14年版自考串讲财务管理学(第八章项目投资决策)
14年版自考串讲财务管理学(第八章项目
投资决策)
-CAL-FENGHAI-(2020YEAR-YICAI)_JINGBIAN
第八章项目投资决策
学习目的与要求
通过本章的学习，了解项目投资的概念与项目投资的分类，了解项目投资的步骤；掌握项目投资现金流量的分析与计算，理解确定项目现金流量的基本假设，了解现金流量估计应该注意的问题；掌握项目投资决策的评价指标的计算方法和决策规则，了解各种评价指标的优缺点；掌握项目投资决策方法的应用。
本章重点、难点
本章的重点是掌握项目投资现金流量的分析、项目投资决策方法的应用。
难点是项目投资折现现金流量指标的计算和项目投资决策方法的应用。
第一节项目投资概述
一、项目投资的概念及特点——概念（识记）
项目投资是指以特定项目为对象，对公司内部各种生产经营资产的长期投资行为。项目投资的目的是保障公司生产经营过程的连续和生产规模的扩大。
一、项目投资的概念及特点——特点（领会）
（1）项目投资的回收时间长。
（2）项目投资的变现能力较差。
（3）项目投资的资金占用数量相对稳定。
（4）项目投资的实物形态与价值形态可以分离。
二、项目投资的分类
按项目投资的作用，可分为新设投资、维持性投资和扩大规模投资。
按项目投资对公司前途的影响，可分为战术性投资和战略性投资两大类。
按项目投资之间的从属关系，可分为独立投资和互斥投资两大类。
按项目投资后现金流量的分布特征，可分为常规投资和非常规投资。
三、项目投资的步骤（领会）
1.项目投资方案的提出。
2.项目投资方案的评价。
3.项目投资方案的决策。
4.项目投资的执行。
5.项目投资的再评价。
第二节项目现金流量的估计
一、现金流量的概念（识记）
项目投资决策中的现金流量包括现金流出量、现金流入量和现金净流量三个具体的概念。现金流量是指一个项目引起的公司现金收入和现金支出增加的数量。这里的现金是广义的现金，它既包括各种货币资本，又包括需要投入的公司现有的非货币资源的变现价值。例如，在一个设备更新决策中，现金流量就包含原有旧设备的变现价值，而不是其账面价值。
一、现金流量的概念——现金流出量
现金流出量是指一个项目投资方案所引起的公司现金支出的增加额。包括在固定资产上的投资、垫支的营运资本、付现成本、各项税款、其他现金流出等。（识记）
例如，公司增加一个新项目，则该项目通常会引起以下现金流出：项目的直接投资支出、垫支的营运资本、付现成本。
一、现金流量的概念——现金流入量
现金流入量是指一个项目投资方案所引起的公司现金收入的增加额。（识记）
具体包括：营业现金流入、净残值收入、垫支营运资本的收回。
现金净流量是指一定期间现金流入量与现金流出量的差额。这里所说的“一定期间”，有时是指一年内，有时是指投资项目持续的整个年限内。现金流入量大于现金流出量时，现金净流量为正值；反之，现金净流量为负值。
现金净流量＝现金流入量－现金流出量（识记）
一、现金流量的概念——现金净流量
在这里必须注意的一点是，在确定项目投资方案相关的现金流量时，应遵循的最基本原则是：只有增量现金流量才是与项目相关的现金流量。所谓增量现金流量，是指接受或拒绝某个项目投资方案后，公司总现金流量因此发生的变动。只有那些由于采纳某个项目引起的现金支出增加额，才是该项目的现金流出；只有那些由于采纳某个项目引起的现金流入增加额，才是该项目的现金流入。
二、确定项目现金流量的基本假设（领会）
（1）项目投资的类型假设。
（2）财务分析可行性假设。（3）全投资假设。
（4）建设期投入全部资本假设。
（5）经营期与折旧年限一致假设。
（6）时点指标假设。（7）产销量平衡假设。
（8）确定性因素假设。
三、现金流量的分析（应用）
项目投资现金流量分析涉及项目的整个计算期，即从项目投资开始到项目结束的各个阶段：第一阶段（初始阶段）即建设期所发生的现金流量；第二阶段（经营期）即正常经营阶段所发生的现金流量；第三阶段（终结阶段）即在经营期终结点，项目结束时发生的现金流量。
三、现金流量的分析——建设期现金流量
建设期现金流量是指初始投资阶段发生的现金流量，一般包括如下几个部分：
（1）在固定资产上的投资。
（2）垫支的营运资本。
（3）其他投资费用。
（4）原有固定资产的变现收入。
三、现金流量的分析——经营期现金流量（识记）
经营期现金流量是指项目在正常经营期内由于生产经营所带来的现金流入和现金流出的数量。这种现金流量一般以年为单位进行计算。相关计算公式为：
营业现金净流量（NCF）＝营业收入－付现成本－所得税
或营业现金净流量（NCF）＝税后经营净利润＋折旧
营业现金净流量（NCF）＝（营业收入－付现成本）×（1－所得税税率）＋折旧×所得税税率其中付现成本＝营业成本－折旧
2013年10月单选10：某投资项目年度净利润为14万元，年折旧额30万元，无其他非付现费用，则年营业现金净流量为（）。
万元
万元
万元
万元
『正确答案』D
2012年1月单选26：进行项目投资决策时，计算营业现金流量需要考虑的因素有（）。
A.折旧
B.营业收入
C.付现成本
D.所得税税率
E.流动资金的垫支额
『正确答案』ABCD
三、现金流量的分析——终结点现金流量
终结点现金流量是指投资项目结束时固定资产变卖或停止使用所发生的现金流量，主要包括：（1）固定资产的残值收入或变价收入。
（2）原垫支营运资本的收回。在项目结束时，将收回垫支的营运资本视为项目投资方案的一项现金流入。
（3）在清理固定资产时发生的其他现金流出。
三、现金流量的分析
2014年4月简答：简述固定资产项目投资决策中现金流量的概念及构成。
四、现金流量估计应注意的问题
1.辨析现金流量与会计利润的区别与联系
2.考虑投资项目对公司其他项目的影响
3.区分相关成本和非相关成本
4.不要忽视机会成本
5.对净营运资本的影响
6.通货膨胀的影响
第三节项目现金流量的估计
一、非折现现金流量指标——投资回收期
投资回收期（PP）是指通过项目的现金净流量来收回初始投资的现金所需要的时间，一般以年为单位。（识记）
1.投资回收期的计算步骤（应用）
投资回收期的计算，因每年营业现金净流量是否相等而有所不同。
（1）若每年营业现金净流量相等，则投资回收期的计算公式为：投资回收期＝初始投资额÷年现金净流量
（2）若每年营业现金净流量不相等，则投资回收期的计算要根据每年年末尚未收回的投资额加以确定。其计算公式为：
【例1】B公司一个投资项目的现金净流量如下表所示，计算该项目的投资回收期。
年份0123456
现金净流量－225000398005011067130627607898080000
累计现金净流量－225000－185200－135090－67960－520073780153780
2.投资回收期的决策规则
利用投资回收期进行项目评价的规则是：当投资回收期小于基准回收期（由公司自行确定或根据行业标准确定）时，可接受该项目；反之，则应放弃。在实务分析中，如果没有建设期的话，一般认为投资回收期小于项目经营期一半时方为可行。
3.投资回收期的优缺点
投资回收期计算简单，反映直观，但存在一定缺陷，主要表现在：
