第十一章 外汇与国际收支 参考答案 (3)
第十一章外汇与国际收支参考答案
一、填空题
1、外国货币外币支付凭证外币有价证券
特别提款权、欧洲货币单位其他外汇资产
2、是否具有稳定对外经济的实力
是否具有稳定国际收支和汇率的能力
是否持有充足的外汇储备
3、外汇是一种金融资产
外汇必须以外币表示
用作外汇的货币必须具有较充分的可兑性
4、经常项目交易第八条款成员国
5、直接标价法间接标价法
6、铸币平价
7、黄金输送点黄金输出点黄金输入点
8、购买力平价论
9、一价定律
10、自由浮动管理浮动。
11、单独浮动钉住浮动联合浮动
12、利率国际收支价格水平中央银行直接干预
二、单项选择题
1、C
2、A
3、A
4、B
5、B
6、C
7、B 8、B 9、D 10、A
三、是非判断题
1、对
2、错
3、错
4、错
5、对
6、对
7、对
四、名词解释
1、外汇：具有动态和静态两方面的含义。外汇的动态含义是指把一国货币兑换成另一国货币的国际汇兑行为和过程，即藉以清偿国际债权和债务关系的一种专门性经营活动。外汇的静态含义是指以外币表示的可用于对外支付的金融资产。
2、货币的可兑性：是指一种货币能够不受限制地兑换成其他国家的货币的特性。
3、汇率：又称汇价、外汇行市、外汇牌价，是一个国家的货币折算成另一个国家货币的比率，即用一国货币表示的另一国货币的兑换比率。
4、直接标价法：又称应付标价法，是指一国以整数单位的外国货币为标准，折算为若干数额的本国货币的标价法。
5、间接标价法：又称应收标价法，是指一国以整数单位的本国货币为标准，折算为若干数额的外国货币的标价法。
6、铸币平价：金本位条件下两种货币的含金量的之比。铸币平价市决定两种货币汇率的基础。
7、固定汇率制度：是以某些相对稳定的标准或尺度作为依据，以确定汇率水平的一种制度。
8、在特里芬难题：布雷顿森林体系中，美国若大量对外输出美元，会导致美元自身的危机，若限制输出美元，国际货币体系就会面临国际货币的数量短缺。布雷顿森林体系的这种内在缺陷后来被称为在特里芬难题。
9、浮动汇率制度：是指一种汇率的变动主要由外汇市场上的外汇供求决定，因而不受任何指标限制的汇率制度。
10、自由浮动汇率制度：又称不干预浮动汇率制度，是指货币当局对汇率上下浮动不采取任何干预措施，完全听任外汇市场的供求变化自由涨落的一种浮动汇率制度。
11、管理浮动汇率制度：又称干预浮动汇率制度，是指货币当局采取各种方式干预外汇市场，使汇率水平与货币当局的目标保持一致的一种浮动汇率制度。
12、单独浮动汇率制度：是指一国货币的汇率不与其他国家的货币发生固定联系，其汇率根据外汇市场的供求变化而自动调整的一种浮动汇率制度。
13、联合浮动汇率制度：是指某些国家出于相互间发展经济关系的需要，组成某种形式的经济联合体（如欧洲经济共同体），建立稳定的货币区，对区内各国货币之间的汇率规定一个比值和上下波动幅度，而对区外国家货币的汇率则采取联合浮动的一种浮动汇率制度。
14、钉住浮动汇率制度：是指将本国货币钉住一种货币（作为货币锚）或若干种货币（作为货币篮），是本国货币与这些外币的汇率保持相对的稳定，而对其他国家的货币则随该货币锚或货币篮浮动的一种浮动汇率制度。
五、简答题
1、答案要点：外汇具有动态和静态两方面的含义。外汇的动态含义是指把一国货币兑换成另一国货币的国际汇兑行为和过程，即藉以清偿国际债权和债务关系的一种专门性经营活动。外汇的静态含义是指以外币表示的可用于对外支付的金融资产。
外汇具有三个基本特征：外汇是一种金融资产；外汇必须以外币表示；用作外汇的货币必须具有较充分的可兑性。
2、答案要点：影响汇率变动的主要因素有：
⑴利率。一般情况下，一国利率水平较高，则该国金融资产的收益率也较高，这就会吸引大量国外资金的流入，从而导致外汇市场上外汇供应急剧增加，本币汇率上升。反之，一国若降低利率，就会使短期资本流往国外，造成对外国货币的需求增加，导致本币汇率下降。
⑵国际收支。一国国际收支发生顺差，意味着外汇收入大于支出，在外汇市场上表现为外汇的供过于求，导致外汇汇率下跌。国际收支若为逆差，则会出现外汇供不应求，造成外汇汇率上升。
⑶价格水平。一国价格水平的上升，会削弱该国商品在国际市场上的竞争能力，造成出口减少，进口增加，使国际收支出现逆差，造成外汇市场上外汇供不应求的现象，导致本币汇率下降。
