(完整版)公司理财试题及答案
1）单选题，共20题，每题5.0分，共100.0分1 单选题 (5.0分)
资产未来创造的现金流入现值称为？
A. 资产的价格
B. 资产的分配
C. 资产的价值
D. 资产的体量
2 单选题 (5.0分)
谁承担了公司运营的最后风险？
A. 债权人
B. 股东
C. 管理层
D. 委托人
3 单选题 (5.0分)
金融市场有哪些类型？
A. 货币市场
B. 资本市场
C. 期货市场
D. 以上都是
4 单选题 (5.0分)
以下哪项是债券价值评估方式？
A. 现值估价模型
B. 到期收益率
C. 债券收益率
D. 以上都是
5 单选题 (5.0分)
融资直接与间接的划分方式取决于？
A. 融资的受益方
B. 金融凭证的设计方
C. 融资来源
D. 融资规模
6 单选题 (5.0分)
以下哪种不是财务分析方法？
A. 比较分析
B. 对比分析
C. 趋势百分比分析
D. 财务比例分析
7 单选题 (5.0分)
以下哪个不是价值的构成？
A. 现金流量
B. 现值
C. 期限
D. 折现率
8 单选题 (5.0分)
比率分析的目的是为了？
A. 了解项目之间的关系
B. 了解金融发展变化
C. 分析资金流动趋势
D. 分析金融风险
9 单选题 (5.0分)
影响公司价值的主要因素是？
A. 市场
B. 政策
C. 信息
D. 时间
10 单选题 (5.0分)
以下哪种是内部融资方式？
A. 留存收益
B. 股票
C. 债券
D. 借款
11 单选题 (5.0分)
什么是营运资本？
A. 流动资产-流动负债
B. 流动资产+流动负债
C. 流动资产*流动负债
D. 流动资产/流动负债
12 单选题 (5.0分)
PMT所代表的含义是？
A. 现值
B. 终值
C. 年金
D. 利率
13 单选题 (5.0分)
金融市场的作用是什么？
A. 资金的筹措与投放
B. 分散风险
C. 降低交易成本
D. 以上都是
14 单选题 (5.0分)
以下哪项不是财务管理的内容？
A. 筹资
B. 融资
C. 信贷
D. 营运资本管理
15 单选题 (5.0分)
微观金融的研究对象是什么？
A. 机构财政
B. 账目管理
C. 股市投资
D. 公司理财
16 单选题 (5.0分)
计划经济时代企业的资金来源是？
A. 个人
B. 公司
C. 银行
D. 财政
17 单选题 (5.0分)
宏观金融的研究对象是什么？
A. 货币流通
B. 资产分配
C. 货币政策
D. 金融历史
18 单选题 (5.0分)
以下哪项不是以资产或股权为基础的收益率指标？
A. 投入资本收益率
B. 总资产收益率
C. 净资产收益率
D. 销售毛利率
19 单选题 (5.0分)
我国资本市场的开启最初是为了？
A. 为国企解困
B. 与国外市场同步
C. 发展经济
D. 发展教育
20 单选题 (5.0分)
财务分析首要解决的问题是？
A. 报表数据的真实性
B. 报表数据的丰富性
C. 报表数据的相关性
D. 报表数据的完整性
答案：1-5CBDDB
6-10BBACA 11-15ACDCD
16-20DCDAA
(公司理财)公司理财期末复习大纲以及模拟题C公司财务管
1 对外经济贸易大学远程教育学院 2005—2006学年第一学期 《公司理财》期末考试题型与复习题 要求掌握的主要内容 一、掌握课件每讲后面的重要概念 二、会做课件后的习题 三、掌握各公式是如何运用的，记住公式会计算，特别是经营杠杆和财务杠杆要求对计算出的结果 给予正确的解释。 四、掌握风险的概念，会计算期望值、标准差和变异系数，掌握使用这三者对风险判断的标准。 五、了解财务报表分析的重要性，掌握常用的比率分析法，会计算各种财务比率。 六、会编制现金流量表，并会用资本预算的决策标准判断项目是否可行。 七、最佳资本预算是融资与投资的结合，要求掌握计算边际资本成本表，根据内含报酬率排序，决 定哪些项目可行。 八、从资本结构开始后主要掌握基本概念（第八、九、十讲），没有计算题，考基本概念，类似期 中作业。 模拟试题 注：1、本试题仅作模拟试题用，可能没有涵盖全部内容，主要是让同学们了解大致题的范围，希望同 学们还是要脚踏实地复习，根据复习要求全面复习。最后考试题型或许有变化，但对于计算题，要回答选择题，仍然需要一步一步计算才能选择正确。 2、在正式考试时，仍然需要认真审题，看似相似的题也可能有不同，认真审题非常重要，根据题 目要求做才能保证考试顺利。 预祝同学们考试顺利！ 一、模拟试题，每小题2分，正式考试时只有50题，均采用这种题型 一、单项选择题 （每小题2分） 1. 零息债券按折价出售。 A. 正确 B. 不对 2. 股东的收益率是股利收益率和资本收益率的和。 A. 正确 B. 不对 3. 11．财务经理的行为是围绕公司目标进行的，并且代表着股东的利益。因此，财务经理在投资、 筹资及利润分配中应尽可能地围绕着以下目标进行。 Ａ．利润最大化 Ｂ．效益最大化 Ｃ．股票价格最大化 Ｄ．以上都行 4. 12．在企业经营中，道德问题是很重要的，这是因为不道德的行为会导致 Ａ．中断或结束未来的机会 Ｂ．使公众失去信心 Ｃ．使企业利润下降 Ｄ．以上全对 5. 14. 每期末支付￥1，每期利率为r ，其年金现值为： A.n r )1(+ B. n r )1(1+ C.r r n 1 )1(-+ D.n n r r r )1(1)1(+-+
