2019年高级会计师考试试题及答案(一)

高级会计师考试试题及答案

案例分析题一

1、光明公司是国内规模很大的一家牛奶生产企业，成立于1998年，目前国内的市场份额达到了14%，为了进一步扩大市场份额，计划收购同行业的宏达公司，宏达公司目前的股票市价(等于收购价)为18元，普通股股数为300万股，债务市值为100万元，现在要对宏达公司的股票进行估价，有关资料如下：

预计收购后第一年宏达公司的净利润为600万元，利息费用为80万元，折旧与摊销为120万元，资本支出为400万元，营运资金由目前的200万元增加为220万元。第二年至第五年的自由现金流量均为500万元，从第六年开始，自由现金流量增长率长期稳定为5%。交易完成后，宏达公司将调整资本结构，始终保持债务与股权比率为1.5。宏达公司的股票贝塔系数为1.2，税前债务资本成本为8%。此次收购的系统风险与宏达公司其他投资的系统风险大致相当，企业所得税是唯一要考虑的市场摩擦，所得税税率为25%，无风险利率为4%，股票市场的风险收益率为10%。

要求：

评估宏达公司目前的每股市值，并说明是否值得收购?

参考答案：

【正确答案】股权资本成本=4%+10%×1.2=16%

根据“债务与股权比率为1.5”可知，债务资本比重为60%，股权资本比重为40%

加权平均资本成本=16%×40%+8%×(1-25%)×60%=10%

收购后第一年宏达公司的息税前利润=600/(1-25%)+80=880(万元)

收购后第一年年末宏达公司自由现金流量=880×(1-25%)+120-400-(220-200)=360(万元)

收购后第五年年末宏达公司的价值=500×(1+5%)/(10%-5%)=10500(万元)

宏达公司目前的总价值

=360×(P/F，10%，1)+500×(P/A，10%，4)×(P/F，10%，1)+10500×(P/F，10%，5)

=360×0.9091+500×3.1699×0.9091+10500×0.6209

=8287.60(万元)

宏达公司目前的股票市值=8287.60-100=8187.60(万元)

宏达公司目前的每股市值=8187.60/300=27.29(元)

由于收购价18元低于每股市值，所以，值得收购。

【答案解析】

【该题针对“并购价值评估”知识点进行考核】

案例分析题二

A公司是一家在上交所上市的高科技公司，总股数为8000万股。该公司从事网络通讯产品研究、设计、生产、销售及服务等。由于公司决策层善于把握市场机会，通过强化研发适时推出适应市场需求的新产品，因此，公司近年来实现了快速增长，最近几年销售增长率平均接近50%，净资产收益率也达到20%左右。但由于高速增长带来的资金压力，公司目前面临着因奖金水平过低而导致的优秀人才流失的困扰。

为实现公司的长期战略规划，并解决目前所遇到的问题，A公司于2×14年12月决定实施股权激励制度。主要内容为：

1.激励对象：高级管理人员5人和技术骨干15人，计20人。

2.激励方式：股票期权。2×15年共授予上述人员100万份股票期权，规定这些人员必须从2×15年1月1日起在A公司连续服务3年，服务期满时才能以每股5元的价格购买规定数量的A公司股票。

该股票期权在授予日(2×15年1月1日)的公允价值为每份8元，在2×15年年末的公允价值为每份10元。2×15年没有人员离开公司，估计2×16年下半年离开的高级管理人员为1人，离开的技术骨干为2人，所对应的股票期权为10万份。

假定不考虑其他因素。

要求：

(1)根据A公司目前状况，你认为采用股票期权激励方式是否适当?简要说明理由。

(2)简述股票期权激励方式的特征。

(3)指出股票期权行权价格的确定原则。

(4)指出股票期权标的股票的一般来源方式。

(5)判断股票期权激励方式在会计核算中属于权益结算的股份支付还是现金结算的股份支付，说明其会计确认和计量的原则，并具体说明2×15年的会计处理方法(要求列出计算过程)。

(6)假设2×16年A公司被甲公司以换股方式吸收合并，换股比例为1股A公司股票换取0.5股甲公司股票。合并后股权激励计划是否继续有效?如果有效，请指出调整后该股票期权的标的股票、数量和行权价格。

