股票投资风险分析成因

股票投资风险分析成因
股票投资风险分析成因

股票投资风险分析成因

【道富投资分析总结】

一、简介

股票市场是充满不确定性的要素市场,不确定性导致股票市场价格波动。股票市场剧烈而频繁的价格波动决定股票市场具有巨大的投资风险。本文由【道富投资分析总结得出】从股票市场个人投资者之视角,深入剖析导致个人股票投资者风险的成因,并相应提出了个人股票投资者防范风险的基本方法。

二、摘要

数据显示,至2008年9月,我国个人股票投资者开户数已达上亿户,占总人口的比重已超过7%,股票市场中机构投资者和非机构投资

者(主要是个人投资者)持有的市值比例是4∶6。据调查统计,上证指数自2007年10月的6 124点跌至2008年9月的1 800点,中国股市的个人投资者中,约有95%的人亏损,约4%的人持平,只有约1%的人盈利。可见,中国股市中的个人股票投资者面临着极大的风险。对个人投资者来说,引起股市高风险的原因很多,有些原因是市场固有的,其影响几乎遍及所有的股票,这是很难控制的;某些原因是公司或行业内部的,在很大程度上可以控制;有些原因则是个人投资者个人的操作水平所造成的,这是可以采取有效方法规避的。因此,从股票市场中个人投资者的视角,认真分析个人投资股票的风险成因,探求防范股票投资风险的有效方法,这不但对培育成熟的个人投资者、提高个人投资者的投资收益有着重大的意义,而且影响着我国股票市场的规范化发展进程、整体经济发展和社会和谐。

三、个人股票投资风险的成因分析

1.复杂多变的国际国内经济环境

当前,我国的股票市场正面临一个全开放式的复杂国际经济环境。据美国劳工部公布的数据显示,美国2008年7月份CPI较2007年同期上升5.6%,创下1991年1月以来的最高水平。通货膨胀高企。同时美国2008年8月份失业救济人数已达45万,仍据历史高位,就业市场状况正急剧恶化。次贷危机何时结束仍然遥遥无期,数据显示美国主要金融机构2007年以来损失约4 500亿美元,这个数字还在不断上升,经济运行状况带有极大的不确定性。与此同时,我国目前经济奥运后能否继续保持健康、稳定增长仍存疑问。目前,A股跌幅近70%,股票市场剧烈的波动对股票直接投资者形成巨大的风险。从根本上讲,与复杂多变的国际国内宏观经济环境、美国的次贷危机、我国的通胀问题无不有着千丝万缕的联系。

2.股票市场基础性制度建设不完善

近几年来,股权分置改革、提高上市公司质量、证券公司综合治理、大力发展机构投资者、完善市场法制……一系列的基础性制度建设,使得资本市场发生了脱胎换骨的变化。但是目前我国资本市场的基本特征仍是“新兴加转轨”,整体发展水平仍处于初级阶段。与中国经济未来发展的要求相比,与成熟市场相比,以及与处于类似经济发展阶段的其他新兴资本市场相比,我国股票市场在基础性制度建设方面仍然存在一定的差距。目前,我国股票IPO制度没有发挥市场化定价机制作用,最近媒体曝光的宁波立立事件,则凸显了发行制度透明度的必要性。最令人恐惧的是,按照现有的IPO发行制度,大小非减持永无尽头,新增大小非冲击力更强。据中证登记公司统计,至2008年6月底,老的大小非尚存3 000多亿股,谁知股改后IPO又形成了新的大小非,新股上市带来的新增大小非则高达1.1万亿股,比如,在2008年9月份解禁的51.02亿股大小非中,股改时产生的解禁股为15.11亿股,市值101.69亿元,而新老划断后首发、增发股份的解禁规模则高达35.91亿股,解禁市值达到322.66亿元,占9月份解禁规模的76%。仅北京银行2008年9月19日解禁的7.38亿股限售股,就相当于9月份49只股改大小非解禁规模的28.7%。此外,上市公司的质量和分红制度、印花税的征收、政策的稳定性和连续性等股票市场基础性制度建设有待进一步的完善。笔者认为,上述股票市场基础性制度建设的缺失正是个人股票投资者风险产生的症结所在。

3.政策手段干预过多,造成股票市场系统性风险过高

由于我国股票市场还是一新生事物,到目前为止,只有二十几年的发展历史,相对于西方股票市场来说,还不成熟、完善,人们无法正确认识其发展规律,单靠证券市场本身的力量没有办法按照市场经济规律要求运行,我们只能“摸着石头过河”。这就决定了政府会较多的采用政策手段来干预股市。政府既制定政策,又操作政策。在我国,股票市场“政策市”、“消息市”的特征显著,几乎每一次股市的大的震荡,都是由国家政策和重大消息引发的。当股票市场不景气时,政府便会出台各种形式的“利好”政策,来让投资者入市,使股市资金增加,把股价拉上去,使股市看起来一片“繁荣”的景象;当股价一路飘升,泡沫不断增加时,政府又会出台各种“利空”政策,人为扫压股市。如2007年5月30日,经批准,财政部将证券交易印花税由1?升为3?,上证指数对这次政策冲击当天的反应是股票下跌0.65%,而且连续引起股票市场持续下跌,这种下跌就是国家政策制度引发的系统风险。在这种情况下,一些获得了经营权和控制权的机

构投资者,便利用内幕政策信息的便利,进行股市的投机,进一步加剧了股市的波动。就此意义而言,政府“政策救市”,与其说是保护中小投资者的利益,不如说在客观上给个人投资者积累了更多的政策性风险。

4.个人股票投资者自身心理因素

股票投资决策是人的主观行为,客观因素无论怎样变化,最终都得由人来评判其是与非。因此,个人投资者在股票投资时,各自不同的心理素质与心理状态对股票投资决策起着重要的作用,投资同一只股票,对于不同的个人投资者,有的盈利丰厚,有的亏损累累,这种差异很大程度上是由投资者自身心理因素造成的。如果说基本因素是从“质”的方面影响股票价格,市场因素则是从“势”的方面影响股票价格,那么,心理因素可以说是影响股票市场价格水平的“人气”。我们可以把引起股票投资风险的心理因素归为两类:一类是市场主导心理倾向变化;一类是投资者个人心理倾向变化。所谓市场主导心理

倾向,是指一段时期内股市上大多数人对行情的看法,就是通常所说的“行情演变有趋势”。看法有时悲观,有时乐观,但只要一成气候,单个投资者往往会被卷入其中,即使这种“气候”是投机因素或谣言搅和起来的虚假现象也在所难免。在我国这样一个个人投资者素质相对不高的市场,市场一有风吹草动,大批个人投资者就会捕风捉影,闻风而动,大量抛出或购入股票,形成“看淡”或“看好”的市场气氛。另外,个人投资者的心理因素倾向则比较复杂,比较典型的有贪婪心理、投机心理和赌徒心理等。

5.个人投资者有关证券知识和操作技能水平的限制

据上海证券交易所的调查显示,我国股市的个人投资者总体受教育程度较低,其中不足中等文化程度的个人投资者占五成,而初中以下的低学历者有一成多(如图1),这意味着有数百万的个人投资者未

能接受初中以上的文化教育。绝大多数个人投资者的股票投资知识来自于非正规教育,主要通过亲朋好友的介绍、股评专家的讲解以及报刊、杂志的文章等(如图2);在做具体的投资决策时,投资者依据股评推荐、亲友引荐以及小道消息所占的比重达五成以上;两成以上的个人投资者决策时几乎不做什么分析,而是凭自己的感觉随意或盲目地进行投资。比如,许多个人投资者不知道K线、分时线、市盈率、市净率等基本概念,许多个人投资者还有的错误认为一块钱的基金比二块钱的基金便宜。很少有个人投资者知道上证50ETF为何物,更不用说掌握高效投资的理论和知识,了解收益与风险的基本关系,学会组成正确的股票投资组合,掌握控制风险的技术。