公司理财罗斯第九版课后习题答案
罗斯《公司理财》第9版精要版英文原书课后部分章节答案详细? 1 / 17 CH5 11，13，18，19，20 11. To find the PV of a lump sum, we use: PV = FV / (1 + r) t PV = $1,000,000 / (1.10) 80 = $488.19 13. To answer this question, we can use either the FV or the PV formula. Both will give the same answer since they are the inverse of each other. We will use the FV formula, that is: FV = PV(1 + r) t Solving for r, we get: r = (FV / PV) 1 / t –1 r = ($1,260,000 / $150) 1/11 2 – 1 = .0840 or 8.40% To find the FV of the first prize, we use: FV = PV(1 + r) t FV = $1,260,000(1.0840) 3 3 = $18,056,409.9 4 18. To find the FV of a lump sum, we use: FV = PV(1 + r) t FV = $4,000(1.11) 4 5 = $438,120.97 FV = $4,000(1.11) 35 = $154,299.40 Better start early! 19. We need to find the FV of a lump sum. However, the money will only be invested for six years, so the number of periods is six. FV = PV(1 + r) t FV = $20,000(1.084) 6 = $32,449.33 20. To answer this question, we can use either the FV or the PV formula. Both will give the same answer since they are the inverse of each other. We will use the FV formula, that is: FV = PV(1 + r) t Solving for t, we get: t = ln(FV / PV) / ln(1 + r) t = ln($75,000 / $10,000) / ln(1.11) = 19.31 So, the money must be invested for 19.31 years. However, you will not receive the money for another two years. From now, you’ll wait: 2 years + 19.31 years = 21.31 years CH6 16，24，27，42，58 16. For this problem, we simply need to find the FV of a lump sum using the equation: FV = PV(1 + r) t 2 / 1 7 It is important to note that compounding occurs semiannually. To account for this, we will divide the interest rate by two (the number of compounding periods in a year), and multiply the number of periods by two. Doing so, we get: FV = $2,100[1 + (.084/2)] 34 = $8,505.93 24. This problem requires us to find the FVA. The equation to find the FVA is: FV A = C{[(1 + r) t – 1] / r} FV A = $300[{[1 + (.10/12) ] 360 – 1} / (.10/12)] = $678,146.3 8 27. The cash flows are annual and the compounding period is quarterly, so we need to calculate the EAR to make the interest rate comparable with the timing of the cash flows. Using the equation for the EAR, we get: EAR = [1 + (APR / m)] m – 1 EAR = [1 + (.11/4)] 4 – 1 = .1146 or 11.46% And now we use the EAR to find the PV of each