10年，预计投产第一年流动资产需用额为50万元，流动负债需用额为10万元，投产第二年流动资金需用额为80万元，流动负债需用额为30万元，则该项目第二年投入的流动资金为（D）。 A.10万元 B.60万元 C.80万元 D.40万元 4、甲企业拟新建一条生产线项目，建设期为2年，运营期为20年。建设投资为468万元（其中，第一年初投入200万元），流动资金在投产后第一年和第二年年初分两次投入，投资额分别为15万元和5万元。建设期资本化借款利息为22万元。则该项目的初始投资为（B ）万元。 A.200 B.488 C.510 D.468 5、某企业新建生产线项目，需要在建设期投入形成固定资产的费用为500万元；支付50万元购买一项专利权，支付10万元购买一项非专利技术；投入开办费5万元，预备费10万元，该项目的建设期为1年，建设期资本化利息为30万元。则该项目建设投资、固定资产原值分别是（B）。 A.560万元，575万元 B.575万元，540万元 C.575万元，510万元 D.510万元，575万元 6、如果某投资项目的相关评价指标满足以下关系：NPV＜0，NPVR＜0，IRR＜ic，ROI＞i，则可以得出的结论是（B）。 A.该项目完全具备财务可行性 B.该项目基本不具备财务可行性 C.该项目基本具备财务可行性 D.该项目完全不具备财务可行性 7、某企业存货的最低周转天数为120天，每年存货外购费用为240万元，应收账款最多的周转次数为5次，现金需用额每年为50万元，应付账款需用额为40万元，预收账款最多周转次数为2次，已知该企业每年的经营收入为800万元，年经营成本为300万元。假设不存在上述所涉及的流动资产和流动负债之外的项目。则企业本年的流动资金需用额为（D）万元。 A.190 B.0 C.-440 D.-250 8、以下不属于项目投资决策的主要方法的是（D）。
投资管理习题及答案
一、单项选择题 1．某投资项目年营业收入 240 万元，年付现成本 170 万元，年折旧 70 万元，所得税率 40％，则该 项目年营业现金净流量为 ( ) 。 A ． 70 万元 B ． 112 万元 C ．140 万元 D ． 84 万元 2．现值指数与净现值指标相比，其优点表现在 ( ) 。 A. 便于比较投资额相同的方案 B.便于比较投资额不同的方案 C .考虑了现金流量的时间价值 D.考虑了投资风险 3. 当某方案的净现值大于零时，其内含报酬率 ( ) 。 A. 可能小于零 B . 一定等于零 c .一定大于设定的折现率 D.可能等于设定的折现率 4. 某投资项目贴现率为 10％时，净现值为 200元，贴现率为 12％时，净现值为 -320 元，则该项目 的内含报酬率为 ( ) 。 A. 10.38 ％ B . 12.52 ％ C . 12.26 ％ D . 10.77% 5. 证券投资中，因通货膨胀带来的风险是 ( )。 A. 违约风险 B.利息率风险 C .购买力风险 D.流动性风险 二、多项选择题 1. 证券投资收益包括 ( ) 。 A. 资本利得 B.租息 C .债券利息 D.股票股利 2. 下列各项中影响债券内在价值的因素有 ( )。 A.债券的价格 B.当前的市场利率 C.票面利率 D.计息方式 3. 下列各项中构成初始现金流量的有 ( ) 三、判断题 1. 对于证券投资中的系统性风险，只要多买几家公司的股票，就可以降低其风险程度。 ( ) 2. 采用逐步测试法计算内含报酬率时，如果净现值大于零，说明该方案的内含报酬率比估计的报酬 率要低，应以更低的贴现率测试。 ( ) 3. 债券的价格会随着市场利率的变化而变化，当市场利率上升时，债券价格下跌；当市场利率下降 时，债券价格会上升。 ( ) 4. 投资于企业债券，可拥有优先求偿权，即企业破产时，优先于股东分得企业资产，因此本金安全 性较高。 ( ) 5. 证券组合投资所需要补偿的风险只是不可分散风险。 ( ) 四、案例分析题 1. 某宾馆正在使用的洗衣设备是 4年前购入的，原价 10000元，其现行市价为 4000 元，预计还可使 用 6 年，使用费为 2400 元，报废残值为 400 元。