财务管理模拟试卷

财务管理模拟试卷（四）

一、单项选择题（本题型共15题，从每题的备选答案中选出最正确的一个答案，每题1分，本题型共15分。）

1．股份有限公司不能用于分配股利的是（）。

A．税后利润B．盈余公积

C．上年末分配利润D．资本公积

2．企业赊购商品一批，其流动比率（）。

A．提高B．下降

C．不能确定D．不变

3．盈亏临界点作业率与安全边际率之间的关系是（）。

A．两者之和等于1 B．后者一般大于前者

C．前者一般大于后者D．两者相等

4．某公司全部资本为150万元，权益资本占55%，负债利率为12%，销售额为100万元，税息前利润为20万元，则财务杠杆系数为（）。

A．1.45B．1.68

C．1.9D．2.5

5．根据某公司期末会计报表得到如下数据：流动负债40万元，流动比率为2.5，速动比率为1.3，销售成本为80万元，又知年初存货为32万元，则本年度存货周转次数为（）。

A．1.54次B．1.67次

C．2次D．2.5次

6．杜邦财务分析体系主要用于（）。

A．企业偿债能力分析B．企业营运能力分析

C．企业获利能力分析D．企业综合财务分析

7．不应在企业销售收入中抵减的税金是（）。

A．营业税B．城市维护建设税

C．增值税D．消费税

8．某企业发行面值为100元的债券10000张，每张发行价格为120元。票面利率为12%，假设没有筹资费用，所得税税率为33%，则这批债券的成本是（）。

A．12%B．10%

C．8.04%D．6.7%

9．在计算速动比率时，要从流动资产中扣除存货部分，再除以流动负债。这样做的原因在于在流动资产中（）。

A．存货的质量难以保证B．存货的变现能力最低

C．存货的价值变动较大D．存货的数量不易确定

10．由于国有企业要交纳33%的所得税，公积金和公益金各提取10%，在没有纳税调整和弥补亏损的情况下，企业真正可自主分配的部分占利润总额的（）。

A．53.6%B．47.4%

C．47%D．80%

11．已知企业本年目标利润2500万元，产品单价1000元，单位变动成本率40%，产品固定成本为700万元，则要达到目标利润，企业应销售（）产品。

A．41667件B．62500件

C．53334件D．80000件

12．企业清算时下列各项在清偿顺序中排在最先的是（）。

A．优先股股权B．企业已欠职工工资

C．企业已欠的营业税金D．清算组支付给注册会计师的审计费13．一般说来，当税息前利润预计大于每股收益无差别点时，则（）。

A．追加负债筹资更为有利B．追加负债筹资对企业不利

C．增加权益资本筹资更有利D．选择权益资本与选择负债筹资是一样的14．某人出国3年，请你代付房租，每年租金10000元，设银行存款复利率10%，他应当现在给你在银行存入（）钱。

