东阿阿胶深度研究报告-未来三年公司市值有望突破千亿

上市公司市值风险管理探讨(上)

上市公司市值风险管理探讨(上) 一、我国上市公司市值风险管理现状整体而言，我国上市公司风险管理现状不容乐观。2007年7月，独立风险咨询机构——甫瀚投资管理咨询有限公司(以下简称甫瀚公司)发布了其始于2007年3月、面向境内500强上市公司的首席执行官、首席财务官等高管，涵盖制造、科技、金融、房地产等14个行业的首份国内企业风险状况调查报告。报告显示我国大型上市公司整体风险管理能力低下：只有9%的受访者认为其公司在识别和管理风险方面进行得“非常有效”，这一比例远低于大多数国家和地区的水平(美国53%、英国37%、意大利35%、荷兰29%、香港22%)。对于市值管理这一全新的课题，上市公司的风险认知及管理水平更低。市值管理本质上强调的是公司股价正确、真实地反映企业内在价值。理论上讲，股价持续、稳定、上涨应当是市值管理的最佳状态。但不少上市公司在市值管理中违背市场规律，采取各种不当方法和手段，甚至违规操作，不但影响了公司长远发展，而且也危及公司市值，增加了市值风险。这些风险表现如下： 1.市值管理手段使用不当的风险。近两年来，上市公司大股东和管理层追求高市值的积极性被充分调动起来，各种市值管理的手段，包括资产注入、整体上市、并购重组、大比例送股等被运用得淋漓尽致。有些公司的上述活动是基于公司实际发展的需要，能给公司带来实实在在的业绩。也有一些公司则是乱施财务技巧，有意识创造市场追捧的题材概念，投市场所好，甚至操纵自身股价。在我国资本市场上，一家濒临破产的公司因为财务技巧了得，重组方案做得漂亮，股价大幅上涨的现象比比皆是。事实上，这种乱施财技的市值管理手段所获取的市值提升是不能持久的，是以牺牲公司长远利益为代价的，不仅

半导体行业深度研究报告

内容目录 1.人工智能倒逼芯片底层的真正变革 (4) 2.基于摩尔定律的机器时代的架构——从Wintel到AA (6) 2.1. Intel——PC时代的王者荣耀 (6) 2.1.1. Intel公司简介 (6) 2.1.2. Intel带来的PC行业的市场规模变革和产业变化 (7) 2.2. ARM——开放生态下移动时代的新王加冕 (9) 2.2.1. ARM公司简介 (9) 2.2.2. ARM架构——重新塑造移动智能时代 (10) 2.2.3. 生态的建立和商业模式的转变——ARM重塑了行业 (12) 3.人工智能芯片——新架构的异军突起 (15) 3.1. GPU——旧瓶装新酒 (16) 3.1.1. GPU芯片王者——NVIDIA (17) 3.2. FPGA——紧追GPU的步伐 (19) 3.3. ASIC——定制化的专用人工智能芯片 (21) 3.3.1. VPU——你是我的眼 (22) 3.3.1. TPU——Google的野心 (23) 3.4. 人工神经网络芯片 (24) 3.4.1. 寒武纪——真正的不同 (25) 4.从2个维度测算人工智能芯片空间 (26) 5.重点标的 (29) 图表目录图1：遵从摩尔定律发展到微处理器发展 (4) 图2：摩尔定律在放缓 (4) 图3：全球智能手机每月产生的数据量（EB）5年提升了13X (4) 图4：单一神经元VS复杂神经元 (5) 图5：2次应用驱动芯片发展 (6) 图6：英特尔x86处理器总市场份额 (6) 图7：使用X86架构的单元 (7) 图8：摩尔定律下推动下的Intel股价上扬 (8) 图9：Intel 2012Q1-2016Q4 各产品线增速 (8) 图10：Intel 总产品收入VS PC端收入 (8) 图11：Intel VS 全球半导体增速 (8) 图12：ARM的商业模式 (9) 图13：ARM架构的发展 (10) 图14：高级消费电子产品正在结合更多的ARM技术 (12) 图15：ARM在智能手机中的成分 (13) 图16：基于ARM芯片的出货量 (13)

上海市上交所上市公司数量3年数据专题报告2019版

序言本报告全面、客观、深度分析当下上海市上交所上市公司数量现状及趋势脉络，通过专业、科学的研究方法及手段，剖析上海市上交所上市公司数量重要指标即上市公司总数量，上交所上市公司数量等，把握上海市上交所上市公司数量发展规律，前瞻未来发展态势。上海市上交所上市公司数量数据专题报告知识产权为发布方即我公司天津旷维所有，其他方引用我方报告均需注明出处。上海市上交所上市公司数量专题报告数据来源于中国国家统计局等权威部门，并经过专业统计分析及清洗处理。无数据不客观，借助严谨的数据分析给与大众更深入的洞察及更精准的分析，体现完整、真实的客观事实，为公众了解上海市上交所上市公司数量提供有价值的指引，为需求者提供有意义的参考。

目录第一节上海市上交所上市公司数量现状 (1) 第二节上海市上市公司总数量指标分析 (3) 一、上海市上市公司总数量现状统计 (3) 二、全国上市公司总数量现状统计 (3) 三、上海市上市公司总数量占全国上市公司总数量比重统计 (3) 四、上海市上市公司总数量（2016-2018）统计分析 (4) 五、上海市上市公司总数量（2017-2018）变动分析 (4) 六、全国上市公司总数量（2016-2018）统计分析 (5) 七、全国上市公司总数量（2017-2018）变动分析 (5) 八、上海市上市公司总数量同全国上市公司总数量（2017-2018）变动对比分析 (6) 第三节上海市上交所上市公司数量指标分析 (7) 一、上海市上交所上市公司数量现状统计 (7) 二、全国上交所上市公司数量现状统计分析 (7) 三、上海市上交所上市公司数量占全国上交所上市公司数量比重统计分析 (7) 四、上海市上交所上市公司数量（2016-2018）统计分析 (8) 五、上海市上交所上市公司数量（2017-2018）变动分析 (8) 六、全国上交所上市公司数量（2016-2018）统计分析 (9)