（1）没有考虑货币的时间价值。
（2）该法只考虑回收期以前各期的现金流量，完全忽略了投资回收以后的经济效益，不利于反映项目全部期间的实际状况。
沿用例1，折现率为10%，则该项目折现现金流量如下图所示。
年份0123456
现金净流量－225000398005011067130627607898080000
当年现值－225000361824141150435428654903945160
累计现值－225000－188818－147407－96972－54107－506840092
折现回收期＝6－1＋5068÷45160＝（年）
折现回收期要长于非折现回收期，因为考虑了货币的时间价值，故更符合项目回收的实际情况。
2013年单选10：某投资项目的初始投资额为100万元，年折旧额为10万元，无其它非付现成本，每年可实现净利润为30万元，则该项目的投资回收期是（）。
A.2.5年
年
年
年
『正确答案』A
2012年单选9：甲、乙两个项目投资金额、寿命期相同，甲项目的投资回收期小于乙项目，则下列表述正确的是（）。
A.甲项目寿命期内总营业净现金流量一定小于乙项目
B.甲项目寿命期内总营业净现金流量一定大于乙项目
C.甲项目投资回收期内，其营业净现金流量总额一定小于乙项目
D.甲项目投资回收期内，其营业净现金流量总额一定大于乙项目
『正确答案』D
一、非折现现金流量指标——会计平均收益率
会计平均收益率（ARR）是评价投资项目优劣的一个静态指标，是指投资项目年平均收益与该项目平均投资额的比率。其计算公式为：（识记）
年份0123456
现金净流量－225000398005011067130627607898080000
当年现值－225000361824141150435428654903945160
累计现值－225000－188818－147407－96972－54107－506840092
会计平均收益率的决策规则是：如果会计平均收益率大于基准会计收益率（通常由公司自行确定或根据行业标准确定），则应接受；反之，则应放弃。在多个互斥方案的选择中，则应选择会计收益率最高的项目。
会计平均收益率的优点是简明、易懂、易算，但会计平均收益率是按照投资项目账面价值计算的，当投资项目存在机会成本时，其判断结果与净现值等标准差异很大，有时甚至得出相反的结论，影响投资决策的正确性。
二、折现现金流量指标——净现值（识记）
净现值（NPV）是指投资项目投入使用后的现金净流量按资本成本或公司要求达到的报酬率折算为现值，再减去初始投资后的余额。其计算公式为：
式中：NPV为净现值；NCF t为第t年项目的现金净流量；n为项目的年限；i为资本成本（或折现率）。
1.净现值的计算步骤（应用）
（1）计算每年营业现金净流量
（2）计算未来现金流量的总现值
（3）计算净现值
【例2】A公司的资本成本为10%，有三个投资方案，各方案年现金净流量数据如下表所示。
年份方案1方案2方案3
0－20000－9000－12000
11180012004600
21324060004600
360004600
NPV1＝（11800×＋13240×）－20000＝1669（元）
NPV2＝（1200×＋6000×＋6000×）－9000＝1557（元）
NPV3＝4600×－12000＝－560（元）
方案1和方案2的净现值为正数，说明两个项目的投资报酬率均超过10%，可以接受。方案3的净现值小于零，说明该项目投资报酬率达不到10%，应予以放弃。
2.净现值的决策规则
净现值的决策规则是：如果在一组独立备选方案中进行选择，净现值大于零表示收益弥补成本后仍有利润，可以采纳；净现值小于零，表明其收益不足以弥补成本，不能采纳。若对一组互斥方案进行选择，则应采纳净现值最大的方案。
3.净现值的优缺点
净现值的优点是：净现值指标考虑了项目整个寿命周期的各年现金流量的现时价值，反映了投资项目的可获收益，在理论上较为完善。
净现值的缺点是：
（1）不能动态反映项目的实际收益率。
（2）当各方案投资额不等时，无法确定方案的优劣。
（3）当各方案的经济寿命不等时，用净现值难以进行评价。
（4）净现值的大小取决于折现率，而折现率的确定较为困难。
二、折现现金流量指标——现值指数（识记）
现值指数（PI）是未来现金净流量的总现值与初始投资额现值的比率，亦称为现值比率、获利指数等。其计算公式为：
1.现值指数的计算步骤（应用）
（1）计算未来现金净流量的总现值
（2）计算现值指数，即根据未来现金净流量的总现值与初始投资额现值之比计算现值指数。
沿用【例2】A公司的资本成本为10%，有三个投资方案，各方案年现金净流量数据如下表所示。
年份方案1方案2方案3
0－20000－9000－12000
11180012004600
21324060004600
360004600
1
PI2＝10557÷9000＝
PI3＝11440÷12000＝
二、折现现金流量指标——现值指数
2.现值指数的决策规则
根据现值指数指标进行项目选择的决策规则是：接受现值指数大于1的项目，放弃现值指数小于1的项目。在有多个互斥方案的选择决策中，选择现值指数最大的项目。
3.现值指数的优缺点
14年版自考串讲财务管理学(第八章项目投资决策)
第八章项目投资决策 学习目的与要求 通过本章的学习，了解项目投资的概念与项目投资的分类，了解项目投资的步骤；掌握项目投资现金流量的分析与计算，理解确定项目现金流量的基本假设，了解现金流量估计应该注意的问题；掌握项目投资决策的评价指标的计算方法和决策规则，了解各种评价指标的优缺点；掌握项目投资决策方法的应用。 本章重点、难点 本章的重点是掌握项目投资现金流量的分析、项目投资决策方法的应用。 难点是项目投资折现现金流量指标的计算和项目投资决策方法的应用。 第一节项目投资概述 一、项目投资的概念及特点——概念（识记） 项目投资是指以特定项目为对象，对公司内部各种生产经营资产的长期投资行为。项目投资的目的是保障公司生产经营过程的连续和生产规模的扩大。 一、项目投资的概念及特点——特点（领会） （1）项目投资的回收时间长。 （2）项目投资的变现能力较差。 （3）项目投资的资金占用数量相对稳定。 （4）项目投资的实物形态与价值形态可以分离。 二、项目投资的分类 按项目投资的作用，可分为新设投资、维持性投资和扩大规模投资。 按项目投资对公司前途的影响，可分为战术性投资和战略性投资两大类。 按项目投资之间的从属关系，可分为独立投资和互斥投资两大类。 按项目投资后现金流量的分布特征，可分为常规投资和非常规投资。 三、项目投资的步骤（领会） 1.项目投资方案的提出。 2.项目投资方案的评价。 3.项目投资方案的决策。 4.项目投资的执行。 5.项目投资的再评价。 第二节项目现金流量的估计 一、现金流量的概念（识记） 项目投资决策中的现金流量包括现金流出量、现金流入量和现金净流量三个具体的概念。现金流量是指一个项目引起的公司现金收入和现金支出增加的数量。这里的现金是广义的现金，它既包括各种货币资本，又包括需要投入的公司现有的非货币资源的变现价值。例如，在一个设备更新决策中，现金流量就包含原有旧设备的变现价值，而不是其账面价值。 一、现金流量的概念——现金流出量 现金流出量是指一个项目投资方案所引起的公司现金支出的增加额。包括在固定资产上的投资、垫支的营运资本、付现成本、各项税款、其他现金流出等。（识记） 例如，公司增加一个新项目，则该项目通常会引起以下现金流出：项目的直接投资支出、垫支的营运资本、付现成本。 一、现金流量的概念——现金流入量 现金流入量是指一个项目投资方案所引起的公司现金收入的增加额。（识记）
