老白干股份财务分析
河北衡水老白干酒业有限公司
财务分析
股票代码:600559
所属行业:酒、饮料和精制茶制造业
小组成员姓名（学号）:赵琳琳13241154章芷筠13241153周军佑13241155王翰臣13241147阿拉力12241342
组长姓名（学号）:赵琳琳13241154
任课教师:何琳
目录
报告摘要 (3)
1.公司经营与财务状况 (4)
1.1公司概况 (4)
1.2公司未来前景分析 (5)
1.3公司融资发展情况 (6)
1.4公司风险分析 (7)
2.公司目标与存在的问题 (8)
2.1公司的突出优势 (8)
2.2公司存在的主要财务问题 (9)
2.3公司目标分析 (10)
3.企业盈利、营运及偿债能力分析 (10)
3.1企业盈利能力分析 (10)
3.1.1利润总额结构分析 (10)
3.1.2净资产收益率指标分析 (11)
3.1.3营业收入净利率指标分析 (11)
3.1.4销售利率指标分析 (12)
3.2营运能力分析 (12)
3.3偿债能力分析 (13)
3.3.1短期偿债能力分析 (13)
3.3.2长期偿债能力分析 (14)
4.现金流量分析 (15)
4.1现金流量的结构分析 (15)
4.1.1流入结构 (15)
4.1.2流出结构 (16)
4.1.3现金流入流出比分析 (16)
4.2流动性分析 (17)
5.公司的主要财务问题分析 (18)
6.分析结论与措施 (18)
7.总结小组报告中遇到的问题以及改进 (19)
7.1说明报告中存在的问题 (19)
7.2对遇到的问题采取的改进措施 (19)
参考文献 (20)
附录 (21)
报告摘要
本次财务分析研究报告以河北衡水老白干酒业股份有限公司（600559）为研究的对象，结合白酒行业的行情以及发展趋势，通过对公司过去和当前的财务状况信息的整理，分析河北衡水老白干酒业股份有限公司的价值创造能力：研究企业经营活动，投资活动，筹资活动对企业财务状况的影响；尝试揭示出引发财务问题背后的经营与管理的根源问题及其对公司价值的影响；发现公司经营管理和财务管理中可能存在的问题，为公司的经营者及管理人员指明改进的方向，供公司各利益相关者群体作参考以便对未来财务状况作出合理的预期，判断自身的权利是否得到维护、契约是否顺利履行，为公司经营战略制定和执行提供重要依据。
2014年，面对白酒激烈的市场竞争环境，公司遵循"解放思想、更新观念、转变作风、注重质量提品牌、改革创新转机制、内抓管理增效益、外拓市场求发展"的总体思路；坚持"以经济效益为中心，以市场为导向，以质量为后盾，向市场、向管理要效益"的经营理念，在国内经济增长趋缓、白酒市场疲软乏力的情况下，对内不断完善公司的法人治理结构，加快现代企业制度建设，深化企业内部改革，加强企业管理，不断调整产品结构，优化产品质量，提高产品内涵，夯实公司基础，企业的综合实力大大增强；对外紧紧抓住做名、做强、做大衡水老白干酒为第一要务，坚持以品牌建设为核心，大力实施品牌发展战略，加大衡水老白干酒的品牌宣传力度，精心打造衡水老白干酒的品牌形象，强化品牌运作，大大提高了"衡水"老白干酒的知名度和美誉度。、随着公司技术水平、产品开发、产品质量、生产规模、经济实力的全面增强和提高，公司白酒的行业地位更加显现，公司与客户建立的长期合作关系更加巩固，市场占有率逐步提高。公司是国内白酒生产骨干企业和老白干香型中生产规模最大的企业，衡水老白干酒作为老白干香型酒的代表，拥有"衡水牌"、"十八酒坊"两个驰名商标，被商务部认定为第一批中华老字号，被国家文化部列为"国家级非物质文化遗产"。
我们综合运用了定性分析和定量分析两种方法，主要采用比较分析法、因素分析法和趋势分析法进行分析。在对老白干企业的财务分析中我们发现：资金循环和周转能力在逐年提高，但是与同类企业还存在差距。公司的各项偿债指标都呈递增状态，也就是说在最近的三年内公司的现金流量在逐年增加，因此它能够负担起更多的债务偿还。资本结构单一导致偿债能力低。从老白干酒业企业的主营业务来看，其中白酒为其主要业务，所以比率有所偏高，但是也反映了该企业的短期偿债能力的不足，长期偿债能力也很有限。利润总额在同类企业中并不是处于领先地位，这与企业产品单一发展是有直接联系的。
在对老白干企业进行财务分析后，我们提出了以下几种建议：1.继续进军高端产品市场，扩大市场份额。2.丰富资本结构，采用多种融资方法。3.坚持以品牌建设为核心，大力实施品牌发展战略。
财务分析报告
河北衡水老白干酒业股份有限公司600559 1.公司经营与财务状况
1.1公司概况
河北衡水老白干酒业股份有限公司（以下简称“公司”）于1999年12月30日由河北衡水老白干酿酒（集团）有限公司作为主发起人，联合衡水京安集团有限公司等六家发起人共同发起设立股份有限公司。注册资本为1.4亿元。主导产业是衡水老白干酒的生产和销售、商品猪及种猪的饲养及销售，饲料的生产与销售。公司于2002年10月在上海证交所正式挂牌上市交易，是目前衡水市唯一一家上市公司。
公司的前身衡水老白干酒厂，是于1946年把衡水18家私营酿酒作坊收归国有组建而成。其主导产品衡水老白干酒有着1800多年的酿造历史，据文字记载，它始于汉、盛于唐、名于宋，明朝即被列为国宴用酒，享有“隔壁千家醉，开坛十里香”的美誉。至清末、民初声名日隆，远播海外。宣统二年（公元1910年）远销新加坡，1915年巴拿马万国博览会获金奖。新中国成立后，衡水老白干酒获得平稳发展，1952年作为抗美援朝慰问品，随祖国慰问团赴朝鲜慰问中国人民志愿军和朝鲜人民军。
“衡水甘泉多佳酿，历史名酒今更香”。自公司成立以来,衡水老白干酒屡获殊荣，2002年，67°衡水老白干酒荣获国家级典型风格金杯奖。衡水老白干酒所使用的“衡水”牌注册商标，2004年11月被国家工商局认定为“中国驰名商标”。2004年12月14日以衡水老白干酒为代表的《老白干香型白酒》的行业标准经过公司科研人员的奋力攻关终由国家标准化委员会正式确认，并已于2005年6月1日正式实施，这就使老白干酒获得了与浓香型、清香型、酱香型等其他香型代表酒同样的行业地位。2005年公司又顺利通过国家标准化管理委员会的确认，荣获“AAA级标准化良好行为企业”称号、被国家旅游局批准为全国工业旅游示范点；2006年衡水老白干酒被国家商务部认定为首批“中华老字号”；2007年通过“纯粮固态发酵白酒”标志审核；2008年衡水老白干酒的酿造技艺被文化部认定为“非物质文化遗产”；同年10月公司的第二大品牌“十八酒坊”被认定为“中国驰名商标”；2009年，以衡水老白干公司为主起草的《老白干香型白酒国家标准》，荣获“中国标准创新贡献奖”；2010年，衡水老白干再次获世界性殊荣，荣获上海世博会“千年金奖”。这些殊荣都使衡水老白干的品牌知名度获得很大提升，大大提高了企业的核心竞争力。
近年来，公司坚持以品牌建设为核心，大力实施品牌发展战略，深度挖掘衡水老白干酒文化，丰富衡水老白干的历史内涵，精心打造企业形象和品牌形象，强化品牌运作，使衡水老白干酒焕发出前所未有的光彩与活力，“衡水”老白干酒已经成为国内具有很高知名度和美誉度白酒品牌。同时，在新时期公司发扬光大传统技艺和文化的传承与创新，坚持走技术创新、产品创新的道路，通过加强品牌建设，不断研发中高档产品，优化产品质量，提高产品内涵，抓住营销与研发两个关键环节，加大产品宣传力度，积极开拓全国各地市场，
衡水老白干酒在全国遍地开花，市场占有率逐年大幅提高。
图1-1十大股东占比图
资料来源：上海证券交易所官网
同时，我们查阅得到公司与实际控制人之间的产权及控制关系如图：
图1-2公司与实际控制人之间的产权及控制关系方框图
资料来源：衡水老白干酒业股份有限公司2014年年报
十二五期间，公司将以科学的发展观为指导，遵循循环经济理念，以衡水老白干酒业为龙头，做大、做名、做强酿酒产业，实施名牌战略，积极开拓市场，使公司实现持续、健康、快速的发展。
1.2公司未来前景分析
衡水老白干，拥有1800年历史，1915年曾获巴拿马万国物品赛大奖章而扬名世界酒界，一度辉煌。但是，随着人们生活水平的提高和消费观念、习惯的改变，白酒市场也发生了巨大的变化，而衡水老白干没能快速做出反应和对策，长期固守的省内绝对市场份额和领导地位被以川酒为代表的外来白酒品牌所替代，企业生存和发展面临着巨大的市场考验。2002年，衡水老白干为其进行品牌战略规划及开展整合营销传播。2006年，企业制定“河北全面为王，省外点状扩张”的“河北王”市场策略。无论是销量、占有率还是增长潜力、品牌价值等方面，都要在河北成为真正意义上的NO.1。集中优势资源强力打造石家庄、唐
山、邢台、保定等重点市场，力求实现星火燎原之势。同时逐渐向省外扩张，最终形成全国性知名畅销品牌。从2003年开始，衡水老白干进入高速增长期，2008年突破1个亿。目前衡水老白干在河北市场可谓“独步天下”。由于白酒行业的规模经济程度比较低，不能对行业进入构成障碍。白酒行业对于资本投入有一定的要求，需要较高的固定资产的投资，和充足的流动资金。但是一般来说，行业进入者都具有一定的投资能力。因而不能对行业新进入者构成严重的进入障碍。白酒的酿造技术的要求较低，对行业新进入者不能构成威胁。在该行业，具有相当的品牌忠诚度。这是行业新进入者需要考虑的问题。因此，该行业不具有严重的进入壁垒。拥有一定实力的进入者可以较为容易的进入白酒生产市场。对此，衡水老白干集团着重于开拓和巩固河北地区市场，培养忠实顾客，在地域上形成壁垒，为其他竞争对手，尤其是同是主打中低端白酒的企业在河北地区的发展，带来一定阻力。
衡水老白干集团历史悠久，但发展一直较为缓慢。自2003年修改营销策略后，企业进入快速增长时期，在河北地区市场占据主导地位，拥有相对稳定的顾客群体，发展态势良好。企业主打中低端酒品市场，市场潜力巨大；今年来大举开拓高端酒市场，取得不错成绩。衡水老白集团目前处于行业前50强，其地位也在随着其“河北全面为王，省外点状扩张”的营销策略逐步上升，影响力向全国扩散。企业正逐渐走向成熟。
机遇与挑战并存。受宏观政策和限制三公经费的影响,公司大众酒的推广进展缓慢,尽管公司不断加大销售费用的投入,但受白酒行业深度调整的影响,造成公司利润大幅下降。衡水老白干酒业的知名度在同类酒业中还算良好，再继续公司开拓高端市场的策略，公司还是有不错的发展前景的。
