机器设备评估的成本法与市场法(doc 8页)
第三章机器设备评估
第一节机器设备评估的特点
一、机器设备及其分类
（一）机器设备的特点
机器设备是指由金属或其他材料组成，由若干零部件装配起来，在一种或几种动力驱动下，能够完成生产、加工、运行等功能或效用的装置。
典型的机器设备主要是由原动机部分、传动部分和工作部分三大部分组成。
特点：1、机器设备作为主要劳动手段，属于会计学中所称的固定资产，具有单位价值高、使用期限长的特点。
2、机器设备属于动产类资产。（整体属于动产，不排除局部属于不动产）
3、机器设备属于有形资产。
4、机器设备更新换代比较快。
确定机器设备评估范围时应注意区别下列几个问题：1、机器设备和土地、房屋及构筑物。2、机器设备和无形资产。3、机器设备和流动资产。
（二）机器设备的类型
1、按国家固定资产分类标准分类：⑴通用设备；⑵专用设备；⑶交通运输设备；⑷电气设备；⑸电子及通讯设备；⑹仪器仪表、计量标准器具及工具、衡器。
2、按现行会计制度规定分类：⑴生产经营用机器设备；⑵非生产经营用机器设备；⑶租出机器设备；⑷未使用机器设备；⑸不需用机器设备；⑹融资租入机器设备。
3、按机器设备的组合程度分类：⑴单台设备（独立设备）；⑵机组，如柴油发电机组等；⑶成套设备（包括生产线），由若干不同设备按生产工艺过程依次排序联结，形成一个完整或主要生产过程的机器体系，如合成氨成套设备、胶合板生产线等。
4、按机器设备的来源分类：通常可分为自制设备和外购设备两种，外购设备中又有国内购置和国外引进之分。
二、机器设备评估的特点
1、不具备独立的获利能力。（评估很难用收益法）
2、整体的价格不仅仅是单台设备价格的简单相加。
3、影响机器设备磨损的因素很多，设备的磨损、失效规律不易确定，个体差异较大。确定贬值往往需要逐台地对设备的实体状态进行调查、鉴定。
4、设备的贬值因素比较复杂，除实体性贬值外，往往还存在功能性贬值和经济性贬值。
三、机器设备评估的程序：
1、明确评估目的。
2、清查机器设备，明确评估对象。
3、对机器设备进行必要的鉴定，确定其适用性、可用度以及主要技术参数。
4、研究确定评估方法，搜集和处理有关信息资料。由于机器设备收益边界的难确定性，因此，单台机器设备的评估几乎不会采用收益法，收益法可以用于机组设备、生产流水线的评估。
5、评定估算，撰写评估报告。
第二节机器设备的核查与鉴定
一、机器设备的核查
进行必要的检查，以确定机器设备的客观存在。（一）逐项清查（二）抽样核查
二、机器设备的鉴定
机器设备鉴定的目的是通过确定评估对象的存在状态，为价值判断提供依据。（2002年4月考过选择）
机器设备的鉴定按其工作阶段可以分为统计性鉴定和判断性鉴定，其中统计性鉴定又分为宏观鉴定和微观鉴定。
（一）宏观鉴定（面向企业）宏观鉴定是对机器设备在整个生产过程中的状况进
行调查摸底。
（二）微观鉴定（面向个体）微观鉴定是辨识设备个别特征的过程。
（三）判断性鉴定
判断性鉴定是指由专业工程技术人员在现场勘查的基础上，对机器设备的有关指标进行的分析判断。这些指标包括设备的新旧程度、剩余经济寿命等。
第三节机器设备评估的成本法
机器设备评估值＝重置成本－实体性贬值－功能性贬值－经济性贬值
一、机器设备重置成本的构成
重置成本一般包括重新购置或建造与评估对象功效相同的全新设备所需的一切合理的直接费用和间接费用，如设备购置成本、运杂费、安装费、基础费、其他间接费用、税金、资金成本等。
对于不需要安装的单台机器设备，重置成本可能仅包括设备购置成本、运杂费，需要安装的机器设备还包括安装费、基础费，另外可能还包括资金成本、税金等。
一个典型的机械工业企业，机器设备的重置成本一般由下列要素构成：1. 设备现行购置成本；2. 设备运杂费；3. 设备基础费；4. 设备安装费；5. 建设单位管理费；6. 建设单位临时设施费；7. 工程监理费；8. 研究试验费；9. 勘察设计费；10. 工程保险费；11. 联合试运转费；12. 施工单位迁移费；13. 固定资产投资方向调节税（该税种自2000年1月1日起暂停征收）；14. 建设期资金成本（机会成本）；15. 其他合理费用（设备操作人员培训费，不包括维修费）。
进口设备重置成本还包括设备的进口从属费用，如：⑴海外运费；⑵海外保险费；⑶进口关税；⑷增值税；⑸公司代理手续费；⑹银行手续费；⑺海关监管手续费；⑻商检费等。
二、机器设备重置成本的估算
（一）重置核算法
1、外购单台不需安装的国内设备重置成本
重置成本＝全新设备基准日的公开市场交易价格（买价）＋运杂费
或＝全新设备基准日公开市场交易价格×（1＋运杂费率）
2、外购单台需安装的国内设备重置成本
重置成本＝全新设备基准日的公开市场成交价格＋运杂费＋安装调试费
或＝全新设备基准日公开市场成交价格×（1＋运杂费率＋安装调试费率）3、外购单台不需安装进口设备重置成本
重置成本＝（FOB价格＋途中保险费＋国外运杂费）×基准日外汇汇率＋进口关税＋增值税＋银行及其他手续费＋国内运杂费
或＝CIF价格×基准日外汇汇率＋进口关税＋增值税＋银行及其他手续费＋国内运杂费
FOB价格为离岸价，指装运港船上交货价格；
CIF价格为到岸价，指离岸价加途中保险费和国外运杂费。（不包括进口关税）4、外购单台需安装进口设备重置成本
重置成本＝单台未安装进口设备重置成本＋安装调试费＋人员培训费＋其他
（配套费＝人员培训费＋其他）
5、外购成套需安装设备重置成本
重置成本＝单台未安装进口设备重置成本总和＋单台未安装国产设备重置
成本总和＋工器具重置成本＋安装成本＋工程监理费＋软件重置成本（调试费）＋设计费＋贷款利息（资金成本）
贷款利息对于构建期长，成本较高的设备适用。
6、车辆重置成本
国内购置车辆重置成本＝车辆价格＋购置附加税＋证照费及其他费用
进口车辆重置成本＝车辆价格（CIF）＋进口关税＋消费税＋增值税＋证照费及其他费用
其中：进口关税＝车辆价格（CIF）×进口税率
消费税＝［车辆价格（CIF）＋进口关税］×消费税率÷（1－消费税率）
进口增值税＝［车辆价格（CIF）＋进口关税＋消费税］×增值税率
市场价格资料的取得，可以采用直接向制造商或销售商询价的方式进行，也可以参照商家的价格目录、正式出版的价格资料、广告、计算机网络上公开的价格信息等。（市场询价）
市场价格信息要进行分析后方可使用，评估人员要考虑下列因素：1、市场价格的多样性。2、报价与成交价的差异。3、折扣因素。4、市场价格的时间性与地域性。5、替代产品与评估对象品质、性能的差别。6、同类型设备的品质差别。
进口设备因交货地点不同，分别采取离岸价（FOB）和到岸价（CIF）。评估时应采用到岸价，如获取离岸价时，应将离岸价调整为到岸价。
进口设备从属费用的确定方法是：
（1）国外运费：海运费＝货价（FOB价）×海运费率
（2）国外运输保险费
国外运收保险费＝（货价＋海运费）×保险费率
（3）关税：关税＝到岸价（CIF）×关税税率
（4）消费税：消费税＝（关税完税价＋关税）×消费税率÷（1－消费税率）（5）增值税：增值税＝（关税完税价＋关税＋消费税）×增值税率
（6）银行财务费：银行财务费＝货价×税率
（7）外贸手续费：外贸手续费＝到岸价×外贸手续费率
