会计财务管理专业 对中国人寿保险公司资产负债表分析

对中国人寿保险公司资产负债表分析

摘要

在新时代背景下保险业显得愈发重要，目前中国的保险业市场潜力巨大，是由于国人对于保险的重视程度愈发高涨，保险行业也渐渐从对国家来说平平无奇的产业，变成金融业的三驾马车之一以及成为国民生计中重中之重的成分。这说明保险行业无论是过去，现在亦或是未来都对中国的经济发展具有重大影响。

本文主要研究的是在新时代背景下，通过对中国人寿保险公司水平分析、垂直分析及项目分析，从而了解企业存在问题并提出改进措施。立足于现代背景下保险行业的发展，以中国人寿保险公司2016-2018这三年的资产负债表为基础，分析其水平层次内容并且运用流动负债，流动资产这两类指标分析其垂直层次内容，然后通过项目分析法对公司内部主要项目进行分析，从而找出其存在问题并提出改进措施，达到增强中国人寿保险公司的市场生存能力和提高中国人寿保险公司在保险行业中核心竞争力的目的，并且希望能够为我国保险行业的发展提供帮助。

关键词：资产负债表；水平分析；垂直分析；项目分析；中国人寿

Analysis of the Balance Sheet of China Life Insurance Company

Abstract

Stepping into the new generation, the insurance industry is growing rapidly and increasingly important. Due to people are paying more and more attention to insurance, the insurance market has huge potential in China and the insurance industry has gradually changed from an ordinary industry for the country to one of the three drivers of the financial industry and become the most important part of the national livelihood.Which indicates that the insurance industry has a significant impact on China’s past, future and present.

In this paper, the main research is under the background of new era, through the China life insurance company horizontal analysis, vertical analysis and project analysis, to understand the problems and improvement measures are put forward. Based on the development of the insurance industry under the modern background, based on the balance sheet of China life insurance company in the three years from 2016 to 2018, the horizontal level content is analyzed and the vertical level content is analyzed by using the current liabilities and current assets. Then, the main internal projects of the company are analyzed through the project analysis method, to identify existing problems and put forward the solutions, so as to strengthen the market feasibility of life insurance companies in China, whose core competitiveness in the insurance industry is improved as well. and hopefully provide help for the development of China's insurance industry.

Keyword：Balance sheet; Horizontal analysis; Vertical analysis; Project analysis; China life insurance

目录

摘要................................................... I Abstract ................................................ II 一、绪论.. (1)

（一）研究背景 (1)

（二）研究的意义和目的 (1)

（三）研究目标 (1)

（四）文献综述 (1)

1、国内文献综述 (1)

2、国外文献综述 (2)

二、资产负债表分析的理论依据 (2)

三、资产负债表的分析与评价 (3)

（一）中国人寿保险的公司概述 (3)

（二）资产负债表变动情况分析评价 (3)

1、从投资或资产角度进行分析评价 (4)

2、从筹资或权益角度进行分析评价 (5)

3、资产负债表变动原因分析评价 (5)

（三）资产负债表结构变动情况分析评价 (6)

1、资产结构的分析评价 (6)

2、资本结构的分析评价 (7)

3、资产结构与资本结构适应程度的分析评价 (7)

（四）资产负债表项目分析 (7)

1、主要资产项目分析 (8)

2、主要负债项目分析 (8)

四、企业存在问题与改进措施 (9)

（一）存在问题 (9)

1、短期偿债能力较差 (9)

2、盈利能力下降 (10)

3、资产与资本结构不合理 (10)

（二）改进措施 (10)

1、提高短期偿债能力 (10)

2、提高盈利能力 (10)

3、风险型结构合理化 (10)

五、结论 (11)

参考文献 (12)

致谢 (13)