东阿阿胶战略扩张营销策划案

东阿阿胶战略扩张营销策划案五十年磨一剑，东阿阿胶集团从几口大锅熬驴皮起家，直到今天在阿胶众多系列产品上取得了全面的成功，东阿阿胶占有国内市场70%-75%的份额，掌控了80%左右的驴皮资源，出口量占到90%，已经把阿胶这个品类发展到了极致，在国内阿胶行业已经处于绝对老大地位，东阿阿胶也自然而然地成为中国女性第一滋补品牌。这种市场辉煌与品牌定位是东阿阿胶集团发展历史赐于她的。这是包括东阿阿胶集团在内的无数企业梦寐以求的，但是当企业想进一步拓展市场的时候，原来的品牌定位却束缚了企业的发展。面对明天，东阿阿胶如何破壁实现战略扩张，怎样为品牌重新定位，以实现更广阔的市场开拓？把企业做得更大更强？东阿阿胶集团牵手21世纪传播机构，创造性地实现了这一历史性的转变。选产品——战略扩张的重中之重战略扩张的落脚点最终都是在市场上，在产品的销售上。选择一个适合东阿阿胶市场发展的战略产品，是东阿阿胶战略转型的第一步，是重中之重。新产品是企业重新定位的载体，就像阿胶成就了东阿阿胶集团女性滋补第一品牌的定位一样。选什么产品对企业发展既有利又有力？企业初步筛选出了四大候选产品：有风湿领域的骨龙胶囊，有肺病领域的双黄平喘，还有妇科产品安宫止血颗粒和温补肾阳的海龙胶口服液，这些产品都是经过东阿阿胶的医药专家们精心挑选出来的，均是独家独名的国家新药，在业内被称为大科大药，也就是市场大，需求强，利润高，市场比较好操作。经过多次论证最后锁定海龙胶口服液为东阿阿胶市场突破的战略产品。理由有四：一是，在内涵上，这个产品与原定位“女性滋补品牌”能够形成恰当的关联，其核心词是“滋补”，能够承担起从女性滋补到全面滋补的战略转移的重任。用这个产品承担战略转型重任，在品牌的建设上是丰富不是破坏，是顺延不是扭曲。二是，在外延上，男性滋补市场巨大，从女人到男人，撑起了东阿阿胶另一“半边天”。三是，产品也是“胶”类，能够得到东阿阿胶的企业背景与技术资源最大限度的支撑。又为企业未来的发展预留了非常大的空间。四是，海龙胶口服液的产品力很强。秉承东阿阿胶深厚的文化底蕴和卓越品质，胶龙出海，

2017年童装行业市场深度调研分析报告

2017年童装行业市场深度调研分析报告本调研分析报告数据来源主要包含欧立信研究中心，行业协会，上市公司年报，国家相关统计部门以及第三方研究机构等。

目录第一节童装行业需求增长快，市场空间大 (5) 一、全面二孩政策开放，未来婴童数量增长 (5) 二、收入增长和消费升级，婴童消费规模扩大 (6) 三、童装行业尚处成长期，未来市场空间巨大 (8) 第二节童装行业集中度有望提升，国内品牌优势明显 (11) 一、童装行业集中度远低于发达国家，未来有望提升 (11) 二、国内专业童装品牌占绝对优势，市场占有率不断增长 (13) 第三节童装行业三大运营模式，四大销售渠道 (15) 一、童装品牌运营以直营和加盟为主 (15) 二、商场联营店和品牌专卖店是童装品牌销售两大传统渠道 (15) 三、购物中心店和线上交易兴起 (17) 第四节童装行业未来的发展趋势 (21) 一、童装消费趋向于品牌化，市场趋于集中 (21) 二、线上交易扩大，线下渠道下沉 (23) 三、市场更加细分，婴幼儿服饰销售额增速远超行业 (26) 四、外延扩张，向儿童全产业发展 (29) 第五节森马服饰：充分享受童装行业成长红利 (33) 一、国内休闲装龙头企业，休闲品牌恢复性增长 (34) 二、童装业务拥有绝对优势，提供持续高增长动力 (35)

图表目录图表1：中国新生婴儿数量规模 (5) 图表2：中国0-14岁人口数量规模 (6) 图表3：2011-2015全国人均可支配收入及实际增长率 (6) 图表4：2011-2015城乡居民人均消费支出 (7) 图表5：育儿群体各年龄段比例 (8) 图表6：童装行业尚处于成长期阶段 (9) 图表7：2011-2017童装销售规模 (9) 图表8：2011-2017童装、男装、女装销售额增长率 (10) 图表9：2015年各国前十大品牌占有率之和 (11) 图表10：2015年中国市占率前十的童装品牌 (11) 图表11：成人休闲装品牌E-land (12) 图表12：成人装延伸品牌E-landKids (12) 图表13：商场联营店 (16) 图表14：品牌专卖店 (16) 图表15：购物中心 (17) 图表16：购物中心楼层指引 (18) 图表17：2010-2015年中国购物中心数量 (19) 图表18：童装品牌的天猫旗舰店 (20) 图表19：母婴产品消费时的因素比例 (21) 图表20：三四线城市以及县乡市场的无品牌童装 (22) 图表21：2012-2015年中日韩三国前十大品牌占有率之和 (23) 图表22：2011-2017年母婴用品线上交易规模及增长率 (23) 图表23：2015年与2014年母婴网购各品类交易额占比 (24) 图表24：2005-2015年中国城市化率 (25) 图表25：我国一二线城市和三四城市人口占比和购物中心占比 (26) 图表26：婴幼儿服饰 (27) 图表27：大童装 (27) 图表28：2011-2017年细分类目童装销售额增长率 (28) 图表29：动画片快乐梦多多 (29) 图表30：快乐梦多多之拯救小镇 (30) 图表31：温州梦多多小镇 (31) 图表32：梦多多小镇宣传海报 (31) 图表33：森马近年营业收入店数量 (33) 图表34：森马近年净利润情况 (33) 图表35：“森马”品牌门店数量 (34) 图表36：森马休闲服营收情况 (35) 图表37：“巴拉巴拉”品牌门店数量 (35) 图表38：童装、休闲装营业利润占比 (36) 表格目录

