食糖产业链调研报告

食糖产业链调研报告

食糖产业调研报告

一、品种概述 0

1.1产品基本情况 0

1.1.1 食糖种类 0

1.1.2 食糖榨季 0

1.1.3 制糖工艺 0

1.2食糖的商品属性 (3)

1.3食糖的金融属性 (3)

1.3.1 国外商品市场波动对食糖价格的影响 (3)

1.3.2 出口汇率变化对食糖价格的影响 (3)

1.3.3 国内期货市场的投机因素 (3)

1.4产品等级标准 (3)

1.5产品的仓储物流情况 (4)

1.6食糖替代品 (5)

二、宏观分析 (9)

2.1全球食糖市场情况 (9)

2.1.1 全球食糖产区、产量分布情况 (9)

2.1.2 全球市场价格情况 (13)

2.1.3 影响全球产量因素 (14)

2.1.4 影响全球食糖价格的因素 (14)

2.1.5 世界食糖进出口情况 (16)

2.2全球食糖发展趋势 (17)

2.2.1 市场前景分析 (17)

2.2.2 市场风险分析 (18)

三、微观分析 (19)

3.1我国食糖市场情况 (20)

3.1.1 我国食糖产区、产量总体情况 (20)

3.1.2 消费总量持续增长，市场却呈现供过于求的格局。 (21)

3.2我国食糖产区、产量分布 (22)

3.3我国食糖价格情况 (26)

3.3.1 价格大起大落，创出历史新高，与国际市场的关联性越来越强。 (27)

3.3.2 现货价格持续走低，影响期货价格 (28)

3.4影响我国产糖量因素 (29)

3.4.1 自然条件因素 (29)

3.4.2 国家政策因素 (29)

3.5影响我国糖价格因素 (29)

3.5.1食糖产销不稳定是造成价格波动的主要原因。 (29)

3.5.2糖料生产的波动是食糖市场波动的根本原因。 (29)

3.5.3 季节性因素 (30)

3.5.4 国际市场的变化以及进口和走私对国内食糖市场的影响较大。 (30)

3.6有关食糖政策情况 (30)

3.6.1 国家储备糖制度 (31)

3.6.2 我国食糖的进出口政策 (31)

3.6.3 直补政策 (31)

四、食糖产业链情况 (31)

4.1我国食糖生产加工情况分析 (31)

4.1.1 食糖生产成本与利润分析 (31)

4.1.2 我国白糖生产的特点 (32)

4.2我国食糖消费情况分析 (33)

4.2.1 我国食糖消费特点 (33)

4.2.2 含糖产品产量总体保持增长态势，个别行业增速放缓 (33)

4.2.3 食糖工业消费比例 (33)

4.2.3 食糖消费总体呈现稳定增长态势，累计销糖量同比上升 (34)

4.3食糖生产加工企业分析 (34)

4.4食品、饮料企业分析 (37)

4.4.1 饮料企业 (37)

4.4.2 食品行业 (40)

4.4.3 乳业 (41)

五、食糖上线分析 (41)

5.1食糖投资前景分析 (41)

5.2食糖投资风险分析 (42)

总结 (43)

一、品种概述

1.1 产品基本情况

制糖教科书中把制糖分为：甘蔗制糖、甜菜制糖、精制糖生产（即粗糖精炼）三大类。有的同事形象的把甘蔗制糖、甜菜制糖统称为“一步法”制糖；把精制糖生产（粗糖精炼）称为“二步法”制糖。

通常人们所说的“一步法”，是指在糖料产区的田间糖厂，就地加工糖料（甘蔗、甜菜）直接生产成品糖，即“耕地糖”；包括：耕地白砂糖、耕地赤砂糖、耕地红糖等。

人们所说的“二步法”，是指以原糖（粗糖）或低等级砂糖为原料，经过精炼提纯，加工制成精炼糖；包括：精制白砂糖、精制绵白糖、精制方糖、单晶冰糖等等。

“一步法”制得的糖，由于加工清净工艺的不同，可大致分为碳酸法（清净工艺）糖、亚硫酸法（清净工艺）糖、石灰法（清净工艺）糖等。

采用碳酸法清净工艺生产的甘蔗耕地白糖，可以达到一级品以上质量标准，经过工艺改进，可以达到优级品以上的质量水平，和甜菜耕地白糖一样，可以直接投放零售市场。

石灰法清净工艺生产的甘蔗耕地赤砂糖、耕地红糖都可达到国家对食糖卫生标准与理化指标的要求，可供直接食用。

亚硫酸法清净工艺生产的甘蔗耕地白糖，与碳酸法清净工艺生产的甘蔗耕地白糖相比较，虽然部分卫生、理化指标略显逊色，但也可达到国家食糖卫生标准与理化指标要求，也可供直接食用。

此外，采用石灰法清净工艺生产的甘蔗耕地原糖（又名，粗糖），只能供作精炼糖厂再加工用的原料。

“二步法”制得的糖，是指以甘蔗原糖或低等级砂糖为原料经精炼加工制得的精炼糖。

“二步法”中的“第二步”精炼加工，可以建新厂、可以将原有“一步法”糖厂改建成精炼糖厂，也可在“一步法”糖厂内增设精炼糖加工车间；采用何种方案，要根据具体情况确定。

“一步法”中的石灰法，如果是生产原糖，可以采用散装、散运，对储存、运输过程中的卫生条件要求也不像对待成品糖那样严格，因此、原糖成了国际食糖贸易的主要品种。

二、“二步法”只是甘蔗糖可供选择的一种生产加工方式

选择、不选择“二步法”，主要取决于：甘蔗产地具备不具备直接生产销售区所需优质糖的条件；销售区希望不希望购进原糖或低等级砂糖原料自己加工精炼。

如前所述，不论甘蔗或甜菜碳酸法糖厂，只需在糖料产地经过“一步”加工，即可达到销区对产品质量、品种的要求，因此无须再进行“第二步”精炼加工。

同样，石灰法赤砂糖厂、红糖厂也无须再走“第二步”。

采用石灰法生产的原糖，则必须走“第二步”，只有经过“第二步”，将原糖加工成精炼糖后，才能投放市场。

至于采用亚硫酸法工艺生产的糖要不要走“第二步”，则根据具体情况可有不同选择：

1、如果生产的亚硫酸法一级以上白砂糖，质量优良，不愁销售，就没有必要走“第二步”。

2、有的亚硫酸法糖厂出不了一级糖，只能生产二级糖或不合格品，就可以考虑将这些低等级糖，供作精炼糖厂再加工的原料，走“第二步”。

3、为了解决亚硫酸法一级以下等级糖比例过大（含一级糖，重点是二级糖和不合格品），同时精炼糖厂原料不足的问题，在技术经济可行的情况下，可以考虑将一部分条件差、规模小的亚硫酸法糖厂，改为供应精炼糖厂低级砂糖原料的原料糖厂（设备基本不动，工艺流程简化，提高甘蔗压榨量）或原糖厂（工艺流程、设备均大为简化，较大幅度的提高甘蔗压榨量）。