(7)假设2×16年6月10日A公司实施了权益分派，向全体股东每10股转增2股，并每10股派息0.5元。计算调整后的股票期权数量和行权价格。

参考答案：

【正确答案】(1)A公司采用股票期权激励方式适当。

理由：公司高速增长，资金压力会比较大，采用股票期权方式，一方面可以避免公司因股权激励产生现金流出，另一方面，激励对象行权时，公司还会产生现金流入。

(2)股票期权的特征：

①是公司授予激励对象在未来一定期限内以预先确定的价格(行权价)和条件购买公司一定数量股票的权利。

②最终价值体现为行权时的价差(或：获得股票的资本利得)。

③风险高回报也高。

④适合于成长初期或扩张期的企业。

(3)股票期权行权价格的确定原则：

上市公司在授予激励对象股票期权时，应当根据公平市场价原则确定授予价格(即行权价格)或其确定方法。授予价格不应低于下列价格较高者：

①股权激励计划草案摘要公布前一个交易日的公司标的股票收盘价;

②股权激励计划草案摘要公布前30个交易日内的公司标的股票平均收盘价。

(4)标的股票的一般来源方式有向激励对象发行股票和回购公司已发行的股份。

(5)股票期权激励方式在会计核算中属于权益结算的股份支付。

其确认和计量的原则是：企业应在等待期内的每个资产负债表日，以对可行权权益工具数量的最佳估计为基础，按照权益工具在授予日的公允价值，将当期取得的服务计入相关资产成本或当期费用，同时计入资本公积中的其他资本公积。

2×15年的会计处理方法：将取得职工提供的服务计入成本费用，同时确认所有者权益(资本公积——其他资本公积)。其金额为240万元。计算过程如下：

(100-10)×8×1/3=240(万元)

(6)继续有效。

理由：根据规定，公司合并时，激励计划继续实施。

股票期权数量和行权价格根据公司合并时股票的转换比例调整，标的股票变更为合并后公司的股票。

调整后的数量：100×0.5=50(万份)

调整后的行权价格：5/0.5=10(元/股)

(7)调整后的股票期权数量=100×(1+20%)=120(万份)

调整后的行权价格=(5-0.05)/1.2=4.125(元/股)

【答案解析】

【该题针对“股权激励计划的拟定、审批和实施”知识点进行考核】

案例分析题三

1、甲公司为国有大型集团公司，实施多元化经营。为进一步加强全面预算管理工作，该集团正在稳步推进以“计划-预算-考核”一体化管理为核心的管理提升活动，旨在“以计划落实战略，以预算保障计划，以考核促进预算”，实现业务与财务的高度融合。

(1)在2013年10月召开的2014年度全面预算管理工作启动会议上，部分人员发言要点如下：

总会计师：明年经济形势将更加复杂多变，“稳增长”是国有企业的重要责任。结合集团发展战略，落实董事会对集团公司2014年经营业绩预算的总体要求，即：营业收入增长15%，销售利润率实现10%。财务部经理：主要说两点：第一，在确定年度经营目标要点时，需要正确选择预测起点。本企业是以上年的收入为基础。第二，2013年6月10日，公司总部进行了流程再造，各部门的职责划分及人员配

备发生了重大变化：2014年的预算费用项目及金额与往年不具有可比性。因此，总部各部门费用预算不应该继续采用增量预算法，而应采用更为适宜的方法来编制。

(2)甲公司2013年预算分析情况如下表(金额单位：亿元)：

假定不考虑其他因素。

要求：

(1)根据2013年有关预算指标预计实际可完成值及董事会要求，计算甲公司2014年营业收入及利润总额的预算目标值。

(2)根据资料(1)，指出正确选择预测起点的几种做法。

(3)根据资料(1)，指出甲公司2014年总部各部门预算应采用的预算

编制方法，并简要说明理由。

参考答案：

【正确答案】(1)2014年营业收入预算目标是：765×(1+15%)=879.75(亿元)

2014年利润总额预算目标值：879.75×10%=87.98(亿元)