东阿阿胶网络营销创新策略研究

中国传媒大学南广学院市场营销结课论文系别新闻传播系专业广告学班级07广告创意营销姓名指导教师中国传媒大学南广学院 2009年 12月14日

东阿阿胶网络营销创新策略研究前言 (3) 一、本案策划目的 (3) 二、网络营销环境分析 (3) （一）企业概况 (3) （二）企业形象分析 (4) （三）产品分析 (4) （四）竞争分析 (4) 1、总体市场环境分析 (4) 2、补血市场主要竞争分析 (4) 3、网络营销者竞争分析 (5) （五）消费者分析 (6) 1、导致贫血的因素 (6) 2、消费群体结构形成主要因素 (6) 3、消费者认识误区 (6) 三、SWOT分析 (6) 1、优势（S） (6) 2、劣势（W） (7) 3、机会（O） (7) 4、威胁（T） (7) 四、目标市场及定位策略 (8) 1、目前品牌定位 (8) 2、目标群定位 (8) 五、网络营销策略制定 (8) （一）当前的主要网络营销方式 (8) 1、搜索引擎营销 (8) 2、论坛营销 (8) 3、TMTW来电付费广告 (9) 4、交换链接 (9) 5、信息发布 (9) 6、许可E-mail营销 (9) 7、会员制营销 (9) 8、病毒性营销 (9) （二）东阿阿胶已经采用的网络营销方式 (9) 1、网站营销 (10) 2、在淘宝网开设网店 (10) 3、网站链接 (10)

4、B2C商城 (10) 5、软文营销 (10) （三）营销目标和战略重点 (10) （四）价格策略 (10) （五）东阿可以采用的网络营销方式 (10) 1、游戏广告 (10) 2、IM即时消息传播（QQ,MSN） (12) 3、顾客认知营销（售后） (13) 4、网站营销 (13) 5、节日营销 (15) 6、网络广告 (15) 7、网络互动 (16) 8、软文营销 (17) 9、网络联盟 (18) 10、微博营销 (19) 11、建立网络危机管理及公关处理系统(时时监测，关注负面新闻) (21) 六、费用预算 (22) 前言越来越多的企业投入大量资金打造品牌，然而，由于媒体信息过剩，大量的宣传费用投入之后，品牌的树立却未见起色，品牌传播变得越来越难。互联网拥有传播速度快、受众广、成本低的优势，逐渐成为品牌塑造最有效、最强有力的工具。经济危机对现阶段传媒业产生了极大影响，而且报纸电视等传统传媒业的广告影响力缩水严重，网络营销成为大势所趋。中国互联网信息中心(CNNIC)公布，到今年4月底，我国大陆的网民数量已经突破2.2亿，其中宽带用户已经占有相当大的比重，为5300万人。对于企业来说，网民已经成为一个庞大的消费群体。据统计，现在中国三大门户网站所能覆盖的网民数量，差不多追赶上了整个欧洲的网民数量。一、本案策划目的通过网络营销，巩固并提高东阿阿胶集团的品牌知名度及影响力。二、网络营销环境分析（一）企业概况山东东阿阿胶股份有限公司前身为山东东阿阿胶厂，1952年建厂，1993年由国有企业改制为股份制企业。1996年成为上市公司，同年7月29日“东阿阿胶”A股股票在深交所挂牌上市，系国内最大的阿胶及系列产品生产企业。

上市公司市值管理案例及具体操作方法介绍

上市公司市值管理案例及具体操作方法介绍第一部分：市值管理方法论我们认为，市值管理核心理念有三点：第一点是帮助上市公司树立产融互动和创造EVA的经营理念。现在很多上市公司的老板，他们更多的思维是在供研产销上面，但如何把产融进行有效的互动，如何把EVA创造而不是利润作为公司的经营理念，很多公司实际上是缺乏这个思维的。第二个是帮助上市公司建立市值管理的经营体系，它是一套很完整的经营体系；第三是在市值波动中进行价值实现，增加股东财富和公司竞争力，促进可持续增长。这三个理念是我们认为是市值管理最核心的三个理念。第一个理念，树立产融互动和创造EVA的经营理念。任何一家上市公司都是在两个市场进行经营，第一个市场是资本市场，这个市场的经营目标是市值。第二个市场是产品市场，这个市场经营目标的核心是利润。实际上我们了解很多上市公司更多的是在右边，就是产品市场。每天供研产销思考的是利润问题，很少有上市公司能够有左边这套思维，更少有上市公司能够把这两种思维有效地融合。一家公司必须具备产业和资本两种思维，而且必须进行产融互

动；必须认识到从企业核心竞争力和股东财富来说，市值是终极指标，利润只是过渡性指标；利润做的好不好会影响你的市值，这是经典的价值决定价格理论。但很少有人思考，反过来也是成立的。但是市值的高低同样也会影响你的利润和企业发展。比如有一家上市公司，一直是行业第一，他之前一直认为自己踏踏实实做好实业，市值自然会上去。后来发现他的竞争对手通过市值管理方法市盈率比他高很多，反过来以很便宜的成本融了很多钱，再拿这些钱去做产业并购，未来可能还会超过他。这下这家上市公司也看清楚了市值高低也会影响企业发展，找到我们希望我们为他服务。第二个理念是建立市值管理的经营体系市值管理经营体系分成两个定义。第一个是广义的市值管理经营体系，也就是我们常说的“所谓市值管理就是管理公司的一切”。简单地来理解，一个公司的市值是由净利润乘以市盈率，就是E乘以PE。广义的市值管理经营体系如果是广义的市值管理经营体系，它应该就是把和市值相关的所有影响E的重要因素和所有影响PE的重要因素都有效地进行管理。最近我们做的一些案例，也涉足到了E的管理。一是通过并购基金的方式，去帮助企业通过并购的方式成长。二是通过股权激励、精益生产、产品营销等服务，帮助上市公司降本增效。