一、绪论

（一）研究背景

随着人民生活条件越来越好，大家对于风险的防范意识也在不断提高并且对于风险防范的需求也在不断增加，而保险行业就为此特殊地风险管控而生。当前，面对现代化经济体系建设，保险业在国民经济中的发展特色越来越明显，其市场结构，管理体制以及在经济社会中的地位和作用都发生了显著的变化。

自新中国成立后，随着全球经济一体化中国渐渐从世界大国往世界强国发展，中国的经济也在以令人惊叹的速度飞速成长。中国保险业也成为世界保险业的重要发展引擎。保险行业的发展不仅在应对各种灾害风险时具有有利的条件，也是经济稳定运行的“助动器”和“稳定器”，更是保障人民生命财产安全的“保护伞”。中国的保险业现在正处于一个发展关键期，所以保险业的健康发展也是十分重要。

（二）研究的意义和目的

资产负债表分析是对于财务报表和相关材料的深入研究，通过数据支持，获得数据的变化规律来科学评价企业的财务状况，并提出相关的提议和指导方向以提高管理层的决策有效性和合理性的一种分析方法。保险业的迅速发展对于中国的经济体系有着重大意义，通过研究领头企业的资产负债表能更好的了解保险业未来的发展趋势以及现有的不足。而在保险行业中最具代表性的莫过于中国人寿保险公司，这个中国最大的商业保险集团。在新形势的经济发展背景下，若中国人寿保险公司想要继续领跑于这个行业，了解自己企业的问题和进行发展规划这是必不可少的。通过对上市保险公司的资产负债表分析我们可以更加了解其经营情况，还为投资者进行投资决策提供理论依据。

（三）研究目标

首先明确此次分析的含义和内容，以中国人寿保险公司2016-2018年资产负债表为基础，分析其水平层次内容并且运用流动负债，流动资产这两类指标分析其垂直层次内容，然后通过项目分析法对公司内部主要项目进行分析，找出中国人寿保险公司的经营不足，助力管理者进行管理决策，之后找出发展中存在的问题并给出相关的建议和解决措施，最后希望对保险行业的发展有所帮助。

（四）文献综述

1、国内文献综述

对于资产负债表的分析，国内外有许多学者专家都进行过研究。本文是通过阅读财务报表分析、资产负债表分析和保险行业的发展史等相关文献后，结合现在新时代背景下保险行业飞速发展的背景，指出中国人寿保险公司的经营状况和

经营不足，从而提出相关的发展建议。

张雪宏（2019）指出财务报表分析是通过对于企业资产负债表，现金流量表以及利润表三者的财务指标进行分析评价，从而得出企业在现在的价值以及未来发展所能造成的价值以及会产生的风险。武金儒(2018)认为资产负债表的分析是通过对于多因素分析，了解这些指标对于资产负债表会产生怎样的影响，并且结合定量及定性两种分析方法让报表使用者能够获得更多关于资产负债表的有用信息。刘静淑（2014）指出虽然资产负债表分析对于报表使用者来说有帮助，但是只通过资产负债表并不能得出十分可靠的结论，这是因为资金的一大特性，滞后性所导致的。因此要通过资产负债表附表，其他有关财务报表以及会计电算化系统进行综合分析得出更真实，更具参考性的结论。刘佳（2019）指出财务报表分析是企业在财务管理方面和运营策略管理层次的重要基础之一，若做好合理且规范的企业财务状况分析及评估，就可以为企业发展战略的制定和财务规划管理作出有效的借鉴。郑雪琴（2019）指出企业在当前的市场环境中不仅要立足还得发展壮大，获取更多的利润，就需要寻找能够提高经济效益以及对于风险防范的方法，让企业效益最大化，并且能够为经营者提供更好的结果。企业可以通过对财务报表的分析，让投资及决策者能够更好地了解公司经营情况，使得决策者能够进行有效且高效的决策，为公司带来更高的利润；让投资者可以了解公司情况，分析投资利弊，为自己投资获取的利润最大化。