(2)企业在预测下一年的收入或利润时，一般的做法有：①以上年的收入或利润数为基础;②以前几年平均增长率为基础;③以上年的收入和利润数为基础。

(3)甲公司2014年总部各部门费用预算应采用的预算编制方法是：零基预算法。

理由：2014年的预算费用项目及金额与往年不具有可比性。

【答案解析】

【该题针对“预测与年度经营目标”知识点进行考核】

案例分析题四

甲公司是一家高度追求计划性的公司，该公司的全面预算管理以业务为基础。通过预算，该公司可以全面了解到各控股公司的财务计划，从而能够做到财务年度开始前从整体上对公司资金的使用加以控制。为对资金实施有效监控，公司的信息部门和财务部门还共同开发了网上报销与支付管理系统，总部财务部门通过这个系统可以随时查询预算执行情况，实现实时的预算管理。

甲公司只生产一种产品A，2014年年初甲公司管理者对2014年年

度目标利润进行规划。A产品每件售价为160元，2013年甲公司销售量为20000件，实现的利润总额为700000元，甲公司相关资料如下：

(1)每件产品变动成本为110元，企业固定成本总额为400000元。甲公司预计2014年实现850000元的利润。

(2)2014年销售收入增长率预计为20%，甲公司过去5年的平均销售利润率为25%。

要求：

1.简要说明甲公司采取的是哪种管理控制模式，并说明它的优缺点?

2.根据资料(1)，计算2014年实现目标利润时的销售量。

3.根据资料(2)，采用比例预算法测算2014年甲公司的目标利润。参考答案：

【正确答案】1.甲公司采取的是预算控制模式。

预算控制的优点表现在：企业行为量化标准明确;企业总体目标与个体目标紧密衔接;突出过程控制，可及时发现问题、纠正偏差。预算控制的缺点表现在：预算制定比较复杂;在某种程度上限制了管理者及职工的主观能动性;预算标准刚性使控制不能随着环境变化而变化。

2.预计产品销量为X件。

850000=X(160-110)-400000

X=(850000+400000)/(160-110)=25000(件)

3.预计销售收入=20000×160×(1+20%)=3840000(元)

2014年目标利润=3840000×25%=960000(元)

【答案解析】

【该题针对“预测与年度经营目标”知识点进行考核】

案例分析题五

Q公司是一家大型生产型企业，对于预算工作非常重视，2014年2月份召开了预算工作会议，集中讨论了预算管理、预算分析、预算控制和预算考核的相关问题。会议记录显示：

李某认为，全面预算管理是为数不多的几个能将组织的所有关键问题融于一个体系之中的管理控制方法之一。具体来说，预算管理具有以下作用：(1)规划作用;(2)沟通与协调作用;(3)监控作用;(4)绩效评估作用。

赵某认为，要做好预算管理工作，实现企业战略与目标，必须有组织和制度上的保障。而本企业作为大型生产型企业预算管理组织体系由预算管理的决策机构、预算执行单位构成即可。

张某认为，预算分析是预算控制的重要前提或基础。预算分析的具体作用包括：预防作用、控制作用、评价作用、预测作用。

梁某认为，预算控制应该遵循以下原则：(1)加强过程控制;(2)突出管理重点;(3)刚性控制与柔性控制相结合;(4)业务控制与财务控制相结合。

何某认为，预算考核是整个企业预算管理中的重要一环，具有承上启下的作用。具体来说，预算考核具有以下作用：(1)明确战略导向;(2)

强化激励机制;(3)改善业绩评价;(4)提升管理水平。

吴某说到，在进行预算考核时，应该遵循目标性原则、可控性原则、动态性原则、全面性原则、公平公开原则、总体优化原则。

钱某说到，在设计考核指标体系时，应该注意以下几点：(1)考核指标体系应该兼顾财务指标和非财务指标;(2)考核指标必须突出战略管理重点;(3)抓住关键业绩指标(KPI)，控制KPI的数量;(4)体现出各责任中心的主要职责。

要求：

(1)回答会议记录中的观点有无不当之处;

(2)简述预算管理办公室的主要职责;

