公司理财1
Chapter 2-3 homework
1、Prepare an income statement from the following
data.
Sales $500,000
Cost of goods sold 200,000
Administrative expenses 100,000
Interest expense 50,000
The firm's tax rate is 34 percent.
2、Ritter Corporation's accountants prepared the following financial statements for year-end 20X2.
RITTER CORPORATION
Income Statement
20X2
Revenue $400 Expenses 250 Depreciation 50 Net Income $100 Dividends $50
RITTER CORPORATION
Balance Sheets
December 31
20X2 20X1
Assets
Current Assets $150 $100
Net fixed assets 200 100
Total assets $350 $200
Liabilities and Equity
Current liabilities $75 $50
Long-term debt 75 0
Stockholders' equity 200 150
Total liabilities and equity $350 $200
a. Explain the change in cash during the year 20X2.
b. Determine the change in net working capital in 20X2.
c. Determine the cash flow during the year
20X2.
公司理财整理部分(1)
第七章 11．敏感性分析与盈亏平衡点我们正评估一个项目，该项目成本为724000美元，存续期限为8年，残值为0。假设在项目生命期内以直线折旧法计提折旧，最终账面值为0。预计每年的销售量为75000单位，每单位的价格为39美元，每单位的可变成本为23美元，每年固定成本为850000美元。税率为35%，我们对该项目要求的收益率为15%。 a.计算会计盈亏平衡点 b.计算基本情况下的现金流与净现值。净现值对销售数额变动的敏感性如何？根据你的答案，说明当预测销售量减少500单位时会发生什么情况？ c.营运现金流(OCF)对可变成本数值变动的敏感性如何？根据你的答案，说明当估计的可变成本降低1美元时会发生什么情况？ 答案：a．每年的折旧为：724000/8=90,500 会计利润的盈亏平衡点：（固定成本+折旧）/（销售单价-单位变动成本）= (850,000 + 90,500)/(39 – 23)=58781 b．1）基本情况下的现金流为： [（销售单价-可变成本）*销售量-固定成本]（1-税率）+税率*折旧=[(39 –23)(75,000) –850,000](0.65) + 0.35(90,500)= 259,175
净现值=-成本+现值现值=年金现值表（15%，8）*现金流 =-724000+259,175(PVIFA15%,8)=439001.55 2）当销售量为80000时，现金流为： [($39 –23)(80,000) –$850,000](0.65) + 0.35($90,500)= 311,175 净现值为：–$724,000 + $311,175(PVIFA15%,8)= 672,342.27 则：销售额变动，净现值变动为： D净现值/D销售量=（439,001.55-672,342.27）/(75,000-80.000)=46.668 如果销售量减少500单位则净现值下降： 46.668*500=23.334 C.可变成本降低一美元时，营运现金流为： [(39 –24)(75,000) –850,000](0.65) + 0.35(90,500)= 210,425 则营运现金流对可变成本的变化： DOCF/Dvc = ($259,175 – 210,425)/($23 – 24)=-48750 即；如果可变成本降低一美元则营运现金流增加48750 14、题财务盈亏平衡点 LJ 玩具公司刚刚购买了一台250000 美元的机器，以生产玩具车。该机器将在其5 年的使用期限内以直线折旧法计提折旧。每件玩具售价为25 美元。每件玩具的可变成本为6 美元，每年公司的固定成本为360000 美元。公司税率为34％。适当的折现率为12％。
公司理财概述练习
第1章公司理财概述 一、单项选择题 1.公司财务经理的基本职能不包括（）。 A.投资管理 B.核算管理 C.收益分配管理 D.融资管理 2.股东是公司的所有者，是公司风险的主要承担者，因此，一般来说，股东对于公司收益的 索取权是（）。 A.剩余索取权 B.固定索取权 C.法定索取权 D.或有索取权 3.无论从市场功能上还是从交易规模上看，构成整个金融市场核心部分的是（）。 A.外汇市场 B.商品期货市场 C.期权市场 D.有价证券市场 4.下列不属于公司财务管理内容的是（）。 A.资本预算管理 B.长期融资管理 C.营运资本管理 D.业绩考核管理 5.由于剩余收益索取权赋予股东的权利、义务、风险、收益都大于公司的债权人、经营者和 其他员工。因此，公司在确定财务管理目标时，应选择（）。 A.利润最大化 B.每股收益最大化 C.股东财富最大化 D.公司价值最大化 6.