（8）海关监管手续费，仅对减税、免税、保税货物征收
对于免税设备：海关监管手续费＝到岸价人民币数×费率
对于减税设备：海关监管手续费＝到岸价人民币数×费率×减税百分率
（9）车辆购置附加费
车辆购置附加费＝（到岸价人民币数＋关税＋消费税＋增值税）×费率（公式有误）
对于自制设备，主要包括：
1、自制标准通用设备重置成本。（此设备在市场上广泛存在）
2、通用非标准设备重置成本。（此设备在市场上不广泛存在）
（1）通用非标准设备的价格构成如下：①直接材料；②燃料和动力；③直接人工；④制造费用；⑤期间费用分摊；⑥利润和税金；⑦非标准设备设计费；
⑧对制造、安装调试周期较长的，需考虑占用资金的资金成本。
（2）通用非标准设备重置成本计算方法。综合估价法，这种方法是在初步设计阶段有较详细总图而无详细零件图，可得到主要材料消耗量和主要外购件消耗量时，以主要材料费为基础，根据其与成本费用的关系指标估算出相应成本，另外考虑一定的利润、税金和设计费，从而求得该设备重置成本。
P＝（Cm1÷Km＋Cm2）×（1＋Kp）×（1＋Kt）×（1＋Kd÷n）
主辅材外购件利润税金设计费
P ——非标准设备重置成本；Cm1——主材费（不含主要外购件费）；
Km——不含主要外购件费的成本主材费率；Cm2——主要外购件费；
Kp——成本利润率；Kt——销售税金率；Kd——非标准设备设计费率；
n ——非标准设备产量。Kd÷n（单位数量设备的设计费率）
Cm1＝∑［（某主材净消耗量÷该主材费率）×含税市场价格÷（1＋增值税率）］Cm2＝∑［某主要外购件数量×含税市场价格÷（1＋增值税率）］
销售税金率Kt指增值税、营业税及相应的城市维护建设税和教育费附加。
对于一般销售的非标准设备，其为Kt增值税、城市维护建设税和教育费附加[17%+17%×（7%+3%）=18.7%]，而承包建造的炉窑等非标准设备则为营业税、城市维护建设税和教育费附加。
3、对大型复杂的自制设备项目。
（二）物价指数法
1、定基物价指数。定基物价指数是以固定时期为基期的指数，通常用百分比来表示。
2、环比物价指数。环比物价指数是以上一期为基期的指数。
采用物价指数法测算进口设备重置成本。
帐面原值中的到岸价格（账面原值中支付外汇部分的价格，不包括关税和其他税费）
往往可以用进口设备生产国在设备进口时的价格水平为基期价格水平，再根据设备生产国从基期到评估时点的价格变化率，将生产国出口设备价值从原值调整为现值。
（三）规模经济效益指数法
三、机器设备的实体性贬值及其估算
实体性贬值＝重置成本×实体性贬值率＝重置成本×（1－成新率）
（一）使用年限法
1、机器设备的总使用年限。
设备的使用寿命可以分为物理寿命、技术寿命和经济寿命。（首选经济寿命）物理寿命是指机器设备从全新状态开始使用，直到不能正常工作而予以报废所经历的时间。
技术寿命是指机器设备从开始使用到技术过时予以淘汰所经历的时间，技术寿命很大程度上取决于社会技术进步和技术更新的速度和周期。
经济寿命是指机器设备从开始使用到经济上不合算而停止使用所经历的时间。
所谓经济上不合算，即使用该设备不能获得收益。
2、机器设备的已使用年限。
实际已使用年限＝名义已使用年限×设备利用率
有的机器设备在使用过程中经过了大修理或更新改造，由此延长了其使用寿命，或减少了其实际已使用年限，这时，可以通过估算加权投资年限替代为实际已使用年限。
加权投资年限（实际已使用年限）＝∑（加权更新成本）÷∑（更新成本）加权投资年限＝∑各部分的投资年限×各部分重置成本所占的比重
加权更新成本＝已使用年限×更新成本
3、机器设备的尚可使用年限。
对于国家明文规定限期淘汰、禁止超期使用的设备，无论其现时技术状态如何，该设备的尚可使用年限不能超过国家规定禁止使用的日期。
有些设备的使用寿命是以工作量来衡量的：
贬值率＝已使用量／总使用量×100％
贬值率＝已使用量／（已使用量＋尚可使用量）×100％
（二）观测分析法
观测分析法是评估人员根据对设备的现场技术检测和观察，结合设备的使用时间、实际技术状况、负荷程度、制造质量等经济技术参数，经综合分析估测设备的成新率。
（三）修复费用法
修复费用法是以修复机器设备的实体性贬值使之达到全新状态所需要支出的金额，作为估测被修复机器设备实体性贬值的一种方法。
使用这种方法要注意区分可补偿性损耗和不可补偿性损耗。
可补偿性损耗，是指可以用经济上可行的方法修复的损耗。
四、机器设备的功能性贬值及其估算
机器设备的功能性贬值可以通过超额投资成本和超额运营成本估算。（一）超额投资成本形成功能性贬值的估算
在评估中，如果使用的是复原重置成本，则应该考虑是否存在超额投资成本引起的功能性贬值；如果使用的是更新重置成本，这种贬值因素则已经考虑在内了。
（二）超额运营成本形成的功能性贬值的估算
计算超额运营成本引起的功能性贬值的步骤如下：
1、分析比较被评估机器设备的超额运营成本因素；
2、确定被评估设备的尚可使用寿命，计算每年的超额运营成本；
3、计算净超额运营成本；（扣除所得税）
4、确定折现率，计算超额运营成本的折现值。
五、机器设备的经济性贬值及其估算
（一）因生产能力降低造成的经济性贬值（规模经济效率指数法）
（二）因收益减少造成的经济性贬值的估算
（三）因受环境保护限制而造成的经济性贬值的估算
第四节机器设备评估的市场法
一、运用市场法评估机器设备的基本步骤
（一）对评估对象进行鉴定，获取评估对象的基本资料
（二）进行市场调查，选取市场参照物：应注意参照物的时间性、地域性、可比性；从时间上讲，参照物的交易时间应尽可能接近评估基准日。
（三）因素比较（四）计算评估值
二、运用市场法评估机器设备中比较因素分析（2006年7月考过简答）
这些比较因素包括：个别因素、交易因素、时间因素、地域因素等四个方面。（一）个别因素（2001年4月考过选择）1、设备规格型号。2、设备制造厂家。评估人员应选择同一厂家生产的设备作为市场参照物。3、设备的役龄。制造年代。4、设备的安装方式。5、设备的附件。6、设备的实体状态。
（二）交易因素：1、市场状况。2、交易动机及背景。3、交易数量。
（三）时间因素（四）地域因素
三、运用市场法评估机器设备举例
1.评估人员首先对被评估对象进行鉴定。
2.评估人员对二手设备市场进行调研，确定三个与被评估对象比较接近的三个市场参照物。
3.对评估对象和参照物进行因素比较。（1）个别因素比较。（2）市场因素比较。（3）时间因素。（借助物价指数调整）（4）地域因素。
4.计算评估值。
企业价值评估八大核心方法
企业价值评估八大核心方法 企业价值评估八大核心方法对目标企业价值的合理评估是在企业并购和外来投资过程中经常遇到的非常重要的问题之一。适当的评估方法是企业价值准确评估的前提。本文将聚焦企业价值评估的核心方法，分别从方法的基本原理.适用范围以及局限性等方面给予分析和总结。 一.企业价值评估方法体系企业价值评估是一项综合性的资产.权益评估，是对特定目的下企业整体价值.股东全部权益价值或部分权益价值进行分析.估算的过程。目前国际上通行的评估方法主要分为收益法.成本法和市场法三大类。 收益法通过将被评估企业预期收益资本化或折现至某特定日期以确定评估对象价值。其理论基础是经济学原理中的贴现理论，即一项资产的价值是利用它所能获取的未来收益的现值，其折现率反映了投资该项资产并获得收益的风险的回报率。收益法的主要方法包括贴现现金流量法（DCF）.内部收益率法（IRR）.CAPM模型和EVA估价法等。 成本法是在目标企业资产负债表的基础上，通过合理评估企业各项资产价值和负债从而确定评估对象价值。理论基础在于任何一个理性人对某项资产的支付价格将不会高于重置或者购买相同用途替代品的价格。主要方法为重置成本（成本加和）法。