4、为发展规模糖业，扩大先进龙头制糖企业原料供应范围，从整体上提高糖品质量、延长生产期、增加食糖品种，也可考虑将龙头厂周围或跨地区的亚硫酸法小糖厂改为向龙头厂提供低等级砂糖或原糖的原料供应厂。

总之，要不要搞“二步法”，一要看市场需要，二要看技术、经济的可行性、合理性。

三、食糖品种、等级过于单一是我国糖业当前需要解决的问题

目前，我国甘蔗糖厂90%以上是亚硫酸法糖厂；所产的糖将近80～90%是亚硫酸法一级糖（含一级以下糖），品种、等级过于单一。

如果说，在过去食糖紧缺的年代，食糖好歹一样卖、能吃就行，能买着糖就算好事的话（当时凭票证供应）；如今、时过境迁，市场商品极大的丰富了，人们的生活也开始富裕了，买什么都得先挑选质量，买红糖讲求色、香、味，买白糖讲求洁白纯净，一级糖已经退出了北京市超市、连锁店的货架。

如果我们不能与时俱进，仍然守着我生产什么样的糖（主要是一级及一级以下糖太多），你就得买什么样的糖的老概念不变，就会在激烈的国内、国际市场竞争中败下阵来。

对于要不要加快发展精炼糖，业内企业家也存在着：首先要抢占高档、高附加值产品市场、和应首先守住一般传统产品市场两种不同的想法。

从国内市场对精炼糖需要的情况看，近年来、需求量的增长远比我们预计的要快。精炼糖的主要供应对象是：精细食品加工业（包括：奶粉、婴幼儿食品、罐头食品、果露酒、高档糖果、名优高档食品等），饮料工业，餐饮业的餐桌糖，超市、连锁店的小包装袋糖，和航空、宾馆、旅游、医药、军工等行业的特需用糖等。

为了满足广大消费者和食品加工工业对食糖品种、质量不同层次、不同方

面的需要，必须调整现有过于单调的食糖产品结构，适量压缩比例过大的亚硫酸法一级糖、二级糖，增加精炼糖和其他食糖品种的比例。

为增加市场精炼糖的供应，有三种可供选择的方案，一是、在沿海地区进口原糖加工精炼；二是、在甘蔗产区调减亚硫酸法工艺生产的糖，改产一定数量的低等级砂糖或原糖，供应沿海和北方精炼糖厂加工；三是、直接进口精炼糖。

在国内食糖生产供过于求、品种、档次不大对路，销售困难的情况下，应该着重考虑采纳第二种方案。

1.2 食糖的商品属性

白糖的商品属性较弱：

（1）白糖的属性和一般的农产品相似，季产年销，可再生。且由于存在保质期，不像金属那么稳定，因此很少留库存，即使有库存，也会在未来轮出，所以白糖的商品属性不强。从10年或者更长的跨度来看，价格基本是水平波动的走势，或者说是区间大幅振荡，而不是像物价指数那样有一个长期向上的趋势性走势。

（2）随着今后甘蔗榨乙醇技术在国内的运用，考虑到乙醇作为原油的替代品和原油有较强的相关性，因此未来白糖的价格也会受到原油价格的影响，商品属性会得到增强，而这将导致白糖的波动区间发生上移。

1.3 食糖的金融属性

食糖本属农产品，由于其在国计民生中逐渐占据地位，其商品属性发生变化，由单纯的商品属性过度到双重属性，即商品属性和金融属性，所以在世界范围内受到各国政府的价格和自由贸易控制，正是由于食糖产品产量的不确定性，人们通过期货市场这个工具来回避价格风险，继而使食糖具有了金融属性，因而在研究食糖价格的变化的时候必须从更宏观的界面来考虑。

1.3.1 国外商品市场波动对食糖价格的影响

由于国内期货市场价格形成机制不完善，国内食糖的价格会受到国际期货市场价格波动的影响。受经济全球化和贸易全球化的影响，世界上主要食糖期货市场价格的相互影响也日益增强。中国是世界上主要的食糖生产、消费和进口国之一，国内食糖现货价格同国际食糖价格相关性很强，国内食糖期货价格同国际食糖价格在变动趋势上具有一定的同性。

1.3.2 出口汇率变化对食糖价格的影响

国际食糖市场是用美元计价的，食糖价格还受到美元汇率波动影响，从目前形势看，人民币兑美元长期是升值的，人民币升值将有助于降低食糖进口成本，增加进口数量。

1.3.3 国内期货市场的投机因素

白糖价格波动幅度和速度也受到期货市场中的主要交易群体–投机者的影响。在白糖期货市场中，参与者除生产商和消费商外，还会有投机者；交易方式上有投机、套保、套利等更加丰富的交易形式。所以，白糖期货价格的变化会出现不同于现货价格的变化特点。

