货币与金融市场

货币与资本市场练习题参考答案

货币与资本市场习题参考答案 复习题和练习题： 一、判断下列命题是否正确： 1、对， 2、错， 3、对， 4、错， 5、错， 6、对， 7、错， 8、错， 9、对，10、错11、对，12、对，13、错，14、错，15、对，16、对，17、错，18、对，19、错20、对，21、错，22、错，23、错，24、错，25、对，26、错，27、对，28、错29、错，30、对，31、对，32、对，33、对，34、错，35、对，36、错，37、错38、对，39、错，40、错，41、错，42、错，43、错，44、错，45、错，46、错47、对，48、错，49、错，50、错，51、错，52、错，53、错，54、对，55、错 56、对，57、错，58、错，59、对，60、对 二、填空题： 1、以银行存款为对象的货币市场有（CDs市场）和（银行承兑汇票市场）。 2、工商企业可选择（银行借款）、（发行股票）和（发行债券）等融资方式来筹措所需的发展资金。 3、证券投资分析方法一般可分为（基本分析法）和（技术分析法）。 4、某股票市价为每股16元，该股票的每股净资产为4元，每股税后利润1元，其市盈率为（16倍），净资产收益率为（25% ）。 5、上市公司的最高权力机构是（股东大会）。 6、证券是一种对其发行者的未来收入或资产的要求权，包括（债券）和（股票）。 7、债券是一种承诺在某一特定时期内定期支付的（债务）性证券。 8、货币政策主要是对（货币）和（利率）进行规定。 9、（银行）是经济中最大的金融机构。 10、在没有货币的情况下，且如果经济中有10种商品，那么确定的交换比率有（ 45）种。 11、在有货币存在的情况下，如果经济中有10种商品，那么确定的交换比率有（ 10 ）种。 12、（货币）在所有的资产中流动性最高。 13、一个国家的货币能否成为国际货币，关键取决于它的（可兑换）性。 14、货币按形态分类，可分为（实物货币）和（金属货币）。 15、持有货币的机会成本，主要取决于（利率）和（通货膨胀率）。 16、金融市场按期限可分（货币市场）和（资本市场）。 17、证券发行方式可分为（公募发行）和（私募发行）。 18、到期收益率是（衡量债券利率最精确的指标）。 19、短期证券市场包括（短期债券市场）、（存单市场）、（票据贴现市场）和（银行同业拆借市场）。 20、优先股的特点是（公司清算时优先受偿）、（股息收入较稳定）和（无表决权）。 21、金融市场的基本要素包括（资金供求者）、（金融工具）和（金融中介）。 22、（道琼斯）指数是美国历史上最悠久的股票价格指数。 23、实际利率是指（从名义利率中减去预期通货膨胀率）。 24、债券的发行从定价上分，可分为（平价发行）、（折价发行）和（溢价发行）。 25、流通市场又称之为（二级）市场。

经济学基础货币银行学金融市场历年真题试卷汇编1

经济学基础货币银行学（金融市场）历年真题试卷汇编1 (总分：80.00，做题时间：90分钟) 一、选择题(总题数：17，分数：34.00) 1.下列各种金融工具中，属于直接金融工具的是( )。 （分数：2.00） A.银行承兑汇票 B.大额可转让定期存单 C.银行债券 D.企业债券√ 解析：解析：直接金融工具是不经过金融中介，直接明确最终债务人和最终债权人的金融工具。 2.下列属于金融市场的分类标准的是( )。 （分数：2.00） A.按融资期限和融资方式 B.按交易层次和交易对象 C.按交易场所、交易方式、功能和区域 D.以上都是√ 解析： 3.金融市场的构成要素包括( )。 （分数：2.00） A.交易主体 B.交易对象 C.交易工具和交易价格 D.以上都是√ 解析： 4.当前，国外金融市场的发展趋势不包括( )。 （分数：2.00） A.金融资产证券化 B.金融市场国际化 C.金融活动自由化 D.金融活动霸权化√ 解析：解析：金融活动霸权化不属于围外金融市场发展的趋势。 5.商业银行将贴现收到的未到期票据向其他商业银行或贴现机构贴现所进行的融资行为被称为( )。(2006年金融联考) （分数：2.00） A.再贴现 B.转贴现√ C.背书转让 D.承兑 解析：解析：商业银行向其他商业银行贴现融资时，称为转贴现{商业银行向中央银行贴现融资时，称为再贴现。 6.以下属于同业拆借市场的特点的是( )。 （分数：2.00） A.进入市场的主体必须是金融机构

B.触资期限短、交易手段先进 C.交易额大，利率山供求双方议定 D.以上都是√ 解析：解析：以上都是同业拆借市场的特点。． 7.以下关于货币市场工具的说法中( )是错误的。(2008年金融联考) （分数：2.00） A.货币市场工具的流动性较好 B.货币市场工具的交易量往往比较大 C.货币市场工具通常是以折扣的方式出售的 D.货币市场工具的年折扣率大于购买该工具所得到的年实际收益率√ 解析：解析：货币市场工具的特点是流动性较好、交易量大、通常以折扣方式出。本题D是错误的，货币市场工具的年折扣率小于购买该工具所得到的年实际收益率。 8.优先股不具有的权利是( )． （分数：2.00） A.股利分配权 B.剩余资产分配权 C.表决权√ D.优于普通股的分配权 解析：解析：优先股的表决权收到限制。 9.下列有关金融期货的说法不正确的是( )。 （分数：2.00） A.期货交易具有标准化的合同，每份合同的金额、到期日都是标准化的 B.期货合同的价格在交易大厅由期货交易所以买价和卖价方式报出√ C.期货合同真正进行实际交割资产的现象很少，大多都在到期日之前采用对冲交易方式。(2003年金融联考) 解析：解析：金融期货是标准化的，金融期货的金额、到期日、标的资产等都是标准化的。期货合约大部分在到期前用一份相反方向的合约平仓，很少发生实物交割，而股指期货只能对冲平仓，不能进行实物交割。期货的价格是买方和卖方竞价产生。因此本题选B。 10.按抵押担保条件不同，公司债券可分为( )。 （分数：2.00） A.一般债券、次级债、垃圾债券 B.信用债券、抵押债券、担保信托债券和设备信托证√ C.固定利率债券、浮动利率债券、指数债券和零息债券 D.可赎回债券、偿还基金债券、可转换债券和带认股权证的债券 解析： 11.优先股的“优先”是指( )。 （分数：2.00） A.在剩条控制权方面较普通股优先 B.在表决权权方面较普通股优先 C.在剩余索取权方面较普通股优先√ D.在配股权方面较普通股优先 解析： 12.以国库券、大额银行可转让存单、商业票据、公司债券等货币市场短期有价证券为投资对象的投资基金为( )。（分数：2.00） A.股票基金

