PPP模式下的基础设施建设投融资存在的问题与对策
[摘要]人民群众对于基础设施建设的要求越来越高，尤其是十二五规划突出民生的重要地位，然而单靠政府财政已经不能满足日益增加的基础设施投资需要，从而产生了PPP模式的运行方式，PPP模式基础设施建设融资直接推动着加快城市基础设施建设。本文讨论了PPP模式的基础设施建设融资存在的问题以及相应的对策，做了详细的分析和阐述，以供大家参考。
[关键词]PPP模式;基础设施建设;融资;问题;对策
引言
近几年政府财政和国有企业经营普遍存在着效率低、亏损的现象，社会和经济的从一般公共财政意义来说有着双重的经济效益。基础设施所提供的产品和服务的价格需要政府来控制，其主要依据是公众的承受能力和社会发展的需要，这样就导致了项目融资的要求不能在基础设施项目自身经营中得到满足。项目PPP融资模式是在这种需求和现状下产生的“公私营合作”的模式。私营公司的是为了获得投资回报的项目，最终实现其经济效益，而政府是主要是通过投资以实现最大的社会经济效益。PPP模式就是将两者结合起来，能达到一个双赢的局面，PPP模式成功的关键是政府能够通过扶持措施，使其能够提升项目效益，也是一般项目无法实现的一个主要的区别。
一、PPP模式的定义
PPP英语PrivatePartnerships的简称及“公私合伙制”，是一种公共部门和私人企业合作生产产品或者服务方法。PPP模式是包含多种模式，比如：DBFO（设计-承建-投资-运营）、TOT（转让-经营-移交）、BOT（建设-经营-移交）等。PPP遵循项目衡工量值原则，实行风险分担机制。政府在PPP模式融资平台公司中能够参与到项目中，与私人公司通过合作机制共同分担相应的风险和获取项目的收益。经营项目特许由私人公司投资或者参股，建立相应的监管制度，使其政府与私企双方都能够发挥各自的优势，整个项目中节约经营和建设的成本，还能保证公共服务质量。采用PPP模式在一些准公共物品性质的城市领域能达到更好的效果。
二、我国PPP模式的应用现状和存在的主要问题
（一）目前PPP模式存在的状况
PPP模式在我国已经被引入到项目建设中，但是在现有的制度还不够完善，存在着大量的问题没有解决。因此，PPP模式在我国还没有广泛的应用起来。
（二）PPP模式的存在的状况
PPP模式中均存在一些问题，比如：BOT模式有可能与规划及环境的要求相冲突。TOT模式更新的实施不包括在契约中，这对于新添加设施的建设和运营带来很大的困难;变更契约可能增加施工的成本和费用;政府缺乏明确的契约管理程序制度。
（三）我国PPP模式问题分析
1、实际工作中与理论基础大相径庭
当前，我国PPP模式在实际实施中并没有按照理论上的模式去实施，还没有脱离财政支出的现状，资金方面不到位，导致基础设施无法及时配备。
2、风险分担没有相应的结构
在这种特殊的经济属性和特征情况下，PPP模式在基础设施建设中难免会存在一些竞争、财务、需求和营运等方面的风险。在我国缺乏专门负责风险管理的结构，致使PPP模式中基础设施建设受到很大的限制。
3、法律法规制度不健全
PPP模式的优势要想正常的运作，必须要有一个健全的法律法规制度来保障。当前，我国在PPP模式的法律法规制度还不够完善，严重影响其正常运作，比如：特许经营权的授予方式与中国现行土地使用权的出让制度就存在着矛盾。依照法律，土地使用权要经过拍卖、招标、挂牌等方式获得，然而政府依照土地使用权出让的制度，就不能确保中标者获得土地使用权的一定是特许经营人。
4、PPP模式中政策支持体系不完善
政府在PPP模式中，承担着参与者、监督管理者和引导者的身份。此外，政府还承担着政策完善的身份。在管理过程中很多不可预见的事情随时会发生，这就需要政府不断的去完善体系，利用多重身份来发现问题并予以解决。
三、多元线性判定模型的研究
1968年Altman首先将多元线性判别法引入财务危机预警研究领域。汇总产生的总判断值运用多重财务指标来预测财务的风险，企业的风险可以通过建立一个多元性函数模型来反映。这种多元性函数模型是20世纪60年代爱德华·阿尔曼提出来的，是一个根据大量企业财务报表的经验模型，建立时用统计方法。计算其加权平均值Z值，是一定权数的5个财务比率。其公式如下：
Z=0.012X1+0.014X2+0.033X3+0.006X4+0.999X5
其中：
X1=营运资金÷资产总额×100
X2=留存收益÷资产总额×100
X3=息税前利润÷资产总额×100
X4=股份市值×负债账面价值总额×100
X5=产销售收入×资产总额
这个模式结合企业偿债能力的指标（X1，X4）、获利能力指标（X2，X3）以及营运能力指标（x5）5
个变量，预测企业的综合分析风险，使之成为更为科学的单变量预警模型。例如：国内首条具有自主知识产权的中低速磁浮交通线路——湖南长沙磁浮工程预计今年12月投入试运行。湖南长沙跨入“磁浮时代”，也步入政府资本和民间资本合营基础设施建设的“PPP时代”。地方政府债台高筑，“土地财政”饱受批评，而加快推进城镇化又需要更多资金，而企业的加入可以融入资金。政府部门对于PPP项目中后期建设管理参与时间会很长，企业对于项目的前期立项、科研参与的时间更长。两者都是项目中全程的参与者，需要双方的全程参与合作，是理想的新型“混合所有”。磁浮定价太高，市民可能会选择其他方式;定得太低，可能资金回笼周期变得极为漫长，风险也更大。这种多元性判定模型使得政府方和私企方计算出在项目中存在的风险，将政府和企业的风险降到最低。
四、PPP模式在我国基础设施建设融投资中解决问题的对策
（一）政府职能和观念的转变
1、政府部门通过自身定位的改变。一个是要彻底的转变单一传统的财政资金投资观念。另一个是政府不可以使自身退出市场机制运作的投资建设领域。政府部门要转变在基础设施投融资中主导地位向指导、监督企业的角色转变。要在PPP中自身既是一个参与者也是一个督导者，指导企业与政府能更好的合作。
2、有效的监管构架的形成
PPP项目中要有一个良好的监管框架，监管框架的结构是否完善直接关系到整个项目的运营顺畅及能否顺利完成。政府部门设立一个监管的承诺结构，来确保企业资金安全，同时给企业制定相应的激励制度。价格规制方面还要相应的去完善，私营部门在PPP形式中，通常有定价权利，私营部门在负责的公共项目中提供服务价格，价格的高低不但影响企业自身的利益，还直接关系到社会公众的福利。因此，制定有效的监管机构在PPP基础实施建设中是很重要的。
3、政府部门对法律制度完善的对策
