中级财务管理第5章营运资金管理习题
第5章营运资金管理
历年考题解析
一、单项选择题
1．(2011年)下列各项中，属于商业信用筹资方式的是（）。
A．发行短期融资券
B．应付账款筹资
C．短期借款
D．融资租赁
【答案】B
【解析】商业信用是指企业在商品或劳务交易中，以延期付款或预收货款方式进行购销活动而形成的借贷关系，是企业之间、企业与个人之间的直接信用行为，也是企业短期资金的重要来源。商业信用的形式包括：应付账款、应计未付款和预收货款，所以本题正确答案为B。2．(2011年)某公司在融资时，对全部固定资产和部分永久性流动资产采用长期融资方式，据此判断，该公司采取的融资战略是（）。
A．保守型融资战略
B．激进型融资战略
C．稳健型融资战略
D．期限匹配型融资战略
【答案】B
【解析】在激进型融资战略中，企业以长期负债和权益为所有的固定资产融资，仅对一部分永久性流动资产使用长期融资方式融资，所以本题正确答案为B。
3．(2011年)根据经济订货批量的基本模型，下列各项中，可能导致经济订货批量提高的是（）。
A．每期对存货的总需求降低
B．每次订货费用降低
C．每期单位存货存储费降低
D．存货的采购单价降低
【答案】C
【解析】，所以本题正确答案为C。
4．(2010年)运用成本模型计算最佳现金持有量时，下列公式中，正确的是（）。
A．最佳现金持有量＝min(管理成本＋机会成本＋转换成本)
B．最佳现金持有量＝min(管理成本＋机会成本＋短缺成本)
C．最佳现金持有量＝min(机会成本＋经营成本＋转换成本)
D．最佳现金持有量＝min(机会成本＋经营成本＋短缺成本)
【答案】B
【解析】确定目标现金余额的成本模型认为最优的现金持有量是使得现金的机会成本、管理成本、短缺成本之和最小化的持有量。其中，现金的机会成本，是指企业因持有一定现金余额丧失的再投资收益，现金持有量越大，机会成本越大，反之就越小；现金的管理成本，是指企业因持有一定数量的现金而发生的管理费用，一般认为在一定范围内与现金持有量没有明显的比例关系；现金的短缺成本是指在现金持有量不足，又无法及时通过有价证券变现加以补充所给企业造成的损失，现金的短缺成本随现金持有量的增加而下降，随现金持有量的减少而上升。
5．(2010年)企业在进行商业信用定量分析时，应当重点关注的指标是（）。
A．发展创新评价指标
B．企业社会责任指标
C．流动性和债务管理指标
D．战略计划分析指标
【答案】C
【解析】进行商业信用的定量分析可以从考察信用申请人的财务报表开始。通常使用比率分析法评价顾客的财务状况。常用的指标有：流动性和营运资本比率、债务管理和支付比率及盈利能力指标。所以选项C正确。
6．(2010年)下列各项中，不属于现金支出管理措施的是（）。
A．推迟支付应付款
B．企业社会责任
C．以汇票代替支票
D．争取现金收支同步
【答案】B
【解析】现金支出管理的主要任务是尽可能延缓现金支出时间，但必须是合理合法的，包括使用现金浮游量、推迟应付款支付、汇票代替支票、改进员工工资支付模式、透支、争取现金流出与现金流入同步、使用零余额账户。
7．(2010年)某公司按照(2/20，N/60)的条件从另一公司购入价值1000万的货物，由于资金调度的限制，该公司放弃了获取2%现金折扣的机会，公司为此承担的信用成本率是（）。A．2.00%
B．12.00%
C．12.24%
D．18.37%
【答案】D
【解析】放弃现金折扣的信用成本率＝2%/(1－2%)×360/(60－20)＝18.37%
8．(2010年)下列关于短期融资券筹资的表述中，不正确的是（）。
A．发行对象为公众投资者
B．发行条件比短期银行借款苛刻
C．筹资成本比公司债券低
D．一次性筹资数额比短期银行借款大
【答案】A
【解析】短期融资券发行和交易的对象是银行间债券市场的机构投资者，不向社会公众发行和交易。所以选项A的说法不正确；发行短期融资券的条件比较严格，必须是具备一定信用等级的实力强的企业，才能发行短期融资券筹资，所以选项B的说法正确；相对于发行公司债券筹资而言，发行短期融资券的筹资成本较低，所以选项C的说法正确；相对于短期银行借款筹资而言，短期融资券一次性的筹资数额比较大，所以选项D的说法正确。9．(2009年)某企业需要借入资金60万元，由于贷款银行要求将贷款金额的20%作为补偿性余额，故企业需要向银行申请的贷款数额为（）万元。
A．75
B．72
C．60
D．50
【答案】A
【解析】因为借款金额＝申请贷款的数额×(1－补偿性余额比率)，所以，本题中需要向银行申请的贷款数额＝60/(1－20%)＝75(万元)，选项A是正确答案。
10．(2009年)下列各项中，与丧失现金折扣的机会成本呈反向变化的是（）。
A．现金折扣率
B．折扣期
C．信用标准
D．信用期
【答案】D
【解析】丧失现金折扣的机会成本＝[现金折扣率/(1－现金折扣率)]×[360/(信用期－折扣期)]，可以看出，现金折扣率、折扣期和丧失的机会成本呈正向变动，信用标准和丧失的机会成本无关，信用期和丧失的机会成本呈反向变动，所以本题应该选择D。
11．(2009年)下列各项中，可用于计算营运资金的算式是（）。
A．资产总额—负债总额
B．流动资产总额—负债总额
C．流动资产总额—流动负债总额
D．速动资产总额—流动负债总额
【答案】C
【解析】营运资金＝流动资产总额－流动负债总额
二、多项选择题
1．(2011年)在确定因放弃现金折扣而发生的信用成本时，需要考虑的因素有（）。A．数量折扣百分比
B．现金折扣百分比
C．折扣期
D．信用期
【答案】BCD
【解析】放弃现金折扣的信用成本率＝现金折扣百分比/(1－现金折扣百分比)×360/(信用期－折扣期)，从公式中可知，本题正确答案为B、C、D。
2．(2010年)下列各项关于现金周转期的表述中，正确的有（）。
A．减慢支付应付账款可以缩短现金周转期
B．产品生产周期的延长会缩短现金周转期
C．现金周转期一般短于存货周转期与应收账款周转期之和
D．现金周转期是介于公司支付现金与收到现金之间的时间段
【答案】ACD
【解析】现金周转期就是指介于公司支付现金与收到现金之间的时间段，现金周转期＝存货周转期＋应收账款周转期－应付账款周转期。如果要减少现金周转期，可以从以下方面着手：加快制造与销售产成品来减少存货周转期；加速应收账款的回收来减少应收账款周转期；减缓支付应付账款来延长应付账款周转期。
3．(2009年)企业如果延长信用期限，可能导致的结果有（）。
A．扩大当期销售
B．延长平均收账期
C．增加坏账损失
D．增加收账费用
【答案】ABCD
【解析】通常，延长信用期限，可以在一定程度上扩大销售量，从而增加毛利。但是不适当地延长信用期限，会给企业带来不良后果：一是使平均收账期延长，占用在应收账款上的资金相应增加，引起机会成本增加；二是引起坏账损失和收账费用的增加。所以本题的答案是A、B、C、D。
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三、判断题
