金融市场学简答题版

金融市场及其构成要素：金融市场是办理各种票据、有价证券、外汇和金融衍生品买卖，以及同业之间进行货币借贷的场所。金融市场的要素主要有：金融市场主体、金融市场客体、金融市场媒体和金融市场价格。金融市场的功能：（1）转化储蓄为投资。（2）改善社会经济福利。（3）提供多种金融工具并加速流动，使中短期资金凝结为长期资金的功能。（4）提高金融体系竞争性和效率。（5）引导资金流向。金融市场监督管理的目标与原则：各国金融市场监督管理的目标十分相近。从宏观经济角度看，是为了保证金融市场机制、进而保证整个国民经济秩序的正常运转，以高效、发达的金融制度推动经济的稳定发展。从金融市场本身看，是为了限制和消除一切不利于市场运行的因素，以维持市场价格的相对稳定，保障市场参与者正当权益，保证市场在具有足够深度、广度和弹性的基础上稳步运行，减少波动，为国家货币政策与财政政策的实施创造良好的金融环境。金融市场必须遵循以下原则：（1）合法的原则。（2）公平的原则。（3）公开的原则。（4）自愿的原则。

金融市场监督管理的主要机构：金融监管主要通过三类机构进行，即主要监管机构、辅助监管机构和自律性监管机构。主要监管机构是对金融市场的监督管理负有主要职责并进行全面监管的机构，通常由中央银行充任。辅助监管机构是指部分具有对金融市场监管的职责或主要监管金融市场中某一个或几个子市场的机构和部门。如证券管理委员会、外汇管理委员会等。自律性监管机构即自我监管的机构，是指通过自愿方式，以行会、协会形式组合而成的监管机构，通过制订共同遵守的行为准则和自律规章，以约束会员的市场行为。如证券同业公会、证券交易所等。企业与金融市场的关系：在世界上任何国家和地区，企业都毫无例外地是经济活动的中心，因而也是金融市场运行的基础。从法律形态看，企业主要有三种组织形式：独资企业、合伙企业和公司。独资企业和合伙企业是传统的企业形式，公司则是现代企业形式。企业因从事商品生产而和金融市场紧密联系在一起。企业生产经营过程中发生的资金余缺，必须通过金融市场进行融通。现代企业的重要特征是投资主体的多元化，归根结底是资本联合的一种形式。这个“资本联合”的过程，必须通过金融市场实现。

政府在金融市场上的双重身份：政府部门是一国金融市场上主要的资金需求者。在货币市场和资本市场都是发行主体。在国际金融市场上，政府的资金需求者身份有所改变。政府除了是金融市场上最大的资金需求者和交易的主体，还是重要的监管者和调节者。因而在金融市场上的身份是双重的。政府对金融市场的监管主要是授权给监管机构，并经常向金融市场施加影响。非常时期还会采取非常措施。

金融机构在金融市场上的特殊地位：在金融市场上，金融机构的作用是极其特殊的。首先，金融机构是金融市场上最重要的中介机构，是储蓄转化为投资的传递者和导向者。资金从储蓄者手中转移到投资者手中之所以采取间接融资方式，根本原因是间接融资有许多好处。其次，金融机构还是金融市场上资金的供给者和需求者。金融机构筹集资金的直接目的是为了向市场供应资金，但有时也有以自营为特征的投资活动。这就需要在金融市场上直接发行证券，以资金需求者的面目出现。在发达的金融市场中，对金融市场的压力一般也是通过金融机构传递的。总之，金融机构在金融市场中的特殊地位，使其在一国的金融体系中起着关键作用。

机构投资者在金融市场活动的范围与方式：机构投资者在金融市场上主要是买卖公司证券，也购买一定的金边债券。

证券经纪人的类型及其同客户之间的关系:

类型：（1）佣金经纪人。（2）两元经纪人。（3）专家经纪人（4）证券自营商。（5）零股经纪人。在证券交易中，经纪人同客户之间形成如下关系：（1）委托代理关系。（2）债权债务关系。（3）信任关系。（4）买卖关系。