科大讯飞深度研究报告

科大讯飞深度研究报告：良工心磨砺，静听春江暖i投资（微信号：itouzi8）“VIP会员俱乐部”旨在搭建专业的产业链研究社群。通过汇集产业专家、行业分析师、PE/VC、上市公司及实业高管和职业投资人，一起进行深入、全面、前瞻性的产业链研究，发掘股权、股票市场的投资机会。申请加入VIP方法：请加小i个人微信，微信号：itouzi6，加入时请标注：vip+姓名+公司+职位+手机作者：长城证券周伟佳投资建议：在苹果发布SIRI三年后的今天，语音行业愈发成熟，语音应用遍地开花，互联网语音门户的盈利模式逐渐成形。在这3年里，证明了自己的技术实力与市场能力，确立了中文语音门户霸主地位，同时取得了财务增长。在进一步优化了股权结构之后，讯飞将再次起飞。预计公司2014年至2016年EPS为元，对应PE51/31/20倍，首次覆盖，强烈推荐。投资要点：股权结构合理确保长期增长：近期公司增加科大控股与胡宏伟先生为公司一致行动人，合计持股达到总股本%，高持股比例确保公司高管有足够动力。公司第二期授予的股票期权的行权价格为元，接近现价，彰显公司信心。

行业门槛不断抬高：语音技术已经脱离了小打小闹的年代，需要大量的资金和人力的投入。讯飞依托中科大的学术实力和人力资源供给，拥有强大的研究团队。同时拥有多项业内唯一的产业资源，如国家863产业化基地、发改委“语音高技术产业化示范工程”、语音技术标准牵头制定单位等，享有“语音技术国家队”的政策待遇。可以说，讯飞将行业门槛提升到一个新的高度。技术实力一统江湖：公司在中文语音行业积累了十几年，在普通话测评、呼叫中心，及语音云上亿用户中积累了大量的语音数据，对不常用语如专业用语和方言等等识别率逐步提高，难以复制。目前市场上其它中文语音相关公司，很多是讯飞的旁支，也有在讯飞系统上进行二次开发，真正的能与讯飞匹敌的对手，尚未出现。语音应用遍地开花结果：行业应用上，在电信级语音平台业务具有垄断地位，在教育领域称霸语音教具和口语测评，在国安公安领域承建声纹库和声纹处理服务器。在互联网领域，公司把控了智能电视、OTT、国产智能机、嵌入式软件、车载、可穿戴和智能家居等等软硬件产品的语音入口。估值略贵但值得拥有：在互联网入口尚未完全产生效益的情况下，公司仅凭现有电信、教育等业务，即可实现50%左右的增长，估值水平会迅速回落。更有互联网创新盈利模式储备，强烈推荐。 1. 合理的股权结构确保最大激励效果科大讯飞股份有限公司（以下简称“公司”、“讯飞”）于14年11月21日公告权益变动，变动前科大讯飞一致行动人（自然人股东刘庆峰、王仁华、陈涛、吴晓如、徐玉林、江涛、黄海兵、王智国、郭武、严峻、胡郁、张焕杰、吴相会等13人）合计持有股份亿股，占公司总股本比例%，本次权益变动完成后，增加科大

公司深度报告模板080106

公司深度报告模板（一．首页）标题（公司名称（代码）：一个判断句）公司评级（推荐谨慎推荐中性回避）关键指标预测核心观点 1．公司的增长前景判断通过数据说明对行业增长趋势的判断（公司增长率，复合增长率变化），主要的判断依据。 2．报告中核心问题说明简要说明报告中主要论述的问题/占有报告较大篇幅的问题，结论，判断依据。 3．行业估值的判断与评级说明公司盈利增长，估值（DCF PE），目标价位，评级调整，简单说明原因（首页说明： 1．首页主要由四部分组成，重点是核心观点 2．核心观点主要包括三部分内容，分成几段和每段标题根据内容确定 3．表格中个别指标，比如EV/EBITDA，分析师可以根据行业具体情况调整 4．关键指标预测中的单位可以根据实际情况选择万元、亿元等

（二．次页）投资概要驱动因素、关键假设及主要预测：驱动因素主要指供求、行业内部因素、宏观因素等。可用驱动因素模型，指驱动因素与结果间的定量关系，也是把驱动因素量化的过程；主要假设条件是指进行公司盈利预测与估值的主要假设条件。我们与市场不同的观点：研究员自己认为报告的亮点所在，可以认为是撰写报告的主要目的。比如，预测的连续三年的每股收益与市场的不同。公司估值与投资建议：公司DCF估值的目标价位，目标价位以PE表示的未来三年的相对估值水平。维持/调整/给予的公司评级。股票价格表现的催化剂：影响公司估值水平变化的重大事件性因素，这种因素具有脉冲性，有可能不能测量，需要判断其出现的时间、对公司估值变化的影响。主要风险因素：即针对关键性假设的不确定性，预测中不能把握的东西，不容易进行具体量化分析的重要因素。（次页说明： 1．该页是行业报告的五要素页，占用一整页 2．五要素的标题是确定的，不要改动（三．第三页）目录（目录页说明： 1．如果报告不长，认为没有必要，可以不用目录页 2．目录页占用整页 3．目录页原则上不包含图表目录，除非内容目录与图表目录可以放到同一页 4．目录包含从关键假设与敏感性分析开始的所有内容目录