cash flow as a lump sum and add them together: PV = $725 / 1.1146 + $980 / 1.1146 2 + $1,360 / 1.1146 4 = $2,320.36 42. The amount of principal paid on the loan is the PV of the monthly payments you make. So, the present value of the $1,150 monthly payments is: PVA = $1,150[(1 – {1 / [1 + (.0635/12)]} 360 ) / (.0635/12)] = $184,817.42 The monthly payments of $1,150 will amount to a principal payment of $184,817.42. The amount of principal you will still owe is: $240,000 – 184,817.42 = $55,182.58 This remaining principal amount will increase at the interest rate on the loan until the end of the loan period. So the balloon payment in 30 years, which is the FV of the remaining principal will be: Balloon payment = $55,182.58[1 + (.0635/12)] 360 = $368,936.54 58. To answer this question, we should find the PV of both options, and compare them. Since we are purchasing the car, the lowest PV is the best option. The PV of the leasing is simply the PV of the lease payments, plus the $99. The interest rate we would use for the leasing option is the same as the interest rate of the loan. The PV of leasing is: PV = $9 9 + $450{1 –[1 / (1 + .07/12) 12(3) ]} / (.07/12) = $14,672.91 The PV of purchasing the car is the current price of the car minus the PV of the resale price. The PV of the resale price is : PV = $23,000 / [1 + (.07/12)] 12(3) = $18,654.82 The PV of the decision to purchase is: $32,000 – 18,654.82 = $13,345.18 3 / 17 In this case, it is cheaper to buy the car than leasing it since the PV of the purchase cash flows is lower. To find the breakeven resale price, we need to find the resale price that makes the PV of the two options the same. In other words, the PV of the decision to buy should be: $32,000 – PV of resale price = $14,672.91 PV of resale price = $17,327.09 The resale price that would make the PV of the lease versus buy decision is the FV of
(公司理财)公司理财中文版第九版第三章答案
第三章财务报表分析与长期财务规划 1.由于不同行业的公司在财务比率上存在很大的差异，财务比率本身提供的信息有限，分析公司的财务比率有两种基本方法：时间趋势分析法和同类公司分析。为什么这些方法会有用呢？每种方法能够告诉你哪些关于公司财务健康状况的信息？ 答：时间趋势分析描绘了公司财务状况随时间而变化的图景。通过公司本身的跨期比较分析，财务经理可以评价公司的经营、融资或投资活动的某些方面是否已经发生了变化。同类公司比较分析涉及到将某一特定公司的财务比率和经营绩效与同一行业或业务相同的其他公司进行比较。通过同类公司比较分析，财务经理可以评价公司的经营、融资或投资活动的某些方面是否越出常规，从而为调整这些比率采取恰当的行动提供指南，如果这种调整合适的话。两种方法都从财务的视角研究一个公司究竟有什么不同，但两种方法都不能告诉我们这种不同是积极正面的还是消极负面的。例如，假设一个公司的流动比率是随时间而提高，这可能意味着该公司在过去一直面临流动性问题，一直在纠正这些问题；或者它也可能意味着该公司已经在管理流动资产和负债方面变得更低效。同类公司比较分析中也存在类似的争论。一个公司的流动比率低于同类公司，也许是它在管理流动资产和负债方面更具效率，也可能是它面临流动性问题。没有哪种方法告诉我们某个比率是好还是坏。两种方法只是表明有些东西存在差异，并告诉我们去哪里寻找。 2.所谓的“同店销售”是像沃尔玛和希尔斯之类的十分分散的公司的