⑷中央银行的直接干预。各国中央银行为了避免汇率波动对国内经济造成不利影响，往往会对外汇进行干预，即由中央银行在外汇市场上买卖外汇，从而使汇率波动趋于缓和或稳定在某个水平上，也可使汇率上浮或下浮到某个合适的水平上。
3、答案要点：1944年，在美国布雷顿森林召开的联合国货币金融会议决定建立以美元为中心的国际货币体系，并实行固定汇率制度。这一制度或体系后来被称为布雷顿森林体系，其基本内容有：
与会各国确认1934年1月美国规定的1美元含纯金0.888671克的含金量，即35美元1盎司的黄金官价。美国则承诺对黄金的可兑性，即参与这一固定汇率制度的国家的中央银行可用美元向美国兑换黄金。各国可为本国货币规定一个含金量，用作与美元的汇率的基准。
各国也可不规定本国货币的含金量，而只规定与美元的比价，称作中心汇率。同时，还规定，各国货币对美元的汇率，一般只能在黄金平价或中心汇率上下各1%的幅度内波动，各国的中央银行有义务在外汇市场上进行干预，以便保持外汇行市的稳定，使它不至于偏离规定的波动幅度。若一国的国际收支出现根本性不平衡，则可在10%的限度内调整其含金量或兑换美元的中心汇率。10%以上的调整幅度，须报经基金组织批准。
4、答案要点：布雷顿森林体系的建立虽然为战后世界经济的发展提供了良好的稳定环境，促进了各国经济发展，但它在建立之初就具有重大的内在缺陷。耶鲁大学教授特里芬就指出，由于美元成为各国货币的钉住对象，就衍生为具有干预货币、储备货币和结算货币功能的国际货币。为了满足世界经济对国际货币需求量的不断增长，美国必须通过国际收支逆差源源不断的对外输出美元。但是，美国国际收支的持续逆差会导致美元汇率不稳，这就会引发整个世界经济的动荡。此外，随着美元的不断外流，美国的黄金储备量不足以满足美元的兑付需要。一旦各国发现持有的大量美元不能全部转换成黄金，就会导致对付危机。因此，在布雷顿森林体系中，美国若大量对外输出美元，会导致美元自身的危机，若限制输出美元，国际货币体系就会面临国际货币的数量短缺。布雷顿森林体系的这种内在缺陷后来被称为特里芬难题。
六、论述题
1、答案要点：与固定汇率制度相比，浮动汇率制度的有利方面主要表现在以下三个方面：
⑴浮动汇率制度有助于发挥汇率对国际收支的自动调节作用；
⑵可以防止国际游资的冲击，减少国际储备需求；
⑶浮动汇率制度使得一国内外均衡易于协调。
浮动汇率制度的弊端主要表现在以下四个方面：
⑴浮动汇率制度不利于国际贸易和投资的发展；
⑵助长了国际金融市场上的投机活动；
⑶浮动汇率制度又可能引发竞相贬值；
⑷有可能引发通货膨胀。
2、与浮动汇率制度相比，固定汇率制度的有利方面主要有：
⑴固定汇率制度更有利于国际贸易和投资的发展；
⑵固定汇率制度使各国不易进行汇率的竞相贬值；
⑶政府为了维持固定利率就不能以可能引发通货膨胀的速度增加货币供应量。
固定汇率制度的弊端主要有：
⑴固定汇率制度不利于发挥汇率对国际收支的自动调节作用；
⑵不能很好地经受国际游资的冲击，同时又必须持有大量的国际储备；
⑶固定汇率制度下，不易协调内外经济均衡。
3、主要原因可从以下四个方面分析：
（1）经济周期。在经济繁荣时期，由于国内需求旺盛，进口相应增加，出口反而减少，则国际收支可能出现逆差。反之，在经济萧条时期，则国际收支可能出现顺差。这种因经济周期引起的国际收支不平衡，就称为周期性不平衡。
（2）国民收入。随着一国经济增长率的高低变化，气锅民收入也会相应增加或减少。
（3）货币价值。一国货币在国内的实际购买力的变动，也会影响其国际收支。这种由货币价值变化引起的国际收支不平衡，就称为货币性不平衡或价格性不平衡。
（4）经济结构。当一国的经济结构与整个世界的经济结构不相一致或不相协调时，其商品和劳务的出口就会发生困难，国际收支可能会出现逆差。
主要对策在于：
（1）依靠国际收支的自动调节作用。在国际金本位制度下，一国的国际收支是通过黄金的输出入而自动调节的。在纸币流通条件下，一国的国际收支已无法借助黄金的输出入而自动调节的。国际收支自动调节的效果受到极大的削弱。
（2）采取国际收支的调节手段。包括支出转移政策，支出增减政策。支出转移政策是指通过改变支出的流向，鼓励用语购买商品和劳务的支出由国外转向国内，最终改善国际收支的一种国际收支的调节手段。支出增减政策：是指通过增加或减少国民收入，以改变可用于购买商品和劳务的支出数量的一种国际收支的调节手段。