(3)简述企业按照“平衡计分卡”的思路应从哪四个维度来设计企业的年度经营指标体系。

参考答案：

【正确答案】(1)会议记录中的观点中：赵某的观点有不当之处。理由：大型企业的预算管理组织体系由三部分组成：预算管理的决策机构、预算管理日常工作机构、预算执行单位等。

吴某的观点有不当之处。理由：在进行预算考核时，应该遵循目标性原则、可控性原则、动态性原则、例外性原则、公平公开原则、总体优化原则。预算管理中可能出现一些不可控的例外事件，考核时应对例外情况做特殊处理。

(2) 预算管理办公室具体负责预算的编制、报告、执行和日常监控、调整、考核等。其主要职责如下：①组织企业预算的编制、审核、汇

总工作;②组织下达预算、监督企业预算执行情况;③制订企业预算调整方案;④协调解决企业预算编制和执行中的有关问题;⑤分析和考核企业内部各业务部门及所属子公司的预算情况;

(3)按照“平衡计分卡”思路，指标体系设计中应兼顾财务指标与非财务指标的平衡;领先与滞后的平衡;短期与长期的平衡;内部与外部的平衡，从以下四个维度来设计企业的年度经营指标体系：①财务类指标;②客户类指标;③内部流程类指标;④学习成长类指标。

【答案解析】

【该题针对“预算管理概述”知识点进行考核】

案例分析题六

甲公司和乙公司为两家高科技企业，适用的企业所得税税率均为25%。甲公司总部在北京，主要经营业务在华北地区;乙公司总部和主要经营业务均在上海。乙公司与甲公司经营同类业务，已先期占领了所在城市的大部分市场，但资金周转存在一定得困难，可能影响未来持续发展。

2013年1月，甲公司为拓展市场，形成以上海为中心、辐射华东的新的市场领域，着手筹备并购乙公司。并购双方经过多次沟通，于2013年3月最终达成一致意向。

甲公司准备收购乙公司100%的股权，为此聘请资产评估机构对乙公司进行价值评估，评估基准日为2012年12月31日。资产评估机构采用收益法和市场法两种方法对乙公司价值进行评估。并购双方经

协商，最终确定按市场法的评估结果作为交易的基础，并得到有关方面的认可。与乙公司价值评估相关的资料如下：

(1)2012年12月31日，乙公司资产负债率为50%，税前债务资本成本为8%。假定无风险报酬率为6%，市场投资组合的预期报酬率为12%，可比上市公司无负债经营β值为0.8。

(2)乙公司2012年税后利润为2亿元，其中包含2012年12月20日乙公司处置一项无形资产的税后净收益0.1亿元。

(3)2012年12月31日，可比上市公司平均市盈率为15倍。

假定并购乙公司前，甲公司价值为200亿元;并购乙公司后，经过内部整合，甲公司价值将达到235亿元。

甲公司应支付的并购对价为30亿元。甲公司预计除并购对价款外，还将发生相关交易费用0.5亿元。

假定不考虑其他因素。

要求：

(1)分别从行业相关性角度和被并购企业意愿角度，判断甲公司并购乙公司属于何种并购类型，并简要说明理由。

(2)计算用收益法评估乙公司价值时所使用的折现率。

(3)用可比企业分析法计算乙公司的价值。

(4)计算甲公司并购收益和并购净收益，并从财务管理角度判断该并购是否可行。

参考答案：

【正确答案】(1)从行业相关性角度，甲公司并购乙公司属于横向并

购。

理由：该并购是生产经营相同产品，且甲公司从2013年1月开始也将上海作为自己的市场领域，所以属于横向并购。

从被并购企业意愿角度，甲公司并购乙公司属于善意并购。

理由：并购双方经过充分沟通达成一致。

(2)乙公司负债经营β系数=0.8×[1+(1-25%)×(50%/50%)]=1.4

re=6%+1.4×(12%-6%)=14.4%

rd=8%×(1-25%)=6%

rwacc=14.4%×50%+6%×50%=10.2%

或：re=6%+0.8×[1+(1-25%)×(50%/50%)]×(12%-6%)=14.4% rwacc=14.4%×50%+8%×(1-25%)×50%=10.2%

(3)调整后的乙公司2012年税后利润为：2-0.1=1.9(亿元)