市场法是将评估对象与可参考企业或者在市场上已有交易案例的企业.股东权益.证券等权益性资产进行对比以确定评估对象价值。其应用前提是假设在一个完全市场上相似的资产一定会有相似的价格。市场法中常用的方法是参考企业比较法.并购案例比较法和市盈率法。 图1 企业价值评估方法体系收益法和成本法着眼于企业自身发展状况。不同的是收益法关注企业的盈利潜力，考虑未来收入的时间价值，是立足现在.放眼未来的方法，因此对于处于成长期或成熟期并具有稳定持久收益的企业较适合采用收益法。成本法则是切实考虑企业现有资产负债，是对企业目前价值的真实评估，所以在涉及一个仅进行投资或仅拥有不动产的控股企业，以及所评估的企业的评估前提为非持续经营时，适宜用成本法进行评估。 市场法区别于收益法和成本法，将评估重点从企业本身转移至行业，完成了评估方法由内及外的转变。市场法较之其他两种方法更为简便和易于理解。其本质在于寻求合适标杆进行横向比较，在目标企业属于发展潜力型同时未来收益又无法确定的情况下，市场法的应用优势凸显。 二.企业价值评估核心方法1.注重货币时间价值的贴现现金流量法（DCF）企业资产创造的现金流量也称自由现金流，它们是在一段时期内由以资产为基础的营业活动或投资活动创造的。但是未来时期的现金流是具有时间价值的，在考虑远期现金流入和
自考—资产评估习题(带答案)第三章-机器设备评估
D.任何一种方法均可 第三章 机器设备评估 一、单项选择题 1. 机器设备属于下列哪类资产 ( ) 。 A. 流动资产 B.无形资产 C ?不动产类资产 D.动产类资产 2. 机器设备按国家固定资产分类标准分类，不包括 ( ) 。 A. 通用设备 B.专用设备 C ?单台设备 D.电气设备 3. 下列说法中正确的是 ( ) 。 A. 整体性机器设备的价值就是单台机器设备价值的简单相加 B. 设备的贬值因素很多，除实体性因素贬值外，还存在功能性贬值，但一般情况下没有经济性贬值 C. 对机器设备评估主要应用成本法和收益法，市场法应用很少 D. 对机器设备进行评估时，通常用成本法和市场法，收益法应用得很少 4. 已知某机器设备的贬值率为 20%，该设备的已使用年限为 4 年，则其尚可使用年限为 ( )。 A. 20 年 B. 25 年 C . 16 年 D. 28 年 5. 下列计算重置成本的方法中，计算结果必然属于复原重置成的是 ( ) 。 A.重置核算法 B.功能价值法 C ?物价指数法 D.规模经济效益指数法 6. 机器设备按其组合程度分类，不包括 ( ) 。 A.单台设备 B.机组 C ?自制设备 D.成套设备 7. 设备成新率，是指 ( ) 。 A. 设备实体性贬值率与 1的差异 B. 设备实体性贬值率的倒数 C. 设备综合性陈旧贬值率的倒数 D. 设备现时价格与设备重置成本比率 8. 机器设备的重置成本中的直接费用包括 ( ) 。 A.各种管理费用 B.安装调试费 C ?勘察设计费 D.投资方向调节税 9. 机器设备的经济寿命是指 ( ) 。 A. 从评估基准日到设备继续使用在经济上不合算的时间 B. 机器设备从开始使用到经济上不合算而停止使用的时间 C. 机器设备从开始使用到报废为止的时间 D. 机器设备从开始使用到出现了新技术性更好的设备而被淘汰的时间 10. 进行机器设备评估时，一般采用 ( ) 。 A.收益法和成本法 B.收益法和市场法 C .市场法与成本法 11. 机器设备作为主要劳动手段，属于会计学中所称的 ( )。
第三章 机器设备评估(00158)
第三章 机器设备评估(00158) 第一节 机器设备评估的特点 一、机器设备及其分类 （多）通过对机器设备一般情况的了解，从其自身特征以及评估需要，可以看出机器设备的特点。 （1）机器设备作为主要劳动手段，属于会计学中所称的固定资产，具有单位价值高、使用期限长的特点。 （2）机器设备属于动产类资产，与房地产比较，评估值高低与其所处地域不具有直接关系。 （3）机器设备属于有形资产，但同时要考虑附着于机器设备中的无形资产。 （4）机器设备更新换代比较快，对于政策规定的高耗能、低效能、污染大的机器设备，尽管实体成新程度高，但还是应按低值甚至按报废处理。 （单）通用机器设备、专用机器设备、非标准设备，属于按机器设备的技术性特点所作的分类。 （多）1999年财政部财评字[1999]91号文件《资产评估报告基本内容与格式的暂行规定》中，通常将作为固定组成部分的设备类资产在汇总时归集成机器设备、运输车辆及电子设备三类。 二、及其设备评估的特点 （单）机器设备类资产一般是企业整体资产的一个组成部分，它通常与企业的其他资产，如房屋建筑物、土地、流动资产、无形资产等，共同完成某项特定的生产目的。一般不具备独立的获利能力。 三、机器设备评估的程序 （多）在机器设备评估中，对机器设备进行必要的鉴定，目的是确定其适用性、可用度以及主要技术参数。 （多）机器设备评估最常用的方法是市场法和成本法。 第二节 机器设备的核查与鉴定 一、机器设备的核查
（多）机器设备核查的方式可分为逐项清查和抽样核查两种。二、机器设备的鉴定 （单）机器设备鉴定的目的是通过确定评估对象的存在状态，为价值判断提供依据。 （多）评估人员在对设备进行鉴定之前，首先要明确评估对象的范围、评估目的、拟采用的评估方法，制定设备鉴定方案。 （多）机器设备的鉴定按其工作阶段可以分为统计性鉴定和判断性鉴定，其中统计性鉴定又分为宏观鉴定和微观鉴定。 （多）在为宏观鉴定及其设备搜集数据资料时，应考虑下列内容：（1）企业名称和地址； （2）生产购建日期； （3）生产产品名称，列出成产工序和名称及简要说明； （4）设备数量； （5）生产能力，包括设计能力、额定及实际的均衡生产能力； （6）设备维修状况、维修方式及维修费用；大修理间隔期及每次维修所需时间； （7）日产能力和工作时间； （8）原材料供应情况； （9）产成品或半成品销售渠道及市场需求情况； （10）每台设备的燃料、动力消耗； （11）自动化程度； （12）役龄，即账面年限和有效寿命； （13）安全、环保及辅助设施情况； （14）收益或亏损，或亏损原因。 （单）在机器设备的鉴定中，微观鉴定是辨识设备个别性特征的过程，主要针对单台设备。 （单）判断性鉴定是指由专业工程技术人员在现场勘察的基础上，对机器设备的有关指标进行的分析判断。这些指标包括设备的新旧程度、剩余经济寿命等。 （单）对整体型机器设备无论采用何种评估方法，宏观鉴定都是非常重要的。 第三节 机器设备评估的成本法
企业价值评估：成本法和收益法