（3）采取融资手段。在前两项对策不能有效调节国际收支时，可采取融资手段。包括内部融资和外部融资两方面。
（4）进行直接管制。是政府通过强制性的行政手段实现国际收支平衡的方法。在改善国际收支方面，其效果比较迅速和显著。但也有其局限性。
第一章_汇率习题及答案
汇率习题 1．香港外汇市场，某日美元与港元的汇价是1美元=7.7723-7.7780港元, 问1港元等于多少美元? 1港元=1/7.7780-1/7.7723美元=0.1286/0.1287美元 2．已知, 1欧元=1.3225美元, 1英镑=1.8980美元, 1英镑=14.5678港元, 求: (1)欧元/ 英镑 (2) 美元/港元。 1欧元=1.3225/1.8980=0.6968英镑 1美元=14.5678/1.8980=7.6753港元 3.如果你以电话向中国银行询问美元/港币的汇价。中国银行答道：“7.7625/56”。 请问： （1）中国银行以什么汇价向你买进美元？7．7625 （2）你以什么汇价从中国银行买进港币？7.7625 （3）如果你向中国银行卖出港币，汇率是多少？7．7656 4．如果你是银行，你向客户报出美元兑港币汇率为7．8057/67，客户要以港币向 你买进100万美元。请问： （l）你应给客户什么汇价？7.8067 （2）如果某客户以上述报价，向你购买了500万美元，卖给你港币。随后，你打电 话给一经纪人想买回美元平仓。几家经纪人的报价是： 经纪人A：7．805 8／65 经纪人B：7．806 2／70 经纪人C：7．805 4／60 经纪人D：7．805 3／63 你该同哪一个经纪人交易，对你最为有利？汇价是多少？经纪人C 7.8060 5. 下列银行报出了USD/CHF、USD/JPY的汇率（见下表），你想卖出瑞士法郎， 买进日元，问： （1）你向哪家银行卖出瑞士法郎，买进美元？C银行（1.4256） （2）你向哪家银行卖出美元，买进日元？E银行（123.75） （3）用对你最有利的汇率计算的CHF/JPY的交叉汇率是多少？86.806/86.943
第十章 外汇管理法律制度
第十章外汇管理法律制度 本章考情分析 在最近3年的考试中，本章的平均分值为3分，题型全部为客观题。本章大部分内容比较晦涩，复习难度较大，“战略性放弃”未尝不是一种选择。但值得注意的是，本章考点相对集中，如果抓住重点，真正需要考生实际的考点并不多。在复习中把握以下两点： （1）熟悉掌握最近几年的试题，本章的重要考点在最近几年的试题中反复出现； （2）关注2003年教材的变化，新增考点必须掌握。 2003年教材根据最新法律规定，进行了较大调整，主要变化体现在： （1）根据最新规定增加了“经常项目外汇账户”（将原来的经常项目外汇结算账户和外汇专用账户合并为经常项目外汇账户），考生重点关注经常项目外汇账户限额的单选题； （2）根据最新规定，对“个人因私出境用汇”部分进行了调整； （3）根据最新规定，对“外债管理”部分进行了调整，主要对“外国政府贷款”、“国际金融组织贷款”、“国际商业贷款”的X围进行了重新界定； （4）增加了“举借外债和对外担保管理”等内容，考生重点关注“对境内机构的外债管理”。 最近3年题型题量分析 一、经常项目外汇收入（P287） 1、经常项目外汇收入的处理原则 境内机构经常项目的外汇收入必须汇回国内，并按规定卖给外汇指定银行或者经批准在外汇指定银行开立外汇账户。考生需要准确区分的是，哪些外汇收入必须进行结汇，哪些外汇收入经批准可以在外汇指定银行开立账户。 【例题1】某公司共取得外汇收入210万美元。其中，通过转让非专利技术取得50万美元，通过出租房屋设备取得60万美元，承包境外工程收到的业务往来外汇收入100万美元。根据《中华人民XX国外汇管理条例》及其有关规定，该公司可以向国家外汇管理局及其分支局申请，在经营外汇业务的银行开立外汇账户，并按规定办理结汇的为（）万美元。（1999年） A．110 B．100 C．60 D．50 【答案】B 【解析】 （1）转让非专利技术和出租房屋设备取得的外汇收入，必须结汇； （2）承包境外工程收到的业务往来外汇收入经审批可以开立外汇账户。 【例题2】下列外汇收入中，可以向国家外汇管理局申请，在经营外汇业务的银行开立外汇账户的有（）。（1998年） A．海关收取的外汇保证金 B．出租房产收入 C．境外投资企业汇回的外汇利润