下列不属于股东财富最大化理财目标的优点之处是（）。 A.考虑了获取收益的时间因素和风险因素 B.克服了追求利润的短期行为 C.能够充分体现所有者对资本保值与增值的要求 D.适用于所有公司 7.股东通常用来协调自己和经营者利益的方法主要是（）。 A.监督和激励 B.解聘和激励 C.激励和接收 D.解聘和接收 8.根据资产负债表模式，可将公司财务分为长期投资管理、长期融资管理和营运资本管理三 部分，股利政策应属于（）。 A.营运资本管理 B.长期投资管理 C.长期融资管理 D.以上都不是 9.“所有包含在过去证券价格变动的资料和信息已完全反映在证券的现行市价中；证券价格 的过去变化和未来变化是不相关的。”下列各项中符合这一特征的是（）。 A. 弱式效率性的市场 B.半强式效率性的市场 C. 强式效率性的市场 D.以上都不是 10.股东与债权人之间矛盾与冲突的根源所在是（）。 A.风险与收益的“不对等契约” B.提供资本的性质不同 C.在公司治理中的作用不同 D.以上都不是 11.在金融市场上，投资者无法通过任何方法利用历史信息和公开信息获得超额利润，只有 公司的内线人物通过掌握公司内幕消息买卖自己公司的股票，而获得超额利润。该金融市场的效率程度是（）。
公司理财1
一、单项选择题 1、在筹资理财阶段，公司理财的重点内容是（）。B A有效运用资金 B如何设法筹集到所需资金 C研究投资组合 D国际融资2、以往被西方经济学家和企业家作为公司的经营目标和理财目标的是（）。A A利润最大化 B资本利润率最大化 C每股利润最大化 D股东财富最大化 3、现代公司理财的目标是（）。C A获利能力最大化 B偿债能力最大化 C股东财富最大化 D追求利润最大化 1、资产负债表为（）。B A动态报表 B静态报表 C动态与静态相结合的报表 D既不是动态报表，也不是静态报表 2、资产负债表中所有项目的“期末数”一栏，是根据本期有关账户的（）。A A期末余额填列的 B期初余额填列的 C借方发生额填列的 D贷方发生额填列的 3、下列负债中属于长期负债的是（）。D A应付账款 B应交税金 C预计负债 D应付债券 4、公司流动性最强的资产是（）。A A货币资金 B短期投资 C应收账款 D存货 7、利润表中的收入是（）。 B A按收付实现制确认的 B按权责发生制确认的 C按永续盘存制确认的 D按实地盘存制确认的 9、下列各项费用中属于财务费用的是（）。C A广告费 B劳动保险费 C利息支出 D坏账损失 10、反映公司所得与所占用的比例关系的财务指标是（）。B A资产负债率 B资产利润率 C存货周转率 D销售利润率 11、通常被用来描述一个公司经济效益高低的代表性指标是（）。C A销售利润率 B资产负债率 C资产利润率 D成本费用利润率 2、下列银行中属于政策性银行的是（）。C A中国银行 B中国农业银行 C中国农业发展银行 D中国交通银行3、金融市场最积极的参与者是（）。Ｃ A金融机构 B政府 C企业 D个人 1、一般情况下股份有限公司只发行（）。B A记名股票 B普通股股票 C国家股股票 D法人股股票 2、国内公司在香港发行并上市的股票被称作（）。C A A股 B B股 C H股 D N股 3、以超过票面金额发行股票所得溢价款列入公司的（）。A A资本公积金 B盈余公积金 C发展基金 D福利基金 4、公司股利政策的重要基础是（）。C A投资机会 B资本成本 C能否获得长期稳定的利润 D契约限制 5、公司最常见的一种股利发放形式是（）。A A现金股利 B股票股利 C实物股利 D清算股利 6、不会影响公司和股东资产价值的股利形式是（）。B
公司理财知识重点
公司理财知识重点 第一章公司理财与项目融资概述 公司理财又称财务管理，是对资金的筹集、投放和分配过程的管理，也可以说是对现金流的管理。 一个企业管理（战略管理）分为：生产管理、人力资源管理、财务管理、项目管理、市场营销管理等。 项目融资：是项目的融资方式的一种，它是以项目的资产、预期收益或权益作为抵押，以项目产生的现金流作为还本付息的基础，而取得的一种无追索权或有限追索权的融资。 一、公司理财的涵义和内容 含义：筹措、运用和分配资金，以使企业价值最大。 财务经理的内容：筹资管理（价值确定/资本成本/资本结构）、投资管理（资本预算/兼并收购）、利润分配管理（股利政策）、流动资金管理（营运资本管理）、财务分析。 二、公司理财的目标 企业的组织形式： 1、利润最大化 优点：体现了企业的经济效益/代表社会财富的积累/通俗易懂。 缺点：没有考虑利润发生的时间/没有考虑风险因素/利润的计算具有一定的主观性。 2、股东财富最大化 优点：考虑了时间价值和风险价值/能够避免企业的短期行为/最能代表市场认可的企业价值/有利于社会资源的合理配置；是西方国家普遍采纳的财务管理目标。 3、财务管理目标与企业社会责任 企业不是在真空里运行，而是要不断与社会发生相互联系。管理者的责任在于：确保企业在“对良好法人公民的要求”和“驾驭一个成功盈利企业的需要”之间权衡利润最大化，企业应在推动社会前进的过程中发展自己，员工应在促进企业进步的同时提升自己。 三、公司理财的十个公理 1、风险与收益的权衡