1．(2011年)在随机模型下，当现金余额在最高控制线最低控制线之间波动时，表明企业现金持有量处于合理区域，无需调整。（）
【答案】√
【解析】在随机模型中，由于现金流量波动是随机的，只能对现金持有量确定一个控制区域，定出上限和下限。当企业现金余额在上限和下限之间波动时，表明企业现金持有量处于合理的水平，无需进行调整。所以本题题干的说法正确。
2．(2010年)根据期限匹配融资战略，固定资产比重较大的上市公司主要应通过长期负债和
发行股票筹集资金。（）
【答案】√
【解析】在期限匹配融资战略中，永久性流动资产和固定资产以长期融资方式(长期负债或权益)来融通，波动性流动资产用短期来源融通。
3．(2010年)企业采用严格的信用标准，虽然会增加应收账款的机会成本，但能扩大商品销售额，从而给企业带来更多的收益。（）
【答案】×
【解析】如果企业执行的信用标准过于严格，可能会降低对符合可接受信用风险标准客户的赊销额，因此会限制企业的销售机会，赊销额降低了，应收账款也会降低，所以机会成本也随之降低，本题说法错误。
四、计算分析题
1．(2011年)B公司是一家制造类企业，产品的变动成本率为60%，一直采用赊销方式销售产品，信用条件为N/60。如果继续采用N/60的信用条件，预计2011年赊销收入净额为1000万元，坏账损失为20万元，收账费用为12万元。为扩大产品的销售量，B公司拟将信用条件变更为N/90。在其他条件不变的情况下，预计2011年赊销收入净额为1100万元，坏账损失为25万元，收账费用为15万元。假定等风险投资最低报酬率为10%，一年按360天计算，所有客户均于信用期满付款。
要求：
(1)计算信用条件改变后B公司收益的增加额。
(2)计算信用条件改变后B公司应收账款成本增加额。
(3)为B公司做出是否应改变信用条件的决策并说明理由。
【答案】
(1)收益增加＝(1100－1000)×(1－60%)＝40(万元)
(2)应收账款成本增加额＝(1100/360×90－1000/360×60)×60%×10%＝6.5(万元)
(3)税前损益增加额＝40－6.5－(25－20)－(15－12)＝25.5(万元)
结论：由于税前损益增加额大于0，所以，应该改变信用条件。
2．(2010年)A公司是一家小型玩具制造商，2009年11月份的销售额为40万元，12月份销售额为45万元。根据公司市场部的销售预测，预计2010年第一季度1～3月份的月销售额分别为50万元、75万元和90万元。根据公司财务部一贯执行的收款政策，销售额的收款进度为销售当月收款60%，次月收款30%，第三个月收款10%。公司预计2010年3月份有30万元的资金缺口，为筹措所需资金，公司决定将3月份全部应收账款进行保
理，保理资金回收比率为80%。
要求：
(1)测算2010年2月份的现金收入合计。
(2)测算2010年3月份应收账款保理资金回收额。
(3)测算2010年3月份应收账款保理收到的资金能否满足当月资金需求。
【答案】
根据题干“销售额的收款进度为销售当月收款60%，次月收款30%，第三个月收款10%”，可知：本月的现金流入＝上上月的销售额×10%＋上月的销售额×30%＋本月的销售额×60%，本月末的应收账款＝上月的销售
额×10%＋本月的销售额×40%。
(1)2月份的现金收入＝45×10%＋50×30%＋75×60%＝64.5(万元)
(2)3月份应收账款保理资金回收额＝3月初应收账款×80%＝2月末应收账款×80%＝(50×10%＋
75×40%)×80%＝28(万元)
(3)3月份应收账款保理资金回收额28万元小于3月份的资金缺口30万元，所以3月份应收账款保理收到的资
金不能满足当月的资金需求。
3．(2010年)C公司是一家冰箱生产企业，全年需要压缩机360000台，均衡耗用。全年生产时间为360天，每次的订货费用为160元，每台压缩机持有费率为80元，每台压缩机的进价为900元。根据经验，压缩机从发出订单到进入可使用状态一般需要5天，保险储备量为2000台。
要求：
(1)计算经济订货批量；
(2)计算全年最佳订货次数；
(3)计算最低存货成本；
(4)计算再订货点。
【答案】
第六章 营运资金管理习题及答案
第六章营运资金管理 一、单选题 1．下列各项中，不属于信用条件构成要素的是（D）。 A、信用期限 B、现金折扣（率） C、现金折扣期 D、商业折扣 2．放弃现金折扣的成本大小与（D ）。 A.折扣百分比的大小呈反方向变化 B.信用期的长短呈同方向变化 C.折扣百分比的大小、信用期的长短均呈同方向变化 D.折扣期的长短呈同方向变化 3．下列各项中，不属于应收账款成本构成要素的是（D ）。 A.机会成本 B.管理成本 C.坏账成本 D.短缺成本 4．对存货进行ABC类划分的最基本的标准是（C ）。 A.重量标准 B.数量标准 C.金额标准 D.数量和金额标准5．企业在进行现金管理时，可利用的现金浮游量是指（C ）。 A.企业账户所记存款余额 B.银行账户所记企业存款余额 C.企业账户与银行账户所记存款余额之差 D.企业实际现金余额超过最佳现金持有量之差 6．在对存货实行ABC分类管理的情况下，ABC三类存货的品种数量比重大致为（B ）。 A．0.7：0.2：0.1 B．0.1：0.2：0.7 C．0.5：0.3：0.2 D．0.2：0.3：0.5 7．某企业按“2/10，n/60"的条件购进商品20000元若放弃现金折扣，则其资金的机会成本率为（D ）。 A.2% B.12% C.14.46% D.14.69% 8．以下现金成本与现金持有量成正比例关系的是（ A ）。 A.现金机会成本 B.现金交易成本 C.现金管理成本 D.现金短缺成本 9．存货经济批量的基本模型所依据的假设不包括（D ）。 A.存货集中到货 B.一定时期的存货需求量能够确定 C.存货进价稳定 D.允许缺货 10．下列各项中，属于应收账款机会成本的是( A )。 A．应收账款占用资金的应计利息B．客户资信调查费用 C．坏账损失D．收账费用 11. 持有过量现金可能导致的不利后果是( B )。 A．财务风险加大B．收益水平下降 C．偿债能力下降D．资产流动性下降 12. 在营运资金管理中，企业将“从收到尚未付款的材料开始，到以现金支付该货款之间所用的时间”称为（B ）。
营运资本管理练习题