现在市场上有一种较为先进的同型设备，价值为 24000 元，预计使用期限为 10 年，报废无残值，年使用成本 1000 元，假定该宾馆期望投资报酬率为 10％，该 宾馆是否应更新洗衣设备 ? 2. 某旅行社拟购买A 公司股票，预计第一年股利为每股 2元，每年以8%的增长率增长，旅行社的必 要报酬率为 15％，请你判断该股票价格不高于多少时，旅行社投资较为合算 ? 3. 某旅游酒店欲购买乙公司发行的债券，该债券面值为 500 元，票面利率为 lO %， 3年期，该酒店要 A. 固定资产投资 C. 流动资产投资 B. 无形资产投资 D. 开办费投资 4. 净现值的优点包括 ( ) A .考虑了资金时间价值 C. 考虑了投资风险 B. 考虑项目计算期的全部现金流量 D. 可以反映项目的实际收益率 5. 投资回收期指标的主要缺点有 A .没有考虑资金时间价值 ( ) 。 B. 没有考虑回收期后的现金流量 C .回收期标准的确定有一定的主观性 D.不能反映真实投资收益率
投资管理习题及答案
一、单项选择题 1．某投资项目年营业收入240万元，年付现成本170 万元，年折旧70 万元，所得税率40％，则该项目年营业现金净流量为( ) 。 A ．70万元 B ．112万元 C ．140万元 D ．84万元 2．现值指数与净现值指标相比，其优点表现在( ) 。 A ．便于比较投资额相同的方案 B ．便于比较投资额不同的方案 c ．考虑了现金流量的时间价值D ．考虑了投资风险3．当某方 案的净现值大于零时，其内含报酬率( ) 。 A ．可能小于零 B ．一定等于零 c ．一定大于设定的折现率D ．可能等于设定的折现率4．某投资项目贴现率为10％时，净现值为200 元，贴现率为12％时，净现值为-320 元，则该项目的内含报酬率为( ) 。 A ．10.38 ％ B ．12.52 ％ C ．12.26 ％ D ．10.77% 5．证券 投资中，因通货膨胀带来的风险是( ) 。 A ．违约风险 B ．利息率风险c ．购买力风险D ．流动性风险 二、多项选择题 1．证券投资收益包括( ) 。 A ．资本利得 B ．租息c ．债券利息D ．股票股利 2．下列各项中影响债券内在价值的因素有( ) 。 A. 债券的价格 B. 当前的市场利率 C. 票面利率 D. 计息方式 3．下列各项中构成初始现金流量的有( ) 。 A. 固定资产投资 B. 无形资产投资 c. 流动资产投资 D. 开办费投资 4．净现值的优点包括( ) 。 A ．考虑了资金时间价值 B ．考虑项目计算期的全部现金流量 C ．考虑了投资风险 D. 可以反映项目的实际收益 5．投资回收期指标的主要缺点有( ) A ．没有考虑资金时间价值 B ．没有考虑回收期后的现金流量 c ．回收期标准的确定有一定的主观性D ．不能反映真实投资 收益率 三、判断题1．对于证券投资中的系统性风险，只要多买几家公司的股票，就可以降低其风险程度。( )
第四章 投资管理上课题目
第四章投资管理上课题目 【例题·多选题】下列关于投资类型的表述中，正确的有（ ）。 A.项目投资，属于直接投资 B.证券投资属于间接投资 C.对内投资是直接投资 D.对外投资是间接投资 投资项目财务评价指标 ★ ★ ★知识点一：项目现金流量 现金流入量与现金流出量相抵后的余额，称为现金净流量（Net Cash Flow ，简称NCF ）。 （一）投资期 （1）在长期资产上的投资：如购置成本、运输费、安装费等。 （2）垫支的营运资金：追加的流动资产扩大量与结算性流动负债扩大量的净差额。 （二）营业期 营业收入；付现营运成本；大修理支出；所得税 营业现金净流量 ＝营业收入－付现成本－所得税 ＝营业收入－付现成本－所得税－非付现成本 + 非付现成本 ＝营业收入－成本总额－所得税＋ 非付现成本 ＝税后营业利润＋非付现成本 ＝（收入－付现成本 – 非付现成本）×（1－所得税税率）＋非付现成本 ＝收入×（1－所得税税率）－付现成本×（1－所得税税率）＋非付现成本×所得税税率 （三）终结期 固定资产变价净收入；垫支营运资金的收回； 固定资产变现净损失抵税；固定资产变现净收益纳税。 