另一方面,个人投资者对我国股票市场可供选择的投资方式、投资品种也缺乏全面地了解,在股票投资过程中普遍缺乏运用适当的操作技能和投资方法,不能正确理解和运用技术图表呈现的一些规律来指导股票投资的操作,即使一些个人投资者懂得一些技术分析,却把技术分析和技术指标看得过于神秘,甚至视为神圣,把它们当作纯粹的教条和数学定理来摆弄。由于这些方面的原因,个人投资者在对股票投资品种的选择、评估、进出股票市场的时机、投资决策以及股票投资风险的控制等方面容易出现失误,从而引发了内生投资风险。

四、个人股票投资风险的防范

1.完善股票市场基础性制度建设

防范保险资金股票投资风险之本夯实基础才能着眼长远。监管层应进一步强化股票市场基础性制度建设,坚持市场化改革方向让市场摆脱“政策市”实现“制度市”从目前来看,应重点推进IPO股票发行制度、投资者结构、上市公司质量等方面的改革。

首先,在IPO股票发行制度上,应强化发行节奏、发行结构的市场化约束,完善新股询价制度,进一步发挥市场化定价机制,将定价过程更多地交由市场参与主体决定。同时,对预披露制度进行改革,将预披露时间适当提前,增加社会对拟上市公司的监督。其次,推动多元化机构投资者队伍建设,优化投资者结构。研究鼓励各类长期资金投资股票市场的政策措施,努力提供保险资金、社保资金、企业年金等机构资金的入市比例。在提高机构投资者比重的同时,需要培养长期投资理念,因为资金本身没有短期长期之分,长期资金必须得由长期投资理念的人长期持有。

此外,应提高上市公司质量,完善上市公司分红制度,增加投资者回报,全力推进建立帐户管理长效机制,加强市场法制建设,严格行政执法,提高执法效率,培育股市诚信文化,完善基础性制度建设是贯穿股票市场相当长时期的重要任务,是一个系统工程,非一朝一夕就能完成。市场各方应全力以赴,坚持远近结合、统筹兼顾。只有这样,才能从制度上保障股票市场的稳定健康发展,减少股票市场的波动性,使保险资金股票直接投资风险降低到最低限度。

2.提高对大盘预测的准确性,确定全局观

首先,个人股票投资成功的关键就在于股市大盘主要趋势判断的准确性。分析和利用大盘走势的规律,能够有效地规避投资股票的风险。为此,平时应养成关注国际国内政治、经济政策新闻的习惯,认真分析上证指数的月K线、周K线、日K线的走势,根据上证指数K 线的位置、阴阳、形状、缺口及成交量来判断大盘的走势:什么时候变盘、什么时候步入下跌通道、什么时候进入上升通道。比如,沪综指自1997年5月的1 510点下跌后,一直运行在1 100点的相对低位达两年之久,在1999年1月至4月都是很好的入市机会,再大的风险也就

是股指不动而已,而收益方面则是后来牛市带给投资者颇丰的收益。又如,沪综指从2001年6月的2 245点下跌到2005年的7月的1 000多点,对中长线的投资者来说,1 000点是很好的入市机会。再有,沪综指从2005年7月的1 000点上升到2007年的10月的6 124多点,股市已积累了巨大的风险,什么时候出来都是对的。目前,沪综指尽管经过将近一年的下跌,已至2 200点,但如果你不做中短波段,简单地根据当前的宏观经济形势、投资者信心及大盘的K线走势分析,下一个大升浪怎么也要到2011年或2012年启动。2008年后四个月和明年上半年,有的也是中短线机会,而不是长线机会。

其次,个人股票投资者要确立全局观。目前,大多数的个人股票投资者往往比较盲目,没有全局观,所谓“一叶障目,不见泰山”。全局观首先是要把握住市场的定位,包括判断现时股票市场是投资价值高还是投资价值低、风险较大还是较小,未来的6个月以至更长时间里股票市场将会在怎样的点位、怎样的形式变化,将会出现哪些热门的板块,将会有哪些可能的炒作题材。比如,尽管沪综指从2007年的10月已下跌了60%之多,但个人投资者如能较好地把握奥运概念、创投概念、农业板块、股指期货概念,依据大盘的走势,选择入市的时间、撤离时间,依然能获得不菲的收益。当然,对市场的总体把握具有相当大的难度,一般投资者都不容易做到,当然不是要求大家都成为“活神仙”。但确立全局观的最大好处是避免了盲目,能够做到进退有度,不至于胡乱追涨杀跌,才会促使投资者不断地去修正、去

思考,也就不容易受短期内的功利诱惑而深套其中。

3.保持良好的心态,学会等待

个人投资者股票投资,仅会看盘、操盘,甚至有准确的判断力还是不够的,还要保持良好的心态,学会等待。许多个人投资者自身知识经验和判断力都不差,可就是赚不到钱,归其原因,无非是一些心理误区造成的。面对股价的大起大落,容易造成种种心理问题,看到别人赚钱就眼红,红了眼就盲目跟风;一旦亏损了又怨天尤人,像赌徒一样总想着翻本,便失去了投资的理性。因此,克服贪多、盲目、急躁和恐惧心理,保持良好心态,是在股市投资中有效规避投资风险的根本。同时要学会等待,包括持币观望和持股待涨。每一个有经验

的投资者都知道一年中有价值的行情也就那么一两次,其余时间里都是风险大于收益,但市场中的诱惑总让人忍不住要学飞蛾扑火。其实,在下跌、调整行情中,虽然有强势品种可以逆市飘红,却多数只是短线的炒作,空间有限,不是价高就是难以把握,个人投资者在这样的市场里去操作成功率几乎为零。同样地,在强势中多数品种也都会实现涨升,只不过存在先后顺序而已,有很多投资者都曾经选中过黑马,但很少看见投资者能骑稳黑马的,大部分投资者在稍有获利时就早早卖出。还有的投资者在熊市中捂了几年的股,却在大盘即将探底时绝望的斩仓,结果是功亏一篑,这些都是由于不善于等待造成的。

4.加强学习,掌握有关证券基本知识和操作技能

个人股票投资者要充分认识到学习和掌握相关证券专业知识对于指导股市投资的重要作用;应当全面、系统地学习经济理论、投资管理以及相关法律等多方面的知识,掌握股市基本分析技能和技术分

析技能。同时,更应当学习高效投资的理论和知识,了解收益与风险的基本关系,学会组成正确的投资组合,掌握控制风险的技术;不断提高自己投资的技术技能,更多地依靠知识、研究分析和投资技巧去获取投资收益。

五、结论

股票市场是一个充满不确定性的市场,“股市有风险,入市须谨慎”,股市的风险是难以避免的。冒一定风险才能带来一定的收益,这是股市的魅力所在。但是,作为个人投资者应设法弄清股票市场风险的成因,避免去冒不必要的风险,规避可以规避的风险。防范股市风险的基本方法就在于监管层应努力完善股票市场基础性制度建设,个人投资者应较为准确地判断大盘趋势,确定全局观,保持良好的心态,学会等待,加强学习,掌握有关证券基本知识和操作技能。

股票投资计划方案

精心整理 股票投资计划书 一、宏观环境分析 1.目前股票市场上证指数一致徘徊在3200-3300点之间,结构化行情很严重, IPO没有减速,随着国际的股市指数不断新高(美国股市),中国A股市场的指数严重低估,整个A A股市场估值的走势,目前A点,2015年06月15日的5178 2. 做准备的。 3. 二、资金来源 1.闲置资金,使用期限较长,资金成本低,可以做较长时间的投资,适合做中长 线投资。 2.回收的流动资金,资金量不确定,资金成本较,低流动性强,使用期限20天 以内,适合做短线投资。 3.私募资金,私人募集的资金,资金成本较高,暂时不适合做股票类投资。

三、投资标的 投资标的为上证,深证两市场股票,根据资金的使用期限,进行中长线+短线+打新股综合操作,具体投资选股策略参考相关章节。 四、投资交易体系 1、技术体系 以大盘趋势为基础,研究个股K线形态,MADC指标,KDJ指标,RSI指标, CCI 对时间和空间进行分析; 关心基本面, 2、交易体系 ●选股 ● 买入点 必须是上升通道中操作;每次买入必须有充足的买入理由,买入就有可能亏损,亏损必须止损;出现当前的 买入理由不存在,进行止损;带着有可能亏损的心态进行买入操作; ◆上升突破,在上升通道整理过程中的下沿确认反弹后,W低的前期劲线位有效突破确认,买入; ◆底部反弹,在上升通道整理盘升过程中的股票,当跌近箱体下轨或者通道下轨附件进行买入; 卖出点(止盈卖出)