1.4 产品等级标准

糖厂生产的各种成品糖都有其一定的质量要求，在国际上各国还有其各自的技术标准。我国于1999年8月份颁布并实施了新白砂糖标准《GB317－1998》，

对以甘蔗、甜菜或糖为原料生产的白砂糖在技术要求、实验方法、检验规则和标签、包装、运输及储存方面都作了明确规定。新标准修改了旧标准

《GB317.1—91》和《GB/T317.2—91》中的相关内容，为提高我国白砂糖的质量起到了规范和积极的促进作用。另外，在现行国家标准技术要求中白砂糖的分级增加了精制级，其目的是为了将精制白砂糖行业标准并入白砂糖国家标准之中，并以此来规范和适应我国制糖技术的不断发展以及精制白砂糖市场的不断扩大的需要。同时，理化要求中的多项指标有所提高，卫生要求中的二氧化硫(S02)指标首次同时作为分级的依据之一，而且在卫生要求中还增加了细菌和螨的项目指标。

白砂糖按其技术要求在国家标准《GB317－1998》中规定分为精制级、优级、一级、二级共4个级别，各级别在其理化指标和卫生指标方面都作了相应的技术规范和要求。如在白砂糖品质理化项目中规定有：蔗糖分含量、还原糖分、电导灰分、干燥失重、色值、混浊度和不溶于水的杂质。它反映了白砂糖的纯度，代表其质量的优劣也可体现其存储寿命。

总体来看，标准《GB317－1998》对上述4个级别的白砂糖理化项目技术要求规定如下：

1、蔗糖分含量。精制级必须大于或等于99.8％；优级大于或等于99.7％；一级大于或等于99.6％；二级大于或等于99.5％。

2、还原糖分。精制级必须小于或等于0.03％；优级必须小于或等于0.05％；一级必须小于或等于0.01％；二级必须小于或等于0.17％。

3、电导灰分。精制级必须小于或等于0.03％；优级必须小于或等于0.05％；一级必须小或等于0.10％；二级必须小于或等于0.15％。

4、干燥失重。精制级必须小于或等于0.06％；优级必须小于或等于0.06％；一级必须小于或等于0.07％；二级必须小于或等于0.12％。

5、色值。精制级必须小于或等于30IU；优级必须小于或等于80IU；一级必须小于或等于170IU；二级必须小于或等于260IU。

6、混浊度。精制级必须小于或等于3度；优级必须小于或等于7度；一级必须小于或等于9度，二级必须小于或等于11度。

7、不溶于水杂质。精制级必须小于或等于每公斤20毫克；优级必须小于或等于每公斤30毫克；一级必须小于或等于每公斤50毫克；二级必须小于或等于每公斤80毫克。

另外，除上述理化项目外还对如下卫生项目作了规定，其标准分别是：1、二氧化硫(以SO2计)。精制级每公斤必须小于或等于10毫克；优级每公斤必须小于或等于20毫克；一级每公斤必须小于或等于40毫克；二级每公斤必须小于或等于50毫克。2、菌落总数。精制级每克必须小于或等于200个；优级、一级和二级每克均必须小于或等于350个。3、大肠菌群。4个级别每100克白砂糖中均必须小于或等于30个。4、致病菌(系指肠道致病菌和致病性球菌)和螨(在250克白砂糖中)。各级别均不得检出。5、重金属含量。砷(以As计)、铅(以PB计)、铜(以Cu计)每公斤糖样各级别均必须小于或等于砷0.5毫克、铅0.1毫克、铜2.0毫克。上述白砂糖卫生指标反映其卫生安全性。

综上所述，成品糖在生产过程中，各环节工艺管理控制不当将会加重白砂糖理化指标和卫生指标的缺陷。

1.5 产品的仓储物流情况

包装要求：对白砂糖的包装要求，在标准《GB317－1998》中强调必须使用符合卫生标准的包装袋对白砂糖进行预包装。目前，一般采用塑料编制袋内衬塑料袋包装，并要求每单包净重为50公斤，负偏差不得超过250克，平均批量偏差应大于或等于零，其他规格的包装执行国家定量包装商品计量规定。

标签要求：白砂糖预包装的标签应按标准《GB7718－2004》执行，包装标签与包装物不得分离并显示在明显位置。而且必须显示下列内容：a)产品名称。属强制性标示内容，应在标签的醒目位置使用规范的汉字；b)标准号。国内生产并在国内销售所执行的国家标准代号，代表产品质量所执行的标准号；c)级别。质量(品质)所执行的产品标准已明确规定质量的等级；d)净含量。用数字和法定计量单位千克或克表示；e)生产日期。即成为成品的日期可只标注年、月，但不得另外加贴、补印或篡改；f)制造者的名称和地址。应标示商品的包装制造经依法登记注册的名称和地址。每批白砂糖出厂时，生产厂需附产品合格证，运输与保管条件说明书各一份。

食糖的存放时间受气候条件、加工质量、保管条件等多种因素影响。加工质量好、气候条件好、保管条件好的情况下，可存放2—3年，在差的情况下只能保存半年左右。食糖在保管不善或保存时间过长容易出现如下问题：受潮、溶化、流浆、结块。颜色变黄。理化指标及卫生指标超标。

食糖正常保管要求：

1、做好入库要求，对入库的食糖品种、数量、质量、包装等进行认真检查，水分不同、品种不同应分别堆码。

2、配备必要的设施，严格遵守堆码，保管操作规范。库房应达到要求，配备必要的通风除湿降温设施，跺底应有防湿垫及隔湿层，垛周围应有适当的空隙及通道，垛高及每垛数量不能超过规定。

3、加强库内检查与养护，为防止库存食糖溶化、变质、必须加强在库检查，按时测定食糖的水分，特别是在7—9月份。在夏季，库内温度应不超过30度，相对湿度不超过75%。气温较高、潮湿多雨的地区应对糖垛或糖库进行密封，必要时进行吸湿处理。

1.6 食糖替代品

糖替代品，是指蔗糖或者糖浆之外能够产生甜味的物质。自然界有很多物质能够产生甜味，但是一方面这些物质的获取并不容易，另一方面它们自身也可能是高能食品，所以，天然的糖替代品应用并不广泛。而一些人工合成的化学产品，甜度是蔗糖的几百倍，只要很少的用量就能提供人们所需要的甜度。这些物质也经常被叫做“甜味剂”。

甜味是人体能够感知而且喜爱的味道之一。为人类带来甜味的最经典最常用的物质是蔗糖。但是，蔗糖，或者其他的天然糖类，比如葡萄糖、果糖等等，同时也是一种高能食品。现代人为了健康，极力减少糖的摄入量。对于糖尿病或者低血糖症患者来说，糖无异于毒药。为了避免这些弊端又能享用美味，人类的目光瞄向了糖替代品。