金融市场习题及答案

第六章金融市场概述 1．金融市场是一个包括许多子系统的大系统；子系统之间也并不是简单的并列关系。试画一张图表形象地说明这个体系。 答：金融市场是一个大系统，包罗许多具体的、相互独立但又有密切关联的市场，可以用不同的划分标准进行分类。下图按金融交易工具的不同对金融市场进行了分类，并表明了各子市场之间的关系，仅做参考，读者也可以尝试按其他标准进行分类。 图6-1 金融市场体系 2．货币市场为短期融资市场，资本市场为长期融资市场，如何理解这两个市场之间的相互关系? 答：货币市场一般是指融资期限在一年以下的金融市场；资本市场一般是指融资期限在一年以上的金融市场。 （1）货币市场和资本市场之间的区别 ①期限的差别。资本市场上交易的金融工具均为一年以上，最长者可达数十年，有些甚至无期限，如股票等；而货币市场上一般交易的是一年以内的金融工具，最短的只有几日甚至几小时。 ②作用的不同。货币市场所融通的资金，大多用于工商企业的短期周转资金；而在资本市场上所融通的资金，大多用于企业的创建、更新、扩充设备和储存原料，政府在资本市场上筹集长期资金则主要用于兴办公共事业和保持财政收支平衡。 ③风险程度不同。货币市场的信用工具，由于期限短，因此流动性高，价格不会发生剧烈变化，风险较小；资本市场的信用工具，由于期限长，流动性较低，价格变动幅度较大，风险也较高。 ④资金来源不同。两类市场的融资目的和风险程度决定了其资金来源必然存在区别。在西方发达国家比较成熟的金融体系中，公司和银行通常将其暂时性的资金盈余投于货币市场以获取利息，而保险公司和养老基金则大量持有资本市场证券谋求投资收益。 （2）货币市场和资本市场之间的联系 货币市场与资本市场的划分远非如其名称所显示的那样泾渭分明，事实上，从其他角度分析，二者在很多方面都是相互联系、相互影响，甚至相互重合的。 ①资金相互流动。由于这两类市场的进入退出不存在什么重大的市场障碍，因此，许多

一、金融市场的概念

一、 金融市场的概念 金融市场是指以金融资产为交易对象，以金融资产的供给方和需求方为交易主体形成的交易机制及其关系的总和，广而言之，是实现货币借贷和资金融通、办理各种票据和有价证券交易活动的市场。比较完善的金融市场定义是：金融市场是交易金融资产并确定金融资产价格的一种机制。 二、 金融市场的分类 (一)按交易标的物划分 按照金融市场交易标的物划分是金融市场最常见的划分方法。按这一划分标准，金融市场分为货币市场、资本市场、外汇市场、金融衍生品市场、保险市场、黄金市场及其他投资品市场。 1．货币市场 货币市场又称“短期金融市场”“短期资金市场”，是指融资 期限在一年及一年以下的金融市场。货币市场主要包括同业拆借市场、票据市场、回购市场和货币市场基金等。 同业拆借市场亦称“同业拆放市场”，是指金融机构之间以货币借贷方式进行短期资金融通活动的市场。同业拆借市场最早 出现于美国，其形成的根本原因在于法定存款准备金制度的实 施。

●票据市场指的是在商品交易和资金往来过程中产生的以汇票、 本票和支票的发行、担保、承兑、贴现、转贴现、再贴现来实现短期资金融通的市场。 ●回购市场指通过回购协议进行短期资金融通交易的市场。回购 是指资金融人方在出售证券时，与证券的购买商签订协议，约定在一定期限后按约定的价格购回所卖证券，从而获得即时可用资金的一种交易行为。在银行间债券市场上回购业务可以分为质押式回购业务、买断式回购业务和开放式回购业务三种类型。 ●货币市场基金（简称“MMF”）是指投资于货币市场上短期（一 年以内，平均期限120天）有价证券的一种投资基金。 2．资本市场 资本市场亦称“长期金融市场”“长期资金市场”，是指期限在一年以上的各种资金借贷和证券交易的场所。资本市场主要包括股票市场、债券市场和基金市场等。 ●股票市场是股票发行和流通的市场，也可以说是指对已经发行 的股票进行转让、买卖和流通的市场，包括交易所市场和场外交易市场两部分。 ●债券市场是发行和买卖债券的场所。 ●投资基金是一种利益共享、风险共担的集合投资制度，即通过 向社会公开发行一种凭证来筹集资金，并将资金用于证券投资。