承担额外风险需要额外的预期收益进行补偿。 预期收益=推迟消费的预期收益+承担额外风险的预期收益。 2、货币具有时间价值 今天的1元钱比未来的1元钱更值钱，因此要比较不同金额的大小，只有放在同一时点。3、现金比利润更重要 获得的现金流量可以再投资，而会计利润只是账面上的反映，没有实际变现为手中的货币，因此在公司理财中，使用现金流量作为工具衡量财富或价值，不使用会计利润。 4、增量的现金流量 是指实施某个投资项目所产生的现金流量与不实施这个投资项目所产生的现金流量之差。5、市场竞争的结果 竞争导致利润的市场均衡，很难发现具有超额利润的项目。 6、有效的资本市场 市场是灵敏的，价格是合理的；在有效市场假定前提下，信息反馈到价格中去的速度非常快，以致投资者无法从公开信息中获利。 7、代理问题 管理者与所有者的利益不一致。 8、税收影响业务决策 包括影响：资本结构决策、股利决策、资本预算、租赁决策。 9、风险分为不同的类别 有些风险可以通过分散化消除，有些则不能。 10、道德问题 道德行为是指做正确的事，在金融/财务领域处处存在使人进退两难的道德抉择。 四、财务管理的环境 1、代理关系 代理关系是一种契约关系，包括：股东和经理、股东和债权人、企业和消费者。 代理关系→代理问题→代理成本。 2、金融资产 金融市场中资金转移所产生的信用凭证和投资证券，一种索偿权（要求权），包括货币、债务证券、权益证券、信用凭证等。 3、利率=无风险利率+预期通货膨胀率+风险附加率=F（通货膨胀，违约风险，到期日，变现能力。
对公司理财的认识及我的一些思考(修改建议)1
对公司理财的认识及我的一些思考 公司理财是对经营活动中的资金运动进行预测、组织、协调、分析和控制的一种决策和管理活动。作为微观金融支柱，公司理财活动受到来自外部环境特别是资本市场的影响，其投资、筹资、股利分配决策及其资金管理内容日趋复杂；而战略联盟等新兴组织模式的出现、基于战略的财务控制与人力资源价值管理等公司理财内容的产生，使公司理财主体和公司财务关系发生了重大变化。我认为在公司理财的学习中，关键把握两个方面： 一是公司理财要以价值管理为中心。公司理财的最终目的是实现公司目标。确立公司理财目标为公司理财提供了方向，是做好公司理财工作的前提。现代理论界对理财目标的认识主要有三种：（1）产值最大化。在传统集权管理模式下，所有权和经营权高度集中，企业把总产值作为企业经营的主要目标。其缺点是：只求产值、不讲效益、只求数量、不讲质量等（2）利润最大化。利润最大化是分析和评价企业行为和业绩的唯一标准。但现代公司理财理论认为，利润最大化目标含混不清，且没有考虑时间价值，因此利润最大化并不是公司理财的最优目标。（3）股东财富最大化。也叫企业价值最大化，是指通过公司的合理经营，采用最优的财务决策，在考虑资金的时间价值和风险价值的情况下使企业总价值达到最高。它克服了公司追求利润的短期行为，有利于社会财富的增加。通过上述三种理财目标的比较，最优目标是股东财富最大化（企业价值最大化），因此公司理财实际上就是围绕价值管理为中心的一种管理活动。
二是深刻理解价值指标、兼并收购理论、及财务风险等公司理财内容。（1）经济增加值（EVA）。EVA（Economic Value Added）即经济增加值，是在剩余收益RI（Residual Income）的基础上提出来的，它是指在扣除为产生利润而投资的所有资本成本后所剩余利润，它考虑了权益资本成本，能够衡量企业资本经营效益和公司价值的增加，它不同于传统的用于评价企业经营绩效的只考虑债务资本成本的财务指标（如ROI、ROE、EPS）。EVA的核心思想是一个公司只有在其资本收益超过为获得该收益所投入的全部资本成本时，才能为股东创造价值。EVA是全面衡量公司真正盈利和价值创造的方法，是从股东角度来考察公司的价值。（2）兼并收购理论。兼并收购是在企业控制权运动过程中，各权利主体依据企业产权作出的制度安排而进行的一种权利让渡行为。并购的过程实质上是企业权利主体不断变换的过程。并购的主要动机是获得协同效应。主要的并购理论包括：效率理论、价值低估理论、代理成本理论、战略发展与调整理论等。（3）财务风险。财务风险是指财务活动过程中，由于难以预料或无法控制的因素，使得企业财务成果与目标发生背离进而可能带来的损失，它是资本流通过程中的产物。在G-W……P……W’-G’的资本运动过程中，资本流通的开始是货币本金的垫支，最终是得到价值量增加的货币本金收回，财务实际上是为了重新获得货币而垫支货币所进行的运动。资本的流通过程，既是财务风险的转移过程，又是财务风险的积聚过程。企业的财务风险包括财务状况的风险和财务成果的风险。财务成果即财务收益（或现金净流入）及获利能力等；财务状
公司理财(基础知识)(1)
公司理财 第1讲财务管理基础知识(一) 【本讲重点】 财务与会计的关系 会计的基础知识(一) 财务与会计的关系 【重点提示】 财务与会计的内涵 财务与会计的关系 评价现行财务制度 财务与会计的内涵 1.会计 会计工作主要是解决三个环节的问题： 会计凭证 会计账簿 会计报表 2.财务 财务不是解决对外报告的问题，而是要解决企业内部资金运作过程中的一系列问题，涉及到预测、决策、控制和规划。 财务所要解决的是如何筹集资金，筹集资金以后如何进行投资，项目投资完成以后，在经营过程当中营
运资本如何管理，以及最后盈利如何分配的问题，它包括筹资管理、投资管理、经营活动的管理和分配活动的管理。 筹资 投资 经营 分配 财务与会计的关系 1．理论上财务和会计的关系 过去理论上对财务和会计的关系有三种看法： (1)大财务：财务决定会计； (2)大会计：会计决定财务； (3)平行观：财务和会计是一种平行的关系，不存在谁决定谁的问题。 2.实务上财务和会计的关系 实务上这三种观点不可能同时存在。在我国会计实务中，只有一种观点，即：财务决定会计，财政决定会计，同时财政还决定财务。 所以在实际工作中，财务和会计的关系就是一个大财务的思想。大财务的思想实际是计划经济的思想。 为什么会出现这样一种局面，它有什么弊端? 在计划经济的条件下，我们实际上遵循的是一个大财务的思想，甚至到目前为止，在我们国家的管理体制当中基本还是这样一个思想，如果把财政这个因素考虑进来，那么实际上是财政决定财务，财务决定会计，也就是说我们的财务制度和会计制度到现在为止都是由财政部门制订和颁布的，财政部门始终是从国家的利益、国家的立场上来制订各种财务制度，进而通过财务的各种标准来制约会计核算，所以财务决定会计它的根源实际上是一种大财政的思想。 