当短期上升趋势转为短期下降趋势,坚决出仓;买入时存在买入理由,当买入理由在盘面或者趋势中已经消失,进行止损;当盘面或者趋势符合买入理由;根据买入理由,进行止盈获利;金字塔方 式卖出方法; ◆上升突破买入,确认上升突破,突破箱体后,卖出大部分,突 破近期新高,清仓;突破箱体后再次回到箱体,清仓;进入下 个股票 ◆底部反弹,确定底部反弹后,到达前期劲线位后,卖出部分大 部分; 止损点(止损卖出) ◆上升突破买入, 走坏),止损卖出大部分 ◆ 临界点 3、操作体系 ●资金配置 做; 缴购资金; ●策略 中长线策略 中长线策略,以长期稳定的收益为盈利目标;盈利周期为一季,半年和一年,收益率以强于大盘的涨幅为基础目标,结合着牛市和熊市的具体情况,牛市加大仓位,熊市减小仓位或者清仓; 中长线策略以趋势+基本面为投资依据;以二线蓝筹为选择群体(偏向于消费,医药类),对标的的财务报表进行计算和研究,在分红,营业能力,成长性进行分析,在创业板里(小仓位)选择有发展空间的成长型公司;

股票投资分析报告

兖州煤业股票投资分析报告 1.1经济指标分析 2012年中国经济出现经济增长同比下降但物价涨幅同比上升的复杂局面,国家信息中心首席经济师兼经济预测部主任范剑平称,我国依然将稳定物价总水平作为当前宏观调控的首要任务。 1.2 货币政策 当前经济增长趋稳是主动调控的结果。一段时期内世界经济形势依然复杂多变,国际金融危机深层次影响继续显现,国内经济发展也面临不少新情况、新变化、新挑战,但中国经济本身平稳增长的内在动力较强,宏观经济有望继续保持平稳较快发展。防范稳健货币政策成效逐步显现,货币信贷增长向常态水平回归,与经济平稳较快增长相适应。2011年9月末,广义货币供应量M2 余额为78.7万亿元,同比增长13.0%。人民币贷款余额同比增长15.9%,比年初增加5.68万亿元,同比少增5977亿元。前三个季度社会融资规模为9.80万亿元,融资方式多元化发展。9月份非金融企业及其他部门贷款加权平均利率为8.06%。9月末,人民币对美元汇率中间价为6.3549元,比上年末升值4.21%。中国人民银行将按照国务院统一部署,

以科学发展为主题,以加快转变经济发展方式为主线,继续实施稳健的货币政策,更加注重政策的针对性、灵活性和前瞻性,密切监测国内外经济金融形势发展变化,把握好政策的力度和节奏,适时适度进行预调微调,巩固经济平稳较快发展的良好势头,保持物价总水平基本稳定,加强系统性风险。央行6月21日在公开市场发行了10亿元一年期央票,中票利率跳升9.61基点至3.4019%。继上周央行上调3月期央票发行利率后,一年期央票发行利率的再次上调,引发了市场强烈的加息预期。中票利率其实质是中央银行债券。央票发行意在回收流动性,短期投入股市的钱紧缩,利空。 2.行业分析 2.1行业经济周期分析 作为国民能源供给产业,采掘业的发展与经济的发展息息相关,属于周期性行业 2.2行业生命周期分析 采掘业所开采的资源都属于不可再生资源,采掘历史悠久,目前采掘业已进入行业的衰退期 2.3开采业行业分析 采掘业作为工业发展的基础性产业,扮演者为工业生产提供原材料的角色,其发展与工业的发展息息相关,包括煤炭开采、石油开采、有色金属开采等。目前我国正处于经济发展的关键时期,对于煤炭、石油、有色金属等原材料的需求很大,而且是供不应求,这对于采掘业来说相当有利,对于采掘业的发展前景比较乐观。 2.4 煤炭开采业行业分析 煤炭行业作为中国经济生产的命脉,起作用不亚于“经济的血液”石油,从这几年各地频现的电荒来看,煤炭资源问题已十分严重,改革迫在眉睫,因此煤炭工业的十二五规划呼之欲出,事实上,早在去年全国煤炭工作会议上,国家能源负责人就已经表示,“十二五”期间煤炭工业总体目标是:开发布局明显优化,资源配置及勘察规范有序;煤炭开采以大型煤企、大型煤炭基地和大型现代化煤矿为主,基本形成稳定供应格局,到2015年形成10个亿吨级,10个5000万吨级特大型煤炭企业,煤炭企业的外部扩张将是未来几年中行业的发展主题之一,而资源向大型企业集中也将越发的明显。目前,电煤价格上涨将利好于煤企,电价上涨将带动煤价的上涨,继续加大市场-合同煤价差,使得明年重点合同煤的上涨更具条件。回顾历年表现,煤炭板块业绩增长稳定,但估值波动远大于A股整体水平。就目前的煤炭估值而言,PE还是相对PE无论与历史的纵向还是与其它行业的横向比较来看都处于较低水平,而部分煤企2012年量能扩张明确,业绩的确定性更高。欧债问题的逐渐缓解、国内通胀下行趋势的确立、流动性改善以及煤价上行的背景下,煤炭股的跨年度行情十分值得期待。 2.5 煤炭开采业竞争状况分析 2.5.1行业内竞争 在宏观调控和潜在产能过剩的压力下,煤炭开采业竞争力已经大不如前,不仅落后于其他采矿业,而且在39个大类行业中排名比较靠后,名次较去年同期下降27位,降至32位。有色金属矿采选业、石油和天然气开采业、非金属矿开采业综合竞争力仍居前10位,

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证券投资学课程考核试卷(分析报告) (2017 — 2018学年度第一学期) 《课程 (A 卷) 一、 结构的完整性: (1) 股票投资分析应包含两大部分:基本分析与技术分析。 (2) 基本分析应包含:宏观分析、产业分析、财务分析及公司价值分析。 (3) 技术分析包括:K 分析,切线分析,形态分析,波浪理论分析、技术指标分析 (报告中应至少包含3种技术分析方法)。 二、 格式的规范性: (1) 字体、段落、表格、图形的编排见后例文说明。 (2) 字数5000字以上。 三、 论据的合理性及充分性: (1) 论据的合理性:理论的正确性,数据的真实性,与标题的相关性。 (2) 论据的充分性:从多视角阐述相关主题。 四、 补充说明: (1) 原则上每个同学分析的公司应不同。如果几个同学分析同一家公司,重复率过高, 成绩都视为不及格。 (2) 原则上以分析报告的方向以股票投资分析为主题,也可以就宏观经济,产业发展, 投资组合的某一方向做较为详细的分析。 (3) 完成日期:2018年1月5号前,用32k*2纸质打印。 股票投资分析报告 股票简称:贵州茅台 证券代码: 600519 一、基本分析 1、贵州茅台酒股份有限公司简介 贵州茅台酒股份有限公司就是由中国贵州茅台酒厂有限责任公司、贵州 茅台酒厂技术开发公司、贵州省轻纺集体工业联社、深圳清华大学研究院、中国食品发酵工业研究所、北京糖业烟酒公司、江苏省糖烟酒总公司、上海捷强烟草糖酒(集团)有限公司等八家公司共同发起,并经过贵州省人民政府黔府函字(1999)291号文件批准设立的股份有限公司,注册资本为一亿八千五百万元。 公司主营贵州茅台酒系列产品的生产与销售,同时进行饮料、食品、包装材料的生产与销售,防伪技术开发,信息产业相关产品的研制开发。 目前,贵州茅台酒股份有限公司茅台酒年生产量已突破一万吨;43°、38°、33°茅台酒拓展了茅台酒家族低度酒的发展空间;茅台王子酒、茅台迎宾酒满足了中低档消费者的需求;15年、30年、50年、80年陈年茅台酒填补了我国极品酒、年份酒、陈年老窖的空白;在国内独创年代梯级式的产品开发模式。形成了低度、高中低档、极品三大系列70多个规格品种,全方位跻身市场,从而占据了白酒市场制高点,称雄于中国极品酒市场。 贵州茅台酒厂集团公司就是全国唯一集国家一级企业,国家特大型企业、国家优秀企业(金马奖)、全国质量效益型先进企业于一身的白酒生产企业。 公司主导产品贵州茅台酒就是中国民族工商业率先走向世界的代表, 1915 年荣获美国巴拿马万国博览会金奖,与法国科涅克白兰地、英国苏格兰威士忌并称世界三大(蒸馏)名酒,就是我国大曲酱香型白酒的鼻祖与典型代表,近一个世纪以来,已先后 14 次荣获各种国际金奖,并蝉联历次国内名酒评比之冠,被公认为中国国酒。 2、宏观经济分析