企业价值评估的价值类型分为：市场价值和非市场价值； 1、市场价值是指企业在评估基准日公开市场上正常使用状态下最有可能实现的交换价值的估计值； 公开市场是指充分发达与完善的市场条件，指有一个有自愿的买者和卖者的竞争性市场，买卖双方的交易行为都是在自愿、理智的，而非强制或不受限制的条件下进行的。 公开市场假设中的市场是一个充分竞争的市场，资产在公开市场上实现的交换价值隐含着市场对该资产在当时条件下有效使用的社会认同。 公开市场假设还假定资产用途可以随便选择，从而发挥其最大、最佳效用，即资产可以被用于法律和政策允许的最佳用途，从而为其持有人带来最大收益。 2、非市场价值下的持续经营价值是指被评估企业按照评估基准日的用途、经营方式、管理模式等继续经营下去所的实现的预期收益的折现值。 收益法：必要的前提是企业是否具有持续的盈利能力。只有当企业具有持续的盈利能力时，运用收益法对企业进行评估才具有意义。 也许是由于历史原因，其不属于一般的正常企业，能否用常态对待？ 3、评估对象在持续经营前提下的价值并不必然大于在清算前提下的价值。 如果这样，就要启动破产清算程序，最终还是实现清算价值。 目前企业价值评估中多采用自由现金流折现（DCF）方法，但由于该方法仅适用于企业价值评估，不可能直接应用到资产组价值评估当中。 对企业整体评估采用成本法评估出来的严格意义上说(存货除外)是资产的价值而非股权（权益）价值。这样如果对部分资产组合采用收益法评估得出的结果应该是权益价值，而采用成本法评估出来的其他资产价值则为资产价值，这样固定资产就会出现资产价值和权益价值共存的混乱局面 所以说一般的资产组合并不适合收益法评估； 同理：游船和这个一样，也不适合用收益法评估。（本来张口就说用收益法）
企业价值评估方法选择
摘要《企业价值评估指导意见(试行)》于2005年4月起实施,打破了价值评估中单一使用成本法的局面,使得收益法、市场法的应用有了政策上的依据,对三种方法进行了比较分析,探讨如何正确、合理的选择三种方法应用于评估实践这一问题。 关键词企业价值资产评估成本法市场法收益法 1 引言 2004年12月30日中国资产评估协会发布了《企业价值评估指导意见书(试行)》(简称“意见书”),从基本要求、评估要求、评估方法和评估披露等方面对注册资产评估师执行企业价值评估业务提出了新的要求,并于2005年4月1日起开始实施。意见书明确提出收益法、市场法、成本法是企业价值评估的三种基本方法,这一规定打破了长期以来我国企业价值评估实践中单一使用成本法的局面,拟促成三足鼎立的评估方法格局。基于此,在具体的价值评估实践中方法的选择成为亟待解决的问题,对此进行深入的讨论具有现实意义。 2 企业价值评估方法应用现状 企业价值评估实践中,目前国际上通用的评估方法有收益法、市场法、成本法,期权法较少采用。而在我国的价值评估实践中,成本法是企业价值评估的首选和主要使用的方法,收益法、市场法很少采用,期权法几乎不用。赵邦宏博士对我国2003年企业价值评估使用方法做了问卷调查,调查结果显示,成本法在我国企业价 值评估业务中所占的比例达95%左右,而收益法一般作为成本法的验证方法,不单独使用,市场法很少使用,期权法一般无人采用,而且在2004年12月30日中国资产评估协会发布的《企业价值评估指导意见书(试行)》中也未涉及到期权法,基于此,本文中对企业价值评估方法的比较及选择研究中不考虑期权法,仅以成本法、市场法、收益法三种方法为研究对象。
租赁机器设备评估方法探索
租赁机器设备评估方法探索 租赁机器设备评估方法探索 【摘要】本文通过对三种评估方法——市场法、成本法、收益法的特点及使用范围进行简单对比，得到租赁机器设备较合适的评估方法。对不具有独立获利能力的机器设备和租赁机器的价值评估可采用成本法和市场法；而于具有独立获利能力的机器设备和租赁机器的价值评估可采用收益法。本文着重就收益法在租赁设备评估中的应用作简单介绍及分析，也简述了市场法的运用。 【关键词】租赁机器设备收益法市场法资产评估 《资产评估准则—机器设备》中明确指出：机器设备，是指人类利用机械原理以及其他科学原理制造的、特定主题拥有或者控制的有形资产，包括机器、仪器、器械、装置、附属的特殊建筑物等。机器设备属于生产中不可或缺的一种设备，绝大多数产品的生产都需要借助于机器设备。而机器设备属于动产类资产，与房地产比较，其可流动性大。对于价值比较高的机器设备，企业若要进行采购则花费较高的费用，所以许多企业会采取租赁的方式。这种方式可降低企业生产的成本，又可让企业获取生产产品应得的利润。所以对于租赁机器设备的评估也不容忽视。本文就针对于租赁机器设备的评估及其方法进行了简单的分析，以确定租赁机器设备的价值。 机器设备评估对象分为单台机器设备及机器设备组合。单台机器设备是指以独立形态存在、可以单独发挥作用或者以单台的形式进行销售的机器设备，譬如机床、滚胶机等。机器设备组合是指为了实现特定功能，由若干机器设备组成的有机整体，譬如塑料生产线、成套的化工设备等。我们应该注意的是：资产之间的有机联系对价值的影响，机器设备组合的价值不一定等于单台机器设备价值的简单相加。 一、市场法、成本法、收益法的特点 机器设备评估方法一般包括市场法、成本法、收益法三种途径。 市场法是指利用市场上同样或类似资产的近期交易价格，经过直接比较或类比分析来估测资产价值的评估技术思路和实现该评估技
企业价值评估方法的比较及其选择
\摘要《企业价值评估指导意见（试行）》于2005年4月起实施，打破了价值评估中单一使用成本法的局面，使得收益法、市场法的应用有了政策上的依据，对三种方法进行了比较分析，探讨如何正确、合理的选择三种方法应用于评估实践这一问题。关键词企业价值资产评估成本法市场法收益法1 引言2004年12月30日中国资产评估协会发布了《企业价值评估指导意见书（试行）》（简称“意见书”），从基本要求、评估要求、评估方法和评估披露等方面对注册资产评估师执行企业价值评估业务提出了新的要求，并于2005年4月1日起开始实施。意见书明确提出收益法、市场法、成本法是企业价值评估的三种基本方法，这一规定打破了长期以来我国企业价值评估实践中单一使用成本法的局面，拟促成三足鼎立的评估方法格局。基于此，在具体的价值评估实践中方法的选择成为亟待解决的问题，对此进行深入的讨论具有现实意义。2 企业价值评估方法应用现状企业价值评估实践中，目前国际上通用的评估方法有收益法、市场法、成本法，期权法较少采用。而在我国的价值评估实践中，成本法是企业价值评估的首选和主要使用的方法，收益法、市场法很少采用，期权法几乎不用。赵邦宏博士对我国2003年企业价值评估使用方法做了问卷调查，调查结果显示，成本法在我国企业价值评估业务中所占的比例达95%左右，而收益法一般作为成本法的验证方法，不单独使用，市场法很少使用，期权法一般无人采用，而且在2004年12月30日中国资产评估协会发布的《企业价值评估指导意见书（试行）》中也未涉及到期权法，基于此，本文中对企业价值评估方法的比较及选择研究中不考虑期权法，仅以成本法、市场法、收益法三种方法为研究对象。3 成本法、市场法、收益法比较分析要选择适合于目标企业价值评估的方法，首先应从不同的角度对方法进行比较分析，以明确各种方法之间的差异性，以下从方法原理、方法的前提条件、方法的适用性和局限性对成本法、市场法、收益法进行比较分析。