一项重要指标，顾名思义，分析同店销售就是比较同样的店铺或餐馆在两个不同的时间点上的销售额。为什么公司总是关注同店销售而不是总销售？ 答：如果一家公司通过开设新店来不断增长，那么可以推测其总收入将上升。比较两个不同时点的总销售额可能会误导。同店销售方法只看在特定时期开设的店铺的销售额控制了这一误差。 3.为什么多数长期财务计划都从销售预测开始？或者说，为什么未来销售额是关键？ 答：理由是，最终，消费是商业背后的驱动力。一个企业的资产、雇员，事实上，几乎企业经营和融资的所有方面都是直接或间接地支持销售。换种说法，一个企业对资本资产、雇员、存货以及融资的未来需求都由它的未来销售所决定。 4.本章利用Rosengarten公司说明EFN的计算，Rosengarten的ROE 约为7.3%，利润再投资率约为67%，如果你为Rosengarten计算可持续增长率，会发现它只有 5.14%，而我们在计算EFN时所使用的增长率为25%，这可能吗？（提示：有可能。如何实现？） 答：可持续增长公式的两个假设是，公司并不想出售新的股票，以及财务政策是固定的。如果公司增加外部股权，或提高其债务权益比率，它的增长速度可以比可持续增长率更高。当然，如果公司改变其股利政策，提高留成比例，或其总资产周转率提高，它的增长速度也可以快于它的销售净利率提高的速度。 5. Broslofski公司每年都维持一个正的留存比率，并保持负债权益比
公司理财(英文版)题库2
CHAPTER 2 Financial Statements & Cash Flow Multiple Choice Questions: I. DEFINITIONS BALANCE SHEET b 1. The financial statement showing a firm’s accounting value on a particular date is the: a. income statement. b. balance sheet. c. statement of cash flows. d. tax reconciliation statement. e. shareholders’ equity sheet. Difficulty level: Easy CURRENT ASSETS c 2. A current asset is: a. an item currently owned by the firm. b. an item that the firm expects to own within the next year. c. an item currently owned by the firm that will convert to cash within the next 12 months. d. the amount of cash on hand the firm currently shows on its balance sheet. e. the market value of all items currently owned by the firm. Difficulty level: Easy LONG-TERM DEBT b 3. The long-term debts of a firm are liabilities: a. that come due within the next 12 months. b. that do not come due for at least 12 months. c. owed to the firm’s suppliers. d. owed to the firm’s shareholders. e. the firm expects to incur within the next 12 months. Difficulty level: Easy NET WORKING CAPITAL e 4. Net working capital is defined as: a. total liabilities minus shareholders’ equity. b. current liabilities minus shareholders’ equity. c. fixed assets minus long-term liabilities. d. total assets minus total liabilities. e. current assets minus current liabilities. Difficulty level: Easy LIQUID ASSETS d 5. A(n) ____ asset is on e which can be quickly converted into cash without significant loss in value.