财务管理学串讲
财务管理学（串讲） 第一章财务管理总论 一、企业财务管理的概念： 1、企业资金运动存在的客观必然性：社会主义经济从经济形态上看是商品经济。企业的再生产过程是使用价值的 生产和交换过程。价值具有相对独立性，通过一定数额的货币表现出来。 2、企业资金运动的过程：筹集——投放——耗费——收入——分配 3、企业资金运动形成的财务关系：⑴企业与投资者和受益者之间的财务关系； ⑵企业与债权人、债务人、往来客户之间的财务关系； ⑶企业与税务机关之间的关系； ⑷企业内部各单位之间的财务关系； ⑸企业与职工之间的财务关系。 4、财务管理的内容和特点：内容包括：资金筹集管理、资金投放管理、资金耗费管理、资金收入和资金分配管 理。 特点：在于它是一种价值管理，是对企业再生产过程中的价值运动所进行的管理。 二、企业资金运动的规律： 1、各种资金形态具有空间上的并存性和时间上的继起性； 2、资金的收支要求在数量上和时间上协调平衡； 3、不同性质的资金支出各具特点，并与相应的收入来源相匹配； 4、资金运动同物质运动存在着即相一致又相背离的辩证关系； 5、企业资金运动同社会总资金运动存在着依存关系。 三、企业财务管理的目标： 1、财务管理目标概述：财务管理目标：又称理财目标，是指企业进行财务活动所要达到的根本目的，他决定着企 业财务管理的基本方向。 财务管理目标作用：⑴导向作用； ⑵激励作用； ⑶凝聚作用； ⑷考核作用。 财务管理目标特征：⑴财务管理目标具有相对稳定性； ⑵财务管理目标具有可操作性； ⑶财务管理目标具有层次性。 总体目标与分部目标具体目标的比较：总体目标：经济效益最大化； 分部目标：筹资、投资、收入分配目标等； 具体目标：目标利润、目标成本、目标资金占用量 2、实现财务目标的若干具体问题：⑴利润最大化； ⑵资本利润率最大化和每股利润最大化；
自考财务管理学每章重点资料自己整理
第一章财务管理总论 【单选】我国企业资金运动存在的客观基础是社会主义的商品经济。 【单选】企业资金运动的中心环节是资金投放： 【单选】企业与投资者和受资者之间的财务关系在性质上属于所有权关系。 【单选】财务管理区别于其他管理的本质特点是它是一种价值和 【单选】理财目标的总思路时是经济效益最大化。 【单选】在财务活动中，低风险只能获得低收益，高风险才可能获得高收益，这体现了收益风险均衡原则。 【单选】财务决策环节的必要前提时财务预测。 【单选】在市场经济条件下，财务管理的核心是财务决策。 【单选】具有所有者财务管理和经营者财务管理两种职能的是董事会。 【单选】资金运动的关键环节时资金收入。 ［多选］企业资金的投放包括短期投资、长期投资、经营资产上的投资、对其他单位的投资、固定资产投资。 ［多选］财务管理的内容成本费用管理、资产管理、收入、分配管理、投资管理、筹资管理。 企业财务计划主要包括资金筹集计划、对外投资计划、成本费用计划、利润和利润分配计划、流动资金占用及周转计划。 【多选】财务管理目标的基本特征是~~相对稳定性、可操作性、层次性。 【多选】企业资金收支的平衡，归根到底取决于采购活动、生产活动、销售活动之间的平衡。 ［多选］财务预测环节的工作内容有明确预测对象和目的、搜集和整理资料、选择预测模型、实施财务预测。 ［多选］进行财务分析的_帮程序的一般程序为搜集材料，掌握情况、指标对比，揭露矛盾、因素分析，明确责任。 ［多选］财务分析的方法主要有对比分析法、比率分析法、因素分析法。 ［多选］财务管理环节的特征有循环性、顺序性、层次性、专业性。 【多选】企业安排总体财务管理体质，要研究的问题有建立企业资本金制度、建立固定资产折旧制度、建立禾V润分配制度、建立成本开支范围制度。 ［多选］财务管理原则资金合理配置原则、收支积极平衡原则、成本效益原则、收益风险均衡原则、分级分口管理原则。 ［多选］财务决策环节的工作步骤包括确定决策目标、拟定备选方案、评价各种方案、选择最优方案。 【多选】确定企业内部财务管理体制主要研究的问题有资金控制制度、收支管理制度、内部结算制度、物质奖励制度。 ［多选］股东大会管理的内容有决定公司的经营方针、审议年度财务预算、审议批准禾V润分配方案、对公司合并、分立作出决定。1
14年版自考串讲财务管理学(第十章-股利分配决策)
第十章股利分配决策 学习目的与要求 通过本章的学习，了解利润分配的内容和意义，理解股利支付程序和股利支付方式；理解股利理论的基本观点，掌握股利政策制定应考虑的因素，掌握不同类型股利政策的特点；理解股票股利、股票分割与股票回购对公司和股东的影响。 本章重点、难点 本章的重点是股利支付的程序与方式，股利理论的基本观点，影响股利政策制定的因素，股利政策的类型，股票股利与股票分割对股东权益的影响，以及股票股利、股票分割和股票回购对公司和股东的影响。 难点是不同股利政策的特点以及股票股利和股票分割的比较。 第一节股利分配概述 一、股利分配的概念和意义 股利分配是指公司按照国家的有关规定，在兼顾公司发展和投资者及各方利益的基础上，对实现的税后利润即净利润所进行的分配。股利分配主要是确定净利润中留存收益和向股东分配股利的比例。（识记）公司税后利润分配的项目有： （1）法定公积金。法定公积金是从净利润中按比例提取形成的、用于弥补公司亏损、扩大生产经营或转增资本的留存收益。法定公积金的提取比例是10%；当法定公积金累计金额达到注册资本的50%时，可不再提取。（识记）（2）股利。股利分配应以各个股东持有股份数为依据，每位股东分得的股利与其持有的股份数成正比。一般来讲，股份有限公司应从累计利润中分派股利，公司没有盈利不应分派股利。但为了维护公司的信誉，公司在用公积金弥补亏损后，经股东大会特别决议，也可以使用公积金分派股利。 2014年4月多选28：下列属于税后利润分配项目的有（）。 A.支付债务利息
B.提取盈余公积金 C.发放优先股股利 D.发放普通股股利 E.支付企业所得税 『正确答案』BCD 公司的股利分配是关系到公司自身发展和股东以及其他有关方面经济利益的重大问题。做好股利分配工作，其重要意义主要有两点： （1）股利分配关系到公司的生存和发展。 （2）合理的股利分配政策能处理好公司与经济利益各方的财务关系。 二、股利支付的程序和方式——程序 股份公司分配股利必须遵循法定的程序，先由公司董事会提出分配预案，然后提交股东大会审议，股东大会决议通过分配预案之后，由董事会向股东宣布发放股利的方案，并在规定的股利发放日以约定的支付方式派发。我国上市公司的现金分红一般按年度进行，也可以进行中期现金分红。 二、股利支付的程序和方式——程序（识记） （1）股利宣布日，即公司董事会将股东大会通过本年度利润分配方案的情况以及股利支付情况予以公告的日期。公告中将宣布每股股利、股权登记日、除息日和股利支付日等事项。 （2）股权登记日，即有权领取股利的股东资格登记截止日期。只有在股权登记日这一天登记在股东名册上的股东（即在此日及之前持有或买入股票的股东），才有权分享本期股利。 （3）除息日，即领取股利的权利与股票相互分离的日期。在除息日前，股利权从属于股票，持有股票者即享有领取股利的权利；在除息日当日及以后买入的股票不再享有本次股利分派的权利。 我国上市公司的除息日通常是在登记日的下一个交易日。 由于在除息日之前的股票价格中包含了本次派发的股利，而自除息日起的股票价格中则不包含本次派发的股利，