第二部分第五章营运资本管理 一、单项选择题 1、企业在进行资产组合决策时，需要考虑的因素不包括： A、风险与报酬的权衡 B、行业差异 C、生产方式 D、风险与成本的权衡 2、某公司第二季度的月赊销额分别为100万元、120万元和115万元，信用条件为n/60，6月底公司应收账款余额为270万元。则该公司在第二季度应收账款平均逾期：（一个月按30天计算） A、72.58天 B、60天 C、0天 D、12.58天 3、在现金管理中，下列说法不正确的是： A、拥有足够的现金对于降低企业风险，增强企业资产的流动性和债务的可清偿性有着重要的意义 B、企业持有现金的目的只是应付日常的业务活动 C、一个希望尽可能减少风险的企业倾向于保留大量的现金余额，以应付其交易性需求和大部分预防性资金需求 D、除了交易性需求、预防性需求和投机性需求外，许多公司持有现金是作为补偿性余额 4、某企业预测的年度（按360天计算）赊销收入净额为3 600万元，应收账款收账期为40天，资金成本率12%，变动成本率为80%，则应收账款的机会成本为： A、10万元 B、6万元 C、48万元 D、38.4万元 5、某企业全年需用A材料2400吨，每次的订货成本为400元，每吨材料年储备成本12元，则每年最佳订货次数为： A、12次 B、6次 C、3次 D、4次 6、应收账款的管理成本，不包括： A、调查客户信用情况的费用 B、收集各种信息的费用 C、账簿的记录费用 D、进货成本 7、按担保法规定的一定的方式由第三人承诺，在借款人不能偿还借款时，按约定承担一定责任而取得的借款是： A、信用借款 B、保证借款
C、抵押借款 D、质押借款 8、下列各项中，不属于发行短期融资券必须具备的条件是： A、是在中华人民共和国境内依法设立的企业法人 B、具有稳定的偿债资金来源，最近两个会计年度盈利 C、发行融资券募集的资金用于本企业生产经营 D、近三年没有违法和重大违规行为 9、适中的资产组合策略的特点是： A、风险较低，报酬较低 B、风险适中，报酬适中 C、风险较低，报酬较高 D、风险较高，报酬较高 10、某企业按年利率6%向银行借款1000万元，银行要求保留10%的补偿性余额，同时要求按照贴现法计息，则这项借款的实际利率约为： A、6.67% B、6.38% C、7.14% D、6% 二、多项选择题 1、依据企业对正常需要量和保险储备量持有的不同，资产组合策略可分为： A、适中的资产组合策略 B、稳健的资产组合策略 C、保守的资产组合策略 D、冒险的资产组合策略 E、激进的资产组合策略 2、以下属于结算中心的主要职能的有： A、统一对外筹资，确保整个集团的资金需要 B、办理各分公司之间的往来结算 C、核定各分公司日常留用的现金余额 D、担当集团公司或跨国公司内部银行 E、集中管理各成员或分公司的现金收入 3、下列选项中，属于采用商业信用筹资的优点的有： A、筹集的资金使用无约束 B、筹集成本低 C、支付压力小 D、期限短 E、筹资成本高 4、发行短期融资券筹资的优点包括： A、筹资成本较低 B、筹资弹性比较大 C、发行条件比较宽松
国美电器营运资金管理案例分析
南京邮电大学现代管理学课程论文 题目：国美电器营运资金管理案例分析 学号：1013091836 姓名：李希 时间：2013年12月 指导老师：殷群教授
国美电器营运资金管理案例分析 李希 （南京邮电大学管理学院1013091836） 摘要：在经济全球化的背景下，大多数企业以加强其营运资金管理为途径，挖掘其内部发展潜力来提高竞争力。本文以国美电器作为主要研究对象，在营运资金管理相关理论分析的基础上，采用案例分析法，运用现代营运资金管理理论与方法——“三控政策”（控制应收账款、控制存货以及控制应付账款）对国美电器的营运资本管理现状进行深入的分析，指出其营运资本管理中面临的问题，并提对如何提高其营运资本管理水平提出建议。 关键词：国美电器；营运资金；流动资产；流动负债 1 案例背景 国美电器股份有限公司成立于1987年，是中国的第一家连锁型家电销售企业，2004年6月国美电器在香港成功上市（港交所股票代码：0493），是中国目前最大的以电器及消费电子产品零售为主的全国性连锁企业。2009年，国美电器入选中国世界纪录协会中国最大的家电零售连锁企业。截至2012年，国美电器在北京、太原、天津、上海、深圳、青岛、广州、香港等城市设立了42个分公司，及1049多家直营店面，零售网络已经覆盖全国250个城市。 国美电器坚持“薄利多销，服务当先”的经营理念，依靠准确的市场定位和不断创新的经营策略，引领家电消费潮流，为消费者提供个性化、多样化的服务，国美品牌得到中国广大消费者的青睐。国美集团空调复合增长一直保持行业领先水平，并持续稳居空调市场销售份额第一，是中国空调渠道的第一渠道。本着“商者无域、相融共生”的企业发展理念，国美电器与全球知名家电制造企业保持紧密、友好、互助的战略合作伙伴关系，成为众多知名家电厂家在中国的最大的经销商。国美电器正通过实施精细化管理，加速企业发展，力争成为备受尊重的世界家电零售行业第一。 目前中国家电零售连锁行业的竞争已进入深层次的竞争阶段，行业已经基本完成规模扩张和有效整合。而营运资本与公司的日常经营活动密切相关，从某种意义上说，要想在激烈的竞争中胜出，直接取决于其对营运资本的管理能力。国美电器在国内家电零售连锁行业中具有代表意义，因此对国美电器的营运资本管理状况进行研究具有重大的理论与现实意义。 2 营运资金管理 国美电器之所以能够“既赚规模又赚利润”主要在于其高效的渠道管理，作为连锁零售企业，这是至关重要的。而在渠道管理中，营运资金管理是最重要的一环。 2.1 营运资金管理概述 营运资金，也称营运资本，是指用于支持企业流动资本的那部分资本，一般用流动资产与流动负债的差额来表示，是企业维持日常经营活动所需要的净额。从财务角度看，营运资
营运资金管理习题Doc1 - 副本
营运资金习题 一、单项选择题 1．企业置存现金的原因，主要是为了满足( C )。 A．交易性、预防性、收益性需要 B．交易性、投机性、收益性需要 C．交易性、预防性、投机性需要 D.预防性、收益性、投机性需要 2．下列项目中，属于持有现金的机会成本的是( D )。 A．现金管理人员工资 B．现金安全措施费用 C．现金被盗损失 D．现金的再投资收益 3．成本分析模式下的最佳现金持有量是使( B )之和最小的货币资金持有量。 A.机会成本和转换成本 B．机会成本和短缺成本 C．持有成本和转换成本 D．持有成本、短缺成本和转换成本 4．下列各项中，属于应收账款机会成本的是( A )。 A.应收账款占用资金的应计利息B．客户资信调查费用 C．坏账损失 D．收账费用 5．对应收账款信用期限的叙述中，正确的是( B )。 A．信用期限越长，企业坏账风险越小 B．信用期限越长，表明客户享受的信用条件越优越 C．延长信用期限，不利于销售收入的扩大 D.信用期限越长，应收账款的机会成本越低 6．在其他因素不变的情况下，企业采用积极的收账政策，可能导致的后果 是( C )。 A.坏账损失增加 B．应收账款投资增加 C．收账费用增加 D.平均收账期延长 7．下列各项中，企业制定信用标准时不予考虑的因素是( B )。 A．同行业竞争对手的情况 B．企业自身的资信程度 C．客户的资信程度 D．企业承担违约风险的能力 8.下列关于现金折扣的表述中，正确的是( C )。 A．现金折扣又叫商业折扣 B．现金折扣率越低，企业付出的代价越高 C．现金折扣是为了加快账款的回收而给予顾客的一定优惠 D.为了增加利润，应当取消现金折扣 9．某企业全年需用A材料2 400吨，每次的订货成本为400元，每吨材料年储 备成本12元，则每年最佳订货次数为( B )次。 A．12 B．6 C．3 D．4 10.基本经济进货批量模式所依据的假设不包括( D )。 A．一定时期的进货总量可以准确预测 B．存货进价稳定 C．存货耗用或销售均衡 D．允许缺货 11．存货ABC分类管理法下，最基本的分类标准是( A )。 A.金额 B．品种 C．数量 D.体积 二、多项选择题 1．流动资产又称经营性投资，与固定资产相比，具有的特点包括( ABCD )。