PPP项目涉及面非常广，政府、企业各个部门都有参与、法律关系也涉及很多部门，是一项庞大的复杂工程。这就需要政府部门制定相关的法律制度来进行制约和规范，建立一个完善的法律法规。只有在法律法规强制执行下才能保证政府和企业按照签到的合同去实施，才能防止政府利用权力改变公共项目建设或者干预民营企业的经营，使企业投资者、社会、国家的利益受损，不能使PPP基础设施建设达到最初的目的。
（二）PPP模式中要加强人才培养
PPP模式需要综合型的人才要懂得法律、合同管理、经济、专业技术以及财务等各个方面的知识，只有这种综合型的人才才能在复杂的PPP模式中操作自如。我国的PPP模式缺乏实际操作经验。所以，就需要培养大量的开拓型、复合型的人才，使政府与企业能顺利合作，高效的完成立项、签约实施的任务。
（三）政府和企业体制和建设经营理念差异的对策
政府和企业的体制和建设经营理念存在着很大的差异，这就会导致在合作中必然出现分歧，以至于影响PPP建设设施中施工和进度。以此，政府和企业双方依靠专门机构力量，探索出双方之间的差异，借助国外PPP项目先进的经验，制定出适合我国基础设施建设PPP项目的方法，以达到缩小政府和企业之间的差异的目的，使PPP模式得以顺利开展。
（四）加大集资的渠道，并以此降低集资的成本
上市融筹资和商业银行贷款是我国基础设施项目融资的主要渠道，这两种融资的成本高，渠道狭仄，对PPP模式项目是十分不利的。为确保PPP项目能正常的运作，一定要寻找融资的渠道，来尽量的降低其成本。首先，解除限制外国政府贷款和国家政策性银行贷款。其次，允许大型基金投资基础设施如住房基金、保险基金等等在PPP项目上，使证券市场倾斜于基础设施产业上。
结语
城市基础设施在现代化城市中的地位越来越重要，人们的生活越来越依赖城市基础的设施。为了满足人们的需求必须要加快城市基础设施建设，以实现城市居民生活水平的提高、促进城市可持续发展。在此背景下，政府融资平台就成为了城市基础设施建设的主要承担者，融资方式转变至关重要，PPP模式的应用加快我国城市基础设施建设步伐，继续推进了城市经济的发展。建设的领域越来越多，有效的解决了基础设施的问题，PPP模式推动我们基础设施通融资建设的发展起到了很好的推动作用。
参考文献
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[5]李公祥，尹贻林.城市基础设施项目PPP模式的运作方式选择研究[J].北京理工大学学报：社会科学版，2011年第1期
3P项目运作流程与投融资模式
一、 PPP 模式概述 1、定义 PPP模式，也称 PPP融资，或者 PPP。PPP模式即 Public — Private--Partnershiq 的字母缩写，通常译为“公共私营合作制”，是 指政府与私人组织之间，为了合作建设城市基础设施项目。或是为了提供某种公 共物品和服务，以特许权协议为基础，彼此之间形成一种伙伴式的合作关系， 并通过签署合同来明确双方的权利和义务，以确保合作的顺利完成，最终使合作 各方达到比预期单独行动更为有利的结果。 为弥补 BOT 模式的不足，近年来，出现了一种新的融资模式—— PPP （Public —Private--Partnershiq）模式，即公共政府部门与民营企业合作模式。 PPP模式是公共基础设施建设中发展起来的一种优化的项目融资与实施模式，这是一种以各参与方的“双赢”或“多赢”为合作理念的现代融资模式。其典型的结构为：政府部门或地方政府通过政府采购形式与中标单位组成的特殊目的公司签定 特许合同（特殊目的公司一般由中标的建筑公司、服务经营公司或对项目进行投资的第三方 组成的股份有限公司）由特殊目的公司负责筹资、建设及经营。 政府通常与提供贷款的金融机构达成一个直接协议，这个协议不是对项目进行担保的协议，而是一个向借贷机构承诺将按与特殊目的公司签定的合同支付有 关费用的协定，这个协议使特殊目的公司能比较顺利地获得金融机构的贷款。采用这种融资 形式的实质是：政府通过给予私营公司长期的特许经营权和收益权来换取基础设施加快建设及 有效运营。 2、PPP模式的内涵 PPP模式的内涵主要包括以下四个方面： 第一，PPP是一种新型的项目融资模式。项目 PPP融资是以项目为主体的融资活动，是 项目融资的一种实现形式，主要根据项目的预期收益、资产以及政府扶持措施的力度而不是 项目投资人或发起人的资信来安排融资。项目经营的直接收益和通过政府扶持所转化的效益 是偿还贷款的资金来源，项目公司的资产和政府给予的有限承诺是贷款的安全保障。 第二、 PPP融资模式可以使民营资本更多地参与到项目中，以提高效率，降低风险。这也正是现行项目融资模式所欠缺的。政府的公共部门与民营企业以特许权协议为基础进行全程的 合作，双方共同对项目运行的整个周期负责。 PPP方式的操作规则使民营企业参与到城市轨 道交通项目的确认、设计和可行性研究等前期工作中来，这不仅降低了民营企业的投资风险，而且能将民营企业在投资建设中更有效率的管理方法与技术引入项目中来，还能有效地实现对 项目建设与运行的控制，从而有利于降低项目建设投资的风险，较好地保障国家与民营企业各 方的利益。这对缩短项目建设周期，降低项目运作成本甚至资产负债率都有值得肯定的现实意义。 第三、 PPP模式可以在一定程度上保证民营资本“有利可图”。私营部门的投资目标 是寻求既能够还贷又有投资回报的项目，无利可图的基础设施项目是吸引不到民营资本的投 入的。而采取 PPP模式，政府可以给予私人投资者相应的政策扶持作为补偿，从而很好地解决 了这个问题，如税收优惠、贷款担保、给予民营企业沿线土地优先开发权等。通过实施这些 政策可提高民营资本投资城市轨道交通项目的积极性。 第四、PPP模式在减轻政府初期建设投资负担和风险的前提下，提高基础设施建设的服 务质量。在 PPP模式下，公共部门和民营企业共同参与城市基础设
融资案例分析附答案
1.某地自来水厂项目 案例背景：某地的自来水厂项目是国家计委正式批准立项的第三个BOT试点项目，也是我国城市供水设施建设中首例采用BOT方式兴建的试点项目。项目建设规模含80万吨/日的取水工程，40万立方米/日净水厂工程，27千米输水管道工程。特性经营期不超过18年（含建设期），由法国水务和日本丸红株式会社组成的联合投标体中标。 项目合同结构：在该水厂BOT项目融资过程中，项目公司主要通过提供各种合同作为项目担保。在该项目中，项目公司主要取得了以下合同： 特许权协议：项目公司与所在地政府签订此协议，以明确项目公司据以融资、设计、建 设项目设施，运营和维护水厂，并将项目设施移交给该厂所在地政府或其他指定人。 购水协议：由项目公司和该地政府指定授权的市自来水公司签订，用以规定自来水总公司的购水和付费，以及项目公司按照购水协议规定的标准净水质量提供40万立方米/日净水的义务。 交钥匙合同：由项目公司与总成本欧尚签订，用以规定购买设备及项目承建等内容。 融资文件：项目公司与格贷款人就项目的债务融资部分签订的协议。 保险协议：由于该水厂BOT项目结构、合同结构比较复杂，从而增加了风险分担安排的难度。 请问.（1）请分析该项目的项目融资结构，并画出融资结构图。