中美金融市场对比之货币市场的比较

中美金融市场对比之货币市场的比较： 货币市场是一种短期融资市场，其融资期限一般在一年以内。根据交易金融产品的差异，货币市场可划分为票据市场、银行间拆借市场、回购市场、大额定期存单市场和国库券市场等子市场。 1．票据市场 1)在票据种类方面，美国票据市场上的交易工具主要是商业票据和银行承兑汇票。而票据 除了是一种信用支付工具，更重要的是一种融资手段，且是低成本融资手段。信用等级高的大公司利用商业票据低廉的成本进行融资。在我国票据市场上，票据的品种比较少,主要是真实票据。我国票据法规定票据的签发、取得和转让，必须具有真实的交易关系和债权债务关系，也就是我们通常所说具有商业背景的真实票据。我国票据法的规定虽然一定程度上防止了某些企业通过签发票据的方式从银行套取现金，但同时也阻碍了参与者的积极性和票据市场的效率。 2)在交易主体即票据市场参与者方面，美国票据市场上的参与者包括商业银行、投资公司、 证券公司、各种基金、政府机构以及各国中央银行等。中国票据市场的主体相较美国显得单一，只有部分企业才有资格参与票据市场的交易与活动，各种金融机构对票据市场的参与程度比较小，并且缺乏各种中介机构与专业性的票据公司。在市场监管和法律制度方面，美国的联邦储备银行负责监管票据的发行、贴现和再贴现。我国《票据法》自1996 年1 月1 日实施，至今我国经济金融发生了巨大的变化。但早期的《票据法》难以解决一些新出现的问题，这在一定程度上限制了票据市场功能的发挥。 2．银行间同业拆借市场 美国银行间同业拆借市场一般都通过经纪商作为中介机构来达成的。在联邦基金市场大型金融机构一般通过经纪商进行交易，微小型金融机构一般直接交易。所以美国的同业拆借市场是以经纪商为中介的交易为主，直接交易为辅。直到1996 年我国才建立中国外汇交易中心暨全国银行间同业拆借中心，作为全国统一的银行间同业拆借市场，该市场所实施的是直接交易方式，即自主询价，逐笔成交，风险自担。直接交易方式带来的信息的不对称现象，使得拆出方风险上升，交易谈判花费时间长，总体交易效率低。美国的银行间同业拆借利率就是联邦基金利率，是美国的短期基准利率，它可以作为其他利率的参考，是市场化利率体系的重要组成部分。而我国的商业银行的贷款还未实现市场化，银行间同业拆借利率并不能作为基准利率，因为我国银行间同业拆借利率与一般贷款利率并未形成顺畅的传导机制，市场决定着银行间同业拆借利率。 3.回购市场 目前，美国的回购协议市场是世界上规模最大的回购协议市场。美国回购协议市场的利率略低于联邦储备资金拆借市场的利率。我国的回购市场主要是国债回购市场，存在交易所和银行间两个独立的回购体系，并且以银行间为主。美国通过国债回购市场来公开操作，能够及时调控国债基准利率的变化，引导短期资金的流向。我国国债回购市场停留在初级短期融资阶段，相对而言传导货币政策的功能较弱。 4.国库券市场 国库券市场的流动性很高，在货币市场中占高比重，表现在几乎所有的金融机构都参与这个市场的交易。因此美联储公开市场中美国的短期国库券市场成为操作的重要阵地之一。我国到目前为止，典型的短期国库券数量少，无法形成规模化的交易市场。

各金融市场之间的关系及内在机理

各金融市场之间的关系及内在机理 由我们所学的知识可知金融市场分为货币市场、资本市场、外汇市场和黄金市场，这四个市场之间相互独立又相互联系，他们之间有复杂的关系及内在机理，那么今天就让我们来分析一下各金融市场之间的关系及内在机理。 一．货币市场于资本市场的关系 对于各市场之间的关系及内在机理重点是货币市场与资本市场的结构、交易原理、价格机制。货币市场与资本市场同时作为金融市场的一部分，既有所区别，又相互联系。一般来说，它们之间的区别主要表现在融资期限、融资主体、融资目的等方面，此外还表现在两者之间的利率结构、收益率与价格风险方面。货币市场上的代表性价格指标是利率，但是资本市场的价格指标则相对复杂。从广义的角度看，资本市场不仅包括股票市场、中长期债券市场，而且随着资产证券化的不断发展，中长期信贷市场以及企业产权交易市场等都属于资本市场的范畴。但是，资本市场各个子市场之间的价格具有趋同性，尤其是在资本可以自由流动的情况下，所以我们可以选用证券市场作为资本市场的代表，并用股票价格（可以用一般的股价指数为代表）作为资本市场的代表性价格，以此简化分析。这样，在分析货币市场与资本市场之间的传导机制时，就可以主要从分析利率和股价指数的依存和互动关系的角度而进行。 货币市场与资本市场是两个不可分割的联系在一起的市场，二者之间相互作用，作用的渠道是资金的流动，影响的机制是利率。资金的流

动取决于货币市场收益率与资本市场收益的对比，利率下调，货币市场收益率下降，一旦低于资本市场收益率（用风险调整后的）就会导致资金流出货币市场，流入资本市场。 但是，货币市场与资本市场之间具有内在联通性，联通的渠道主要有三种：一是，通过金融中介同时参与两种市场而产生直接联通；二是，通过企业资产运用的调整而出现间接联通；三是，通过居民储蓄存款向股市转移投资而出现金融非中介化（反之，亦成立），使一个市场的资金向另一个市场转移。 货币市场与资本市场之间的联系，可以从货币政策对两种市场作用的机制来加以分析。假如经济运行的主要特征是：通货膨胀压力较小，有效需求不足，经济增长乏力，需要适当放松货币政策，促使经济活动回升。进行具体政策操作时，中央银行往往通过公开市场操作增加债券逆回购数量，相应增加金融体系流动性，使货币市场头寸有所增加，货币市场利率趋于下降。其中，货币政策传导到企业有以下途径： 其一，货币政策操作直接作用于货币市场，影响到货币市场资金供求状况，由此使企业和居民持有的货币市场工具有所调整或变化，并改变企业和居民对资本市场的投资决策。 其二，货币政策工具使用（包括公开市场操作和其他贷款便利）可直接增加金融机构的可贷资金，促使其降低贷款利率，放松贷款条件，增加对企业或居民的贷款发放。贷款利率一旦降低，也使一些原来处于边际开发的项目变得有利可图，企业对银行贷款需求会相应增

