论文设计题目财务风险的分析与防范

论文设计题目财务风险的

分析与防范

Final approval draft on November 22, 2020

毕业论文（设计）论文（设计）题目：财务风险的分析与防范

目录

摘要 (1)

前言 (2)

1 财务风险的含义及特征 (3)

财务风险的含义 (3)

企业财务风险的特征 (3)

2.企业财务风险表现形式 (3)

获利能力低，经济效益差 (3)

资金不足，缺乏偿债能力 (3)

债务结构不合理 (4)

经营能力不佳，不良资产比例大 (4)

成长能力弱，企业发展停滞不前 (4)

3.引起企业财务风险的原因 (4)

经营风险的不稳定性 (4)

资金的流动性差 (4)

资本结构不合理 (5)

道德风险和对财务风险的客观性认识不足 (6)

企业资本结构不合理，财务管理可控范围有局限性 (7)

企业财务活动本身的复杂性和复杂多变的外观宏观环境. (7)

4.企业财务风险的防范措施 (7)

建立健全企业财务管理制度 (7)

分析财务管理的外部环境 (8)

培养经营者的财务风险意识 (8)

积极建立财务风险的防御机制 (8)

合理安排企业资本结构和提高财务决策水平 (8)

分撒企业财务风险 (8)

结论 (10)

参考文献 (11)

谢辞 (12)

毕业设计（论文）小结 (13)

附录 (14)

财务风险的分析与防范

摘要

企业在经营过程中面临各种风险，财务风险作为其中重要的部分越来越受到人们的高度关注。为了保障经营者正常进行生产经营，确保经营目标的实现就要进行合理的财务风险管理，恰当的避免和减少风险所带来的损失。本文首先说明财务风险的含义及表现形式，比如：获利能力低、经济效益差、资金不足、缺乏偿债能力、债务结构不合理等表现形式；其次阐述经营风险、资金流动性差、资本结构不合理、道德风险和对财务风险的客观性认识不足等引起的财务风险的原因；最后提出建立健全企业财务管理制度、培养经营者的财务风险意识、合理安排企业资本结构等防范措施。

关键词：财务风险；成因分析；防范措施

前言

我国目前阶段，企业普遍面临着资金短缺问题，因此财务风险也是每个企业都不能回避的现实问题。企业的财务活动贯穿于生产经营的整个过程，财务风险是一种信号，通过它能够全面综合反映企业的经营状况。因此要求企业经营者要进行经常性财务分析，树立风险意识，建立有效的风险防范处理机制，加强企业财务风险控制，制定出合理的财务防范措施。

1 财务风险的含义及特征

财务风险的含义

财务风险是指企业在各项财务活动中，由于内部、外部环境及各种难以预料和无法控制的因素作用，使企业的实际收益与预期目标发生偏离而形成的经济损失。广义的企业财务风险包括筹资风险、投资风险、资金回收风险和收益风险四种。狭义的财务风险是指企业因负债经营需偿还到期债务而引起的融资风险或筹资风险。在市场经济环境下，企业财务风险贯穿于各个财务环节，是各种风险因素在企业财务上的集中表现。企业在经营过程中风险是不可避免的，应力求在最低的风险条件下获得最高的收益。

企业财务风险的特征

在瞬息万变的市场经济条件下，只有充分了解财务风险的特征及其产生原因，才能采取针对性措施，防范和化解财务风险。企业财务风险有以下五个方面的特征：第一是客观性。在市场经济条件下，企业财务风险是客观存在的，不以人的意志为转移，企业也只能通过各种途径合理的规避风险，尽量减少由于风险可能造成的损失。第二是并存性。在经营过程中风险与收益是并存的。在一定条件下，如果风险投资存在较大的风险，同时也可能会取得较高的风险报酬，反之亦然。第三是不确定性。风险是意外事件发生的一种可能性，虽然可以事前加以估计和控制，但由于影响财务活动结果的各种因素不断发生变化，因此无论多么精确的预测都无法准确的确定即将面临的财务风险的大小。第四是全面性。财务风险存在于企业财务管理的全过程并体现在多种财务关系上，在多个环节都会影响企业经营目标的实现。第五是隐蔽性。企业的财务风险与其它经营风险并存，人们对经营风险和财务风险错误的估计和总结，使财务风险在一定程度上隐蔽起来。