营运资金管理练习题
项目四营运资金管理（练习题） 一、单项选择题 1.与企业为应付紧急情况而需要保持的现金余额无关的是（）。 A.企业愿意承担风险的程度 B.企业临时举债能力的强弱 C.企业销售水平 D.企业对现金流量预测的可靠程度 2.下列各项成本中与现金的持有量成正比例关系的是（） A.管理成本 B.企业持有现金放弃的再投资收益 C.固定性转换成本 D.短缺成本 3.在现金持有量的成本分析模式和存货模式中均需要考虑的因素包括（）。 A.管理成本 B.转换成本 C.短缺成本 D.机会成本 4.某企业若采用银行业务集中法增设收款中心，可使企业应收账款平均余额由现在的500万元减至200万元。企业综合资金成本率为10%，因增设收款中心每年将增加相关费用10万元，则该企业分散收账收益净额为（）万元。 A．10 B．18 C．20 D．24 5.某企业年赊销额500万元（一年按360天计算），应收账款周转率为10次，变动成本率60％，资金成本率8％，则企业的应收账款机会成本为（）万元。 A.2.4 B.30 C.3.6 D.4.2 6.企业在制定或选择信用标准时不需要考虑的因素包括（）。
A.预计可以获得的利润 B.同行业竞争对手的情况 C.客户资信程度 D.企业承担违约风险的能力 7.（）反映了客户的经济实力与财务状况的优劣，是客户偿付债务的最终保证。 A.信用品质 B.偿付能力 C.资本 D.抵押品 8.某公司2005年应收账款总额为800万元，当年必要现金支付总额为500万元，应收账款收现以外的其他稳定可靠的现金流入总额为300万元，则该公司2005年应收账款收现保证率为（）。 A.70% B.20% C.25% D.50% 9.下列各项中不属于存货变动性储存成本的是（）。 A.存货的变质损失 B.储存存货仓库的折旧费 C.存货的保险费用 D.存货占用资金的应计利息 10.下列各项中不属于存货经济进货批量基本模式假设条件的是（）。 A.不存在数量折扣 B.存货的耗用是均衡的 C.仓储条件不受限制 D.可能出现缺货的情况 11.某企业全年耗用A材料2400吨，每次的订货成本为1600元，每吨材料年储备成本12元，单位缺货成本为4元，则经济进货批量情况下的平均缺货量为（）吨。 A.1200 B.600 C.300 D.400 12.下列说法错误的是（）。 A.存货保本储存天数和存货保利储存天数均与每日变动储存费成反比
营运资金案例分析
营 运 资 金 案 例 分 析 班级：会计0801 姓名：卢昱宏 200846850731 郭小娟200846900126 余艺琳200846900128 国美与苏宁营运资金案例分析 我们通过对国美电器和苏宁电器两家企业的营运资金状况进行对比分析研究，来了解两家企业的发展状况，并说明营运资金对企业的重要性，希望对整个家电零售行业的营运资金管理具有借鉴意义。 一、两家企业的基本介绍 1. 国美电器 国美电器（英语：GOME）是中国的一家连锁型家电销售企业，也是中国大陆最大的家电零售连锁企业，成立于1987年1月1日。2009年，国美电器入选中国世界纪录协会中国最大的家电零售连锁企业。在北京、太原、天津、上海、广州、深圳、青岛、长沙、香港等城市设立了42个分公司，及1200多家直营店面。国美电器控股有限公司（港交所：
0493）是在香港交易所上市的综合企业公司。公司在百慕大注册，创始人为黄光裕。现任董事会主席为张大中。 国美电器一直居于国内领先电器行业。来自中怡康的权威数据显示， 2010年国美集团空调销售达600万套，据中国电子商会2006年以来对空调市场份额监测显示，国美集团空调复合增长一直保持行业领先水平，并持续稳居空调市场销售份额第一，是中国空调渠道的第一渠道。另外，国美集团率先在行业通过与上游厂家深度合作及大单采购、淡季打款等措施，国美集团终端空调零售价格在2011年继续保持低于其他渠道的竞争优势，并力争在2011年空调旺季来临之际，抑制空调价格上涨苗头，维持空调低价位水平。 国美电器集团坚持“薄利多销，服务当先”的经营理念，依靠准确的市场定位和不断创新的经营策略，引领家电消费潮流，为消费者提供个性化、多样化的服务，国美品牌得到中国广大消费者的青睐。本着“商者无域、相融共生”的企业发展理念，国美电器与全球知名家电制造企业保持紧密、友好、互助的战略合作伙伴关系，成为众多知名家电厂家在中国的最大的经销商。 2.苏宁电器 苏宁电器1990年创立于江苏南京，是中国3C（家电、电脑、通讯）家电连锁零售企业的领先者，是国家商务部重点培育的“全国15家大型商业企业集团”之一。截至2009年，苏宁电器连锁网络覆盖中国大陆30个省，300多个城市、香港和日本地区，拥有1000家连锁店，80多个物流配送中心、3000家售后网点，经营面积500万平米，员工12万多人，年销售规模1200亿元。品牌价值455.38亿元，蝉联中国商业连锁第一品牌。名列中国上规模民企前三，中国企业500强第54位，入选《福布斯》亚洲企业50强、《福布斯》全球2000大企业中国零售企业第一。 2004年7月，苏宁电器（002024）在深圳证券交易所上市。凭借优良的业绩，苏宁电器得到了投资市场的高度认可，是全球家电连锁零售业市场价值最高的企业之一。 整合社会资源、合作共赢。满足顾客需要、至真至诚。苏宁电器坚持市场导向、顾客核心，与全球近10000家知名家电供应商建立了紧密的合作关系，通过高层互访、B2B、联合促销、双向人才培训等形式，打造价值共创、利益共享的高效供应链。与此同时，坚持创新经营，拓展服务品类，苏宁电器承诺“品牌、价格、服务”一步到位，通过B2C、联名卡、会员制营销等方式，为消费者提供质优价廉的家电商品，并多次召开行业峰会与论坛，与国内外知名供应商、专家学者、社会专业机构共同探讨行业发展趋势与合作策略，促进家电产品的普及与推广，推动中国家电行业提升与发展。目前，苏宁电器经营的商品包括空调、冰洗、彩电、音像、小家电、通讯、电脑、数码、八个品类(包括自主产品)，上千个品牌，20多万个规格型号。 二、营运资金的基本理论 1.营运资金是指流动资产减去流动负债（短期负债等）后的余额。如果流动资产－流动负债＞0，则与此相对应的“净流动资产”是以长期负债和投资人权益的一定份额为资金来源；如果流动资产－流动负债＝0，则占用在流动资产上的资金都是流动负债融资；如果流动资产－流动负债﹤0，则流动负债融资，由流动资产和固定资产等长期资产共同占用，偿债能力差。 营运资金与流动比率指标密切相关。按照资金使用与长、短期资金来源的配比关系不同，主要有三种可供选择的营运资金筹集政策：配合性融资政策、激进型融资政策、稳健型融资政策。营运资金持有政策按照营运资金持有量的高低分为三种:宽松型营运资金持有政策、紧缩型营运资金持有政策和适中型营运资金持有政策。 2．OPM战略