国际金融练习题国际收支与国际储备
第一章国际收支与国际储备 一、重点国际收支的概念，国际收支平衡表的主要内容，调节国际收支的政策措施，西方主要国际收支理论的代表人物论点及其合理与不合理之处，国际储备的概念和构成，国际储备结构管理的基本原则，三级储备的内涵及相互关系 二、难点经常账户、资本金融账户、净差错与遗漏、总差额和储备及相关项目的计算，几个项目之间的关系，西方主要国际收支理论的观点 三、习题 （一）名词解释 国际收支，IMF对外汇储备的定义，国际收支平衡表，自主性交易，调节性交易，经常账户，资本金融账户，特别提款权，一级储备，国际储备水平，储备/进口比率法， （二）对比题 世纪的狭义国际收支概念和广义国际收支概念的异同点是什么 2.自主性交易与调节性交易的异同点是什么 3.简述国际储备与国际清偿能力的联系与区别是什么 4.经常账户和资本金融账户的异同点是什么
（三）单项选择题 1.下列哪些人不可以划为本国的居民（） A.刚刚注册的企业 B.在该国居住了2年的自然人 C.国际货币基金组织驻该国代表 D.驻在本国的外国领事馆雇用的当地雇员 答案与解析：选C。IMF规定，联合国、国际货币基金组织等国际机构及其代表处，对任何国家来说，都是非居民。 规定的划分居民和非居民的依据是在该国从事经济活动（）以上。 A.半年 年 年 年 答案与解析：选B。 3.顺差应该记入国际收支平衡表的（）。
A.借方 B.贷方 C.借贷都可以 D.附录说明 答案与解析：选B。凡引起本国外汇收入的项目，都记入贷方，顺差能增加本国外汇收入，故记入贷方。 4.如果一国的国际储备能满足该国4个月的进口需要，则该国储备/进口比率是（）。 % % % 答案与解析：选B。储备/进口比率=4÷12=%。 5.“马歇尔一勒纳条件”是指当一国的出口需求弹性与进口需求弹性之和（）时，该国货币贬值才有利于改善贸易收支。 A.大于0 B.大于1
第十一章 外汇管理法律制度
第十一章外汇管理法律制度 一、单项选择题 1.企业办理出口收汇核销业务的基本要求中，对于预计收汇日期超过出口报关( )天的，企业应到外汇局办理远期收汇备案手续。 A.30 B.90 C.120 D.180 2.根据我国《外汇管理条例》的规定，外汇包括外币现钞、外币支付凭证或者支付工具、外币有价证券、特别提款权及其他外汇资产。其中，不属于外币支付凭证或者支付工具的是（）。 A.票据 B.银行存款凭证 C.银行卡 D.债券 3.国际货币基金组织创立的用于进行国际支付的特殊手段，基金组织分配给会员国的一种使用资金的权利，这种权利称为（）。 A.自由兑换货币 B.特别提款权 C.国际记账单位 D.纸黄金 4.境外机构、境外个人在境内直接投资，经有关主管部门批准后，应当到( )办理登记。 A.工商部门 B.税务部门 C.外汇管理机关 D.商务部 5.下列关于境内个人外汇管理的说法中，不符合法律规定的是（）。 A.个人外汇收入应当向银行结汇 B.个人结汇、购汇的年度总额为每人每年等值5万美元 C.个人所购外汇可以汇出境外 D.个人年度总额内购汇可以委托其直系亲属代为办理 6.某合营企业注册资本为500万美元，投资总额为800万美元，该企业借用国外贷款的限额是（）。 A.不超过300万美元 B.不超过500万美元 C.不超过800万美元 D.不超过1300万美元 7.根据规定，结售汇综合头寸限额的管理区间上限为外汇局核定的限额，下限为（）。 A.零
B.上限限额的20% C.上限限额的50% D.上限限额的10% 8.已获准办理远期结售汇业务一定期限的银行，依有关程序向外汇局备案后，可以办理不涉及利率互换的人民币与外币间的掉期业务。该期限是（）。 A.3个月以上 B.6个月以上 C.9个月以上 D.12个月以上 9.自（）起，在我国开始实行以市场供求为基础，参考一篮子货币进行调节、有管理的浮动汇率制度。（） A.2008年7月21日 B.2006年8月1日 C.2005年7月21日 D.2006年7月21日 10.对私自买卖外汇、变相买卖外汇或者倒卖外汇的，由外汇管理机关给予警告，没收违法所得，并处违法金额（）的罚款；构成犯罪的，依法追究刑事责任。 