《投资银行学》相关习题
二.期末复习思考题
（一）判断正误（只需判断对与错，不用说明理由）A.正确 B.错误
1
.
B.）从商业模式而言，投资银行主要以存贷款利差收入为主，商业银行主要以佣金收入为主。2
.
（B.）现代投资银行业务仅限于证券发行承销和证券交易业务。
3 . A
.
）根据关于企业并购成因的“价值低估论”，当托宾比率（即企业股票市场价格总额与企业重置
成本之
比）
Q>1时，形成并购的可能性小；而当Q〈1时，形成并购的可能性较大。
4. ( A. ）作为证券做市商，投资银行有义务为该证券创造一个流动性较强的二级市场，并维持市场价
格的稳
定。
5. ( A. ）在我国，证券公司是指依照公司法规定，经国务院证券管理机构审查批准的从事证券经营业
务的有限公司或股份有限公
司。
6. （A. ）投资银行是证券公司和股份公司制度发展到一定阶段的产物，是发达证券市场和成熟金融体
系的重要主体之
一。
7. （B.）投资银行在大多数亚洲国家被称为商人银行（Merchant
bank )。
8 （B.）从历史上看，货币市场先于资本市场出现，货币市场是资本市场的基础。而资本市场的风险要
远远小于货币市
场。
9. （A. ）两家或两家以上的公司合并组建为一家公司，若一家公司获得其它公司的控制权后，各方原
法人资格都取消，而通过设立一个新的法人机构拥有这些产权，则称为新设合并（如德国的戴姆勒奔驰公
司与美国的克莱斯勒公司的合并）。
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.
（B.）证券公募发行和证券私募发行的发行对象和范围基本相同。
11
.
B.）投资银行在证券二级市场中扮演着证券承销商的角色。
12
.
A. ）按照中国证券监督管理委员会2001年颁布的《证券公司内部控制指引》，我国证券公司在资产管理业务的内部控制管理中，受托资金不可以与自有资金混合使
用。
13. （A. ）我国对证券公司实行分类管理，分为综合类证券公司和经纪类证券公
司。
14. （A. ）1999年美国参众两院分别通过《金融服务现代法案》，该法案彻底打破了1933年以来美国形成的银行业与证券业分业经营的体
制。
15.( B.）在风险投资业务中，风险资本的退出一定必须通过发行股票上市变现。
16.( A.）证券承销业务范围很广，各类股票、债券和基金证券等的发行均可以包括在内。
17.( A.）按照2003年2月1日起施行的《证券业从业人员资格管理办法》规定，证券公司不得聘
用未取得执业证书的人员对外开展证券业
务。
18. （A. ）杠杆并购是指由一家或几家公司在金融信贷支持下进行的并购，特点是只需少量的资本即
可进行，并且常常以目标公司的资本和收益作为信贷抵
押。
19 . A. ）作为证券经纪商，投资银行本身没有任何风险。
20. （A.）在我国，设立综合类证券公司比设立经纪类证券公司有更加严格的条件。
21. B.）我国目前已经实行银行业与证券业完全混业经营。
22. B.）从融资功能和方式而言，投资银行以间接融资为主，而商业银行以直接融资为主。
23. B.）金融工程的基本组件是远期、期货、期权、债券、股票等衍生金融工具。
24. B.）投资银行属于非银行金融机构，其主要服务于货币市场。
25.
26. B.）根据现代投资基金的发展趋势，封闭式基金正越来越成为证券投资基金的主要形式。
A. ）早期的投资银行主要从事证券发行承销和证券交易业务，而目前的投资银行业务已
经涉及到了几乎全部的资本市场业务、部分货币市场业务以及金融衍生产品市场业务。
27.（B. ）在过去的一年里，基金管理人A所管理的基金帐面收益率为8%基金管理人B所管理的基金帐面收益率为12%因此基金管理人B的绩效比基金管理人A要好。
28. B
. ）在我国，对证券公司进行自律监管的机构包括中国证监会和沪深证券交易所。
29. A
.
）在证券发行的余额包销方式下，作为包销商的投资银行需要承担发行失败的全部风险
30. A
.
）健全内部控制机制和完善内部控制制度，是衡量证券公司经营管理水平高低的重要标
31 . A
.
）开放式基金通常无发行规模限制，投资者可以随时提出认购或赎回申请，基金规模
因此而增加或减少。
32.