（2）分析该项目中的主要利益相关者，以及各自的利益及其可能的风险。 ?成都市政府：减少债务负担和财政压力，吸引外资，引进新技术。 ?发起人（股东）：降低风险，稳定回收投资，进行利润分红。 ?债权人：获取贷款利息，实现有限追索。 ?项目公司：能够正常运营，实现企业的经济效益。 ?市自来水公司：通过净水销售获取利润。 ?建筑承包人：获得建筑工程价款。 ?保险商：分担风险，取得保险费用。 ? 1、汇率风险（风险承担方——建设期：承建方建设完工后：项目公司、贷款方和政府 ?）2、利率风险（风险承担方——贷款方、项目公司 ?）3、外币不可支付风险（风险承担方——外汇短缺风险：项目公司外汇汇出风险：政府、项目公司、贷款人） ?4、通货膨胀（风险承担方——项目公司） （3）您认为还需要补充哪些协议 这个实在不知道了。。。没找到。。。。。。 年底，受原国家计委委托，中海油牵头组织进行规划研究，于1996年底向国家上报了《东南沿海地区利用液化天然气项目规划报告》，建议广东LNG（液化天然气）项目作为试点项目之一先行。 1999年底，国家正式批准了广东LNG试点工程总体项目一期工程项目建议书2000年，经招标，广东LNG项目选择英国BP公司为外商合作伙伴，并于2001年4月签订项目中外合资经营企业原则协议，开始进行项目可行性研究工作。 项目选择澳大利亚液化天然气有限公司作为资源供应方，并于2002年10月正式签署了附生效条件的LNG销售与购买协议。2004年2月23日取得了合资经营公司营业执照，项目公司——广东大鹏液化天然气有限公司正式成立。 广东LNG试点工程总体项目包括LNG接受站和输气干线项目，以及配套新建电厂、燃油电厂
PPP项目投融资方案、计划(投标用,共三个模板)
PPP项目投融资方案/计划（共三个模板） 目录 方案一：PPP项目投融资方案 第一节融资方案概述 一、项目公司股权结构 二、投（筹）资模式 三、投（筹）资结构 四、融资规模和渠道 第二节项目财务方案 一、项目建设总投资估算 二、营运成本构成估算 三、项目总成本费用估算概述 四、项目现金流量表测算 五、项目净现值、收益率、投资回收期等财务指标情况 六、财务风险分析及要求 第三节建设资金需求及投资计划 一、项目建设进度计划 二、资本金到位计划 三、银行融资计划 四、资金投资使用计划 第四节投融资方案其他需要说明的内容 方案二：PPP项目投融资方案 第一节项目融资方案 一、项目PPP合作模式 二、项目公司股本金方案 三、项目贷款融资方案 四、资金筹措的应急预案
五、项目融资风险分析及其控制方案 第二节资本金比例、筹措 第三节债务资金筹措 第四节融资计划概述 方案三：PPP项目投融资方案第一节融资计划 第二节资金来源 一、风险分析 二、防范措施 第三节关于融资方案的其他说明 一、项目融资方案概述 二、项目资金来源 三、年度借还款计划与项目公司盈利预测表 四、融资风险分析及有效的控制手段 五、自筹资金保障措施 六、财务支持及其他外部融资支持文件
方案一：PPP项目投融资方案 第一节融资方案概述 霍邱县城区道路工程PPP项目总投资约9.5亿元，其中前期费用4亿元，建安费用约5.5亿元，中标企业与xxxxxxxx公司共同组建项目公司负责投资建设，其中项目公司的注册资本金为本项目投资总额的20%即19000万元，其中中标企业出资17100万元（占项目公司的90%）xxxxxxxx公司出资1900万元（占项目公司的10%）。结合我公司自有资金的规模和融资渠道，本项目的前期费用由我公司自有资金出借，建安资金由我公司负责融资，融资额在36000万元，在中标PPP合同签订后6个月内完成融资。本案将对融资规模、融资方式、融资使用、融资风险等进行综述。 一、项目公司股权结构 本融资方案工程造价暂按5.5亿元考虑，另需承担前期费用4亿元，项目总投资共计9.5亿元。霍邱县城镇建设投资有限公司（以下简称“霍邱城投公司”）作为政府方出资代表，与社会资本共同组建项目公司。其中，霍邱城投公司占股比例为10%；中标社会资本占股比例为90%。项目公司注册资本为壹亿柒仟万元人民币（为项目总投资的20%），注册资金须在中标企业合同签订后30日内全额到帐，项目公司的注册资本金专门用于本项目的投资、建设、运营及维护等，亦可用来支付前期费用。 二、投（筹）资模式 本工程为PPP项目，我公司根据自身财务状况计划采用投入自有资金和商业融资方式筹措本工程建设资金。商业融资采用银行信贷、商业信用担保相结合的融资模式。采用这种筹资方式可以针对工程实际进度情况按资金投入计划适时投入，同时考虑积极整合我公司作为市政工程施工企业在劳力、设备、材料等方面的资源优势，以确保工程顺利实施。 三、投（筹）资结构 本工程投（筹）资结构主要由集团公司自有资产和商业融资构成。自有资产由集团公司现金投入和资产投入（现有材料储备、自有机械设备）构成，商业融资主要由银行信贷、抵押贷款、商业信用担保构成，项目投（筹）资结构图和资金来源图如下。
智慧交通PPP建设模式
智慧交通领域的PPP建设模式 一、什么是PPP PPP，是Public-Private Partnership的缩写，直译为公共部门与私人部门之间的合作伙伴关系，简译为公私合营，在中国又常被翻译为公私合伙、政企合营等。2014年11月29日，财政部印发的《关于印发政府和社会资本合作模式操作指南（试行）的通知》中，明确规定PPP项目运作方式模式包括OM(委托运营)、BOT、BOOT（建设-拥有-经营-转让）、DBFO（设计-建设-融资-运营）、TOT（转让－经营－转让）、BOO（改建-运营-移交）等等。投资规模较大、需求长期稳定、价格调整机制灵活、市场化程度较高的基础设施及公共服务类项目，适宜采用PPP即政府和社会资本合作模式。通常模式是由社会资本承担设计、建设、运营、维护基础设施的大部分工作，并通过"使用者付费"及必要的"政府付费"获得合理投资回报；政府部门负责基础设施及公共服务价格和质量监管，以保证公共利益最大化。 PPP模式因其在资金和效率上的优势，可广泛应用于自然资源开发，电厂、供水或污水处理厂，通信，公路、隧道或桥梁，铁路、地