广东金融学院公司理财模拟试卷一
广东金融学院 20 /20 学年第学期模拟试题( 一 ) 课程名称：公司金融课程代码： 考试方式：闭卷考试时间： 120 分钟 系别____________ 班级__________ 学号___________ 姓名___________ 一、单项选择题（本题共10小题，每小题1分，共10分） 1．企业财务管理目标的最优表达是（）。 A．利润最大化B．每股利润最大化 C．企业价值最大化D．资本利润最大化 2．A方案在三年中每年年初付款100元，B方案在三年中每年年末付款100，若利率为10%，则二者在第三年年末时的终值相差（）。 A．33.1B．31.3C．133.1D．13.31 3．假定某公司普通股预计支付股利为每股1.8元，每年股利预计增长率为10%，权益资本成本为15%，则普通股内在价值为（）。 A．10.9B．36C．19.4D．7 4．采用销售百分比率法预测资金需要时，下列项目中被视为不随销售收入的变动而变动的是（）。 A．现金B．应付账款 C．存活D．公司债券 5．下列筹资活动不会加大财务杠杆作用的是（）。 A．增发普通股B．增发优先股 C．增发公司债券D．增加银行借款 6．下列表述不正确的是（）。 A．净现值时未来期报酬的总现值与初始投资额现值之差 B．当净现值为0时，说明此时的贴现率等于内涵报酬率 C．当净现值大于0时，现值指数小于1 D．当净现值大于0时，说明该方案可行 7．作为企业财务管理目标，每股利润最大化目标较之利润最大化目标的优
点在于（）。 A .考虑的资金时间价值因素 B .反映了创造利润与投入资本之间的关系 C .考虑了风险因素 D .能够避免企业的短期行为 8．如果投资组合中包括全部股票，则投资者（）。 A．只承受市场风险B．只承受特有风险 C．只承受非系统风险D．不承受系统风险 9．某企业去年的销售净利率为5.73%，资产周转率为2.17%；今年的销售净利率为4.88%，资产周转率为2.88%。若两年的资产负债率相同，今年的权益净利率比去年的变化趋势为（）。 A．下降B．不变C．上升D．难以确定 10．公司法规定，若公司用盈余公积金抵补亏损后支付股利，留存的法定盈余公积金不得低于注册资本的（）。 A．10%B．5%～10%C．25%D．50% 二、多项选择题（在下列各题的备选答案中选择2至4个正确的，多选、少选、错选均不得分。本题共10小题，每题2分，共20分） 1．企业财务的分层管理具体为（）。 A．出资者财务管理B．经营者财务管理 C．债务人财务管理D．财务经理财务管理 2．长期资本只要通过何种筹集方式（）。 A．预收账款B．吸收直接投资 C．发行股票D．发行长期债券 3．β系数是衡量风险大小的重要指标，下列有关β系数的表述中正确的有（）。 A．某股票的β系数等于0，说明该证券无风险 B．某股票的β系数等于1，说明该证券风险等于平均风险 C．某股票的β系数小于1，说明该证券风险小于平均风险 D．某股票的β系数小于1，说明该证券风险大于平均风险
公司理财第九版中文答案
第一章 1.在所有权形式的公司中,股东是公司的所有者。股东选举公司的董事会,董事会任命该公司的管理层。企业的所有权和控制权分离的组织形式是导致的代理关系存在的主要原因。管理者可能追求自身或别人的利益最大化,而不是股东的利益最大化。在这种环境下,他们可能因为目标不一致而存在代理问题。 2.非营利公司经常追求社会或政治任务等各种目标。非营利公司财务管理的目标是获取并有效使用资金以最大限度地实现组织的社会使命。 3.这句话是不正确的。管理者实施财务管理的目标就是最大化现有股票的每股价值，当前的股票价值反映了短期和长期的风险、时间以及未来现金流量。 4.有两种结论。一种极端,在市场经济中所有的东西都被定价。因此所有目标都有一个最优水平，包括避免不道德或非法的行为，股票价值最大化。另一种极端,我们可以认为这是非经济现象,最好的处理方式是通过政治手段。一个经典的思考问题给出了这种争论的答案:公司估计提高某种产品安全性的成本是30美元万。然而,该公司认为提高产品的安全性只会节省20美元万。请问公司应该怎么做呢?” 5.财务管理的目标都是相同的,但实现目标的最好方式可能是不同的,因为不同的国家有不同的社会、政治环境和经济制度。 6.管理层的目标是最大化股东现有股票的每股价值。如果管理层认为能提高公司利润，使股价超过35美元,那么他们应该展开对恶意收购的斗争。如果管理层认为该投标人或其它未知的投标人将支付超过每股35美元的价格收购公司,那么他们也应该展开斗争。然而,如果管理层不能增加企业的价值,并且没有其他更高的投标价格,那么管理层不是在为股东的最大化权益行事。现在的管理层经常在公司面临这些恶意收购的情况时迷失自己的方向。 7.其他国家的代理问题并不严重,主要取决于其他国家的私人投资者占比重较小。较少的私人投资者能减少不同的企业目标。高比重的机构所有权导致高学历的股东和管理层讨论决策风险项目。此外,机构投资者比私人投资者可以根据自己的资源和经验更好地对管理层实施有效的监督机制。 8.大型金融机构成为股票的主要持有者可能减少美国公司的代理问题，形成更有效率的公司控制权市场。但也不一定能。如果共同基金或者退休基金的管理层并不关心的投资者的利益，代理问题可能仍然存在,甚至有可能增加基金和投资者之间的代理问题。