中级财务管理模拟试题一(含答案)
2013年中级财务管理全真模拟测试题 一、单项选择题（本类题共25题，每小题1分，共25分，每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。请将选定的答案，按答题卡要求，用2B铅笔填涂答题卡中题号1至25信息点。多选、错选、不选均不得分） 1.可以使信息传递与过程控制等的相关成本得以节约，并能大大提高信息的决策价值与利用效率的财务管理体制是（）。 A.集权型 B.分权型 C.集权和分权相结合型 D.M型 2.下列财务管理目标中，有利于企业长期稳定的发展，能够体现合作共赢价值理念的是（）。 A.相关者利益最大化 B.股东财富最大化 C.企业价值最大化 D.利润最大化 3.在协调所有者与经营者矛盾的方法中，通过所有者来约束经营者的方法是（）。 A.解聘 B.接收 C.股票期权 D.绩效股 4.某企业于每半年末存入银行10000元，假定年利息率为6%，每年复利两次。已知（F/A，3%，5）= 5.3091，（F/A，3%，10）=11.464，（F/A，6%，5）=5.6371，（F/A，6%，10）=13.181，则第5年末的本利和为（）元。 A.53091 B.56371 C.114640 D.131810 5.当股票投资必要收益率等于无风险投资收益率时，β系数应（）。 A.大于1 B.等于1 C.小于1 D.等于0 6.进行混合成本分解时，合同确认法要配合下列哪种方法应用（）。 A.回归分析法 B.账户分析法 C.工业工程法 D.高低点法 7.下列预算中，不属于总预算内容的是（）。 A.现金预算 B.销售预算 C.预计利润表 D.预计资产负债表 8.不受现有费用项目和开支水平限制，并能够克服增量预算方法缺点的预算方法是（）。 A.弹性预算方法 B.固定预算方法 C.零基预算方法 D.滚动预算方法 9.在下列各项中，能够同时以实物量指标和价值量指标分别反映企业经营收入和相关现金收支的预算是（）。
《营运资金管理》综合练习题
《营运资金管理》综合练习题 一、单项选择 １、下列（）是盈利性最差的资产。 Ａ、现金Ｂ、存货Ｃ、短期投资Ｄ、应收账款 ２、在采用5Ｃ评估法进行信用评估时，最重要的因素是（） Ａ、偿付能力Ｂ、信用品质Ｃ、资本实力Ｄ、经济状况３、在应收账款管理中，最重要的是正确衡量（），合理确定信用政策，及时收回账款。 Ａ、应收账款的余额Ｂ、赊销款额 Ｃ、信用成本和信用风险Ｄ、偿付能力和经济状况 ４、企业现金管理的首要目的是（） A、保证主营业务的现金需求量 B、保证足够的偿付能力 C、使现金获得最大的收益 Ｄ、保证流动性最强 ５、评估信用政策是否变更决策的关键是（） Ａ、能否提供增量收入Ｂ、能否提供增量利润 Ｃ、能否降低成本Ｄ、能否减少机会成本 ６、在对存货采用ABC法进行控制时，应当重点控制的是（） Ａ、数量较大的存货Ｂ、占用资金较多的存货 Ｃ、品种较多的存货Ｄ、价格昂贵的存货 ７、下列（）说法错误。 Ａ、对坏账损失的可能性预先进行估计，是递循谨慎性原则。 Ｂ、只要存在着商业行为，坏损失的发生总是不可避免的。 Ｃ、债务人逾期履行偿债义务且有明显特征表明无法收回时，就可作为坏账损失处理。 Ｄ、企业与欠款人之间的债仅人之间的债权债务关系会因企业已进行坏账处理而解除。 ８、信用标准是客户获得商业信用所应具备的（） Ａ、最高条件Ｂ、最低条件 Ｃ、一般条件Ｄ、充分条件 ９、（）可以精确地测算出最佳现金持有量和有价证券的交易次数，表述了现金管理中最基本的成本结构。 Ａ、存货模式Ｂ、现金周转模式Ｃ、成本分析模式Ｄ、经济批量模式 二、多项选择 １、企业持有一定数量的营运资金的原因是（） Ａ、为了有效管理 Ｂ、营运资金的大小可以衡量经营风险的大小 Ｃ、现金流入与流出量的非同出性和不确定性 Ｄ、为了应付各种到期支付 ２、营运资金融资组合策略有（） A、正常型融资组合 B、激进型融资组合
第六章+营运资金管理练习题
一、填空题 1、企业持有现金的动机是为了满足三种需要，分别是、、。 2、评价客户信用标准的5C评价法使的五个指标即：品质、、、、。 3、3／10，n／30是一项信用条件，其中10天为，3％为，30 天为。 4、经济批量是指能在保证生产经营需要的前提下使的材料采购批量。 5、企业持有现金的成本主要包括、和。 二、单项选择题 1、企业为满足交易动机所持有的现金数量主要取决于（）。 A.企业的支付能力 B.企业的生产能力 C.企业的偿债能力 D.企业的销售水平 2、不属于流动资产特点的是（）。 A.形态的变动性 B.数量波动大 C.获利能力强 D.投资回收期短 3、企业将资金占用在应收账款上而放弃其他方面投资可获得的收益是应收账款的（）。 A.管理成本 B.机会成本 C.坏账成本 D.资金成本 4、下列不属于信用条件的是（）。 A.现金折扣 B.数量折扣 C.信用期间 D.折扣期间 5、在一定时期，当现金需要量一定时，同现金持有量成反比的成本是（）。 A.管理成本 B.机会成本 C.短缺成本 D.资金成本 6、在存在商业折扣的情况下，与最优经济批量无关的成本有（）。 A.储存成本 B.购置成本 C.进货成本 D.资金成本 7、在存货ABC管理中，将存货金额很大，品种数量很少的存货划分为（）。 A.A类 B.B类 C.C类 D.AB类 8、经济批量是材料的采购量，再订货点是材料的（）。 A.订货时间 B.采购量 C.最低储存量 D.安全储存量 9、企业持有一定量的短期有价证券，主要是为了维护企业资产的流动性和（）。 A.收益性 B.企业的现金收入 C.企业良好的信誉 D.偿债能力 10、既要充分发挥应收账款的作用，又要加强应收账款的管理，其核心是（ ）。 A.加强销售管理 B.制定适当的信用政策 C.采取积极的收账政策 D.尽量采用现款现货 11、下列各项中，属于非经营性负债的是（ ）。 A.应付账款 B.应付票据 C.应付债券 D.应付销售人员薪酬 12、某企业的现金周转率为6次，则其现金周转期为（ ）。 A.30天 B.40天 C.50天 D.60天 13、信用标准一般可用（ ）表示。 A.坏账损失率 B.信用期限 C.折扣期限 D.赊销额 14、下列不影响应收账款机会成本大小的是（ ）。 A.赊销净额 B.应收账款平均回收期 C.坏账损失率 D.资金成本 15、运用成本模型计算最佳现金持有量时，下列公式中，正确的是（ ）。
中级财务管理模拟考卷一新