铁，机场、港口等建设领域。PPP模式是一个完整的项目融资概念,但并不是对项目融资的彻底更改,而是对项目生命周期过程中的组织机构设置提出了一个新的模型。它是政府、营利性企业和非营利性企业基于某个项目而形成以"双赢"或"多赢"为理念的相互合作形式,参与各方可以达到与预期单独行动相比更为有利的结果。 PPP模式的目标是多方参与、多方共赢。PPP的巨大优越性是很明显的：PPP模式实现了政企的真正合作；由于能够吸引社会资本的广泛参与；最重要的是PPP模式将风险管理透明化，PPP模式通过对政府和企业双方股权结构的设计来合理分配风险和权利，这样的风险管理能够很好的契合市场对风险的定价机制。但是PPP模式也存在一些不足。首先，PPP模式解决的是政府层面的融资问题，却没有解决参与其中的企业的融资问题。有人撰文称，PPP项目的融资可以将基金搭配债务、银行贷款，如基金出20%，银行贷款20%，基金要求10%的回报，银行要求7%的回报，1：1配比，综合成本就变成8.5%，比基金低一些，比银行贷款高一些。 在传统的智能交通领域的融资建设项目中，大多采用的是BT模式，由社会资本垫资，建好后转交给政府，政府分期付款，但BT项目都需要市一级政府审核批准，非批准项目不得采用BT模式。 但PPP模式明显排除了BT模式，因为从PPP所包含的建设模式中，所有模式都包含了一个"O"，也就是运营，而BT只是简单的建设-转交。之所以排除BT模式，主要原因还是在于目前地方债规模
PPP项目财务方案
九、财务方案 国道G102线秦皇岛市区段改建工程PPP项目总投资金额为411180.45万元（含建设期利息9395.67万元），其中建筑安装工程费207199.38万元拟通过政府给专项补助解决，项目资本金为82236.09万元（占项目总投资的20%），项目其余资金121744.08万元由项目公司通过融资解决。 一、项目资金筹措计划 （一）项目资本金筹措 本项目资本金为82236.09万元，其中政府方出资822.36万元在项目公司中持股1%，我公司出资81413.73.万元占比99%。我公司出资的81413.73万元资金来源主要分两部分，一部分是公司自有资金积累，我公司现有流动资金存款近 6.6亿元（见公司年度报表），公司的流动资金中可以拿出4亿元注入到项目公司，另一部分41413.73万元公司上级主管部门可以给投入，随时可根据资金的需要及时到户。公司每年的应收账款近5亿元周转良好，清回的应收账款可以偿还上级主管部门的投入。本公司资金实力雄厚，机械设备等固定资产达到1.6亿元，完全能满足该项目建设的需要。本ppp项目合同签订后，完全有能力按照本项目招标文件签订的ppp项目特许权经营协议、PPP项目合同、ppp 项目公司章程等相关规定，完成项目公司资本金的及时足额到位。 （二）项目其余资金121744.08万元由可由项目公司做项目贷款解决根据本项目实际情况，项目其余资金121744.08万元我公司可以通过将本项目的经营权、收益权设置抵押获得贷款，贷款期限20年，利率为中国人民银行五年期贷款基准利率4.9%的上浮5%即为5.15%，担保方式都是授信额度内贷款随时可以提取。目前公司的融资授信额度达到15.35亿元，这部分贷款我公司上级主管部门北大荒集团总公司都可以给各银行提供担保，各银行都有充足的授信额度来保证贷款按计划时间到位。 本公司资本结构较合理，将适当采取自有资金和债权融资相结合的最佳融资方式，最大限度的调动利益相关者积极性的资本结构。本公司适量的债权融资，一方面能促进公司价值的提升，一方面通过税盾作用，能够减少企业所得
ppp模式 (一种融资和项目管理模式)
ppp模式 （一种融资和项目管理模式） PPP（Public—Private—Partnership）模式，是指政府与私人组织之间，为了提供某种公共物品和服务，以特许权协议为基础， 彼此之间形成一种伙伴式的合作关系，并通过签署合同来明确双方 的权利和义务，以确保合作的顺利完成，最终使合作各方达到比预 期单独行动更为有利的结果。 公私合营模式（PPP），以其政府参与全过程经营的特点受到国内外广泛关注。PPP模式将部分政府责任以特许经营权方式转移给 社会主体（企业），政府与社会主体建立起“利益共享、风险共担、全程合作”的共同体关系，政府的财政负担减轻，社会主体的投资 风险减小。PPP模式比较适用于公益性较强的废弃物处理或其中的 某一环节，如有害废弃物处理和生活垃圾的焚烧处理与填埋处置环节。这种模式需要合理选择合作项目和考虑政府参与的形式、程序、渠道、范围与程度，这是值得探讨且令人困扰的问题。 截止到[1] 2015年11月底，国家发展改革委公开推介的第一批1043个PPP项目中，已签约项目达到329个，占推介项目数量的 比例为31.5%。 中文名 PPP模式 外文名 Public—Private—Partnership 含义 公私合伙或合营
广义定义 公共部门通过与私人部门合作又称 PPP融资 定义 编辑
PPP模式，也称PPP融资，或者PPP。 PPP模式(4张) 随着项目融资的发展，有一个词PPP(Public-Private Partnership，公私合伙或合营，又称公私协力)开始出现并越来越 流行，特别是在欧洲。该词最早由英国政府于1982年提出，是指 政府与私营商签订长期协议，授权私营商代替政府建设、运营或管 理公共基础设施并向公众提供公共服务。本文拟对PPP的各种定义作一个综述，并论述它的理论基础。 狭义定义 从各国和国际组织对PPP的理解来看，PPP有广义和狭义之分。 广义的PPP泛指公共部门与私人部门为提供公共产品或服务而 建立的各种合作关系，广义的PPP可以理解为一系列项目融资模式的总称，包含BOT、TOT、DBFO等多种模式。狭义的PPP更加强调合作过程中的风险分担机制和项目的衡工量值(ValueForMoney)原则。 广义定义 PPP是英文“Public-Private Partnership”的简写，中文直译 为“公私合伙制”，简言之指公共部门通过与私人部门建立伙伴关 系提供公共产品或服务的一种方式。虽然私人部门参与提供公共产 品或服务已有很长历史，但PPP术语的出现不过是近十年的事情，在此之前人们广为使用的术语是Concession、BOT、PFI等。PPP 本身是一个意义非常宽泛的概念，加之意识形态的不同，要想使世 界各国对PPP的确切内涵达成共识是非常困难的。德国学者
3P项目运作流程及投融资模式