1.3公司融资发展情况
衡水老白干股份主要是以经营活动为主的制造型企业，在融资投资方面的发展并不是很明显，因此我们分析了老白干股份投资活动以及融资活动所产生的现金流进行分析。
图1-3投资以及融资活动产生的现金流
资料来源：金融界网站
经过公司的投资筹资状况与行业均值得分析对比，我们发现衡水老白干酒业在企业投资方面呈现一个平稳的趋势，几乎在投资活动方面没有大的发展。而相比之下，公司在筹资方面有很大的变化趋势，与行业变化值有很大的出入。
经过查阅年报，2014年12月1日召开的河北衡水老白干酒业股份有限公司第五届董事会第八次会议审议通过了《关于公司非公开发行A股股票方案的议案》。为降低公司资产负债率、优化资本结构、改善财务状况，公司拟向北京航天产业投资基金(有限合伙)、北京泰宇德鸿投资中心(有限合伙)、鹏华基金增发精选1号资产管理计划、汇添富-定增盛世添富牛37号资产管理计划、汇添富-衡水老白干酒员工持股资产管理计划5家投资者，
以23.58元/股的价格非公开发行股票数量不超过3,500万股，募集资金总额不超过82,530万元，将用于偿还银行贷款及补充流动资金，其中偿还银行贷款不超过30,000万元。目前，非公开发行方案的相关材料已报送国有资产监督管理部门，待非公开发行方案获得批复后，公司将及时发出召开公司股东大会的通知，召开股东大会，审议上述等相关事项。
图1-4老白干酒业员工受教育程度图
资料来源：衡水老白干酒业股份有限公司2014年年报
同时我们发现公司员工的受教育程度分析中，本科及以上高等教育员工所占比例并不是很大，这可能也是公司发展过程中一个瓶颈。提高员工教育水平，对员工进行再教育，提高员工教育素质，实践能力，是提高企业竞争力的重要手段。
1.4公司风险分析
（1）行业政策风险
本公司所处行业为白酒行业。根据国家发改委《产业结构调整指导目录（2011年本）》（国家发改委令2011年第9号），“白酒生产线”被列入“限制类”目录。根据《国务院关于发布实施〈促进产业结构调整暂行规定〉的决定》（国发[2005]40号），国家有关部门将根据产业结构优化升级的要求，遵循优胜劣汰的原则，实行分类指导，允许企业在一定期限内采取措施改造升级，金融机构按信贷原则继续给予支持。若国家对现行白酒产业政策进一步趋紧，如通过税收、信贷、土地、广告宣传、价格等方面的调控手段对白酒生产与消费进行限制，则可能会对公司的生产经营产生不利影响。
（2）产品结构风险
近年来，我国政府陆续出台“八项规定”、“禁酒令”等要求，大力提倡从简节约的工作作风，严控“三公消费”，使利润率较高的高端餐饮的经营和高端白酒的销售出现了明显下滑，但居民日常性消费随着国民经济水平的提高，一直保持着平稳增加的趋势。在这一市场背景下，高端白酒纷纷降价，使中端白酒企业的市场份额受到抢占，也令中低端白酒市场的竞争格局达到前所未有的激烈程度。近年来，公司针对白酒市场开发不足的风险，不断调整产品结构，提升产品形象，积极开发适销对路的新产品，以提高各档次市场的占有率。公司如果不能把握白酒市场消费结构转变的趋势，尽快制定符合行业发展方向的公司战略，则可能面临市场份额逐渐被其他竞争对手侵占的风险。
（3）原材料与在产品的储存风险
为保证生产连续正常进行，公司必须大量储存高粱等季节性收购的原料。虽然公司拥有足够的储存设施，但由于储存规模较大且对原料质量要求较高，将导致原料储存成本的提高，同时存在着储存的原材料遭受损失的风险。按照工艺要求，公司新生产的基酒必须经过一年以上的贮存和老熟，才能勾调生产成品酒。成品酒通过一定时间的窖藏，可以变得绵柔、醇和、香味协调圆滑，进而提高白酒的内在品质和价值。基于上述特点，公司必须长期大量窖藏白酒，尽管这些窖藏白酒一般不会产生跌价风险，但延长了生产周期，增加了流动资金的占用，使公司存货余额较大。公司所产老白干香型的基酒和成品酒的酒精度数很高，所购进的粮食、包装物等均属于易燃物。公司实施严格的库存管理规章，定期进行安全检查，采用多种安全存储技术，避免意外事故的发生。但一旦发生安全事故，在造成不利社会影响的同时，将可能使公司基酒短缺，或窖藏酒损失，进而对公司经营产生较大影响。
（4）假冒伪劣产品侵权及品牌风险
白酒行业利税较高，存在少数不法分子或企业生产或销售涉及公司品牌的假冒伪劣及侵权产品。多年来，公司一直积极配合各地相关部门，持续投入，严厉打击假冒白酒的制售行为，同时通过提高产品防伪技术，多渠道增加不法分子制假造假难度，提高消费者的假酒鉴别能力。但是，这些措施并不能完全杜绝假冒伪劣及侵权产品的出现。如果涉及公司的假冒产品未能得到有效控制，则可能给消费者带来较大危害，同时也将打击消费者对公司品牌的信心，进而对公司产品销售和经营业绩造成较大不利影响。
（5）地区市场依赖风险
由于我国各地区的经济发展水平、交通运输条件、饮食习惯和消费偏好不同，白酒产品均形成了较为固定的市场区域和长期客户群，具有较强的地域性。公司白酒产品主要销售地集中于河北省内及其他北方地区，随着全国性品牌和主要区域性品牌在全国范围内的拓展，如果上述市场对白酒的需求量下降，或公司在上述地区市场份额下降，且公司未能有效拓展其他区域市场，则将对公司的生产经营活动产生不利影响。
（6）卫生与质量控制风险
公司生产的白酒产品主要供消费者直接饮用，产品的质量与卫生状况关系到消费者的生命健康。白酒的生产工艺复杂，不同批次的产品客观上存在生产原料、生产时间、生产车间的差异，需要精细的过程控制以保持成品酒质量的稳定，保证其拥有公司产品的独特风格。公司多年来不断完善生产技术，优化传统生产工艺流程，实行生产过程的精细化管理，建立了以ISO9001、酒类产品质量等级认证等标准为框架的质量与卫生管理体系，使公司产品品质不断提高。但由于白酒的生产过程复杂度较高，若公司不能保持产品质量稳定，或公司产品出现卫生质量事件，将对品牌形象造成较大打击，影响公司的未来发展。
（7）环保风险
白酒行业生产过程中会产生一定数量的“三废”。尽管目前公司已建立了一整套环境保护制度，以处理并防止污染环境的意外事故发生，并通过了环境保护部门的评审和验收，符合国家环境保护标准。然而，随着国家对环保问题的日益重视，环保标准可能日趋严格，公司未来仍将面临一定的环境保护风险。
2.公司目标与存在的问题
2.1公司的突出优势
公司坚持以品牌建设为核心，大力实施品牌发展战略，深度挖掘衡水老白干酒文化，丰
富衡水老白干的历史内涵，精心打造企业形象和品牌形象，强化品牌运作，使衡水老白干酒焕发出前所未有的光彩与活力，“衡水”老白干酒已经成为国内具有很高知名度和美誉度白酒品牌。在对衡水来白干酒业进行突出优势分析的时候，我们采用了SWOT分析法。
SWOT是一种战略分析方法，通过对被分析对象的优势、劣势、机会和威胁等加以综合评估与分析得出结论，通过内部资源、外部环境有机结合来清晰地确定被分析对象的资源优势和缺陷，了解对象所面临的机会和挑战，从而在战略与战术两个层面加以调整方法、资源以保障被分析对象的实行以达到所要实现的目标。SWOT分析法又称为态势分析法，是一种能够较客观而准确地分析和研究一个单位现实情况的方法。
经过分析我们得出：
优势：(1）行业地位日益突显
(2)是国内白酒生产骨干企业和老白干香型中生产规模最大的企业，公司作为“中华老字号”企业生产的中国驰名商标"衡水牌"老白干酒还是老白干香型酒的代表。
(3)国家农业产业化龙头企业，公司还拥有我国华北地区规模最大的瘦肉型种猪及商品猪生产基地，是北京市"菜篮子基地"、"国家生猪活体储备基地"、“河北省农业开发高新技术示范园区”机会：（1）白酒是喜宴用酒中的最大消费，需求仍然是巨大的，消费者对白酒的度数需求呈低度化趋势，所以要企业要推陈出新调整产品结构，秉承科技和创新理念，改变营销模式，加大宣传品牌形象
（2）酒类行业在市场中整体竞争力较强，发展机会多
劣势：（1）衡水老白干档次位于中档和中低档的边缘，总体档次感不强；（2）度数为中高度感觉，不符合白酒低度化的发展趋势；
(3)在婚宴用酒中，衡水老白干酒名不受欢迎：(4)品牌认可度不高，还不够硬，在大众当中辨识度不够威胁：（1）白酒整体市场呈萎缩趋势，主要受国家宏观调控的影响且消费者消费观念变化，更多消费者转向低度白酒、果酒或啤酒的消费
（2）白酒市场竞争激烈，在区域市场上，全国性知名品牌和地方性品牌以及一些小酒厂的杂牌酒竞争激烈（3）白酒市场流行趋势很快，在不经意中，本来的领导品牌很容易被竞争对手超越
2.2公司存在的主要财务问题
利润总额在同类企业中并不是处于领先地位，这与企业产品单一发展是有直接联系的。衡水老白干酒业股分有限公司经营业绩还有财务业绩在于同行业的企业相比之下的态势并不处于乐观的地位，但是在于自身相比之下，企业自身的利润创造能力在逐渐的提高，这使我们对于企业今后的发展还是报以乐观态度。我们经过原因分析，得出企业主打低端白酒市场，主要市场还是过于集中在河北省内部。在打造高端酒方面以及扩大产品市场，制定营销战略方面做的还有缺政策。
企业资金结构单一，偿债能力有限。从老白干酒业企业的主营业务来看，其中白酒为其主要业务，所以比率有所偏高，但是也反映了该企业的短期偿债能力的不足，长期偿债能力也很有限。
自身虽有提高，但是在与奇特企业的对比中就略显不足。衡水老白干公司的资金循环和周转能力在逐年提高。但不足的是水平还是在相对低得地方，如果按照这个趋势发展下去，也许未来几年的发展会很迅猛。
2.3公司目标分析
以科技奠基础、以市场为导向，重点发展衡水老白干酒业务，加大产品调整结构力度，坚持质量经营，品牌经营，不断提升衡水老白干酒的品牌竞争力，逐步提升公司中高档白酒的市场占有率。强化市场建设和产品销售，不断提升公司的经营效益。
通过正确的发展战略实现衡水老白干在中国白酒市场的占有率，在确保环境保护的同时大力发展白酒工艺，力求降低成本达到最高的效益，同时确保白酒质量。公司坚持以品牌建设为核心，大力实施品牌发展战略，加大衡水老白干酒的企业宣传力度，紧紧抓住做名、做强、做大衡水老白干酒为第一要务，精心打造衡水老白干酒的品牌形象，强化品牌运作，立足于中国北方市场，面向全国布局，抓住营销与研发两个关键环节，不断研发中高档产品，优化产品质量，提高产品内涵，搞好营销队伍的建设，以市场营销为突破口，利用公司的品牌和网络优势，进一步拓展市场，提高产品的市场占有率。