A．30000元B．24870元

C．27000元D．39930元

15．放弃现金折扣的成本大小与（）。

A．折扣百分比的大小呈反方向变化

B．折扣期的长短呈同方向变化

C．折扣百分比的大小、信用期的长短均呈同方向变化

D．信用期的长短呈同方向变化

二、多项选择题（本题型共10题。从每题的备选答案中选出正确的多个答案，不答、错答、漏答均不得分，每题2分，本题型共20分。）

1．企业综合资本成本的权数，通常有（）。

A．账面价值B．市场价值

C．清算价值D．目标价值

2．股份公司申请股票上市，一般目的是（）。

A．提高公司的社会知名度B．便于筹措新资金

C．提高股票的变现力D．便于确定公司价值

E．资本大众化，分散风险

3．采用固定股利支付率政策的理由有（）。

A．体现了多盈多分，少盈少分，无盈不分的原则

B．能保持较低的资本成本

C．有利于稳定股票价格

D．使股利与公司盈余紧密地配合

E．保持合理的资本结构

4．一般说来，下列（）是降低资本成本的途径。

A．积极利用负债经营

B．提高企业信誉，积极参与信用等级评估

C．加强技术革新，降低产品制造成本

D．合理利率预期

E．合理安排筹资期限

5．关于风险报酬，下列表述中正确的有（）。

A．风险报酬有风险报酬额和风险报酬率两种表示方法

B．风险越大，获得的风险报酬应该越高

C．风险报酬额是指投资者因冒风险进行投资所获得的超过时间价值的那部分额外报酬

D．风险报酬率是风险报酬与原投资额的比率

E．在财务管理中，风险报酬通常用相对数即风险报酬率来加以计量6．确定现金流量时要考虑的相关成本有（）。

A．差额成本B．未来成本

C．重置成本D．机会成本

E．沉没成本

7．以市场价格为基础的内部转移价格，通常会低于市场价格，其中的差额为（）。

A．内部降低的管理费用B．与外部销售有关的运输费用

C．与外部销售有关的销售费用D．内部的固定性制造费用

E．与外部销售有关的广告费用

8．现金预算的编制依据有（）。

A．销售预算B．生产预算

C．直接材料、人工预算D．制造费用、期间费用预算

9．股票分割的目的在于（）。

A．增加股本B．稳定股价

C．树立企业发展的形象D．减少股利支付

E．吸收更多的投资者

10．在存货陆续供应和使用的情况下，导致经济批量增加的因素有（）。

A．每日耗用量降低B．每日耗用量增加

C．存货年需用量增加D．一次订货成本增加

E．单位储存变动成本增加

三、判断题（本题型共10题。答案正确的，每题得1.5分；答案错误的，每题倒扣1分。本题型扣至零分为止。不答题既不得分，也不扣分。本题型共15分。）（）1．在利率和计息期数相同的条件下，复利现值系数与复利终值系数互为倒数。（）2．某公司因工人罢工，造成公司股票价格下降，投资人损失严重，这种风险属于非系统风险。

（）3．与债券利息类似，租赁费、优先股的固定股利都具有对企业收益的杠杆作用。（）4．甲企业的净收益低于乙企业的净收益，则甲企业的现金净流量也低于乙企业。（）5．计算内含报酬率，逐步测试如果第一次取16%计算的净现值大于零，则应再取14%再次测试，因为此时说明内含报酬率小于16%。

（）6．安全边际率与保本作业率都是评价企业经营安全程度的指标，安全边际率与保本作业率越大，则企业经营安全程度越好。

（）7．经营杠杆影响税息前利润，财务杠杆影响税息后利润。

（）8．作为评价投资中心业绩的指标，“剩余现金流量”的特点之一是可以使用不同的风险调整资金成本。

（）9．对于发行公司来讲，采用自销方式发行股票具有可及时筹足资本，免于承担发行风险等特点。

（）10．发放股票股利后，每股市价将下降。

四、计算题（本题型共5题。第1题6分，第2题4分，第3题6分，第4题4分，第5题5分。本题型共25分。）

1．某公司1998年末资产负债表（简化格式）列示如下表：

已知1998年销售收入20000千元，预计1999年销售收入22000千元；预计1999年销售净利润率为2.5%，净利润留用比率为50%。试确定1999年外部筹资额。

2．南海公司1998年税后利润为800万元，以前年度尚存在尚未弥补的亏损50万元。公司按6%的比例计提公益金。在南海公司1999年的投资计划中，共需资金400万元，公司的目标资本结构为权益资本占55%，负债资本占45%。公司按剩余股利政策分配股利，1998年流通在外的普通股为300万股。试求：

（1）公司在1998年末提取的法定盈余公积金和公益金的数额；

（2）公司在1998年分配的每股股利。

3．某工厂两年前购入一台机床，原价42000元，期末预计残值为2000元，估计仍可使用8年。最近企业正在考虑是否用一种新型的数控机床来取代原设备的方案。新机床售价为52000元，使用年限为8年，期末残值为2000元。若购入新机床，可使该厂每年的营业现金流量由目前的36000元增加到47000元。目前该厂原有机床的账面价值为32000元，如果现在立即出售，可获得价款12000元。该厂资本成本为16%。根据资料，试用净现值法对该项售旧购新方案的可行性做出评价。