A.30%以上5倍以下 B.50%以上5倍以下 C.50%以上3倍以下 D.30%以下 二、多项选择题 1.下列关于我国现在外汇管理法的基本原则说法正确的有( )。 A.经常项目与资本项目区别管理 B.对外汇资金流出、流进实施均衡监管 C.加强国际收支统计监测，建立国际收支应急保障制度 D.维护人民币主权货币地位 2.下列关于我国现在外汇管理的原则说法正确的是（）。 A.实行国际收支统计监测与应急保障制度 B.禁止外币在境内流通 C.维护人民币主权货币地位 D.通过外汇账户办理外汇业务 3.下列有关我国外汇管理法律制度的说法中，正确的是（）。 A.外国政府、公司发行的债券和股票也属于我国外汇的范畴 B.我国《外汇管理条例》中所称的境内机构不包括外商投资企业 C.对于有零星外汇收支的客户，银行也必须为其开立外汇账户 D.我国境内禁止外币流通，并不得以外币计价结算，但国家另有规定的除外
国际收支与外汇知识点汇总
国际收支与外汇 第一节国际收支 一、国际收支的概念 不同的时期，国际收支的概念是不同的: （1）16—17世纪资本原始积累时期：国际收支是一国的对外贸易顺差。 （2）第一次世界大战后：国际收支是一国的外汇收支总额。 （3）第二次世界大战后：国际收支是一国在一定时期内所发生的国际经济交易的全部记录。 （4）IMF关于国际收支的定义：国际收支是一个国家一定时期内对外经济交易的全部内容。 二、国际收支平衡表 国际收支平衡表就是系统地记录一个国家一定时期内（通常为一年）全部国际收支项目及金额的统计报表。 国际收支平衡表的编制原理是：复式薄记。分为借方、贷方、差额。收入或负债的增加、资产减少记入贷方；支出或资产增加、负债减少记入借方。 三、国际收支的调节 （一）国际收支的平衡与失衡 国际收支存在着形式上的平衡，实际上的不平衡。原因是国际收支平衡表中的项目可以分为自主性交易和调节性交易。一个国家的自主性交易平衡或基本平衡，不依靠调节性交易来调节，这样的国际收支平衡才是实际的平衡。因此，国际收支平衡是暂时的和相对的，而失衡则是绝对的和永久的。 自主性交易也称事前交易，是指交易者出自自身的交易动机和需要进行的交易，包括经常项目和资本项目中的长期资本收支。 调节性交易也称事后交易，是指在自主性交易产生不平衡时所进行的用以调节自主性交易不平衡而发生的弥补性交易，包括资本项目中的短期资本和国际储备项目的变动。 （二）国际收支失衡的原因 1、经济发展周期变化，即繁荣和萧条对国际收支的影响。
2、经济结构，就是各国经济布局和产业结构因国际市场需求变化而产生对该国国际收支的影响。 3、货币流通状况，就是一国通货膨胀或通货紧缩对该国国际收支的影响。 4、本币汇率的上升或下降对该国国际收支的影响。 此外，还有政局动荡、宏观经济政策、自然灾害、战争等因素也会影响一国国际收支的平衡。 （三）国际收支的调节 一国国际收支失衡严重，会影响一国对外交往的能力和信誉，不利于国内的经济发展。因此，必须采取措施进行调节，调节方法主要有以下几个方面： 1、外汇缓冲政策。就是一国中央银行通过买卖黄金和外汇储备，来影响国际收支不平衡形成的外汇供求缺口。 2、财政政策。就是一国财政部门用扩大或缩小财政开支和提高或降低税率的方法来平衡国际收支。 3、货币政策。中央银行通过改变贴现政策和存款准备金政策，影响利率或信贷规模，从而达到平衡国际收支的目的。 4、汇率政策。就是一国通过汇率的调整来实现国际收支平衡的政策措施。 5、直接管制。是指政府通过发布行政命令，对国际经济交易进行行政干预，以求国际收支平衡的政策措施。 第二节外汇与汇率 一、外汇的概念 外汇的概念分为动态与静态。动态的外汇是指国际汇兑。日常所说外汇是指静态的外汇。外汇是指以外国货币所表示的用于国际结算的支付手段，这种支付手段包括外国钞票和以外币表示的信用工具和有价证券。 二、汇率及其标价方法 汇率是两国货币之间的兑换比率，或者说是两国货币之间的比价，也称为汇价或外汇行市。 汇率有两种标价方法： 1、直接标价法：也称为应付标价法，是以一定单位的外国货币计算应付若干单位的本国货币，或以本国货币表示的外国货币的价格。
国际收支状况与外汇储备增长关系实证研究
