Z商业地产公司轻资产运营模式研究

摘要：作为我国房地产行业的领头企业之一，Z商业地产在这几年有了非常迅速

的发展，Z商业地产受到了全国的瞩目。Z商业地产公司在国内的北上广深一线

城市的核心位置都有购物中心项目，凭借丰厚的资金以及广阔的业务范围，业界

对于Z商业地产的总体评价是非常高的。当前商业地产大环境较差，如何进行合

理运营保证企业长效发展成为当前重点关注的内容。接下来，就Z商业地产公司

轻资产运营模式展开研究和探讨。

关键词：商业地产公司；轻资产；运营模式

一、商业地产轻资产运营模式概述

（一）商业地产

商业地产，即作为商业用途的地产。商业地产广义上通常指用于各种零售、

批发、餐饮、娱乐、健身、休闲等经营用途的房地产形式，从经营模式、功能和

用途上区别于普通住宅、公寓、别墅等房地产形式。以办公为主要用途的地产，

属商业地产范畴，也可以单列。国外用的比较多的词汇是零售地产的概念。泛指

用于零售业的地产形式，是狭义的商业地产。

商业地产的模式，第一种为“只租不售”，这一类通常把物业建成以后形成独

立的产商铺整合宣传设计权，通常招商合作，以租金作为主要的收入来源；第二

种为“出售”，是商业地产最原始的模式；第三种为“租售结合”，通常为投资商和

开发商把其中的部分物业出租，另外部分销售。

（二）轻资产

对于企业而言，生产物资当中的厂房、办公楼、机器设备等等属于重资产，

其持有的高价值的待售存货也属于重资产，而轻资产则与重资产相对，是指不具

备高价值、高体积的形态，而是以能够为企业创造价值的核心生产能力为主的资产。概括来讲轻资产主要是指企业所持有的无形资产以及不在资产负债表中列示

的一些表外资产，轻资产在企业当中具体表现为企业的品牌、竞争力、企业文化、核心管理能力、管理系统等等。因而，轻资产是企业所持有资产当中的核心部分。

（三）轻资产运营

轻资产运营模式由国际知名的麦肯锡管理咨询公司提出。轻资产经营主要是

指一种新的企业管理模式，是指抓住核心业务，充分利用外部资源，减少投资，

实现非核心业务外包，提高企业盈利能力，资产轻型运营可以有效降低生产企业

的资产成本，从而为企业带来更高的资本回报。资产轻型化运营是一种价值驱动

的资本战略。资产轻的本质是通过在资产收益减少和行业竞争加剧的时代优化效

率资源和资本资源的配置，提高行业的整体效率和竞争企业的市场空间。毫无疑问，轻资产战略大大减轻了企业的财务压力。为提高效率和创新服务，许多住房

企业采用了通过代理开发建设，技术管理或品牌出口，资产市场与金融资产相结合，将资产管理转变为资产管理的最大化效益的战略方法。

二、Z商业地产公司简介

Z商业地产公司是某央企旗下唯一的商业地产服务平台，专注于在中国境内

开发、经营、销售、出租及管理综合体和商业物业的大型商业地产开发商及运营商。Z商业地产公司于1973年在境外上市，注册资本为30亿元。Z商业地产公

司坚持“年轻、时尚、潮流、品位”品牌精神，致力于成为中国城市综合体行业的

领导者。

在此之前，Z商业地产公司一直重视资产重型经营模式的投资。由于其强大