3.企业盈利、营运及偿债能力分析
3.1企业盈利能力分析
3.1.1利润总额结构分析
图3-1营业利润与利润总额数量图
资料来源：衡水老白干酒业股份有限公司2014年年报
经过比较分析可得：衡水老白干酒业的利润构成中，营业利润占有绝大多部分，在近两年以来营业利润都是占有利润总额的80%以上，，由此可以得出，在衡水老白干酒业的经
营过程中，营业收入是最重要的部分，企业并没有将太多的精力放在营业外支出收入方面。
3.1.2净资产收益率指标分析
净资产收益率反映公司所有者权益的投资报酬率，具有很强的综合性。一般认为，企业净资产收益率越高，企业自有资本获取收益的能力越强，运营效益越好，对企业投资人、债权人的保证程度就越好。
图3-2衡水老白干酒业与山西汾酒净资产收益率对比图
资料来源：衡水老白干酒业股份有限公司2014年年报
相比之下，山西汾酒的净资产收益率是远大于老白干酒业的。净资产收益率反映的是单位股东的获取的净收益。我们分析衡水老白干酒业净资产收益率较低的一个主要原因是企业主打低端白酒市场，主要市场还是过于集中在河北省内部。在打造高端酒方面以及扩大产品市场，制定营销战略方面做的还有缺政策。
3.1.3营业收入净利率指标分析
营业收入净利率反映的是单位营业收入创造利润的能力。一个企业的营业收入净利率越高，其创造利润的能力越强。
图3-3老白干酒业营业收入与净利润示意图
资料来源：金融界网站
根据老白干酒业的营业收入与净利润的发展趋势的比较分析我们可以发现，老白干酒业的营业收入净利率一直是处于上升的趋势的。在于自身的创造利润的能力方面的纵向对比分析中，老白干酒业处于一个相对良好的发展态势。
3.1.4销售利率指标分析
销售净利率是指公司净利润占销售收入的百分比，其计算公式如下：销售净利润=(净利/销售收入)*100%式中销售收入是指扣除销售折扣、销售折让和销售退回之后的销售净额。销售净利率与公司净利润成正比，与销售收入成反比。公司在提高销售收入的同时，必须更多地增加净利润，才能提高销售净利率。
图3-4销售净利率比较图
资料来源：衡水老白干酒业股份有限公司2014年年报
销售净利润率反映公司销售收入的盈利水平。销售净利润率比较高或提高，说明公司的获利能力较高或提高；销售净利润率比较低或降低，说明公司的成本费用支出较高或上升，如上图数据所示在销售净利率方面衡水老白干较山西汾酒仍有较大的提升空间。
经过对净资产收益率、销售净利率以及营业收入净利率的横向以及纵向因素的比较分析中，我们可以得出：衡水老白干酒业股分有限公司经营业绩还有财务业绩在于同行业的企业相比之下的态势并不处于乐观的地位，但是在于自身相比之下，企业自身的利润创造能力在逐渐的提高，这使我们对于企业今后的发展还是报以乐观态度。我们经过原因分析，得出企业主打低端白酒市场，主要市场还是过于集中在河北省内部。在打造高端酒方面以及扩大产品市场，制定营销战略方面做的还有缺政策。
3.2营运能力分析
总资产周转率指标分析中，经过excel软件分析，我们得出衡水老白干和山西汾酒在总资产周转率方面的数据分别是：
衡水老白干：1.03
山西汾酒：0.68
作图比较：
图3-5总资产周转率比较图
资料来源：衡水老白干酒业股份有限公司2014年年报
总资产周转率是考察企业资产运营效率的一项重要指标，体现了企业经营期间全部资产从投入到产出的流转速度，反映了企业全部资产的管理质量和利用效率。和山西汾酒相比衡水老白干的总资产周转率要更高一些，证明衡水老白干在营运效率方面和山西汾酒相比还是有一定优势的。在比较中我们发现，老白干酒业的资产周转的次数较多，资产运营效率高。反映了单位资产投资所产生的营业收入，衡水老白干酒业是占有相对优势的。
3.3偿债能力分析
企业有无偿债能力或者说有无现金支付能力，是企业能否健康成长和发展的关键，因此企业偿债能力分析是企业财务经济分析的重要组成部分。它可以评价企业财务状况，控制企业财务风险，预测企业筹资前景，把握企业财务活动为短期偿债能力和长期偿债能力。
3.3.1短期偿债能力分析
短期偿债能力是指企业偿还短期债务的能力。短期偿债能力不足，不仅会影响企业的资信，增加今后筹集资金的成本与难度，还可能使企业陷入财务危机，甚至破产。一般来说，企业应该以流动资产偿还流动负债，而不应靠变卖长期资产，所以用流动资产与流动负债的数量关系来衡量短期偿债能力。
流动资产既可以用于偿还流动负债，又可以用于支付日常经营所需要的资金。所以，流动比率高则表明企业短期偿债能力较强，但如果过高，则会影响企业资金的使用效率和获利能力。究竟多少合适没有定律，因为不同行业的企业有不同的经营特点，这使得其流动性也各不相同；另外，这还与流动资产中现金、应收帐款和存货等项目各自所占的比例有关，因为它们的变现能力不同。为此，可以用速动比率（剔除了存货和待摊费用）和现金比率（剔除了存货、应收款、预付帐款和待摊费用）辅助进行分析。一般认为流动比率与速动比率比例为2：1比较安全，过高有效率低之嫌，过低则有管理不善的可能。但是由于企业所处行业和经营特点的不同，应结合实际情况具体分析。
图3-6短期偿债指标分析图
资料来源：衡水老白干酒业股份有限公司2014年年报
项目201420132012
短期偿还能力指标流动比率 1.4297 1.2291 1.3301
速动比率0.23100.42200.2119
现金比率0.11930.33920.2439
流动比率=流动资产/流动负债
速动比率=速动资产/流动负债
现金比率=（现金+现金等价物）/流动负债
从表中我们可以看出衡水老白干酒业的短期偿债能力，但是其中的流动比率与速动比率比例为7:1.远超出了常规企业的标准值。但是从老白干酒业企业的主营业务来看，其中白酒为其主要业务，所以比率有所偏高，但是也反映了该企业的短期偿债能力的不足。
3.3.2长期偿债能力分析
长期偿债能力指的是企业偿还长期债务的现金保障程度，用于衡量企业偿还债务本金与支付债务利息的能力。长期偿债能力的强弱是反映企业财务状况稳定与安全程度的重要标志。因此，分析长期偿债能力应以企业资本结构、盈利能力和现金流量状况为基础。主要的长期债务比率有：资产负债率、产权比率、权益乘数。
经过我们的计算数据我们可以看，得出该企业的资产负债率争正趋向于60%这个正常模式，说名该企业的融资能力正在逐渐提高。产权比率在三年内逐年降低，从正常的1:2中脱离，说明老白干酒业已经走上了高风险，高报酬的不稳定财务结构模式。权益乘数的逐年降低，说明该企业的资产负债率正在增大。长期偿债能力也不是很理想。
4.现金流量分析
4.1现金流量的结构分析
4.1.1流入结构
图3-7现金流入结构分析
资料来源：衡水老白干酒业股份有限公司2014年年报
现金流入结构分析
现金流入所占比例经营活动1,083,332,137.5088.19%
投资活动8,515,496.040.69%
筹资活动136,500,000.0011.11%
总计1,228,347,633.54100%河北衡水老白干现金流入总量为1,228,347,633.54元，其中经营活动现金流入量、投资活动现金流入量和筹资活动现金流入量所占比重分别为88.19%、0.69%和11.11%。可见企业的现金流量主要由经营活动产生，其中销售商品提供劳务收到的现金更是占到现金流入总额的84.2%，其他占比比较大的项目还有：借款所收到的现金，占11.11%；收到其他与经营活动有关的现金占3.99%。
所以经过分析我们得出，老白干酒业的现金流动80%以上都是经营业务产生的，这与其经营白酒的白酒制造业的企业性质是密不可分的。
4.1.2
流出结构
图3-8现金流出分析图
资料来源：衡水老白干酒业股份有限公司2014年年报
河北衡水老白干现金流出总量为1,245,621,460.69元。其中经营活动现金流出量、投资活动现金流出量和筹资活动现金流出量所比重分别为78.89%、4.77%和16.34%。可见，在现金流出总量中经营活动现金流出量所占比重最大，其中购买商品接受劳务所支付的现金所占比重最大，达现金流出总额的42.45%，其他占比比较大的项目还有：支付的各项税费，占16.36%；支付其他与经营活动有关的现金占13.44%，支付给职工以及为职工支付的现金占6.63%，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金占4.77%。
4.1.3现金流入流出比分析现金流入流出比分析
现金流入现金流出所占比重现金结构流出分析
现金流出
所占比重经营活动
982，681，839.8378.89%投资活动
59，383，247.73 4.77%筹资活动
203，556，373.1316.34%总计1，245，621，460.69100.00%
经营活动1,083,332,137.50982，681，839.83
投资活动8,515,496.0459，383，247.730.036筹资活动136,500,000.00203，556，373.130.143总计1,228,347,633.541，245，621，460.691
4.2流动性分析
现金流量的流动性是指以经营活动现金流量支付即将到期债务的能力，常用经营活动现金流量净额对债务的比值来测度。这类比率的设计是基于经营活动现金流量的创造能力是偿还债务的最基本保证的观点。
现金到期债务比率虽然较低但是在增高。现金到期债务比率是经营活动现金流量净额与本期到期负债比值。反映了企业用经营活动现金流量偿还本期到期债务的能力。
2014年现金到期债务比率=8913018.61/105000000.00=0.0849
2013年现金到期债务比率=（-14687578.94）/15000000.00=-0.979
2012年现金到期债务比率=（-42350612.14）/40500000.00=-1.046
由图表可见，2012年以及2013年的现金流量净额都为负数，从而导致了现金到期债务比率成负数，可以看出2012年到2013年的偿债能力比较低，但是依旧呈现增长的姿势。而2014年的虽然公司偿债能力相对还比较低，但是和前两年相比大大的增加了。