内部真题资料, 考试必过，答案附后 第一大题：单项选择题 1、下列预算中，属于财务预算的是（）。 A.销售预算 B.现金预算 C.直接材料预算 D.直接人工预算 2、在其他因素一定，且息税前利润大于0的情况下，下列可以导致财务杠杆系数提高的是（）。 A.提高基期息税前利润 B.增加基期的负债资金 C.减少基期的负债资金 D.降低基期的变动成本 3、某企业需要借入资金 60万元，由于贷款银行要求将贷款金额的20%作为补偿性余额，故企业需要向银行申请的贷款数额为（）万元。 4、按照金融工具的属性将金融市场分为（）。 A.发行市场和流通市场 B.基础性金融市场和金融衍生品市场 C.短期金融市场和长期金融市场 D.一级市场和二级市场 5、筹资方案组合时，边际资本成本采用的权数为 ()。 A.目标价值权数 B.市场价值权数 C.账面价值权数 D.评估价值权数 6、如果某投资项目的相关评价指标满足以下关系： NPV>0，PP>n/2，则可以得岀的结论是（）。 A.该项目基本具备财务可行性 B.该项目完全具备财务可行性 C.该项目基本不具备财务可行性 D.该项目完全不具备财务可行性 7、下列各项中，不属于上市公司股票回购动机的是 ()。 A.替代现金股利 B.改变公司的资本结构
C.规避经营风险 D.基于控制权的考虑 8、关于弹性预算的说法中，不正确的是（ A.弹性预算是为了弥补固定预算的缺陷而产生的 B.弹性预算的编制是根据量、本、利的依存关系 C.弹性预算所依据的业务量是产量或销售量 D.弹性预算的预算范围宽 9、下列关于吸收直接投资筹资特点的说法，不正确的是 ）。 A.能够尽快形成生产能力 B.容易进行信息沟通 C.有利于产权交易 D.筹资费用较低 10、某公司近年来经营业务不断拓展，目前处于稳定发展阶段，预计现有的生产经营能力能够满足未来 10年稳定增长的需要，公司希望其股利与公司盈余紧密配合。基于以上条件，最为适宜该公司的股利政 策是（）。 A.剩余股利政策 B.固定股利政策 C.固定股利支付率政策 D.低正常股利加额外股利政策 11、某企业按“ 2/10, n/50 ”的条件购进一批商品。若企业放弃现金折扣，在信用期内付款，则其放弃现金折扣的机会成本为（）。 12、某公司上年度资金平均占用额为4000万元，其中不合理的部分是100万元，预计本年度销售额增 长率为-3%，资金周转速度提高1%，则预测年度资金需要量为（）万元。 13、某工业投资项目，预计第一年有关的流动资产需用额6000万元，流动负债需用额 3000万元；第二 年有关的流动资金需用额为 4500万元，流动负债需用额1500万元，则第二年的流动资金增加额应为（）万元。 14、收益分配的基本原则中，属于正确处理投资者利益关系的关键是 A.依法分配原则 B.兼顾各方面利益原则 C.分配与积累并重原则
财务管理6 练习题——营运资金管理
营运资金管理 作业：基本概念：营运资本 本练习题：计算分析题1、2、3 一、单项选择题 1、利用邮政信箱法和集中银行发进行现金回收管理的共同优点是( ). A、可以缩短支票的邮寄时间 B、可以降低现金管理成本 C、可以减少收账人员 D、可以缩短发票的邮寄时间 2、下列各项中，不属于信用条件构成要素的是（）。 A、信用期限 B、现金折扣 C、折扣期限 D、商业折扣 3、下列各项中，不属于应收账款成本构成要素的是（）。 A、机会成本 B、管理成本 C、坏账成本 D、短缺成本 4、企业为满足支付动机而持有现金，所需考虑的主要因素是： A、企业销售水平的高低 B、企业临时举债能力的大小 C、企业对待风险的态度 D、金融市场投资机会的多少 5、企业在进行现金管理时，可利用的现金浮游量是指（）。 A、企业账户所记存款余额 B、银行账户所记企业存款余额 C、企业账户与银行账户所记存款余额之差 D、企业实际现金余额超过最佳现金余额之差 6、下列各项中，属于应收账款机会成本的是（）。 A、应收账款占用资金的应计利息 B、坏账损失 C、客户资信调查费用 D、收账费用 7、采用ABC控制法对存货进行控制时，应当重点控制的是： A、数量较多的存货 B、占用资金较多的存货 C、品种较多的存货 D、库存时间较长的存货 8、对存货进行ABC类划分的最基本标准是（）。 A重量标准 B数量标准 C金额标准 D数量和金额标准 9、现金作为一种资产，它的（）。 A、流动性强，盈利性差 B、流动性强，盈利性也强 C、流动性差，盈利性强 D、流动性差，盈利性也差 10、在一定时期现金需求总量一定的情况下，同现金持有余额成反比的是（）。 A短缺成本 B转换成本 C现金管理费用 D现金机会成本 11、某企业规定的信用条件是：5/10，2/20，n/30。一客户从企业购入原价10000元的原材料，并于第15天付款，该客户实际支付的货款是（）元。 A、9500 B、9900 C、10000 D、9800 12、若某企业预测的年度赊销收入净额为1000万元，应收账款周转期为60天，则该企业的应收账款平均余额为（）万元。 A、80 B、60 C、100 D、50 13、某企业全年需要A材料2400吨，每次的订货成本为400元，每吨材料年储存成本12元，则每年最佳订货次数为（）。 A、12 B、6 C、3 D、4 14、某企业按2/10 ，n/60的信用条件购进商品2万元，若放弃现金折扣，则其资金的机会成本是（）。
营运资金管理试题
营运资金管理试题 一、单项选择题 1.下列各项中不属于现金的是( C ) A.库存现金 B.银行汇票 C.商业汇票 D.银行本票 2.利用存货模型确定最佳现金持有量时，不予考虑的因素是( B ) A.持有现金的机会成本 B.现金的管理成本 C.现金的交易成本 D.现金的平均持有量 3.以下现金成本与现金持有量成正比例关系的是( A ) A.现金置存成本 B.现金交易成本 C.现金管理成本 D.现金短缺成本 4.某公司的原料购买和产品销售均采用商业信用方式，其应付账款的平均付款天数为35天，应收账款的平均收款天数为90天，存货平均周转天数为125天。假设一年为360天，则公司的年现金周转率为( B ) A. 1.44 B. 2 C. 2.88 D. 5.14 5.下列现金的成本中，属于固定成本性质的是(A ) A.现金管理成本 B.持有现金的机会成本 C.现金交易成本 D.现金短缺成本 6．采用ABC控制法对存货进行控制时，应重点控制。 A 品种多的存货 B 数量大的存货 C 价格昂贵的存货 D 占用资金多的存货 7．现金余缺是指与最佳现金余额相比之后的差额。 A、预计现金收入 B、预计现金支出 C、计划期现金期末余额 D、计划期现金期初余额 8. 对信用期限的叙述，正确的是( B ) A.信用期限越长，坏账发生的可能性越小 B.信用期限越长，表明客户享受的信用条件越优惠 C.延长信用期限，将会减少销售收入 D.信用期限越长，收账费用越少 9. 下列各项中,公司制订信用标准时不予考虑的因素是(B ) A.同行业竞争对手的情况 B.公司自身的资信程度 C.客户的资信程度 D.公司承担违约风险的能力 10. 企业制定的信用条件内容不包括( D ) A.确定信用期限 B.确定折扣期限 C.确定现金折扣 D.确定收账方法 11．下列表述中不属于营运资金特点的是（ A ） A．企业筹集营运资金的方式一般比较少 B．营运资金一般具有较强的变现能力 C．企业营运资金的实物形态是经常变化的 D．企业占用在流动资产上的资金周转一次所需时间较短 12. 下列关于企业收账政策的说法中正确的是( C )