固定资产变现净损益＝变价净收入－固定资产的账面价值 固定资产的账面价值＝固定资产原值－按照税法规定计提的累计折旧 【例题·单选题】某项目的生产经营期为5年，设备原值为20万元，预计净残值收入5000元，税法规定的折旧年限为4年，税法预计的净残值为8000元，直线法计提折旧，所得税率为30%，则设备使用5年后设备报废相关的税后现金净流量为 （ ）元。 A.5900 B.8000 C.5000 D.6100 【2015考题·单选题】某公司预计M 设备报废时的净残值为3500元，税法规定的净残值为5000元，该公司适用的所得税税率为25%，则该设备报废引起的预计现金净流量为（ ）元。 A.3125 B.3875 C.4625 D.5375 【例6-1】某投资项目需要3年建成，每年年初投入建设资金90万元，共投入270万元。建成投产之时，需投入营运资金140万元，以满足日常经营活动需要。项目投产后，估计每年可获税后营业利润60万元。固定资产使用年限为7年，使用后第5年预计进行一次改良，估计改良支出80万元，分两年平均摊销。资产使用期满后，估计有残值净收入11万元，采用平均年限法折旧。项目期满时，垫支营运资金全额收回。 根据以上资料，编制成“投资项目现金流量表”如表6－1所示。 表6-1 投资项目现金流量表 单位：万元
投资管理相关试题
第五章投资管理 一、单项选择题 1.按照投资的方式，把资金投放于证券等金融资产，以获取投资收益和资本利息的投资属于（）。 A.直接投资 B?间接投资 C.对外投资 D.对内投资 2.企业为购买原材料而持有现金是出于（）。 A.预防性动机 B.交易性动机 C.投机性动机 D .以上三个都不正确 3.假定某企业每月现金需要量为 6 000 元，现金和有价证券的转换成本为30元，有价证券的年利率 为12% ，则该企业最佳现金持有量为（）元。 A.30 B.6 000 C.3 000 D.60 4.某企业每月现金需要量为250 000 元，现金与有价证券的每次转换金额和转换成本分别为50 000 元和40 元，则每月现金的转换成本为（）元。 A.200 B.1 250 C.40 D.5 000 5.某企业预测的年度（按360 天计算）赊销收入净额为3 600万元，应收账款收账期为40天，资金
成本率12%，则应收账款的机会成本为（）万元。 A.10 B.6 C.48 D.20 6?某企业的信用条件是“ 2/10,1/20, n/30”，某客户向该企业购买 2 000万元商品，并在第19天付款，则该客户实际支付的货款为（）万元（不考虑增值税因素）。 A. 1 980 B.1 960 C.1 820 D.2 000 7?以下不属于企业信用政策的组成部分是（）。 A.收账政策 B.折扣期间 C.信用条件 D.信用标准 8?不构成应收账款成本的项目是（）。 A.机会成本 B.短缺成本 C.坏账成本 D.管理成本 9?采用ABC法对存货进行管理，下列说法不正确的是（）。 A.金额大、数量少的存货应进行重点管理 B.金额小、数量多的存货应进行总额灵活管理 C.金额不大，数量也不多的存货应进行一般管理 D.数量多的存货应进行重点管理 10?下列不属于股票投资的优点的是（）。 A.流动性很强 B.能增强企业实力 C.能降低购买力损失 D.投资收益高
最新国有资产管理试题
行政执法人员学法用法知识竞赛题 一、填空题 1、行政事业单位配置的资产应当进行（产权登记）。 2、产权登记按照分级管理的原则，由县级以上人民政府（财政部门）组织实施，并由财政部门核发《产权登记证》。 3、行政事业单位应建立健全国有资产使用管理制度，规范国有资产使用行为，充分发挥国有资产的使用效益，定期对占有、使用的国有资产进行（清查盘点）。 4、行政事业单位应建立健全国有资产使用管理制度，规范国有资产使用行为，在资产管理中要做到（账账、账卡、账实）相符，防止国有资产流失。 5、事业单位利用国有资产对外投资、出租、出借和担保等，应进行必要的（可行性论证），经主管部门审核同意后报财政部门审批。法律、行政法规另有规定的，从其规定。 6、事业单位应对本单位用于对外投资、出租、出借和担保的资产实行（专项管理），并在单位财务会计报告中对相关信息进行披露。