3.1 各方法的原理成本法的基本原理是重建或重置评估对象，即在条件允许的情况下，任何一个精明的潜在投资者，在购置一项资产时所愿意支付的价格不会超过建造一项与所购资产具有相同用途的替代品所需要的成本。收益法的基础是经济学中的预期效用理论，一项资产的价值是利用它所能获取的未来收益的现值，其折现率反映了投资该项资产并获得收益的风险的回报率，即对于投资者来讲，企业的价值在于预期企业未来所能够产生的收益。这一理论基础可以追溯到艾尔文·费雪，费雪认为，资本带来一系列的未来收入，因而资本的价值实质上是对未来收入的折现值，即未来收入的资本化。企业价值评估市场法是基于一个经济理论和常识都认同的原则，类似的资产应该有类似的交易价格。该原则的一个假设条件为，如果类似的资产在交易价格上存在较大差异，则在市场上就可能产生套利交易的情况，市场法就是基于该理论而得到应用的。在对企业价值的评估中，市场法充分利用市场及市场中参考企业的成交价格信息，并以此为基础，分析和判断被评估对象的价值。[!--empirenews.page--]3.2 各方法的前提条件运用成本法进行企业价值评估应具备的前提条件有三个：一是进行价值评估时目标企业的表外项目价值，如管理效率、自创商誉、销售网络等，对企业整体价值的影响可以忽略不计；二是资产负债表中单项资产的市场价值能够公允客观反映所评估资产的价值；三是投资者购置一项资产所愿意支付的价格不会超过具有相同用途所需的替代品所需的成本。若选择收益法进行企业价值评估，应具备以下三个前提条件：一是投资主体愿意支付的价格不应超过目标企业按未来预期收益折算所得的现值；二是目标企业的未来收益能够合理的预测，企业未来收益的风险可以客观的进行估算，也就是说目标企业的未来收益和风险能合理的予以量化；三是被评估企业应具持续的盈利能力。采用市场法进行企业价值评估需要满足三个基本的前提条件：一是要有一个活跃的公开市场，公开市场指的是有多个交易主体自愿参与且他们之间进行平等交易的市场，这个市场上的交易价格代表了交易资产的行情，即可认为是市场的公允价格；二是在这个市场上要有与评估对象相同或者相似的参考企业或者交易案例；三是能够收集到与评估相关的信息资料，同时这些信息资料应具有代表性、合理性和有效性。3.3 各方法的适用性和局限
机器设备评估方法及风险浅析(一)
机器设备评估方法及风险浅析(一) 在自然科学中，机器设备是特指人们利用机械原理制造的装置。而在资产评估中所指的机器设备与自然科学中的定义是不同的，评估中所指的机器设备是广义的概念，除了机器设备，还包括人们根据声、光、电技术制造的电子设备、电器设备、仪器仪表等，包括单台设备及设备的组合。 在当前的资产评估中，机器设备是除房地产外出现频率较高的有形资产，特别在对工业企业的资产评估中，机器设备种类繁多，数以百计，构成各异。评估时通常需要逐台进行核查评定，要收集大量的资料、数据、运用适当的评估方法，依次进行分析判断、得出有效的评估结论。 机器设备在不同的单位，由于其所处的环境不同（继续使用、长期闲置）或不同的评估目的（续用、抵押、转让变卖、清算拍卖），所用的评估方法，选用哪些数据、参数都会有所不同，因而评估结果也会有不小差别。评估时从资产评估的效率和相对合理角度看，按各种评估方法的特点，明确其最适宜发挥作用的范围选用好评估方法，将有利于提高资产评估的质量和效率，免除评估方法选用不当形成的风险。 和其它资产的评估一样，机器设备评估方法主要为市场比较法、收益法、成本法三种。下面我们对其原理、适用范围、可能导致的风险进行简单分析。 一、市场比较法 市场比较法是根据目前公开市场上与被评估对象相似的或可比的参照物的价格来确定被评估对象的价格。如果参照物与被评估对象是不完全相同，则需要根据评估对象与参照物之间的差异对价值的影响作出调整。影响机器设备市场价值的主要是比较因素。比较因素是一个指标体系，它要能够全面反映影响价值的因素。不全面的或仅使用个别指标所作出的价值评估是不准确的。一般来说，设备的比较因素可分为四大类，即个别因素、交易因素、地域因素和时间因素。 市场比较法评估机器设备，要求有一个有效、公平的市场。有效是指市场所提供的信息是真实可靠的，评估参照物在市场上的交易是活跃的。而公平是指市场应该具备公平交易的所有条件，买卖双方的每一步决策都是在谨慎和充分掌握信息的基础上作出的，并且假定这价格不受不适当刺激的影响。 市场比较法适用于市场发育较完善的地区，当存在有同类设备的二手设备交易市场或有较多的交易实例，是获取资产价值较为简捷的方法。但当前我国的市场经济尚在逐步健全的进程中，二手设备市场交易品种单调、频率不高，交易信息不透明，可采用案例贫乏，这限制了市场比较法在现实资产评估中的广泛运用。 采用市场比较法评估时，应注意评估的是机器设备的成交价，而不是一台持续使用的机器设备的完全重置成本，得出成交价后应加计运输费、安装调试费、设备基础费，安装调试时间较长的还应加计管理费用、资金成本等。一般用现金结算时，成交价会低，设备中哪一方运输也会影响价格。运用市场法评估不存在成新率、功能性贬值和经济性贬值等问题。 二、收益法 机器设备的价值评估也可以使用收益法，即对机器设备未来产生的净利润或净现金流量按一定的折现率折为现值，作为被评估资产的价值。基本公式如下： P＝／ 式中：P——评估值 ——在第i年的净收益 ——第i年的折现率 或： P＝／
企业价值评估七大核心方法
企业价值评估7大核心方法 对目标企业价值的合理评估是在企业并购和外来投资过程中经常遇到的非常重要的问题之一。适当的评估方法是企业价值准确评估的前提。本文将聚焦企业价值评估的核心方法，分别从方法的基本原理、适用范围以及局限性等方面给予分析和总结。 一、企业价值评估方法体系 企业价值评估是一项综合性的资产、权益评估，是对特定目的下企业整体价值、股东全部权益价值或部分权益价值进行分析、估算的过程。目前国际上通行的评估方法主要分为收益法、成本法和市场法三大类。 收益法通过将被评估企业预期收益资本化或折现至某特定日期以确定评估对象价值。其理论基础是经济学原理中的贴现理论，即一项资产的价值是利用它所能获取的未来收益的现值，其折现率反映了投资该项资产并获得收益的风险的回报率。收益法的主要方法包括贴现现金流量法（DCF）、内部收益率法（IRR）、CAPM模型和EVA估价法等。 成本法是在目标企业资产负债表的基础上，通过合理评估企业各项资产价值和负债从而确定评估对象价值。理论基础在于任何一个理性人对某项资产的支付价格将不会高于重置或者购买相同用途替代品的价格。主要方法为重置成本（成本加和）法。 市场法是将评估对象与可参考企业或者在市场上已有交易案例的企业、股东权益、证券等权益性资产进行对比以确定评估对象价值。其应用前提是假设在一个完全市场上相似的资产一定会有相似的价格。市场法中常用的方法是参考企业比较法、并购案例比较法和市盈率法。