区十五科技发展深度调研报告_调研报告

区十五科技发展深度调研报告_调研报告为深入实施“科教兴区”战略，加快科技创新步伐，充分发挥第一生产力对经济社会发展的巨大作用，我们××区科技局结合全区国民经济和社会发展第十一个五年规划的起草和编制工作，对全区科技发展情况进行了系统调研，通过回顾总结“十五”期间取得的成绩和存在问题，认真分析思考“十一五”期间我区科技发展的方向和工作重点。现就调研情况形成报告如下：一、“十五”期间科技发展回顾 1、“十五”期间科技发展取得的成绩 (1)深入实施科技“四大工程”，科技创新能力逐年得到提升。 “十五”期间，全区科技进步目标管理的内容和形式不断优化，成为推动科技工作不断登上新台阶的有力抓手。五年来，全区坚持认真组织实施科技“四大工程”，2003年增加全面普及科技知识，提高全社会科学文化素质的“科普工程”，2004年又在科技“五大工程”的基础上，将科技进步目标考核体系提升为高新技术产业化目标。每年市、区领导在科技工作会议上签订目标责任书，每年全区将科技进步考核目标列入“三个文明”指标体系，年终进行自下而上的考评。五年来，全区共引进本科以上各类人才×××名，其中高层次人才××人；创办市级工程技术中心×家，认定民营科技型企业××家；开发市级以上各类科技计划项目×××项。通过五年的努力，全区企业的自主科技创新能力有了大幅度提升，五年累计专利申请量×××件，其中2005年×××件，比2000年增加×××%。科技成果鉴定××项，其中2005年××项，比2000年增加××%。

(2)大力发展高新技术，产业结构逐步得到优化。截止2004年，全区××家企业在手生产省级高新技术产品××项。其中，近两年新认定省级高新技术企业×家，省级高新技术产品×项。高新技术产品销售收入占全区列统企业销售收入的比例，到2005年达××%，高新技术企业科研开发经费占销售收入的比重接近×%。按照区高新技术产业化目标，近两年计划并已着手通过引进、嫁接高新技术，重点建设和培育××××、×××××两个产业化特色基地。 (3)积极寻求与高校、科研单位合作，产学研联合的构架基本形成。近年来，区委、区政府致力于搭建企业与高校、科研单位合作的平台。区政府××××年与××××××咨询中心签订合作协议，聘请两位专家为区政府科技、经济顾问，请专家组帮助，为区工业产品科技创新五年规划作咨询；××××年区政府与××大学×××××系签订合作协议；2005年与××工学院就开展全面合作进行了多次接触，学院准备每年至少在区内组织4次高新技术讲座，邀请国内著名专家、学者授课，不断拓展全区各级干部，特别是企业家的科技创新视野。五年来，通过开展“走出去”、“请进来”等形式组织重大科技活动，先后邀请×××××、国防科工委、××大学、××大学、××大学等几十家单位的××名专家、教授来××参会；组织××多家企业分西线、南线、北线出行，走访高校、科研院所集中的北京、广州、深圳、西安、成都、哈尔滨、沈阳等地，签订正式合作协议项目61项。 (4)充分发挥政府引导作用，企业为主体的科技投入机制逐步完善。

2017年社交媒体专题市场深度调研分析报告

2017年社交媒体专题市场深度调研分析报告本调研分析报告数据来源主要包含欧立信研究中心，行业协会，上市公司年报，国家相关统计部门以及第三方研究机构等。

目录第一节社交媒体的发展历程及微博行业的演变 (6) 一、社交媒体经历“论坛&博客、SNS&微博、多元化社交”三个阶段 (6) 1、早期社交网络：论坛与博客 (6) 2、交互性更强的社交媒体：SNS与微博 (6) 3、多元化社交：综合社交与垂直社交并存 (7) 二、微博行业格局的演变 (8) 1、独立微博的拓荒时代 (9) 2、门户微博群雄割据 (9) 3、新浪微博一家独大 (9) 第二节从社交媒体的两种关系及三种属性，理解微信与微博的差异 (11) 第三节微博盈利模式：以内容吸引用户，以广告变现流量 (15) 一、丰富的内容矩阵产生强用户粘性 (16) 二、个人用户与企业用户构建稳定金字塔状结构 (16) 三、产品覆盖用户和企业，提升体验，流量变现 (18) 1、用户产品 (19) 2、企业产品 (19) 第四节新浪微博的脱颖而出和业务扩张之路 (30) 一、新浪微博在四大门户竞争中胜出的原因 (30) 1、产品 (30) 2、技术 (31) 二、新浪微博一家独大之后的三大下沉战略 (31) 1、“领袖”下沉：从名人大V到自媒体红人，从名人效应到细分达人 (31) 2、内容下沉：从新闻媒体到垂直领域，从热点导向到兴趣导向 (32) 3、用户下沉：从一二线城市到三四线城市，从发达地区到城乡地区 (33) 第五节扶持垂直领域的内容生产提升用户粘性 (35) 一、财经及股票领域 (36) 二、电影映前、映中、映后的微博营销 (40) 三、微博与电视、视频的结合 (42)

#亚商-东阿阿胶集团—2000年第二季度市场计划

2000year 第二季度市场计划书 [阿胶、复方阿胶浆] 本计划主要在对第一季度各种市场行为评估的基础之上，做出对第二季度的市场营销计划和市场预测，更加规范合理地指导市场，准确达成目标。

4-12月市场发展计划

第二季度销售目标确定

第二季度产品发展策略一：复方阿胶浆 ■增加产品附加值，以现有产品扩展现有市场策略 product（产品）-------- 更新包装增加产品附加值 positioning（定位）----- 补气养血升高白细胞 price（价格）-------------------- place（分销）------------------- Promotion（促销）--------- 消费者教育. ■《东阿阿胶小博士》消费者教育手册 ■TV-NEW-Promotion联合传播 ■社区教育系列促销活动时间推进： ■2000年：产品概念稳定，网络建设，终端深耕，彻底占领升白市场 ■2001年：发展成为高增长的明星产品，销量和占有率都上升新包装全面完成测试，正式上市。 ■2002年：发展成为高占有率，低增长速度的成熟产品。二：东阿阿胶 ■塑造品牌，以现有产品拓展新市场 product（产品）---------优化产品包装增加附加值；推出礼盒系列增大陈列面。Positioning（定位）---享誉千年补血精品 Price（价格）----------- 稳定现有价格体系并长期不变。 Place（分销）----------- Promotion（促销）-----取消TV-NEWSPAPER组合广告，加大PROMOTION。 ■一级市场（省会及重点城市）：培育忠实消费人群 ■二级市场（地县级市场）：扩大礼品市场时间推进：2000-2001年彻底占领市场主导地位。