2 企业财务风险表现形式

财务风险的表现形式多种多样，我国企业中比较典型的主要有以下方面：

获利能力低，经济效益差

具体表现为产品成本费用高，毛利率低，资产收益水平差，投资回报率低。从长期而言，获利能力是企业在未来经营中产生现金的能力，是衡量一个企业经营状况最重要也是最可靠的指标之一。实际上，企业偿还债务的资金来源于投资以后所获得的现金流入量，如果投资以后不能获得大于或等于现金流出量的现金流入，就无力清偿到期债务，也就意味着较高的财务风险。

资金不足，缺乏偿债能力

具体表现为资金匾乏，负债过度，信用等级低，融资能力差。企业适度负债，可以获取财务杠杆利益，但过度负债一方面会导致企业信用等级降低，再筹资成本提高，另一方面会弱化企业的支付能力，一旦信用链条上某一环节出现问题，或者实际现金净流量比预期减少，就会影响到到期债务的偿付，甚至发生财务危机。

债务结构不合理

一般来讲，企业的短期债务资金应当用于流动资产，更确切地说，应当与速动资产保持一致。当企业偿还到期债务没有足够的现款时，可将变现能力强的流动资产变现后偿还债务。如果企业短期债务比例过高，或者把短期借款资金投资于变现能力差的固定资产或其他长期资产，就会降低企业资产的流动性，影响短期偿债能力。

经营能力不佳，不良资产比例大

具体表现为资产质量差，沉淀下来大量不良债权和残次冷背存货，资产周转率低。资产是企业拥有或控制的能够预期产生经济利益的资源，其周转率体现了企业对资产的运用效率。企业对资产的经营管理能力差，不仅关系到能否达成预期目标，而且会影响企业未来的发展，预示着日后发生财务危机的可能性。

成长能力弱，企业发展停滞不前

具体表现为企业的资本积累率和销售增长率下降，业务不断萎缩，市场占有率下降。成长能力反映了企业的发展趋势，暂时的成长性下降，也许并不意味企业的财务危机的来临，但长期的成长性下降，或是企业进入了衰退期，或是企业经营出现了问题，都是企业财务风险加剧的体现。

3 引起企业财务风险的原因

经营风险的不稳定性

企业的风险主要包括经营风险和财务风险，两者关系非常密切，并相互影响。

经营风险是因企业经营状况及环境的变化而导致其营业利润剧烈波动的风险。经营风险大小因具体行业、具体企业以及具体时期而异。影响经营风险的主要因素有：市场对企业产品的需求、企业产品的销售价格、生产资料价格的稳定性、企业对销售价格的调整能力和固定成本的高低等。

资金的流动性差

资金的流动性是指资产变为现金并保持其购买力的能力。事实证明，财务风险与资金的流动性息息相关。资金匮乏、存货积压、三角债严重等这些问题是资金流动性不强的表现，也是爆发财务危机的导火索。企业资金的流动性源于两个方面：一是企业所持资产不发生损失的情况下迅速变现的能力；二是企业能否以较低的成本随时获取所需资金。如果企业不能以适当的价格变换资产或不能以低于收益率的成本筹得期限匹配的资金，必然引发资金流动性风险，产生财务危机。具体而言，导致资金流动性风险的因素主要有企业资产质量和营运能力。

资产质量

资产质量指资产转化为现金的能力，资产转化为现金的能力越强，流动性就越高。在全部资产中流动资产变现能力的强弱对资金的流动性有着重要影响，流动资产品质越差，风险越高。当前在我国国有企业中，流动资产的结构不合理，质量低下表现得尤为突出。由于产品品种老化，市场萎缩。产

成品大量积压，应收账款比重不断增加，坏帐比例不断提高，使企业变现能力强的流动资产（如现金、银行存款等速动资产）正逐渐变的流动性差、变现能力弱的存货资产、三角债等劣质资产所取代，导致企业流动性资金供应不足，支付能力下降。此种情况是引起财务危机的直接原因。

营运能力

营运能力是指企业流动资产周转速度的快慢。企业营运能力一般通过应收账款周转率和存货周转率及流动资金周转率三个指标来表示。虚收账款是流动资产的重组成部分，在流动资产中具有举足轻重的作用。应收账款周转得快，表明企业资产流动性强，短期偿债能力强，并在一定程度上弥补流动比率低给企业债权人造成的不良印象；同时，提高这一比率可以降低坏帐发生的可能性，为企业安全收款提供保障。存货周转率是测量企业存货变现速度的重要指标，它能反映企业销货能力及存货是否储备过量，它是对企业供、产、销各环节管理状况的综合反映。一般来说存货周转率越高，存货占有率水平越低，占存货积压的风险就越小，企业变现能力以及资金使用效率也就越好。通过存货周转率分析，从不同角度和环节找出存货管理中的问题，合理调整存货结构，力求改进存货管理，使存货管理在保证经营运转连续性的同时，尽可能少地占用经营资金，加速周转，提高资金使用效率。因此，只有将存货尽快销售出去，并及时收回货款，企业才能获取更多的利润。否则资金积累在存货上，应收账款收不回来，资金不能正常运转，必将出现财务危机，企业将难以维持生存，更谈不上发展了。