2014新版自考财务管理学(00067)复习资料
第一章财务管理概述 第一节财务管理的含义 一，公司的财务活动 一般是指公司从事的与资本运动有关的业务活动。从公司资本的具体形态看，资本是公司的资产，包括有形资产和无形资产；从来源看，是公司的负债和股东权益。（识记） 公司财务活动包括筹资活动、投资活动、经营活动及股利分配活动。 （一）筹资活动：公司通过发行股票、发行债券、向银行借款、吸收直接投资等方式筹集资本，表现为公司的资本流入。公司偿还银行借款、支付利息及股利、支付借款手续费以及债券和股票的发行费用等各种费用，则表现为公司的资本流出。这种由于资本的筹集和使用而产生的资本流入与流出，便构成了公司筹资引起的财务活动。（识记） （二）投资活动：公司把筹集到的资本投资于公司内部，用于购置固定资产、无形资产等，形成公司的对内投资；用于购买其他公司的股票、债券，形成公司的对外投资，对内与对外投资均表现为公司资本的流出。当公司变卖其对内投资的各种资产或收回对外投资的本金和收益时，表现为公司资本的流入。这种由于公司投资而产生的资本流入与流出，便构成了公司投资引起的财务活动。（识记）（三）经营活动：首先，公司在正常生产经菅活动中，要采购材料和商品，以便从事生产和销售活动，同时还要支付工资和其他营业费用；其次，公司将产品或商品销售之后，可以取得资本的流入，收回资本；最后，如果公司现有资本不能满足生产经营的需要，可以采取短期借款的方式筹集所需资本。由于生产经营而产生的资本流入与流出，便构成了公司经营活动引起的财务活动。（识记） （四）股利分配活动：在会计期末，对生产经营产生的利润和对外投资而分得的利润，应该按照规定的程序进行分配。首先，依法纳税；其次，用来弥补亏损、提取法定公积金；最后，向股东分配股利。这种因分配而产生的资本流动便属于股利分配引起的财务活动。（识记） 二、公司财务关系 公司在组织财务活动过程中与各方面发生的经济利益关系。（识记） （一）公司与投资人之间的财务关系：最为根本，表现为公司的投资人向公司投入资本，公司向其支付股利。（领会） （二）公司与债权人之间的财务关系：公司向债权人借入资本，并按照借款合同的规定按期支付利息和归还本金所形成的经济利益关系，体现的是债务与债权的关系。（领会） （三）公司与被投资单位之间的财务关系：主要是指公司将闲置资本以购买股票或直接投资的形式向其他公司投资形成的经济利益关系，体现的是所有权性质的投资与受资的关系。（领会）
财务管理串讲,代码：
代码:08114.财务管理自考大专串讲题(部分含答案) 题型：单选，多选(选择题都在练习册)；名词解释；问答（20分）；计算题（30分） 内容： 一：教材 1，P1财务管理是 是指在一定的整体目标下,对资产的融资、购置和管理。财务管理的决策功能可以分成三个主要领域：投资决策、融资决策、资产管理决策。 2，P5财务管理的目标有哪些？（3点） 1、利润最大化 2、每股盈余最大化 3、企业价值最大化或股东财富最大化 3，P11财务预测 是根据企业财务活动的历史资料，结合企业的显示情况，运用特定的方法，对企业未来的财务活动和财务成果做出科学的预计和测算。 4，P14财务决策 是指企业为了实现财务目标，从几个决策方案中择最优方案的过程。 5，P28经济环境有哪些方面？（5点） 1、经济发展状况 2、通货膨胀 3、利息率波动 4、政府的经济政策 5、竞争 6，P34复利终值的公式，复利现值的公式 n 复利终值：F=P(1+I) -N 复利现值：P=F/(1+I) 7，P37普通年金终值的公式，普通年金现值的公式 普通年金终值:F=(1+i) 8，P50标准差 是以期望值为基准的概率加权平均离差。它表示实际结果与期望值的差异。
9，P56投资的特点（4点） 1、投资目的的多样性 2、投放时机的选择性 3、投资回收的时限性 4、投资收益的不确定性 10，P59企业投资应考虑的主要因素（6点） 1、投资收益 2、投资风险 3、投资弹性 4、投资管理和经营控制能力 5、筹资能力 6、投资环境 11，P61企业投资管理的原则（4点） 1、认真进行市场调查，正确把握投资机会 2、建立科学的投资决策程序，认真进行投资项目的可行性分析 3、及时足额筹备资金，保证投资项目的资金供应 4、认真分析风险和收益的关系，适当控制企业的投资风险 12，P65完整的项目计算期（记作N）……三者之间的关系为：N=S+P 项目计算期是指投资项目从投资建设开始到最终清理结束整个过程的全部时间。完整的项目计算期(N)包括：建设期（S）和生产经营期(P) 三者之间的关系为：N=S+P 13,P73净现金流量的公式 净现金流量又称现金流量，它是指在项目计算期内由每年现金流入量与同年现金流出量之间的差额所形成的序列指标，是计算项目投资决策评价指标的重要依据 净现金流量=现金流入量-现金流出量 NCF =I – O 13，P76建设期净现金流量的公式，经营期净现金流量的公式，终结点净现金流量的公式 建设期净现金流量= -概念发生的原始投资 营业现金流量= 营业收入-付现成本-所得税 = 营业收入-（营业成本-非付现成本）-所得税 =营业利润+付现成本-所得税 =净利+非付现成本 =净利+折旧 =营业收入*（1-所得税税率）-付现成本*（1-所得税税率）+折旧*所得税税率
自考《财务管理学》串讲笔记第二部分
自考《财务管理学》串讲笔记第二部分 第二章筹资管理 一、企业筹集资金的必然性和要求： 1、筹集资金的必然性：⑴企业自主经营要求企业享有筹资的自主权； ⑵企业生产发展要求充分利用社会的资金潜力； ⑶横向经济联合引起资金的横向流动； ⑷社会闲散资金形成企业资金筹集的可靠来源。 2、筹集资金的要求：⑴合理确定资金的需要量，控制资金投放时间； ⑵周密研究投资的方向，大力提高投资效果； ⑶认真选择筹资的来源，力求降低资金成本； ⑷适当安排自有资金比例，正确进行负债经营。 二、企业资本金制度：是国家对有关资本金的筹集、管理以及企业所有者的责权利所作的法律规范。建立企业资本金制度，有利于理顺产权关系，确保资本金的安全完整，维护所有者的权益。 1、企业资本金的概念和构成：概念：是指企业在工商行政管理部门登记的注册资金，是各种投资者以实现盈利和社会效益为目的，用以进行企业生产经营、承担有限民事责任而投入的资金。从性质上看，资本金是投资者（所有者）投入的资本，是主权资金，不同于债务资金；从目的上看，