7、行政事业单位出租、出借国有资产所形成的收入，（上缴国库或财政专户），实行（“收支两条线”）管理。 8、行政事业单位国有资产处置收入，（上缴国库或财政专户），实行（“收支两条线”）管理。 9、行政事业单位国有资产处置方式包括（无偿调拨、出售、出让、转让、置换、对外捐赠、报废、报损以及货币性资产损失核销）等。 10、事业单位对外投资收入以及利用国有资产出租、出借和担保等取得的收入应纳入单位（综合预算，统一管理），法律、行政法规另有规定的，从其规定。 11、固定资产分为（六）大类， 12、行政单位国有资产表现形式为（固定资产、流动资产和无形资产）等。
13、行政事业单位国有资产管理（实行国家统一所有，政府分级监管，单位占有使用）的管理体制。 14、事业单位国有资产表现形式为（固定资产、流动资产、无形资产和对外投资）等。 15、事业单位国有资产处置，是指事业单位对其占有、使用的国有资产进行（产权转让或者注销产权）的行为。 16、《产权登记证》是国家对事业单位国有资产享有（所有权），单位享有占有、使用权的法律凭证，由财政部统一印制。 17、事业单位办理法人年检、改制、资产处置和利用国有资产对外投资、出租、出借、担保等事项时，应当出具（《产权登记证》）。 18、行政事业单位应当建立和完善资产管理信息系统，对国有资产实行（动态）管理。 19、行政单位不得以任何形式用（占有、使用的国有资产）举办经济实体，
投资管理习题答案
投资管理 一、单项选择题 1.下列各项中，属于长期投资决策静态评价指标的是( A ). A.投资利润率 B.获利指数 C.净现值 D.内含报酬率 2.下列评价指标中，其数值越小越好的指标是（ B ）。 A.现值指数 B.投资回收期 C. 内含报酬率 D. 投资利润率 3.当某方案的净现值大于零时，其内含报酬率（ C ）。 A.可能小于零 B.一定小于零 C.一定大于设定的折现率 D.不确定 4.在单一方案决策过程中，与净现值评价结论可能发生矛盾的评价指标是（ B ）。 A.现值指数 B.投资回收期 C. 内含报酬率 D.净现值率 5.在投资项目评价指标中，不受建设期长短、投资方式、回收额的有无以及净现金流量大小影响的评 价指标是（ B ）。 A. 投资回收期 B.获利指数 C. 内含报酬率 D. 净现值率 二、多项选择题 1.当新建项目的建设期不为0时，建设期内各年的净现金流量可能（AB ）。 A.小于0 B.等于0 C. 大于0 D. 大于1 2.下列项目中，属于经营期现金流入项目的有（AB ）。 A. 营业收入 B.回收流动资金 C. 回收固定资产余值 D. 其它现金流入 3.下列各项中，既属于原始投资额，又构成项目投资总额的有（ABD ）。 A. 固定资产投资 B.无形资产投资 C.资本化利息 D. 垫支的流动资金 4.下列指标中，属于动态指标的有（BCD ）。 A.投资利润率 B.获利指数 C.净现值 D.内含报酬率 5.在建设期不为0的完整工业投资项目中，分次投入的垫支流动资金的实际投资时间可以发生在 （BC）。 A.建设起点 B.建设期末 C.试产期内 D.终结点 三、计算分析题 1.航运公司准备购入一设备以扩充生产能力。现有甲、乙两个方案可供选择，甲方案需投资20000元，使用寿命为5年，采用直线法计提折旧，5年后设备无残值。5年中每年销售收入8000元，每年的付现成本为3000元。乙方案需投资24000元，使用寿命为5年，采用直线法计提折旧，5年后有残值收入4000元。5年中每年销售收入10000元。付现成本，第一年为4000元，以后逐年增加修理费200元，另垫支营运资金3000元。假设所得税率为40%。要求计算两方案每年的现金净流量。 解：甲方案折旧额=20000/5=4000（元） 乙方案折旧额=（24000-4000）/5=4000（元） 甲：NCF（O）=-20000（元） NCF（1）=（8000-3000）*（1-40%）+4000*40%=4600（元） 以此类推，第2，3，4，5年现金流量都为4600元 乙：NCF（0）=-24000+（-3000）=-27000元 NCF（1）=（10000-4000）*（1-40%）+4000*40%=5200（元） NCF（2）=（10000-4200）*（1-40%）+4000*40%=5080（元） 以此类推，第3，4，5年现金流量分别为4960元，4840元，4720元 2.某公司有一投资项目，需要投资6000元（5400元用于购置设备，600元用于追加流动资金）。预期该项目可使企业销售收入增加:第一年为2000元，第二年为3000元，第三年为5000元。第三年末结束项