一、PPP模式概述 1、定义 PPP模式，也称PPP融资，或者PPP。PPP模式即 Public—Private--Partnershiq的字母缩写，通常译为“公共私营合作制”，是指政府与私人组织之间，为了合作建设城市基础设施项目。或是为了提供某种公共物品和服务，以特许权协议为基础，彼此之间形成一种伙伴式的合作关系，并通过签署合同来明确双方的权利和义务，以确保合作的顺利完成，最终使合作各方达到比预期单独行动更为有利的结果。 为弥补BOT模式的不足，近年来，出现了一种新的融资模式——PPP （Public—Private--Partnershiq）模式，即公共政府部门与民营企业合作模式。PPP模式是公共基础设施建设中发展起来的一种优化的项目融资与实施模式，这是一种以各参与方的“双赢”或“多赢”为合作理念的现代融资模式。其典型的结构为：政府部门或地方政府通过政府采购形式与中标单位组成的特殊目的公司签定特许合同（特殊目的公司一般由中标的建筑公司、服务经营公司或对项目进行投资的第三方组成的股份有限公司）由特殊目的公司负责筹资、建设及经营。 政府通常与提供贷款的金融机构达成一个直接协议，这个协议不是对项目进行担保的协议，而是一个向借贷机构承诺将按与特殊目的公司签定的合同支付有关费用的协定，这个协议使特殊目的公司能比较顺利地获得金融机构的贷款。采用这种融资形式的实质是：政府通过给予私营公司长期的特许经营权和收益权来换取基础设施加快建设及有效运营。 2、PPP模式的内涵 PPP模式的内涵主要包括以下四个方面： 第一，PPP是一种新型的项目融资模式。项目PPP融资是以项目为主体的融资活动，是项目融资的一种实现形式，主要根据项目的预期收益、资产以及政府扶持措施的力度而不是项目投资人或发起人的资信来安排融资。项目经营的直接收益和通过政府扶持所转化的效益是偿还贷款的资金来源，项目公司的资产和政府给予的有限承诺是贷款的安全保障。 第二、PPP融资模式可以使民营资本更多地参与到项目中，以提高效率，降低风险。这也正是现行项目融资模式所欠缺的。政府的公共部门与民营企业以特许权协议为基础进行全程的合作，双方共同对项目运行的整个周期负责。PPP 方式的操作规则使民营企业参与到城市轨道交通项目的确认、设计和可行性研究等前期工作中来，这不仅降低了民营企业的投资风险，而且能将民营企业在投资建设中更有效率的管理方法与技术引入项目中来，还能有效地实现对项目建设与运行的控制，从而有利于降低项目建设投资的风险，较好地保障国家与民营企业各方的利益。这对缩短项目建设周期，降低项目运作成本甚至资产负债率都有值得肯定的现实意义。 第三、PPP模式可以在一定程度上保证民营资本“有利可图”。私营部门的投资目标是寻求既能够还贷又有投资回报的项目，无利可图的基础设施项目是吸引不到民营资本的投入的。而采取PPP模式，政府可以给予私人投资者相应的政策扶持作为补偿，从而很好地解决了这个问题，如税收优惠、贷款担保、给予民营企业沿线土地优先开发权等。通过实施这些政策可提高民营资本投资城市轨道交通项目的积极性。 第四、PPP模式在减轻政府初期建设投资负担和风险的前提下，提高基础设施建设的服务质量。在PPP模式下，公共部门和民营企业共同参与城市基础
案例解析1-规划项目融资案例解析分析一北京地铁四号线
（一）案例背景 作为“PPP”模式在轨道交通领域一个新的尝试和探索，“京港地铁”是一个重要实践。地铁4号线的线路自马草河北岸起偏向东，之后线路向西转向北，经由北京南站后，偏西北方向行进，逐步转向北，进入菜市口大街至陶然亭站，向北沿菜市口大街、宣武门外大街、宣武门内大街、西单北大街、西四南大街、西四北大街、新街口南大街至新街口；转向西，沿西直门内大街、西直门外大街至首都体育馆后转向北，沿中关村大街至清华西门，向西经圆明园、颐和园、北宫门后向北至龙背村。正线长度28.65公里，共设地铁车站24座，线路穿越丰台、宣武、西城、海淀4个行政区。是北京市轨道交通线网中的骨干线路和南北交通的大动脉。地铁4号线项目总投资额为153亿元人民币。 （二）PPP方案基本结构 根据北京地铁4号线初步设计概算，北京地铁4号线项目总投资约153亿元。按建设责任主体，将北京地铁4号线全部建设内容划分为A、B两部分：A部分主要为土建工程部分，投资额约为107亿元，占4号线项目总投资的70%，由已成立的4号线公司即政府负责投资建设；B部分主要包括车辆、信号、自动售检票系统等机电设备，投资额约为46亿元，占4号线项目总投资的30%，由社会投资者组建的北京地铁4号线特许经营公司（以下简称“特许公司”）负责投资建设。4号线项目竣工验收后，特许公司根据与4号线公司签订的《资产租赁协议》，取得A部分资产的使用权。特许公司负责地铁4号线的运营管理、全部设施（包括A和B两部分）的维护和除洞体外的资产更新，以及站内的商业经营，通过地铁票款收入及站内商业经营收入回收投资。特许经营期结束后，特许公司将B 部分项目设施完好、无偿地移交给市政府指定部门，将A部分项目设施归还给4号线公司。 （三）PPP项目基本经济技术指标
PPP模式的主要风险
1.法律变更风险 主要是指由于采纳、颁布、修订、重新诠释法律或规定而导致项目的合法性、市场需求、产 品/服务收费、合同协议的有效性等元素发生变化，从而对项目的正常建设和运营带来损害， 甚至直接导致项目的中止和失败的风险。PPP项目涉及的法律法规比较多，加之我国 PPP 项 目还处在起步阶段，相应的法律法规不够健全、层次低、效力差，很容易出现这方面的风险。例如江苏某污水处理厂采用BOT融资模式，原先计划于2002年开工，但由于2002年9月 《国务院办公厅关于妥善处理现有保证外方投资固定回报项目有关问题的通知》的颁布，项 目公司被迫与政府重新就投资回报率进行谈判。上海大场水厂和延安东路隧道也遇到了同样 的问题，均被政府回购。 2.审批延误风险 主要指由于项目的审批程序过于复杂，花费时间过长和成本过高，且批准之后，对项目的性 质和规模进行必要商业调整非常困难，给项目正常运作带来威胁。比如某些行业里一直存在 成本价格倒挂现象，当市场化之后引入外资或私营资本后，都需要通过提价来实现预期收益。而根据我国《价格法》和《政府价格决策听证办法》规定，公用事业价格等政府指导价、政 府定价，应当建立听证会制度，征求消费者、经营者和有关方面的意见，论证其必要性、可 行性，这一复杂的过程很容易造成审批延误的问题。以城市水业为例，水价低于成本的状况 表明水价上涨势在必行，但是各地的水价改革均遭到不同程度的公众阻力和审批延误问题。 例如，2003年的南京水价上涨方案在听证会上未获通过；上海人大代表也提出反对水价上涨 的提案，造成上海水价改革措施迟迟无法落实实施。