同仁堂股票投资分析报告(1)

同仁堂股票投资分析报告 经查阅相关资料,对北京同仁堂股份有限公司进行详细分析写了本次报告,报告主要围绕以下几部分展开: 1、同仁堂简介 2、发行公司所处行业分析 3、选择该股票原因及发行公司经营状况、财务状况等 4、对该股票今后预测及结论 一、同仁堂简介 同仁堂是中国中药行业的金字招牌,创建于清康熙八年(1669年),控股股东中国北京同仁堂集团被国务院国资委列为2004年全国十家重大典型企业之一,是北京市惟一一家、医药行业惟一一家、中华老字号惟一一家进入国家级重点典型的企业;公司年产中成药约26个剂型、1000余种,其中独家品种40多种,销售额过亿的产品有7种,其中六味地黄丸销售额3亿元以上,市场占有率15%;乌鸡白凤丸、感冒清热颗粒、牛黄清心丸、牛黄解毒片、安宫牛黄丸、大活络丸销售额都在1亿元以上,二线产品200多种,有人参归脾丸、安神健脑液等。如今同仁堂的社会认可度、知名度和美誉度不断提高。 二、行业分析 1.行业简介 医药行业是我国国民经济的重要组成部分,是传统产业和现代产业相结合,一、二、三产业为一体的产业。其主要门类包括:化学原料药及制剂、、中药饮片、中成药、抗生素、生物制品、生化药品、放射性药品、医疗器械、卫生材料、制药机械、药用包装材料及医药商业。医药行业对于保护和增进人民健康、提高

生活质量,为计划生育、救灾防疫、军需战备以及促进经济发展和社会进步均具有十分重要的作用。 2.行业所处发展周期 30年来,工业增长速度一直高于国内生产总值,医药工业已成为国民经济中发展最快的行业之一。从股票发展走势来看,中国医药行业总体股价水平上升,个股股价波动幅度较大,这说明医药行业正处于成长期。就中国医药行业近年的发展情况来看,全国医药生产一直处于持续、稳定、快速发展阶段。随着中国医药推向国际市场,它将一直并长期成为众人看好的行业之一。 3、行业目前状况 受西南大旱、药材减产、游资炒作等因素影响,我国中药材价格普遍出现较大幅度上涨,部分药材价格连翻数倍。目前由于农村劳动力外出务工较多,我国中药材种植的人力成本不断上升,同时这几年因药材价格偏低而导致了“药贱伤农”,中药材种植面积大幅波动,市场供给不足,这也导致了中药材供求难以平衡、价格难以保持稳定的总体态势。这会影响到医药行业股票价格的相应波动。 4、行业发展趋势 随着人们生活水平的提高及自我保健意识的增强,人们对生物药品的需求将持续增加,人口增长、人口老龄化、人均用药水平提高也成为中国生物医药行业的内在驱动力,国内需求在医保推动下仍加速释放。同时我国生物制药行业正经历优胜劣汰规模化变革,一部分规模小、经营能力低下的企业正逐渐减少,生物制药行业巨头将凸现出来。今年以来,在行业高速增长的推动下,医药板块表现突出,医药板块也因此逐步进入大市值时代。随着中国卫生支出占GDP比重不断增加,国内需求的快速增长,中国医药企业在国际上地位的提升,越来越多的中小市值医药股正在长大。 展望未来,中国医药行业景气才刚刚开始,未来提升空间巨大。生物制药产业目前进入新医改牵引下的新一轮有序发展期。未来新医改方案将对中国生物制药行业的市场结构、产业结构、产品结构等方面产生深刻的影响,作为21世纪医药行业高科技产业,生物医药是各国扶持发展的热门产业。中国生物制药行业作为国家重点扶持的行业,未来中国生物医药行业发展空间巨大,将成为国家经济发展中的增长的亮点。从行业未来发展趋势来看,中国医药行业将迎来黄金十年。 三、对同仁堂公司的分析 (一)经营分析 1、公司主营业务

股票投资的风险控制

股票投资的风险控制 做为市场分析又可以划分为基础分析和技术分析两个部分,而基础分析和技术分析还可以一步一步的做更细致的划分,但那些不属于我此篇文章要论述的范畴。我在此主要是把风险控制的各个方面作一下详细的阐述。 风险控制包括以下几个方面: 一,正确地认识市场的风险。全世界亿万之众投身于股市之中,其目的就是一个,都想从股市中赚取利润,但股市里是否人人都能赚到钱?那肯定是不可能的。在进入这个市场之前每个人都要做好赔钱的准备,这个市场风云变幻,许多风险是我们每个人都始料不及的,正确地认识这个市场的性质是投身股市必备的前提。抛开股市对于一个国家的经济活动所起的作用,单就这个风险投机市场而言,它本身并不创造价值,任何人所赚的钱都来自别人的口袋,任何人所赔的钱也都流进别人的腰包。揭开股市华丽的面纱,往本质上看,就是个人吃人的场所,是个少数人赚多数人钱的地方,这里是胜利者的天堂,也是失败者的地狱。股市不相信眼泪,也不要祈求任何人的怜悯,要想来这里淘金就必须清醒地看到这里面蕴藏的风险。“不尽知用兵之害者,则不能尽知用兵之利也”。 二,股票的选择:股票市场里拥有成千上万个股票,但并非所有的股票都有投资价值或操作价值,我们在选择可操作的股票之前首先要做的是剔除那些风险大于回报的股票,缩小选择股票的范围,以利于我们更准确地寻找到可操作的股票。这里所谈的股票选择是什么样的股票不可以介入:1.成交量低迷的股票不能做:如果一个股票的成交量过小那操作中进出都存在困难,不论它好坏,都不能介入,万一行情对你不利你无法迅速地离开市场,风险无法控制。2.不熟悉的股票不要做:在买入一只股票之前,要对你所要买的股票做深入细致的分析,对这个股票要有充分的了解,主力炒做一只股票炒的是题材,你必须了解你想做的股票有没有主力可炒做的题材或者借口,如果你对此股丝毫不了解,那这只股票还是最好别碰,无论别人如何对你推荐,你要做的股自己必须搞明白。有些股票虽然庄家运作他们的时候,给他们披上了这样那样华丽的外衣,但如果该股票的上市公司是严重亏损的企业,那炒做它的任何题材都可能是庄家为拉高出货而编造的美丽谎言,没有业绩支撑的股价99.99%都是建立在沙滩上的楼阁。3.技术形态没有走好的股票不要做:任何一只股票,如果庄家想炒做它,都必须经过一个漫长的先期准备工作时间,庄家在一只股票上要完成很多例如吸筹或者洗盘等必不可少的工序,虽然庄家所做的一切是及其隐蔽的,但在技术图表上还是可以看到它运作这只股票的操作轨迹的。我们要尽量规避它很多不确定的因素,不和庄家一起在一只股票里面耗时间和精力,等待庄家把上升前的所有准备工作都做完后准备拉抬的时候果断介入。而那些技术图表没有一点走好迹象的股票,要不就是没庄,要不就是庄家的前期工作还没做完,最好还是离它越远越好。总之,不要选择那些无法把握的股票,不论它是否能给你带来丰厚的利润,只要是风险不易控制的股票都近似于赌博。孙子兵法云:“途有所不由,军有所不击,城有所不攻,地有所不争,君命有所不受”。放到股市中就是有些股票就不能做,有些钱就不能挣。 三,资金管理:投资股市的人,你手里的资金就是你在股市中作战的武器,如何合理的运用你手中的资金,是股票操作的一个重要的环节。股市中的资金管理大致可分为两个方面:1,投入股市的资金占你总资产的比例:股市是个风险投资的场所,不论你股票操作