4．某公司拟采购一批零件，供应商报价如下：

（1）立即付款，价格为96300元；

（2）30天内付款，价格为97500元；

（3）31天至60天内付款，价格为98700元；

（4）61天至90天内付款，价格为100000元。

假设银行短期贷款利率为15%，每年按360天计算。

要求：计算放弃现金折扣的成本率，并确定对该公司最有利的付款日期和价格。

5．资料：A公司为其总公司下属的一个投资中心，投资额为400万元，年利润80万元。现A公司面临一投资机会，投资额为200万元，投资利润率为16%，假定总公司平均利润率为12%。

要求：

（1）计算A公司原投资额下的投资利润率及剩余收益。

（2）计算A公司接受这一投资机会后的投资利润率及剩余收益。

（3）评价这一投资机会。

五、综合题（本题型共3题。第1题7分，第2题6分，第3题12分。本题型共25分。）

1．某企业每年需要某零件12960件，日平均需要量36件。该种零件自制，每天产量96件，每次生产准备成本600元，每件年储备成本1元，每件生产成本100元；若外购单价120元，一次订货成本100元。试计算比较选择该零件自制或外购为宜。

2．创维公司拟在原有资本结构基础上追加筹资800万元，现有A、B、C三个方案可供

选择。该公司追加筹资方案有关资料如下表：

要求：选择最优追加筹资方案。

3．凯丰公司1997年、1998年的有关资料如表（表中单位：元）：

试根据下表资料，进行该企业资产净利率体系分析，对改进1998年工作提出建议，并阐明理由。

参考答案

一、1．D；2．C；3．A；4．B；5．C；6．D；7．C；8．D；9．B；10．A；11．C；12．D；13．A；14．B；15．B。

二、1．；2．；3．；4．；5．；6．；7．；8．；9．；10．。

三、1．√；2．√；3．√；4．×；5．×；6．×；7．√；8．√；9．×；10．×。

四、

1．解：（1）计算1998年敏感资产与销售百分比。

合计：191623.149.1%

（2）计算1998年敏感负债与销售百分比。

合计：114.715.7%

（3）测算1999年留用利润增加额：

22000×2.5%×50275（千元）

（4）测算1999年需要外部筹资额：

（22000-20000）×（49.1%-15.7%）-275=393（千元）

2．解：根据题意可计算如下：

（1）公司在1998年末提取的法定盈余公积金：（800-50）×1075（万元）

提取的公益金：（800-50）×645（万元）

（2）公司1999年投资计划所需权益资本数额为：400×55220（万元）

公司1998年可用于分配股利的盈余为：800-50-75-45=630（万元）

则1998年末每股股利为：

3．解：

（1）首先计算企业采纳“售旧购新”方案后的净现值。

对未来各年的现金净流量进行预测：

1—8年每年现金流量为：47000元

第8年末残值为：2000元

第1年出售旧机床收入：12000元

1=47000×16%,8+2000×16%,8+12000-52000

=47000×4.344+2000×0.305+12000-52000

=216778-52000

=164778（元）

（2）其次计算企业不采纳该方案，使用老设备的净现值：

第1—8年每年现金流量为：36000元

第8年末的残值：2000元

所以：2=36000×16%,8+2000×16%,8

=36000×4.344+2000×0.305

=156994（元）

（3）计算新方案比原方案增加的净现值：

164778-156994=7784（元）

由于采用售旧购新的方案可使企业的净现值比原方案增加7784元，所以售旧购新方案可行。

4．解：

（1）立即付款：

（2）30天付款：

（3）60天付款：

（4）最有利的是第60天付款98700元。

5．解：（1）A公司原投资额下的投资利润率及剩余收益为：

剩余收益=80-400×1232（万元）

（2）如接受这一投资机会，则：

剩余收益=（80+200×16%）-（400+200）×12%