因此出现了外国水务公司从中国市场撤 出的现象，比较引人注目的是，泰晤士水务出售了其大场水厂的股份，Anglian从北京第十水厂项目中撤出。 3.政治决策失误/冗长风险 指由于政府的决策程序不规范、官僚作风、缺乏PPP的运作经验和能力、前期准备不足和信 息不对称等造成项目决策失误和过程冗长。例如青岛威立雅污水处理项目由于当地政府对PPP的理解和认识有限，政府对项目态度的频繁转变导致项目合同谈判时间很长。而且，污 水处理价格是在政府对市场价格和相关结构不了解的情况下签订，价格较高，后来政府了解 以后又重新要求谈判降低价格。此项目中项目公司利用政府知识缺陷和错误决策签订不平等 协议，从而引起后续谈判拖延，面临政府决策冗长的困境。相似的，在大场水厂、北京第十 水厂和廉江中法供水厂项目中也存在同样问题。 4.政治反对风险 主要是指由于各种原因导致公众利益得不到保护、受损，或者公众主观认为自身利益受损， 从而引起政治甚至公众反对项目建设所造成的风险。例如大场水厂和北京第十水厂的水价问题，由于关系到公众利益，而遭到来自公众的阻力，政府为了维护社会安定和公众利益也反 对涨价。 5.政府信用风险 是指政府不履行或拒绝履行合同约定的责任和义务而给项目带来直接或间接的危害。例如在 长春汇津污水处理厂项目中，汇津公司与长春市排水公司于2000年3月签署《合作企业合同》，设立长春汇津污水处理有限公司，同年长春市政府制定《长春汇津污水处理专营管理 办法》。2000年底，项目投产后合作运行正常。然而，从2002年年中开始，排水公司开始 拖欠合作公司污水处理费，长春市政府于2003年2月28日废止了《管理办法》，2003年3 月起，排水公司开始停止向合作企业支付任何污水处理费。经过近两年的法律纠纷，2005年 8月最终以长春市政府回购而结束。再比如在廉江中法供水厂项目中，双方签订的《合作经
PPP项目融资方案说明
XXXXX PPP项目融资方案 1.项目概况 XXXXX项目、XXXXX五条公路的PPP项目包。 附表1 项目概况表 2.投资估算 2.1项目静态指标 本项目工程概算总投资约XX亿元（工程投资约XX亿元，征地拆迁等费用政府包干使用，以项目施工图预算批复文件中相应数值为准）。 附表2：项目分项投资明细表
2.2项目动态指标 2.2.1项目计算周期 工程计划建设工期年 运营维护期年 2.2.2投资收益率 本项目的年投资收益率%。 3.项目资金来源 3.1资本金结构 根据国务院《关于调整和完善固定资产投资项目资本金制度的通知》的相关要求，本项目资本金比例20%。剩余80%为其他建设资金，由XXX（以下简称：XX）通过银行贷款募集。 本项目资本结构（暂定）：[20%]/[80%]（资本金/其他建设资金） 本项目总投资XX万元，项目资本金XX万元，占总投资20%（其中：注册资本金亿元），剩余XX万元资本金由XX以股东借款形式投入。剩余XX万元为其他建设资金，占总投资80%，通过银行直接贷款募集。以上资本金比例及结构均暂估，具体的出资比例最终以业主批复的实施方案为准。
XXXXX等五个公路PPP项目交易结构图 3.2注册资本金来源及比例 附表3：项目公司注册资本金来源情况表 XXX承诺在被选定为中选投标人后，将按规定与XXX共同成立项目公司。 3.3其他建设资金融资计划 本项目其他建设资金共计XX万元，拟通过各银行直接为本项目提供项目贷款。在本项目符合PPP相关制度和政策、立项批文等行政文书齐备、项目公司资本金到位的情况下，目前已有多家金融
机构向我们表示了提供资金的意向。项目公司在确定合作金融机构时将进行优惠条件的比较，选择能够提供最优惠条件的金融机构。具体的贷款金额及时间，以项目实施过程中的施工进度和政府方要求为准。 在本项目建设过程中，若实际施工进度与计划施工进度发生偏离，债务性资金的出资计划适时调整，以确保满足本项目拆迁和建设进度的要求。同时，XX承诺：按时向XX政府和XXX提供本项目投融资及建设管理实施计划，确保本项目建设目标的实现，相应的投资计划及时报送XXX备案实施。 3.4充裕的资金渠道 3.4.1XX有充裕的银行授信。 XXX已取得XXX专项授信协议，授信总额XX亿元（详见附件），可为本项目提供及时、灵活的应急融资。 3.5紧急状态下的资金应对预案 项目实施过程中，若出现贷款资金未按时足额到位、项目实施进度计划调整、项目总投资调整等紧急状态时，XX将采取针对性的资金应急措施，保证项目的顺利实施。 （1）及时调整资金使用计划。 （2）先行使用自有资金调节，确保项目顺利进行。 （3）必要时，启用各银行的可用授信额度。 XX承诺：将严格按照项目实施的时间节点要求，按照建设计划分期、及时投入资金，并专款用于本项目建设。同时，及时敦促银
ppp模式的各种定义
ppp模式下的相关概念 1、.特许经营模式：是由政府通过特许权协议，允许私人投资者从事某项公用事业产品或服务的经营活动，私人部门参与部分或全部投资，负责经营所需流动资金，在一定时间和一定范围内从事经营活动，并通过一定的合作机制与公共部门分担项目风险，共享项目收益。 2、项目运作方式：主要包括委托运营、管理合同、建设-运营-移交、建设-拥有-运营、转让-运营-移交和改建-运营-移交等。 2.1 委托运营：委托经营是指受托人接受委托人的委托，按照预先规定的合同，对委托对象进行经营管理的行为。委托经营的内涵是企业的委托经营，主要以企业产权及其经营权为对象，对陷入经营困境或发生产权关系重大变动的企业委托专门的托管机构经营管理，目的是改善企业的经营管理，提高企业的赢利能力。委托运营是在非经营性项目模式下的一种形式（不适合我们）。对于缺乏“使用者付费”基础、主要依靠“政府付费”回收投资成本的项目，可通过政府购买服务，采用建设—拥有—运营（BOO）、委托运营等市场化模式推进。要合理确定购买内容，把有限的资金用在刀刃上，切实提高资金使用效益。 2.2 管理合同MC模式：指业主和联合体共同签订施工总承包管理协议，共同负责项目的施工组织和管理。 2.3 BOT（建设—运营—转让）：这是目前国内最早采用，运用最多的一种公私合作模式。在实施中政府通过项目特许协议，在规定期限内，把项目经营权授予为该特许项目设立的项目公司，由项目公司负责融资，项目建设、经营和管理，