金融市场作业答案

金融市场作业答案 作业一 任务一 任务01 试卷总分：100 测试时间：0 不定项选择题判断题论述题 一、不定项选择题（共10 道试题，共30 分。） 1. （）是货币市场区别于其它市场的重要特征之一。 A. 市场交易频繁 B. 市场交易量大 C. 市场交易灵活 D. 市场交易对象固定 2. 金融市场的宏观经济功能不包括（）。 A. 分配功能 B. 财富功能 C. 调节功能 D. 反映功能 3. 家庭在金融市场中的主要活动领域（）。 A. 货币市场 B. 资本市场 C. 外汇市场 D. 黄金市场 4. 下列不属于金融中介机构的是（）。 A. 中国进出口银行 B. 华融资产管理公司

C. 信用合作社 D. 证券评级公司 5. 在经济体系运作中市场的基本类型有（）。 A. 要素市场 B. 服务市场 C. 产品市场 D. 金融市场 6. 货币经纪人获利的途径主要有（）。 A. 收取佣金 B. 赚取价差 C. 转期经营 D. 承销基金 7. 金融市场按交易与定价方式分为（）。 A. 货币市场 B. 议价市场 C. 店头市场 D. 第四市场 8. （）货币市场上最敏感的“晴雨表”。 A. 官方利率 B. 市场利率 C. 拆借利率 D. 再贴现率 9. 股票通常具有以下特点（）。

A. 无偿还期限 B. 代表股东权利 C. 风险性较强 D. 流动性较差 10. 以下不属于衍生性金融工具的是（）。 A. 累积优先股票 B. 投资基金 C. 零息债券 D. 股票价格指数 任务01 试卷总分：100 测试时间：0 不定项选择题判断题论述题 二、判断题（共10 道试题，共20 分。） 1. 金融工具交易或买卖过程中所产生的运行机制，是金融市场的深刻内涵和自然发展，其中最核心的是供求机制。 A. 错误 B. 正确 2. 金融中介性媒体不仅包括存款性金融机构、非存款性金融机构以及作为金融市场监管者的中央银行，而且包括金融市场经纪人。 A. 错误 B. 正确 3. 金融市场按交易方式分为现货市场、期货市场和期权市场。 A. 错误 B. 正确

金融市场(教学考一体化)作业习题答案

1. 下面哪一项不是政府弥补财政赤字的方法。（D）（ 2.00 分） A. 发行公债 B. 透支增发货币 C向央行借款 D.商业银行贷款 2. （D）是分配土地、劳动与资本等生产要素的市场。（2.00分） A. 产品市场 B. 资本市场 C金融市场 D.要素市场 3. （C）是现代经济的核心。（2.00分） A.生产 B滴品 C金融 D.物流 4. （B）是经济活动中最大的资金需求者。（2.00分） A居民 B.企业 C银行 D政府 5. （B）是指金融资产在转换成货币时，其价值不会蒙受损失的能力。（2.00分） A. 安全性 B. 流动性 C偿还性 D.收益性 6. （B）的出现标志金融市场的萌芽。（2.00分） A. 信用形式 B. 货币 C证券业 D.银行 7. 商业银行的投资活动多将（A）放在首位。（2.00分） A. 安全性

B. 保护存款人利益 C收益性 D.流动性 8. （C）由出票人签发，要求付款人按约定的付款期限，对指定的收款人无条件支付一定金额的票据。（ 2.00 分） A. 支票 B. 发票 D.本票 9. （D）在公司盈余分配，排在后面。（2.00分） A. 优先股 B. 资产股 C记名股票 D.普通股 10. （C）是支付证券。（2.00分） A. 发票 B. 汇票 C支票 D.本票 11. 一般认为有形的、有组织的金融市场大约形成于（A）世纪的欧洲大陆。（ 2.00 分） A. 17 B. 18 C. 19 D. 16 12. 下面哪一项不是金融市场的宏观功能（C）°（2.00分） A. 反映功能 B. 分配功能 C财富功能 D.调节功能 13. （C）是金融市场上传统的投资者和资金供给者。（2.00分） A. 政府 B. 机构投资者 C家庭 D企业

货币市场与资本市场之间的联系和区别

货币市场与资本市场之间的联系和区别 根据金融工具的到期期限长短，将金融市场分为货币市场和资本市场。 区别 从定义上 货币市场是短期资金市场，是指融资期限一年期以内的金融市场，是金融市场的重要组成部分。是短期金融工具交易所形成的供求关系及其运行机制总和。具有期限短、流动性强和风险小的特点，在货币供应量层次划分上被置于现金货币和存款货币之后，称之为“准货币”，所以将该市场称为“货币市场”。 资本市场是长期资金市场，是指期限在一年以上的资金融通活动的总和，包括期限在一年以上的证券市场以及期限在一年以上的银行信贷市场。可以将资本市场分为银行信贷市场（一般是指期限在1年以上的银行中长期信贷市场）、股票市场、债券市场和私人权益资本市场四个子系统。 从资金性质上 货币市场，侧重于其"货币性"。期限在一年之内的融资活动，通常只能形成企业的流动资金，被用于维持现有生产能力；它们对资本形成贡献很小。货币市场工具：政府短期债券、中央银行短期债券、商业票据、银行同业拆借、债券回购以及外汇远期交易或互换交易。 资本市场，侧重于其"资本性"。期限在一年以上，筹资者方能运用所筹资金进行诸如建造厂房、购置机器设备、更新技术等形成固定资产、扩大生产能力、提高经济效率的活动。资本市场工具：股票、中长期债券。 从功能上 借助货币市场，经济主体可以有效管理其流动性。这表现在：货币市场一方面可以满足资金需求者的短期资金需要，另一方面也为资金盈余者的暂时闲置资金提供能够获取赢利机会的出路。 资本市场具有促进风险的改善、信息收集和企业监控三大功能。 联系 资本市场和货币市场都是资金供求双方进行交易的场所，是经济体系中聚集、分配资金的”水库”和”分流站”。但两者有明确的分工。资金需求者通过资本市场筹集长期资金，通过货币市场筹集短期资金，国家经济部门则通过这两个市场来阔控金融和经济活动。 从历史上看，货币市场先于资本市场出现，货币市场是资本市场的基础。但资本市场的风险要远远大于货币市场。其原因主要是中长期内影响资金使用效果的不确定性增大，不确定因素增多，以及影响资本市场价格水平的因素较多。由于货币市场的投资功能越来越明显。金融机构来自于货币市场的收益占其总收益的份额已相当可观，而且这一收益表现出较大程度的稳定性。所以货币市场的流动性与资本市场的盈利性，也将逐渐的被融进一种金融工具。