图1 企业价值评估方法体系 收益法和成本法着眼于企业自身发展状况。不同的是收益法关注企业的盈利潜力，考虑未来收入的时间价值，是立足现在、放眼未来的方法，因此对于处于成长期或成熟期并具有稳定持久收益的企业较适合采用收益法。成本法则是切实考虑企业现有资产负债，是对企业目前价值的真实评估，所以在涉及一个仅进行投资或仅拥有不动产的控股企业，以及所评估的企业的评估前提为非持续经营时，适宜用成本法进行评估。 市场法区别于收益法和成本法，将评估重点从企业本身转移至行业，完成了评估方法由内及外的转变。市场法较之其他两种方法更为简便和易于理解。其本质在于寻求合适标杆进行横向比较，在目标企业属于发展潜力型同时未来收益又无法确定的情况下，市场法的应用优势凸显。 二、企业价值评估核心方法 1、注重货币时间价值的贴现现金流量法（DCF） 企业资产创造的现金流量也称自由现金流，它们是在一段时期内由以资产为基础的营业活动或投资活动创造的。但是未来时期的现金流是具有时间价值的，在考虑远期现金流入和流出的时候，需要将其潜在的时间价值剔除，因此要采用适当的贴现率进行折现。
市场法在机器设备评估中应用
市场法在机器设备评估中应用 市场法在机器设备评估中的应用 一、比较因素 一般来讲，设备的比较因素可分为四大类，即个别因素、交易因素、地域因素、时间因素四大类。 （一）个别因素 设备的个别因素一般指反映设备在结构、形状、尺寸、性能、生产能力、安装、质量、经济性等方面差异的因素。不同的设备，差异因素也不同。在评估中，常用于描述机器设备的指标一般包括： 1.名称; 2.型号规格; 3.生产能力; 4.制造厂家; 5.技术指标; 6.附件; 7.设备的出厂日期; 8.役龄; 9.安装方式; 10.实体状态。 （二）交易因素 设备的交易因素是指交易的动机、背景对价格的影响，不同的交易动机和交易背景都会对设备的出售价格产生影响。 交易数量也是影响设备售价的一个重要因素，大批的购买价格一般要低于单台购买。（三）时间因素 不同交易时间的市场供求关系、物价水平等都会不同，评估人员应选择与评估基准日最接近的交易案例，并对参照物的时间影响因素做出调整。 （四）地域因素 由于不同地区市场供求条件等因素的不同，设备的交易价格也受到影响，评估参照物应尽可能与评估对象在同一地区。如评估对象与参照物存在地区差异，则需要做出调整。 二、运用市场法评估机器设备的具体方法 （一）直接匹配法（相当于第二章38页的直接比较法公式2-2）
使用前提： 评估对象与市场参照物基本相同，需要调整项目相对较少，差异不大，且差异对价值的影响可以直接确定。如果差异较大，则无法使用直接比较法。 公式 V=V′±△i（4-30） 公式中：V——评估值; V′——参照物的市场价值; △i——差异调整。 【例4-14】在评估一辆轿车时，评估师从市场上获得的市场参照物在型号、购置年月、行驶里程、发动机、底盘及各主要系统的状况基本相同。区别之处在于： （1）参照物的右前大灯破损需要更换，更换费用约200元; （2）被评估车辆后加装CD音响一套，价值1 200元。若该参照物的市场售价为72 000元，则： 『正确答案』V= V′±△ⅰ=72 000+200+1 200=73 400（元） （二）因素调整法（相当于第二章43页的市场售价类比法） 【例4-15】使用市场比较法对某车床进行评估。 1.评估人员首先对被评估对象进行鉴定，基本情况如下： 设备名称：普通车床 规格型号：CA6140×1500 制造厂家：A机床厂 出厂日期：1996年2月 投入使用时间：1996年2月 安装方式：未安装 附件：齐全（包括：仿形车削装置、后刀架、快速换刀架、快速移动机构） 实体状态：评估人员通过对车床的传动系统、导轨、进给箱、溜板箱、刀架、尾座等部位进行检查、打分，确定其综合分值为6.1分。 2.评估人员对二手设备市场进行调研，确定与被评估对象较接近的三个市场参照物， 3.确定调整因素，进行差异调整。 （1）制造厂家调整。所选择的3个参照物中，1个与评估对象的生产厂家相同，另外2个为B厂家生产。在新设备交易市场A、B两个制造商生产某相同产品的价格分别为4.0万元和4.44万元。
机器设备评估
第四章机器设备评估 一、单项选择题（每题1分。每题的备选项中，只有1个最符合题意） 1、某产品生产线，根据购建时的市场需求，设计生产能力为年产1500万件，建成后由于市场发生不可逆转的变化，每年的产量仅有900万件，40%的生产能力闲置。该生产线的重置成本为200万元，规模经济效益指数为0.8，不考虑实体性磨损，计算该生产线的经济性贬值约为（）万元。 A.42 B.67.1 C.88.6 D.120.47 2、某设备已使用8年，按目前正常情况下还可正常使用8年，但因国家出台新的环保政策，规定该设备最高使用年限为10年。该设备重置成本为20万元，则经济贬值额最可能的估算值为（）。 A.6万 B.7万 C.5万 D.4万 3、某被评估设备目前已不再生产，该设备与更新后的新设备相比，在完成相同生产任务的前提下，多使用5名操作工人，每年多耗电100万度，如果每名操作工人的工资及其他费用为每年2.5万元，每度电的价格为0.5元，自评估基准日起该设备尚可使用8年，折现率为10％，企业所得税税率为25％，不考虑其他因素，则该设备的功能性贬值最接近于（）万元。 A.135 B.205.05 C.350.45 D.250.07 4、下列贬值属于功能性贬值的是（）。 A.由于大量产品积压，某车间由有三班倒改为两班造成的开工不足 B.由于设备生产厂家采用新技术，使某厂使用的车床相对物耗上升了20％ C.由于市场疲软，某车间的10台机床，只有6台使用，造成4台闲置 D.由于原材料紧俏，某厂处于半停产状态，造成设备闲置 5、进口设备的银行财务费的计费基数是（）。 A.CIF价 B.FOB价 C.CLF价+关税 D.FOB价+关税
企业价值评估中成本法的优缺点及实务评估中注意的问题
企业价值评估中成本法的优缺点及实务评估中注意的问题 依据资产评估准则的规定，企业价值评估可以采用收益法、市场法、成本法三种方法。收益法是企业整体资产预期获利能力的量化与现值化，强调的是企业的整体预期盈利能力。市场法是以现实市场上的参照物来评价估值对象的现行公平市场价值，它具有估值数据直接取材于市场。成本法是指在合理评估企业各项资产价值和负债的基础上确定评估对象价值的思路。 在我们日常的评估工作中都可能用到上面的三种方法中的两种或一种，但是根据业务的性质来看，我们主要是使用成本法居多，下面就分别从它的实质、优缺点及实务中注意的问题进行描述。 一、成本法的实质 1．对“资产负债表”的评估，企业价值评估是建立在审计基础之上的，审计通过合规性和真实性审计以确定资产的账面价值，企业价值评估的资产范围也因此确定。形成明细表，进行评估后，再按相同的口径汇总成新的资产负债表。 2．账面净资产值:把企业各项资产的历史成本加起来，再扣减去企业的负债，差额就是净资产。这是一种会计记录的简单相加，与企业的未来收益能力或内在真实价值没有联系。用成本法评估企业价值，则是以更新重置成本替换历史成本，对会计记录中的资产价值进行修正，得出来的是经过修正的账面净资产值。 二、成本法优点 1. 成本法的评估结果是以常见的资产负债表的形式表示的。对于熟悉财务报表的人来说是非常适合和容易把握的。成本法和账面净资产值直观、确定、容易理解。 2. 成本法在评估过程中，分别对每一种资产估算其价值，将每一种资产对企业价值的贡献全面地反映出来。