并在项目运营中收回投资，偿还贷款并赚取利润。特许期满，项目公司将项目无偿转交给政府。采用BOT模式，私人部门承担融资风险，并享有特许期内的利润，项目的最终所有权归属政府。 2.4 BOOT（建设—拥有—运营—转让）模式，与BOT模式类似，是BOT模式的变形，不同之处在于私营部门在建造期间拥有设施的所有权。除此之外，在实际运作中，BOT融资模式还有其他多种变形形式， 例如，BT（建设—转让）、BTO（建设—转让—经营）,特点是项目建成后并不由私人部门经营而将所有权交给政府部门； DBTO(设计—建设—融资—经营)，特点是从项目设计开始就交由私人部门进行，直到项目经营期满为止，私人部门只有经营权没有所有权；BOOS（建设—拥有—运营—出售）等等。 TOT（转让-经营-转让）：这种项目融资模式是指将项目的一定期限内的产权和经营权有偿转让于私人部门进行运营管理，政府回收资金可用于新项目的建设，项目所有权最终归属政府部门，私人部门在约定期限内通过经营收回投资并得到合理回报，约定期满后将项目所有权交还给政府部门。 3、剥离（非公有机构拥有） 剥离是指通过出售等形式将公共资产或国有股权转让给私人部门。具体有完全剥离和部分剥离之分。 3.1 完全剥离模式中，所有权永久归私人保留。政府对私人部门进行管理和监督，避免出现行业垄断价格，同时确保服务质量。其典型模式是BOO(建设-拥有-经营)，采用BOO模式，私人部门通过特许权投资建设并永久拥有和经营某公共项目，并在与政府部门签订的合同中注明保证公益性的约束条款，接受政府在
PPP项目投融资方案(五大模式)
PPP项目投融资方案（五大模式） 一、PPP模式概述 PPP(Public-Private Partnerships)即政府和社会资本合作模式，是指政府采取竞争性方式择优选择具有投资、运营管理能力的社会资本，由社会资本提供公共产品和服务，政府/使用者依据公共产品和服务的绩效评价结果向社会资本支付相应对价一种模式。 PPP模式在中国的发展一般认为发端于1984年第一个BOT模式项目--深圳沙角B电厂项目，随后2003年-2008年，地方政府公共基础设施项目繁多，财政资金有限，为满足社会大众对公共设施和公共服务的要求，各地掀起一波PPP热潮，这期间的代表性项目有国家体育场(鸟巢)、北京地铁四号线项目等项目。 2008年后，受全球金融危机的影响，全球和中国经济增速下滑，我国采用积极财产政策和刺激经济增长的计划来应对。该经济刺激计划的投资由政府主导，但鉴于地方政府无法以市场主体身份参与投资，各地政府都充分利用所属融资平台进行投融资。2009年以来，城市基础设施等公共产品和服务的投融资职能主要由各地融资平台公司承担，项目运作以政府委托代建、BT模式为主。这一时期PPP模式遭遇搁浅。 积极的财政政策和宽松的货币政策导致地方政府及政府融资平台与日俱增，截止2013年，地方政府负有偿还责任的债务高达20多万亿元，这些债务已经让某些地方政府无力偿还;另一方面城镇化及“一带一路”的发展又亟需大量资金。在此形式下，2013年中央发文允许社会资本通过特许经营的方式参与城市基础设施投资和运营。2014年9月，国务院发布《关于加强地方政府性债务管理的意见》(国发[2014]43号)，正式提出推广使用政府和社会资本合作模式。鼓励社会资本通过特许经营等方式，参与城市基础设施等有一定收益的公益性事业投资和运营。政府通过特许经营权、合理定价、财政补贴等事先公开的收益规则，使投资者有长期稳定收益。投资者按照市场化原则出资，按约定规则独自或与政府共同成立特别目的公司(SPV)建设和运营合作项目。投资者或特别目的公司通过银行贷款、企业债、项目收益债、资产证券化等市场化方式举债并承担偿债责任。政府对投资者或SPV公司按约定规则依法承担特许经营权、合理定价、财政补贴等相关责任，不承担投资者或特别目的公司的偿债责任。由此，PPP模式再次兴起，并迎来快速的发展。 2015年，财政部、发改委、人民银行三部门联合发布《关于在公共服务领域推广政府和社会资本合作模式指导意见的通知》，提出在能源、交通运输、水利、环保、农林、科技、保障性安居工程、医疗、卫生、养老、教育、文化等公共服务领域，鼓励采用政府和社会资本合作模式，吸引社
PPP项目融资、实施方案
项目实施方案 1. 投标人根据自身情况，本工程特点（如工期）提出切实可行的资金投入计划，并依据资金投入计划制定详细、合法、可行的融资方案及其保证措施，并提供相关证明文件。主要应包含以下内容： 1.1自筹资金情况、到位计划、额度、来源及保障措施。 1.2其余建设资金的的额度、资金来源及保障措施。 1.3资金筹措的应急预案，详细说明该预案的可行性。 1.4方案中必须明确自由资金、银行贷款及其它渠道资金的组成比例。 1.5投标人认为其它需要补充的相关说明。 2．投标人根据自身情况，本工程特点制定项目建设管理移交方案，主要包括组织机构建立、资金管理、工程管理、工程移交等工作重点，及与招标人、监理、造价、设计等单位的配合方法。
投资资金筹措方案 一、项目融资方案 我集团公司现有流动资金存款规模约1亿元，**银行四川分行征对本项目专项授信2.6亿元(可按实施进度调整拨付)，另外0.4亿元为公司自有资金作为保障，完全有能力完成本工程的施工任务。 二、融资方案保证措施 现就本工程的应急预案具体安排如下： 1、自筹资金情况、到位计划、额度、来源及保障措施 我集团公司在预计资金投入时，充分考虑了我集团公司在各地现有的建筑业市场中良好的商业信用，预计投入75%的资金，即可满足本工程的顺利实施，即：在施工期间共计投入资金约2.2亿元，并达到我集团公司投标文件中承诺的付款条件。 并且，我集团公司与部分银行长期保持着良好的银企合作关系，目前在授信额度内尚有近3亿元未提取，当本项目生产资金出现短缺时，可以在原有授信额度内提取贷款，以满足工程需要。 2、其余建设资金的额度、资金来源及保障措施 我集团公司有多家设在全国各地分公司均为建筑企业，这些企业长期从事建筑工程施工，除具有丰富的工程建设经验，同时还具备一定资金实力。若我集团公司在本项目出现资金短缺时，这些公司均能为我集团公司筹措数量可观的流动资金，但这部分资金仅作为本工程的一个资金保障措施。 3、资金筹措的应急预案，详细说明该预案的可行性 我集团公司就本项目的资金筹措应急主要有三种途径： （1）我集团公司与某些银行保持了良好的银企合作关系，本身尚有近3亿元的授信未提取。 （2）、我集团公司已对设在全国各地分公司的资金进行了整合，所有下属分公司的银行存款账户均收回集团公司统一管理，若本项目资金出现短缺，也能通过内部资金弥补。
BOT、BT、TOT、TBT和PPP五大投融资模式全解析