中级财务管理模拟考试试题一
中级财务管理模拟考试 试题一 集团标准化工作小组 #Q8QGGQT-GX8G08Q8-GNQGJ8-MHHGN#
D、4000 【正确答案】 B 【答案解析】我国《证券法》规定，股份有限公司申请股票上市，应当符合下列条件：①股票经国务院证券监督管理机构核准已公开发行；②公司股本总额不少于人民币3000万元； ③公开发行的股份达到公司股份总数的25%以上；公司股本总额超过人民币4亿元的，公开发行股份的比例为10%以上；④公司最近3年无重大违法行为，财务会计报告无虚假记载。所以，M公司公开发行的股份必须达到2×25%＝亿股＝5000万股。参见教材114页。 10、以下有关发行普通股股票筹资的说法中，正确的是（）。 A、股票具有永久性、流通性、无风险性、参与性的特点 B、上市公司的股票交易被实行特别处理期间，上市公司的年度报告必须经过审计 C、资本市场中的战略投资者，是不追求持股价差、有较大承受能力的股票持有者 D、股票筹资没有固定的股息负担，资本成本较低 【正确答案】 D 【答案解析】股票具有永久性、流通性、风险性、参与性的特点，选项A不正确。上市公司的股票交易被实行特别处理期间，上市公司的中期报告必须经过审计，选项B不正确。资本市场中的战略投资者，目前多是追求持股价差、有较大承受能力的股票持有者，一般都是大型证券投资机构。选项C不正确。参见教材110-117页。 11、下列关于可转换债券的说法中，不正确的是（）。 A、标的股票必须是发行公司自己的普通股票 B、票面利率一般会低于普通债券的票面利率 C、回售有利于降低投资者的持券风险 D、筹资具有灵活性 【正确答案】 A 【答案解析】可转换债券的标的股票一般是发行公司自己的普通股票，不过也可以是其他公司的股票，如该公司的上市子公司的股票。参见教材121页。 12、关于资本结构的影响因素的说法中，不正确的是（）。 A、如果产销业务量能够以较高的水平增长，企业可能采用高负债的资本结构 B、企业财务状况良好，信用等级高，债权人愿意向企业提供信用，企业容易获得债务资本 C、拥有大量固定资产的企业主要利用短期资金 D、稳健的管理当局偏好于选择低负债比例的资本结构 【正确答案】 C 【答案解析】拥有大量固定资产的企业主要通过长期负债和发行股票筹集资金；拥有较多流动资产的企业更多地依赖流动负债筹集资金，资产适用于抵押贷款的企业负债较多，以技术研发为主的企业则负债较少。参见教材144页。 13、企业投资，是企业为获取未来长期收益而向一定对象投放资金的经济行为。下列关于企业投资的意义的说法中，不正确的是（）。 A、投资是企业生存与发展的基本前提 B、投资是获取利润的基本前提 C、投资是企业业绩评价的重要手段 D、投资是企业风险控制的重要手段 【正确答案】 C 【答案解析】企业投资的意义：（1）投资是企业生存与发展的基本前提；（2）投资是获取利润的基本前提；（3）投资是企业风险控制的重要手段。参见教材150页。
中级财务管理模拟试题三
中级财务管理模拟试题 三 文档编制序号：[KK8UY-LL9IO69-TTO6M3-MTOL89-FTT688]
模拟试题（三） 一、单项选择题 1、关于企业的功能，下列表述中不正确的是（）。 A、企业是市场经济活动的主要参与者 B、企业是社会生产和服务的主要承担者 C、企业是市场经济活动的领航者 D、企业可以推动社会经济技术进步 2、下列各种观点中，体现了合作共赢的价值理念，较好地兼顾了各利益主体的利益，体现了前瞻性和现实性的统一的财务管理目标是（）。 A、利润最大化 B、企业价值最大化 C、股东财富最大化 D、相关者利益最大化 3、下列关于资本市场的表述中，不正确的是（）。 A、收益较高但风险也较大 B、股票市场属于资本市场 C、资本市场的主要功能是实现长期资本融通 D、融资目的是解决短期投资性资本的需要 4、某企业于年初存入银行10000元，假定年利息率为12%，每年复利两次，已知（F/P，6%，5）＝1.3382，（F/P，6%，10）＝1.7908，（F/P，12%，5）＝1.7623，（F/P，12%，10）＝ 3.1058，则第五年末的本利和为（）元。 A、13382 B、17623 C、17908 D、31058 5、假设目前的通货膨胀率为3%，银行存款的名义利率为5%，则实际利率为（）。 A、2% B、8% C、1.94% D、8.15% 6、在实际经济生活中，企业大量的费用项目属于混合成本。混合成本的主要分解方法不包括（）。 A、专家判断法 B、高低点法 C、合同确认法 D、技术测定法 7、在编制预算时，以不变的会计期间作为预算期的编制预算的方法是（）。 A、零基预算法 B、定期预算法 C、固定预算法 D、永续预算法8、某企业编制“直接材料预算”，预计第4季度期初直接材料存量为400千克，该季度产品生产量为300件，每件产品耗用材料10千克，预计期末存量为500千克，材料单价为8元。则该企业预计第4季度的采购金额为（）元。 A、28000 B、24000 C、24800 D、23200 9、某企业目前需要筹集资金以实现企业规模的扩张，则该企业的筹资动机是（）。 A、创立性筹资动机 B、扩张性筹资动机 C、调整性筹资动机 D、支付性筹资动机 10、按企业取得贷款的用途，可将银行贷款分为（）。 A、政策性银行贷款、商业银行贷款和其他金融机构贷款 B、信用贷款和担保贷款 C、卖方信贷、抵押贷款和质押贷款 D、基本建设贷款、专项贷款和流动资金贷款 11、甲公司应丙公司的要求，于2014年3月5日从乙公司购买了一处位于郊区的厂房，随后长期出租给丙公司。甲公司以自有资金向乙公司支付总价款的30%，同时甲公司以该厂房作为抵押向丁银行借入余下的70%价款。这种租赁方式是（）。 A、售后回租租赁B、杠杆租赁C、直接租赁D、经营租赁 12、股票上市的目的不包括（）。 A、便于确定公司价值 B、促进股权流通和转让 C、降低企业资本成本 D、便于筹措新资金 13、可转换债券持有人有权按照事先约定的价格将债券卖回给发债公司的条件规定是指（）。 A、赎回条款 B、回售条款 C、强制性转换条款 D、转换价格的相关规定 14、某企业2014年的经营性资产为1000万元，经营性负债为500万元，销售收入为5000万元。该企业预计2015年销售收入增加20%，经营性资产、经营性负债占销售收入的百分比不变，销售净利率为6%，股利支付率为80%，则2015年需要从外部筹集的资金是（）万元。 A、－188 B、28 C、72 D、100 15、下列关于企业投资管理特点的说法中，不正确的是（）。 A、属于企业的战略性决策 B、有利于企业长期稳定发展 C、投资价值的波动性大 D、属于企业的非程序化管理
第五章营运资金管理习题