金融市场学试题及答案

金融市场学试题及答案 第一章金融市场概论 名词解释 1．货币市场：指以期限在1年以内的金融工具为交易对象的短期金融市场。其主要功能是保持金融工具的流动性，以便随时将金融工具转换成现实的货币。 2．资本市场：是指以期限在1年以上的金融工具为交易对象的中长期金融市场。一般来说，资本市场包括两个部分：一是银行中长期存贷款市场，二是有价证券市场。但人们通常将资本市场等同于证券市场。 3．保险市场：是指从事因意外灾害事故所造成的财产和人身损失的补偿，以保险单和年金单的发行和转让为交易对象的、一种特殊形式的金融市场。 4．金融衍生工具：是在原生金融工具基础上派生出来的金融工具，包括金融期货、金融期权、金融互换、金融远期等。衍生金融工具的价格以原生金融工具的价格为基础，主要功能在于管理与原生金融工具紧密相关的金融风险。 5．完美市场：是指在这个市场上进行交易的成本接近或等于零，所有的市场参与者都是价格的接受者。在这个市场上，任何力量都不对金融工具的交易及其价格进行干预和控制，任由交易双方通过自由竞争决定交易的所有条件。 单项选择题 1．金融市场被称为国民经济的“晴雨表”，这实际上指的就是金融市场的( D )。 A．分配功能B．财富功能C．流动性功能D．反映功能 2．金融市场的宏观经济功能不包括( B )。 A．分配功能B．财富功能C．调节功能D．反映功能 3．金融市场的配置功能不表现在( C )方面。 A．资源的配置B．财富的再分配 C．信息的再分配D．风险的再分配 4．金融工具的收益有两种形式，其中下列哪项收益形式与其他几项不同( D )。 A．利息B．股息C．红利D．资本利得 5．一般来说，( B )不影响金融工具的安全性。 A．发行人的信用状况B．金融工具的收益大小 C．发行人的经营状况D．金融工具本身的设计 6．金融市场按( D )划分为货币市场、资本市场、外汇市场、保险市场、衍生金融市场。 A．交易范围B．交易方式C．定价方式D．交易对象 7．( B )是货币市场区别于其他市场的重要特征之一。 A．市场交易频繁B．市场交易量大C．市场交易灵活D．市场交易对象固定 8．( A )一般没有正式的组织，其交易活动不是在特定的场所中集中开展，而是通过电信网络形式完成。A．货币市场B．资本市场C．外汇市场D．保险市场 多项选择题 1．金融资产通常是指具有现实价格和未来估价，且具有特定权利归属关系的金融工具的总称，简言之，是指以价值形态而存在的资产，具体分为( BCD )。 A．现金资产B．货币资产C．债券资产D．股权资产E．基金资产 2．在经济体系中运作的市场基本类型有( ACD )。 A．要素市场B．服务市场C．产品市场D．金融市场E．劳动力市场 3．金融市场的出现和存在必须解决好( ABD )。

货币与金融统计分析报告----.doc

货币与金融统计分析论文报告 人民币国际化：在岸市场与离岸市场的联系 IMF工作报告（发表于2012年5月）一、总述 在新兴市场货币中，人民币是最有潜力成为广泛使用的国际货币的，这是因为中国巨大的经济规模、多样化的贸易结构和贸易网络、宏观经济的稳定性、目前以及预期的高经济增长率。然而，由于对资本流动的极端限制，国外能得到以人民币计价的资产作为国际储备的机会仍然有限。同时，由于人民币贸易结算以及由中国政府和公司发行的人民币债券规模迅速增加，香港特别行政区创造了在岸（CNY）与离岸（CNH）人民币之间的回流渠道。本文使用了一个双变量的GARCH模型来研究在岸与离岸市场的内在联系，并发现，尽管在岸即期市场的发展对离岸即期市场有影响，离岸远期汇率对在岸远期汇率有预测作用。本文也发现两个市场间的波动溢出效应。接下来，随着离岸市场的进一步发展，溢出渠道也有望增加。 （Tips：波动溢出效应——值溢出和波动溢出都指可以被人们观察到的金融市场间（包括跨国间的同一类金融市场与一国内的不同金融市场，当然还包括跨国间的不同金融市场）的信息传导现象。按照金融市场的强有效市场假说，任何与金融市场有关的信息都会在最快的时间内同时被所有金融市场所消化，并反映在价格水平上，也就是说每个金融市场的价格都会遵循随机游走的规律，而市场回报可表现出白噪声。金融市场间并不应存在溢出效应，因为所有信息会在同一时刻被所有市场吸收。但通过众多学者研究发现，溢出效应是存在的，信息是可以被观察出跨市场传导的。 为了研究的方便，这种溢出效应被人为分解为两种类型：均值溢出和波动溢出。均值溢出一般指一个市场价格或回报的变动对其它市场产生的影响，这种影响有正负之分，例如利率上升会引致股票价格下降。而波动溢出则是指一个市场波动的变化（一般用方差来衡量波动）对其它市场产生的影响，这种影响无正负，而只有大小之分。 在实证研究中，学者一般喜欢用VAR和GARCH模型分别表示均值溢出和波动溢出，即VAR系数反映了均值水平（或称做一阶矩水平）的市场间相互作用，而GARCH系数反映了波动水平（或称二阶矩水平）的市场间相互作用。） 二、文章结构（最好做一个架构图）