乙公司价值=1.9×15=28.5(亿元)

或：乙公司价值=(2-0.1)×15=28.5(亿元)

(4)计算并购收益和并购净收益

并购收益=235-(200+28.5)=6.5(亿元)

并购溢价=30-28.5=1.5(亿元)

并购净收益=6.5-(30-28.5)-0.5=4.5(亿元)

或：并购收益=235-(200+28.5)=6.5(亿元)

并购净收益=6.5-(30-28.5)-0.5=4.5(亿元)

甲公司并购乙公司后能够产生4.5亿元的并购净收益，从财务管理角度分析，此项并购交易可行。

【答案解析】

【该题针对“并购价值评估”知识点进行考核】

案例分析题七

甲公司和乙公司合并前为无关联关系的两家国内汽车生产企业。甲公司的企业规模较大，有较高的市场占有率和社会知名度，其营销和管理水平也非常先进。乙公司则是一家规模较小的企业，资金较为紧张，销售渠道十分不畅。但是乙公司拥有的一项汽车生产关键技术，符合产品未来发展方向。

甲公司财务状况良好，资金充裕，管理层的目标是发展成行业主导企业，要在市场份额和技术上占优势，2×13年12月甲公司积极筹备收购乙公司，获得了乙公司的热烈回应，与并购有关的资料如下：(1)并购方案。甲公司准备以现金收购方式获得乙公司100%的股权，使乙公司成为甲公司的全资子公司。

甲公司的估计价值为120000万元，乙公司的估计价值为56800万元，并购后新公司价值210000万元，甲公司拟支付的购买价为70000万元，另还会发生收购交易费用9000万元。

(2)实施并购。2×14年6月1日，甲公司开始实施并购，以每股7元的价格支付70000万元收购了乙公司100%的股权，并于7月1日办妥了股权转移手续，在收购过程中实际支付交易费用9000万元。同日乙公司可辨认净资产的公允价值假定为56800万元，净资产的账面价值50000万元，其中股本10000万元，资本公积25000万

元，盈余公积5000万元，未分配利润10000万元，公允价值与账面价值之间的差额是乙公司一项10年期(剩余使用年限)管理用土地使用权评估增值所致。

(3)并购后交易事项。并购成功后，2×14年下半年乙公司实现净利润3100万元，提取盈余公积310万元，向股东分配现金股利1000万元，截止到12月31日乙公司资产负债表中应收甲公司货款1000万元，乙公司年终计提了100万元的坏账准备，A、B之间产生应收账款的商品交易形成的存货期末已全部实现对外销售。

假定不考虑所得税等其他因素的影响。

要求：

1.计算并购净收益并判断甲公司的该项并购行为是否可行。

2.计算并购日的商誉，并说明购买日编制合并报表时需要做哪些会计处理。

3.计算2×14年终编制合并报表时甲公司在权益法下应确认的投资收益数额。

4.说明2×14年12月31日编制合并会计报表时应做哪些会计处理。参考答案：

【正确答案】1. 并购收益=210000-(120000+56800)=33200(万元)

并购溢价=70000-56800=13200(万元)

并购净收益=33200-13200-9000=11000(万元)

从财务的角度分析，由于此并购产生11000万元的并购净收益，所

以此项收购乙公司的方案是可行的。

2. 2×14年7月1日的并购产生商誉：70000-56800×100%=13200(万元)

在非同一控制下的企业合并，购买日需要做出的会计处理为：

①按照购买日的资产、负债的公允价值对乙公司的报表进行调整。借：无形资产——土地使用权6800

贷：资本公积6800(土地使用权增值)

②编制合并资产负债表时要将甲公司长期股权投资与乙公司的所有者权益抵销。

借：股本10000

资本公积(25000+6800)31800

盈余公积5000

未分配利润10000

商誉13200

贷：长期股权投资70000

案例分析题八

甲科研所是一家中央级事业单位，所属预算单位包括一家研究生院。除财政拨款收入外，该科研所无其他收入。2010年11月，该科研所财务处按照上级主管部门的要求，汇总编制了本单位及所属预算单位2×11年度“二上”预算草案。此前，上级主管部门和财政部门对甲科研所本级下达的预算控制限额为：基本支出8000万元，其中，