第五章营运资金管理 一、单项选择题 1.下列关于流动资产和流动负债的说法中，错误的是（）。 A.流动资产具有占有时间短、周转快，收益高等特点 B.企业拥有较多的流动资产，可在一定程度上降低财务风险 C.流动负债又称短期负债，具有成本低，偿还期短的特点 D.流动负债以应付金额是否确定为标准，可以分成应付金额确定的流动负债和应付金额不确定的流动负债 2.下列有关流动资产的投资战略的说法中，错误的是（）。 A.在紧缩的流动资产投资战略下，一个公司维持低水平的流动资产-销售收入比率 B.紧缩的流动资产投资战略可能是最有利可图的，只要不可预见的事件没有损坏公司的流动性以致导致严重的问题 C.对流动资产的高投资可能导致较低的投资收益率，但由于有较大的流动性，企业的运营风险较大 D.在宽松的流动资产投资战略下，一个公司维持较高水平的流动资产-销售收入比率 3.某企业拥有流动资产120万元，（其中永久性流动资产40万元），长期融资260万元，短期融资50万元，则以下说法正确的是（）。 A.该企业采取的激进融资战略 B.该企业采取的保守融资战略 C.该企业的风险和收益居中 D.该企业的风险和收益较高 4.企业持有现金的动机包括交易性需求、预防性需求和投机性需求，企业为满足交易性需求而持有现金，所需考虑的主要因素是（）。 A.企业维持日常周转及正常商业活动 B.企业临时融资能力 C.企业对待风险的态度 D.金融市场投资机会的多少 5.在现金管理中，下列关于成本模型的说法，不正确的是（）。 A.成本模型强调持有现金是有成本的，最优的现金持有量是使得现金持有成本最小的持有量 B.现金的机会成本，是指企业因持有一定现金余额而丧失的再投资收益 C.管理成本在一定范围内和现金持有量之间没有明显的比例关系 D.现金持有量越少，进行证券变现的次数少，相应的转换成本越少 6.恒通公司估计现金流量的标准差为1000元，持有现金的年机会成本为18%，每次的转换成本T为150元，现金余额的最低控制线为20000元，则平均现金余额为（）元。（一年按360天计算；计算结果取整） A.6082 B.16082 C.28109 D.14579 7.企业要购买原材料，并不是都是收到原材料的当天就马上付款，通常会有一定的延迟，这一延迟的时间段是（）。 A.应收账款周转期 B.存货周转期 C.应付账款周转期 D.现金周转期 8.企业拟将信用期由目前的30天放宽为60天，预计赊销额由1000万元变为1200万元，变动成本率为60%，等风险投资的最低报酬率为10%，则放宽信用期后应收账款占用资金应计利息增加（）万元。（一年按360天计算） A.17 B.5 C.7 D.12 9.某企业年销售收入为720万元，信用条件为“1/10，n/30”时，预计有20%的选择享受现金折扣优惠，其余客户在信用期付款，变动成本率为70%，资金成本率为10%，则下列选项不正确的是（）。 A.平均收账天数为26天 B.应收账款占用资金应计利息5.2万元 C.应收账款占用资金为36.4万元 D.应收账款占用资金应计利息为3.64万元
2020年中级财务管理章节练习题：营运资金管理含答案
2020年中级财务管理章节练习题：营运资金管理含答案 一、单项选择题 1.下列选项中，不属于营运资金特点的是()。 A.来源具有多样性 B.数量具有波动性 C.实物形态具有一致性和易变现性 D.周转具有短期性 2.某企业固定资产为800万元，永久性流动资产为200万元，波动性流动资产为200万元。已知长期负债、自发性负债和股东权益资本可提供的资金为900万元，则该企业采取的是()。 A.期限匹配融资策略 B.保守融资策略
C.激进融资策略 D.折中融资策略 3.A企业是日常消费品零售、批发一体的企业，春节临近，为了预防货物中断而持有大量的现金。该企业持有大量现金属于()。 A.交易性需求 B.预防性需求 C.投机性需求 D.支付性需求 4.运用存货模式和成本分析模式计算最佳现金持有量，均会涉及到现金的()。
A.机会成本 B.管理成本 C.短缺成本 D.交易成本 【答案】A 【解析】存货模式和成本分析模式计算最佳现金持有量，均会涉及到现金的机会成本。 5.某公司持有有价证券的平均年利率为4%，公司的现金最低持有量为2000元，现金余额的回归线为9000元。如果公司现有现金22000元，根据现金持有量随机模型，此时应当投资于有价证券的金额是()元。 A.0 B.6500 C.13000 D.20000 6.下列各项中，可以减少现金周转期的是()。
A.提前支付应付账款 B.加快制造产成品 C.减缓应收账款的收回 D.延长存货周转期 7.乙公司预测的年度赊销收入净额为4500万元，应收账款收账期为30天，变动成本率为50%，资本成本为10%，一年按360天计算，则应收账款的机会成本为()万元。 A.10 B.18.75 C.8.5 D.12 8.在应收账款保理过程中，供应商为了避免让客户知道自己因流动资金不足而转让应收账款时应采取()。 A.折扣保理 B.到期保理
F公司营运资金管理案例分析
F公司营运资金管理案例分析 随着经济的发展,企业竞争环境日益激烈,营运资金作为企业日常经营的核心,如何提高营运资金管理效率成为摆在管理层前面的一道难题。传统的营运资金管理评价体系由于未考虑经营各环节之间的联系,在不断发展的经济环境下弊端逐渐显现。直到2007年,王竹泉教授提出按渠道分类的新型营运资金管理评价体系,将资金管理活动分为采购、生产、营销及理财四个渠道,将资金管理与企业业务相连系。然而,这种新型管理评价体系尚未在我国广泛应用,其与企业实际业务如何结合仍有待研究。 “一带一路”战略的提出及国家对“十三五”期间的规划都为非金属矿物制品业的发展提供了机遇。同时,在经济新常态下,我国经济对非金属矿产品的种类和质量的要求也在不断提高。由于其所属日用陶瓷子行业为人们日常生活必需品,且行业存在大而不强的不利现状,在国家政策带来的机遇与压力下,许多企业都有倒闭的风险。且本人在对现有文献进行总结梳理后,发现目前国内外针对营运资金管理的研究多限于大型集团企业或行业整体,极少关注中小型企业。 因此,本文以非金属矿物制品业下子行业日用陶瓷产业为切入点,选择从做ODM代工起步,逐步发展自主品牌,成为艺术日用瓷的典型代表,并最终在世界高档日用陶瓷市场占有一席之地的F公司为案例进行研究。本文在对选题的背景、目的及意义进行简要阐述后,首先对F公司进行简要介绍,利用财务指标分析法对F公司目前的营运资金管理现状进行分析。其次,主要利用对比分析法,对F 公司2011年-2015年营运资金管理策略、基于渠道的营运资金管理活动效率进行分析后,得出F公司在营运资金管理活动中存在的问题:资金来源及分配结构不合理、银行信用和商业信用利用率不高、生产渠道资金和理财渠道资金占用过多等,同时总结了企业管理层营运资金管理理念落后,导致各渠道营运资金分布不稳定。针对以上问题,基于渠道管理理论,设计包括采购、生产、营销及理财渠道的营运资金管理框架,并提出具体的解决方案。 在论文的最后,本人基于对F公司营运资金管理活动的分析提出对非金属矿物制品业发展的启示:树立新型管理理念、建立先进信息系统、加强存货管理及合理分配资金来源。同时也希望可以为我国中小企业的发展提高一定的借鉴。