上市公司市值管理的六大模式

上市公司市值管理的六大模式上市公司市值管理的六大模式随着大量民营企业的上市，市值管理成为当今中国资本市场的一大热点。由于市值管理乃国人首创，无发达市场现成的模板可循，再加上中国新兴资本市场的特色，对市值管理内涵的理解无奇不有，有的将市值管理理解为管理市值，于是走上了操纵股价的道路；有的将市值管理等于投资者关系，以致于投资者调研越多公司市值跌得越多而不知其所以然。正是由于存在不同的市值管理理解，由此衍生出了千奇百怪的市值管理实践，总体来说形成了六大市值管理模式。这其中既有违法违规的邪门歪道式的所谓市值管理，也有只及一点无触其它的偏道式的市值管理，当然也有价值创造、价值营销与价值经营并重的市值管理正道。因此，总结当前市场上存在的市值管理模式，对于上市公司全面和正确了解市值管理，从而开展科学、有效和合规的市值管理，具有重要的现实意义。一、券商市值管理模式：盘活存量券商市值管理业务的兴起得益于近年来券商业务创新的发展，主要围绕着上市公司大股东存量持股市值的盘活来设计。 1、股权托管理。就是通过游说将上市公司股东的股权托管到该券商某个营业部，等到股东减持时以获取经纪业务佣金收入。这是券商的一个传统经纪业务，在今天也被纳入了券商的市值管理业务之中，其主要目的除了获得佣金收入之外，还为后续的市值管

理业务创造条件。 2、大宗交易。如果上市公司股东持有的股票已经解禁，需要套现但不想形成对二级市场股价的冲击，这时候券商可通过大宗交易来帮助上市公司大股东实现这一目的，一方面券商有交易通道，另一方面券商可帮助寻找接盘方或券商直接接盘。 3、股权质押融资。当上市公司股东持有的股权仍处于禁售期，或解禁了但不想降低持股比例，如果需要钱，这时证券公司即可为上市公司股东开展股权质押融资，即股东把股权质押给券商，从券商那获得一笔资金，到期还本付息。质押率一般为4折左右，主板4折，中小板和创业板股票3折，也要看上市公司未来的业绩如何。年利息一般在8%左右，比银行利息要高一些，但放款效率高，而且对资金用途无限制。 4、融券业务。如果上市公司股东持有的股票标的属于可开展融券的股票，而且所持股票也已解禁，则券商可以从股东那借出股票，到期再还给该股东，且支付一定的利息。 5、约定式回购。不在融券标的股票范围内的上市公司股东如急需资金，但又看好未来股价走势，这时券商可提供约定式回购业务，即上市股东先以约定的价格卖给券商获得资金，同时约定未来一段时间后以约定的价格

区块链深度研究报告

区块链深度研究报告 2019年11月

目录第一部分比特币诞生之前，5个对区块链未来有重大影响的互联网技术 (3) 第二部分区块链的诞生与技术核心 (9) 第三部分区块链技术在互联网中的历史地位和未来前景 (13) 第四部分关于区块链在互联网未来地位的判断 (16) 第五部分区块链应用落地的5大方向 (17)

2008年，神秘的中本聪在密码学邮件组第一次提出了区块链的概念，同时区块链也成为“电子货币”比特币的核心技术，在麦肯锡的一份报告中，将区块链技术称之为继蒸汽机、电力、信息和互联网科技之后，最有潜力触发第五轮颠覆性革命浪潮的核心技术。另一方面，区块链技术产生的比特币，山寨币，ICO 项目导致的大量诈骗活动也引起了社会的批判浪潮。区块链技术究竟是像电子邮箱、Tcp/iP、万维网、社交网络一样，是革命性的，引领互联网未来的技术；还是一个被夸大的、存在巨大缺陷的技术？要理解区块链的历史地位和未来趋势，就不得不从互联网的诞生开始研究区块链的技术发展简史，从中发掘区块链产生的动因，并由此推断区块链的未来。一、比特币诞生之前，5个对区块链未来有重大影响的互联网技术 1969年，互联网在美国诞生，此后互联网从美国的四所研究机构扩展到整个地球。在应用上从最早的军事和科研，扩展到人类生活的方方面面，在互联网诞生后的近50年中，有5项技术对区块链的未来发展有特别重大的意义。 1.1974诞生的TCP/IP协议：决定了区块链在互联网技术生态的位置 1974年，互联网发展迈出了最为关键的一步，就是由美国科学家文顿?瑟夫和罗伯特?卡恩共同开发的互联网核心通信技术－－TCP/IP协议正式出台。这个协议实现了在不同计算机，甚至不同类型的网络间传送信息。所有连接在网络上的计算机，只要遵照这个协议，都能够进行通讯和交互。通俗的说，互联网的数据能穿过几万公里，到达需要的计算机用户手里，主要是互联网世界形成了统一的信息传播机制。也就是互联网设备传播信息时遵循了一个统一的法律-TCP/IP协议。