XX股票投资分析报告

XX股票投资分析报告 系别班级学号姓名 摘要: 一、国内外宏观经济的当前形势及未来发展趋势(10分) 二、公司所在行业分析(20分) 三、公司基本面分析(20分) 四、公司的投资价值分析(20分) 五、公司股票的K线图分析(10分) 六、公司股票的投资策略(20分) 要求:字数不低于3000字 第18周星期二上课时交,A4论文打印稿 (只收一次,过后不受)

万科股票投资分析报告 政管院09级2班古皓学号:090803007 一、宏观环境分析: 从国内经济形势来看,上半年,由于应对国际金融危机的各项刺激经济增长的政策措施已经或正在逐步退出,我国经济由超常规的偏快增长向常规的平稳较快增长转变。与去年相比,经济增长趋缓,固定资产投资增长率、工业总产值增长率、制造业采购经理指数(PMI)、外贸出口增长率和扣除物价上涨因素后的社会消费品零售总额增长率等均比去年同期有所回落。7月22日,中共中央政治局会议明确指出,继续实施积极的财政政策和稳健的货币政策,着力稳定物价总水平。背后折射出的现实是:通货膨胀仍未得到有效遏制。鉴于目前趋紧的货币政策并没有在抑制国内通胀上取得明显效果,预计第三季度乃至下半年货币政策仍不会明显放松。因此,从宏观层面来看,下半年经济增速放缓的趋势仍将延续。综合来看,房地产市场周期将于与宏观经济周期基本同步,下半年我国经济增速将有所回落,但是国内宏观经济形势总体上仍会支撑房地产业保持平稳较快发展。下半年房地产市场发展的政策环境将继续从紧,从市场运行指标来看,政府频频放出政策不放松信号或将再度抑制市场需求,而全国市场潜在供应面临放大趋势,这将促使房地产市场供求关系有所改善。在此背景下,房价将逐渐步入稳定下行通道。 从国际形势形势来看,由于受美国债务危机影响,世界经济增速可能低于去年。8月6日,国际三大评级公司之一的标准普尔宣布下调美国主权信用评级,由AAA调降到AA+,纽约股市大幅震荡,美联储宣布到2013年,联储基准利率将保持在0.25%的低水平。考虑到世界经济增长的新情况,高盛近日下调全球经济增长预测,2011年全球经济增长率由此前的4.1%下调至4.0%,而正身处债务危机中的美国2011年经济增长率则由1.8%调低至1.7%。与此同时,经合组织8月8日公布的报告也指出,全球工业化国家今年4-6月的经济数据说明,世界经济的复苏正在失去推动力。经合组织对利率、工业订单、消费者信心等数据进行分析后认为,2009年大衰退以来的经济复苏已经中断,大部分国家的国内生产总值增长在经历了2009年下半年的低谷后开始上升,2010年下半年增长有所停滞,2011年第

股票分析报告总结

股票分析报告总结 股票分析报告总结 我们在买股票的时候肯定要弄清楚这个公司的股票价值是怎么样的,要是贸贸然的就去买,那估计得买错,然后血本无归。 所以大家在买股票之前要看一下股票投资风险报告。 美的股票投资分析报告可以帮助股民们更好的了解美的股票, 做出更正确的选择。 1.1 研究背景与意义 家电行业是国民经济的支柱产业之一,与百姓的生活息息相关。 近年来我国家电行业产值稳定增长,同时还带动了服务业、运输业的发展,对维持国民经济健康有序平稳发展做出了重要贡献。 我国家电自80年代开始起步,通过引进国外的生产线和生产技术,在国内市场的强大需求拉动下,一大批家电生产企业应运而生。

我国的家电行业从导入期到成长期,最后到成熟期,经历了一段高速的发展时期。 二十世纪九十年代中后期,我国家电企业进入了它的成熟期,一些企业建立了现代企业制度,管理水平不断提高,家电品牌逐步形成。 由于激烈的市场竞争和优胜劣汰,家电行业的整合加剧,产生了像美的、海尔、TCL等家电航母。 目前,彩电、空调、冰箱、洗衣机等主要家用电器产品的产业集中度已达75%以上,我国独立的家电企业已由1997年的100多家锐减到10多家,家电企业规模在扩大,产能也在增长,已经成为全球家电 生产制造基地。 我国的家电行业发展到今天,已经成为了一个相当成熟的行业,基本上掌握了核心技术。 目前,由于我国家电产能的急剧增长,市场竞争更加激烈,作为 在国内比较知名的家电品牌,美的集团在通过各种营销手段抢占市场份额的同时还需要通过不断通过增强自身综合实力来吸引投资者的 注意,吸收更多的资金来完善企业,全面提高公司的综合实力。

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了外部冲击,传统大卖场还面临着高租金、高人工、高能耗、高折旧压力的挑战。不过,电商的持续发展也会遇到缺乏线下优势支撑的问题。“随着电商发力线下,其经营成本、经营管理的瓶颈也会显现出来。传统零售商转型过程中同样也不仅仅只有劣势,生鲜食品经营将是线下零售企业的经营优势。” 今年以来,各大商超卖场都在进行轰轰烈烈的互联网+活动,物美的支付宝日的推广对象甚至蔓延到每天早上排队买特价鸡蛋的大爷大妈,不过商超卖场的互联网+之路依然十分漫长。大多数商超、大卖场的互联网+,仍然停留在支付阶段,并没有深入到零售模式的环节,借助互联网等工具在改良零售现有的业态,并没有改造和颠覆现有的业态。 1.2.2市场营销趋向 1.2.2.1普及移动支付,提升有效流量,挑战原有商业模式 移动互联时代,零售行业的数字化服务能力受到挑战,在消费行为深受数字化影响的今天,超市行业需要调动各种力量来重塑消费者的全渠道购物体验。 移动支付和微信公众号几乎成为超市行业的标配。支付宝、微信支付在抢夺商超资源方面毫不手软,撒钱无数。这是一个将每个到店的顾客变为有效流量,进而产生商业价值的有效手段。不少超市企业通过移动支付来提升顾客结账体验,也为顾客提供了更有趣、更便捷、更多的服务。超市在采用移动支付后,单个顾客结账时间明显缩短,销售同比拉升,除了移动支付企业本身进行补贴推广外,吸引更多的年轻顾客到店,分析消费大数据进而调整商品结构也是超市自身的一个机会。 在线上线下融合的环境下,用户向线上迁移最终会带动所有品类的电商化,实体零售的优势也需要以数字化的形式进行再造。数字化对超市原有的商业模式有一定的挑战,采购和商品运营、库存管理、消费者服务等方面都需要随之改变,而现在超市所做的还远远不够,就目前案例来讲,技术因素在超市运营中的最大价值还未得到充分体现。实体零售拥有让互联网公司羡慕的流量入口,却把大量流量浪费在店门口,如何将每一个到店顾客变为有效的流量,进而产生商业价值,是实体零售在“互联网+”下要解决的关键问题。 1.2.2.2改变零供关系,建立新型管理模式,匹配消费者需求 表面上,电商从线下抢走的是市场份额,本质上是消费者的流失;超市行业采取诸多手段改善商品或者环境,实际上是在争取消费者。国内连锁超市的发展得益于中国经济和中国市场,但自身基本功并不到位,互联网是新工具和手段,能够帮助零售企业更好地体现根本价值,即用物美价廉的商品、高效的供应链和良好的顾客服务来满足消费者。 商业本质即提供满足消费者的商品和服务,这涉及到零供双方的合作,过去十余年间,零售商与供应商的矛盾冲突不断,如今,在互联网零售和移动电商的冲击下,两者摒弃前嫌,坐到了一起。要重构零售的新生态,核心是回归到消费者,零供双方从博弈到价值共享,是必须要走的路,但仍有难度,要破掉一些利益格局。 消费需求也在随时发生变化,最新的变化是对包括海外商品在内的高品质商品和送货到家服务的需求明显上升,这也是诸多超市增加进口商品、开展跨境电商的原因;事实上,由于传统超市在供应链方面多年的积累,在跨境电商的运营上比纯粹的跨境电商要容易起步,但这无疑是一次再创业,是浅尝辄止还是深挖垂直领域,要根据各自不同的优劣势判断。同时,部分超市将周边社区