外汇储备高增长与国际收支状况关系实证研究 王大贤邱继岗 近年来，我国国际收支双顺差和外汇储备持续增长引发的经济深层次问题，引起了各界广泛关注。对于国际收支状况与外汇储备增长关系的研究，通常有经常项目差额论、资本与金融项目差额论、热钱论以及综合论。本文通过设定国际收支差额—外汇储备增长模型，从实证角度探讨国际收支状况与外汇储备增长之间的关系。 一、模型的设定 数据来源于《中国历年外汇储备》并经整理得来，实证分析均在软件中完成。 表1. 国际收支差额与外汇储备增长趋势图 从上表可以看出，经常项目差额和外汇储备增长呈现明显的异方差，因此，模型对其进行了对数化处理。因数据的自然对数化变换不改变可能存在的协整关系，而且能使其趋势线性化，消除时间序列中的异方差。为叙述方便，下文经常项目差额简称CU，资本与金融项目差额简称CF、外汇储备简称RE。 一般来讲，外汇储备的当期增量与当期经常项目差额、资本与金融项目差额、前期外汇储备有关。因此，可建立如下模型： ln(RE)t=α+ +∑m i=0βi ln(CU)t-i+ ∑n k=0γj ln(CF)t-j +∑h k=1?k ln(RE)t-k+υt
（1） 模型中，α为常数，t为时间趋势，i、j、k为滞后期，m、n、h为最大滞后期，υt为扰动项。由于ln(RE)、ln(CU)、ln(CF)都为流量，所以模型（1）中的i、j为差额转化为储备，即分别每增加一单位的差额所能增加的外汇储备额。例如，若βi为正，说明经常项目差额每增加一单位，外汇储备增加βi单位；若βi为负，说明经常项目差额每增加一单位，外汇储备减少βi单位。 二、国际收支差额与外汇储备增长关系的协整检验 协整的经济意义在于：两个（或两个以上）的变量，虽然它们具有各自的长期波动规律，但如果它们是协整的，则它们之间存在一个长期稳定的比例关系。 由于CU、CF、RE三者都是时间序列，而对于非平稳时间序列，外在冲击则会对变量产生持久影响，依据非平稳序列所作的回归分析可能导致“伪回归”。为此，我们采用扩展的Dickey-Fuller法对其进行协整检验，即对变量的时间序列进行平稳性检验。 （一）单位根检验 为了保证三个时间序列是同阶单整，我们采用扩展的Dickey-Fuller法,即ADF法分别对ln (RE)、ln(CU)、ln(CF)进行平稳性检验，即单位根检验。模型如下： △ln(RE)t=α0+α1t +α2ln(RE)t-1+∑t j=1α2j△ln(RE)t-j+δt （2）△ln(CU)t=β0+β1t +β2ln(CU)t-1+∑t j=1β3j△ln(CU)t-j+δt （3）△ln(CF)t=γ0+γ1t +γ2ln(CF)t-1+∑t j=1γ3j△ln(CF)t-j+δt （4） 表2：1994年－2006年我国经常项目差额、资本与金融项目差额、
第十章 国际服务贸易
第十章国际服务贸易 一、填空题 1.WTO《服务贸易总协定》（GATS）将国际服务贸易定义为四种形式：________________、________________、________________、________________。 2.在服务贸易的四种方式中，劳务输出属于________________，国外游客到中国旅游属于________________，中国银行对国外客户提供的咨询服务属于________________，在中国高校中的外教人员属于________________，花旗银行（中国）有限公司的设立属于________________。 3.IMF国际收支统计（BOP统计）中将服务贸易分为________________类。WTO《服务贸易总协定》（GATS）中将服务贸易分为________________大类。 4.BOP统计难以全面体现国际服务贸易规模，因为该统计不包括________________。 5. WTO《服务贸易总协定》中各成员方的义务分为________________义务和________________义务。各成员的市场开放主要是通过________________义务实现的。 二、判断题 1.视听服务和国际金融中的清算与支付属于国际服务贸易中的跨境交付。（） 2.商业存在是四种服务提供方式中最主要的方式，也是服务贸易活动中最主要的形式，它主要涉及市场准入和直接投资。（） 3．