金融市场学第二章货币市场

?货币市场 ?学完本章后，你应该能够： ?了解同业拆借市场 ?了解回购市场 ?了解商业票据市场 ?了解银行承兑票据市场 ?了解大额可转让定期存单市场 ?了解短期政府债券市场 ?了解货币市场共同基金 ?本章框架 ?同业拆借市场 ?回购市场 ?商业票据市场 ?银行承兑票据市场 ?大额可转让定期存单市场 ?短期政府债券市场 ?货币市场共同基金 ?第一节同业拆借市场 ?同业拆借市场，也可以称为同业拆放市场，是指金融机构之间以货币借贷方式进行 短期资金融通活动的市场。 ?这种借款通过中央银行进行，拆出银行通知央行将相应的款项从自己的账户转到拆 入银行的账号，央行据此借记拆出行账户，贷记拆入行账户。 ?一、同业拆借市场：形成和发展 ?同业拆借市场产生于存款准备金政策的实施，伴随着中央银行业务和商业银行业务 的发展而发展。 ?存款准备金政策是指中央银行对商业银行的存款等债务规定存款准备金比率，强制 性地要求商业银行按此准备率上缴存款准备金；并通过调整存款准备主比率以增加或减少商业银行的超额准备，促使信用扩张或收缩，从而达到调节货币供应量的目的。 ?拆借交易不仅发生在银行之间，还发生在银行与其它金融机构之间。 ?相关阅读：我国的同业拆借市场p23 ?存款准备金率 ?时间: 2012年5月18日 ?调整前: （大型金融机构）20.5%（中小型金融机构）17% ?调整后: （大型金融机构）20% （中小型金融机构）16.5% ?调整幅度（单位：百分点） - 0.5% ?二、同业拆借市场：参与者 ?商业银行：资金供、求 ?非银行金融机构：贷款人也有需求 ?外国银行的代理机构和分支机构

?市场中介人：赚取手续费的经纪商需求 ?三、同业拆借市场：运作程序 ?1、通过中介机构进行的同城拆借 ?三、同业拆借市场：运作程序 ?2、通过中介结构进行的异地拆借 ?三、同业拆借市场：运作程序 ?3、不通过中介机构的同城拆借 ?三、同业拆借市场：运作程序 ?不通过中介机构的异地拆借 ?四、同业拆借市场：拆借期限与利率 ?拆借期限： 通常：1—2天、隔夜；多则1—2周、1个月、接近或达到一年。 ?按日计息。 ?拆息率：拆息额占拆息本金的比率。 ?伦敦银行同业拆借利率（LIBOR）、新加坡银行同业拆借利率、香港银行同业拆借利 率、SHIBOR。 ?上海银行间同业拆放利率简介 ?Shibor，以上海的全国银行间同业拆借中心为技术平台计算、发布并命名，是由信用 等级较高的银行组成报价团自主报出的人民币同业拆出利率计算确定的算术平均利率，是单利、无担保、批发性利率。 ?目前，对社会公布的Shibor品种包括隔夜、1周、2周、1个月、3个月、6个月、9 个月及1年。 ?Shibor报价银行团现由18家商业银行组成。报价银行是公开市场一级交易商或外汇 市场做市商，在中国货币市场上人民币交易相对活跃、信息披露比较充分的银行。 中国人民银行成立Shibor工作小组，依据《上海银行间同业拆放利率（Shibor）实施准则》确定和调整报价银行团成员、监督和管理Shibor运行、规范报价行与指定发布人行为。 ?全国银行间同业拆借中心受权Shibor的报价计算和信息发布。每个交易日根据各报 价行的报价，剔除最高、最低各4家报价，对其余报价进行算术平均计算后，得出每一期限品种的Shibor，并于11:30对外发布。 ?第二节回购市场 ?回购市场是指通过回购协议进行短期资金融通交易的市场。 ?所谓回购协议(Repurchase Agreement)，指的是在出售证券的同时，和证券的购买 商签定协议，约定在一定期限后按原定价格或约定价格购回所卖证券，从而获取即时可用资金的一种交易行为。从本质上说，回购协议是一种抵押贷款，其抵押品为证券。 ?证券回购市场是短期的金融商品交易市场，与同业拆借市场、票据市场一道构成货 币市场的基本组成部分。 ?1．按场所不同：分为场内回购和场外回购。 ?场内回购是指在证券交易所、期货交易所、证券交易中心、证券交易报价系统内， 由其设计并经主管部门批准的标准化回购业务。 ?场外回购是指在交易所和交易中心之外的证券公司、信托投资公司证券部、国债服 务中心、商业银行证券部及同业之间进行的证券回购交易。 ?。