证券公司的职能作用及主要业务:（1）充当证券市场中介人。（2）充当证券市场重要的投资人。（3）提高证券市场的运行效率。证券公司主要有四类业务，即承销业务、代理买卖业务、自营买卖业务和投资咨询业务。

证券交易所的性质与职能:证券交易所是指专门的、有组织的证券市场，是证券买卖集中交易的场所。证券交易所只为证券买卖提供交易的场地，本身并不参加证券买卖，也不决定买卖的价格，证券买卖双方在交易所内公开竞价，通过出价与还价的程序来决定证券的成交价格。证券交易所具有以下基本特征：（1）证券交易所自身并不持有和买卖证券，也不参与制定价格。（2）交易采用经纪制方式。（3）交易按照公开竞价方式进行。（4）证券交易所有着严格的规章制度和定型的运作程序。（5）证券交易的过程完全公开。证券交易所具有以下社会职能：（1）创造了一个具有连续性和集中性的证券交易市场。（2）形成公平合理的交易价格。（3）保证充分的信息披露，便利投资与筹资。（4）客观反映经济状况，引导资金投向。

何为同业拆借市场，它有哪些特点:

同业拆借市场是指具有准入资格的金融机构之间进行临时性资金融通的市场。其特点是：

（1）对进入市场的主体都有严格的限制，必须是金融机构或指定的某类金融机构。

（2）融资期限较短。

（3）交易手段比较先进，交易手续比较简便，因而交易成交的时间也较短。（4）交易额较大，而且一般不需要担保或抵押，完全是一种信用资金借贷式交易

（5）利率由供求双方议定，可以随行就市。

同业拆借市场有哪些参与者:

从总体上分析，同业拆借市场参与者可以大致分为

(1)资金需求者；

(2)资金供给者；

(3)中介机构。

同业拆借市场是如何进行分类的:(1)同业拆借市场按其媒体形式，可分为有形拆借市场和无形拆借市场。

(2)同业拆借市场按资金拆借的担保方式可分为有担保拆借市场和无担保拆借市场。

试述同业拆借市场的基本运作模式: 同业拆借市场的基本运作模式可分为以下几种：

(1)通过中介机构的同城同业拆借；

(2)通过中介机构的异地同业拆借；

(3)不通过中介机构的同业拆借。

如何对同业拆借市场进行管理:

对同业拆借市场进行管理主要集中在以下几个方面：

(1)对市场准人的管理。

(2)对拆出、拆入数额的管理。

(3)对拆借期限的管理。

(4)对拆借抵押、担保的管理。

(5)对拆借市场利率的管理。

(6)对拆借市场供求及利率进行间接调节。

影响商业票据发行成本的主要因素有哪些:

(1)按规定利率支付的利息.

(2)承销费。

(3)签证费。

(4)保证费。

(5)评级费。

发行商业票据需要考虑哪些因素:

(1)对各种借款方式进行成本比较，确定是否采取发行商业票据。

(2)发行数量。

(3)发行方式。

(4)发行时机。

(5)发行承销机构.

大额可转让定期存单与定期存款有何区别:

（1）定期存款是记名不可转让的，存单通常是不记名和可以转让的。

（2）定期存款金额不固定，大小不等，可能有零数，存单金额则都是整数，按标准单位发行。

（3）定期存款的利率一般是固定的，到期才能提取本息，存单则有固定利率也有浮动利率，不得提前支取，但可在二级市场上转让。

债券市场形成的原因是什么:

债券市场形成主要有如下几个原因：（1）政府及企业需要通过债券市场筹集长期的、稳定的资金来源，以进行基础建设和扩大再生产。

（2）通过债券市场进行直接融通资金，债券的发行者可以取得长期、稳定性的资金，同时，债券的认购者或投资者可以实现盈利性与流动性的协调统一。（3）通过债券市场进行融资，使资金借贷或供求双方的地位发生了变化。

债券的承销方式:

（1）债券代销，是指中介机构只代理推销，发行者与中介机构是委托代理关系，中介机构未销售出的债券返还给发行者。

（2）债券余额包销，是指由中介机构买进代销未售出部分债券。

（3）债券全额包销，是指由中介机构全部认购发行机构的债券。

债券的交易形式:

(1)现货交易，即卖者交出债券，买者支付现金.