甜味剂的好处是显而易见的。首先，它们不参与糖的代谢过程，也就不会引发与糖有关的疾病如糖尿病的危险。其次，它们只需要蔗糖用量的几百分之一就可以获得相同的甜度，不产生热量或者产生的热量完全可以忽略，这对于要控制体重的人来说无疑是一大福音。当然，还有价格，甜味剂的使用大大降低了食品的制作成本。

就像任何食品添加剂一样，每一种糖替代品，从诞生的那一天起就伴随着是否安全的争论。对于食用的东西，人们除了要求它有好处，还要求它无害。不同的糖替代品是完全不同的东西，不能够一概而论。任何研究和评价，都只能针对一个具体的品种。

糖精（saccharin）是最早的甜味剂，最早在1879年被合成。糖精的甜度是蔗糖的300到500倍，回口有一点苦味。关于糖精是否有害的争论从20世纪初就开始了，FDA（美国食品药物管理局）的第一任主席Harvey Wiley是认为糖精有害的代表人物，而老罗斯福总统则坚持糖精无害。这种争论一直持续了几十年，直到最近也不能说完全解决。1960年，一项研究表明大量食用糖精会导致老鼠膀胱癌的发生，随后不同的研究也表明糖精可能是一种导致动物癌症的物质。基于这些动物实验，加拿大在1977年禁止了糖精的使用，而美国的FDA也有同样的打算。但是，糖精是当时唯一的合成甜味剂，这一打算遭到了公众尤其是糖尿病人的强烈反对。迫于公众压力，国会没有批准这项提案，只要求所有含糖精食品注明糖精有可能是一种致癌物。

此后，糖精与癌症的关系得到了大量的进一步研究。颇有戏剧性的是，没有严格可靠的研究表明糖精与人类的癌症发生有关系。同时人们搞清楚了糖精导致动物癌症的作用机理，而那一机理在人体中并不存在。基于这样的结果，美国环境卫生科学研究院在2000年建议把糖精从“已知或者疑似致癌物”的名单中去掉。其实在1991年，FDA就撤回了1977年提出的的那份禁止糖精的提案。2001年，克林顿签署法令，撤销了含糖精食品必须标明可能致癌的要求。目前，许多国家允许使用糖精但是有用量的限制，而有的国家干脆禁止。

阿斯巴甜（Aspartame）是另一种广泛使用的甜味剂，在1965年被发现。它的甜度是蔗糖的160到200倍，目前世界上有几千种食品饮料中含有。可口可乐公司的无糖可乐，最常用的甜味剂就是阿斯巴甜。关于阿斯巴甜的安全性争论也非常激烈。最初的检测认为它跟脑肿瘤有关，这也使得FDA迟迟没有批准它作为食品添加剂使用。1980年，FDA召集了一个由独立人士（即与任何机构没有利益关系）组成的公众调查委员会（PublicBoardofInquiry，PBOI），对阿斯巴甜和肿瘤的关系进行调查。调查结果没有发现二者相关，但是这个委员会基于有些动物实验的结果不能得到解释，建议不批准阿斯巴甜的使用。

1981年，新上任的FDA主席基于一项日本的研究，批准了阿斯巴甜在某些食品中的使用。在后来的几年内，FDA又逐渐批准了在其它一些食物中的使用。1994年欧洲全面批准，1996年FDA取消了对阿斯巴甜的限制，允许它在任何食品中使用。2002年欧盟的科学委员会审查了后来的关于阿斯巴甜安全性的研究，再次确认批准使用。联合国粮农组织和卫生组织的联合专家组也批准了阿斯巴甜的使用。目前，世界上批准使用的国家有大约90个。尽管如此，目前对于阿斯巴甜的批评依然很多，也一直有研究指出其可能的健康危害。最早批准阿斯巴甜的FDA主席与甜味剂行业关系密切，更是饱受质疑。

糖醇虽然不是糖，但大多用糖氢化还原制取，具有某些糖的属性。国际食品和卫生组织CAC和JECFA均将糖醇批准为无须限量食用的安全性食品。因糖醇具有不产生龋齿、对血糖值上升无影响，且能为糖尿病人提供一定热量，所以可作营养性甜味剂，广泛应用于无糖食品的代糖品。

糖醇是含有2个以上的羟基的多元醇，它和石油化工合成的乙二醇、丙二醇、季戊四醇等多元醇不同，是由自然界一年一生的可再生的糖类为原料，取之不尽且成本低廉。将糖分子上的醛基或酮基还原成羟基，就成糖醇。如可用葡萄

糖还原生成山梨醇，木糖还原生成木糖醇，麦芽糖还原生成麦芽糖醇，果糖还原生成甘露醇等。一般糖醇在自然界的食物中有少量存在，并且能被人体吸收代谢。糖醇不仅能食用，也可以作制取醇酸树脂和表面活性剂的原料。目前国内外批量生产的糖醇有山梨醇、麦芽糖醇、木糖醇、赤藓醇、甘露醇、乳糖醇、异麦芽酮糖醇等。其中山梨醇产量最大，2004年世界山梨醇消费超过130万吨。

糖醇，虽然不是糖，但具有某些糖的属性，不论外观和性能均和食糖有不少相似之处。如糖醇外形是白色粉状，浆状产品也和糖浆相似。有一定的甜度和热量。所以作为食糖替代品，就像平日吃糖一样消费，糖尿病人病前怎么吃白糖，现在就怎样地吃糖醇；作为甜食品原料，能1：1地代替食糖，制取相似的糖果、糕点和饮料。和原来用食糖制甜食品的加工工艺，基本上可不作什么改变。这和高倍甜味剂（糖精，甜蜜素，阿斯巴甜等）不同，例如糖精甜度300~500倍，阿斯巴甜甜度200倍。这些高倍甜味剂对食品加工主要是提供甜味，不提供热量和营养。在国外，把糖醇称作食糖替代品；而高倍甜味剂称作无热量甜味剂，用高倍甜味剂制取的食品，称无热量甜食品。而用糖醇制取的甜食品，才能称无糖食品。应说明的是，无糖不是无蔗糖，而是无食糖。食糖指常食用的单糖（葡萄糖、果糖等）和双糖（蔗糖、麦茅糖等）。