同仁堂股票投资分析报告.方案

同仁堂股票投资分析报告 专业:_________________ 班级:_________________ 学号:_________________ 姓名:_________________ 指导教师:_____________ 烟台南山学院工学院机械系 _____年____月____日

同仁堂股票投资分析报告 姓名:学号:专业:班级: 一、同仁堂简介 同仁堂是中国中药行业的金字招牌,创建于清康熙八年(1669年),控股股东中国北京同仁堂集团被国务院国资委列为2004年全国十家重大典型企业之一,是北京市惟一一家、医药行业惟一一家、中华老字号惟一一家进入国家级重点典型的企业;公司年产中成药约26个剂型、1000余种,其中独家品种40多种,销售额过亿的产品有7种,其中六味地黄丸销售额3亿元以上,市场占有率15%;乌鸡白凤丸、感冒清热颗粒、牛黄清心丸、牛黄解毒片、安宫牛黄丸、大活络丸销售额都在1亿元以上,二线产品200多种,有人参归脾丸、安神健脑液等。如今同仁堂的社会认可度、知名度和美誉度不断提高。 二、同仁堂股票基本全面分析 我国近期城镇化人口大增,老龄人口大增,决定了医药刚性需求增长强劲,此外市场因素和政策因素将维持医药产业的市场增量。未来十年是医药行业的黄金十年,中国有望成为世界第二大药品市场,但同时也将成为全球竞争最为激烈的市场之一。 (一)广阔的市场 随着医疗体制改革,医药分开、管办分开、政事分开、营利和非营利分开,未来政策上的变化可能会使竞争更加市场化、更加充分。经济发展带来的市场变化会使高端市场(指药品技术含量高、产品竞争层次高)的需求在未来十年快速增长。如果国内企业不提高研发创

浦发银行股票投资分析报告

浦发银行 股票投资分析报告 姓名:杨凡 班级:B120401 学号:B10040144 指导老师:梁美娟 时间:2015年6月10-17日

目录 一.公司简介 (3) 二.基本分析 (3) 1.宏观经济分析 (3) 2.行业分析 (7) 3.公司层面分析 (9) 三.技术分析 (12) 1.投资技术分析 (12) 2.投资建议 (15) 四.心得体会 (16)

一、公司简介 上海浦东发展银行股份有限公司(股票交易代码:600000)是1992年8月28日经中国人民银行批准设立、1993年1月9日开业、1999年在上海证券交易所挂牌上市的国有控股全国性股份制商业银行,总行设在上海。秉承“笃守诚信、创造卓越”的经营理念,浦发银行积极探索金融创新,资产规模持续扩大,经营实力不断增强。2010年12月底,公司总资产规模高达21,621亿元,本外币贷款余额11,465亿元,各项存款余额16,387亿元,实现税后利润190.76亿元。浦发银行将继续推进金融创新,努力建设成为具有核心竞争优势的现代金融服务企业。上市以来,浦发银行连续多年被《亚洲周刊》评为“中国上市公司100强”。 二、基本分析 (一)宏观经济分析 1.我国宏观经济形势分析、展望(从2015年一季度的情况分析) 一季度,我国经济增速进一步趋缓,但仍处于合理的区间。从经济构成因素看,实体经济增长、产业结构调整、最终消费、房地产投资、物价稳定和居民收入等问题仍是我国宏观经济运行中需要关注的关键性问题。 (1)经济增速逐步放缓,实体经济形势有所好转 一季度,国内生产总值107995亿元,按可比价格计算,同比增长8.1%。我国已经连续11个季度增速保持在8%以上。值得关注的是,根据2011年12月中央经济工作会议“要牢牢把握发展实体经济这一坚实基础”的精神,我国经济增速放缓除了有扩张性政策刺激逐步退出的原因之外,还包括在实体经济替代资产经济的初期所表现出来的自然减速原因。由于资产经济的整体性特征,在实体经济重归扩张轨道而资产价格下降的初期,实体经济增长对资产经济回落的补充效果并不好,必然表现为经济增速的下滑。这种下滑一方面可以看作是政策导向的结果,另一方面也是经济发展方式转变的重要阶段,是正常的、健康的,当然也需要防范由此而产生的有效需求不足和“滞胀”风险。 (2)消费增速放缓,消费促进政策开始逐步退出 一季度,社会消费品零售总额49319亿元,扣除价格因素实际增长10.9%,消费增速有所放缓,相较于2014年同期,下降1.5个百分点。导致这一现象的原因既有经济的内部原因,也有政策退出因素的影响。从政策退出的原因看,具有较充分的合理性。以家电补贴政策为例,家电产品属于耐用消费品,具有透支未来消费能力的特点;而家电企业的竞争力来自于产品创新和良好的市场需求支撑,过度推行家电补贴政策易导致家电企业将主要精力放在家电下乡和家电以旧换新的产品上,阻碍了企业的正常研发活动的开展。 (3)房地产开发投资增速回落,住宅市场初步进入“拐点期” 一季度,全国房地产开发投资10927亿元,实际增长20.7%,增速比上年同期回落10.6个百分点。其中住宅投资增长19.0%,分别回落11.2和18.4个百分点。从房地产的结构比例看,住宅市场的投资和销售增速明显下降,如果剔除保障性住房因素,该下降趋势将更为明显,住宅市场已初步进入“拐点期”。从一季度的情况看,全国商品房待售面积30122 万平方米,增长35.5%,增速比上年全年提高9.4个百分点,比上年同期提高19.5个百分点。而房地产开发企业本年资金来源20847亿元,同比增长8.2%,比上年同期回落10.4个

上市公司股票投资分析报告

上市公司股票投资分析报告结合本学期证券投资实务学习内容,选择一个沪深上市 公司,对其股票的投资价值进行分析。 要求从以下几个方面展开分析: 一.公司所属行业特征分析 1 产业结构 2 产业增长趋势 3 产业竞争分析 4 相关产业分析 5 劳动力需求分析 6 政府影响力分析 二、公司治理结构分析 1 股权结构分析 2 “三会”的运行情况 3 经理层状况 4 组织结构分析 5 主要股东、董事、管理人员的背景、业绩、声誉等; 三、主营业务分析 1 主导产品 2 产品定价 3 公共关系 4市场营销 四、公司竞争力分析 1 简单分析:分析厂商未来发展的潜力,并与同行业竞争对

手比较。 2 R&D 3 激励机制:年薪制、期权、其他激励措施 五、对上市公司的经营战略及“概念”、“题材”的分析 1 公司经营战略分 析 2 公司新建项目分析 3重大事项分析(资产重组等) 六公司风险分析 七、财务分析 1 最近三年来主要财务指标:主营业务收入、主营业务利润、净利润、非正常 性经营损益所占利润总额的比例、总资产、所用者权益、每股受益、净资产收益率; 2 财务比率分析(选取最近三年数据,如有行业指标对比更好,应说明各项指 标意义) 八、结论 每部分得出一条总结性意见,最终得到一个或几个结论。结论是在前面事实基 础上分析得到的逻辑结果,不进行相应的引申,不分析二级市场相关的情况。(分 析报告要自己独立完成,不准抄袭。字数4000字左右。) 2013-2014学年第一学期《证券投资学》+期末课程论文题目+班级、学号、姓 名设置在页眉或者设置一个页面 题目是XX公司投资分析报告 正文用小四、宋体