久远银海公司深度研究报告

公司深度报告和东软集团分别以中标15,016万、8,625万和7,015万的中标金额位列前三；数量方面，平安医疗中标9个项目居首位，久远银海以8个项目的承建紧随其后，东软集团中标5个项目位列第三。从产业调研得知，根据其接触医保核心数据的密切度以及系统的地位，医保信息化平台的核心系统大致可以拆分为四个子系统：核心经办子系统、公共服务子系统、宏观决策大数据和监督管理子系统和基础支撑子系统（又名中台系统）。从各省的招标情况来看，久远银海在核心业务经办子系统和中台系统的建设上具有优势。久远银海先后中标了贵州、新疆、河北核心经办子系统；青海、贵州和海南的中台系统，份额暂位列行业第一。除此之外，久远银海在异地就医子系统的建设方面有较明显的优势，已成功中标6省。地区方面，公司2018到2019年在云南、广西、湖北、贵州、新疆等省份中系统数量较多，其中云南达到5个。2020年新增省份包括河北、海南等，其中青海、海南等均中标中台等核心系统，充分印证公司在区域扩展过程中广度与深度共进，加上公司过去的多个优势地区省份尚未结束招标，未来公司客户资源有保障。 ?投资建议：考虑到公司在医保信息化行业、民政信息化的整体地位以及新医保、金民工程所带来的行业契机，我们预计公司2020-2022年将实现营业收入11.61、18.31、22.25亿元，实现净利润1.82、2.95、3.34亿元，对应EPS分别为0.58、0.94、1.06元，参考2020年10月21日收盘价，对应PE分别37.88X、23.41X、20.67X，继续给予“强烈推荐”评级。 ?风险提示：医保局IT需求不及预期；订单落地不及预期；金民工程落地不及预期；军民融合业务发展波动的风险。

辽宁省上交所上市公司数量3年数据专题报告2019版

序言本报告全面、客观、深度分析当下辽宁省上交所上市公司数量现状及趋势脉络，通过专业、科学的研究方法及手段，剖析辽宁省上交所上市公司数量重要指标即上市公司总数量，上交所上市公司数量等，把握辽宁省上交所上市公司数量发展规律，前瞻未来发展态势。辽宁省上交所上市公司数量数据专题报告知识产权为发布方即我公司天津旷维所有，其他方引用我方报告均需注明出处。辽宁省上交所上市公司数量专题报告数据来源于中国国家统计局等权威部门，并经过专业统计分析及清洗处理。无数据不客观，借助严谨的数据分析给与大众更深入的洞察及更精准的分析，体现完整、真实的客观事实，为公众了解辽宁省上交所上市公司数量提供有价值的指引，为需求者提供有意义的参考。

目录第一节辽宁省上交所上市公司数量现状 (1) 第二节辽宁省上市公司总数量指标分析 (3) 一、辽宁省上市公司总数量现状统计 (3) 二、全国上市公司总数量现状统计 (3) 三、辽宁省上市公司总数量占全国上市公司总数量比重统计 (3) 四、辽宁省上市公司总数量（2016-2018）统计分析 (4) 五、辽宁省上市公司总数量（2017-2018）变动分析 (4) 六、全国上市公司总数量（2016-2018）统计分析 (5) 七、全国上市公司总数量（2017-2018）变动分析 (5) 八、辽宁省上市公司总数量同全国上市公司总数量（2017-2018）变动对比分析 (6) 第三节辽宁省上交所上市公司数量指标分析 (7) 一、辽宁省上交所上市公司数量现状统计 (7) 二、全国上交所上市公司数量现状统计分析 (7) 三、辽宁省上交所上市公司数量占全国上交所上市公司数量比重统计分析 (7) 四、辽宁省上交所上市公司数量（2016-2018）统计分析 (8) 五、辽宁省上交所上市公司数量（2017-2018）变动分析 (8) 六、全国上交所上市公司数量（2016-2018）统计分析 (9)

个股深度研究报告(浙大网新)

个股深度研究报告（浙大网新） 2020年10月12日一、公司简介浙大网新是以浙江大学综合应用学科为依托的信息技术咨询和服务集团，中国领先的智能化技术整合服务提供商。与浙江大学天然关系密切，虽然经过高校改制，但背后实际的控制人仍是浙江大学。另外，因身处杭州，与阿里巴巴业务往来也多，同时与同城的上市公司万里扬（汽车变速器生产商）交叉持股。浙大网新主营业务集中在“智慧领域”，分为智慧城市、智慧商务、智慧生活、智慧云服务。公司主要依托政府事业单位部门拓展业务，近几年在业务硬件投入上也比较大，营收虽然稳定，但在盈利上面临压力。二、公司业务分析浙大网新是个典型的系统服务科技公司，向服务方提供各类数据、服务系统方面的支持。公司自身投入主要硬件（服务器、数据中心），然后在远程提供系统服务支持。

分析：依上表浙大网新的业务或产品主要就是给各大部门或机构提供软件平台服务的，在硬件上，对服务器、数据中心的投入和运维成本较大，这种高投入的业务需要“走量”或者“高毛利”才是好的状态。浙大网新的业务一般都需要中标，项目金额大，所以走量不大现实，高毛利方面，应该是市场竞争比较激烈，业务还未形成高的护城河。看业务占比最大的智能商务，作为系统科技公司，毛利只有25%，显然是比较低的。看业务未来，金融科技和大数据中心是当下非常好的方向，但目前，金融科技还未有被市场验证的爆品，大数据中心，投入大，同时

占公司业务比例也不大。综合来讲，浙大网新的业务都是符合社会发展的创新业务，但存在着毛利不高和未有高占比爆品产品的问题，希望未来会有风口。三、财务分析

分析：看浙大网新近三年经营稳定，每年的营收维持在30几亿，利润则有下降趋势，应该是与市场竞争导致的利润空间下降所致。在2020年，受疫情影响，产生了亏损，半年报的利润主要是处置股权收益，扣非利润为负，不过疫情是突发事件，二季度已经逐步恢复。公司研发费投入比较多，每年有3个亿，占应收8%左右。公司因为前几年的并购产生了大量商誉，收购的公司很多，经营参差不齐，大多没有完成业绩承诺，经计提后仍有8.6亿，商誉是否再减值跟收购的公司后续经营情况高度相关。四、股东与管理层分析

