武钢转型战略分析报告

夕阳产业在转型中艰难行进

――以武钢养猪为例今年两会期间，全国人大代表、钢铁（集团）公司总经理邓崎琳透露，今年武钢准

备建万头养猪场，而且年就出栏。"武钢将在周边购买几千亩土地，用于养鸡、养猪、

种菜，开展立体生态养殖，产品除供给武钢后勤集团，还可在市场销售’武钢牌’蔬菜。

同时，依托武钢强大的部门机构支撑，开展幼儿教育、水电维修、汽车租赁等城市后勤

现代化服务。”

一、钢铁进入严冬，转型势在必行。

自2011年9月开始，中国钢铁行业进入结冰期，突如其来的寒冬，令无数钢铁行业步履艰难。根据中国冶金建设协会统计，2011年国新开工，新设计，新规划炼钢产

能分别为420万吨，736万吨和127万吨，较上半年分别大幅下降80%、32.3%和81.3%，处于近年来最低水平。新开工项目固定资产投资额大幅下降，为591.5亿元, 比上半年下降52.2%。，据钢铁上市公司的2011年报，三大钢铁央企中，武钢和鞍钢的净利润均出现了下滑。其中，武钢股份净利预计下滑50%以上，鞍钢预计净亏近20

亿元。今年1月份，钢铁行业亏损面进一步扩大。1月份以来，产钢500万吨以上29

家企业中有12家亏损，亏损面达41.38%，盈亏相抵后为净亏21.77亿元，平均销售利润率也进一步下滑至-0.89%。目前钢铁行业进入周期谷底，去年钢铁行业销售收入利润率仅为2.42%，同比下降0.59个百分点。这正折射出了我国钢产业大而不强现状。

由于近年的快速扩，国已经形成9亿吨产能，严重超出市场预期。加之外围市场不景气，四万亿后遗症阻滞需拉动，9亿产能成为沉重包袱压垮大量钢贸商，即使有国资

委背景的央企在这样的环境下也显得步履维艰。武钢正是其中之一

中国钢铁工业协会常务副秘书长新创说“钢铁工业发展至今，已不可能出现简单的

大规模扩。这个时候企业寻求什么样的新发展，是一个问号。”这告诉我们，钢铁企业转型势在必行，不转者必死。

二、“非钢”被逼无奈

据经济之声报道，3月2号，钢铁公司总经理邓崎琳公开承认，要生产高品质的

有机农副产品，争取年生猪出栏。按规划，3年武钢非钢版块要超过1100亿元，占总

收入的3成。

目前养猪养鸡行业的利润率可能要高于钢铁产业。武钢作为国有企业，拿出巨资

投入到养猪养鸡行业中去，其实也是资本趋利性的一种表现。钢企向“非钢”转型，要比拿着国有资本宁亏死守好很多J0 60 50 40 30 20 10 0

报告期—垂度⑴泪）半皐度（1如三舉度⑴泪）

32月）2012年0.000.01■■2011 年0.080.120.170.11 20咤0.040.120.160.22 20的年330.07CLL30.19 20昭0.Z60,630.920,&&

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单位：亿元

2003

受铁矿石资源短缺、物流成本抬高等影响，连续两年，中国钢铁生产行业年销售 利润率已不到 3% ，远低于全国工业行业 6% 的平均利润水平。与此同时，我国钢铁产 能严重过剩，按粗钢表观消费量在

6.88 亿吨左右计算，产能过剩率约已达到 122% 。 钢铁产业现在十分困难。 邓崎琳跟记者算了一笔账， 眼下 1 吨螺纹钢的价格大概是 4700 元，平均每公斤 4.7 元，而最便宜的猪肉每公斤已接近 26 元，一公斤钢材价格抵不上 四两猪肉。不光今年是严冬、去年是严冬，至少是五年以上，钢铁工业处于一个微利和 经营非常困难的境地。上面是承担巨大的成本压力，下面是经济下行，很多产业萎缩， 中间利益空间非常小。

加之近年被不断强调的环保问题， “十二五”污染防治的主基调就是出重拳，出狠 招。全国

污染防治工作会议上，环保部力军透露， “十二五”期间，国家严格控制污染 物新增排放量， 对大气污染严重的城市， 新建项目实行区域 “倍量替代”。从过去的 “等 量替代”到今天的倍量替代意味着减排的升级，约束性明显加强。