《公司理财》期末试卷A(含答案)
XXXX 学 院 2015 /2016 学年第 2学期考试试卷( A )卷 课程名称： 公司理财 适用专业／年级：2014级会计电算化 本卷共 5 页，考试方式： 闭卷 ，考试时间： 90 分钟 一、单项选择题 （本题共12小题，每题2分，共24分） 1. 以下企业组织形式当中创立最容易维持经营固定成本最低的是（ ）?。 A.个人独资企业 B.合伙制企业 C.有限责任公司 D.股份有限公司 2.公司的目标不包括以下（ ）。 A.生存目标 B.发展目标 C.盈利目标 D.收购目标 3.资产负债率主要是反映企业的（ ）指标。 A.盈利能力 B.长期偿债能力 C.发展能力 D.营运能力 4.企业的财务报告不包括（ ）。 A.现金流量表 B.财务状况说明书 C.利润分配表 D.比较百分比会计报表 5.资产负债表不提供（ ）等信息。 A.资产结构 B.负债水平 C.经营成果 D.资金来源情况 6.某校准备设立永久性奖学金，每年计划颁发36000元资金，若年复利率为12%，该校现在应向银行存入（ ）元本金。 A ．450000 B ．300000 C ．350000 D ．360000 7.债券投资中，债券发行人无法按期支付利息或本金的风险称为（ ）? A.违约风险???????????? ???B.利息率风险? C.购买力风险???????? ?????D.流动性风险 专业班级： 姓 名： 学 号： 密 封 线 装 订 线
8.某人将10000元存入银行，银行的年利率为10%，按复利计算。则5年后此人可从银行取出（）元。 A.17716 B.15386 C.16105 D.14641 9.股票投资的特点是（）? A.股票投资的风险较小? B.股票投资属于权益性投资? C.股票投资的收益比较稳定? D.股票投资的变现能力较差 10.下列各项年金中，只有现值没有终值的年金是（） A.普通年金 B.即付年金 C.永续年金 D.先付年金 11. 在公司理财市场环境风险分析当中无法通过分散投资来消除的风险是（） A.系统风险 B.非系统风险 C.绝对风险 D.财务风险 12.流动比率的计算公式是（） A.流动负债/流动资产 B.流动资产/流动负债 C.流动资产/总资产 D.流动资产/负债总额 二、多项选择题（本题共6小题，每题3分，共18分） 1.公司企业的优点包括（）。 A.无限存续 B.容易转让所有权 C.有限债务责任 D.组建公司的成本高 2.公司理财的目标理论包括（）。 A.费用最大化 B.利润最大化 C.每股收益最大化 D.企业价值最大化 3.影响公司理财行为的外部环境因素有（）。 A.经济形势 B.法律制度 C.国内市场 D.企业规模 4.以下能反映企业盈利能力的指标有（）。 A.净资产收益率 B.总资产收益率 C.权益净利率 D.总资产净利率 5.影响资金时间价值大小的因素主要包括（）。 A.单利 B.复利 C.资金额 D.利率和期限
罗斯公司理财第九版第十章课后答案对应版
第十章：风险与收益：市场历史的启示 1. 因为公司的表现具有不可预见性。 2. 投资者很容易看到最坏的投资结果，但是确很难预测到。 3. 不是，股票具有更高的风险，一些投资者属于风险规避者，他们认为这点额外的报酬率还不至于吸引他们付出更高风险的代价。 4. 股票市场与赌博是不同的，它实际是个零和市场，所有人都可能赢。而且投机者带给市场更高的流动性，有利于市场效率。 5. 在80 年代初是最高的，因为伴随着高通胀和费雪效应。 6. 有可能，当投资风险资产报酬非常低，而无风险资产报酬非常高，或者同时出现这两种现象时就会发生这样的情况。 7. 相同，假设两公司2 年前股票价格都为P0，则两年后G 公司股票价格为 1.1*0.9* P0，而S 公司股票价格为0.9*1.1 P0，所以两个公司两年后的股价是一样的。 8. 不相同，Lake Minerals 2年后股票价格= 100(1.10)(1.10) = $121.00 而SmallTown Furniture 2年后股票价格= 100(1.25)(.95) = $118.75 9. 算数平均收益率仅仅是对所有收益率简单加总平均，它没有考虑到所有收益率组合的效果，而几何平均收益率考虑到了收益率组合的效果，所以后者比较重要。 10. 不管是否考虑通货膨胀因素，其风险溢价没有变化，因为风险溢价是风险资产收益率与无风险资产收益率的差额，若这两者都考虑到通货膨胀的因素，其差额仍然是相互抵消的。而在考虑税收后收益率就会降低，因为税后收益会降低。 11. R = [($104 – 92) + 1.45] / $92 = .1462 or 14.62% 12. Dividend yield = $1.45 / $92 = .0158 or 1.58% Capital gains yield = ($104 – 92) / $92 = .1304 or 13.04% 13. R = [($81 – 92) + 1.45] / $92 = –.1038 or –10.38% Dividend yield = $1.45 / $92 = .0158 or 1.58% Capital gains yield = ($81 – 92) / $92 = –.1196 or –11.96% 14.