现金流动负债比率逐年增高.现金流动负债比率反映了企业用经营活动现金流量偿还流动负债的能力。
2014年现金流动负债比率=8913018.61/1050517141.83=0.0085
2013年现金流动负债比率=（-14687578.94）/1206443795.27=-0.012
2012年现金流动负债比率=（-42350612.14）/791350243.54=-0.054
与现金到期债务比率相类似，但是增长幅度不如现金到期债务比率大，也就是说公司从2012年到2014年这三年中的流动债务的偿还能力也是在提高的而且我们也能预见在这之后的年份偿还能力应该也能保持的很好。
现金债务总额比率呈现增长趋势.现金债务总额比率反映了企业用经营活动现金流量偿还全部负债的能力。
2014年现金债务总额比率=8913018.61/1448572474.43=0.0062
2013年现金债务总额比率=（-14687578.94）/1232824795.27=-0.012
2012年现金债务总额比率=（-42350612.14）/925534743.54=-0.046
从图表可看出公司用现金流量偿还总体负债的能力也是在逐年增强的。
总的来说公司的各项偿债指标都呈递增状态，也就是说在最近的三年内公司的现金流量在逐
年增加，因此它能够负担起更多的债务偿还。流动性分析是对企业资金使用效率的分析。企业资金的循环和周转，反映了企业的供应、生产和销售各经营环节的运行效率。效率高，资金周转快效益好，反之则周转慢效益差。从这一角度出发，流动性分析也是对企业经营效率的分析。由以上分析可以很直观的看出衡水老白干公司的资金循环和周转能力在逐年提高。但不足的是水平还是在相对低得地方，如果按照这个趋势发展下去，也许未来几年的发展会很迅猛。
5.公司的主要财务问题分析
资金循环和周转能力在逐年提高，但是与同类企业还存在差距。公司的各项偿债指标都呈递增状态，也就是说在最近的三年内公司的现金流量在逐年增加，因此它能够负担起更多的债务偿还。流动性分析是对企业资金使用效率的分析。企业资金的循环和周转，反映了企业的供应、生产和销售各经营环节的运行效率。效率高，资金周转快效益好，反之则周转慢效益差。从这一角度出发，流动性分析也是对企业经营效率的分析。衡水老白干公司的资金循环和周转能力在逐年提高。但不足的是水平还是在相对低得地方，如果按照这个趋势发展下去，也许未来几年的发展会很迅猛。
资本结构单一导致偿债能力低。从老白干酒业企业的主营业务来看，其中白酒为其主要业务，所以比率有所偏高，但是也反映了该企业的短期偿债能力的不足，长期偿债能力也很有限。
利润总额在同类企业中并不是处于领先地位，这与企业产品单一发展是有直接联系的。衡水老白干酒业股分有限公司经营业绩还有财务业绩在于同行业的企业相比之下的态势并不处于乐观的地位，但是在于自身相比之下，企业自身的利润创造能力在逐渐的提高，这使我们对于企业今后的发展还是报以乐观态度。我们经过原因分析，得出企业主打低端白酒市场，主要市场还是过于集中在河北省内部。在打造高端酒方面以及扩大产品市场，制定营销战略方面做的还有缺政策。
6.分析结论与措施
受宏观政策和限制三公经费的影响,公司大众酒的推广进展缓慢,尽管公司不断加大销售费用的投入,但受白酒行业深度调整的影响,造成公司利润大幅下降。怎样在政策的刺激下继续发展寻找出路成为企业的发展之路。
（1）继续进军高端产品市场，扩大市场份额。自2003年修改营销策略后，企业进入快速增长时期，在河北地区市场占据主导地位，拥有相对稳定的顾客群体，发展态势良好。企业主打中低端酒品市场，市场潜力巨大；今年来大举开拓高端酒市场，取得不错成绩。衡水老白集团目前处于行业前50强，其地位也在随着其“河北全面为王，省外点状扩张”的营销策略逐步上升，影响力向全国扩散。企业正逐渐走向成熟。
（2）丰富资本结构，采用多种融资方法，提高偿债能力。相比之下，老白干酒业的融资投资结构十分单一。衡水老白干酒业在企业投资方面呈现一个平稳的趋势，几乎在投资活动方
面没有大的发展。而相比之下，公司在筹资方面有很大的变化趋势，与行业变化值有很大的出入。
（3）坚持以品牌建设为核心，大力实施品牌发展战略。衡水老白干已经成为国内具有很高知名度和美誉度白酒品牌。同时，在新时期公司发扬光大传统技艺和文化的传承与创新，坚持走技术创新、产品创新的道路，通过加强品牌建设，不断研发中高档产品，优化产品质量，提高产品内涵，抓住营销与研发两个关键环节，加大产品宣传力度，积极开拓全国各地市场，衡水老白干酒在全国遍地开花，市场占有率逐年大幅提高。
7.总结小组报告中遇到的问题以及改进
7.1说明报告中存在的问题
将所学的知识理论和实际案例相结合的难度较大。在所学课本上第二张虽然有具体的财务分析的过程介绍，但是在具体的做财务报告的过程中还是在海量的数据中很难找到相对应的原理与实际的结合。分析大量数据及其复杂的变化的原因，将这些变动与宏观、微观外部环境以及企业自身的决策联系起来，对组员是一个很大的挑战。
在复杂的数据计算和处理方面花费的时间偏长。由于对于财务分析比率不熟悉，导致一开始不知道如何选用应该分析的财务比率，以及对于有些数据的计算不清楚，导致花费了很长时间进行数据的梳理和知识的分析。
小组成员面对问题自主解决问题的能力有待提高。在编写报告的过程中，一些比较困难的分析使组员感到无从下笔，组员应当具备自主解决问题的能力，向互联网或其他书籍寻求帮助，自己找到问题的突破口，而不是仅仅等待集体研讨一同解决。
对企业的财务状况分析具体思路具有局限性。分析思路不是特别清晰，思路有些局限于对于数据的表层分析和年报中经营活动的分析，没有仔细分析苏宁云商的资产负债表、现金流量表、利润表和股东权益变动表中各项的变动及其原因，以至于分析的力度和深度略显单薄，说明的问题有限。对各种财务比率之间的联系与他们各自所能反映的问题理解得比较浅，在某种程度上有些依赖课本，在分析的时候，仅仅依据课本上的知识与年报上的信息是难以做出有价值的分析和有力度的评价的。
7.2对遇到的问题采取的改进措施
在整个财务报告的构思以及分析过程中，我们尽量做到报告中尽量不出现课本中的原文，要将课本知识具体化到对企业的分析中，将理论应用到具体的案例分析中；分析主要财务比率时，做到遵循“叙述纵向变化情况，叙述横向对比结果，分析原因（着重分析具有特点的数据），得出结论”的行文思路；在制图过程中做到清晰、准确、美观，恰当使用饼状图、折线图、柱状图，每图必标注恰当完整的图名：加强技术能力，尤其是作为大学生要具备的基本的计算机操作能力，例如office的相关应用，尤其是excel的应用。
参考文献
[1]马忠.公司财务管理理论与案例[M].北京：机械工业出版，2008
[2]河北衡水老白干酒业股份有限公司2012-2014年报
[3]金融界：https://www.360docs.net/doc/e613846891.html,/
[4]上海证券交易所官网
企业年度财务分析报告模板
企业年度财务分析报告 单位：演示单位 报告期间：2011年
目录 一、财务状况总体评述 1.企业财务能力综合评价 2.行业标杆单位对比分析 二、财务报表分析 （一）资产负债表分析 1.资产状况及资产变动分析 2.流动资产结构变动分析 3.非流动资产结构变动分析 4.负债及所有者权益变动分析 （二）利润表分析 1.利润总额增长及构成情况 2.成本费用分析 3.收入质量分析 （三）现金流量表分析 1.现金流量项目结构与变动分析 2.现金流入流出结构对比分析 3.现金流量质量分析 三、财务分项分析 （一）盈利能力分析 1.以销售收入为基础的利润率分析 2.成本费用对盈利能力的影响分析 3.收入、成本、利润的协调分析 4.从投入产出角度分析盈利能力（二）成长性分析 1.资产增长稳定性分析 2.资本保值增值能力分析 3.利润增长稳定性分析 4.现金流成长能力分析 （三）现金流量指标分析 1.现金偿债比率 2.现金收益比率 （四）偿债能力分析 1.短期偿债能力分析 2.长期偿债能力分析 （五）经营效率分析 1.资产使用效率分析 2.存货、应收账款使用效率分析 3.营运周期分析 4.应收账款和应付账款周转协调性分析（六）经营协调性分析 1.长期投融资活动协调性分析 2.营运资金需求变化分析 3.现金收支协调性分析 4.企业经营的动态协调性分析 四、综合评价分析 （一）杜邦分析 （二）经济增加值（EVA)分析 （三）财务预警-Z计分模型
一、财务状况总体评述 2006年，演示单位累计实现营业收入231,659.69万元,去年同期实现营业收入175,411.19万元，同比增加32.07％；实现利润总额7,644.27万元，较去年同期增加21.16％；实现净利润6,370.21万元，较同期增加21.11％。 （一）企业财务能力综合评价： 【财务综合能力】 财务状况良好，财务综合能力处于同业领先水平，但仍有采取积极措施以进一步提高财务综合能力的必要。 【盈利能力】 盈利能力处于行业领先水平，请投资者关注其现金收入情况，并留意其是否具备持续盈利的能力与新的利润增长点。 【偿债能力】 偿债能力处于同行业领先水平，自有资本与债务结构合理，不存在债务风险，但仍有采取积极措施以进一步提高偿债能力的必要。 【现金能力】 在现金流量的安全性方面处于同行业中游水平，在改善现金流量方面，投资者应当关注其现金管理状况，了解发生现金不足的具体原因。 【运营能力】 运营能力处于同行业中游水平，但仍有明显不足，公司应当花大力气，充分发掘潜力，使公司发展再上台阶，给股东更大回报。 【成长能力】 成长能力处于行业领先水平，有较乐观的发展前景，但公司管理者仍然应当对某些薄弱环节加以改进。
伊利股份财务报表分析