=40（万元）

（3）评价：从投资利润率的角度看，A公司接受这一投资机会，其投资利润率将会降低，如果以投资利润率来评价投资中心业绩，A公司将不会选择这一投资机会。但从剩余收益角度看，接受这一投资机会，A公司剩余收益将增长8万元，同时亦会给总公司多带来8万元的收益，从剩余收益来讲应接受这一投资机会，从而使总公司与投资中心的目标一致。

五、1．解：

（1）自制总成本的计算

自制生产成本为：100×12960=1296000（元）

自制的总成本为：3117.69+1296000=1299117.69（元）

（2）外购总成本的计算

外购的购买价为：120×12960=1555200（元）

外购的总成本为：1138+1555200=1556338（元）

（3）由于自制总成本低于外购总成本，故采用自制方案为好。

2．解：A方案：

（1）各种筹资占筹资总额的比重：

长期借款=100/800=0.125

公司债券=300/800=0.375

优先股=300/800=0.375

普通股=100/800=0.125

（2）边际资本成本：7%×0.125+9%×0.375+12%×0.375+14%×0.125=10.50%

B方案：

（1）各种筹资占筹资总额的比重：

长期借款=300/800=0.375

公司债券=100/800=0.125

优先股=100/800=0.125

普通股=300/800=0.375

（2）边际资本成本：8%×0.375+8%×0.125+12%×0.125+14%×0.375=10.75%

C方案：

（1）各种筹资占筹资总额的比重：

长期借款=200/800=0.25

公司债券=200/800=0.25

优先股=200/800=0.25

普通股=200/800=0.25

（2）边际资本成本：7.5%×0.25+8.25%×0.25+12%×0.25+14%×0.25=10.44%

A、B、C三个筹资方案相比，C方案边际资本成本最低，故C方案为最优追加筹资方案。3．解：

（1）销售利润率（1997年）为：

销售利润率（1998年）为：

资产周转率（1997年）为：

资产周转率（1998年）为：

故：资产净利润率（1997年）=4%×2.5=10%

资产净利润率（1998年）=5%×2=10%

两年资产净利润率相同，但并非两年的经营状况完全相同。为寻找两年管理中各自的问题，需进行下列分析。

（2）销售利润率的比较。1998年销售利润率大于1997年，是因1998年比1997年税后利润、销售收入都有增长，但前者增长幅度大于后者的缘故。

由产品单价50元可知，1997年销售量40000单位，1998年销售量60000单位；1997年产品单位成本28.96元（÷40000），1998年产品单位成本29.52元（÷60000），即1998年的制造成本水平并不比1997年好，那么虽然是因为1998年按业务量比例发生的期间成本低于1997年，才使1998年的销售利润率高于1997年。对于1998年的制造成本，还可以进一步对照该年的标准成本，分别分析该年各成本项目脱离标准差异的原因。

（3）资产周转率的比较。1997年资产周转率大于1998年，表明1998年的资金使用不如1997年。这是由于虽然1998年的销售收入大于1997年，但按业务量比例占用的资产总额更大于1997年的缘故。

从资金占用量分析，1998年销售收入为1997年的1.5倍，但1998年固定资产、现金、有价证券、应收账款、存货的占用量均超过1997年的1.5倍。

从反映资金周转情况的营运能力指标分析，则有：

1998年的存货周转率低于1997年，同时存货周转天数多于1997年，说明1998年的存货占用水平低，存货积压，管理欠佳。这也是导致1998年资金周转率不如1997年的原因。

1998年的应收账款周转率比1997年低，同时平均收款期大于1997年，说明1998年应收账款回收速度慢，这同样致使1998年资产周转率下降。

经分析可知，改进1998年的经营管理，需要努力降低产品制造成本，减少资金占用和加速回收账款。