然而武钢的国家二次能源回收利用效率有待进一步提高，企业节能减排管理有待

完善，成熟的节能减排技术有待进一步系统优化。 高炉、转炉煤气干法除尘普及率较低 烧结脱硫尚未普及，绿色低碳工艺技术开发还处于起步阶段，二氧化硫、二氧化碳减排

任务艰巨。 铁矿石价格大幅上涨极挤压了钢铁行业的盈利空间， 健康发展。然而生态农业却能借此春风应运而生，发展壮大。

其实，在 2011 年，武钢就已加大投资非钢产业，非钢产业 到整

个集团利润的六成左右，并帮助企业在钢铁业的严冬期保持着 今年，武

钢计划对非钢产业投资 390 亿元，投资方向除了涉及高新技术、钢材深

加工、 矿产资源开发、“万头养猪场”等外，还将成立“城市现代服务

公司”，其后勤集团已 与华润集团签订了一揽子合作计划，开展燃气、

电力等多项合作。 武钢转型产业跨度之大，引起了社会强烈反响。值得肯定的是，武钢作为国家企 业主动寻求改

变，显示了一定的活力。但是钢铁企业的多元化是否就一定要如此大动干 戈，还是应该认真思考。

三、“非钢”大势所趋

由于20世纪90年代中国企业多元化普遍失败给国人带来的记忆过于深刻， “多

元化”在中国实际上已经被妖魔化了。 但实际上，单一主业遭遇行业发展周期性问题时， 通过多元化来寻求发展机遇，抵御单一主业带来的周期性风险，以丰补歉，避免收益大 起大落，是主业做到一定规模之后所必然做出的战略抉择。在现代企业金融控股型组织 模式之下，多元化投资更具有优化资源配置、抵御市场风险的优势。

严重制约了钢铁行业的 20.8 亿元的利润，占 17.4% 的利润增幅。

钢铁企业涉足非钢产业，是行业发展到一定阶段的必然选择。这是发展规律决定的。“以宝钢

为例，原本只有宝山区一个厂，此后通过兼并重组，收购了的一些钢企，又兼并了港（601018,股吧）铁、八一钢铁（600581,股吧）等企业，形成了一个覆盖全国的大型钢铁集团。在集团化时代，对资源支撑、管理平台、资金服务等要素的需求趋于规模化。这就要求企业必须通过发展非钢产业，更好地为钢铁主业的发展服务。”

国际同行的发展历程，也证明了迟京东的观点。“比如新日铁的非钢份额约占其总规模的40% ;蒂森？克虏伯的非钢产业则占到一半份额，其电梯制造产业稳居世界前三。”因此邓崎琳认为，做强主业，适度多元，是企业成功的重要战略。

金融危机期间，同为央企的中铝因为铝价狂跌，陷入了巨亏的泥沼。自此，吸取教训的中铝开始了多元化的转型道路。2011年，铝价再度狂跌，中铝却保持了较高的

利润。对此，中铝总经理熊维平解释称，中铝之所以在新一轮市场剧烈波动中还能保持盈利，主要是中铝构建了铝、铜、稀土、铁矿石、焦煤五大资源板块，产品结构的改善大大增强了中铝抵御市场风

险的能力

日本的新日铁亦是一个好例子。“新日铁是日本最大的钢铁企业，但它的非钢产业

发展也非常成功，很多非钢业务在各自领域处于世界先进水平。新日铁实际是三井商社

的大股东，但三井商社独立经营。三井商社不仅涉足铁矿石开发，而且进军海运业务。

近几年国际散货轮市场新增货运能力的60%都是由三井商社实现的。”马忠普介绍称，

三井商社为新日铁在行业中的出色表现助力良多。

四、杀鸡用牛刀，大炮打蚊子

中央企业被誉为“国长子”，在当前中国经济领域具有举足轻重的重要地位，同时举手投足也广受关注，应该做好表率。中国有句俗话，“好钢要用在刀刃上”。众所周知，中央企业是全国人民的企业，将全国人民积攒的钱交给中央企业使用，引导这些国有资本流向何处，绝不能等闲视之。