内蒙古伊利实业集团股份有限公司2005-2009年财务报表分析 一、公司简介 内蒙古伊利实业集团股份有限公司（以下简称伊利集团）是中国乳业行业中规模最大、产品线最健全的企业，国家520家重点工业企业之一；也是农业部、国家发展和改革委员会、国家经济贸易委员会、财政部、对外贸易经济合作部、中国人民银行、国家税务总局、中国证券监督管理委员会等八部委首批认定的全国151家农业产业化龙头企业之一。伊利集团是唯一一家同时符合奥运会及世博会标准，为2008年北京奥运会和2010年上海世博会提供服务的乳制品企业。 伊利集团拥有液态奶、冷饮、奶粉、酸奶和原奶五大事业部，所属企业近百个，旗下有纯牛奶、乳饮料、雪糕、冰淇淋、奶粉、奶茶粉、酸奶、奶酪等1000多个产品品种，产销量、规模、品牌价值居全国第一。2013年前三季度，伊利股份实现营业总收入365.71亿元，平均单季营收稳定超120亿元，同时净利润实现25.25亿元，同比增长82.7%。 长期以来，伊利秉承“厚度优于速度、行业繁荣胜于个体辉煌、社会价值大于商业财富”的发展观，坚持“绿色产业链”发展战略，通过着力于自身经营，倡导与社会、环境的和谐共赢，带动了企业公民理念在中国商界的普及。 未来，伊利致力于“成为世界一流的健康食品集团”的愿景，不断进取，坚持以世界领先的标准要求自己，以全球化视野、国际化胸怀竭诚满足不同区域消费者的健康需求，成就消费者的健康生活。 二、战略分析 1.行业分析 据《2013-2017年中国乳制品行业市场需求预测与投资战略规划分析报告》[1]数据显示2008年三聚氰胺事件后，我国乳制品行业处于转型的十字路口。前瞻产业研究院监测数据显示，后三聚氰胺时代，我国乳制品行业增速放缓，乳制品产量从2009年的3205万吨增长至2011年的3548万吨，复合增速仅为5.2%，主要是我国乳制品消费者消费信心受挫，并非消费量已达饱和状态。食品安全问题的发生客观上促进乳制品行业转型，政府加强乳制品行业的整改、提升行业进入门槛、企业加强奶源建设、提升产品品质，我国乳制品行业正逐步走向规范化，增速也开始逐步回升。2012年我国乳制品产量增速回升至6.6%。 从我国人均乳制品消费量来看，我国乳制品消费量远未达到饱和状态。前瞻产业研究院调研显示，2011年我国人均乳品消费量约为18.8千克，仅为世界平均水平的1/4左右;与其他乳制品消费大国如印度、美国和欧洲差距巨大。即使
公司月度财务分析报告(实例)
XX公司月度财务分析 报告 单位： 报告期间：
目录 1.财务状况总体评述1 2.财务报表分析3 2.1.资产负债表分析3 2.1.1.资产状况及资产变动分析3 2.1.2.流动资产结构变动分析4 2.1. 3.非流动资产结构变动分析5 2.1.4.负债及所有者权益变动分析5 2.2.利润表分析6 2.2.1.利润总额增长及构成分析7 2.2.2.成本费用分析7 2.2. 3.收入质量分析8 2.3.现金流量表分析8 2.3.1.现金净流量变动趋势分析9 2.3.2.现金流入流出结构对比分析9 2.3.3.现金流量质量分析10 3.财务分项分析11 3.1.盈利能力分析11 3.1.1.以销售收入为基础的利润率指标分析11 3.1.2.成本费用对获利能力的影响分析11 3.1.3.收入、成本、利润增长的协调性分析13 3.1. 4.以资产/股东权益为基础的获利能力分析13 3.2.成长性分析14 3.2.1.资产增长情况分析14 3.2.2.利润增长稳定性分析15 3.3.现金流指标分析16 3.3.1.现金偿债比率16 3.3.2.现金收益比率17 3.4.偿债能力分析17 3.4.1.短期偿债能力分析17 3.4.2.长期偿债能力分析18 3. 5.经营效率分析19 3.5.1.资产使用效率分析19 3.5.2.存货/应收账款使用效率分析19 3.5.3.营业周期分析20 3. 6.经营协调性分析21 3.6.1.长期投融资活动协调性分析21 3.6.2.营运资金需求变化分析22 3.6.3.现金收支的协调性分析22
3.6. 4.企业经营的动态协调情况分析22 4.综合评价分析24 4.1.杜邦分析24 4.2.经济增加值（EVA)分析24
伊利股份2018年财务分析详细报告-智泽华
伊利股份2018年财务分析详细报告 一、资产结构分析 1.资产构成基本情况 伊利股份2018年资产总额为4,760,620.45万元，其中流动资产为 2,445,529.68万元，主要分布在货币资金、存货、其他流动资产等环节，分别占企业流动资产合计的45.19%、22.52%和20.45%。非流动资产为 2,315,090.77万元，主要分布在固定资产和长期投资，分别占企业非流动资产的63.44%、11.84%。 资产构成表 2.流动资产构成特点
企业持有的货币性资产数额较大，约占流动资产的45.93%，表明企业的支付能力和应变能力较强。但应当关注货币性资产的投向。 流动资产构成表 3.资产的增减变化 2018年总资产为4,760,620.45万元，与2017年的4,930,035.53万元相比有所下降，下降3.44%。
4.资产的增减变化原因 以下项目的变动使资产总额增加：其他流动资产增加399,304.2万元，固定资产增加143,137.22万元，其他非流动资产增加99,349.02万元，存货增加86,708.01万元，在建工程增加78,838.21万元，长期投资增加 32,339.34万元，应收账款增加31,488.64万元，预付款项增加26,716.68万元，无形资产增加12,490.74万元，递延所得税资产增加4,913.81万元，其他应收款增加2,336.95万元，应收票据增加1,750.3万元，交易性金融资产增加49.88万元，共计增加919,423.01万元；以下项目的变动使资产总额减少：工程物资减少374.19万元，长期待摊费用减少1,065.74万元，应收
年度企业年度财务分析报告
年度企业年度财务分析报告 年度企业年度财务分析报告 ,我局所属企业在改革开放力度加大,全市经济持续稳步发展的形势下,坚持以提高效益为中心,以搞活经济强化管理为重点,深化企业内部改革,深入挖潜,调整经营结构,扩大经营规模,进一步完善了企业内部经营机制,努力开拓,奋力竞争。销售收入实现万元,比去年增加30％以上,并在取得较好经济效益的同时,取得了较好的社会效益。 （一）主要经济指标完成情况 本年度商品销售收入为万元,比上年增加万元。其中,商品流通企业销售实现万元,比上年增加5．5％,商办工业产品销售万元,比上年减少10％,其它企业营业收入实现万元,比上年增加43％。全年毛利率达到14．82％,比上年提高0．52％。费用水平本年实际为7．7％,比上年升高0．63％。全年实现利润万元,比上年增长4．68％。其中,商业企业利润万元,比上年增长12．5％,商办工业利润万元,比上年下降28．87％。销售利润率本年为4．83％,比上年下降0．05％。其中,商业企业为4．81％,上升0．3％。全部流动资金周转天数为128天,比上年的110天慢了18天。其中,商业企业周转天数为60天,比上年的53天慢了7天。 （二）主要财务情况分析 1．销售收入情况 通过强化竞争意识,调整经营结构,增设经营网点,扩大销售范围,促进了销售收入的提高。如南一百货商店销售收入比去年增加296．4万元;古都五交公司比上年增加396．2万元。 2．费用水平情况 全局商业的流通费用总额比上年增加144．8万元,费用水平上升0．82％其其中：①运杂费增加13．1万元;②保管费增加4．5万元;③工资总额3．1万元;④福利费增加6．7万元;⑤房屋租赁费增加50．2万元;③低值易耗品摊销增加5．2万元。
伊利股份财务报表分析1
财务报表分析 内蒙古伊利实业集团股份有限公司 2012/5/7
伊利股份（600887）财务报表分析 公司简介 内蒙古伊利实业集团股份有限公司是目前中国规模最大、产品线最全的乳业领军者，也是唯一一家同时符合奥运及世博标准、先后为奥运会及世博会提供乳制品的中国企业。伊利集团由液态奶、冷饮、奶粉、酸奶和原奶五大事业部组成，全国所属分公司及子公司130多个，旗下拥有雪糕、冰淇淋、奶粉、奶茶粉、无菌奶、酸奶、奶酪等1000多个产 品品种。 公司于1996年在上交所挂牌上市，公司代码600887。2011年12月31日伊利股价为20.43元。2011 年公司实现主营业务收入372.66 亿元，较上年增长26.13%；归属于母 公司所有者的净利润为18.09 亿元，较上年增长；实现基本每股收益1.13 元。 一、战略分析 （一）行业分析 目前国内乳制品产业正处于成长发展期，我国人均乳制品的消费量处于世界较低水平。乳制品作为富有营养的重要食品之一，对增强体质、改善生活具有重要作用。随着我国居民收入水平、生活水平的提升，人们对生活质量的要求不断提高，乳制品的消费量将逐渐提升；另外随着我国城市化进程加快，城市化率不断提高，基于目前的城乡人口结构和乳制品消费结构，伴随着城市化进程的推进，新增城市人口对乳制品消费需求较快增长。这些都为我国的乳制品行业发展带来了巨大的发展空间。 中国乳业面临发展机遇同时，也面临着风险和挑战。 1）行业竞争挑战 中国乳业企业较多，而且外资品牌加大对国内市场的开拓力度，行业竞争不断加剧，激烈的市场竞争可能使公司盈利水平受到不利影响。 2）产品质量风险 随着消费者对食品安全重视程度的不断提高，产品质量、安全成为食品行业非常重要的关注点、敏感因素，食品行业任何质量、安全事件，都会对乳品消费带来不利影响。 3）成本控制挑战 原料奶等主要原料市场价格持续上涨，由此导致乳制品生产成本增加，影响企业盈利空间。这为公司成本控制和经营效率提出了新的挑战。 （二）竞争战略分析 1．企业的竞争优势 1）资源优势 伊利集团是唯一一家掌控新疆天山、内蒙古呼伦贝尔和锡林郭勒等三大黄金奶源基地的乳品企业，拥有中国规模最大的优质奶源基地，以及众多的优质牧场。 2）独特的奶联社奶源建设模式 “奶联社”是由伊利集团首创并实践的一种由企业搭建技术、管理、现代化设施设备和资金平台，吸纳奶农以现有奶牛以入股分红、保本分红、固定回报、合作生产等多种形式入社，并获取回报的奶牛养殖合作化产业模式。，“奶联社”模式能够最大限度调动现 有的产业链资源，通过奶牛的科学养殖，保证高品质奶源的稳定供应。
完整版月度财务分析报告
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企业月度财务分析报告 单位：演示单位 报告期间：2007年4月