2、国外文献综述

Danzi J T,Boom M L.（1998）定义了标准的财务比率，指出了它们的用途和局限性，并强调了比率的意义来自与整个行业相应的基准比率的比较。比率不应作为评估财务状况的终点，而应作为查明需要进一步调查的可能问题的方法。分析一个机构内随时间的比率趋势是一个补充办法。

综上所述，我认为资产负债表分析是为了让企业的资金可以更加高效地在生产经营活动中流动所做的分析行为，是企业发展过程中至关重要的一步，也是企业能在激烈的市场竞争中脱颖而出的具有指导方向的行为。我们可以通过资产负债表分析企业水平层次以及垂直层次内容以保证企业在经营决策上具有更为准确地判断，然后通过项目分析法对公司内部主要项目进行分析，从而了解企业发展的不足并提出发展建议使得该企业的价值能够进一步提升。

二、资产负债表分析的理论依据

资产负债表是能够帮助投资与决策者了解企业资产、负债和所有者权益的报表，其中本论文主题就是对中国人寿保险公司的资产负债表进行分析评价。对于资产负债表分析的理论依据有：1、对于资产负债表的分析不能单靠这一报表的

数据实现财务分析，还需要结合另外两个报表才能得到更为准确的数据。2、对于报表所含数据最好在三年及以上才能更好的体现数据有效性。3、在资产负债表分析中共有四种分析方法，三种常用方法以及不常用的趋势分析法。这样结合上述几个条件得出的资产负债表分析结论才是较为准确以及完善的。对于资产负债表分析当中最主要的当然是财务指标，正是由于分析财务指标所获取的数据，才能让我们更直观精确地了解一家公司或者一个行业的财务状况。

三、资产负债表的分析与评价

（一）中国人寿保险的公司概述

中国人寿保险公司是以人寿保险为主营业务，其他保险为副业的上市保险公司。中国人寿发展的核心是“在帮助他人获取成功的同时，也是在帮助自己；并且自己在成功的时候，也不能忘记帮助自己的人为他们带来成功。”的核心理念，要求发展稳定的主张，坚持高质量的行业交流，和谐进步的大型保险行业及其价值追求规模，加强与投资银行的投资部门发展，现在通过商业的创新和合理的管理，企业已经进入一个全球化的世界，有可能成为一个国际企业。

（二）资产负债表变动情况分析评价

若是要对此情况进行分析评价就须通过以下两个方面：1、从投资或资产角度进行分析评价，2、从筹资或者权益角度进行分析评价

表2-1 2018年资产负债表水平分析表单位：万元报告日期2018年2017年变动额变动率总影响

买入返售金融资产990500 3618400 -2627900 -72.63% -0.91%

应收分保账款73100 6400 66700 1042.19% 0.02%

交易性金融资产13871600 13680800 190800 1.39% 0.07%

流动资产合计29424700 31915400 -2490700 -7.80% -0.86%

非流动资产合计296015600 257843700 38171900 14.80% 13.17%

可供出售金融资产87053300 81073400 5979900 7.38% 2.06%

持有至到期投资80671700 71703700 8968000 12.51% 3.09%

长期股权投资20166100 16147200 4018900 24.89% 1.39%

投资性房地产974700 306400 668300 218.11% 0.23%

未分配利润13302200 13920200 -618000 -4.44% -0.21%

保险合同准备金221603100 202513300 19089800 9.43% 6.59%

流动负债合计249516200 216880800 32635400 15.05% 11.26%

非流动负债合计43595100 40347300 3247800 8.05% 1.12%

负债合计293111300 257228100 35883200 13.95% 12.38%

所有者权益(或股东权益)