还有税务的问题。财会工作经常打交道的一个部门就是税务部门，但是税务部门和财政部门也有关系，实际上在我们国家财政还决定税务，税务再影响会计。所以会计核算受到很多因素的制约，到目前为止都是从国家的角度来对这些制度加以规范的。然而，在市场经济的条件下，再去强调大财政的管理，强调财政决定财务和财务决定会计的管理体制是不适宜的，是不适应市场经济条件下企业发展要求的。 3.还财务本来面目 在市场经济条件下，财务和会计是两项内容各异的工作，二者是平行的关系。市场经济环境下我国的企业应该注重和加强财务管理。 财务绝不仅仅是一个制度的问题，还是一个方法和思路的问题。我们学习财务管理，实际上是一个方法和思路的问题，而不是财政部财务规定的问题。财务应该是企业自己的财务。 对现行财务制度的简单评价 从计划经济延续下来，我国一直是国家规定财务制度，国家通过财务制度来约束国有企业行为。1993年，在从计划经济体系向市场经济体系过渡的过程中，国家颁布了“两则两制”。所谓两则就是指《企业的财务通则》和《企业的会计准则》。财务通则属于财务制度范畴；会计准则属于会计制度范畴。所谓两制就
公司理财全面概述(doc 143页)
公司理财（财务管理） 第一章、公司理财概述 《财务与成本管理》教材一书共十五章、632页、44万字。其中前十章是讲财务管理，后四章是讲成本管理。财务管理与成本管理本是两门学科，没有内在的必然联系，实际上它是两门完全独立的学科。《财务管理》的特点是公式很多，有的公式需要死背硬记，有的在理解后就能记住。第一章是总论，这章的内容是财务管理内容的总纲，是理解各章内容的一个起点，对掌握各章之间的联系有重要意义。因此，学习这一章重点是掌握财务管理知识的体系，理解每一个财务指标、公式、名词的概念，掌握它，对以后各章在整个知识体系中的地位和作用有很大帮助。 第一节财务管理的目标 一、企业的财务目标 有四个问题：企业目标决定了财务管理目标；财务管理目标的三种主张及其理由和问题；讨论财务目标的重要意义；为什么要以利润大小作为财务目标。这四个问题是财务管理中的基本问题，是组织财务管理工作的出发点。 公司理财是指公司在市场经济条件下，如何低成本筹措所需要的资金并进行各种筹资方式的组合；如何高效率地投资，并进行资源的有效配置；如何制定利润分配政策，并合理地进行利润分配。公司理财就
是要研究筹资决策、投资决策及利润分配决策。 1、企业管理的目标 包括三个方面内容：一是生存，企业只有生存，才可能获利，企业生 力求保持以收抵支和偿还到期债务的能力，减少破产的风险，使企业长期稳定地生存下去，是对公司理财的第一个要求；二是发展，企业是在发展中求得生存的。筹集企业发展所需的资金，是对公司理财的第二个要求；三是获利，企业必须获利，才有存在的价值。通过合理有效地使用资金使企业获利，是对公司理财的第三个要求。总之，企业的目标（企业管理的目标）就是生存、发展和获利。 2、公司理财的目标 三种观点 ①、利润最大化 缺点：没有考虑利润的取得时间，没有考虑所获利润和所投资本额的关系，没有考虑获取利润与所承担风险的大小。 ②、每股盈余最大化 缺点：没有考虑每股盈余取得的时间性，没有考虑每股盈余的风险。 这是公司理财的目标。 (一)、企业目标决定了财务管理的目标
第一章 公司理财概述练习
第１章公司理财概述 一、单项选择题 1、公司财务经理得基本职能不包括( ）. A、投资管理 B、核算管理 C、收益分配管理 D、融资管理 2、股东就是公司得所有者，就是公司风险得主要承担者，因此，一般来说，股东对于公司 收益得索取权就是( ）。 A、剩余索取权Ｂ、固定索取权 C、法定索取权 D、或有索取权 3、无论从市场功能上还就是从交易规模上瞧，构成整个金融市场核心部分得就是（）。 A、外汇市场Ｂ、商品期货市场 C、期权市场 D、有价证券市场 4、下列不属于公司财务管理内容得就是（）. A、资本预算管理 B、长期融资管理 C、营运资本管理 D、业绩考核管理 5、由于剩余收益索取权赋予股东得权利、义务、风险、收益都大于公司得债权人、经营者 与其她员工。因此,公司在确定财务管理目标时，应选择（)。 Ａ、利润最大化Ｂ、每股收益最大化 C、股东财富最大化 D、公司价值最大化 6、下列不属于股东财富最大化理财目标得优点之处就是( )。 A、考虑了获取收益得时间因素与风险因素 B、克服了追求利润得短期行为 C、能够充分体现所有者对资本保值与增值得要求 D、适用于所有公司 7、股东通常用来协调自己与经营者利益得方法主要就是( ）。 Ａ、监督与激励B、解聘与激励 C、激励与接收 D、解聘与接收 8、根据资产负债表模式,可将公司财务分为长期投资管理、长期融资管理与营运资本管理三 部分，股利政策应属于( ）. A、营运资本管理 B、长期投资管理 C、长期融资管理 D、以上都不就是 9、“所有包含在过去证券价格变动得资料与信息已完全反映在证券得现行市价中；证券价格 得过去变化与未来变化就是不相关得.”下列各项中符合这一特征得就是（ )。 A、弱式效率性得市场Ｂ、半强式效率性得市场 Ｃ、强式效率性得市场 D、以上都不就是 1０、股东与债权人之间矛盾与冲突得根源所在就是( ）。 A、风险与收益得“不对等契约" B、提供资本得性质不同 C、在公司治理中得作用不同 D、以上都不就是 11、在金融市场上,投资者无法通过任何方法利用历史信息与公开信息获得超额利润，只有 公司得内线人物通过掌握公司内幕消息买卖自己公司得股票，而获得超额利润.该金融市场得效率程度就是（ )。 A、弱式效率性得市场 B、半强式效率性得市场 C、强式效率性得市场Ｄ、以上都不就是