目录 一、财务状况总体评述 1.公司整体财务状况 2.行业竞争对手对比 二、财务报表分析 （一）资产负债表分析 1.资产状况及资产变动分析 2.流动资产结构变动分析 3.非流动资产结构变动分析 4.负债及所有者权益变动分析（二）利润表分析 1.利润总额增长及构成情况 2.成本费用分析 3.收入质量分析 （三）现金流量表分析 1.现金流量项目结构与变动分析 2.现金流入流出结构对比分析 3.现金流量质量分析 三、财务分项分析 （一）盈利能力分析 1.以销售收入为基础的利润率分析 2.成本费用对盈利能力的影响分析 3.收入、成本、利润的协调分析 4.从投入产出角度分析盈利能力（二）成长性分析 1.资产/资本增长稳定性分析 2.利润增长稳定性分析 （三）现金流量指标分析 1.现金偿债比率 2.现金收益比率 （四）偿债能力分析 1.短期偿债能力分析 2.长期偿债能力分析 （五）经营效率分析 1.资产使用效率分析 2.存货、应收账款使用效率分析 3.营运周期分析 （六）经营协调性分析 1.长期投融资活动协调性分析 2.营运资金需求变化分析 3.现金收支协调性分析 4.企业经营的动态协调性分析 四、综合评价分析 （一）杜邦分析 （二）经济增加值（EVA)分析 （三）财务预警-Z计分模型 一、财务状况总体评述
2007年4月，演示单位当月实现营业收入72,183.41万元，累计实现营业收入300,529.25万元,去年同期实现营业收入126,656.40万元，同比增加137.28％；当月实现利润总额2,509.69万元，累计实现利润总额9,906.00万元，较去年同期增加100.70％；当月实现净利润1,634.39万元，累计实现净利润7,851.99万元，较同期增加86.25％。 以下是根据沃尔评分体系对企业进行的综合评价： 项目实际值行业平均值综合得分分项得分 综合能力213.76 213.76 偿债能力54.99 274.96 资产负债率80.33 64.30 14.99 74.96 已获利息倍数35.04 1.10 40.00 200.00 盈利能力76.00 500.00 净资产收益率21.10 1.07 50.00 330.00 总资产报酬率 5.69 0.83 26.00 170.00 运营能力36.00 418.07 总资产周转率(次） 1.68 0.27 18.00 250.00 流动资产周转率（次） 2.13 0.63 18.00 168.07 发展能力46.77 344.88 营业增长率137.28 15.80 24.00 250.00 资本积累率11.95 6.30 22.77 94.88 二、财务报表分析 （一）资产负债表分析 项目增减额标识增减率
伊利股份财务分析报告
2011——2012学年第2学期 河北经贸大学期末考试试卷 《财务报告分析》 内蒙古伊利实业股份有限公司 2011年度财务报告分析 姓名学号分工成绩胡璇200916111014 杜邦分析体系、财务比率分 析（20%） 焦文娟200916111042 宏观背景分析、行业分析、 公司战略分析、排版（20%） 王沫200916111002 利润表的水平分析和垂直分 析（20%） 李粉玉200916111035 现金流量表的水平分析和垂 直分析（20%） 陈红200916111021 资产负债表的水平分析和垂 直分析（20%）
目录 摘要 (4) 一、背景资料 (5) （一）公司简介 (5) （二）宏观背景分析 (5) 1、政治背景 (5) 2、法律背景 (6) （三）行业分析 (6) 1、我国乳制品进出口分析 (6) 2、国内36大众城市乳制品人均消费水平 (9) 3、需求结构的分析 (10) （四）伊利企业战略分析 (10) 1、SWOT分析法：产业内部劣势和优势分析 (10) 2、基本竞争战略：混合基础上的集中化 (11) 3、长期战略：倡导绿色产业链消费 (12) 二、资产负债表的水平分析与垂直分析 (13) （一）资产分析 (13) 1、流动资产的分析 (13) 2、非流动资产分析 (16) 3、流动资产合计和非流动资产合计分析 (21) （二）负债分析 (22) 1、流动负债分析 (22) 2、非流动负债分析 (27) 3、流动负债合计和非流动负债合计分析 (29) （三）所有者权益分析 (31) 1、所有者权益总量分析 (31) 2、所有者权益结构分析 (31) 3、所有者权益项目分析 (31) （四）负债和所有者权益分析 (32) 1、负债和所有者权益总量分析 (33) 2、负债与所有者权益结构分析 (33) 三、利润表的水平分析与垂直分析 (34) （一）利润表的水平分析......................................................................................... 错误！未定义书签。 1、营业收入分析 (36) 2、营业总成本分析 (36) 3、营业利润分析 (36) 4、利润总额分析 (36) 5、净利润分析 (36) （二）利润表的垂直分析 (37) 1、营业总成本分析 (38) 2、营业利润、利润总额、净利润分析 (38) （三）利润表的总体分析 (39) 四、现金流量表的水平分析与垂直分析 (39) （一）现金流量总量分析 (39)
2017公司年度财务分析报告范文
2017 公司年度财务分析报告范文 财务分析是通过对比两期或连续数期财务报告 中的相同指标，确定其增减变动的方向、数额和幅度，来说明企业财务状况 或经营成果变动趋势的一种方法。以下是小编整理的关于 2017 公司年度财务分 析报告 范文。欢迎大家参考! 2017 公司年度财务分析报告范文(一) ××市商业局企业年度财务分析报告 ××××年度，我局所属企业在改革开放力度加大， 全市经济持续稳步发展的形势下， 坚持以提高效益为中心， 以搞活经济强化管理 为重点，深化企业内部改革，深入挖潜，调整经营结构，扩大经营规模，进一步 完善了企业内部经营机制，努力开拓，奋力竞争。销售收入实现 ×××万元，比去年增加 30%以上，并在取得较好经济效益的 同时，取得了较好的社会效益。 (一)主要经济指标完成情况 本 年 度 商 品 销 售 收 入 为 ××× 万 元 ， 比 上 年 增 加 ××× 万 元 。 其 中 ， 商 品 流 通 企 业 销 售 实 现 ××× 万 元 ， 比 上 年 增 加 5.5% ， 商 办 工 业 产 品 销 售 ××× 万 元 ， 比 上 年 减 少 10% ， 其 它 企 业 营 业 收 入 实 现 ×××万元，比上年增加 43%。全年毛利率达到 14.82%，比上 年提高 0.52%。费用水平本年实际为 7.7%，比上年升高 0.63%。全年实现利润 ××× 万 元 ， 比 上 年 增 长 4.68% 。 其 中 ， 商 业 企 业 利 润 ××× 万 元 ， 比 上 年 增 长 12.5% ， 商 办 工 业 利 润 ×××万元，比上年下降 28.87%。销售利润率本年为 4.83%， 比上年下降 0.05%。其中，商业企业为 4.81%，上升 0.3%。全部流动资金周转天 数为 128 天，比上年的 110 天慢了 18 天。其中，商业企业周转天数为 60 天，比 上年的 53 天慢了 7 天。 (二)主要财务情况分析 1.销售收入情况 通过强化竞争意识，调整经营结构，增设经营网点，扩大销售范围，促进了 销售收入的提高。如南一百货商店销售收入比去年增加 296.4 万元;古都五交公 司比上年增加 396.2 万元。 2.费用水平情况 全局商业的流通费用总额比上年增加 144.8 万元，费用水平上升 0.82%其其 中： ①运杂费增加 13.1 万元;②保管费增加 4.5 万元;③工资总额 3.1 万元;④福
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伊利股份年财务分析报告
伊利股份2011年财务分析报告 目录 一、公司背景资料 二、公司财务数据 三、指标分析 （一）盈利能力分析 （二）发展能力分析 （三）偿债能力分析 （四）经营效率分析 （五）现金能力分析 （六）综合能力分析 四、杜邦分析 一、公司背景资料 （一）公司简介 内蒙古伊利实业集团股份有限公司是目前中国规模最大、产品线最健全的乳业领军者，也是唯一一家同时符合奥运及世博标准、先后为奥运会及世博会提供乳制品的中国企业。伊利集团由液态奶、冷饮、奶粉、酸奶和原奶五大事业部组成，全国所属分公司及子公司130多个，旗下拥有雪糕、冰淇淋、奶粉、奶茶粉、无菌奶、酸奶、奶酪等1000多个产品品种。其中，伊利金典有机奶、伊利营养舒化奶、畅轻酸奶、金领冠婴幼儿配方奶粉和巧乐兹冰淇淋等是目前市场中最受欢迎的“明星产品”。
在近50年的发展过程中，伊利始终致力于生产100%安全、100%健康的乳制品，输出最适合中国人体质的营养和健康理念，并以世界最高的生产标准为消费者追求健康体魄和幸福生活服务。作为行业领军者，伊利以振兴中国乳业为己任，在率先完成产业升级之后，正致力于推动乳业发展从“又快又好”向“又好又快”转型。“责任为先”的伊利法则和“绿色领导力”理念一直指导着伊利的战略发展。在实现企业的绿色生产，倡导顾客的绿色消费，坚持品牌的绿色发展的基础上，伊利正全力带领整个行业“打造绿色产业链”，推动中国乳业的规范化和可持续发展。 2010年6月，随着科技创新等方面的持续投入以及世博效应的逐步释放，伊利集团的品牌价值在今年空前大涨，品牌价值逼近300亿元，轻松摘得了中国乳企品牌价值的“七连冠”。荷兰合作银行24日发布报告显示，在过去5年传统乳制品企业年均收入增长率只有2%－3%，而伊利年均收入增长率高达24%，借助奥运会和世博会上的精彩表现，中国伊利集团跻身世界乳制品行业第一阵营，逼近国际乳业十强。 （二）行业地位 蒙古伊利实业集团股份有限公司经过近十几年发展已成为我国乳品行业市场占有率最高的企业，且龙头领先优势越来越明显。伊利独占鳌头，其资产规模、产品产量、销售收入等均列首位。 1、伊利竞争优势 (1)奶源优势。目前伊利集团是唯一一家掌控新疆、内蒙古呼伦贝尔和锡林郭勒 等散打黄金奶源基地的乳品公司，拥有中国最大规模的优质奶源基地，优质 牧场近800个、其创造的奶联社模式更被业界评为最适合目前中国国情的奶 源基地管理模式。
集团公司地月度财务分析汇报
企业月度财务分析报告 单位：演示单位 报告期间：2011年4月