资本金要将本求利，具有盈利性，不同于非盈利性的事业行政单位资金；从功能上看，企业资本金用以进行生产经营，承担民事责任，在有限责任公司和股份有限公司则以其资本金为限对所负债务承担责任；从法律地位看，资本金不同于过去国有企业的国家基金，筹集来的资本金要在工商行政管理部门办理注册登记，已注册的资本金如果追加或减少，必须办理变更登记。构成：国家资本金、法人资本金、个人资本金、外商资本金。 2、企业资金的筹集：基本要求：⑴确定各类企业资本金的最低限额；⑵确定无形资产出资额的最高比例。资本金筹集的期限问题，三种办法：⑴实收资本制；⑵授权资本制；⑶折衷资本制。 3、企业资本金的保全：具体要求：⑴企业登记注册的资本金应在财务制度规定的期限内缴足；⑵企业筹集的资本金，在生产经营期间内，投资者除依法转让外，不得以任何方式抽走；⑶过去企业提取的折旧要上交能源交通基金和预算调节基金的办法，实际上等于把原来的国家投资抽走，不符合资本金保全原则，国家已决定对企业计提的折旧停征“两金”。主要要求：⑴过去企业固定资产的盘亏、损毁冲减国家基金，其盘盈增加国家基金，今后应计入当期损益，按其净收益或者净损失作为营业外收入或支出处理；⑵材料物资因国家统一调整价格而发生的折价或溢价，过去都调整国家基
word完整版自考财务管理学笔记2012
企业财务管理的概念: 运动所形成的经济关系 1、企业资金运动存在的客观必然性: ① 社会主义经济从经济形态上看是商品经济（存在的客观基础） 。 ② 企业的再生产过程是使用价值的生产和交换过程，又是价值形成和实现过程。 ③ 价值具有相对独立性，通过一定数额的货币表现出来。 **物资的价值 T 货币表现：资金T 生产经营的必要条件：企业拥有一定数额的资金 2、企业资金运动的过程：筹集（起点） 投放（中心环节） 耗费（基础环节） 收入 （关键环节） 分配（终点&前奏） ② 工资及其他生产费用 弥补生产耗费、进行自我积累 资金筹集 资金投放 资金 耗费 资金收入 资金分配 企业资金运动过程 3、企业资金运动形成的财务关系：⑴企业与投资者和受益者之间的财务关系: 投资者—投资一＞ 依法纳税 企业一投资一 ＞受资者（其他单位）｛ 性质上属于：所有权关系｝⑵企业与债权人、债务人、往来 客户之间的财务关系;债权人 ＜—资金不足一企业一资金闲置一 ＞债务人｛性质上属于：债权关系、 合同义务关系｝⑶企业与税务机关之间的关系; 企业 ＜========国家｛税收法律关系｝⑷企业内 部各单位之间的财务关系: ⑸企业与职工之间的财务关系。** |财务关系:|指企业在资金运动中 与各有关方面发生的经济关系。**企业财务的本质：企业资金运动及其所形成的经济关系。 4、财务管理的内容和特点：内容包括：筹资管理、投资管理、资产管理、成本费用管理、收入 和分配管理。 （还包括：企业设立、合并、分立、改组、解散、破产 的财务处理） 特点在于它是一种价值管理，是对企业再生产过程中的价值运动（即 资金运动）所进行的管理。 具体表现：①涉及面广；②灵敏度 高；③综合性强。 二、企业财务管理的目标： 财务管理目标：又称理财目标，是指企业进行财务活动所要达到的根本目的。他决定着企业 财务管理 的基本方向 财务管理目标作用：⑴导向作用; ⑵激励作用； ⑶凝聚作用； ⑷考核作用。 财务管理目标特征：⑴财务管理目标具有相对稳定性； E 财务管理目标具有可操作性； 包括：可以计量一量化指标表现目标、可以追溯一追溯有关部门/人员责任、 可以 控制一理财目标/具体目标应是企业/部门可控制的。） ⑶财务管理目标具有层次性。 第一章财务管理总论 0、企业财务：指企业财务活动 =企业再生产过程中的资金运动，以及企业财务关系 =企业资金 1、
(财务知识)自考财务管理学重点笔记最全版
（财务知识）自考财务管理 学重点笔记
09年自考财务管理学重点笔记 第壹章财务管理总论 [单选]我国企业资金运动存在的客观基础是社会主义的商品经济。 [单选]企业资金运动的中心环节是资金投放。 [单选]企业和投资者和受资者之间的财务关系在性质上属于所有权关系。 [单选]财务管理区别于其他管理的本质特点是它是壹种价值管理。 [单选]理财目标的总思路是经济效益最大化。 [单选]在财务活动中，低风险只能获得低收益，高风险才可能获得高收益，这体现了收益风险均煎原则。 [单选]财务决策环节的必要前提是财务预测。 [单选]在市场经济条件下，财务管理的核心是财务决策。 [单选]具有所有者财务管理和运营者财务管理俩种职能的是董事会。 [单选]资金运动的关键环节是资金收入。 [多选]企业资金的投放包括短期投资、长期投资、运营资产上的投资、对其他单位的投资、固定资产投资。 [多选]财务管理的内容成本费用管理、资产管理、收入、分配管理、投资管理、筹资管理。 [多选]企业财务计划主要包括资金筹集计划、对外投资计划、成本费用计划、利润和利润分配计划、流动资金占用及周转计划。 [多选]财务管理目标的基本特征是相对稳定性、可操作性、层次性。 [多选]企业资金收支的平衡，归根到底取决于采购活动、生产活动、销售活动之间的平衡。 [多选]财务预测环节的工作内容有明确预测对象和目的、搜集和整理资料、选择预测模型、实施财务预测。 [多选]进行财务分析的壹般程序为搜集材料，掌握情况、指标对比，揭露矛盾、因素分析，明确责任。
[多选]财务分析的方法主要有对比分析法、比率分析法、因素分析法。 [多选]财务管理环节的特征有循环性、顺序性、层次性、专业性。 [多选]企业安排总体财务管理体制，要研究的问题有建立企业资本金制度、建立固定资产折旧制度、建立利润分配制度、建立成本开支范围制度。 [多选]财务管理原则资金合理配置原则、收支积极平衡原则、成本效益原则、收益风险均衡原则、分级分口管理原则。[多选]财务决策环节的工作步骤包括确定决策目标、拟定备选方案、评价各种方案、选择最优方案。 [多选]确定企业内部财务管理体制主要研究的问题有资金控制制度、收支管理制度、内部结算制度、物质奖励制度。[多选]股东大会管理的内容有决定X公司的运营方针、审议年度财务预算、审议批准利润分配方案、对X公司合且、分立做出决定。 [多选]财务管理的主要内容有投资管理、筹资管理、资产管理、成本管理。 [简答]简述财务管理的特点。 答：财务管理区别于其他管理的特点，在于它是壹种价值管理，是对企业再生产过程中的价值运动所进行的管理。财务管理的特点具体表当下以下几个方面： (1)涉及面广。财务管理和企业的各个方面具有广泛的联系，其触角必然要伸向企业生产运营的各个角落。 (2)灵敏度高。财务管理能迅速提供反映生产运营状况的财务信息。 (3)综合性强。财务管理能综合反映企业生产运营各方面的工作质量。透过财务信息把企业生产运营的各种因素及其相互影响综合全面地反映出来，且有效地反作用于企业各方面的活动，是财务管理的壹个突出特点。 [简答]简述财务管理目标的作用。 答：(1)导向作用。管理是为了达到某壹目的而组织和协调集体所作努力的过程；理财目标的作用首先就在于为各种管理者指明方向。 (2)激励作用。目标是激励企业全体成员的力量源泉，只有明确了企业的目标才能调动起每个职工的潜在能力，竭尽全力，创造出最佳成绩。
2020年(财务知识)自考财务管理学串讲资料