( A . ）利用期货交易进行的套期保值操作是为了避险，但是作为一种金融衍生品交易，它本
身也存在有一定的风
险。
33.( A. ）在我国，拟上市公司的首次股票发行（IPO）、上市公司再融资所进行的增资发行和面向老股东的配股发行都属于股票的私募发
行。
34.( B. ）以获利为目的、利用内幕信息进行证券买卖的内幕交易属于违规行为，但如果是以避损
为目的的内幕交易就不属于违规行
为。
35. ( A. ）投资银行在承销过程中一般要按照承销金额及风险大小来权衡是否要组成承销团,
并选择适当的承销方
式。
36. A
. ）研究开发部门往往是投资银行的成本中心而非利润中心。
37. B
. ）投资银行属于非金融机构。
38. B
. ）证券发行承销业务也称为证券二级市场业务。
39. A
. ）在一项公司并购事件中，同一家投资银行不能同时作为收购方和被收购方的财务顾问。
40. A
. ）风险投资的目的是通过投资和提供增值服务把被投资的企业做大，然后通过公开上
市、
兼并收购或其它方式退出，在产权流动中实现其投资的增值变现。
41.( B. ）在世界金融衍生工具发展史上，股票指数期货先于利率期货出现。
42.（ A.）证券公司内部控制的主要内容包括：环境控制、业务控制、资金管理控制、会计系统控制、电 子信息系统控制、内部稽核控制等。
43 . （ A. ）《证券公司管理办法》规定，中国证券业协会对证券公司高级管理人员实行谈话提醒制 度，对证券公司在经营管理中出现的问题，中国证券业协会可以质询证券公司的高级管理人员，并责令其
限期纠正。
）我国对证券公司实行分类管理，分为综合类证券公司和经纪类证券公司，经纪类证券公 司可以不在其公司名称中标明经纪字样。
B. ）资本市场主要包括股票市场、债券市场、基金市场和中长期信贷市场等。44.( B. 45.
A.
）企业在改组为上市公司时，承担政府管理职能的非经营性资产必须进行剥离。 46.
47.
A. ）投资银行财务管理主要包括资本充足率管理、资产负债管理、流动性管理等方面。 48.
B. ）卖出套期保值是指通过期货市场买入期货合约以防止因现货价格上涨而遭受损失的行为 49. A.）根据有关规定，我国证券公司从事面向社会公众开展的证券投资咨询业务的人员必须专职 在研究咨询部门工作，并由所在机构将其名单向中国证监会和机构注册地的中国证监会派出机构备案。 50 . （ B. ）如果对上市公司的经营状况及发展前景研究不够、导致推荐企业发行证券失败，证
券公司在经济上的收入将大打折扣，但无需承担信誉风险。
51. ( B. ）在我国，目前不允许证券公司参与回购业务和银行间同业拆借市场，也不允许证券公 司以证券为抵押向商业银行借款。
52.( B. ）根据关于企业并购成因的“价值低估论”，企业并购的主要动因是：当目标企业的全部 重置成本小于该企业股票市场价格总额时，通过并购扩张就可以避免较高的新建成本。
53 . （ A.）在有限追索权的项目融资中，除了以贷款项目的经营收益作为还款来源和取得物权担保外, 贷款银行还要求有项目实体以外的第三方提供担保。
贷款行有权向第三方担保人追索， 但担保人承担债务
的责任，以他们各自提供的担保金额为限。 54 . （ A. ）政府部门通常不直接参与风险投资，但是它可以通过资助、税收优惠、信用担保、信息 服务、建设二板市场等方式为风险投资活动提供催化剂。
55. (A.
）根据《证券公司内部控制指引》，证券公司内部控制包括内部控制机制和内部控制制度
两个方面。 56.( B. ）欧式期权可以在成立后有效期内任何一天被执行，期权费较高。
57 . ( A.) 按照我国的规定，证券公司投资咨询人员在报刊、电台、电视台或者其他传播媒体上发表投 资咨询文章、 报告或者意见时，必须注明所在证券机构的名称和个人真实姓名，并对投资风险作充分说明 58. ( A. ）行为人散布谣言或不实资料，故意使公众投资者对证券价格走势产生错误判断，自己趁 机获取利益或避免损失，属于操纵市场的违法行为。
59.(A.