3. 成本法对于企业购买者和出售者双方在谈判中是有用的。买方往往在资产与盈利之间更注重资产决定的价值的因素。 4. 这种方法对于作为诉讼依据和争议解决是有用的。该方法便于解决企业解体和重大资产分割产生的纠纷。 5. 这种方法获得的评估结果便于进行账务处理。 三、成本法的缺点 1. 采用成本法模糊了单项资产与整体资产的区别。整体性资产都具有综合获利能力，它由单项资产构成，却不是单项资产的简单加总，而是经过企业有效配置后作为一项独立的获利能力而存在。用成本法来评估，只能根据单项资产加总的价格而定，而不是评估它的获利能力。实际上，企业的各单项资产，需投入大量的人力资产以及规范的组织结构来进行正常的生产经营，成本法无法反映这种单项资产组织起来的无形资产。 2. 采用成本法难以真实反映资产的经营效果，不能很好地体现资产评估的评价功能。资产评估可以通过对资产未来的经营情况、收益能力的预测来评价资产的价值。而成本法是从投入的角度，即从资产购建的角度，而没有考虑资产的实际效能和企业运行效率。在这种情况下，无论其效益好坏，同类企业中只要原始投资额相同，则其评估值趋向一致。 3. 表外资产难以完整、准确反映会计上确认资产的标准与评估确认资产标准的差异，是评估现实性原则产生的基础，但往往由于现实性原则的体现不充分，使得不能完整体现企业资产。在评估师的眼里，会计上的费用性支出，是应当通过现实性处理原则体现的；对收益贡献的所有有形、无形资源，都应体现为企业的价值。但因会计核算原则的限制，而形成评估赖以估值的资产负债表，表外资产难以完整、准确反映。 4. 对于无法重置的资产(如地产)，因为无法确定重置成本的有关历史数据，难以重置评估。 5. 由于重置成本是从投入角度计算资产价值，忽视了未来收益、管理者水平、资产使用过程中对资产的价值影响。
企业价值评估方法选择
摘要《企业价值评估指导意见（试行）》于2005年4月起实施，打破了价值评估中单一使用成本法的局面，使得收益法、市场法的应用有了政策上的依据，对三种方法进行了比较分析，探讨如何正确、合理的选择三种方法应用于评估实践这一问题。 关键词企业价值资产评估成本法市场法收益法 1 引言 2004年12月30日中国资产评估协会发布了《企业价值评估指导意见书（试行）》（简称“意见书”），从基本要求、评估要求、评估方法和评估披露等方面对注册资产评估师执行企业价值评估业务提出了新的要求，并于2005年4月1日起开始实施。意见书明确提出收益法、市场法、成本法是企业价值评估的三种基本方法，这一规定打破了长期以来我国企业价值评估实践中单一使用成本法的局面，拟促成三足鼎立的评估方法格局。基于此，在具体的价值评估实践中方法的选择成为亟待解决的问题，对此进行深入的讨论具有现实意义。 2 企业价值评估方法应用现状 企业价值评估实践中，目前国际上通用的评估方法有收益法、市场法、成本法，期权法较少采用。而在我国的价值评估实践中，成本法是企业价值评估的首选和主要使用的方法，收益法、市场法很少采用，期权法几乎不用。赵邦宏博士对我国2003年企业价值评估使用方法做了问卷调查，调查结果显示，成本法在我国企业价值评估业务中所占的比例达95%左右，而收益法一般作为成本法的验证方法，不单独使用，市场法很少使用，期权法一般无人采用，而且在2004年12月30日中国资产评估协会发布的《企业价值评估指导意见书（试行）》中也未涉及到期权法，基于此，本文中对企业价值评估方法的比较及选择研究中不考虑期权法，仅以成本法、市场法、收益法三种方法为研究对象。 3 成本法、市场法、收益法比较分析 要选择适合于目标企业价值评估的方法，首先应从不同的角度对方法进行比较分析，以明确各种方法之间的差异性，以下从方法原理、方法的前提条件、方法的适用性和局限性对成本法、市场法、收益法进行比较分析。 3.1 各方法的原理 成本法的基本原理是重建或重置评估对象，即在条件允许的情况下，任何一个精明的潜在投资者，在购置一项资产时所愿意支付的价格不会超过建造一项与所购资产具有相同用途的替代品所需要的成本。 收益法的基础是经济学中的预期效用理论，一项资产的价值是利用它所能获取的未来收益的现值，其折现率反映了投资该项资产并获得收益的风险的回报率，即对于投资者来讲，企业的价值在于预期企业未来所能够产生的收益。这一理论基础可以追溯到艾尔文·费雪，费雪认为，资本带来一系列的未来收入，因而资本的价值实质上是对未来收入的折现值，即未来收入的资本化。 企业价值评估市场法是基于一个经济理论和常识都认同的原则，类似的资产应该有类似的交易价格。该原则的一个假设条件为，如果类似的资产在交易价格上存在较大差异，则在市场上就可能产生套利交易的情况，市场法就是基于该理论而得到应用的。在对企业价值的评估中，市场法充分利用市场及市场中参考企业的成交价格信息，并以此为基础，分析和判断被评估对象的价值。 3.2 各方法的前提条件
机器设备评估的成本法与市场法(doc 8页)
第三章机器设备评估 第一节机器设备评估的特点 一、机器设备及其分类 （一）机器设备的特点 机器设备是指由金属或其他材料组成，由若干零部件装配起来，在一种或几种动力驱动下，能够完成生产、加工、运行等功能或效用的装置。
典型的机器设备主要是由原动机部分、传动部分和工作部分三大部分组成。 特点：1、机器设备作为主要劳动手段，属于会计学中所称的固定资产，具有单位价值高、使用期限长的特点。 2、机器设备属于动产类资产。（整体属于动产，不排除局部属于不动产） 3、机器设备属于有形资产。 4、机器设备更新换代比较快。 确定机器设备评估范围时应注意区别下列几个问题：1、机器设备和土地、房屋及构筑物。2、机器设备和无形资产。3、机器设备和流动资产。 （二）机器设备的类型 1、按国家固定资产分类标准分类：⑴通用设备；⑵专用设备；⑶交通运输设备；⑷电气设备；⑸电子及通讯设备；⑹仪器仪表、计量标准器具及工具、衡器。 2、按现行会计制度规定分类：⑴生产经营用机器设备；⑵非生产经营用机器设备；⑶租出机器设备；⑷未使用机器设备；⑸不需用机器设备；⑹融资租入机器设备。 3、按机器设备的组合程度分类：⑴单台设备（独立设备）；⑵机组，如柴油发电机组等；⑶成套设备（包括生产线），由若干不同设备按生产工艺过程依次排序联结，形成一个完整或主要生产过程的机器体系，如合成氨成套设备、胶合板生产线等。 4、按机器设备的来源分类：通常可分为自制设备和外购设备两种，外购设备中又有国内购置和国外引进之分。 二、机器设备评估的特点 1、不具备独立的获利能力。（评估很难用收益法） 2、整体的价格不仅仅是单台设备价格的简单相加。 3、影响机器设备磨损的因素很多，设备的磨损、失效规律不易确定，个体差异较大。确定贬值往往需要逐台地对设备的实体状态进行调查、鉴定。 4、设备的贬值因素比较复杂，除实体性贬值外，往往还存在功能性贬值和经济性贬值。 三、机器设备评估的程序： 1、明确评估目的。 2、清查机器设备，明确评估对象。 3、对机器设备进行必要的鉴定，确定其适用性、可用度以及主要技术参数。 4、研究确定评估方法，搜集和处理有关信息资料。由于机器设备收益边界的难确定性，因此，单台机器设备的评估几乎不会采用收益法，收益法可以用于机组设备、生产流水线的评估。 5、评定估算，撰写评估报告。 第二节机器设备的核查与鉴定 一、机器设备的核查 进行必要的检查，以确定机器设备的客观存在。（一）逐项清查（二）抽样核查 二、机器设备的鉴定 机器设备鉴定的目的是通过确定评估对象的存在状态，为价值判断提供依据。（2002年4月考过选择） 机器设备的鉴定按其工作阶段可以分为统计性鉴定和判断性鉴定，其中统计性鉴定又分为宏观鉴定和微观鉴定。 （一）宏观鉴定（面向企业）宏观鉴定是对机器设备在整个生产过程中的状况进