增强企业资金流动性有两条途径：一是贮存流动性资产，即在资产组合中保持一定比例的易变现资产，如现金、银行存款、应收票据、短期有价证券等。企业一旦需要资金可将其随时变现，以应付企业因资产结构不合理而形成的流动性风险。二是购入流动性资产，即通过销售流动性存货来实现变动性。在这两种方法中，企业必须权衡利弊得失，以合理的方式取得流动性资产。因此，资金的流动性风险的目标可概括为：通过企业资产结构的合理搭配和筹资能力的合理运用，以最低的成本避免由于流动资金短缺和流动资金过剩而招致的损失。保持企业资金的流动性，减少资金的流动性风险损失，主要通过合理安排资产结构、提高企业借入资金的能力等来进行。第一确定理想现金余额。现金是企业全部资产中流动性最强的资产，现金持有量过少，资金流动性较差。反之，企业持有的现金越多，支付能力越强，流动性也越好。但是现金是一种非盈利或低盈利资产，现金持有量过大，机会成本增大，必然会降低企业全部资金的利润率，使流动性过剩而造成损失。因此企业为了保持合理的流动性，可借鉴随机模型、概率模型等数学模型来确定理想现金余额。第二调整资产结构，提高资产利用率，搞活营运资金。加强应收账款的管理，避免出现过多的呆帐坏帐。对于结构不合理的流动资产，该卖的卖掉；对于滞销的、损坏的产品，该处理的就应及早处理；对于结构不合理的流动资产，应通过理顺管理机制、提高管理水平、强化生产过程的组织管理等降低库存占用量，提高资产的流动性。

资本结构不合理

自东南亚危机以来，亚洲的许多国家的大企业纷纷破产，世界着名的八佰伴百货公司，韩国排名前十位的大公司中的大韩钢铁，中国的广东国际信托投资有限公司等。这些公司倒闭的原因是资本结构不和理，盲目扩张，缺

乏资金偿还到期债务。因此，如何改善资本结构、避免财务危机是每一个企业必须认真考虑的问题。

决定资本结构的因素是融资决策。企业融资要从以下四个方面考虑：第一确定用什么方式融资；第二向谁融资；第三融资金额的确定；第四融资期限安排。这几个方面决定了或影响着企业资本结构合理与否，从而决定了企业未来的财务状况是否稳定。

不同的融资方式给企业带来的财务风险是不一样的。企业决策者一定要考虑选择筹资形式，对各种融资方式进行分析比较，权衡成本与收益，筛选出最可行的方案。日本八佰伴公司采用发行374亿日元可转换债券，因融资方式不当直接导致该公司的破产。巨人集团有着良好的业绩和信誉，却不向银行融资一分钱，而向民间个人筹资3000万元，当债务到期时，无法及时从银行举债，引发财务危机。

融资金额大小直接决定了资本结构状况。资本结构是动态变化的，在企业销售稳定、运作良好的时候，负债比率可大一些；而在不景气时，负债比率可小一些。结合投资项目或资本运营所需资金量，优先考虑企业内部融资和确定权益融资后，剩下的就是举债融资量。这样可以保证企业资金结构最佳，融资成本最低，经济效益最好。

道德风险和对财务风险的客观性认识不足

在市场经济中的各种欺诈、违约、投机取巧等现象称为道德风险。道德风险对企业财务有重大影响，主要表现在以下几方面：

信用度低

这主要表现在违约及债权债务关系严重扭曲等方面。大量的赊销赊购，使企业的偿债能力依附于其他企业的信用程度。而中国不少企业都存在经常拖欠和过度负债的情况，这使企业累积的高额债务理所当然地成为严重的财务风险，并使企业未来融资成本率上升。另一方面，经济合同履行率低影响企业生产的正常运营，增加了商品存货的仓贮成本，造成资金占用过量，加大了企业财务风险。尽管合同中有赔偿条款，但十赔九不足的事情时有发生。由此可见，信用度低促成了企业财务危机的形成和可能。

“搭便车”

