关于中国基金持有人调查报告

中国基金持有人调查报告

调研机构：中国证券投资基金年鉴

独家支持：南方基金管理有限公司

内容提要：本次调查采取了实地填表调查与网上调查两种方式，共回收有效调查问卷12603份。问卷调查主要针对持有人个人信息与基金投资性向两个方面进行了全面调查。

持有人个人信息部分主要包括性别、年龄、婚姻状况、教育程度、职业、个人平均月收入、家庭平均月收入等7项内容；

持有人基金投资性向信息部分主要包括购买基金的时间、持有基金的数量、购买基金的目的、基金购买类型、持有基金最长时间、基金投资额占个人收入比例、基金投资金额、基金购买渠道、对新老基金的偏好、对基金公司的选择偏好、获取基金投资信息的渠道、选择基金的依据、是否关注基金费用、对目前费率水平的看法、是否关注基金分红、是否在意基金价格、对长期投资时间的认识、打算持有基金的时间、在市场调整时如何对待股

票型基金、赎回基金时的考虑因素、对待基金亏损的态度、对基金理财顾问付费的意愿、风险承受能力测试情况、投资者风险承受能力类型、投资私募基金的倾向、对托管银行作用的认识情况等26项内容。

第一部分关于本次调查情况的说明

1.1 本次调查活动的背景与时间

2007年中国基金业迎来了前所未有的大发展，基金规模从年初的8500多亿元迅速上升到了年末的3.27万亿元，与此同时，投资大众对基金投资的热情空前高涨，基金账户数从年初的1400多万户迅速攀升到了1.1亿户。为加强对基金投资者的服务，《中国证券投资基金年鉴》联手行业有关单位，在中国15个重点城市推出了“中国基金投资者服务巡讲”大型活动。巡讲活动从2007年7月21日北京开始，到2007年12月8日深圳结束。巡讲活动期间，为全面客观了解中国基金持有人的情况，《中国证券投资基金年鉴》同时启动了针对中国基金持有人的问卷调查活动。

1.2 调查方式与问卷回收情况

本次调查采取了实地填表调查与网上调查两种方式，共回收有效问卷12603份，具有较强的代表性，基本上能够反映我国基金持有人的实际情况。实地调查的数据采自参与全国巡讲活动的15个大中城市的持有人，共回收调查问卷4252份，网上调查则通过新浪网、和讯网同时进行，共收回有效调查问卷8351份。手写问卷与网上问卷占比分别为33.7%、66.3%。

1.3 调查问卷的内容

问卷调查主要分持有人个人信息与基金投资性向两大部分内容。

持有人个人信息部分主要包括性别、年龄、婚姻状况、教育程度、职业、个人平均月收入、

家庭平均月收入等7项内容。

持有人基金投资性向信息部分主要包括购买基金的时间、持有基金的数量、购买基金的目的、基金购买类型、持有基金最长时间、基金投资额占个人收入比例、基金投资金额、基金购买渠道、对新老基金的偏好、对基金公司的选择偏好、获取基金投资信息的渠道、选择基金的依据、是否关注基金费用、对目前费率水平的看法、是否关注基金分红、是否在意基金价格、对长期投资时间的认识、打算持有基金的时间、在市场调整时如何对待股票型基金、赎回基金时的考虑因素、对待基金亏损的态度、对基金理财顾问付费的意愿、风险承受能力测试情况、投资者风险承受能力类型、投资私募基金的倾向、对托管银行作用的认识情况等26项内容。

第二部分中国基金持有人基本情况

针对本次基金持有人填写的调查问卷中的个人信息对中国基金持有人的基本情况可以进行一些基本推断。本次调查只有参与现场巡讲活动的持有人提供了个人信息，因此本部分的统计结果主要建立在现场回收的4252份手填有效调查问卷的基础之上。

2.1 中国基金持有人性别

亲自填写调查问卷的基金持有人的女性投资者占比53%，男性占比47%，女性投资者占比高于男性投资者。一方面说明基金持有人中女性投资者的比例可能高于男性的比例，但也可能说明女性投资者更有耐心填写调查问卷，其参与度胜过男性投资者。

2.2 中国基金持有人教育背景

从填写调查问卷的持有人的教育背景看，本科人数最多，大专人数次之，两者占到60％。硕士及以上的高学历者与职高以下的低学历者人数最少，整体上看参与调查的投资者受教育情况良好，有较高的文化水平。

图1 基金持有人教育背景

2.3 中国基金持有人的职业分布

从持有人的职业分布情况看，普通职员占比最高，达到了30％，公司管理人员占比17％，二者合计占比接近50％，说明参与基金投资的主要还是一些具有一定经济基础的人士。不过令我们颇感意外的是，学生身份的投资者占比达到了较高的13％，一方面说明基金热也波及到了大专院校，另一方面也从一个侧面反映了大学生愿意接受新事物的特点。

图2 基金持有人职业分布

2.4 中国基金持有人收入分布

在参与现场调查的投资者中，超过83%的投资者个人的月收入在3000元以上，半数的投资者个人月收入集中在4000元到8000元之间，而8000元以上的高收入群体在接受调查者中占到22%，由此可见接受调查的基金持有人收入水平普遍良好。但我们也注意到月收入在3000元以下的持有人的比例也达到了较高的17％，而低收入者(月收入在2000元以下)的持有人比例则接近10％，说明基金投资热潮已波及到风险承受能力较低的人群，这将有可能带来一定的社会问题。

图3 基金持有人月平均收入分布

2.5 中国基金持有人家庭收入分布

在回收问卷的基金持有人中，家庭平均月收入在15000元的家庭占比最高，占25％，其次是家庭月平均收入超过12000元的投资者，占21％，而家庭月平均收入在10000－12000元之间的家庭占比也达到了18％，三者合计家庭月收入在10000元以上的投资者占到64％。中等收入家庭（月均收入在5000元－1万元以下）占25％，低收入家庭（月收入在5000元以下）占11％。这一结果与投资者月收入发布情况高度吻合。

总体而言，基金持有人的平均月收入较高，具有一定的承受风险的能力，但超过10％以上的低收入家庭参也参与到了基金持有人队伍中，一旦市场发生大的波动，则有可能受到较大的伤害。

图4 基金持有人家庭收入分布图

第三部分中国基金持有人投资性向分析

3.1 购买基金的时间

从投资者填写的购买基金的时间看，投资者购买开始基金的时间主要集中在2006、2007年，这两年购买基金的投资者占到调查人数的83.57%，这一结果与近两年基金净值增长占到基金总规模的85.6%、新增基金开户数占开放式基金总户数的91％的实际结果高度吻合。说明目前中国基金持有人的主体主要是最近一两年内才入市的新投资者，他们在基金投资上的投资经验非常欠缺，对基金投资风险的认识相对有限。

图5 基金持有人购买基金时间

3.2持有基金的数量

调查结果显示，持有3～5只基金的投资者对多，占到35.47%；持有基金数量6只以上的投资者超过了50％，而持有10只以上基金的投资者则超过了20％。从总体上看，中国基金持有人持有基金的数量较多，许多投资者在基金投资上存在较大的盲目性。

图6 持有基金数量