公司理财选择1
d 15. Agency costs refer to: a. the total dividends paid to stockholders over the lifetime of a firm. b. the costs that result from default and bankruptcy of a firm. c. corporate income subject to double taxation. d. the costs of any conflicts of interest between stockholders and management. e. the total interest paid to creditors over the lifetime of the firm. d 5. A(n) ____ asset is on e which can be quickly converted into cash without significant loss in value. a. current b. fixed c. intangible d. liquid e. long-term c 21. Which one of the following accounts is generally the most liquid? a. inventory b.building c.accounts receivable d.equipment e.patent BOOK V ALUE b 25. Book value: a. is equivalent to market value for firms with fixed assets. b.is based on historical cost. c.generally tends to exceed market value when fixed assets are include d. d.is more of a financial than an accounting valuation. e.is adjusted to market value whenever the market value exceeds the stated book value. a 26. When making financial decisions related to assets, you should: a.always consider market values. b.place more emphasis on book values than on market values. c.rely primarily on the value of assets as shown on the balance sheet. d.place primary emphasis on historical costs. e.only consider market values if they are less than book values. c 36. The cash flow to creditors includes the cash: a.received by the firm when payments are paid to suppliers. b.outflow of the firm when new debt is acquired. c. outflow when interest is paid on outstanding debt. d. inflow when accounts payable decreases. e. received when long-term debt is paid of f. b 38. Which equality is the basis for the balance sheet? a. Fixed Assets = Stockholder's Equity + Current Assets b. Assets = Liabilities + Stockholder's Equity c. Assets = Current Long-Term Debt + Retained Earnings d. Fixed Assets = Liabilities + Stockholder's Equity
公司理财带答案
第二章 1、anney公司销售额为14900美元，成本为5800美元，折旧为1300美元，利息支出为780美元。如果税率为40%，请问公司的营运现金流（OCF）为多少？ OCF＝息前税前利润＋折旧－所得税 ＝14900－5800＋1300－（14900－5800－7800）×40% ＝9880 2、rdon驾驶学校2009年的资产负债表显示其净固定资产为165万美元，2013年的资产负债表显示其净固定资产为173万美元，公司2010年利润表显示折旧费用为28.4万美元。请问Gordon公司2010年的净资产性支出是多少？ 净资本性支出＝期末固定资产净额－起初固定资产净额＋折旧 ＝173－165＋28.4 ＝36.4（万美元） 3、Anna网球商店公司2009年的资产负债表显示公司普通股账户为43万美元，额外实缴资本公积账户为260万美元。2010年的相应账户分别为45万美元以及305万美元。如果公司在2010年支付了38.5万美元的现金股利，那么当年流向股东的现金流为多少？ 流向股东的现金流 =股利支付—权益筹资净额