资产管理试题
模块四流动资产管理试题 一、单项选择题 1.下列关于流动资产的说法错误的是（D）。 A.投资于流动资产的资金对企业影响的时间比较短 B.流动资产对于满足财务上临时性资金需求具有重要意义 C.在流动资产的周转过程中，各种不同形态的流动资产可以同时存在 D.流动资产占用的资金时高时低，起伏不定，所以具有风险大的特点 2.关于流动负债筹资的特点，下列说法正确的是（B）。 A．短期借款的风险大于长期债务，所以申请短期借款往往比申请长期借款更难B．短期债务的弹性大于长期债务 C．短期债务的筹资成本往往较高 D．短期债务的筹资风险较小 3.企业为组织日常生产经营活动，必须保持的现金余额主要与（C ）有关。 A.企业愿意承担风险的程度 B.企业临时举债能力的强弱 C.企业销售水平 D.企业对现金流量预测的可靠程度 4.下列各项成本中与现金的持有量成正比例关系的是（C ） A.管理成本 B.固定性转换成本 C.企业持有现金放弃的再投资收益 D.短缺成本
5.在现金持有量的成本分析模式和存货模式中均需要考虑的因素包括（D ）。 A.管理成本 B.转换成本 C.短缺成本 D.机会成本 6.某企业现金收支状况比较稳定，全年的现金需要量为250000元，每次转换有价证券的固定成本为400元，有价证券的年利率为2%，则全年固定性转换成本是（A）元。 A.1000 B.2000 C.3000 D.4000 7.某企业若采用银行业务集中法增设收款中心，可使企业应收账款平均余额由现在的500万元减至300万元。企业综合资金成本率为10%，因增设收款中心每年将增加相关费用10万元，则该企业分散收账收益净额为（A）万元。200*10%-10 A．10 B．18 C．20 D．24 8.某企业年销售额625万元，赊销额占销售收入的80％（一年按360天计算），
投资管理习题六答案
第六章投资管理 本章考情分析 本章是财务管理的一个重点章节，本章从题型来看不仅在客观题中出现，而且年年都要从计算分析题和综合题的考察中出现。 客观题部分 【考点一】投资管理的主要内容 1.企业投资管理的特点 【例题1·多选题】与企业日常经营活动相比，企业投资的主要特点表现在（）。 A.属于企业的战略性决策 B.属于企业的非程序化管理 C.投资价值的波动性大 D.实物形态具有变动性和易变性 【答案】ABC 【解析】选项D是营运资金的特点 2.企业投资的分类 【例题2·单选题】按投资活动与企业本身的生产经营活动的关系可以将投资分为（）。 A.直接投资与间接投资 B.项目投资与证券投资 C.发展性投资与维持性投资 D.对内投资与对外投资 【答案】A 【解析】 【例题3.多选题】下列有关投资分类之间关系表述正确的有（） A.项目投资都是直接投资 B.证券投资都是间接投资 C.对内投资都是直接投资 D.对外投资都是间接投资
【解析】直接投资与间接投资、项目投资与证券投资，两种投资分类方式的内涵和范围是一致的，只是分类角度不同。直接投资与间接投资强调的是投资的方式性，实业投资与金融投资强调的是投资的对象性。对内投资都是直接投资，对外投资主要是间接投资，但也可能是直接投资，特别是企业间的横向经济联合中的联营投资。 3.投资管理的原则 【例题4·多选题】下列属于投资管理应遵循的原则有（）。 A.可行性分析原则 B.结构平衡原则 C.权益筹资原则 D.动态监控原则 【答案】ABD 【解析】投资管理应遵循的原则有可行性分析原则、结构平衡照则、动态监控原则。 【例题5·判断题】按照投资评价的可行性原则的要求，在投资项目可行性研究中，应首先进行财务可行性评价，再进行技术可行性评价，如果项目具备财务可行性和技术可行性，就可以做出该项目应当投资的决策。