人员经费3500万元、日常公用经费4500万元;项目支出4800万元，其中,X项目(为2×11年新增项目)支出800万元。预算草案中的部分事项如下：

(1)财务处认为本单位人员经费标准偏低，在下达的基本支出预算控制限额内对支出构成比例进行了调整，在预算草案中确定科研所本级人员经费预算4000万元、日常公用经费预算4000万元。

(2)科研所M项目在2×10年10月底提前完成，形成财政拨款项目支出剩余资金200万元。财务处经进一步测算，下达的X项目预算控制限额800万元不足，预计完成X项目需要经费支出1000万元，于是直接将M项目剩余资金200万元安排用于追加到X项目，在预算草案中确定X项目支出预算1000万元。

(3)科研所本级网络信息系统运行与维护经费预算150万元。

预算草案中，按政府支出功能分类，列入“文化体育与传媒”类;按政府支出经济分类，列入“其他资本性支出”类。

(4)科研所本级退休费预算550万元(该单位未实行离退休经费归口管理)。预算草案中，按政府支出功能分类，列入“社会保障和就业”类;按政府支出经济分类，列入“对个人和家庭的补助”类。

(5)所属研究生院改建图书馆，由财政部门安排该项目预算350万元。预算草案中，按政府支出功能分类，列入“科学技术”类;按政府支出经济分类，列入“基本建设支出”类。

要求：

1、请根据国家部门预算管理规定，逐项判断上述事项(1)、(2)是否正

确;如不正确，分别说明理由。

2、请根据《政府收支分类科目》，逐项判断上述事项(3)至(5)中支出功能分类、支出经济分类是否正确;如不正确，分别指出正确的分类科目。

[参考答案]

1、事项(1)不正确。

理由：预算单位在编制基本支出预算时，人员经费和日常公用经费之间不得自主调整。

注意：如考生答出“不得随意调整人员经费预算标准”或“不得自主突破人员经费预算控制限额”的，应得分。

2、事项(2)不正确。

理由：在年度预算执行中，项目完成后形成的剩余资金，未经财政部批准的，不得直接在编制下年预算时安排使用。

3、事项(3)中，支出功能分类不正确;支出经济分类不正确。正确分类：按支出功能分类，应列入“科学技术”类;按支出经济分类，应列入“商品和服务支出”类。

4、事项(4)中，支出功能分类不正确;支出经济分类不正确。正确分类：按支出功能分类，应列入“科学技术”类;说明：如考生回答“事项(4)不正确”或“事项(4)正确”的，不应得分。

5、事项(5)中，支出功能分类不正确;支出经济分类不正确。

正确分类：按支出功能分类，应列入“教育”类;按支出经济分类，应列入“其他资本性支出”类。

[点评]本题主要考察预算管理规定和政府收支分类，难度系数较低。

案例分析题九

华南公司是境内国有控股大型化工类上市公司，其产品生产所需MN 原材料主要依赖进口。近期以来，由于国际市场上MN原材料价格波动较大，且总体上涨趋势明显，该公司决定尝试利用境外衍生品市场开展套期保值业务。套期保值属该公司新业务，且须向有关主管部门申请境外交易相关资格。该公司管理层组织相关方面人员进行专题研究。主要发言如下：

发言一：公司作为大型上市公司，如任凭MN原材料价格波动，加之汇率变动较大的影响，可能不利于实现公司成本战略。因此，应当在遵守国家法律法规的前提下，充分利用境外衍生品市场对MN原材料进口进行套期保值。

发言二：近年来，某些国内大型企业由于各种原因发生境外衍生品交易巨额亏损事件，造成重大负面影响。鉴于此，公司应当慎重利用境外衍生品市场对MN原材料进口进行套期保值，不应开展境外衍生品投资业务。

发言三：公司应当利用境外衍生品市场开展MN原材料套期保值。针对MN原材料国际市场价格总体上涨的情况，可以采用卖出套期保值方式进行套期保值。

发言四：公司应当在开展境外衍生品交易前抓紧各项制度建设。对于公司衍生品交易前台操作人员应予特别限制，所有重大交易均需实行