（财务知识）自考财务管理学串讲资料
本章阐述企业财务管理的基本原理，学好本章是学好财务管理课程的基础。 企业财务就是企业于生产过程中的资金运动，它体现企业同各方面的经济关系。企业资金运动的经济内容包括资金的筹集、投放、耗费、收入和分配。企业于资金运动中和各有关方面发生的经济关系，就是财务关系。财务管理就是组织企业资金运动、处理企业同各方面财务关系的壹项工作。要搞好企业财务管理，必须充分认识和运用企业资金运动中的规律。 财务管理总体目标是指财务管理工作最终要达到的目的；于财务管理的各个领域中仍有分目标，要于明确以经济效益最大化为财务目标的前提下对利润最大化、资本利润率最大化、企业价值最大化等问题有壹个全面认识。财务管理实际工作中要对财务管理原则灵活应用。企业要做好财务管理工作，除了要有明确的目标、正确的管理原则，仍要有适当的体制，掌握财务管理的基本环节。 资金时间价值和投资风险价值是现代财务管理中的俩个重要的价值观念，对于筹资管理、投资管理、成本管理、利润管理有重要的影响。学员们应该对于资金时间价值的各种计算方法熟练掌握正确应用，投资收益风险需理解有关概念，可不作为重点。 1.财务管理的核心是：财务控制 2.若俩个投资项目的预期报酬率相同，但其概率分布不同，则这俩个项目：风险不同。 3.风险投资的概率分布越分散，则，实际收益率低于预期收益率的可能性就越大。 4.企业资金的循环，从货币资金开始，经过若干阶段，分别表现为：生产储备资金、未完工产品资金、成品资金、固定资金，然后又回到货币形态。 5.概率分布越集中（好），实际可能的结果就会越接近预期收益，实际收益率低于预期收益率的可能性就越小，投资的风险程序就小。 收益标准离差率越高，则投资风险越高，应得风险收益率越高。
江苏自考27902财务管理学复习串讲资料
江苏财务管理(27092) -----------------------内部总结资料 To各位学员： 成功过财务管理经验结晶，这些都是老师精心总结的，可是隐形的价值，切记！ 1.掌握试卷考题类型和分值比例，做到有的放矢。 2.教材里只要有计算的章节部分一起拿出来，一题一题过，大多很简单，一看就会，但建议拿笔一笔笔写出来，并记住，不会的可以参考历年试卷和内部资料。 3.名词解释及简答部分：这个有个很省事的地方，因为教材后面是每章练习，里面有相关题目和答案，挨个背好了，考试都在这个范围，不在此范围的概率很小。 4.还有的就是选择和判断，这些需要对书的细节很了解，老师建议，在上面两项做好的基础上再看书应该是很简单的了，只要把注意力放在其他方面，根据书的脉络，不难抓出一些重点的。我们不求100%，所以遗漏的在所难免，多看几遍就多好一点。 5.书后练习题，历年试卷和我们内部资料每题都是好题目，要充分利用。 6.年金相关的计算、概念必需深刻理解。 7.还有就是考试要带计算器，切记！！！！ 一、题型总结 一、名词： 1、财务管理：就是人们利用一定的技术和方法，遵循国家法规政策和各种契约关系，组织和控制企业的资金运动，协调和理顺企业与各个方面财务关系的一项管理工作。P10 2、永续年金：是指无限期收付等额款项，也称终身年金。2P37
3.投资的风险价值:就是指投资者冒风险进行投资所获得的报酬,也就是投资收益多于(或少于)货币时间价值的那 部分2P48 4、比率分析法：是计算各项指标之间的相对数，将相对数进行比较的一种分析方法。3P65 5、杜邦分析：是对企业财务状况进行的综合分析，它通过几种主要财务指标之间的关系，直观、明了地反映出企业的财务状况。3P83 6、资金成本：为取得与使用资金而付出的代价。4P96 7、最佳资本结构：是指企业在一定时期使综合资金成本最低，同时企业价值最大的资本结构，是一个区间范围。4P112 8、增量调整：是指通过追加或缩减资产数量来实现资本结构合理。调整的办法有增发配售新股，缩股减资或回购注销流通股份。4P114 9、资本金制度：是国家对资本金筹集、管理和核算以及所有者责权利等方面所作的法律规范。5P117 10、周转信贷协定：也称限额循环周转证，是银行具有法律义务地承诺提供不超过某一最高限额的贷款协定。6P155 11、短期融资券：又称为商业票据、短期借据或商业本票，它是一种由规模大、名声响、信誉卓著的企业在公开市场上发行的一种无担保本票，是一种新兴的筹集短期资金的方式。P159 12、债权资产：是指企业采用赊销方式对销售产品或提供劳务而形成的性质上属于企业债权的应收账款和应收票据。8P203 13、信用标准：是指企业愿意向客户提供商业信用所要求的关于客户信用状况方面的最低标准，即客户获得企业商业信用所应具备的起码条件。8P205 14、信用条件：是销货人对付款时间和现金折扣所作的具体规定，它包括折扣率、折扣期限和信用期限三要素。8P211 15、营业现金流量：是指项目投资完成后，就整个寿命周期内由于正常生产营业所带来的现金流量。9P252 16、内含报酬率：又称内部报酬率或内在收益率,它是能使一项投资方案的净现值等于零的投资报酬率。9P258 17、最佳更新期：固定资产的年平均成本达到最低值时的那个时点就是最佳更新期。9P272 18、股利政策：是关于股份有限公司的股利是否发放、发放多少和何时发放等问题的方针和策略，包括股利无关论和股利相关论。 P377 19、责任成本：是以具体的责任单位为对象,以其承担的责任为范围所归集的成本,也就是特定责任中心的全部可控成本。
自考《财务管理学》串讲笔记第三部分
自考《财务管理学》串讲笔记第三部分 第三章流动资产管理 一、流动资产管理概述： 1、流动资产的概念和组成：概念：是指可以在一年内或超过一年的一个营业周期内变现货者运用的资产。 组成：⑴货币资金； ⑵应收及预付款项； ⑶存货； ⑷短期投资。 2、流动资产的特点：⑴流动资产占用形态具有变动性； ⑵流动资产占用数量具有波动性； ⑶流动资产循环与生产经营周期具有一致性。 3、流动资产的周转：⑴周转次数：周转额 周转次数＝流动资金平均占用额 ⑵周转天数：流动资金平均占用额×计划期日数 周转天数＝周转额 月初流动资金占用额＋月末流动资金占用额 月度流动资金平均占用额＝ 2 三个月度流动资金平均占用额之和 季度流动资金平均占用额＝ 3
四个季度流动资本平均占用额之和 年度流动资本平均占用额＝ 4 4、流动资金管理的意义和要求：意义：⑴加强流动资金管理，可以加速流动资金周转，减少流动资金占用，促进企业生产经营的发展； ⑵加强流动资金管理，有利于促进企业加强经济核算，提高生产经营管理水平。 要求：⑴即要保证生产经营需要，又要节约、合理使用资金； ⑵管资金的要管资产，管资产的要管资金，资金管理和资产管理相结合； ⑶保证资金使用和物资运动相结合，坚持钱货两清，遵守结算纪律。 二、货币资金管理： 1、现金管理的原则：⑴钱账分管，会计、出纳分开； ⑵建立现金交接手续，坚持查库制度； ⑶遵守规定的现金使用范围； ⑷遵守库存现金限额； ⑸严格现金存取手续，不得坐支现金。 2、转账结算管理：⑴汇兑结算方式； ⑵托收承付结算方式； ⑶委托收款结算方式；