《服务贸易总协定》明确规定，“政府当局为履行职能所提供的服务”属于国际服务贸易的对象。（）4．“服务贸易发展的速度高，在国际贸易中的比重加大”是当代国际服务贸易发展的重要特征和趋势。（）5．国际服务贸易纳入多边贸易体系并有了国际规范是在关贸总协定的“东京回合”谈判。（） 6．《服务贸易总协定》减让表中关于国际运输服务的内容包括客运服务。（） 7．国际海运是国际贸易中主要的运输方式之一。（） 8．不论哪种国际金融业务，都牵涉到外汇买卖，因此可以说外汇业务渗透到一切国际金融市场的业务中。（） 9．证券市场可划分为股票市场、企业债券市场与政府债券市场。（） 10．金融业放宽管制或自由化趋势在发达国家和新兴工业化国家尤为显著。（） 11．根据《服务贸易总协定》的解释，电信服务是指传送和接收任何电磁信号的服务。（） 12．保险市场自由化主要体现在三方面：（1）放宽费率管制；（2）保险服务自由化；（3）放宽保险公司设立的限制。（） 13．咨询服务往往与信息服务、策划服务、设计服务等交叉在一起。（） 14．根据《服务贸易总协定》第13条规定：包括由各国政府完全资助的教学活动（如军事院校）在内的所有教学活动均属教育贸易服务开放的范畴。（） 25．《服务贸易总协定》的一个重要特点就是将一般性义务与具体承诺的义务区分开来，如最惠国待遇、国民
国际收支与外汇统计最终版
国际收支与外汇统计 总述类 137《国际收支统计申报办法》（人民银行行长令【1995】第2号） 139《国际收支统计申报办法实施细则》（汇发【2003】21号） 一、申报范围：中国居民与非中国居民之间发生的一切经济交易。 中国居民，是指： 1、境内居留１年以上的自然人，外国及港澳台留学生、就医人员、外国驻华使馆领馆外籍工作人员及其家属除外； 2、中国短期出国人员（在境外居留时间不满１年）、在境外留学、就医及中国驻外使馆领馆工作人员及其家属； 3、在中国境内依法成立的企业事业法人（含外商投资企业及外资金融机构）及境外法人的驻华机构（不含国际组织驻华机构、外国驻华使馆领馆）； 4、中国国家机关（含中国驻外使馆领馆）、团体、部队。 《国际收支统计申报办法》适用于中国境内所有地区，包括在中国境内设立的保税区和保税仓库等。 引申一：通过境内金融机构进行国际收支申报的申报范围 涉外收付款：非银行机构和个人通过境内银行从境外收到的款项和对境外支付的款项（本外币），以及境内居民通过境内银行与境内非居民发生的收付款（本外币）。 -----------即资金跨境；主体跨境 包括： 1. 以信用证、托收、保函、汇款（电汇、信汇、票汇）等结算方式办理的涉外收付款，包括银行卡项下的涉外收付款。 2. 通过境内银行对境外发出支付指令的涉外收付款，及从境外向境内银行发出支出指令的涉外收付款。 3. 通过记账方式办理对外援助的涉外收付款。 4. 与非货币黄金进出口相关的涉外收付款。 由于汇路原因引起的跨境收支、银行自身及银行之间发生的跨境收支以及非银行机构和个人的外币现钞（包括出国取现）存取除外。 引申二：相关概念（居民包括个人和机构） 1、境内非居民（简称非居民）：
《外汇与汇率》习题及答案
第5章外汇与汇率习题练习 （一）单项选择题 1．以下（）是错误的。 A．外汇是一种金融资产 B．外汇必须以外币表示 C．用作外汇的货币不一定具有充分的可兑性 D．用作外汇的货币必须具有充分的可兑性 2．在金本位制下，汇率波动的界限是（）。 A．黄金输出点 B．黄金输入点 C．铸币平价 D．黄金输入点和输出点 3．浮动汇率制度下，汇率是由（）决定。 A．货币含金量 B．波动不能超过规定幅度 C．中央银行 D．市场供求 4．购买力平价理论表明，决定两国货币汇率的因素是（）。 A．含金量 B．价值量 C．购买力 D．物价水平 5．金本位制下，（）是决定汇率的基础。 A．货币的含金量 B．物价水平 C．购买力 D．价值量 6.远期汇率高于即期汇率称为（）。 A．贴水 B．升水 C．平价 D. 议价 7．动态外汇是指（）。 A．外汇的产生 B．外汇的转移 C．国际清算活动和行为 D．外汇的储备 8．通常情况下，一国的利率水平较高，则会导致（）。 A．本币汇率上升，外币汇率上升 B．本币汇率上升，外币汇率下降C．本币汇率下降，外币汇率上升 D．本币汇率下降，外币汇率下降 9．