(2)期货交易，在将来规定日期进行交割清算．

(3)回购协议交易，进行一种短期的资金借贷融通。

股票流通市场的交易方式：

（1）按买卖双方决定价格的方式不同，分为议价和竞价买卖。

（2）按达成交易的方式不同，分为直接交易和间接交易。

（3）按交割期限的不同，分为现货交易和期货交易。（4）其他。

股票公开发行的基本的条件：

（1）必须是经国家有关部门批准设立并注册登记的股份公司，股东人数要在一定数量以上；

（2）公司的生产经营要符合国家及地区的发展政策；

（3）公司的资产总值及净值要达到一定数额以上；

（4）公司具有良好的财务状况和一定年限的营业记录；

（5）新成立的公司发起人认缴股份不得少于一定数额；

（6）向非特定个人公开发行的股份不得少于公司总股份的一定比例；

（7）股东人数不得少于一定数量；（8）发行公司或发起人在近三年内没有违法违纪行为或损坏公众利益的记录。股票的发行价格：

(1)平价发行，是指股份公司按其票面金额出售新发行的股票的一种发行价格.(2)溢价发行，是指股份公司以高于其票面金额的价格在发行市场上销售的一种定价方式。(3)折价发行，是指股份公司以低于票面金额的价格发行.(4)时价发行，以已经发行的流通中的股票现行价格为准来确定股票发行价格。(5)中间价发行，是指发行价格取面值和市场价格的中间值而确定的发行价格。

股票价格指数的计算方法：

(1)算术指数股价法；

(2)算术平均法利用平均法计算，首先计算出每一只样本股票的个别股价指数，然后再加总其算术平均数。

(3)加权平均法是以样本股票的发行量或者交易量作为权重来计算指数的方法；

(4)除数修正法；

(5)基数修正法。

影响债券转让价格的主要因素：

（1）市场利率；（2）经济发展情况；（3）物价水平；（4）中央银行公开市场操作；（5）新债券发行量；（6）投机操纵；（7）汇率。

定量分析主要包括几个方面：

（2）分散风险、费用较低的特点；（3）流动性高、变现快的特点；

（4）经营稳定，收益可观；

（5）还具有国内市场上融资的功能和特点。

外汇市场的功能：

（1）便于不同货币的兑换，促进国际贸易的顺利实现；

（2）提供买卖双方信贷及担保，促进国际贸易规模的不断扩大和进出口商的资金正常周转；

（3）为保持外汇资金平衡，规避外汇风险及进行外汇投机提供了重要机制；（4）外汇市场促进了经济的国际化，使各国经济与世界经济融为一体，相互影响。

外汇管制的内容：

（1）设立专门的外汇管制机构。

（2）外汇管制的对象，主要对外汇交易，国际结算，本国货币对外汇率等。

（3）外汇管制的方法及措施，在方法上采用直接、间接管制，以便在价格上管制，数量上管制，综合管制。

掉期交易具有以下特点及其作用：（1）买卖是有意识的同时进行；（2）买与卖的货币种类相同、金额相等；（3）买与卖的交割不相同。

掉期交易是运用不同的交割期限来进行的，可以避免因时间不一所造成的汇率变动风险，对国际贸易与国际投资发挥了积极的作用。具体表现在：可以改变外汇的币种，避开汇率变动的风险。有利于进出口商进行套期保值；有利于银行消除与客户进行单独远期交易所承受的汇率风险，平衡银行即期交易和远期交易的交割日期结构，使银行资产结构合理化。