32329000 32531000 -202000 -0.62% -0.07%

合计

负债和所有者权益(或股东325440300 289759100 35681200 12.31% 12.31%

权益)总计

资产总计325440300 289759100 35681200 12.31% 12.31%

表2-2 2017年资产负债表水平分析表单位：万元报告日期2017年2016年变动额变动率总影响

流动资产合计31915400 40992800 -9077400 -22.14% -3.37%

买入返售金融资产3618400 4353100 -734700 -16.88% -0.27%

应收分保账款6400 12300 -5900 -47.97% 0.00%

交易性金融资产13680800 20912600 -7231800 -34.58% -2.68%

非流动资产合计257843700 228702300 29141400 12.74% 10.81%

可供出售金融资产81073400 76642300 4431100 5.78% 1.64%

持有至到期投资71703700 59473000 12230700 20.57% 4.54%

长期股权投资16147200 11976600 4170600 34.82% 1.55%

投资性房地产306400 119100 187300 157.26% 0.07%

未分配利润13920200 12255800 1664400 13.58% 0.62%

保险合同准备金202513300 184798600 17714700 9.59% 6.57%

流动负债合计216880800 198865700 18015100 9.06% 6.68%

非流动负债合计40347300 40064600 282700 0.71% 0.10%

负债合计257228100 238930300 18297800 7.66% 6.78%

所有者权益(或股东权

32531000 30764800 1766200 5.74% 0.65% 益)合计

负债和所有者权益(或

289759100 269695100 20064000 7.44% 7.44%

股东权益)总计

资产总计289759100 269695100 20064000 7.44% 7.44%

1、从投资或资产角度进行分析评价

从上面得出的数据可以看出，2017年流动资产与上年相比下降22.14%，减少9,077万元，非流动资产与上年相比上升12.74%，增加291.144亿元。总资产增长7.44%。2018年，流动资产比上一年减少7.80%，减少2.4797亿元；非流动资产比上一年增加14.80%，增加38,171,900万元；总资产比上年增长

12.31%。

这说明，2017年和2018年的总资产增加，有三个原因，不是与流动资产的增加有关，而是与非流动资产的增加有关。第一，可出售金融资产2018年增长7.38%，增加59.97亿元，总资产增加了2.06%。2017年,增加443.21亿元,增加了5.78%,总资产增加了1.64%。第二，2018年持有至到期投资增加8968万元，增加了12.51%，总资产增加了3.09%,;2017年，增加122.307亿元，增长20.57%，总资产增长4.54%。第三，2018年长期股权投资增长24.89%，增加24.8亿元，总资产增长1.39%。2017年增加41,706万元，增长34.82%，总资产增长1.55%。

通过对这些数据的分析，我们认为中国人寿热衷于投资，投资也有可能增加公司的资产，这将对中国人寿的运营产生积极影响。但是，如果非流动资产过多，会影响企业的利润，给中国人寿带来一定财务风险，并且还会增加企业的资本运营率和收益。

而导致流动资产减少的主要因素是：首先2018年买入返售金融资产减少2627900万元，环比降低72.63%，使得总资产减少0.91%。这说明企业今年流动资金不是十分充裕导致需要出售买入返售金融资产进行资金回流。而2017年则是因为交易性金融资产减少7231800万元，对比去年减低34.58%，使得总资产减少2.68%。这也说明中国人寿在频繁买卖证券以获取利润，总的来说中国人寿主要是靠投资进行获利，金融资产买卖频繁也是中国人寿获利的一种手段。

2、从筹资或权益角度进行分析评价

根据表2-1和表2-2，2018年中国人寿负债增加358,832百万元，增长了13.95%，所有者权益减少20.2亿元，减少0.62%。对权益总额影响各增加12.38%，减少0.07%。2017年，负债增加182,978百万元，所有者权益增加176,200元，分别增长7.66%和5.74%。对权益总额的影响为6.78%和0.65%。这种形式的主要原因是负债增加，财务风险增加，产生债务偿还风险。

流动负债增加导致负债增加，2018年增加326,354,000,000元人民币，增加15.05%，影响权益总额11.26%。2017年增加180,151百万元，增长9.06%，对权益总额影响为6.68%。增加流动负债的原因是保险合同准备金。保险合同准备金2018年增加190,898百万元，比上一年增加9.43%。2017年实现增加值17.7147万元，与去年相比增长9.59%。2017年和2018年的总资本的影响是增加了6.59%和6.57%，这样的增长，导致中国人寿的资金筹集成本的增加,导致企业无法获得长期资本的情况下,其利润减少,妨碍开发,收益下降。