所谓搭便车是指某些人或某些团体在不付出任何代价的情况下，从企业获得好处的行为。比如说，有些员工利用制度上的漏洞、职务上的便利挪用公款，用于炒股票、房地产、期货等，发生亏损全由公家承担。赚得了利润全归自己。当企业发觉时，可能为时已晚。这种情况加大了企业的财务危机的可能。

机会主义行为

主要指各种投机取巧、假冒行为。这些行为使企业经营如履薄冰，但总是百密一疏，损失惨重。对于一个企业而言，这种或有风险构成了企业的一项重大的财务风险。规避道德风险对企业财务的影响，主要应从两方面入手：一是控制风险因素，预防风险的发生。对外应全面而准确地把握市场及竞争对手的信息，消除信息不对称对自身的不利影响，并对交易对象进行信用评估，通过谈判制定无损自身利益的有效合同。对内应健全企业财务管理制度，严格内部监控制度，提高企业管理人员的素质，加强经济法规教育。二是对风险的发生要有应变措施，以减轻企业的损失，应加强与保险业的合

作，将风险向外转移，减少因交易对象违约、投机取巧等给自身带来的重大财务风险；密切与金融机构和政法部门的关系，以便得到及时的帮助。

企业财务风险是客观存在的，不以个人的意志为转移。许多企业的财务管理人员风险意识的淡薄是财务风险产生的重要原因之一。例如企业以促销为目的盲目赊销，会造成大量资产长期被债务人无偿占用，严重影响企业资产的流动性及安全性，甚至成为坏账，给企业带来巨大的财务风险。财务管理人员的财务风险概念狭隘，缺乏正确地市场风险意识，对各种危险信号反应的滞后性，是扩大财务风险的重要原因。

企业资本结构不合理，财务管理可控范围有局限性

很多企业在财务管理方面缺乏科学的管理手段，往往仅仅因为自身管理上的漏洞而陷入严重的财务危机。企业与内部各部门之间及企业与上级企业之间，存在转授权不明晰、内控机制不健全，投资决策失误等现象，造成资金使用效率低下，资金流失严重，资金的安全性、完整性无法得到保证的财务风险。另外，还有不少企业过度使用财务杠杆，资产负债率过高，赊销比重大，资金周转困难等一系列由于资本结构不合理引发的财务问题。

在财务管理这个复杂的经济活动过程中存在大量的主观判断，在财务管理依据信息不完全的情况下，企业进行财务预测、决策和控制所依据的会计报表、财务分析、经营分析、市场分析等信息都尽量接近真实情况而不可能完全反映事实。有时不同财务分析方法得出相去甚远的结论，这时决策人员就要从中做出抉择，不可避免的判断也决定了财务风险的存在。财务管理的环境具有复杂性和多变性，内外部环境的综合变化可能为企业带来某种机会，也可能使企业面临某种威胁。财务管理系统如果不能适应复杂而多变的经济环境，对各种不利变化不能进行科学的预见，而是反应迟钝、措施不力，必然会给企业理财带来困难。

企业财务活动本身的复杂性和复杂多变的外部宏观环境

企业内部的财务活动遍布于企业活动的全过程，涉及到采购，生产、销售等各个方面，比如企业筹资中的自有资金与借款的比例以及相关的负债经营问题，企业利润分配中的比例问题等一系列的问题。而且，在经济活跃的今天，很多企业的财务活动随着经营规模的扩大变得越来越复杂，且科技信息时代的到来使资金周转周期更快更便捷，这其中存在难以避免的财务风险。

企业外部的不可控的因素是财务风险无法准确预测的重要原因。财务管理的宏观环境包括经济环境，法律环境、市场环境、社会文化环境、资源环境等因素。这些难以准确预见和无法改变的因素存在于企业之外，不受企业的控制，但对企业的财务管理产生重大的影响。宏观环境的不利变化必然给企业带来财务风险。企业以举债方式筹措资金进行项目投资，希望获取更高收益，而在市场经济的激烈竞争条件下，企业的投资及收益具有不确定性，从而导致了，风险的出现。企业在筹资时或筹资后如遇到利率变动，也会使企业财务状况与预期不符，从而出现风险损失。同样，在企业经营过程中，由于市场价格的波动，可能会使企业蒙受经济损失。像这样的市场、利率和物价的变动都会使企业面临财务风险。