⑷支票结算方式； ⑸银行汇票结算方式； ⑹商业汇票结算方式：①商业承兑汇票； ②银行承兑汇票。 ⑺银行本票结算方式。 3、货币资金的控制：⑴货币资金收支计划的编制：①货币资金收入； ②货币资金支出。 ⑵货币资金最佳持有量的确定：①持有成本，指持有货币资金而损失的利息收入或因借款而支付的利息，这种损失又称为机会成本。它与持有的货币资金数量成正比； ②转换成本，指用有价证券等资产转换成货币资金而发生的固定成本，一般它与转换的次数成正比。 三、应收款项管理： 1、应收账款计划：⑴核定应收账款成本：①机会成本； ②管理成本； ③坏帐成本； ⑵编制账龄分析表。 2、信用政策：⑴信用期限； ⑵信用标准； ⑶现金折扣； ⑷收账政策。
财务管理学笔记精华版绝对给力
自考《财务管理学》串讲笔记第一部分第一章财务管理总论 一、企业财务管理的概念： 1、企业资金运动存在的客观必然性：社会主义经济从经济形态上看是商品经济。企业的再生产过程是使用价值的 生产和交换过程。价值具有相对独立性，通过一定数额的货币表现出来。 2、企业资金运动的过程：筹集——投放——耗费——收入——分配 3、企业资金运动形成的财务关系：⑴企业与投资者和受益者之间的财务关系； ⑵企业与债权人、债务人、往来客户之间的财务关系； ⑶企业与税务机关之间的关系； ⑷企业内部各单位之间的财务关系； ⑸企业与职工之间的财务关系。 4、财务管理的内容和特点：内容包括：资金筹集管理、资金投放管理、资金耗费管理、资金收入和资金分配管 理。 特点：在于它是一种价值管理，是对企业再生产过程中的价值运动所进行的管理。 二、企业资金运动的规律： 1、各种资金形态具有空间上的并存性和时间上的继起性； 2、资金的收支要求在数量上和时间上协调平衡； 3、不同性质的资金支出各具特点，并与相应的收入来源相匹配； 4、资金运动同物质运动存在着即相一致又相背离的辩证关系； 5、企业资金运动同社会总资金运动存在着依存关系。 三、企业财务管理的目标：
1、财务管理目标概述：财务管理目标：又称理财目标，是指企业进行财务活动所要达到的根本目的，他决定着企 业财务管理的基本方向。 财务管理目标作用：⑴导向作用； ⑵激励作用； ⑶凝聚作用； ⑷考核作用。 财务管理目标特征：⑴财务管理目标具有相对稳定性； ⑵财务管理目标具有可操作性； ⑶财务管理目标具有层次性。 总体目标与分部目标具体目标的比较：总体目标：经济效益最大化； 分部目标：筹资、投资、收入分配目标等； 具体目标：目标利润、目标成本、目标资金占用量 2、实现财务目标的若干具体问题：⑴利润最大化； ⑵资本利润率最大化和每股利润最大化； ⑶企业价值最大化或股东财富最大化。 四、企业财务管理的原则： 1、资金合理配置原则； 2、收支积极平衡原则； 3、成本效益原则； 4、收益风险均衡原则； 5、分级分权管理原则； 6、利益关系协调原则。
14年版自考串讲财务管理学(第二章 时间价值)
第二章 时间价值 学习目的要求 理解时间价值的概念，掌握时间价值的计算； 理解风险的概念，掌握风险的计量方法，理解风险与收益的关系。 重点、难点 重点是时间价值的计算、单项资产风险与收益的计量、资本资产定价模型； 难点是插值法的运用、名义利率与实际利率的关系、投资组合的风险与收益的关系。 第一节 时间价值 时间价值的概念 时间价值是指一定量的资本在不同时点上的价值量的差额。（识记） 时间价值的相对数理论上等于没有风险、没有通货膨胀条件下的社会平均资本利润率，实际工作中用通货膨胀率很低时的政府债券利率来表示； 绝对数是资本在使用过程中带来的增值额。 时间价值的大小由两个因素决定：一是资本让渡的时间期限，二是利率水平。 现值：一是指未来某一时点的一定量资本折合到现在的价值；二是指现在的本金。通常记作“P”; 终值：是现在一定量的资本在未来某一时点的价值，即未来的本利和，通常记作“F”。 2014年10月简答32：简述资金时间价值的概念及其在财务决策中的作用。 2012年10月单选3：关于资金时间价值的正确表述是（ ）。 A.资金时间价值是若干时间后的增值额 B.资金时间价值是投入生产使用的资金额 C.资金时间价值是资金在不同时点上的价值 D.资金时间价值是资金在周转使用中由于时间因素形成的增值额 『正确答案』D 2012年1月单选2：下列关于资金时间价值的表述中，正确的是（ ）。
A.资金时间价值包括风险价值因素 B.资金时间价值包括通货膨胀因素 C.资金时间价值的实质是放弃流动偏好的价值 D.资金时间价值的实质是社会平均利润率的一部分 『正确答案』D 时间价值的计算 单利及其计算 单利是只对本金计算利息。即资本无论期限长短，各期的利息都是相同的，本金所派生的利息不再加入本金计算利息。（识记） 单利终值 是指一定量的资本在若干期以后包括本金和单利利息在内的未来价值。 单利终值的计算公式为： F＝P＋P×n×r＝P×（1＋n×r） 单利利息的计算公式为： I=P×n×r 式中：P是现值（本金）；F是终值（本利和）；I是利息；r是利率；n是计算利息的期数。 某人于20x5年1月1日存入中国建设银行10000元人民币，存期5年，存款年利率为5%，到期本息一次性支付。则到期单利终值与利息分别为： 单利终值=10 000×（1+5×5%）=12 500（元） 利息=10 000×5%×5=2 500（元） 2014年4月单选2：张先生2010年1月1日存入银行20000元，存期两年，单利计息，年利率为4%，则到期所得利息额为（ ）。 A.400元 B.800元 C.1 600元 D.2 000元 单利现值 是指未来在某一时点取得或付出的一笔款项，按一定折现率计算的现在的价值。 单利现值的计算公式为：
00067自考财务管理学知识点
第一章财务管理总论 1、资金运动的经济内容：①资金筹集。筹集资金是资金运动的起点，是投资的必要 前提。②资金投放。投资是资金运动的中心环节。③资金耗费。资金的耗费过程又是资金的积累过程。④资金收入。资金收入是资金运动的关键环节。⑤资金分配。资金分配是一次资金运动过程的终点，又是下一次资金运动过程开始的前奏。 2、企业同各方面的财务关系： ①企业与投资者和受资者之间的财务关系。②企业与债权人、债务人、往来客户之间的财务关系。 ③企业与税务机关之间的财务关系。④企业内部各单位之间的财务关系。⑤企业与职工之间的财务关系。 3、企业财务管理的主要内容包括： ①筹资管理。②投资管理。③资产管理。④成本费用管理。⑤收入和分配管理。 4、财务管理的特点：财务管理区别于其他管理的特点，在于它是一种价值管理是对 企业再生产过程中的价值运动所进行的理。①涉及面广。财务管理与企业的各个方面具有广泛的联系。②灵敏度高。财务管理能迅速提供反映生产经营状况的财务信息。③综合性强。财务管理能综合反映企业生产经营各方面的工作质量。 5、财务管理目标含义：又称理财目标，是指企业进行财务活动所要达到的根本目的。 财务管理目标的作用：①导向作用。②激励作用。③凝聚作用。④考核作用。 6、财务管理目标的特征：①财务管理目标具有相对稳定性。②财务管理目标具有可 操作性。（可以计量、可以追溯、可以控制）③财务管理目标具有层次性。 7、财务管理的总体目标： ①经济效益最大化。②利润最大化。③权益资本利润率最大化。④股东财富最大化。⑤企业价值最大化。 8、企业价值最大化理财目标的优点： ①它考虑了取得报酬的时间，并用时间价值的原理进行了计量。②它科学地考虑了风险与报酬的联系。