金融市场学考试试题大全

1 金融市场按成交与定价的方式可分为公开市场和议价市场.(T) 2 直接金融市场与间接金融市场的差别在于是否有金融中介机构介入。(F) 3 回购协议市场没有集中的有形场所，交易以电讯方式进行。(T) 4 期货合约只能在场内交易。) (T) 5 其他因素不变，政府活动增加将导致债券供给曲线向右移动。(T) 6 预期假说的假定前提之一是期限不同的债券不能完全替代.(F) 7 严格意义上单因素模型包括证券市场线。(T) 8 市价委托是指委托人委托经纪人按市面上最有利的价格买卖证券。(T) 9 标的资产价格越低、协议价格越高，看跌期权价格就越高。(F) 10 无差异曲线越平缓说明投资者越厌恶风险(F) 一TFTTT FTTFF 11 直接金融市场是资金需求者直接从资金所有者那里融通资金的市场.(T) 12 直接金融市场与间接金融市场的差别不在于是否有金融中介机构介入，而主要在于中介机构的特征差异。(T) 13 期货合约既可以在场内交易也可以在场外交易.(F) 14 市场分离假说认为理性投资者对投资组合的调整有一定的局限性.(T) 15 其他因素不变，政府活动增加将导致债券供给曲线向左移动。(F) 16 预期假说的假定前提之一是期限不同的债券不能完全替代.(F). 17 分散投资能消除掉经济周期的风险。(T) 18 严格意义上单因素模型包括证券市场线。(T) 19 无差异曲线越陡峭说明投资者越厌恶风险.(T) 20 统一公债是没有到期日的特殊定息债券。(T) 21 直接金融市场与间接金融市场的差别在于是否有金融中介机构介入。(F) 22 预期假说的假定前提之一是期限不同的债券可以完全替代.(T) 23 资本市场线是证券市场线的一种特殊形式。(T) 24 严格意义上，分析会计信息有可能获得额外收益的证券市场不会是弱式效率市场.(F) 25 无差异曲线越平缓说明投资者越偏好风险.(F) 26 贴现债券的久期一般应小于其到期时间。(T) 27 标的资产价格越低、协议价格越高，看跌期权价格就越高。(F) 28 无收益资产的美式期权一定不会被提前执行.(T) 29 市价委托是指委托人委托经纪人按市面上最有利的价格买卖证券(T) 30 有效集曲线是一条向又上方倾斜的曲线。(T)一FTTFF TFTTT 31 回购协议市场没有集中的有形场所，交易以电讯方式进行。(T)

货币与金融统计分析报告----

货币与金融统计分析论文报告 胡炬，颜璧娇 人民币国际化：在岸市场与离岸市场的联系 IMF工作报告（发表于2012年5月）一、总述 在新兴市场货币中，人民币是最有潜力成为广泛使用的国际货币的，这是因为中国巨大的经济规模、多样化的贸易结构和贸易网络、宏观经济的稳定性、目前以及预期的高经济增长率。然而，由于对资本流动的极端限制，国外能得到以人民币计价的资产作为国际储备的机会仍然有限。同时，由于人民币贸易结算以及由中国政府和公司发行的人民币债券规模迅速增加，香港特别行政区创造了在岸（CNY）与离岸（CNH）人民币之间的回流渠道。本文使用了一个双变量的GARCH模型来研究在岸与离岸市场的内在联系，并发现，尽管在岸即期市场的发展对离岸即期市场有影响，离岸远期汇率对在岸远期汇率有预测作用。本文也发现两个市场间的波动溢出效应。接下来，随着离岸市场的进一步发展，溢出渠道也有望增加。 （Tips：波动溢出效应——值溢出和波动溢出都指可以被人们观察到的金融市场间（包括跨国间的同一类金融市场与一国内的不同金融市场，当然还包括跨国间的不同金融市场）的信息传导现象。按照金融市场的强有效市场假说，任何与金融市场有关的信息都会在最快的时间内同时被所有金融市场所消化，并反映在价格水平上，也就是说每个金融市场的价格都会遵循随机游走的规律，而市场回报可表现出白噪声。金融市场间并不应存在溢出效应，因为所有信息会在同一时刻被所有市场吸收。但通过众多学者研究发现，溢出效应是存在的，信息是可以被观察出跨市场传导的。 为了研究的方便，这种溢出效应被人为分解为两种类型：均值溢出和波动溢出。均值溢出一般指一个市场价格或回报的变动对其它市场产生的影响，这种影响有正负之分，例如利率上升会引致股票价格下降。而波动溢出则是指一个市场波动的变化（一般用方差来衡量波动）对其它市场产生的影响，这种影响无正负，而只有大小之分。 在实证研究中，学者一般喜欢用VAR和GARCH模型分别表示均值溢出和波动溢出，即VAR系数反映了均值水平（或称做一阶矩水平）的市场间相互作用，而GARCH系数反映了波动水平（或称二阶矩水平）的市场间相互作用。） 二、文章结构（最好做一个架构图）

货币市场与资本市场的区别与联系

资本市场是指证券融资和经营一年以上中长期资金借贷的金融市场，包括股票市场、债券市场、基金市场和中长期信贷市场等其融通的资金主要作为扩大再生产的资本使用，因此称为资本市场。作为资本市场重要组成部分的证券市场，具有通过发行股票和债券的形式吸收中长期资金的巨大能力，公开发行的股票和债券还可在二级市场自由买卖和流通，有着很强的灵活性。 资本市场概述 资本市场是长期资金市场。是指证券融资和经营一年以上的资金借贷和证券交易的场所，也称中长期资金市场。 资本市场按融通资金方式的不同，又可分为银行中长期信贷市场和证券市场。 若以金融工具的基本性质分类，资本市场可区分为股权市场及债券市场，前者是指股票市场，后者则指债券市场。股票市场上主要流通的凭证即为公司股票，持有股票的股东，除非是公司结束营业，其股权资产只有每年的股息收入，对公司资产不能有立即请求权。债权市场内流通的各债务工具，包括各种债券、商业本票、存单及贷款等，其基本特点为有一定期限、有较确定的收益率、具有全额请求权。 资本市场是金融市场的一部分，它包括所有关系到提供和需求长期资本的机构和交易。长期资本包括公司的部分所有权如股票、长期公债、长期公司债券、一年以上的大额可转让存单、不动产抵押贷款和金融衍生工具等，也包括集体投资基金等长期的贷款形式，但不包括商品期货。

