证监会年底推原油期货

证监会拟年内石油期货“三桶油”将力挺

2012-4-21 14:13:40国际石油网

郭树清2011年10月底履新证监会主席后，2011年11月，停滞了17年的石油金融化改革提上了日程。经过一番调研和构想，郭树清将石油期货的推出时间限定在了今年年内。

而此前，中石油系统人士向记者爆料，称证监会和国家发改委人士与中石油等三大石油企业做过多次沟通，计划尽快在国内推出石油期货。“油企支持中国尽快推出石油期货。”该人士称。

由上海期货交易所筹备

4月17日，证监会主席郭树清在2012年湖北省资本市场建设工作会议上表示，今年将大力推动期货市场发展。“我国现在每年新增原油消费绝大部分依靠进口，进口量之大占到全球新增产量的70%到80%.目前亚太地区也有一些国家或地区推出了原油期货，但都是区域性市场。年内我国将继美国、英国后推出第三个全球性原油期货市场，以争夺原油定价权。”郭树清指出。

据记者了解，此次推出石油期货的工作主要由上海期货交易所来承担，而从去年底以来，上海期货交易所就一直在为石油期货一事在国家发改委、证监会和中石油、中石化、中海油等石油企业之间进行调研和沟通。

早在1993年，上海曾经开设过石油交易所，交易品种涉及原油、汽油、燃料油等，总交易量达到2500万吨，几乎占全国石油期货市场份额的70%，超过了新加坡成为继伦敦、纽约之后的第三大石油期货交易所。

“由上海期货交易所来负责筹备石油期货，这是与历史有关联的。”上述中石油系统人士告诉记者。

从目前官方对外透露的消息来看，相关石油期货的方案已由上海期货交易所、国家发改委财政金融司、证监会期货部等共同起草并修订，其原则性框架包括美元计价、基准油、离岸交易、保税交割四大方面。

业内称只是折衷的改革

提到石油期货的改革，不能不提到成品油价改。中国没有石油金融化，这也是国家发改委进行成品油价改所面临的矛盾之一。

“成品油价改的目标是将成品油价格从现在的半市场化、半政府定价逐渐改革到真正的市场化，但这不是单纯价格改革所能完成的，在整个石油行业缺乏充分竞争、石油没有金融化的大背景下，价格的真正市场化难以实现。”中国能源网首席信息官韩晓平指出。

而在我国成品油价格改革的大方向目前已经明确：在不断加快调价频率的基础上，逐步让石油价格金融化，即通过石油期货的方式来调整价格。

随着中国石油对外依存度的不断增长，石油期货的推出以及定价权的争夺势在必行。数据显示，2011年中国石油净进口为2.63亿吨，我国原油对外依存度达到56.3%.这意味着毫无定价权的中国面临高位震荡的国际原油毫无招架之力。

中国于1993年对石油行业明确提出“统一价格、统一配置、统一流向”的决策，中止石油市场化和金融化的尝试，并使得上海石油交易所关闭，直到2006年才重新成立，但上市品种仅限于天然气、燃料油和甲醇等。随后上海期货交易所曾屡次向证监会申请重启石油期货，并计划有序推出原油、汽柴油、沥青等能源化工期货品种。

“涉及各方利益，所以石油期货的推出着实不易。”一产权交易所人士告诉记者，在新加坡燃料油期货市场，许多中国进口商曾被国际能源巨头逼仓出现过很大亏损。中航油事件只是其中比较严重的一次，不过中航油事件也成了中国慎重发展石油期货的因素之一。

而中航油原新加坡公司总裁陈久霖曾在中航油事件后对记者称，“目前国际油价很大程度上受到世界石油市场上的期货、期权影响，中国不可能一直回避期货、期权交易，但是世界石油期货市场的规则是由欧美发达国家主导制定，中国不参与就永远没有话语权，只能一直追随别人制定好的游戏规则，而在高油价下，追随的代价就是付出更多资金买油。”

不过此次推出石油期货，韩晓平认为，这只是一种折衷，中国在自己国内搞石油期货，而不是积极参与国际市场的套期保值，能否成功在于最终是否能够融入全球石油以期货市场定价的体系。

在上述产权交易所人士看来，虽然是折衷，但随着中国逐渐建立起石油期货和报价系统后，有助于促进整个石油行业的改革，从而逐渐打造出有国际影响力的石油“中国价格”，改善国际油价受制于伦敦和纽约交易所的世界石油格局。

面临垄断油企壁垒

然而在国内石油市场“三桶油”的垄断格局下，市场试图通过石油期货来推进市场化，势必会遇到垄断油企壁垒。

此前，中国现代国际关系研究院世界经济研究所所长陈凤英在接受记者采访时指出，推出原油期货是中国在世界能源市场获取话语权的唯一途径，但目前国内对成品油价格还难以完全放开，在国内原油市场垄断于三大石油公司之手，国内油价和国际油价存在差距的背景下，原油期货的推出存在一定困难。

“三桶油”垄断了原油市场，在这种垄断背景下，许多中东产油国希望直接将石油销往中国却难以实现，原油期货的推出肯定会受制于“三桶油”。中国价值指数首席研究员崔新生则认为。

不过，银河期货研发总经理助理屈晓宁则比较乐观，“原油期货将促进原油贸易多元化，通过引入国际原油投资者，增加‘三桶油’之间的竞争。”

对此，一中石化人士指出：“中国民众和媒体目前对三大石油公司有一种误解，公司本身是希望价格市场化并支持石油期货的，这样油价的涨跌由市场做主，而不会再被市场人士认为三大油企在操纵价格。”