股票投资分析报告模板

永辉超市股票分析报告(601933) 1基本面分析 1.1 宏观经济形势分析 1.1.1国际经济形势分析 2017 年上半年的全球经济表现良好,逐渐从衰退中开始复苏。按照不同国家 和地区来看,主要发达国家的经济复苏态势明显,全球金融形势骤然恶化的已是 小概率事件。总体来看, 2017 年上半年全球经济呈现持续温和复苏态势。据实体 经济高频统计与景气调查指标显示,自 2016 年下半年以来,全球经济逐步摆脱了 持续六年低速运行的态势。从工业生产、贸易和投资等“硬指标”看,截 至今年一季度的数据均显示,全球经济加快增长,并创下近六年以来的新高。从采购经理人指数、消费者信心指数和 OECD领先指数等“软指标”看,全球经济持续维持较好的增长态势。 1.1.2中国经济形势分析 2017 年前三季度 GDP达到 593288 亿元,按可比价格计算,同比增长 6.9%,增速与上半年持平,比上年同期加快 0.2 个百分点。分产业看,第一产业增加值41229 亿元,同比增长 3.7%;第二产业增加值 238109 亿元,增长 6.3%;第三产业增加值 313951 亿元,增长 7.8%。三季度,国内生产总值同比增长 6.8%,经济连续9 个季度运行在 6.7-6.9% 的区间,保持中高速增长。总的来看,前三季度 国民经济稳中有进、稳中向好的态势持续发展,支撑经济保持中高速增长和迈向中高端水平的有利条件不断积累增多,发展的包容性和获得感明显增强,为更好地实现全年经济发展预期目标奠定了扎实基础。但也要看到,国际环境依然复杂 多变,国内经济仍处在结构调整的过关期,持续向好基础尚需进一步巩固。1.2 行业总体分析 1.2.1超市行业竞争剖析 1.2.1.1超市行业关店潮涌,后劲已然不足。 自去年以来,超市、便利店的关店力度丝毫不逊于百货业,沃尔玛、家乐福、 乐购、人人乐??这些曾经雄霸一方的零售大佬都主动或被动关闭门店。统计数据显示, 2015 年上半年,主要零售企业(含百货、超市)在国内共计关闭121家门店,其中超市业态关店数量更是高达96 家。 业内人士指出,在租金成本、人力成本不断攀升的背景下,大型商超的运营成本也随之逐渐升高,而外资超市对华市场变化和反应速度比本土超市迟缓,租金优势不再也导致外资超市成为关店的先锋。 1.2.2.2互联网市场冲击实体市场 电商带来的冲击是普遍的、持续深入的,接下来这种冲击会蔓延到省会级城 市和三四线城市,甚至部分县城的大卖场也会感受到电商业带来的寒潮。除了外部冲击,传统大卖场还面临着高租金、高人工、高能耗、高折旧压力的挑战。不过,电商的持续发展也会遇到缺乏线下优势支撑的问题。“随着电商发力线下,

股票投资风险成因及防范的分析

一、上市公司的风险 投资者投资于股票,其作为股东的权益必然要由发行该股票的股份公司来兑现,股东的股息和红利主要取决于股份公司的经营和获利能力,因此,股票投资者必然面临着来自股份公司的风险问题。二、股票市场的风险 股票投资者除面临来自股份公司的风险外,还必然面临来自股票市场的风险。所谓股票市场的风险,是指因政治、经济的宏观因素,以及技术和人为因素等个别或综合作用于股票市场,致使股票市场的股票价格大幅波动,从而给投资者带来经济损失的风险。 三、投资者自身的风险 股份公司、股票市场风险实际上是客观环境,或者说是客观因素的风险,它是一种来自外部的风险。这种外部的风险是可以通过投资者自身的努力来防范和削弱的。而股票投资者面临的另一种风险却是投资者自身的风险,这种风险是一种主观行为因素的风险。所谓投资者自身的风险,是指股票投资者因其错误投资决策和行为而使其蒙受投资损失的风险。股票投资的风险是客观存在的,但是客观存在的风险是可以防范、削弱和避免的,消弱和避免投资风险的前提条件,是投资者的正确投资决策和采取的正确的效的投资行为。 防范股票投资风险应坚持以下原则: 1量力而行。根据财力决定投资规模,根据自己的时间和资金的可使用时间确定投资周期,根据自己对风险的心里承受能力决定投资方向、选择投资对象,根据自己的能力选择投资策略,根据自己的精力

制定投资方案。 2.防范风险注重的原则。不要强求最低买进,等最低点会失去进场的好机会,也不要强求最高点卖出,避免套牢或割肉的风险,熊市多以持现为好,牛市多以持股为好。 3.分散投资原则。不要把鸡蛋放在一个篮子里,要把蛋放在结实的篮子里。分散投资的目的是分散风险,减少风险,规避风险。办法是将不同的股票组成投资组合,这样会降低非系统风险。但对于本金不多的散户应选相对集中的投资组合,这样成本低,易形成规模效益。有人专门做了研究股票组合的风险:1种股票时,非系统风险占总风险的43%,2种时为30%,8种时为11%,16种是6%。当然,风险也不是越分散越好,而是适可而止。 4.理智投资原则。股票投资必须冷静慎重而且具有理性,不能完全跟着感觉走,但必须培养市场感觉。传言要听,股评要看,但不可全信,应由自己的分析。

五粮液股票投资分析报告

股票投资分析报告 分析对象:洋河股份 证券代码:002304 班级:外语系英语0901 姓名:王新星 学号: 09091007

股票是股份制公司参与资本市场,融资流通的良好平台,同时又是市场经济日益发展趋势下金融流通的必然趋势和各类型资本参与市场的经济诉求。对于不同类型的投资者来说,通过获悉上市公司经营数据从而起到了解其经营现状和发展前景等市场信息对影响投资决策起着关键性的作用,随着我国资本市场的发展和各项机制的建立健全和不断完善,越来越多的投资者选择股票投资参与市场。如何在众多上市公司里面筛选符合自身投资预期和投资愿景的品种显得尤为重要和不可逃避的抉择。本文仅通过股票投资课程的学习并结合自身所想和感悟,以深证股票洋河股份(002304)为例进行系统分析。对于一些宏观经济数据不做赘述,更着重于指导意义行业研究并结合公司基本面力求深入研究,试做浅显投资决策分析,仅供参考。 一、基本面分析 1、宏观经济分析。 世界经济的周期理论上可以分为4个阶段: 1:经济在低谷附近时,资源价格低,需求低,企业利润低 2:经济走出低谷上升时,资源价格低,需求高,企业利润高 3:经济在顶部时,资源价格高,需求高,企业利润高 4:经济从顶部向底部下滑时,资源价格高,需求低,企业利润低 这四个经济周期在经济发展过程中会随所处的经济形态和发展形势不同而循环往复。例如:东南亚经济危机时,中国煤炭价格卖的和沙子差不多一个价钱,但是还没人买,现在卖的居然跟金子差不多(当然金子也涨价了)。而当时以美国为代表的西方经济体却处在工业发展的鼎盛时期,信息产业和高科技产业迅猛展开,激发了新一轮的经济发展。这个时期的中国因为低廉劳动力和丰富资源的优势,加上改革开放的推动,也渐渐吸引西方发达国家的眼球,世界发达资本主义国家的剩余资本与投资资本开始流入中国,这一现象在中国加入WTO 以后达到繁荣,中国也渐渐演变成为一个以劳动密集型产业与能源加工型产业为主的“世界工厂”。 中国加入WTO至07年,是改革开放以后中国经济增长幅度与速度最快的一个阶段。“世界工厂”的地位给中国市场经济的发展提供了巨大的机遇。在2001年~2005年间,此时正是改革开放,中国”第十个五年计划”,GDP以每年10%快速增长!这在世界上任何一个国家都是从未出现的。 仅国际贸易一项就得以充分说明:中国进出口总额由1994年的2366.2亿美元增加到2004年的11547.9亿美元,2007年更是达到惊人的21738亿美元。与此同时,国际贸易顺差也由1994年

股票的投资分析报告

浦发银行(600000)股票投资分析报告 报告人:刘振兴 学号:2010131016 学院:湘潭大学商学院 班级:2010级金融学一班 指导老师:吴朝霞教授 报告日期:2012年11月22日

目录 一、基本分析 (3) (一)宏观经济分析 (3) (二)行业因素分析 (15) (三)公司因素分析 (17) 二、技术分析 (24) (一)目前资金分布情况和持股情况 (24) (二)对浦发银行股票进行相应技术分析 (24)