BOT、BT、TOT、TBT和PPP五大投融资模式全解析一、政府市政建设中引进社会资本的模式比较 政府市政建设中引进社会资本的模式比较 二、什么叫BOT、BT、TOT、TBT和PPP投融资模式 1、BOT（Bulid-Operate-Transfer）即建造－运营－移交方式BOT模式最大的特点就是将基础设施的经营权有期限的抵押以获得项目融资，或者说是基础设施国有项目民营化。在这种模式下，首先由项目发起人通过投标从委托人手中获取对某个项目的特许权，随后组成项目公司并负责进行项目的融资，组织项目的建设，管理项目的运营，在特许期内通过对项目的开发运营以及当地ZF给予的其他优惠来回收资金以还贷，并取得合理的利润。特许期结束后，应将项目无偿地移交给ZF。在ＢＯＴ模式下，投资者一般要求ZF保证其最低收益率，一旦在特许期内无法达到该标准，ZF应给予特别补偿。 BOT融资模式
2、BT（Build Transfer）即建设-移交 BT融资模式是基础设施项目建设领域中采用的一种投资建设模式，系指根据项目发起人通过与投资者签订合同，由投资者负责项目的融资、建设，并在规定时限内将竣工后的项目移交项目发起人，项目发起人根据事先签订的回购协议分期向投资者支付项目总投资及确定的回报。BT融资模式
3、TOT（Transfer-Operate-Transfer）即转让－经营－转让模式TOT融资模式是一种通过出售现有资产以获得增量资金进行新建项目融资的一种新型融资方式，在这种模式下，首先私营企业用私人资本或资金购买某项资产的全部或部分产权或经营权，然后，购买者对项目进行开发和建设，在约定的时间内通过对项目经营收回全部投资并取得合理的回报，特许期结束后，将所得到的产权或经营权无偿移交给原所有人。TOT融资模式
PPP模式风险分析
第4章PPP模式风险分析 4.1 企业所面临的风险识别的原则与依据 4.1.1 风险识别的原则 风险识别工作是企业做风险评估策划的基础，如何能够正确的对风险进行评估，经过许多学者的研究之后规划了一些需要固定遵守的规则。 其一，全面完整性原则。公司在建立一个项目之后，随着时间的推移，风险也随之而来。在这个时候，如果对于风险监测的手法单一化，就会导致信息考虑不全面的情况出现。所以对于风险监测的手法需要全面化，多方面多角度进行识别工作。在本次论文的书写过程中，对杭州的城投公司以及望江指挥部进行实地考察，和公司该负责人一起探讨关于公司工作中的经验总结。希望可以通过实地考察，相关负责人真实的工作经验，对风险有更深刻以及更加完整正式的了解其二，持续性原则。项目中每个阶段都有该阶段可能发生的危险，这些风险时时刻刻都随着时间以及项目策划而变动。在项目建立初期、推行期间以及最后的运营阶段，每时每刻风险都在不停的产生以及更替。由于这种特殊的情况，对于风险识别工作需要从项目建立起一直到结束，这一整个循环都需要时刻警惕，根据项目进程来进行实时风险识别工作。 其三，重点性原则。该原则和第一条原则并不冲突，该原则适用于风险筛别环节。风险时刻存在，如果对于每一个风险都进行相关规避计划将造成很大的资源浪费。由于公司经营成本等种种问题，需要对可能发生的风险进行可能性预估以及破坏强度的权衡，有所取舍。 4.1.2 风险识别的依据 本项目合同风险识别的依据来源于以下几个方面： （1）历史文献资料、公司实例。中国学者在进行国内公共设施建设和国家公共住房PPP项目的风险研究工作时，准备工作包括了风险的基础识别以及风险的种类分类。并收集PPP模式在中国已经推行的棚户区改造项目中所起到的实际效用。 （2）PPP项目合同。PPP项目从建设到运营结束，时间跨度较大项目时间耗时较久。这种特殊的情况导致了该合同签订时对已知的风险进行分担商定。同时签订的合同中对项目建设，以及推进过程中所涉及的相关事宜都进行规则限定。
五大投融资模式全解析
五大投融资模式全解析 、 PPP(Public-Private-Partnerships) 一般情况下， PPP 模式是公私合营各种模式的统称。此处是 作 为一种独立而具体的模式。 就此而言， PPP 融资模式主要应用 于基础设施等公共项目。首先，政府针对具体项目特许新建一家 项目公司，并对其提供扶持措施，然后，项目公司负责进行项目 的融资和建设，融资来源包括项目资本金和贷款 ;项目建成后， 由 政府特许企业进行项目的开发和运营，而贷款人除了可以获得项 目经营的直接收益外，还可获得通过政府扶持所转化的效益。 20世纪90年代后,一种崭新的融资模式-PPP 模式 （Public- Private-Partnership ，即“公共部门 -私人企业 -合作” 的模式 ）在西方特别是欧洲流行起来 ,在公共基础设施领域 ,尤其是 在大型、一次性的项目 ,如公路、铁路、地铁等的建设中扮演着重 要角色。 PPP 模式是一种优化的项目融资与实施模式，以各参与方的 “双 赢”或“多赢”作为合作的基本理念，其典型的结构为：政 府部门或地方政府通过政府采购的形式与中标单位组建的特殊 目的公司签定特许合同 （特殊目的公司一般是由中标的建筑公司、 服务经营公司或对项目进行投资的第三方组成的股份有限公司 由特殊目的公司负责筹资、建设及经营。政府通常与提供贷款的 金融机构达成一个直接协议， 模式 ），
这个协议不是对项目进行担保的协
议，而是一个向借贷机构承诺将按与特殊目的公司签定的合同支 付有关费用的协定，这个协议使特殊目的公司能比较顺利地获得 金融机构的贷款。采用这种融资形式的实质是：政府通过给予私 营公司长期的特许经营权和收益权来加快基础设施建设及有效 运营。 ppp 模式的内涵主要包括以下 4 个方面： ， ppp 是一种新型的项目融资模式。 ppp 融资是以项目 为 主体的融资活动，是项目融资的一种实现形式，主要根据项目 的预期收益、资产以及政府扶持的力度而不是项目投资人或发起 人的资信 第二， PPP 融资模式可以使更多的民营资本参与到项目中， 以 提高效率，降低风险。这也正是现行项目融资模式所鼓励的。 政府的公共部门与民营企业以特许权协议为基础进行全程合作， 双方共同对项目运行的整个周期负责。 ppp 融资模式的操作规则 使民营企业能够参与到城市轨道交通项目的确认、设计和可行性 研究等前期工作中来，这不仅降低了民营企业的投资风险，而且 能将民营企业的管理方法与技术引入项目中来，还能有效地实现 对项目建设与运行的控制，从而有利于降低项目建设投资的风 险，较好地保障国家与民营企业各方的利益。这对缩短项目建设 周期，降低项目运作成本甚至资产负债率都有值得肯定的现实意 义。 第三，ppp 模式可以在一定程度上保证民营资本 “有利可图 化的效益是偿还贷款的资金来源，项目公司的资产和政府给予的 有限承诺是贷款的安全保障。 ”。