）系统性风险是指由于政治、经济及社会环境的变动而影响证券市场上所有证券的风险。 60.( B. ）国有企业改组为股份有限公司时，严禁将国有资产低价折股、低价出售或无偿分给个人
，净资产折股比例不得低于30%。
61 .( A.)注册会计师审计意见的类型包括四种，即：无保留意见、保留意见、否定意见、拒绝表示意
见。
62. ( B. )证券公司从事证券自营业务，可将买进或卖出的证券逐笔交由证券交易所指定的登记清
算机构办理交割，也可以当日卖出或买进的同种证券抵充。
63 . ( A.)上市公司或其关联公司持有证券公司10%以上的股份时，该证券公司不得自营买卖该上市公
司的股票。
64. (A. )有限合伙制是英美法系国家风险投资常用的一种组织形式。由于作为合伙方主要来源的养
老基金和慈善机构等均为免税群体，采用有限合伙制保证了它们的免税地位，而如果采用公司制则会增加
税收成本。
65.( A.)由全能性银行直接经营投资银行业务的情况在欧洲较为普遍。
66 . ( A.)我国1998年出台的《证券法》规定，向社会公开发行证券票面总值超过人民币5000万元的应当由承销团承销。
67.( B. )证券公募发行面向的发行对象是特定的共同基金、保险公司、各类养老金等。
68.( A. )在我国，按照《证券业从业人员资格管理办法》，由中国证券业协会负责组织证券从业人
员从业资格考试、执业证书发放以及执业注册登记等工作。
69. ( B. )我国证券业监管采取的是自律管理与政府监管相结合的模式，政府集中统一监管已经成
为以证券交易所、证券业协会为主要力量的自律管理体制的必要补充。
70 . ( B. )国际上成熟的证券市场绝大部分都设有创业板市场，其中尤以美国的OTCB市场规模最大、运作最为成功。
71 .( A. )我国证券公司内部控制的主要内容包括：环境控制、业务控制、资金管理控制、会计系
统控制、电子信息系统控制、内部稽核控制等。
72.( A. )政府主导型监管体系的优点是监管者地位超脱，确保了投资银行监管的权威性和有效性。
其缺点是容易引发市场和投资银行的抵触情绪，且对意外事件的反应滞后。
73. (A. )—般而言，有效的投资银行监管体制应是政府监管和自律管理的有机结合。
74. ( B. )中国证券业协会协会的最高权力机构是理事会。
75. (A. )产权界定是指国家依法划分财产所有权和经营权等产权归属，明确各类产权形式权利的
79 . ( A.)部分投资银行同时还参与货币市场的业务，如组建货币市场基金、参与买卖银行承兑汇票、
财产范围和管理权限的一种法律行为。
76 . ( A.)资产重组是指公司为长期发展战略的需要而进行资产与负债重组、机构与人员重组、产品与
市场业务重组等。
77. (B.
)投资银行主要是以法律顾问的身份参与公司的资产重组和并购的策划与实施过程，通过获取法律顾问费取得收益。
78.( B. )证券发行业务也称为证券二级市场业务。
96.( A. )场外交易市场是交易所市场的补充，相对与交易所市场而言，场外交易市场往往是一种分
大额定期存单、证券回购业务等。
80 . ( A. )项目融资是对一个特定的经济单位或项目策划安排的一揽子融资的技术手段，借款者可
以只依赖该经济单位的现金流量和所获收益用作还款来源，并以该单位的资产作为借款担保。
81.( A.)根据特性不同，金融衍生工具一般分为三类：期货类、期权类和调期类。
82.( A.)投资银行有时也直接投资与新兴科技企业，在成功实现上市后，在二级市场变现，实现高额
回报。
83.( )风险套利是指证券自营商在两个或两个以上不同的市场中，利用同一种或同一组证券
市场价格、利率、汇率的差异进行套利。
84. ( A. )从机构的性质而言，投资银行和商业银行同属于金融中介机构，其职能都是为投资者
提供投资机会，为资金需求者提供融资服务。
85.( A.)在我国，综合类证券公司需要设立专门从事某一证券业务的子公司的，应当在中国证监会
核定的业务范围内提出申请。综合类证券公司持有子公司股份不得低于51%不得从事与控股子公司相同
的业务。
86. ( B. )在我国，证券公司以包销方式承销股票，包销总金额不得超过净资本的30%单项包销金额不得超过净资本的15%并且不得超过人民币3亿元。
87 . ( A. )在我国，证券公司因为以包销方式承销股票而按发行价认购未售出的股票的，自该股票上市之日
起，应当将该股票逐步卖出，并不得买入，直到符合国家关于公司对外投资比例及证券公司自营
业务管理规定的要求。
88. (B. )我国证券公司在承销过程中，可以向客户提供透支申购服务。
89. (B. )投资银行风险管理的目标是消除风险。
90. (A. )公司收购后必须在公司治理、经营战略、管理制度、资源配置等各方面进行重新整合,
提高效益，才能达到收购的真正目的。
91. (A. )指数基金是以追求证券市场平均收益为基本目标，从而试图完全复制某一证券价格指数或
者按照证券价格指数编制原理构建投资组合的基金。
92. ( B. )我国证券公司申请从事证券自营业务，应具有不低于人民币1000万元的净资产和不低于人民币2000万元的净资本。
93 . ( A. )在证券经纪业务中，委托人是指依国家法律、法规的规定，可以进行证券买卖的自然人或法人。96.( A. )场外交易市场是交易所市场的补充，相对与交易所市场而言，场外交易市场往往是一种分
96.( A.
)场外交易市场是交易所市场的补充，相对与交易所市场而言，场外交易市场往往是一种分 )国有企业改组为上市公司，拟发行股本超过 4亿元的，中国证监会按照规定可以酌情降 低向社会公众发行部分的比例，但最低不少于公司拟发行股本总额的 95.( A.)当所发行证券的信用等级较低时，投资银行也可以选择只接受发行者的委托，代理其发行
证券，如在规定的期限内发行的证券没有全部售出，则将其剩余部分返回发行人，风险由发行人自己承担94. ( B. 10%。