目录 一、财务状况总体评述 1.公司整体财务状况 2.行业竞争对手对比 二、财务报表分析 （一）资产负债表分析 1.资产状况及资产变动分析 2.流动资产结构变动分析 3.非流动资产结构变动分析 4.负债及所有者权益变动分析（二）利润表分析 1.利润总额增长及构成情况 2.成本费用分析 3.收入质量分析 （三）现金流量表分析 1.现金流量项目结构与变动分析 2.现金流入流出结构对比分析 3.现金流量质量分析 三、财务分项分析 （一）盈利能力分析 1.以销售收入为基础的利润率分析 2.成本费用对盈利能力的影响分析 3.收入、成本、利润的协调分析 4.从投入产出角度分析盈利能力（二）成长性分析 1.资产/资本增长稳定性分析 2.利润增长稳定性分析 （三）现金流量指标分析 1.现金偿债比率 2.现金收益比率 （四）偿债能力分析 1.短期偿债能力分析 2.长期偿债能力分析 （五）经营效率分析 1.资产使用效率分析 2.存货、应收账款使用效率分析 3.营运周期分析 （六）经营协调性分析 1.长期投融资活动协调性分析 2.营运资金需求变化分析 3.现金收支协调性分析 4.企业经营的动态协调性分析 四、综合评价分析 （一）杜邦分析 （二）经济增加值（EVA)分析 （三）财务预警-Z计分模型
一、财务状况总体评述 2007年4月，演示单位当月实现营业收入72,183.41万元，累计实现营业收入 300,529.25万元,去年同期实现营业收入126,656.40万元，同比增加137.28％；当月实现利润总额2,509.69万元，累计实现利润总额9,906.00万元，较去年同期增加100.70％；当月实现净利润1,634.39万元，累计实现净利润7,851.99万元，较同期增加86.25％。 以下是根据沃尔评分体系对企业进行的综合评价： 项目实际值行业平均值综合得分分项得分 综合能力213.76 213.76 偿债能力54.99 274.96 资产负债率80.33 64.30 14.99 74.96 已获利息倍数35.04 1.10 40.00 200.00 盈利能力76.00 500.00 净资产收益率21.10 1.07 50.00 330.00 总资产报酬率 5.69 0.83 26.00 170.00 运营能力36.00 418.07 总资产周转率(次） 1.68 0.27 18.00 250.00 流动资产周转率（次） 2.13 0.63 18.00 168.07 发展能力46.77 344.88
伊利股份证券投资分析
伊利股份证券投资分析 前言： 随着人们生活水平的提高，对于乳制品的需求将持续增长，这是一块持续增大的蛋糕，而且乳制品不像酒类，不是每个人都需要每天都喝的，就像广告说的：每天一斤奶，强壮中国人。大家想想真正到了每个中国人每天喝上一斤奶，一天就是13亿斤，那将是个多么大的市场。鉴于此，我选择伊利股份作为个股分析对象。内蒙古伊利实业集团股份有限公司是全国乳品行业龙头企业之一，是国家520家重点工业企业和国家八部委首批确定的全国151家农业产业化龙头企业之一，它与联想电脑、贝雅诗顿化妆品、阿里巴巴网络、海尔电器等都是行业的顶级品牌，也是中国最具价值品牌之一。它是一家极具创新精神和社会责任感的乳品企业，是唯一一家符合奥运与世博标准、为奥运会和世博会提供乳制品的中国企业。 一、基本面分析 1、宏观分析 作为唯一一家符合奥运标准，为奥运会提供乳制品的企业，伊利不断的提升健康发展理念。2008年1月，全国首款谷物奶在伊利的技术攻坚下隆重面试，谷粒多的推出展示出了伊利作为中国乳业巨头的战略远见和强劲的研发实力。业内人士普遍认为：“如果说营养舒化奶是伊利凭借民族创新，依托技术升级实现了功能奶市场的真正突破，那么谷粒多产品是伊利透过国际化的技术整合，站在营养中国
人的‘新健康理念’角度，全面提升了中国消费者的健康理念。”通过谷粒多产品，伊利在中国市场全面推广一种更加健康的生活方式和生活理念，并强调“传递鼓励、传递关爱”，让伊利“健康中国人”的理念渗透到中国消费者的每个生活细节中。有专家分析，伊利始终以一个负责任的奥运企业形象出现在消费者面前，这无疑为其品牌加分不少，企业作为社会一个重要的组成部分，在不断发展壮大的同时理应更多的关注社会、更多的回报社会、更多的履行一些社会责任，只有这样，企业才能走的更远。 2、行业分析 乳品行业在中国属于高增长的行业，正处在行业生命周期的成长期，这一行业对投资者来说极具吸引力，具有较高的发展潜力和投资前景。伊利作为中国最大的乳制品生产企业之一，其生产销售的模式固然也会受到其所处行业的影响。 近几年来，中国的乳制品业发展迅速，中国已经成为世界乳制品生产与消费的主要国家之一。随着经济的发展，人民生活水平的不断提高、饮食结构的改善，我国居民对乳制品的消费会进一步增强。乳制品业是一个涉及面广，牵动性强的特色行业，它的发展对种植业，畜牧业，饲料加工业，食品添加剂行业以及包装业等都有着很强的拉动作用。但是从目前行业来看，很多乳企资金链都很紧张，这大大影响了企业的下一步发展。资金链的断裂是企业经营的巨大危机，但并非所有企业都存在资金链难题。年报数据显示，伊利的资金链非常完善，现金流入和流出比率都非常合理，其负债率也远低于行业平均水
企业月度财务分析报告
企业月度财务分析报告 关于企业月度财务分析报告 企业月度财务分析报告 一、企业生产经营情况 (一)本月和本年累计生产经营情况，包括主要产品(或业务)生产、业务营业量、销售量(进口额、出口额)及环比增长量;市场形势变化对生产经营的影响。 (二)新产品、新技术、新工艺开发及投入情况。 (三)经营中出现的问题和困难，以及需要说明的其他业务情况和事项。 二、资金增减和周转情况 (一)货币资金的主要来源及同比变化情况。(二)应收账款、存货同比变化情况及增减原因。
(三)资产、负债、所有者权益项目中，如同比变动幅度超过30%，应说明原因。 三、实现利润(亏损)情况 (一)营业收入、主营业务收入的环比增减额及其主要影响因素;营业收入、主营业务收入的同比增减额及其主要影响因素，包括销售量、销售价格、销售结构变动和新产品销售，以及影响销售量的滞销产品种类、库存数量等。 (二)成本费用变动的主要因素和各构成部分的变动因素，包括成本费用总额、销售费用、管理费用、财务费用、人工成本同比变化情况及主要因素。 (三)环比及同比影响其他收益的主要事项，包括投资收益变动情况、补贴收入各款项来源和金额、营业外收支的主要事项和金额。 (四)亏损企业户数、亏损面、亏损总额及同比增减额、亏损原因。 四、企业财务风险情况
(一)企业从事的风险投资业务，主要包括委托理财、股票投资、基金投资、期货及衍生品交易等风险业务占用资金规模、资金来源与盈亏情况。 (二)企业债务负担情况，主要包括长、短期借款同比增减金额及原因，逾期债务本金和未偿还利息情况。 五、对企业月度财务状况、经营成果和现金流量产生重大影响的其他事项。 公司财务分析报告范本 一,总体评述 (一) 总体财务绩效水平 根据xxxx公开发布的数据,运用xxxx系统和xxx分析方法对其进行综合分析,我们认为xxxx本期财务状况比去年同期大幅升高. (二) 公司分项绩效水平
伊利集团2016年财务报表分析报告
财务报表分析上市公司深度报告 2016年12月20日 单位：万元 主营业务收 入 增长率
目录 1战略分析 (1) 1.1 公司自身背景 (1) 1.1.1 公司简介 (1) 1.1.2 主营业务 (1) 1.1.3 行业地位 (2) 1.2 宏观分析 (2) 1.2.1 政策环境 (2) 1.2.2 经济环境 (3) 1.2.3 社会环境 (3) 1.2.4 技术环境 (3) 1.3 行业分析 (4) 1.3.1 产业链分析 (4) 1.3.2 行业特征 (5) 1.3.3 行业获利能力分析——波特五力 (8) 1.4企业竞争力分析 (10) 1.4.1 核心竞争力 (10) 1.4.2 公司战略分析 (10) 2财务分析--偿债能力分析 (12) 2.1 总体资产负债情况 (12) 2.2. 短期偿债能力分析 (13) 2.2.1营运资金分析 (13) 2.2.2流动比率、速动比率分析 (13) 2.2.3 应收账款 (14) 2.2.4现金比率 (16) 2.2.5 几项指标的异动情况 (16) 2.3 长期偿债能力分析 (17) 2.3.1资产负债率 (17) 2.3.2产权比率 (17) 2.3.3利息保障倍数 (18) 2.3.4影响长期偿债能力的各项数据变动情况 (19) 2.4 资产结构与偿债能力总结 (19)
3财务分析--盈利能力分析 (20) 3.1反映上市公司盈利能力的指标 (20) 3.1.1每股收益 (20) 3.1.2股东权益报酬率 (21) 3.1.3股利发放率 (21) 3.1.4市盈率 (22) 3.2杜邦分析法 (23) 3.2.1杜邦分析法（第一层次） (26) 3.2.2杜邦分析法（第二层次） (28) 3.2.3杜邦分析法（第三层次） (29) 3.3利润表分析 (30) 3.4盈利能力分析小结 (30) 4财务分析--现金流量分析 (31) 4.1生命周期理论 (31) 4.2现金流量的财务指标分析 (32) 4.2.1现金流量的财务指标分析——财务弹性 (32) 4.2.2现金流量的财务指标分析——OPM策略 (32) 4.2.3现金流量的其他财务指标分析 (33) 4.3现金流量分析小结 (33) 5前景分析 (34) 5.1相关财务数据预测 (34) 5.1.1成本及费用预测 (34) 5.1.2营运能力及应计项目预测 (34) 5.2相对估值法 (36) 5.3绝对估值法 (36) 5.3.1确定折现率 (36) 5.3.2公司未来主营业务收入预测 (37) 5.3.3净利润预测 (38) 5.3.4估算股权价值 (39) 5.4敏感性分析 (40) 6投资策略：推荐买入 (41)
公司月度财务分析报告范文2篇
公司月度财务分析报告范文2篇Company monthly financial analysis report model 汇报人：JinTai College