三氯蔗糖又称“蔗糖素”，其甜度是蔗糖的600倍。最早在市场上出现的产品名称叫做splenda。它的安全性怀疑来源于其中含有的氯，因为许多含有氯的有机物是有毒的。不过，Sucralose并不因为含氯而有毒，它在人体内也不会分解出氯来。在被发现15年之后，它以splenda的产品名称在加拿大被批准使用。之后，澳大利亚、新西兰、美国、欧盟等也陆续批准了它的使用。目前，批准使用的国家大约有80个，中国是其中之一。加拿大糖尿病协会认为，每公斤体重每天食用15毫克Sucralose不会有任何副作用。这个量相当于一个70公斤的人每天吃75包splienda的甜味剂，相当于630克蔗糖，已经远远超出人们对于糖的需求。FDA综合审查了110项针对人或者动物的研究，这些研究的目的是找出Sucralose对于致癌、生殖以及神经方面的影响。结果没有发现负面影响的存在，所以FDA认为Sucralose对人体无害。在Sucralose被批准使用之后，也有一些动物研究用远远高于上述用量的Sucralose喂养老鼠，观察到了一些不良后果，如DNA损伤、乳腺减小等。不过，由于人体食用量远远低于所用浓度，这些研究不被认为有指导意义。现在Sucralose的应用非常广泛，也有几千种食物饮料在使用。可口可乐公司迫于市场压力，也推出了基于Sucralose 的无糖可乐配方。

淀粉糖：我国食糖生产和消费，长期以来，一直以蔗糖为主，淀粉糖为辅，近年来国家大力扶植和推广淀粉糖。到“九五”后期，由于淀粉糖行业的技术进步，收率和质量提高，物料消耗下降；企业集约化规模化经营，淀粉糖产品成本大幅下降，淀粉糖市场逐步扩大，成为食糖市场的重要补充。淀粉糖消费领域广，消费数量大，是淀粉深加工的支柱产品，长期以来被广泛地应用于食品，医药，造纸等诸多行业，近年来，伴随着玉米深加工，食品工业的发展以及酶制剂等生物技术的进步和人们消费结构的变化，我国淀粉糖行业取得了显著的发展，朝着多品种，个性化，专一化，规模化发展，产量大幅增加，品种结构日益完善。

2005年淀粉糖产量达420万吨，产值达92.4亿元，2006年淀粉糖产量达560万吨。我国淀粉糖产量仅次于美国，居世界第二位。淀粉糖工业是农业产业化和粮食深加工的重要途径之一。因此，淀粉糖工业在我国国民经济发展中起着

重要作用。

淀粉糖种类按成分组成来分大致可分为液体葡萄糖、结晶葡萄糖(全糖)、麦芽糖浆(饴糖、高麦芽糖浆、麦芽糖)、麦芽糊精、麦芽低聚糖、果葡糖浆等。

1、液体葡萄糖：是控制淀粉适度水解得到的以葡萄糖、麦芽糖以及麦芽低聚糖组成的混合糖浆，葡萄糖和麦芽糖均属于还原性较强的糖，淀粉水解程度越大，葡萄糖等含量越高，还原性越强。淀粉糖工业上常用葡萄糖值(dextrose equivalent)简称DE值(糖化液中还原性糖全部当做葡萄糖计算，占干物质的百分率称葡萄糖值)来表示淀粉水解的程度。液体葡萄糖按转化程度可分为高、中、低3大类。工业上产量最大、应用最广的中等转化糖浆，其DE,值为30%～50%，其中DE值为42%左右的又称为标准葡萄糖浆。高转化糖浆DE!值在50%～70%，低转化糖浆DE值30%以下。不同DE值的液体葡萄糖在性能方面有一定差异，因此不同用途可选择不同水解程度的淀粉糖。

2、葡萄糖：是淀粉经酸或酶完全水解的产物，由于生产工艺的不同，所得葡萄糖产品的纯度也不同，一般可分为结晶葡萄糖和全糖两类，其中葡萄糖占干物质的95%～97%，其余为少量因水解不完全而剩下的低聚糖，将所得的糖化液用活性炭脱色，再流经离子交换树脂柱，除去无机物等杂质，便得到了无色、纯度高的精制糖化液。将此精制糖化液浓缩，在结晶罐冷却结晶，得含水α一葡萄糖结晶产品；在真空罐中于较高温度下结晶，得到无水β一葡萄糖结晶产品；在真空罐中结晶，得无水α一葡萄糖结晶产品。

3、果葡糖浆：如果把精制的葡萄糖液流经固定化葡萄糖异构酶柱，使其中葡萄糖一部分发生异构化反应，转变成其异构体果糖，得到糖分组成主要为果糖和葡萄糖的糖浆，再经活性炭和离子交换树脂精制，浓缩得到无色透明的果葡糖浆产品。这种产品的质量分数为71%，糖分组成为果糖42%(干基计)，葡萄糖53 %，低聚糖5%，这是国际上在20世纪60年代末开始大量生产的果葡糖浆产品，甜度等于蔗糖，但风味更好，被称为第一代果葡糖浆产品。20世纪70年代末期世界上研究成功用无机分子筛分离果糖和葡萄糖技术，将第一代产品用分子筛模拟移动床分离，得果糖含量达94%的糖液，再与适量的第一代产品混合，得果糖含量分别为55%和90 %两种产品。甜度高过蔗糖分别为蔗糖甜度的1．1倍和1．4倍，也被称为第二、第三代产品。第二代产品的质量分数为77%，果糖55%(干基计)，葡萄糖40%，低聚糖5%。第三代产品的质量分数为80%，果糖90%(干基计)，葡萄糖7%，低聚糖3%。

4、麦芽糖浆：是以淀粉为原料，经酶或酸结合法水解制成的一种淀粉糖浆，和液体葡萄糖相比，麦芽糖浆中葡萄糖含量较低(一般在10%以下)，而麦芽糖含量较高(一般在40%～90%)，按制法和麦芽糖含量不同可分别称为饴糖、高麦芽糖浆、超高麦芽糖浆等，其糖分组成主要是麦芽糖、糊精和低聚糖。