自考高频考点串讲00067财务管理学
第一章财务管理概述 公司财务关系3星 公司在组织财务活动过程中与各方面发生的经济利益关系。（识记） （一）公司与投资人之间的财务关系：最为根本，表现为公司的投资人向公司投入资本，公司向其支付股利。（领会） （二）公司与债权人之间的财务关系：公司向债权人借入资本，并按照借款合同的规定按期支付利息和归还本金所形成的经济利益关系，体现的是债务与债权的关系。（领会） （三）公司与被投资单位之间的财务关系：主要是指公司将闲臵资本以购买股票或直接投资的形式向其他公司投资形成的经济利益关系，体现的是所有权性质的投资与受资的关系。（领会） （四）公司与债务人之间的财务关系：主要是指公司将其资本以购买债券、提供借款或商业信用等形式出借给其他单位所形成的经济利益关系，体现的是债权与债务的关系。（领会） （五）公司内部各单位之间的财务关系：主要是指公司内部各单位之间在生产经营各环节相互提供产品或劳务所形成的经济利益关系，体现为资本的结算关系。（领会） （六）公司与职工之间的财务关系：主要是指公司在向职工支付劳动报酬的过程中所形成的经济利益关系，体现为劳动成果的分配关系。（领会） （七）公司与税务机关之间的财务关系：主要是指公司要按照税法的规定依法纳税而与国家税务机关形成的经济利益关系，体现为依法纳税和依法征税的关系。（领会） 财务管理的特点4星 1.综合性强（体现在价值管理上）。 2.涉及面广。 3.对公司的经营管理状况反应迅速（公司财务管理的效果，可以通过一系列财务指标来反映）。 财务管理的内容3星 （一）投资管理 投资是指公司为了获得未来收益或避免风险而进行的资本投放活动。 投资管理主要研究和解决公司应该投资于什么样的资产，投资规模多大，并在对风险与收益进行权衡的基础上做出选择。（识记） 直接投资，把资本直接投放于生产经营性资产，以便获取利润的投资。 间接投资，把资本投放于金融性资产，以便获取利息、股利以及资本利得的投资，又称证券投资。 长期投资，是指其影响超过一年的投资。 短期投资，是指其影响不足一年的投资。 （二）筹资管理 筹资是指公司资本的筹集。
财务管理考点串讲打印版
高等教育自学考试考点串讲 金融公计专业 财务管理学 编写依据/ (财务管理学》 贾国军主编 本书编写组编 课程代码[ 00067 ] 中国言实出版社
目录 第一章财务管理概述/1 第二章时间价值与风险收益/3 第三章财务分析/6 第四章利润规划与短期预算/10 第五章长期筹资方式与资本成本/13 第六章杠杆原理与资本结构/17 第七章证券投资决策/18 第八章项目投资决策/21 第九章营运资本决策/23 第十章股利分配决策/28
第一章财务管理概述 第一节财务管理的含义 [多选、简答]公司财务关系可以概括为以下几个方面: (1)公司与投资人之间的财务关系。 (2)公司与债权人之间的财务关系。 (3)公司与被投资单位之间的财务关系。 (4)公司与债务人之间的财务关系。 (5)公司内部各单位之间的财务关系。 (6)公司与职工之间的财务关系。 (7)公司与税务机关之间的财务关系。 [多选]同其他方面的管理相比.财务管理有自己的特点。具体表现在以下几个方面:(1)综合性强。(2)涉及面广。(3)对公司的经营管理状况反应迅速。 第二节财务管理的内容与目标 [单选]公司财务管理的最终目标是公司价值最大化，公司价值增加的主要途径是提高收益率和减少风险。 [多选]公司的投资,按不同的标准可以分为以下几种类型: (1)直接投资和间接投资。(2)长期投资和短期投资。 [单选]可供公司选择的资本来源有很多,按不同标准可以分为以下几种类型: (1)权益资本和借入资本。(2)长期资本和短期资本。 [多选.简答]以利润最大化作为财务管理目标,有其合理的一面。然而，进入20世纪70年代以来，一味地追求过高的利润带来了许多负面影响，主要表现在以下几个方面: (1)忽视了时间的选择,没有考虑货币时间价值。 (2)忽视了利润赚取与投入资本的关系。 (3)忽视了风险。 [简答]简述股东财富最大化的优缺点。 与利润最大化目标相比股东财富最大化目标有其积极的方面，这是因为： (1)考虑了货币时间价值和投资风险价值。 (2)反映了资产保值增值的要求，股东财富越多，资产市场价值越大。但是应该看到，股东财富最大化也有些缺点: (1)它只强调股东的利益，而对公司其他利益人和关系人重视不够。 (2)影响股票价格的因素并非都是公司所能控制的，把公司不可控的因素引人财务管理目标是不合理的。 [多选、简答]以企业价值最大化作为财务管理理的目标，其优点主要表现在以下几个方面: (1)考虑了不确定性和时间价值，强调风险与收益的权衡，并将风险限制在企业可以接受的
自考串讲财务管理学(第二章时间价值)
第二章时间价值 学习目的要求 理解时间价值的概念，掌握时间价值的计算；理解风险的概念，掌握风险的计量方法，理解风险与收益的关系。 重点、难点重点是时间价值的计算、单项资产风险与收益的计量、资本资产定价模型；难点是插值法的运用、名义利率与实际利率的关系、投资组合的风险与收益的关系。 第一节时间价值 时间价值的概念 时间价值是指一定量的资本在不同时点上的价值量的差额。（识记） 时间价值的相对数理论上等于没有风险、没有通货膨胀条件下的社会平均资本利润率，实际工作中用通货膨胀率很低时的政府债券利率来表示； 绝对数是资本在使用过程中带来的增值额。 时间价值的大小由两个因素决定：一是资本让渡的时间期限，二是利率水平。 现值：一是指未来某一时点的一定量资本折合到现在的价值；二是指现在的本金。通常记作“P” : 终值：是现在一定量的资本在未来某一时点的价值，即未来的本利和，通常记作“F”。 2014年10月简答32:简述资金时间价值的概念及其在财务决策中的作用。 2012年10月单选3:关于资金时间价值的正确表述是（）。 A. 资金时间价值是若干时间后的增值额 B. 资金时间价值是投入生产使用的资金额 C. 资金时间价值是资金在不同时点上的价值 D. 资金时间价值是资金在周转使用中由于时间因素形成的增值额 『正确答案』D 2012年1月单选2:下列关于资金时间价值的表述中，正确的是（）。 A. 资金时间价值包括风险价值因素 B. 资金时间价值包括通货膨胀因素 C. 资金时间价值的实质是放弃流动偏好的价值 D. 资金时间价值的实质是社会平均利润率的一部分 『正确答案』D 时间价值的计算 单利及其计算 单利是只对本金计算利息。即资本无论期限长短，各期的利息都是相同的，本金所派生的利息不再加入本金计算利息。（识记）单利终值 是指一定量的资本在若干期以后包括本金和单利利息在内的未来价值。 单利终值的计算公式为： F= P+ P x n x r = P X（1 + n x r） 单利利息的计算公式为： I=P x n x r 式中：P是现值（本金）；F是终值（本利和）；I是利息；r是利率；n是计算利息的期数。