（） 【答案】× 【解析】投资项目可行性分析是投资管理的重要组成部分，其主要任务是对投资项目能否实施的可行性进行科学的论证，主要包括环境可行性，技术可行性、市场可行性、财务可行性等方面。财务可行性是在相关的环境、技术、市场可行性完成的前题下，着重围绕技术可行性和市场可行性而开展的专门经济性评价。同时，一般也包含资金筹集的可行性。 【考点二】项目现金流量 【解析】营业收入=700/（1-30%）=1000（万元） 付现成本=350/（1-30%）=500（万元） （1000-500-折旧）×（1-30%）=210（万元） 所以折旧=200（万元） 现金流量=700-350+200×30%=410（万元） 【例题7·单选题】某投资项目原始投资额为100万元，使用寿命10年，税法残值为10万元，已知该项目第10年的营业收入为80万元，付现成本25万元。最后-年全部收回第-年垫付的流动资金8万元，预计回收固定资产变现余值为7万元。假设甲公司适用企业所得税税率为25％元，则该投资项目第10年的净现金流量为（）万元。
投资项目管理模拟试题.doc
投资项目管理( 掌握 ) 一、投资项目资本金制度—1996 年 8 月由国务院决定对固定资产投资项目试行 1、投资项目资本金的概念 是指在投资项目总投资中，由投资者认缴的出资额。它有三个特点： (1) 对投资项目来说是非债务性资金( 项目法人不承担这部分资金的任何利息和债务) (2)投资者可按其出资比例依法享有所有者权益，也可转让出资，但不得以任何方式抽 回。 (3)在投资项目的总投资中，除项目法人从银行或资金市场筹措的债务性资金外，还必 须拥有一定比例的资本金。 作为计算资本金基数的总投资，是投资项目的固定资产投资与铺底流动资金之和，以经批准的动态概算为依据。 2、适用范围 (1)国有经营性投资项目试行资本金制度。各种经营性投资项目包括国有单位的基本建 设、技术改造、房地产开发项目和集体投资项目。 (2)公益性投资项目不实行资本金制度。 (3)个体和私营业的经营性投资参照《国务院关于固定资产投资项目实行资本金制度的 通知》执行。 3、出资方式及相关规定 (1)出资方式：①以 货币形式出资 货币出资的资金来源： 各级人民政府的财政预算内资金、国家批准的各种专项基金、“拨改贷”和经营性基本建设基金回收的本息、土地批租收入、国有企业产权转让收入、地方人民政府按国家有关规定收取的各种规费及其他预算外资金。 国家授权的投资机构及企业法人的所有者权益( 包括资本金、资本公积金、盈余公积金 和未分配利润、股票上市收益资金等) 、企业折旧资金以及投资者按照国家规定从资金市场
上筹措的资金。 社会个人合法所有的资金。 国家规定的其他可作投资项目资本金的资金。 ②用实物、工业产权、非专利技术、土地使用权作价出资 以工业产权、非专利技术作价出资的比例不得超过投资项目资本金总额的20%，国家对采用高新技术成果有特别规定的除外。 4、投资项目资本金的规定( 熟记比例规定，易考核) (1)不同行业投资项目资本金的最低比例规定 ①交通运输、煤炭项目，资本金比例≥35% ②钢铁、邮电、化肥项目，资本金比例≥25% ③电力、机电、建材、化工、石油加工、有色、轻工、纺织、商贸及其他行业的项目， 资本金比例≥ 20% (2)实际执行原则 ①投资项目资本金的具体比例，由项目审批单位在审批可行性研究报告时核定; 经国务院批准，对个别情况特殊的国家重点建设项目，可以适当降低资本金比例。 ②经国务院批准，对某些投资回报率稳定，收益可靠的基础设施、基础产业投资项目，以 及经济效益好的竞争性投资项目，可以试行通过发行可转换债券或组建股份制公司发行股票方 式筹措资本金。 ③为扶持不发达地区的经济发展，国家主要通过投资项目资本金中适当增加国家投资的 比重，在信贷资金中适当增加政策性贷款比重和适当延长政策性贷款的还款期等措施增强其投 融资能力。 (3)与资本金制度执行相关的规定①认缴方式：一次认缴，根据 批准的建设进度按比例逐年到位。②可行性研究报告应包括与资 本金相关的内容③投资项目概算变动，项目资本金应作相应调 整。 ④项目资本金的存放与使用。
投资管理习题及答案