公司月度财务分析报告范文2篇 前言：报告是按照上级部署或工作计划，每完成一项任务，一般都要向上级写报告，反映工作中的基本情况、工作中取得的经验教训、存在的问题以及今后工作设想等，以取得上级领导部门的指导。本文档根据申请报告内容要求展开说明，具有实践指导意义，便于学习和使用，本文档下载后内容可按需编辑修改及打印。 本文简要目录如下：【下载该文档后使用Word打开，按住键盘Ctrl键且鼠标单击目录内容即可跳转到对应篇章】 1、篇章1：公司月度财务分析报告范文 2、篇章2：公司月度财务分析报告范文 篇章1:公司月度财务分析报告范文 一、基本情况 1、历史沿革。 公司实收资本为万元，其中: 万元，占93.43%; 万元，占5.75%; 万元，占0.82%。 2、经营范围及主营业务情况我公司主要承担等业务。 上半年产品产量:
3、公司的组织结构 （1）、公司本部的组织架构根据企业实际，公司按照精简、高效，保证信息畅通、传递及时，减少管理环节和管理层次，降低管理成本的原则，现企业机构设置组织结构如下图: 4、财务部职能及各岗位职责 （1）、财务部职能（略） （2）、财务部的人员及分工情况财务部共有X人，副 总兼财务部部长X人、财务处处长X人、财务处副处长X人、成本价格处副处长X人、会计员X人。 （3）、财务部各岗位职责（略） 二、主要会计政策、税收政策 1、主要会计政策公司执行《企业会计准则》《企业会 计制度》及其补充规定，会计月度1月1日—12月31日，记账本位币为人民币，采用权责发生制原则核算本公司业务。 坏账准备按应收账款期末余额的0.5%计提;存货按永续盘存制;长期投资按权益法核算;固定资产折旧按平均年限法计提;借款费用按权责发生制确认;收入费用按权责发生制确认;成本结转采用先进先出法。
伊利集团财务分析报告
内蒙古伊利实业集团股份有限公司 财务分析报告 课程财务管理实训
目录 第一章企业环境分析 (3) 1.1 企业概况 (3) 1.2 市场环境分析 (3) 1.3 行业环境分析 (4) 第二章企业战略分析 (5) 2.1 企业核心竞争力 (5) 2.2 企业未来战略部署 (5) 第三章企业财务报表分析 (6) 3.1 营运能力分析 (6) 3.2 偿债能力分析 (7) 3.3 盈利能力分析 (8) 3.4 发展能力分析 (8) 3.5 收益质量分析 (8) 3.6 净资产收益率变动分析（杜邦分析法） (9) 3.7 会计政策及披露分析 (10) 3.8 企业财务运作方面的问题及解决方案 (11) 第四章企业规章制度分析 (12) 4.1 股权结构分析 (12) 4.2 独立董事制度分析 (14) 第五章企业投资分析总结 (14)
一、企业环境分析 （一）企业概况 内蒙古伊利实业集团股份有限公司（以下简称伊利集团），其前身为1956年建立的呼和浩特回民区成立养牛合作小组。经过37年的不懈发展，恰逢1993年呼市回民奶食品加工厂改制，同年2月由21家发起人发起，吸收其他法人和内部职工入股，以定向募集方式设立伊利集团，于1993年6月14日更名为“内蒙古伊利实业股份有限公司”，并于1993年6月14日在呼市工商行政管理局登记注册，公司注册地址为呼和浩特市金山开发区金山大道1 号。1996年3月12日，“伊利股份”在上交所挂牌上市，上市代码600887。1997年4月12日，公司名称变更为“内蒙古伊利实业集团股份有限公司”并沿用至今，董事长潘刚兼任企业法人代表。 集团旗下设有液态奶、冷饮、奶粉、酸奶和原奶五大事业部，下属企业八十多家，主要从事乳制品（含婴幼儿配方乳粉）制造：食品、饮料加工；牲畜，家禽饲养；汽车货物运输；饮食服务（仅限集体食堂）；本企业产的乳制品、食品，饮料；乳制品及乳品原料；预包装食品的销售。农畜产品及饲料加工，经销食品、饮料加工设备、生产销售包装材料及包装用品、五金工具、化工产品（专营除外）、农副产品，日用百货，畜禽产品，饲料；进口：本企业生产、科研所需的原辅材料，机械设备，仪器仪表及零配件；经营本企业自产产品及相关技术的出口业务；机器设备修理劳务（除专营）和设备备件销售（除专营）业务；玩具的生产与销售；复配食品添加剂的制造和销售等。生产通过国家绿色食品发展中心绿色食品认证的，具有清真特色的“伊利”牌雪糕、冰淇淋、奶茶粉、无菌奶、酸奶等39类产品600多个品种拥有三大“黄金奶源基地”，成为首个在海外建立研发中心和生产基地的中国乳制品企业。 伊利集团作为全国乳品行业龙头企业，是国家520家重点工业企业和国家八部委首批确定的全国151家农业产业化龙头企业之一。同时，集团还积极承担社会责任，热心社会公益事业，如开办全国最大规模的儿童安全公益项目——伊利方舟工程、与全国妇联合作开办365亲子故事会、支持“伊利幸福厨房”，解决山区孩子午餐难题、建立青少年乳品科技创新基地，为青少年搭建创新和实践平台等，长期坚持“健康中国”计划，致力于推动“社区、青少年、环境”三大核心目标的健康发展，实现健康文化与健康生活的和谐共融。 （二）市场环境分析 1、政策环境 自2008年三鹿集团三聚氰胺毒奶粉事件后，近八年时间中，国家不断加强对乳制品行业的监管力度，提高行业准入条件，颁布奶源基地的保护政策，加大生产过程中的检验检疫力度，严控生产销售环节，要求乳制品企业达到奶源可追溯标准，保障国民乳制品食用安全。由此带动乳制品企业大幅度升级换代生产技术，加大对乳制品研究研发投入，追求国际化奶制品标准。 同时，国家给予大型乳制品行业投资融资优惠政策，鼓励国内企业通过资产重组、兼并收购、强强联合等方式，加快集团化、集约化进程，整合加工资源，提升产业水平。支持具备条件的乳制品企业通过公开发行股票和发行企业债券等方式筹集资金。全国金融机构特别是政策性银行应优先给予国家大型骨干乳制品企业及特色乳制品建设项目融资支持。 并且受全面二孩政策放开的影响，国内乳制品需求呈现可预测性增长态势，加之国家对乳制品行业的严厉的监管措施与积极地扶持政策，都在引导此行业朝着更加规范化、专业化的方向蓬勃发展。 2、经济环境 随着1978年改革开放政策提出至今，我国生产生活水平极大提高，整体经济形势呈现
公司年度财务分析报告范本
××有限公司2006年度财务报告范本 一、公司差不多情况简介 （一）公司法定中文名称： （二）公司法定代表人： （三）公司董事会秘书： 董事会秘书授权代表： 联系地址： 电话： 传真： 电子信箱： （四）公司注册地址： 公司办公地址： 邮政编码：510 公司国际互联网网址： 公司电子信箱： （五）公司选定的信息披露报纸： 公司年度报告备置地点：本公司写字楼二楼大厅
证监会指定的公司登载年度报告的国际互联网网址： （六）公司股票上市：无 股票简称：无 股票代码：无 二、会计数据和业务数据摘要 （一）本年度利润及利润分配表和现金流量表部分数据摘要（单位：元）
注:报告期内非经常性损益。。。元，具体项目列示如下（单位：元） 1、营业外收入： 2、技术转让收入： 3、处理固定资产净损失： 4、捐赠支出： 5、罚款支出： 6、质量赔款： 7、债务重组： 8、固定资产减值预备： 9、所得税阻碍： 10、其他： （二）公司前三年的要紧会计数据和财务指标： 3 / 9
三、实收资本变动及股东情况 （一）实收资本变动情况表：由年初10000万增资为15000万。 （二）股东情况介绍：无变化。 四、董事、监事、高级治理人员情况 （一）差不多情况：未设立监事。 （二）年度酬劳情况（略）
（三）报告期内公司董事、监事及高级治理人员离任情况： 无 五、公司治理结构 （一）公司治理情况 公司严格按照《公司法》及有关法律法规的规定，不断完善公司法人治理结构，建立现代企业制度，规范公司运作。 公司自成立以来先后制定了《公司章程》、《股东会议事规则》、《董事会议事规则》、《总经理业务工作细则》、《关联交易决策制度》等规章制度，同时依照新法律、法规的要求和公司的实际情况及时修订并完善了相关制度。 载止报告期末，公司除在独立董事制度和董事会专门委员会设立等方面与《上市公司治理准则》存一定差距外，公司运作差不多符合该准则的要求： 1、关于股东： 公司的各项关联交易规范、公平、合理，公司从未对股东及关联方提供担保。公司股东行为规范，没有超越股东会和董事会的权限而直接干预公司的决策和经营活动的行为； 公司已按有关规定实现了与股东在机构、人员、资产和财务 等方面的分开，公司董事会和内部机构能够独立运作。 5 / 9
伊利集团财务报表分析
伊利集团财务报表分析 院系：经济管理学院 班级：MPAcc 学号： 姓名
摘要 运用比较分析法、因素分析法和趋势分析法等，对邯郸钢铁公司最近连续三年的资产负债表、利润表及现金流量表进行分析，评价该公司的财务状况、经营成果及现金流量情况，发现该公司存在的财务问题并找出主要原因，进而提出改进的措施。 关键词：上市公司，财务报表，财务报表分析
伊利集团财务报表分析 1.伊利集团简介 内蒙古伊利实业集团股份有限公 司是全国乳品行业龙头企业之一，是国 家520家重点工业企业和国家八部委 首批确定的全国151家农业产业化龙 头企业之一，是北京2008年奥运会唯 一一家乳制品赞助商，也是中国有史以 来第一个赞助奥运会的中国食品品牌。 内蒙古伊利实业集团股份有限公司由液态奶、冷饮、奶粉、酸奶和原奶五大事业部组成，所属企业130多个，旗下拥有雪糕、冰淇淋、奶粉、奶茶粉、无菌奶、酸奶、奶酪等1000多个产品品种。在近50年的发展过程中，伊利始终致力于生产100%安全、100%健康的乳制品，输出最适合中国人体质的营养和健康理念，并以世界最高的生产标准为消费者追求健康体魄和幸福生活服务。 最新的权威机构调查数据表明，奥运企业伊利集团的品牌价值由2008年的201.35亿升至2009年的205.45亿，稳步上升4.1亿元，以绝对优势第6次蝉联乳品行业首位。这意味着伊利在经济影响力、技术影响力、文化影响力、社会影响力等方面全面展示了行业领导者的绝对优势。 2.伊利集团发展历程 伊利的发展历程可以说是中国乳业从小到大、从弱到强的历史缩影。 从上个世纪50年代仅95户养牛专业户组成的“呼市回民区合作奶牛场”，发展成为今天中国乳业举足轻重的龙头企业，伊利近五十年颇具传奇色彩的发展历史，不仅成为了中国乳业的一面旗帜，还开创并引领了中国乳业的“黄金十年”。伊利又通过奥运与世博，将中国乳业带上了世界舞台。