=385000—【（期末普通股+期末资本公积）—（期初普通股+期初资本公积）】 =385000—【（450000+3050000）—（430000+2600000）】 =385000—（3500000—3030000） = — 85000（美元） 第三章 1、假定以下比率事故固定值，请问持续增长率是多少？ 总资产周转率=1.9 销售利润率=8.1% 权益乘数=1.25 股利支付率=30% 解：1.9×8.1%×1.25×(1-30%)=0.1346 0.1346÷(1-0.1346)=11.65% 2、 M公司当前只用到了85%的固定资产产能当前销售额为630000美元，请问在不需要新增固定资产的情况下，销售额能够实现的增长是多少？ 完整的销售能力= $ 630,000 ÷0.85=74116 美元， 销售增长=741176 -630,000=111176 美元， 3、公司净利润为205000 美元，销售利润率为9.3％，应收账款账户余额为162500 美元。假定80％的销售额都是信用销售，请问公司应收账款的周转天数是多少? 答案：销售利润率=净利润/销售额销售额=2204301美元信用销售额=2204301*80%=1763441美元 应收账款周转率=信用销售额/应收账款=10.85次
公司理财教案讲义笔记完成版)
课时授课计划 一、授课时间：年月日节 二、授课章节： 第一章公司理财概述 第一节公司理财的产生及发展 三、教学目的要求： 理解公司理财的含义、产生及发展过程 四、教学重点难点： 公司理财的含义 五、课型、教学方法：讲授，小组讨论，案例 六、教学用具：多媒体 七、教学过程：（含复习提问、教学内容要点板书提纲、课堂练习、教学进程时间分配、课外作业等。） 第一章公司理财概述 第一节公司理财的产生及发展 穷人是怎样炼成的 有一位成都老太，33年前在银行里存了400元钱，当年这笔钱能盖一套房子、买400斤猪肉、1818斤面粉、727盒中华香烟或50瓶茅台酒。 今天，她取出这笔前，连本带息835.82元，仅够买420斤面粉、40多斤猪肉或1瓶茅台。 试想如果她当年盖了一套房子，现在会是什么样子？
一、什么是公司理财？ 公司理财主要解决如下四个问题： 公司应如何选择长期投资项目？ 公司应如何为所选择的投资项目筹集资金？ 公司应如何管理短期资产并为其融集资金？ 公司应如何给投资者分配所实现的收益？ 二、公司理财的概念 1、公司理财概述 现代公司理财学是市场经济的产物，是专门研究公司如何筹集资金和营运资金的学科。公司理财主要解决了两个核心问题：第一，什么是公司理财以及财务经理在公司中所起的作用是什么？第二，公司理财的目标是什么？ （1）公司理财的产生与演进 理财（Finance）是人类经济活动的基本职能之一，大约于19世纪末，在现代生产技术的驱动下，以1897年托马斯·格林纳（Thomas Greene）出版的《公司财务》一书为标志，理财学从公司的其他管理活动中独立出来成为专门的学科，并于20世纪飞速发展。 2、现代理财学主要包括三大部分 (1)宏观财务学(Micro-Finance)，主要研究国家和区域乃至全球范围内的资金流动和运作规律，包括货币学、财政金融学等。金融市场学是其最主要的组成部分之一。 (2)投资学(Investment)，主要研究证券及其投资组合(Portfolio)、投资
公司理财资料
公司理财（财务治理） 第一章、公司理财概述 《财务与成本治理》教材一书共十五章、632页、44万字。其中前十章是讲财务治理，后四章是讲成本治理。财务治理与成本治理本是两门学科，没有内在的必定联系，实际上它是两门完全独立的学科。 《财务治理》的特点是公式专门多，有的公式需要死背硬记，有的在理解后就能记住。第一章是总论，这章的内容是财务治理内容的总纲，是理解各章内容的一个起点，对掌握各章之间的联系有重要意义。因此，学习这一章重点是掌握财务治理知识的体系，理解每一个财务指标、公式、名词的概念，掌握它，对以后各章在整个知识体系中的地位和作用有专门大关心。 第一节财务治理的目标 一、企业的财务目标 有四个问题：企业目标决定了财务治理目标；财务治理目标的三种主张及其理由和问题；讨论财务目标的重要意义；什么缘故要以利
润大小作为财务目标。这四个问题是财务治理中的差不多问题，是组织财务治理工作的动身点。 公司理财是指公司在市场经济条件下，如何低成本筹措所需要的资金并进行各种筹资方式的组合；如何高效率地投资，并进行资源的有效配置；如何制定利润分配政策，并合理地进行利润分配。公司理财确实是要研究筹资决策、投资决策及利润分配决策。 1、企业治理的目标 包括三个方面内容：一是生存，企业只有生存，才可能获利，企业 还到期债务的能力，减少破产的风险，使企业长期稳定地生存下去，是对公司理财的第一个要求；二是进展，企业是在进展中求得生存的。筹集企业进展所需的资金，是对公司理财的第二个要求；三是获利，企业必须获利，才有存在的价值。通过合理有效地使用资金使企业获利，是对公司理财的第三个要求。总之，企业的目标（企业治理的目标）确实是生存、进展和获利。 2、公司理财的目标 三种观点 ①、利润最大化
公司理财复习题答案
公司理财复习题答案
公司理财复习题答案 第一章公司理财概述四名词解释 1公司理财 是指有关公司资金的筹集、投放与使用、分配的管理活动。2资金 就是公司财产物资价值的货币表现。 3财务活动 是指资金的筹集、运用、耗费、收回及分配等一系列行为。五简答题 1简述以股东财富最大化作为公司理财目标的原因 考虑到了货币时间价值和风险价值，也体现了对公司资产保值增值的要求，有利于克服公司经营上的短期行为，促使公司理财当局从长远战略角度进行财务决策，不断增加公司财富。 2简述公司理财具体内容 1）筹资决策 2）投资决策
