投资大师,“利沃默”资金管理法则

被称为“华尔街投机小子”的投资大师，“利沃默”资金管理法则：3. 不要赔钱，不要弄丢了你的本钱，不要赔光你的存货。没有现金的投机

客好比一个没有存货的商家。现金就是你的存货、你的救生索、你最好的朋友。没有了现金，你就出局了。千万别弄丢了你的命

4. 把全部的部位都建立在单一价位上是错误而且危险的。最好是先决定好

你总共要交易多少股。譬如你要买1000 股，那么你要先在关键点买200 股，假

如股价往上走再买200 股，股价仍在关键点价位区间内。假如股价再持续往上走，

再加码200 股。假如持续上升或整理了一下再度往上涨，你就可以放手买进最

后

那400 股

5. 非常重要的一件事是，每一笔加码买单的价格都得要比它的前一笔高。

同样的规则适用于放空，只不过每一笔空单成交价都得低于它的前一笔

6. 它的基本邏辑是，假如总进货部位是1000 股，那么分批买进的每一笔

交易都要为投机客带來一份利润才行。每一笔交易都赚钱是你基本判断正确无误活生生的证明，坚如盘石的保证。相反的，如果你在赔钱，你立刻知道自己的判断错了

7. 对没有经验的投机客而言，最困难的部份在于每一个部位的成交价节

节升高。为什么呢?因为每个人都贪小便宜。每一笔交易的成交价升高是违反人性的。人们总想要买在底部并且卖在头部。心里在多么挣扎也敌不过事实，不要满心期望，不要和行情报价争辩，因为它永远是对的。在投机的領域中，没有希望、揣测、恐惧、贪婪、闹脾气的空间。股价的表现就是事实，但人類的权势则

常常隐藏谎言

8. 最后，每个投机客对分批买进股票的百分比自有自己的选择，有的人是

30、30、40%。投机客可以自行决定最适合自己的百分比

9. 我要說明最有效的作法，有三个规则：

c 不要一次买进全部的价位

d 等待自己的判断获得确认—每一笔分批买进价都要比上一笔高

e 交易前先盘算好要买进的总股數或你要投入的金额

“如果我是一位年轻的投机者，并拥有5万美元的资金交易商品期货，我最初的头寸不会超过总资本的10%---5000美元，并设立停损并将损失局限在10%-20%之间，500美元—1000美元之间的损失，换言之，根据这项设计，我的亏损绝不会超过总风险资本的1%-2%。如果第一笔交易发生1000美元的损失，则次笔交易的头寸减至4000美元，并将潜在损失设定在400—800 美元之间，依此类推。就另一方面来说，如果我第一笔交易获利2000美元，我将存入银行1000美元，并将次一个交易头寸增至6000美元，这将增加我的起始风险资本金。”50%的准确率，1：3的风险/报酬比率，每三笔中只有一次获利，收入仍然相当可观。