一、单项选择题 1．某投资项目年营业收入 240 万元，年付现成本 170 万元，年折旧 70 万元，所得税率 40％，则该项目年营业现金净流量为 ( ) 。 A ．70 万元 B ．112 万元 C ． 140万元 D ．84 万元 2．现值指数与净现值指标相比，其优点表现在( ) 。 A ．便于比较投资额相同的方案 B ．便于比较投资额不同的方案 c ．考虑了现金流量的时间价值 D ．考虑了投资风险 3．当某方案的净现值大于零时，其内含报酬率( ) 。 A ．可能小于零 B ．一定等于零 c ．一定大于设定的折现率 D ．可能等于设定的折现率 4．某投资项目贴现率为 10％时，净现值为 200 元，贴现率为 12％时，净现值为 -320 元，则该项目的内含报酬率为 ( ) 。 A ．10.38 ％ B ．12.52 ％ C ． 12.26 ％ D ．10.77% 5．证券投资中，因通货膨胀带来的风险是( ) 。 A ．违约风险 B ．利息率风险 c ．购买力风险 D ．流动性风险 二、多项选择题 1．证券投资收益包括 ( ) 。 A ．资本利得 B ．租息 c ．债券利息 D ．股票股利 2．下列各项中影响债券内在价值的因素有( ) 。 A. 债券的价格 B. 当前的市场利率 C. 票面利率 D. 计息方式 3．下列各项中构成初始现金流量的有( ) 。 A. 固定资产投资 B. 无形资产投资 c. 流动资产投资 D. 开办费投资 4．净现值的优点包括 ( ) 。 A ．考虑了资金时间价值 B ．考虑项目计算期的全部现金流量 C ．考虑了投资风险 D. 可以反映项目的实际收益率 5．投资回收期指标的主要缺点有 ( ) 。 A ．没有考虑资金时间价值 B ．没有考虑回收期后的现金流量 c ．回收期标准的确定有一定的主观性 D ．不能反映真实投资收益率 三、判断题 1．对于证券投资中的系统性风险，只要多买几家公司的股票，就可以降低其风险程度。( ) 2．采用逐步测试法计算内含报酬率时，如果净现值大于零，说明该方案的内含报酬率比估计的报酬率要低，应以更低的贴现率测试。 ( ) 3．债券的价格会随着市场利率的变化而变化，当市场利率上升时，债券价格下跌；当市场利率下降时， 债券价格会上升。 ( ) 4．投资于企业债券，可拥有优先求偿权，即企业破产时，优先于股东分得企业资产，因此本金安全性较高。( ) 5．证券组合投资所需要补偿的风险只是不可分散风险。( ) 四、案例分析题 1. 某宾馆正在使用的 洗衣设备是 4 年前购入的，原价 10000 元，其现行市价为 4000元，预计还可使用 6 年，使用费为 2400 元，报废残值为 400 元。现在市场上有一种较为先进的同型设备，价值为 24000 元， 预计使用期限为 10 年，报废无残值，年使用成本 1000 元，假定该宾馆期望投资报酬率为10％，该宾馆是 否应更新洗衣设备 ? 2. 某旅行社拟购买 A公司股票，预计第一年股利为每股2元，每年以8%的增长率增长，旅行社的必 要报酬率为 15％，请你判断该股票价格不高于多少时，旅行社投资较为合算? 3. 某旅游酒店欲购买乙公司发行的债券，该债券面值为500 元，票面利率为 lO%， 3年期，该酒店要 求的必要投资报酬率为 12%，试分析该债券到期一次还本付息 (单利计息 ) 、按年付息到期还本两种情况下投资该债券可以接受的买价。
投资管理习题及答案
一、单项选择题 1. 某投资项目年营业收入240万元，年付现成本170万元，年折旧70万元，所得税率40%,则该项目年营 业现金净流量为（）。 A ?70万元 B ?112万元 C . 140万元 D . 84万元2.现值指数与净现值指标相比，其优点表现在（）。 A .便于比较投资额相同的方案 B ?便于比较投资额不同的方案 c ?考虑了现金流量的时间价值 D .考虑了投资风险 3. 当某方案的净现值大于零时，其内含报酬率 （）。 A ?可能小于零 B . 一定等于零 c ?一定大于设定的折现率D .可能等于设定的折现率 4. 某投资项目贴现率为10%时，净现值为200元，贴现率为12%时，净现值为-320元，则该项目的内含报 酬率为（）。 A ?10. 38 % B . 12.52 % C . 12.26 % D ?10.77% 5.证券投资中，因通货膨胀带来的风险是 （）。 