4 企业财务风险的防范措施

建立健全企业财务管理制度

强化企业内部控制可通过规范内部制度，明确企业内财务关系，完善法人治理结构，设计合理的激励和约束机制来减少风险。在科学合理的财务制度下，能尽量避免决策过程中的弯路，加快内部信息的流动，使财务活动尽可能变得简单快捷。健全的激励和约束机制，针对不同情况采用多样的评判标准，形成合理有效地竞争机制，从而约束员工的逆向选择行为，减少风险的发生。

提高财务人员的风险意识关键是使其意识到财务风险存在于每一个生产经营环节，风险意识应贯穿于整个财务管理过程，内部控制制度的完善要求各工作部门在财务管理过程中权责分明，理清各种财务关系，充分发挥内部控制的监督管理作用。在利益分配方面，也要起到促进公平，兼顾各方利益的作用。

分析财务管理的外部环境

提高企业的适应能力和应变能力。面对瞬息万变的宏观市场环境，企业应认真分析研究，把握其变化趋势及规律，采用多种方法进行预测，并制定多种应变措施，适时调整财务管理政策和改变管理方法，从而提高企业对财务管理环境变化的适应能力和应变能力，以此降低因环境变化给企业带来的财务风险。企业不能只是被动的应对环境变化，还要采取积极主动的防御手段，例如企业人事结构的科学变革，能使企业在未来的市场环境中游刃有余。

培养经营者的财务风险意识

提高财务管理人员的业务素质。现实市场环境的多变，不可能完全满足财务风险管理的种种前提，对于财务风险的估计和防范更多地要靠经营者和财务管理人员的职业判断和经验操作。所以，企业要注重培养管理决策者的风险意识和对风险的灵敏嗅觉，以便及时发现潜在的财务风险。同时，要提高财务管理人员对财务风险的客观性认识，让他们对财务风险的警惕贯穿于财务管理工作的始终，提高各层人员的业务素质。

积极建立财务风险的防御机制

提高财务管理水平。为防范财务管理与资本结构方面引起的财务风险，企业需要建立和健全企业财务风险的防御机制，制定明晰的转授权制度，提高财务管理水平。准确的财务预测对于防范风险有重要作用，企业可以事先安排企业生产经营和投资，避免现金周转困难，防止出现财务管理混乱。另外，企业还可以通过联营、多元化的经营来分散市场竞争的风险，或者建立偿债基金、坏账准备金等，减缓风险损失对企业造成的重大冲击，降低产品成本，提高产品质量以增强产品的竞争力增加企业抵御风险的能力，也可以通过一定的价格优惠来减少损失出现的可能性，降低损失程度。

合理安排企业资本结构和提高财务决策水平

片面追求财务杠杆效应而增加负债筹资是不科学的。在现实中，企业应当通过各种财务指标分析确定负债融资与权益融资的最佳比例，达到资本结构最优，并实现财务杠杆效应的最大化。此外，企业在行业发展不景气时，

应降低负债额度，以避免收益减少而负债压力增大的风险，在行业经济持续发展阶段，企业应增加债务促进生产，实现利润最大化目标。

为防范财务风险，企业在进行决策的过程中，应当充分考虑影响决策的各种因素，运用经济模型进行科学决策，坚决杜绝主观决策所产生的财务风险，根据模型分析，选择风险较少而收益较大的财务决策方案来规避风险。

分散企业财务风险

经济发展表明，多元化经营方式有利于分散企业财务风险，同时经营多种产品，某种产品的损失可能会被其他产品产生的收益抵消，避免了单一经营无法实现预期收益的风险。此外，在资本市场上，企业选择不同的投资品种或筹资项目会大大减少单项投资的风险。证券投资组合就是一种很好的投资多元化模式，多元化投资可以在分散投资风险的情况下实现企业预期收益。对于财务风险的估计和防范更多地要靠经营者和财务管理人员的职业判断和经验操作。所以，企业要注重培养管理决策者的风险意识和对风险的灵敏嗅觉，以便及时发现潜在的财务风险，从而分散企业财务风险。

结论

财务风险产生的原因是多方面的。财务风险的加剧会对企业的发展产生重要

影响。因此，我们在进行财务管理时，应当充分分析和认识财务风险产生的原因。并积极采取各种防范措施来控制风险的发生。在我国市场经济体制欠发达的情况

下，财务人员尤其要重视财务风险的管理，保证企业经济的持续健康发展。

企业财务风险贯穿于生产经营的整个过程中，与经济收益并存。企业要尽量对各种导致财务风险的因素变化做出科学准确的预测和判断，加强财务风险管理，通过企业内部制度设计，技术方法以及其他各种措施来减少风险损失，增强风险承受能力，合理规避财务风险，实现企业预期的经济效益。

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