3）股利分配决策 第二章财务报表分析四名词解释 1资产负债表 是反映公司在某一特定时期（月末、季末、年末）财务状况的会计报表。 2资产 是指过去的交易、事项形成并由企业拥有或控制的资源，该资源预期会给公司带来经济利益。 3负债 是指过去的交易、事项形成的现时义务，履行该义务预期会导致经济利益流出公司。 4所有者权益 是指所有者在公司资产中享有的经济利益，其金额为资产减去负债后的余额。 5利润表 是反映公司在一定期间（月份、季度、年度）经营成果实现情况的报表。
6利润 是公司在一定期间的经营成果。 7现金流量表 是反映公司在一定期间内（年度）现金流入和现金流出情况的报表，它反映的是一定会计期间内的数据，属于动态的年度报表。 8现金等价物 指公司持有的期限短、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变动风险很小的投资。 五简答题 简述资产的含义及特征 资产是指过去的交易、事项形成并由企业拥有或控制的资源，该资源预期会给公司带来经济利益。 1）资产的实质是经济资源，这些资源能为公司带来未来的经济利益。 2）资产必须为公司所拥有或控制。 3）资产必须能以货币计量。 4）资产可以是有形的，也可以是无形的。 2简述负债的含义及特征
公司理财考试试题与答案
公司理财（11.04） 第一章公司理财概述 一、单项选择题 1、在筹资理财阶段，公司理财的重点内容是（ B ）。 A有效运用资金 B如何设法筹集到所需资金 C研究投资组合 D国际融资 二、多项选择题 1、公司财务活动的内容包括（ ABCDE ）。 A资金的筹集 B资金的运用 C资金的耗费 D资金的收回 E资金的分配 三、填空题 1、在内部控制理财阶段，公司理财的重点内容是如何有效地（运用资金）。 2、西方经济学家和企业家以往都以（利润最大化）作为公司的经营目标和理财目标。 3、现代公司理财的目标是（股东财富最大化）。 4、公司资产价值增加，生产经营能力提高，意味着公司具有持久的、强大的获利能力和（偿 债能力）。 5、当（股票价格）达到最高时，意味着股东财富达到最大化。 6、公司筹资的渠道主要有两大类，一是（自有资本）的筹集，二是（借入资本）的筹集。 四、简答题 1、为什么以股东财富最大化作为公司理财目标？P14 （1）考虑到了货币时间价值和风险价值；（2）体现了对公司资产保值增值的要求；（3）有利于克服公司经营上的短期行为，促使公司理财当局从长远战略角度进行财务决策，不断增加公司财富。 2、公司理财的具体内容是什么？P16-17 （1）筹资决策；（2）投资决策；（3）股利分配决策。 第二章财务报表分析 一、单项选择题 1、资产负债表为（ B ）。 A动态报表 B静态报表 C动态与静态相结合的报表 D既不是动态报表也不是静态报表 2、下列负债中属于长期负债的是（ D ）。 A应付账款 B应交税金 C预计负债 D应付债券 3、公司流动性最强的资产是（）。A A货币资金 B短期投资 C应收账款 D存货 4、利润表中的收入是按（ B ）确认的。 A收付实现制 B权责发生制 C永续盘存制 D实地盘存制 5、下列各项费用中属于财务费用的是（ C ）。
公司理财课程标准
公司理财课程标准 This model paper was revised by the Standardization Office on December 10, 2020
附件1： 《公司理财》课程标准 适应专业：经济学 课程编号：06415129 课程名称：公司理财（Corporatefinance） 课程类型：专业方向课程 学时学分：48学时（3学分） 一、课程概述 （一）课程性质。在市场经济条件下，企业要生存、获利和发展，提高经营管理水平，正确理财是关键。《公司理财》是以市场经济为背景，系统介绍企业理财的知识与方法的课程。本课程是经济学专业的一门专业方向课程，也是其他经济管理类专业不可或缺的一门重要专业课。该课程要以《基础会计》、《财务会计》、《经济法》、《经济学基础》等课程的学习为基础。 （二）基本理念。公司理财学着重讲授公司理财的基本概念、理财活动的基本过程和项目投资的基本原则和操作技能。教学坚持理论功底和实践能力并重的原则，激发学生的学习兴趣，为学生进一步的学习打下坚实的基础。 （三）设计思路。本课程遵循“以市场需求为导向，就业为目标”的宗旨，构建模块化动态课程体系。本课程的整体设计思路是在对公司理财管理工作的市场需求、理财管理工作岗位的工作任务、知识与技能要求、职业素质要求进行全面分析的基础上，以公司理财管理工作岗位典型工作任务为主线，分析典型工作任务所需要的职业素质与职业能力,构建公司理财课程的教学内容与教学活动的组织与设计,突出公司理财实践能力的培养。围绕公司理财工作的具体内容，通过财务管理的操作和技能的一系列训练，使学生能够做到理论联系实际，学以致用，熟悉理财管理工作的过程与内容，树立科学理财观念，掌握企业理财的基本技术和技能。本课程为专业考试课，共48学时，学生的考核成绩主要由三部分构成：平时作业，学生出勤情况，以及期末考试。既注重期末考试成绩，也注重平时作业和实训成绩。在考核成绩中，期末成绩占70％，平时成绩占30％。
公司理财管理习题巩固