上市公司调研报告

上市公司调研报告 1 2020年4月19日

本期导读： -5-10 星期二【宏观经济研究报告：人口结构的宏观经济含义】报告出处：中金公司报告作者：彭文生报告时间： -05-09【通信行业：光纤光缆行业——预制棒进展和超导布局是看点】报告出处：东方证券报告作者：吴友文报告时间： -05-09【化工研究周报：原油价格的焦点从供给转向需求；环氧丙烷价差开始扩大】报告出处：广发证券报告作者：吕丙风报告时间： -05-08【滨化股份601678：下游产能扩张需求带动价格上涨——调研简报】报告出处：国都证券报告作者：王双报告时间： -04-26【东富龙300171：待看东方“伏龙”的薄发——深度报告】报告出处：华泰联合报告作者：李聪报告时间： -05-09【赛马实业600449：低估值高成长凸显投资价值——季报点评】报告出处：华泰联合报告作者：朱勤报告时间： -04-29【中天科技600522：市场能力有保障、高端项目作引擎：推动公司制造升级——深度报告】报告出处：申银万国报告作者：余斌报告时间： -04-15【亨通光电600487：

3 2020年4月19日 ◆房地产泡沫是未来几年中国宏观经济面临的主要风险，相应的政策应对势在必行。中国生产者人数在1995- 年间超过消费者并持续上升，推动储蓄率大幅攀升，投资需求强劲。同时以控制CPI 通胀为主要目标的货币政策相对资产价格过于宽松。发达国家的经验表明，生产者超过消费者之后大约15 年间，都出现了房地产泡沫的膨胀和破灭。 ◆人口的年龄结构变动也促进了中国的金融脱媒。过去十年年龄在35-64 之间的高储蓄人群比重上升，意味着整体投资的风险偏好增加，投资者更多地追求银行存款以外的风险较高、回报也较高的投资工具。未来高储蓄人群占总人口的比例将继续增加，有利于资本市场的发展。高储蓄人群本身结构也有变化，其中风险偏好较低的55-64 岁快退休的人群占比将逐步上升，对债券市场的增长特别有利。【通信行业：光纤光缆行业 —— 预制棒进展和超导布局是看点】报告出处：东方证券报告作者：吴友文报告时间： -05-09 摘要： ◆核心提示：市场认为，光纤光缆行业面临价格下降和需求减缓双重挤压，增长前景堪忧。但我们研究认为，受地震影响日本预制棒出货将在较长时期内难以恢复到历史水平，这给国内今明两年进入规模量产的预制棒项目带来市场机遇，具备预制棒能力和有超导等相关多元化的光纤光缆企业将有望重新发力。 ◆光纤光缆行业承受价格下行的最大风险阶段已过。国内产业在年之前，预制棒除长飞光纤光缆公司以外，主要依赖从日本和欧美进口。自年以来，国内的烽火通信、亨通光电、中天科技、富通集团等均启动了预制棒项目，产业

蚂蚁金服深度研究报告

蚂蚁金服深度研究报告 1、成长印迹：从蚂蚁到大象 1.1 发展历程：支付起家、颠覆金融、技术输出三步走支付起家（2004-2011）：以解决信任痛点切入，流量为王，独占鳌头。蚂蚁集团前身是服务于淘宝网的支付结算部门，2003年淘宝网上线后，为解决线上交易支付的信任问题，担保交易应运而生。随着交易量逐渐扩大，支付业务从淘宝拆分并独立运行，2004年底支付宝正式成立。为扩大用户范围，在C端，支付宝先后推出全额赔付、快捷支付，给当时普遍使用网上银行、U盾转账的用户带来前所未有的支付体验；在B端，支付宝以免费甚至补贴的形式吸引商户，迅速占领市场，2007-2009年间，支付宝全年交易额从476亿元翻五倍，达到2871亿元，占整个电子支付市场49.8%的份额。2010年，央行发布《非金融机构支付服务管理办法》，实行牌照制度，要求境内主体方可申请，支付宝被从已在海外上市的阿里巴巴体系下分拆出来，2011年顺利获得国内首批第三方支付牌照。这一阶段，蚂蚁将支付宝单一产品做到极致，商业模式处于扩流量、冲规模的早期阶段。颠覆金融（2012-2016）：以普惠金融切入，牌照为王，流量变现。凭借庞大的阿里电商生态与早期流量积累，

蚂蚁开始将业务延伸至信贷、理财、保险等传统金融领域。理财：2012年5月支付宝获得基金销售支付牌照，2013年6月支付宝与天弘基金合作推出“余额宝”，同年10月支付宝以11.8亿元认购了天弘基金51％的股份；信贷：2014年6月蚂蚁金服正式成立，2014年9月浙江网商银行获批，主营小微信贷、供应链金融等业务；2015年蚂蚁花呗和蚂蚁借呗等爆款产品先后上线，芝麻信用正式投入使用，拓宽了互联网信贷领域的布局；保险：2016年蚂蚁金服向国泰产险增资，持股51%，2017年成立信美人寿相互保险社，保险业务开始在蚂蚁金服的版图中落地开花。这一阶段，蚂蚁金服渗透到传统金融领域，获取银行、保险、保险经纪、公募、基金销售、私募、保理、小贷等共8类牌照，旗下有超过20家金融机构。技术输出（2017至今）：去金融化，技术为王，为金融机构和政府赋能。2017年后，金融监管趋严，受P2P 爆雷影响，蚂蚁金服部分产品受到监管。此后蚂蚁金服宣布从FinTech向TechFin战略转型，一方面向金融机构开放产品和技术能力，并提出以BASIC技术为核心的战略发展方向，密切关注应用场景落地；另一方面向政府机构贡献算力，2017年承接数字雄安区块链基础设施平台建设，协助央行开展数字人民币体系的研发等。2020年7月蚂蚁金服更名为“蚂蚁集团”，标志其战略转向科技领域。