二、宏观分析

2.1 全球食糖市场情况

总部位于瑞士洛桑的国际糖业咨询机构Kingsman的分析师称，10月起的2014/15年度，全球糖市场短缺量预计为180-190万吨，7月时预估为210万吨。

Kingsman在9月5日公布的报告中称，因天气"非常好"，欧盟糖产量料增加47万吨至1,762万吨。欧盟糖消费量料下修42万吨至1,856万吨。

需求增长下滑折射出"欧盟整体宏观经济形势，以及向糖替代品的转移。"欧盟前景的调整将抵消泰国糖产量前景下滑的影响。因天气干燥，全球第二大糖出口国泰国2014/15年度糖产量预估被下修80万吨，至1,100万吨。

Kingsman还将巴西中南部地区的糖产量预估从3,320万吨调降至3,287万吨。巴西中南部甘蔗产量预估从5.75亿吨下修至5.68亿吨。

国际糖组织(ISO)表示，全球糖消费超过供应至少300-400万吨，糖价才有可能出现显著攀升。下榨季产量下滑所引发的潜在糖价回升可能在巨量库存影响下黯淡无力。

2.1.1 全球食糖产区、产量分布情况

制造白糖的原料主要有甘蔗和甜菜两种。目前全球糖产量约在1.7亿吨，其中蔗糖产量占80%，甜菜糖占20%。甘蔗种植面积最大的国家是巴西，其次是印度，巴西和印度的总产量占全球产量的45%。中国位居第三，种植面积较大的国家还有泰国、美国、墨西哥、澳大利亚、古巴等。中国蔗区主要分布在广西，产量占全国60% 。北部地区包括欧洲、日本、美国北部、加拿大和我国北部等地种植甜菜，生产甜菜糖。甘蔗糖主要分布在南美洲、加勒比海地区、大洋洲、亚洲、非洲的大多数发展中国家和少数发达国家:甜菜糖主要分布在欧洲和北美的发达国家，少量在亚洲等地。中国、美国、日本、埃及、西班牙、阿根廷和巴基斯坦既产甘蔗糖又产甜菜糖。

（全球糖产量分布情况）

根据美国农业部2013 年5月份的数据，2012 年全球食糖产量在1.745亿吨，全球消费食糖量约为1.636亿吨。从生产区域来看，巴西、印度、欧盟、中国、泰国为全球前五大食糖生产国，合计占全球产量的62.71%。

2008-2013年全球食糖产量统计：千吨

资料来源：中国产业信息网整理

注：2013年为美国农业部5月份发布的预测数据

从消费区域看，印度、欧盟、中国、巴西、美国为前五大消费国，约占全球食糖消费总量的49.08%。全球食糖出口则集中于巴西、泰国、澳大利亚三国，合计约占全球出口总量的68.06%。根据2013年5月USDA发布的数据，13年全球食糖消费量为1.673亿吨。

资料来源：中国产业信息网整理

注：2013年为美国农业部5月份发布的预测数据

巴西：巴西为全球头号产糖国，同时是最大的糖出口国。中南部地区产量约占巴西全国糖及乙醇总产量的90%。2010年巴西酒精产量263.9亿升，蔗糖产

量3373万吨，受良好作物天气及种植面积扩大影响，该国2013/14年度蔗糖产量为3430万吨。巴西是全球最大的糖生产国及出口国，且是继美国之后的全球第二大乙醇生产国。巴西可燃烧汽油或纯乙醇的汽车保有量最大，且该国生产的乙醇大多用于满足国内需求。

巴西行业组织Unica在一份报告中称，2014/15年度巴西中南部糖产量料为3140万吨，低于4月预估的3250万吨，亦不及2013/14年度的3430万吨。

Unica称，减产是由于干旱扩大，且天气条件不如预期。中南部乙醇产量料为240亿公升，上年度为256亿公升。乙醇生产中的甘蔗使用比例料为55.5%。平均蔗糖浓度料为135.5千克/吨，上年度为133.3千克/吨。

巴西甘蔗行业协会(UNICA)最新公布的数据显示，14年7月下半月巴西中南部糖厂的甘蔗压榨量为3598万吨，为2007/08榨季以来同期最低水平。数据显示，7月份甘蔗压榨量达到7739万吨，较上年同期下降11.49%。

随着甘蔗压榨量的减少，7月下半月的糖及乙醇产量亦低于上年同期水平。糖产量同比减少12.03%至224万吨，乙醇产量同比下滑15.65%至16亿公升。

印度: 头号糖消费国及第二大产糖国印度，尽管季雨疲弱影响产出，但足以满足国内需求。印度糖厂协会的预测指出，印度2014/15年度糖产量较上一年度的2430万吨增加4%，至2530万吨。印度属于贸易摇摆区，虽然产糖量大，但消费量也非常大。若产糖量除去国内食糖消费量后还有剩余，便出口其他国家，若产糖量不足国内消费，则需从其他国家进口食糖。

中国：2014/15榨季（始于10月1日）糖产量或约为1200万吨。中国糖业协会此前预计中国2013/14榨季糖产量为1330万吨。(2014年上半年(1-6月份)中国累计进口糖139.19万吨，同比增长9.79%。)

泰国：蔗糖产业委员会表示，泰国2014/15榨季糖产量预计将创历史新高，因农户放弃种植水稻等农作物，这可能会提振糖出口。泰国是全球第二大糖出口国。泰国甘蔗及食糖委员会办公室的秘书长表示，因农民在稻米补贴政策结束后改种甘蔗，预计2014/15年度泰国糖产量将达到创纪录的1200万吨，甘蔗压榨量或将为1.05亿吨。在5月9日结束的2013/14榨季中，泰国生产原糖1129万吨，甘蔗压榨量为1.0367亿吨。

美国：2013/2014年，美国的食糖产量预计同比减少39.2万吨至780万吨。

墨西哥：2013/14年度（9月30日结束）糖产量或为600万吨，低于上一年度的697.5万吨。2014/15年度（10月开始）墨西哥糖产量将升至635万吨，高于上一年度的547万吨。