而所有者权益在2018年减少202000万元，下降比率为0.62%，对权益总额影响为0.07%。在2017年增加1766200万元，增长5.74%，影响权益总额比率为0.65%。其中导致这样的主要变化是因为未分配利润，在2018年减少618000万元，对比去年降低4.44%，影响权益总额0.21%。2017年1664400万元，增长13.58%，对权益总额影响为0.62%。这样说明在2017年中国人寿处于盈利状态，而2018年盈利能力下降导致公司形成亏损。这样显示公司在2018年出现一定经营问题，这说明股东权益结构变化主要是企业生产经营变动所致。

3、资产负债表变动原因分析评价

从表2-1与表2-2得知，2018年与2017年中国人寿生产规模都在变大，总资产在2018年增加35681200万元，在2017年增加20064000万元，其原因主要是：通过债务交易即举债经营，公司2017年资产价值增加了18,279,800万人民

币，增幅7.66%。在2018年，这家公司的资产价值上涨了3583.2亿人民币，增

长率达到13.95%。并且总资产增幅高于所有者权益增幅，企业的偿债风险有所

增加，偿债保证程度有所降低。

项目2018年2017年2018年2017年变动率（%）

交易性金融资产13871600 13680800 4.26% 4.72% -0.46% 流动资产合计29424700 31915400 9.04% 11.01% -1.97% 持有至到期投资80671700 71703700 24.79% 24.75% 0.04%

长期股权投资20166100 16147200 6.20% 5.57% 0.62% 非流动资产合计296015600 257843700 90.96% 88.99% 1.97% 保险合同准备金221603100 202513300 68.09% 69.89% -1.80% 负债合计293111300 257228100 90.07% 88.77% 1.29%

所有者权益(或股东权益)

32329000 32531000 9.93% 11.23% -1.29% 合计

项目2017年2016年2017年2016年变动率（%）

交易性金融资产13680800 20912600 4.72% 7.75% -3.03% 流动资产合计31915400 40992800 11.01% 15.20% -4.19% 持有至到期投资71703700 59473000 24.75% 22.05% 2.69% 长期股权投资16147200 11976600 5.57% 4.44% 1.13% 非流动资产合计257843700 228702300 88.99% 84.80% 4.19% 保险合同准备金202513300 184798600 69.89% 68.52% 1.37% 负债合计257228100 238930300 88.77% 88.59% 0.18%

所有者权益(或股东权益)

32531000 30764800 11.23% 11.41% -0.18% 合计

项目2018年2017年2016年

资产负债率90.07% 88.75% 88.58%

1、资产结构的分析评价

2018年中国人寿中非流动资产比重为90.96%。2017年，非流动资产比重增

长88.99%。2016年，非流动资产比重为84.08%。因为非流动资产占比较重导致

中国人寿的资产流动性较差。此外,2016年以后,因为长期股权投资的持续增加

导致非流动资产占比也在持续增多,整体的变化幅度,特别是这是企业结构比较

稳定,而且开始把焦点放在非流动资产上。

2、资本结构的分析评价

中国人寿在2018年负债比重为90.07%，资产负债率为90.07%；2017年负债比重为88.77%，资产负债率为88.75%；2016年负债比重为88.59%，资产负债率为88.58%。负债比重逐渐增加，对于提高股东收益是十分有利的，但是负债比重一直增加的话会导致中国人寿的财务风险增加并且负债中非流动资产的比重增长使得公司短期偿债能力下降，财务结构弹性较小。这表明中国人寿财务实力正处于下降趋势，但因为给项目的变动都不大，所以企业本身资本结构较稳定。但是因为非流动负债比率较高，导致企业筹资成本增加，利润下降，盈利能力会有所降低。