自考―资产评估习题(带答案)第三章 机器设备评估
第三章机器设备评估 第三章机器设备评估 一、单项选择题 1.机器设备属于下列哪类资产()。 A．流动资产B．无形资产C．不动产类资产D．动产类资产 2.机器设备按国家固定资产分类标准分类，不包括()。 A．通用设备B．专用设备C．单台设备D．电气设备 3.下列说法中正确的是()。 A．整体性机器设备的价值就是单台机器设备价值的简单相加 B．设备的贬值因素很多，除实体性因素贬值外，还存在功能性贬值，但一般情况下没有经济性贬值 C．对机器设备评估主要应用成本法和收益法，市场法应用很少 D．对机器设备进行评估时，通常用成本法和市场法，收益法应用得很少 4.已知某机器设备的贬值率为20%，该设备的已使用年限为4年，则其尚可使用年限为()。 A．20年B．25年C．16年D．28年 5.下列计算重置成本的方法中，计算结果必然属于复原重置成的是()。 A．重置核算法B．功能价值法C．物价指数法D．规模经济效益指数法 6.机器设备按其组合程度分类，不包括()。 A．单台设备B．机组C．自制设备D．成套设备 7.设备成新率，是指()。
A．设备实体性贬值率与1的差异 B．设备实体性贬值率的倒数 C．设备综合性陈旧贬值率的倒数 D．设备现时价格与设备重置成本比率 8.机器设备的重置成本中的直接费用包括()。 A．各种管理费用B．安装调试费C．勘察设计费D．投资方向调节税 9.机器设备的经济寿命是指()。 A．从评估基准日到设备继续使用在经济上不合算的时间 B．机器设备从开始使用到经济上不合算而停止使用的时间 C．机器设备从开始使用到报废为止的时间 D．机器设备从开始使用到出现了新技术性更好的设备而被淘汰的时间 10.进行机器设备评估时，一般采用()。 A．收益法和成本法B．收益法和市场法C．市场法与成本法D．任何一种方法均可 11.机器设备作为主要劳动手段，属于会计学中所称的()。 A．固定资产B．流动资产C．不动产D．无形资产 12.评估某企业4年前购建的家用电器生产线，其年产量为15万台，目前市场上同类新型生产线价格为200万元，其设计生 1第三章机器设备评估 产能力为20万台/年，规模经济效益指数为0.8，该生产线的重置成本为()。 A．158.88万元B．160.21万元．C．172万元D．174万元
适用于二手车价值评估的重置成本法
适用于二手车价值评估的重置成本法 二手车具有两重使用属性，作为企业的固定资产是生产运输工具，作为个人财产又是以车代步的生活用品。因此，二手车是具有双重特性的商品。二手车是集机械、电子、自动控制和信息技术于一身的高科技产品，它的单位价值含量大，政策性很强，管理严格，税费附加值大。对于这样一个高科技、多性能的产品，有不同经济行为的商品，应该采用合适的评估方法和标准，必须要针对二手车的特征、科学的依据和遵循的原则，建立科学的、可操作的评估方法和程序。由于我国二手车市场处于起步阶段，各方面很不完善，更应该制定符合我国二手车市场的评估理论、方法和标准。 和其他资产价值评估一样，为保证二手车价值评估的真实、准确、公平、合理，能够被买卖双方接受，被市场认可，有利地促进二手车市场的发展，在评估时必须要有准确的科学依据和应该遵循合法性、客观真实性、科学性、公平公正公开性、评售分离的独立性，以及可操作性等基本原则。 二手车评估方法的分析 资产评估理论和评估学给出了三大资产评估方法，即市场比较法、重置成本法和收益现值法。二手车应根据不同的评估目的和评估原则，对三种评估方法进行分析，选择最适合二手车的价值评估方法。 市场比较法。市场比较法又叫现行市价法。它是以市场现行价格为参考来确定二手车价格的一种方法。该方法是通过市场调查选择一个或几个与评估对象相同或相似的二手车作为参照物，然后分析参照物的型号、结构、功能、性能、配置、新旧程度、使用情况、地区差别、交易条件、时间因素、交易价格等，并与被评估车辆比较，找出它们之间的差别以及价格上的差额，经调整量化，估算出被评估的二手车价格，其计算公式为：JS=G×(1±T)????(1) 式中： JS-被评估的二手车估算价格 C-参照物
资产评估资料-三类方法(1)
专家模型首先对企业从各个角度进行评估，然后结合市场情况给出合适的评估值。 Y= A1 成本法评估值+ A2 市场法评估值+ A3 收益法评估值 4.2.1成本法 成本法是指在合理评估企业各项资产价值和负债基础上确定评估对象价值的评估思路。 成本法的涵义 成本法是从再取得资产的角度来反映企业的交换价值的，即通过资产的重置折余价值来反映资产的交换价值。在条件允许的情况下，任何一个潜在的投资者在决定投资某项资产时，他所愿意支付的价格不会超过购建该项资产的现行购建成本。对于企业价值评估而言，企业所愿意支付的价格也必然是不高于目标企业的现行构建成本。 被评估资产的评估值=重置成本-实体性贬值-功能性贬值-经济性贬值 =重置成本×成新率 成本法评估企业价值是以重置各项要素资产为假设前提，以资产负债表上所列的单项资产的成本为出发点，不仅在评估中不考虑那些未在财务报表中出现的项目，如企业的管理效率、自创商誉、销售网络等，。更忽视了资产整体的获利能力。虽然一般
来说，企业的获利能力与生产规模正相关，但企业总体价值的大小并不完全取决于它拥有的全部资产的价值，各种要素资产组合的优劣也是影响获利能力的重要因素。就如同两个经营类型、经营规模相同或基本相当的企业，因管理水平不一样，虽有同样的投入，产出却不同，经营效益上的差异可能会很大。 在现实生活中，企业内部各要素资产的组合以及企业外部环境并非总是处在正常状况下，企业的资产收益率也并非总是与社会平均资产收益率保持一致。当企业资产收益率高于社会平均资产收益率时，企业的价值通常会高于各要素资产之和。此时，商誉己构成企业资产的一部分；反之，当企业资产收益率低于社会平均资产收益率时，企业的价值通常会低于各要素资产之和。此时，企业存在着负商誉或称为整体经济性贬值。 由于成本法评估企业价值无法考虑商誉等无形资产因素，因此，成本法评估企业价值有许多不合理之处。 成本法评估企业价值的局限性 由于成本法评估企业价值不是从整体企业的角度出发，而是将企业按资产构成分别评估各部分资产的价值，然后加总得出企业价值的评估值，这就决定了成本法评估企业价值存在以下局限性： (1)只有当构成企业价值的所有资产的价值均被包括在内时，采用成本法评估企业价值才有可能是真实可靠的，这是运用成本法的基本前提。