研究机构Zafranet的首席经济学家对该报称，因天气条件利好，以及甘蔗种植户所需的资源及时抵达，产量增幅为5.5%。

墨西哥2014/15年度糖消费量料为431万吨，较上一年度增加1.2%。

下一年度墨西哥向美国和加拿大的糖出口量可能仅为130万吨，低于2013/14年度的170万吨。

澳大利亚农业和资源经济局（ABARE）日前表示，得益于甘蔗种植面积的增加，估计2014/15年度澳大利亚糖产量较2013/14年度将增加20万吨，有望达到440万吨。昆士兰州种植澳洲逾95%的甘蔗。

菲律宾：2013-2014年度糖产量或增至240万吨。

南非:2014/15年度糖产量将为228万吨。

古巴：古巴2013-2014榨季蔗糖产量达160万吨。

越南：2013/14榨季迄今越南糖产量为158万吨，较去年同期增加9%。

制糖生产期：

因所处纬度及气候不同，世界主要食糖输出国(地区)的制糖生产期(糖料收获期)不同。巴西中南部为5月至12月，东北部为9月至翌年4月；欧盟7月至翌年1月；澳大利亚6月至12月；泰国11月至翌年1月；占巴12月至翌年5月；南非5月至翌年2月；墨西哥11月至翌年7月；哥伦比亚10月至翌年9月；毛里求斯1月至12月。习惯上，世界制糖生产期从9月至翌年8月计算。

2014 糖产量预计：

研究机构Datagro的总裁年初表示，厄尔尼诺气候现象威胁产量前景。预计全球2014/15年度糖市供应将短缺246万吨，高于此前预计的161万吨，主要因巴西糖产量下滑，今年4月起的新榨季,巴西糖产量预计将在3,700万吨,之前一年为3,755万吨，主要是由于第一季度干旱限制了巴西中南部地区的单产潜力。

澳大利亚气象局8月27日周二称，未来几个月出现厄尔尼诺现象的几率至少为50%，但是出现的时间可能推迟到年底。报告称，七个气象模型中有四个显示到澳大利亚夏季时可能出现厄尔尼诺，澳洲夏季始于12月份。作为对比，澳大利亚气象局8月12日发布的报告称，厄尔尼诺可能于澳洲春季出现，澳洲春季始于9月份。8月美国气象机构调低了今年出现厄尔尼诺的几率。日本气象局8月11日也表示，北半球秋季和冬季出现厄尔尼诺的几率低于早先预期。澳洲气象局周二的报告称，虽然热带太平洋的温度依然位于中性水平，但是2014年仍有可能出现厄尔尼诺。8月初太平洋的贸易风减弱，导致热带海洋表层水温几乎没有上升。但是过去几周太平洋海面下的温度回升，未来几个月可能继续提高。该气象局称，未来数月出现厄尔尼诺的几率至少达50%，5月份时该气象局预测出现的几率为70%。8月7日美国气候预测中心（CPC）表示，今年北半球秋季和初冬出现厄尔尼诺的几率降至65%，低于7月份预测的近80%。

所以在预测中厄尔尼诺气候现象对甘蔗产量的影响将会减弱，2014/15年度全球糖市供应未必会产生短缺。

墨西哥糖业商会(MexicanSugarChamber)总经理表示，墨西哥2013/14年度（9月30日结束）糖产量或为600万吨，低于上一年度的697.5万吨。

印度糖业协会(ISMA)日前表示，据卫星影像发回的数据，截至6月中旬，印度全国糖料种植面积同比下降2%，达到523万公顷。综合考虑整体情况，虽然2014/15年度印度糖料种植面积较2013/14年度下降了2%，但预计全国甘蔗和食糖产量将超过2013/14年度。根据主产区的种植情况、降雨量情况以及出糖率预期，印度糖协预计2014/15年度印度糖产量将达到2, 530万吨，较2013/14年度的2, 430万吨将增长4%。

中国糖料产量降至四年低位，因农户削减甘蔗种植面积及作物生长条件恶化。中国是全球第二大糖消费国。根据对五位中国分析师的预估均值，中国2014/15榨季(始于10月1日)的糖产量预计为1200万吨。中国糖业协会此前预计中国2013/14榨季糖产量为1330万吨。美国农业部(USDA)下属的海外农业服务局在本月初时表示，中国糖产量预计从上年的1430万吨降至1370万吨。

食糖全球库存：

美国农业部数据，2012/2013年度全球糖产量约为1.723亿吨，全球糖库存约为3830万吨，高于此前预计的3310万吨，库存量增幅近16%。具体为泰国糖库存较5月预估增加五倍，中国和欧盟糖库存亦翻番，全球糖产量为1.721亿吨，库存为3620万吨；全球糖产量及库存的增加，也将使2013年全球糖供给相对宽松局面延续。

世界制糖工业现状

国外糖厂规模普遍较大，糖厂装备向着大型、高效化发展，自动化控制程度

高，能耗低，产品质量好。欧美等发达国家，生产工艺设备先进，多为一步法生产各种规格的高品质白砂糖(甜菜糖)，甘蔗糖多采用二步法，即先在原料集中地，以简单上艺设备生产原糖，然后运到大城市的精炼厂进行精炼加工。发展中国家生产技术装备相对较差，大部分实行一步法自接生产白糖，或直接生产原糖用于国际贸易(如巴西)。

在2004年之前中国糖厂全部采用一步法制糖。由于产品档次总体较低，我国生产的糖还不能进入伦敦和纽约的期货交易市场。只有极少数糖厂生产的白糖能够满足可口可乐、百事可乐等国际著名饮料的用糖标准。

2004年世界最大的白砂糖厂是苏丹的克那那糖业综合公司，榨蔗能力为36000吨/日，世界最大的原糖厂是巴西的巴拉糖厂，榨蔗能力为32000吨/日，世界最大的精炼糖)一是美国的克罗格炼糖)一，生产能力为3600吨/日。