3、资产结构与资本结构适应程度的分析评价

由表可知，中国人寿流动资产的资金需求只需依靠流动负债进行满足，并且流动负债还满足于非流动资产的资金需求。这样的结构属于风险性结构，这样使企业高风险也高收益，即资金成本低财务风险大。若是资金链出现问题会容易导致公司经营不善从而出现财务危机。

（四）资产负债表项目分析

中国人寿项目分析主要是对中国人寿的资产或者负债比较重要且能反应其财务及经营情况的重要项目进行分析评价。

表4-1 2017年项目分析表单位：万元

报告日期2017年2016年变动额变动率项目影响

货币资金5018900 6731800 -1712900 -25.44% 2.50%

应收保费1412100 1342100 70000 5.22% 0.50%

其他应收款2207800 1213600 994200 81.92% 0.45%

固定资产2538400 1935600 602800 31.14% 0.72%

长期借款1801400 1543900 257500 16.68% 0.10%

应付分保账款79000 43600 35400 81.19% 0.01%

应交税费688700 187100 501600 268.09% 0.19%

保险合同准备金202513300 184798600 17714700 9.59% 6.57%

其他应付款1025400 766800 258600 33.72% 0.10%

表4-2 2018年项目分析表单位：万元

报告日期2018年2017年变动额变动率项目影响货币资金5258600 5018900 239700 4.78% 0.08%

应收保费1564800 1412100 152700 10.81% 0.05%

其他应收款1860100 2207800 -347700 -15.75% -0.12% 固定资产2956600 2538400 418200 16.47% 0.14%

长期借款1915700 1801400 114300 6.35% 0.04%

应付分保账款121500 79000 42500 53.80% 0.01%

应交税费329600 688700 -359100 -52.14% -0.12%

保险合同准备金221603100 202513300 19089800 9.43% 6.59%

其他应付款1332200 1025400 306800 29.92% 0.11%

1、主要资产项目分析

1.1应收保费

对于应收账款这个项目，在资产中占有一定地位，特别是对于一个保险公司，因为应收账款表示公司对外应该取得的款项。若是收不回来成为坏账，那么对于公司经营也会有一定风险。在2017年增长70000万元，涨幅为5.22%；2018年增长152700万元，涨幅为10.81%。应收保费的增加，会提高企业的坏账损失风险及财务风险，但是有利于增加销售收入，扩大销售范围。

1.2货币资金

货币资金在流动资产中占比较重，主要作用就是为企业增加资产流动性。中国人寿货币资金构成主要为存款及结算准备金。中国人寿在2017年货币资金减少1712900万元，跌幅为25.44%，这显示2017年公司盈利能力稍有提升，资金利用率提高。2018年增加239700万元，涨幅为4.78%，表明2018年企业盈利能力降低，资金利用率低。总体来说中国人寿盈利较不稳定。并且表格显示了中国人寿有将近一半的资金准备结算赔付，这正是保险公司最大的特点。在总体规模上看，货币资金比重有增有减，而从融资角度看，需要进行借款维持运营会影响实际偿付能力从而对公司运营有一定的经营风险。

1.3其他应收款

其他应收款所占据公司地位也不小，在2017年对总资产影响为0.45%，在2018年对总资产影响为-0.12%。显示其他应收款对于总资产的影响降低了，其中在其他应收款占比较重的有两个，应收投资款和暂借及垫付款。并且这些应付款大多数在一年以内，比较不容易产生坏账。这表明公司产生的部分收入是通过进行对外投资取得的，保险公司不仅是通过卖保险还需通过积累的资金投资为股东获取更多的利润。