保险代位原则：是指保险人对被保险人因保险事故发生损失进行赔偿后，依法或按保险合同的约定取得向财产损失负有责任的第三方进行追偿的权利或对受损标的的所有权。

保险标的的损失如果是由负有民事赔偿责任的其他自然人或法人造成的，被保险人从保险人获得赔偿过后，应将其向第三方追偿的权利转让给保险人，由保险人在赔偿金额范围内代位行使向第三方请求赔偿的权利，保险人对被保险人承担的赔偿责任不应该因第三方的介入而改变，被保险人从保险人处获得保险赔偿后，即不能再从第三方获得赔偿。许多国家法律通过限制不得对被保险人的家庭成员或雇员行使代位追偿权。

再保险及其分类：

保险公司为保证经营稳定，将其承担的责任和风险的一部分转移给其他保险公司或在保险公司承担，分出业务的保险公司称为分出公司或原保险人，接受分出业务的公司称为分如公司或在保险人。

保险公司通常采取三种方式进行在保险安排。（１）临时在保险（２）合同在保险（３）预约再保险。

金融远期合约的特征：

(1)金融远期合约是通过现代化通信方式在场外进行的，由银行给出双向标价，直接在银行与银行之间、银行与客户之间进行。

(2)金融远期合约交易双方互相认识，而且每一笔交易都是双方直接见面，交易意味着接受参加者的对应风险。

(3)金融远期合约交易不需要保证金，双方风险通过变化双方的远期价格差异来重组。金融远期合约大部分交易都导致交割。

(4)金融远期合约的金额和到期日都是灵活的，有时只对合约金额最小额度作出规定。到期日经常超过期货的到期日。

金融期货市场与金融远期市场的区别：首先，金融期货市场是有组织的市场，一般是在交易所进行的，是一种有形的市场。远期交易市场大多是通过银行及经纪人进行，一般无固定的交易场所和交易时间，是一种无形的市场，主要通过现代的通信设施网络进行交易。

其次，金融期货市场是一种有严密规章和程序的市场，金融期货交易是在期货交易所制定的规则下，以一种标准

行走；第二，不可能存在持续获得超额利润的交易规则(扣除风险因素)；第三，价格迅速准确反映信息；第四，一般投资者和专业投资者的投资业绩无显著差别。

有效市场的形式有哪些：

弱式有效市场：如果市场价格充分反映了市场中的一切历史信息，或者说一切历史信息都已经反映到了当前的价格之中，那么这个市场就称为弱式有效市场。

半强式有效市场：如果市场价格除了充分地反映了市场中一切历史信息，同时还充分地反映了除了历史信息之外的其他一切公开信息，如市场宏观信息、企业微观信息等，则这个市场就称为半强式有效市场。

强式有效市场：如果市场价格除了充分地反映了市场中的一切公开信息，还充分地反映了一切内幕信息，则这个市场就是达到了强式有效。

资本资产定价模型的基本前提假设：（1)所有投资者的投资期限均相同。

(2)投资者根据投资组合在单一投资期内的预期收益率和标准差来评价这些投资组合。

(3)投资者永不满足，当面临其他条件相同的两种选择时，他们将选择具有较高预期收益率的那一种。

(4)投资者是厌恶风险的，当面临其他条件相同的两种选择时，他们将选择具有较小标准差的那一种。

(5)每种资产都是无限可分的。

(6)投资者可按相同的无风险利率借入或贷出资金。

(7)税收和交易费用均忽略不计。

(8)对于所有投资者来说，信息都是免费的并且是立即可得的。

(9)投资者对于各种资产的收益率、标准差、协方差等具有相同的预期。

简述金融市场未来的发展趋势：

（１）金融市场的国际化、全球一体化和证券化趋势将继续发展。

（２）金融创新不断发展，但势头有所减缓。

（３）金融危机的频繁发生必将导致新一轮管制和监督的加强。

（４）国际证券投资逐渐向发展中国家倾斜。

（５）发展和完善国内金融市场将成为发展中国家和地区近期内的首先选择。目前我国金融市场存在哪些主要问题：（１）金融市场的规模不能满足改革开放和国民经济发展的需要。

（２）金融市场的发展结构不甚合理。（３）金融市场法律体系有待进一步完善，执法力度必须加强。

（４）金融市场的营运机制不完善。