2013年7月，凌云海糖业集团120万吨新糖厂正式投产运营。据悉，投产后，凌云海集团成为全球产量最大的精炼白糖生产厂家。此糖厂是由凌云海糖业集团于2011年10月投资15.6亿元兴建，占地209亩，建设规模136274平方米，主要建设精炼车间、原料筒仓、编织袋车间、分装车间、石灰窑车间等设施，采用世界上最先进的仪器设备和生产技术。投产后，年产量可达120万吨，使凌云海集团成为目前全球产量最大的精炼白糖生产厂家。

2.1.2 全球市场价格情况

食糖一直是各国政府特别关注的农产品，在世界市场15种农副产品中，食糖是价格波动最大的商品。在食糖国际贸易中，普遍采取双边协议的形式稳定贸易关系，形成了食糖商品率高但自由贸易量小的局面，因此，当供给量增减时，糖价在短期内会暴涨暴跌。

国际原糖指数（美分/磅）从上图可以看出2011年国际糖价波动幅度较大，上下波动幅度接近50%，最低下探到20美分，后来又上涨到31美分。榨季初期巴西预计增产，印度产量也是预期增产，导致国际糖价出现回调，但是开榨后又随着巴西甘蔗产量下调（从3400万吨下调到2800万吨），再加上国际市场游资炒作，推高了国际糖价到31美

分。然而，近期巴西产量又往上调高到3050万吨，巴西的产糖量比原先预期又要好一些，国际糖价又有所回落。

2012年第一季度国际糖价稳中有涨，第二季度直线下降至19.36美分。后两季度价格均有小幅波动，总体呈下降趋势。

2013年糖价下跌势头不减，一度跌落至17.14美分/磅，10月18日巴西桑托斯港港口发生重大火灾，据巴西当地媒体《环球报》报道造成至少5个大型储糖仓库被基本焚毁，国际糖价应声上涨6%，后又呈直线下降趋势。

2014年年初国际食糖价格跌至新低点后有所回升，到目前为止糖价一直小幅波动。

从国际食糖市场情况看，供求关系对价格起着主导作用，其中一个重要的指标就是库存消费比。当库存消费比提高时，食糖价格下跌，当库存消费比下降时，食糖价格上涨，而且库存消费比提高或降低的幅度越大，价格涨跌幅度也越大。

2.1.3 影响全球产量因素

一、气候因素

干旱、台风、霜冻等气候灾害对糖料的产量有非常大的影响。

干旱和台风会直接导致糖料作物的减产与毁坏，而受霜冻灾害后，糖料作物的糖分会逐渐转化为非糖分，纯度降低；若是甘蔗冻死后三天不能及时进厂，估计产量损失将会达到10%以上，随着时间的推移产量损失将会加大。

此外，受霜冻灾害影响，一些蔗茎受冻害，地上地下部茎节芽冻死，宿根蔗蔸不能继续留养宿根，地上部茎节芽不能留种，会增加了下一榨季甘蔗产量的不确定性。

二、种植积极性

农民对糖料作物的种植积极性也会影响它的产量。而农民的种植积极性是受到糖料的市场价格，销售情况，以及国家扶植政策所影响的。如果糖料价格稳定，或者国家政策扶持糖作物产业，则农民的种植积极性就会提高。

生产成本的高低也是影响农民种植积极性的一个重要因素，若种植成本高，市场价格却不理想，农民的种植意愿一定下降。

农民的收益高低直接影响其种植糖料作物的积极性。甘蔗、香蕉和桉树是广西农民种植的三大品种,由于这两年的砍蔗人工费大幅增加,种植甘蔗收益不如香蕉，整体来看,甘蔗种植面积增加潜力有限。各地用于甘蔗种植的土地已十分有限,即使近几年政府在甘蔗种植和收购上给予了蔗农一定的优惠政策,甘蔗种植面积也并没有出现明显增加。

当地制糖产业是否完善也影响到农民对糖料的种植积极性。一个完整的制糖产业链包括甘蔗、甜菜种植，经糖厂加工出成品糖，再销售给食品加工企业。如果当地的制糖产业足够完善，农户收获甘蔗、甜菜后能够有糖厂以市场价及时收购，则农户对于种植甘蔗、甜菜的信心和积极性都会提高。

2.1.4 影响全球食糖价格的因素

(一)食糖价格波动情况

食糖一直是各国政府特别关注的农产品，在世界市场15种农副产品中，食糖是价格波动最大的商品。

世界食糖市场价格波动较大，这是由世界食糖市场供求关系决定的。在食糖

国际贸易中，普遍采取双边协议的形式稳定贸易关系，形成了食糖商品率高但

自

由贸易量小的局面，因此，当需求量增减时，糖价在短期内会暴涨暴跌。

为了避免世界市场糖价剧烈波动对国内消费和生产的影响，保持国内市场糖

价相对稳定，各国都制定相应的政策，避开世界市场风险和转移国内市场的风险，

同时把世界市场作为调节本国市场的蓄水池，糖多时鼓励出口，糖少时增加进口，

世界食糖市场实际上成为各国国内市场风险的集散地，因而糖价变幻莫测。

郑州白糖期货与ICE原糖期货价格走势对比图（2012.12.03-2013.11.29）（二）影响国际食糖价格的主要因素

1、主要出口国及消费国情况

巴西、泰国、欧盟、澳大利亚、古巴是全球食糖主要生产国(地区)和出口国(地区），这些国家或地区的产量、出口量、价格及政策是影响国际食糖市场价格的主要因素。

印度、俄罗斯、中国、印度尼西亚、巴基斯坦等国是全球主要食糖消费国或

进口国，这些国家的食糖消费量、消费习惯、进口政策、本国产量等也是影响国

际食糖市场价格的主要因素。

2、自然灾害对主要产糖国食糖生产的影响

作为一种农产品，各国的食糖生产不可避免地将受到洪涝和干旱天气等自然

灾害的影响，近年来自然灾害对食糖生产的冲击尤为明显，比如，北美地区出现

的“卡特里娜”咫风、“利塔”咫风，导致美国及中美洲等国的产量下降。当然，古巴食糖产量不断下滑，除受天气条件的制约外，也受到政府忽视食糖产业的健

康发展的影响。

3、国际石油价格对食糖市场的影响

因为国际石油价格不断上涨，一些国家为减少对石油的依赖性加入了寻找蔗