资本市场是一种市场形式，而不是指一个物理地点，它是指所有在这个市场上交易的人、机构以及他们之间的关系。 就其细节而言对资本市场的见解有不同的定义。有些金融学家只将有证明的物件之间的交易看作资本市场的内容，而将无证明的贷款交易另分为贷款市场。其他金融学家则将两者均看作是资本市场。公认的是长期性的资本是这个市场与其它金融市场如衍生市场、货币市场之间的区别。 资本市场的参与者： 通过将其资本投资给受资人投资人获得了合同证明的、在未来获得资本的权利。双方也协议一个付给投资人的利息。一般利息每年付出。利率的高低主要由受资人的支付能力以及资本市场上的利率高低来决定。 在资本市场上受资人是资本的需求人和未来支付权的提供人。 资本市场上的市场活动包括买卖股票和债券、股份有限公司提高其资本以及自然人贷款。 资本市场类型 资本市场上资本出让的合同期一般在一年以上，这是资本市场与短期的货币市场和衍生市场的区别。 资本市场可以分一级市场和二级市场： 在一级市场上新的吸收资本的证券发行并被投资者需求。 在二级市场上已经发行的证券易手。 假如一个市场符合证券交易所的要求，则这个市场是一个有组

金融市场学及答案(题库)

一、单项选择题 1.金融市场交易的对象是（） A.资本 B金融资产 C.劳动力 D.土地与房屋 2.金融市场各种运行机制中最主要的是（） A.发行机制 B.交易机制 C.价格机制 D.监督机制 3.企业通过发行债券和股票等筹集资金主要体现的是金融市场的（） A．聚敛功能 B.配置功能 C.调节功能 D.反映功能 4.非居民间从事国际金融交易的市场是（） A.到岸金融市场 B.离岸金融市场 C.非居民金融市场 D.金融黑市 5.同业拆借资金的期限一般为（） A.1天 B.7天 C . 3个月 D. 2年 6.一市政债券息票率6.75%，以面值出售；一纳税人的应税等级为34%，该债券所提供的应税等价收益为（） A. 4.5% B.10.2% C.13.4% D.19.9% 7.最能准确概况欧洲美元特点的是（） A.存在欧洲银行的美元 B.存在美国的外国银行分行的美元 C.存在外国银行和在美国国土外的美国银行的美元 D.存在美国的美国银行的美元 8.短期市政债券当期收益率为4%，而同类应税债券的当期收益率为5%。投资者的税收等级分别为以下数值时，能给予投资者更高税后收益的是（） A.0 B.10% C.20% D.30% 9.最早发行大额可转让定期存单是（） A 汇丰银行 B 中国银行 C 花旗银行 D 巴林银行 10.国库券和BAA级公司债券收益率差距会变大的情形（） A 利率降低 B 经济不稳定 C 信用下降 D 以上均可 11.以折价方式卖出债券的情形是（） A 债券息票率大于当期收益率，也大于债券的到期收益率 B债券息票率等于当期收益率，也等于债券的到期收益率 C债券息票率小于当期收益率，也小于债券的到期收益率 D债券息票率小于当期收益率，也大于债券的到期收益率 12.一份10 000元面值的10年期国债每半年付息一次，该国债的年息票率6%，投资者在第5年末会收到（） A 300元 B 600元 C 3 000元 D 6 000元 13.关于政府机构债券说法不正确的是（） A 以信誉为保证，无需抵押品 B 债券由中央银行作后盾 C 债券的收支偿付列入政府的预算 D 财政部和一些政府机构可发行 14.最适合被证券化的是（） A 企业的信用贷款 B 一般的房地产抵押贷款 C 住房抵押贷款 D 企业的担保贷款 15.一家公司的销售额和利润都快速地增长，且其速度要远远快于整个国家以及其所在的行业的发展速度，那么这家公司发行的股票属于（） A 蓝筹股 B 投机股 C 成长股 D 收入股

金融市场的分类

金融市场的分类 1、按金融交易期限的不同，金融市场可分为货币市场(money market)和资本市场(Capital market ) (1)货币市场又称短期资金市场，是指期限在一年以内的货币资金融通市场。主要包括同业拆借市场、票据市场、国库券市场、回购协议市场、大额可转换定期存单市场等。 货币市场的参加者，主要是短期资金供需者 )同业拆借市场又叫同业拆放市场 (拆借市场offer market) ——指银行之间或银行与非银行金融机构之间进行短期资金借贷的市场，它主要表现为银行之间买卖在中央银行的存款帐户上的余额，用以调剂准备金头寸的余额。 ——银行同业拆借市场形成的根本原因是存款准备金制度的确立。同业拆借方式的分类，主要有两种：头寸拆借和同业借贷头寸拆借主要用于弥补、调剂资金头寸，或其他临时性资金需求。同业借贷，一般出自临时性或季节性的资金需求而相互进行的资金融通调剂。间接拆借和直接交易同业拆借市场对资金供求状况十分敏感，利率变动频繁，直接反映了准备金的供求状况，间接反映了银行信贷、市场银根和整个经济的状况，因而它被中央银行视为反映货币市场情形的“晴雨表”。 2)贴现市场 ——贴现、转贴现和再贴现——贴现的实质：一种短期资金的融通 票据贴现市场是由票据以贴现方式转让 或交易而形成的市场。 主要作用：融通资金，满足企业和商业银行等金融机构短期融资的要求;调节信用和控制货币资金的一个重要手段。 3)国库券市场 国库券(Treasury Bills-TB)：由政府发行并提供信用担保的期限在一年或一年以内的融资工具。 国库券市场就是国库券发行和流通的市场。 国库券市场的作用： *为政府财政融通资金*为商业银行的安全性投资和流动性安排提供 了方便*为企业和个人投资者创造了投资机会*为中央银行的金融宏观调控提供了市场 基础 4)货币市场的主要作用 从总体上看，货币市场的作用主要有两个方面： ——解决市场参与者的短期资金供求矛盾——为政府的金融宏观调控提供政策传导