公司理财期末考试题(C卷)
《公司理财》期末考试题（C 卷） 一、判断题（共10分，每小题1分） 1.企业财务管理是基于企业再生产过程中客观存在的资金运动而产生的，是企业组织资金运动的一项经济管理工作。 ( ) 2.解聘是一种通过市场约束经营者的办法。 ( ) 3.终值系数和现值系数互为倒数，因此，年金终值系数与年金现值系数也互为倒数。 ( ) 4.经营性租赁和融资性租赁都是租赁，它们在会计处理上是没有区别的。 ( ) 5.留存收益是企业经营中的内部积累，这种资金不是向外界筹措的，因而它不存在资本成本。 ( ) 6.多个互斥方案比较，一般应选择净现值大的方案。 （ ） 7.营运资金就是流动资产。 （ ） 8.企业是否延长信用期限，应将延长信用期后增加的销售利润与增加的机会成本、管理成本和坏账成本进行比较。 （ ） 9.相关比率反映部分与总体的关系。 （ ） 10.采用因素分析法，可以分析引起变化的主要原因、变动性质，并可预测企业未来的发展前景。（ ） 二、单项选择题（共15分，每小题1分） 1.财务管理目标是( )。 A 现金流量最大化 B 市场份额最大化 C 预期盈利最大化 D 股价最大化 2.企业财务关系中最为重要的关系是( )。 A 股东与经营者之间的关系 B 股东与债权人之间的关系 C 股东、经营者与债权人之间的关系 D 企业与作为社会管理者的政府有关部门、社会公众之间的关系 3.边际贡献率和变动成本率( )。 A 反方向变化 B 同方向变化 C 同比例变化 D 反比例变化 4.安全边际越小，保本点就越太、利润就( )。 A 越大 B 不变 C 不一定 D 越小 5.融资性租赁实质上是由出租人提供给承租人使用固定资产的一种( )。 A 信用业务 B 买卖活动 C 租借业务 D 服务活动 6.在计算资本成本时，与所得税有关的资金来源是下述情况中的( )。 A 普通股 B 优先股 C 银行借款 D 留存收益 7.当经营杠杆系数是5，财务杠杆系数是1.1，财综合杠杆系数是( )。 A 5.5 B 6.5 C 3.9 D 7.2 8.某企业拥有一块土地，其原始成本为250万元，账面价值为180万元。现准备在这块土地上建造工厂厂房，但如果现在将这块土地出售，可获得收入220万元，则建造厂房机会成本是( )。 A 250万元 B 70万元 C 180万元 D 220万元 9.假定某项投资风险系数为1，无风险收益率为10％，市场平均收益率为20％，其必要收益率为( )。 ………………………………………………………………………………………………………………………………………………………… ………………………………………密……………………………封………………………………………线……………………………………… 班级 姓名 学号
公司理财罗斯中文版17
第17章 财务杠杆和资本结构政策 ◆本章复习与自测题 17.1 EBIT和EPS 假设BDJ公司已经决定进行一项资本重组，它涉及到将现有的8 000万美元债务增加到12 500万美元。债务的利率是9%，并且预期不会改变。公司目前有1 000万股流通在外，每股价格是45美元。如果预期重组可以提高ROE，那么，BDJ的管理当局必定预期EBIT至少达到什么水平？解答时不考虑税。 17.2 MM第二定理（无税） Habitat公司的WACC是16%，债务成本是13%。如果Habitat的债务权益率是2，它的权益资本成本是多少？解答时不考虑税。 17.3 MM第一定理（有公司税） Gypco公司预期永远都有每年10 000美元的EBIT。Gypco可以以7%的利率借款。假设Gypco目前没有债务，它的权益成本是17%。如果公司的税率是35%，公司的价值是多少？如果Gypco借入15 000美元，并用它来回购股票，公司的价值是多少？ ◆本章复习与自测题解答 17.1 要解答这个问题，我们可以计算临界EBIT。在超过这一点的任何EBIT上，提高财务杠杆都将提高EPS。在原有 的资本结构下，利息费用是8 000万美元×0.09 = 720万美元。因为有1 000万股股票，因此，不考虑税，EPS为：（EBIT-720万美元)/1 000万。 在新的资本结构下，利息费用是：12 500万美元×0.09 = 1 125万美元。并且，债务增加了4 500万美元。这个金额足够买回4 500万美元/45 = 100万股股票，剩下900万股流通在外。因此，EPS是：（EBIT -1 125万美元)/900万。 既然我们知道如何计算这两种情况下的EPS。我们假定它们彼此相等，求出临界EBIT： (EBIT -720万美元)/1 000万= (EBIT-1 125万美元)/900万 (EBIT -720万美元) = 1.11×(EBIT-1 125万美元) EBIT = 4 770万美元 可以验证，在两种情况下，当EBIT是4 770万美元时，EPS都是4.05美元。 17.2 根据MM第二定理（无税），权益成本是： R E = R A + (R A -R D )×(D/E）= 16% + (16% -13%)×2 = 22% 17.3 在没有公司税的情况下，Gypco的WACC是17%。这也是不利用杠杆的公司的资本成本。税后现金流量是：10 000美元×(1-0.35) = 6 500美元，因此，价值就是：V U = 6 500美元/0.17 = 38 235美元。 发行债务之后，Gypco的价值将是原来的38 235美元加上税盾的现值T C ×D，也就是0.35×15 000美元= 5 250美元。因
完整word版公司理财英文版题库8
CHAPTER 8 Making Capital Investment Decisions I. DEFINITIONS INCREMENTAL CASH FLOWS a 1. The changes in a firm's future cash flows that are a direct consequence of accepting a project are called _____ cash flows. a. incremental b. stand-alone c. after-tax d. net present value e. erosion Difficulty level: Easy EQUIVALENT ANNUAL COST e 2. The annual annuity stream o f payments with the same present value as a project's costs is called the project's _____ cost. a. incremental b. sunk c. opportunity d. erosion e. equivalent annual Difficulty level: Easy SUNK COSTS c 3. A cost that has already been paid, or the liability to pay has already been incurred, is a(n): a. salvage value expense. b. net working capital expense. c. sunk cost. d. opportunity cost. e. erosion cost. Difficulty level: Easy OPPORTUNITY COSTS d 4. Th e most valuable investment given up i f an alternative investment is chosen is a(n): a. salvage value expense. b. net working capital expense.