A ?违约风险 B .利息率风险c ?购买力风险D ?流动性风险 二、多项选择题 1. 证券投资收益包括（）。 A ?资本利得 B .租息c .债券利息D ?股票股利2.下列各项中影响债券内在价值的因素有 （）。 A. 债券的价格 B.当前的市场利率 C.票面利率 D.计息方式3.下列各项中构成初始现金流量的有（）。 C ?考虑了投资风险D.可以反映项目的实际收益率 5. 投资回收期指标的主要缺点有（）。 A ?没有考虑资金时间价值 B .没有考虑回收期后的现金流量 c .回收期标准的确定有一定的主观性D .不能反映真实投资收益率 三、 判断题 1. 对于证券投资中的系统性风险，只要多买儿家公司的股票，就可以降低其风险程度。 （） 2. 釆用逐步测试法计算内含报酬率时，如果净现值大于零，说明该方案的内含报酬率比估计的报酬率要低， 应以 更低的贴现率测试。（） 3. 债券的价格会随着市场利率的变化而变化， 当市场利率上升时，债券价格下跌；当市场利率下降时， 债券价格会上升。（） 4. 投资于企业债券，可拥有优先求偿权，即企业破产时，优先于股东分得企业资产，因此本金安全性较高。（） 5. 证券组合投资所需要补偿的风险只是不可分散风险。 （） 四、 案例分析题 1. 某宾馆正在使用的 洗衣设备是4年前购入的，原价10000元，其现行市价为4000元，预计还可使用 6年，使用费为2400元，报废残值为400元。现在市场上有一种较为先进的同型设备，价值为24000元， 预计使用期限为10年，报废无残值，年使用成本1000元，假定该宾馆期望投资报酬率为 10%,该宾馆是 否应更新洗衣设备？ 2. 某旅行社拟购买A 公司股票，预计第一年股利为每股 2元，每年以8%的增长率增长，旅行社的必 要报酬率为15%,请你判断该股票价格不高于多少时，旅行社投资较为合算 ？ A.固定资产投资 B. c.流动资产投资 D. 4. 净现值的优点包括（）。 A ?考虑了资金时间价值 B ? 无形资产投资 开办费投资 考虑项目计算期的全部现金流量
投资管理与公司财务笔试题(往届)
1、对专业方向的理解 投资管理与公司财务包含两个方面：投资管理，公司财务 1．公司财务 公司财务，有时也称为财务管理或公司理财，它是指公司在一定的整体目标下，有关资产的购置、融资和营运等的管理活动；或以公司的资金活动为考察对象，利用价值形式针对各种资源进行优化配置的综合性管理活动。 公司财务与公司会计是两个不同的概念。在西方发达国家，公司会计的主要任务是核算和编制资产负债表等财务报表。会计主要是对会计要素进行分类核算、编制财务报表，提供经营活动的财务信息，着重于反映历史和现状，为公司内部和外部的有关机构和人员(如股东、债权人、政府部门)提供资料。公司财务主要从事资金规划、资金筹措、投资以及资金运用等活动，侧重于编制预算、评价分析财务报表，利用财务信息进行财务决策。会计为公司财务提供有用的信息，是公司财务的基础。公司财务为会计核算作了补充。 财务管理研究的问题包括三个方面：第一，企业应作多少长期投资和投资何种长期资产？这属于企业的资本预算或长期投资决策。第二，公司就如何为长期投资筹集所需的长期资金？这属于企业的长期筹资决策。第三，企业就如何管理日常的财务活动，即企业应如何取得短期资金以及是否要进行赊销？这属于企业由流动资产和流动负债组成的营运资金管理决策。 企业财务管理的内容包括长期投资决策、长期筹资决策、利润分配决策和营运资金管理决策。 (1) 长期投资决策，也称为资本预算决策。企业财务管理人员在长期 投资决策中，应识别好的投资机会，寻找有利的投资时机，确定合适的投资方式和投资组合，充分考虑投资收益与风险的均衡。 (2) 长期筹资决策。企业财务管理人员必须考虑企业应如何筹措长期 资金以满足其长期投资所需的资金。包括两个方面：首先要确定企业最佳的资本结构；其次必须合理规划长期筹资的最佳来源和筹资方式。 (3) 利润分配决策。利润分配决策又称为股利政策，即确定在公司所 获利润中，有多少作为股利发放给股东，有多少留在公司内部进行现投资。所以，企业利润分配决策实质上也是企业筹资决策的一部分。 (4) 营运资金管理决策。营运资金管理是对企业流动资产与流动负债