1.4固定资产

固定资产是公司立足之本，中国人寿2017年固定资产增加602800万元，2018年增加418200万元，这显示固定资产在这三年连续增长。中国人寿固定资产多数为房屋及建筑物和办公及通信设备。原因是中国人寿若要进行业务推广或交易，主要就是通过电话销售以及线下销售，因此办公地点以及通信设备必不可少。而房屋及建筑物逐年增加，是因在建工程转入，增加大于减少，稳步提升，能够提高生产能力，但是公司管理不当就会导致公司周转资金不一定足够，从而导致企业流动自己周转困难，增加了财务风险。

2、主要负债项目分析

2.1长期借款

该企业在2017年长期借款增长257500万元，增长幅度为16.68%；2018年增长114300万元，增长幅度为6.35%。长期借款在逐年增长，EURIBOR处于上浮阶段。并且流动负债增长率大于非流动负债增长率，表明企业筹资政策并未进行太大改动。

2.2应付分保账款

应付分保账款在2017年增长35400万元，涨幅81.19%；2018年增长42500万元，涨幅53.80%，可见增长幅度较为巨大，所以企业需要做好资金账簿，以免资金不够导致信誉下降，及时偿付能够给公司带来良好作用及影响。不然会增加公司的偿债风险。

2.3保险合同准备金

在保险合同准备金中占比最大的是寿险责任准备金，这也是中国人寿的最主要的业务，人寿保险。且在2017年增长17714700万元，2018年增长19089800万元，表明寿险业务经营良好，有许多客户进行购入寿险，但是这样也降低了中国人寿的偿债能力，若公司资金不足，便不足以支付庞大的责任准备金。

2.4应交税费

在2017年应交税费增长501600万元，2018年减少359100万元，从税费的变化可以大概了解公司的利润获得情况，对于2018年中国人寿经营可能出现不利因素导致盈利减少，盈利能力降低，但是中国人寿按时且及时缴纳税款，未发生拖延缴税的行为。

2.5其他应付款

在2017年其他应付款增长258600万元，涨幅33.72%；2018年增长306800万元，涨幅29.92%。在中国人寿的其他应付款中占比较重的主要是应付工程及设备款和应付中介机构服务费等款项，并且2018年账龄超过一年的其他应付款为人民币2,668百万元，2017年为人民币883百万元，2016年为人民币857百万元，变动正常，说明中国人寿并不存在占用关联方资金行为。

四、企业存在问题与改进措施

（一）存在问题

1、短期偿债能力较差

通过对于中国人寿资产负债表分析，可以了解流动负债上升，且占比较大。这样就造成公司所能使用的流动资金变少，在发生急需资金的时候会使得中国人寿没办法迅速应对危机，中国人寿是高负债公司，保险行业的流动负债是短期内需要进行赔偿的赔款，或者说是进行举债经营。而流动负债大于流动资产说明即

表明资产无法在短期内偿还债务，长期如此会产生破产清算危机。并且从表格分析可知，非流动资产量占比多于流动资产，但是非流动资产过多可能导致企业的偿债能力受到影响，提高了企业所受到的财务风险，销售额不稳定且难以预测。这让企业为了增加流动资产导致资金流动环节会出现显著隐患。

2、盈利能力下降

产品成本上升以及售价的降低导致了净利润的下降，这也显示了中国人寿在2018年的经营效益不理想，没有达到同行业水平。并且，弱者的短期盈利可能导致以下结果:(1)投资者缺乏投资的充分条件，企业信誉下降导致投资者获利减少；(2)现有的资金无法偿还的情况下，负债可能会显示在被迫出售投资或资产的企业上，从而导致企业的收益性下降。（3）债务到期的情况下，不能在期限内偿还，有可能导致破产清算，企业效益下降。

3、资产与资本结构不合理

从所获得的数据来看中国人寿的资本结构，现在中国人寿出现这样的问题，主要体现中国人寿现阶段资本结构有些许不合理，负债率较高，有部分负债在到期后，企业可能没有足够的资金偿还债务。这样导致企业投资者在分析完报表数据后会对于公司过高的负债产生不投资的念头，从而使得中国人寿只能再次举债经营，使得公司所获取的利润降低，净收益也降低。