【公司管理】公司理财 第一章公司理财概述 一、名词解释 1、公司理财 2、财务活动 二、单项选择 1、公司理财在筹资理财阶段的重点内容是（）。 A、有效运用资金 B、如何设法筹集到所需资金 C、研究投资组合 D、国际融资 2、内部控制理财阶段公司理财的重点内容是（）。 A、有效运用资金 B、如何设法筹集到所需资金 C、研究投资组合 D、国际融资 3、现代公司理财的目标是（）。 A、获利能力最大化 B、偿债能力最大化 C、追求财富最大化 D、追求利润最大化 4、当（）达到最高时，意味着股东财富达到最大化。 A、每股溢价 B、每股股利 C、每股收益 D、股票价格 5、资金运动的起点和终点都是（）。 A、货币资金 B、商品资金 C、生产资金 D、结算资金 6、由于生产经营活动地进行而引起资金不断地循环叫做（）。 A、资金运动 B、财务活动 C、资金周转 D、资金耗费 7、资金的运用、耗费和收回又称为（）。
A、分配 B、投资 C、支出 D、决策 8、股东财富由其所拥有的股票数量和（）两个因素所决定的。 A、持股比例 B、股权结构 C、股票市场价格 D、股票市场规范程度 三、多项选择 1、以利润最大化作为公司理财目标存在的缺陷有（）。 A、不能准确反映所获利润额与投入资本额的关系 B、没有考虑利润发生的时间 C、没有考虑货币的时间价值 D、没有考虑到经营风险问题，会导致公司管理当局不顾风险大小盲目追求利润最大化 E、会导致公司理财决策者的短期行为 2、公司资产价值增加，生产经营能力提高，意味着公司具有持久的、强大的（）。 A、发展能力 B、增值能力 C、获利能力 D、偿债能力 E、支付能力 3、股东财富最大化理财目标具有的优点有（）。 A、考虑了货币的时间价值 B、考虑了风险价值 C 、体现了对公司资产保值增值的要求 D、克服公司经营上的短期行为 E、促使公司理财当局从长远战略进行财务决策 4、公司理财的内容包括（）。 A、筹资决策 B、投资决策 C、股利分配决策 D、价格决策 E、成本决策 5、公司财务活动的内容包括（）。 A、资金的筹集 B、资金的运用 C、资金的耗费 D、资金的收回 E、资金的分配
公司理财1
Chapter 2-3 homework 1、Prepare an income statement from the following data. Sales $500,000 Cost of goods sold 200,000 Administrative expenses 100,000 Interest expense 50,000 The firm's tax rate is 34 percent. 2、Ritter Corporation's accountants prepared the following financial statements for year-end 20X2. RITTER CORPORATION Income Statement 20X2 Revenue $400 Expenses 250 Depreciation 50 Net Income $100 Dividends $50 RITTER CORPORATION Balance Sheets December 31 20X2 20X1 Assets Current Assets $150 $100 Net fixed assets 200 100 Total assets $350 $200 Liabilities and Equity Current liabilities $75 $50 Long-term debt 75 0 Stockholders' equity 200 150 Total liabilities and equity $350 $200
第一章公司理财概述练习
第 1 章公司理财概述一、单项选择题 1. 公司财务经理的基本职能不包括（ A. 投资管理 B. C. 收益分配管理 D.）。 核算管理 融资管理 2.股东是公司的所有者，是公司风险的主要承担者，因此，一般来说，股东对于公司收益的 索取权是（）。 A. 剩余索取权 B.固定索取权 C. 法定索取权 D.或有索取权 3.无论从市场功能上还是从交易规模上看，构成整个金融市场核心部分的是（）。 A. 外汇市场 B.商品期货市场 C. 期权市场 D.有价证券市场 4.下列不属于公司财务管理内容的是（）。 A. 资本预算管理 B.长期融资管理 C. 营运资本管理 D.业绩考核管理 5.由于剩余收益索取权赋予股东的权利、义务、风险、收益都大于公司的债权人、经营者和 其他员工。因此，公司在确定财务管理目标时，应选择（）。 A. 利润最大化 B.每股收益最大化 C. 股东财富最大化 D.公司价值最大化 6. 下列不属于股东财富最大化理财目标的优点之处是（）。 A.考虑了获取收益的时间因素和风险因素 B.克服了追求利润的短期行为 C.能够充分体现所有者对资本保值与增值的要求 D.适用于所有公司 7. 股东通常用来协调自己和经营者利益的方法主要是（ A. 监督和激励 B.解聘和激励 C. 激励和接收 D.解聘和接收 ）。 8.根据资产负债表模式，可将公司财务分为长期投资管理、长期融资管理和营运资本管理三 部分，股利政策应属于（）。 A. 营运资本管理 B.长期投资管理 C. 长期融资管理 D.以上都不是 9.“所有包含在过去证券价格变动的资料和信息已完全反映在证券的现行市价中； 的过去变化和未来变化是不相关的。”下列各项中符合这一特征的是（ A. 弱式效率性的市场 B.半强式效率性的市场 C. 强式效率性的市场 D.以上都不是 证券价格）。 10. 股东与债权人之间矛盾与冲突的根源所在是（）。 A. 风险与收益的“不对等契约” B.提供资本的性质不同 C. 在公司治理中的作用不同 D.以上都不是 11.在金融市场上，投资者无法通过任何方法利用历史信息和公开信息获得超额利润，只有公 司的内线人物通过掌握公司内幕消息买卖自己公司的股票，而获得超额利润。该金融市场的效率程度是（）。