公司理财期末试卷答案图文稿
公司理财期末试卷答案 Company number【1089WT-1898YT-1W8CB-9UUT-92108】
XXXX 学 院 2015 /2016 学年第 2学期考试试卷( A )卷 课程名称： 公司理财 适用专业／年级：2014级会计电算化 本卷共 5 页，考试方式： 闭卷 ，考试时间： 90 分钟 一、单项选择题 （本题共12小题，每题2分，共24分） 1. 以下企业组织形式当中创立最容易维持经营固定成本最低的是（ ）。 A.个人独资企业 B.合伙制企业 C.有限责任公司 D.股份有限公司 2.公司的目标不包括以下（ ）。 A.生存目标 B.发展目标 C.盈利目标 D.收购目标 3.资产负债率主要是反映企业的（ ）指标。 A.盈利能力 B.长期偿债能力 C.发展能力 D.营运能力 4.企业的财务报告不包括（ ）。 A.现金流量表 B.财务状况说明书 C.利润分配表 D.比较百分比会计报表 5.资产负债表不提供（ ）等信息。 A.资产结构 B.负债水平 C.经营成果 D.资金来源情况 6.某校准备设立永久性奖学金，每年计划颁发36000元资金，若年复利率为12%，该校现在应向银行存入（ ）元本金。 专业班级： 姓 名： 学 号： 密 封 线 装 订 线
A．450000 B．300000 C．350000 D．360000 7.债券投资中，债券发行人无法按期支付利息或本金的风险称为 （） A.违约风险 B.利息率风险 C.购买力风险 D.流动性风险 8.某人将10000元存入银行，银行的年利率为10%，按复利计算。则5年后此人可从银行取出（）元。 9.股票投资的特点是（） A.股票投资的风险较小 B.股票投资属于权益性投资 C.股票投资的收益比较稳定 D.股票投资的变现能力较差 10.下列各项年金中，只有现值没有终值的年金是（） A.普通年金 B.即付年金 C.永续年金 D.先付年金 11. 在公司理财市场环境风险分析当中无法通过分散投资来消除的风险是（） A.系统风险 B.非系统风险 C.绝对风险 D.财务风险 12.流动比率的计算公式是（） A.流动负债/流动资产 B.流动资产/流动负债 C.流动资产/总资产 D.流动资产/负债总额 二、多项选择题（本题共6小题，每题3分，共18分） 1. 公司企业的优点包括（）。 A.无限存续 B.容易转让所有权 C.有限债务责任 D.组建公司的成本高 2.公司理财的目标理论包括（）。 A.费用最大化 B.利润最大化
英文版罗斯公司理财习题答案
CHAPTER 8 MAKING CAPITAL INVESTMENT DECISIONS Answers to Concepts Review and Critical Thinking Questions 1. In this context, an opportunity cost refers to the value of an asset or other input that will be used in a project. The relevant cost is what the asset or input is actually worth today, not, for example, what it cost to acquire. 2. a.Yes, the reduction in the sales of the company’s other products, referred to as erosion, and should be treated as an incremental cash flow. These lost sales are included because they are a cost (a revenue reduction) that the firm must bear if it chooses to produce the new product. b. Yes, expenditures on plant and equipment should be treated as incremental cash flows. These are costs of the new product line. However, if these expenditures have already occurred, they are sunk costs and are not included as incremental cash flows. c. No, the research and development costs should not be treated as incremental cash flows. The costs of research and development undertaken on the product during the past 3 years are sunk costs and should not be included in the evaluation of the project. Decisions made and costs incurred in the past cannot be changed. They should not affect the decision to accept or reject the project. d. Yes, the annual depreciation expense should be treated as an incremental cash flow. Depreciation expense must be taken into account when calculating the cash flows related to a given project. While depreciation is not a cash expense that directly affects c ash flow, it decreases a firm’s net