（二）改进措施

1、提高短期偿债能力

流动资产与流动负债这两个数据在财务报表中十分重要，是企业重要的资产与负债。结合流动资产减少以及流动负债上升所导致的资本变现速度减缓，资金占用率高，这是因为盈利能力降低使得资产减少。所以当务之急是要开源，增强创造现金流的能力。并且应该积极拓展业务（拓展海外业务、尝试开展养老保险业务和医疗保险业务等）、调整业务结构。为了增加流动资产，必须提高周转资本的周转率，提高流动资产的运转率，在周转过程中使流动资产发生变化，形成资产形态。成功的周转流动，是企业再生产能成功进行及企业获取利益的前提。

2、提高盈利能力

进行合理避税就要通过合乎法规的方法，比如从税收优惠政策下手，通过税收筹划在避税时需要合法合规。1.提高销售净利率，通过提高销售收入并减少各项费用等；2.提高风险意识；3.扩大销售，增加各业务的销售规模；4.节约成本；

5.合理投资配置。

3、风险型结构合理化

若要使得风险结构合理化要从这几个方面入手：1.短期借款需要及时偿付，尽量降低负债所占比重比，特别是流动负债比；在资金较多有富余的情况下，要

尽量避免资金的闲置就要去进行短期投资，推动资金流转。2.发行债券以提高杠杆率，在低负债的情况下，中国人寿需要足量的资本，寻找能够有效使用税制优惠措施的债券，可以降低其企业成本。3.为提高权益比需吸收大量投资。与发行债券的情况相比，发行股票的情况下资本成本会变高，但是资金筹措的风险会变低。因此大部分企业都选择发行股票，不仅如此，还有部分企业还先发行可转换债券，到一定时间，再将其转换为股票，使得公司资金流转更为有效。

五、结论

在通过对中国人寿的资产负债表分析可以了解，中国人寿的发展虽然有不足之处但是中国人寿的目前的发展前景仍旧是非常广阔的，未来中国人寿需要优化资产管理提升资产利用效果，增加企业可持续发展的可能性，遵守客户至上原则去更好地服务客户，积极开拓新市场增强企业的核心竞争力，建立一个长期并有效的人才培养机制与激励机制，提升内部管理能力确保员工福利，并且需要给股东带来更好的红利，这样中国人寿的前景才会更好。

在新世纪中，随着全球化经济的发展，对于生活也更加的追求品质，因而人们对于安全的需求也越来越高，因此保险这个行业也越来越受瞩目且发展前景良好，若中国人寿公司若能抓住这个机遇，公司的发展会更上一层楼。所以现在中国人寿需要对产生的问题进行解决或者缓解，这样才能保持企业活力，让企业价值最大化，投资者也能获得更大的效益。

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致谢

四年的大学学习生活在现在即将画上一个句号，而于我的人生来说却仅仅只是一个逗号，我将面对新的征程新的开始。本研究及论文是在我的导师张金寿老师的亲切关怀和耐心地指导下完成的。

伟人、名人固然为我所崇拜，可是我更迫切地想要把我的敬意献给给一位平凡的人，我的导师张金寿老师。也许我不是您最出色的学生，但您却是我所最尊敬的老师。您用心为我们营造一种良好的学术氛围，让我的论文更加的严谨。

同时，我还要感谢一下一起完成毕业论文小组的同学们，如果没有你们的支持和倾心的协助，我是无法解决这些困难和疑惑，最终能够让本文顺利完成。

最后我还要感谢我引用论文的作者们，本文部分的句子或段落是引用自他们撰写的文献资料，正是这大量的材料才能支持我写下这篇文章。

至此论文付梓之际，我的心情无法保持平静，从开始选择课题到论文的正式撰写，有无数可敬的师长、朋友给了我很多的帮助，在这里请您接受我诚挚的谢意！最后，再次对那些在论文完成过程中，关心、帮助我的同学和朋友们表示衷心的感谢！