一、基本分析 (一)宏观经济分析 1.我国宏观经济形势分析、展望(从2012年一季度的情况分析) 一季度,我国经济增速进一步趋缓,但仍处于合理的区间。从经济构成因素看,实体经济增长、产业结构调整、最终消费、房地产投资、物价稳定和居民收入等问题仍是我国宏观经济运行中需要关注的关键性问题。 (1)经济增速逐步放缓,实体经济形势有所好转 一季度,国内生产总值107995亿元,按可比价格计算,同比增长8.1%。我国已经连续11个季度增速保持在8%以上。值得关注的是,根据2011年12月中央经济工作会议“要牢牢把握发展实体经济这一坚实基础”的精神,我国经济增速放缓除了有扩张性政策刺激逐步退出的原因之外,还包括在实体经济替代资产经济的初期所表现出来的自然减速原因。由于资产经济的整体性特征,在实体经济重归扩张轨道而资产价格下降的初期,实体经济增长对资产经济回落的补充效果并不好,必然表现为经济增速的下滑。这种下滑一方面可以看作是政策导向的结果,另一方面也是经济发展方式转变的重要阶段,是正常的、健康的,当然也需要防范由此而产生的有效需求不足和“滞胀”风险。 (2)消费增速放缓,消费促进政策开始逐步退出 一季度,社会消费品零售总额49319亿元,扣除价格因素实际增长10.9%,消费增速有所放缓,相较于2011年同期,下降1.5个百

贵州茅台股票投资分析报告

证券期货投资理论与实务 课程考核报告 题目:贵州茅台股票投资分析报告学校:郑州大学升达学院 专业:电子商务一班 学号:2008047147 姓名:闵照祥 2011年6月24日

目录 摘要 (3) 引言 (3) 第一章我国经济发展形势及证券市场现状分析.. ... (4) 1.1我国经济发展形势分析 (4) 1.2证券市场的现状分析 (4) 第二章我国白酒行业分析 (5) 2.1 我国白酒行业的发展现状 (5) 2.2 我国白酒行业的发展趋势 (5) 第三章贵州茅台公司分析 ... (6) 3.1 贵州茅台的基本面分析 (6)

3.1.1 贵州茅台酒股份有限公司简介 (6) 3.1.2 贵州茅台酒股份有限公司行业状况 (6) 3.1.3贵州茅台酒股份有限公司股本状况 (7) 3.1.4贵州茅台酒股份有限公司经营状况 (7) 3.2贵州茅台的财务分析.... (8) 3.3 贵州茅台的技术分析 (9) 3.3.1 K线理论分析 (9) 3.3.2 切线理论分析 (9) 3.3.3 形态理论分析 (9) 投资建议 (10) 参考文献 (11)

摘要 茅台酒位于中国西南贵州省仁怀市茅台镇,是“世界三大名酒”贵州茅台酒股份有限公司于2001年7月31日在上海证券交易所公开发行7,1 50万(其中,国有股存量发行650万股)A股股票。股票代码:600519,截止2011年第一季度末,贵州茅台股份有限公司总资产为29,161,700,183.57元。所有者权益为20,282,769,035.73元。 本文从经济发展,白酒行业,贵州茅台基本面分析,技术分析等多个角度对贵州茅台股票进行投资分析。 关键词:贵州茅台股票投资分析 引言 2011年上半年,股票市场行情整体不太乐观,特别是5月份以来,上证指数连创新低,2600点告急,6月股市可谓是“山穷水尽”然而有些股票却出人意料,逆市上扬,贵州茅台股票就是一个例子。我于2011年5月10号买进200股贵州茅台股票,当时的成交价位183.100元,2011年6月25日该只股票已经涨到成交价为2.6.44元,现在我盈利为4539.62元,因此我就拿贵州茅台作为案例进行股票投资分析。

股票投资风险的评估

股票投资风险管理的第二个步骤是进行风险评估。所谓风险评估,简单地说就是测算各种不确定因素导致股票投资收益水平减少的程度或可能给投资者造成经济损失的程度。 (1)风险评估的原则 ①风险评估的结果只能是一个大致的参考值。虽然风险评估的目的是测算某种不确定因素导致投资收益减少的程度,但是,不能指望它可以给出一个十分精确的数学答案,使评估的结果与将来的实际情况完全一样。更多的时候,评估者获得的是比较各种股票风险度的参照值,根据这些参照值,投资者大体了解哪种股票的风险较大,哪种股票的风险较小一些。 ②风险评估的结果很可能会发生变化。风险的变异性决定了任何一种股票的风险程度都是可以改变的。而风险程度低的股票可以因为某些原因,比如企业经营管理水平的下降而成为风险程度高的股票;反之,风险程度高的股票也会因为一些因素的变化而成为低风险的股票。所以,对风险的评估要有连续性,要定期地核对,修正其评估结果。 ③评估风险的方法通常是根据风险变动的一般规律或计量经济学的定理设计的。然而,在不同的时间、不同的地点、发生在不同类型股票上的风险,总有一定的特殊性。所以,在应用风险评估的结果进行投资决策时要注意到这一点,避免以简单的形式逻辑推理替代辩证逻辑思维,作出选择。 (2)风险评估的方法 风险评估的方法有多种多样,主要取决于评估的意图、评估对象和评估的条件。投资者可根据自己的情况作出选择,也可以综合运用多种方式来进行。目前比较常用的评估方法主要有以下几种:①专家调查法。专家调查法又称特尔斐法。它是本世纪40年代由美国兰德公司研究人员赫尔默和达尔奇设计的一种信息调查法,以希腊名城阿波罗神殿所在地特尔斐命名。这一方法的基本特点是:以问卷形式向众多的专家个别征求对某事的看法,在此基础之上作出决策。特尔斐法调查的对象范围很广,这可以保证所收集的信息具有权威性和普遍性;同时,它所进行的调查是个别进行的,可以避免专家的立场相互干扰,保证信息的代表性和客观性。近年来,这种方法被人们普遍运用到股票风险评估之中,投资者利用这种方法广泛地听取有关专家,比如市场分析家、证券咨询人员、证券报刊的专栏撰稿人、证券业管理者和证券从业人员,以及教授、学者等对当前投资利弊与风险度的分析意见,从中归纳出带有某种倾向性的结论,供投资者决策时参考。 ②经济计量评估法。这种方法将计量经济学原理运用到股票投资风险评估中。它认为,投资者在从事股票投资时,对未来的收益状况都有自己的预期,而未来实现的收益与预期收益之间往往存在着差异,即实际收益可能大于或小于预期收益,预期收益呈负方向变动的可能性和变动的幅度,就是股票投资风险。股票投资的预期收益变动的可能性及其变动幅度,可以借助数理统计中概率分布和标准差的概念来描述。这样,对股票风险的评估就转化为求预期收益之变动的概率分布与标准差的计量经济问题。股票未来可能收益的概率分布的均方差或标准差反映的是股票投资总风险量,然而,总体风险是由系统性风险和非系统性风险两部分组成的,在许多情况下,分别判断系统性风险或非系统性风险对选择股票投资对象更重要。经济计量评估方法运用多种数学模型,如资本资产价格模型、资产多样化模型等对此进行了测算,创立了以β系数测算单项金融资产系统性风险,进而测算出其非系统性风险的方法。经济计量评估方法评估股票投资风险的另一条途径是利用相关分析模型,探讨各种经济自变量与因变量股票风险之间的关系,从而在已知某些自变量数值的条件下,确定股票投资风险变量的值。 ③财务指标评估法。对于大多数股票投资者来说,这是一种比较直观容易掌握的风险评估方法,它主要用来评估股票的非系统性风险。财务指标评估法的基本原则,是利用企业财务报表和市场价格提供的信息,编制或挑选一套指标体系,反映企业的经营实绩和企业发行的股票的质量,在此基础之上,通过比较和动态的分析,加入评估者的主观判断,确定股票的风险度。财务指标可以是绝对量指标,如反映股票收益量的指标;也可以是相对量指标,如反映股票收益变动水平,偿债能力大小的各类比率等。常用的财务指标一般有三类:第一类是股票盈利能力指标,它包括每股收益、派息率、每股股息、市盈率和投资收益率等;第二类是企业偿债能力指标,包括流动比率、速动比率、现金比率、应收帐款周转率、存货周转率、自有资金比率、负债比率、股东权益对总资产比率、负债对股东权益比率、周转资金比率等;第三类

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