通常情况下，一国国际收支发生逆差时，外汇汇率就会（）。 A．上升 B．下降 C．不变 D．不确定 10．外汇投机活动会（）。 A．使汇率下降 B．使汇率上升 C．使汇率稳定 D．加剧汇率的波动 11.在直接标价法下，一定单位的外币折算的本国货币增多，说明本币汇率（）。 A．上升 B．下降 C．不变 D．不确定 12. 在间接标价法下，汇率数值的上下波动与相应外币的价值变动在方向上（），而与本币的价值变动在方向上（）。 A．一致相反 B．相反一致 C．无关系 D．不确定 13.各国中央银行往往在外汇市场上通过买卖外汇对汇率进行干预，当外汇
商业银行第十章 国际业务(外汇业务)
第十章国际业务（外汇业务） 第一节外汇银行业务管理 一、外汇银行界定 所谓外汇银行是指经过金融监管当局（中央银行）批准或者指定的能够经营外汇业务的商业银行。 二、商业银行外汇资金来源 （一）外汇资本金 根据金融监管当局在金融机构（商业银行）注册登记管理过程中的规定，商业银行要想获得作为外汇银行的资格（即注册为外汇银行）或者得到经营《外汇业务许可证》，它必须按照金融监管当局规定的比率具备或者拥有外汇资本金。 外汇资本金的性质、职能、作用与管理，完全与银行资本性质、职能、作用与管理相同。 （二）外汇存款 １、境外存款与境内存款 （１）境外存款 是指外汇银行境外分支机构以其所在地（国家）货币与外币的形式所吸收的银行存款。在一般情况下，外汇银行的境外存款只能在其所在地运用。外汇银行的境外存款能否调回本国运用，通常取决于外汇银行所在地（国家）外汇管理的具体规定或者限制及外汇银行母亲国与其所在国所达成的双边协议中的具体规定。 （２）境内存款 是指外汇银行境内分支机构以可兑换外币与本币的形式所吸收的银行存款。 对于外汇银行来说，外汇存款主要是指外汇银行境内分支机构所吸收的境内外币存款。 ２、外汇存款（境内存款）基本类型 （１）甲种外币存款（对象为境外法人与境内法人）。 （２）乙种外币存款（对象为境外自然人与外国常驻机构人员）。 （３）丙种外币存款（对象为境内自然人）。 （４）特种外币存款或者特种本币存款。这种特殊待遇的“特殊”之处在于：在本国境内的境外法人与自然人及境内法人与自然人都是外汇银行的存款对象。该类存款只能采用活期存款的形式存入银行。 （三）发行国际金融债券 １、外国金融债券与欧洲金融债券 （１）外国金融债券 所谓外国金融债券是指发行者（外汇银行）在外国金融市场上以当地货币标值发行的金融债券。 该类国际金融债券具有以下基本特点：第一，外国金融债券的发行涉及到两个国家。债券发行人（债务人）的法人地位属于一个国家，债券的发行市场与债券的标值货币则属于另一个国家。第二，外国金融债券的发行必须得到发行市场所在国政府与货币管理当局的批准，同时债券发行人必须自觉接受发行市场所在国金融法规的约束。第三，发行外国金融债券必须坚持“借什
我国近年来国际收支和国际储备状况以及对我国经济的影响
我国近年来国际收支和国际储备状况以及对我国经济的影响 我国近年来国际收支状况以及对我国经济的影响我国国际收支平衡表系按国际货币基金组织《国际收支手册》(第五版)规定的各项原则编制，采用复式记账法的原理记录我国居民与非居民之间发生的所有交易，表中的贷方项目为货物和服务的出口、收益收入、接受的货物和资金的无偿援助、金融负债的增加和金融资产的减少；借方项目为货物和服务的进口、收益支出、对外提供的货物和资金无偿援助、金融资产的增加和金融负债的减少。 现行的国际收支平衡的项目主要分为四大类，即经常账户、资本与金融账户、国际储备资产和误差与遗漏。一、我国近年来国际收支状况2010年第一季度，我国国际收支经常项目、资本和金融项目延续“双顺差” 格局。我国国际收支呈现收支状况继续改善、资本净流入压力增大、国际储备资产较快增长等三大特点。1.我国国际收支状况持续改善随着世界经济的复苏,我国经济也呈现反弹回升态势,涉外经济活动趋于活跃。虽然国际收支经常项目继续延续顺差格局,但经常项目顺差下降较为明显,占我国国内生产总值的比重自2008年以来连续第3年下降,表明我国国际收支状况持续改善。一季度我国经常项目顺差409亿美元,同比下降48％。经常项目顺差占GDP 比重从上年同期的8.2％下降至 3.5％。经常项目顺差占GDP 比重连续下降,表明我国经济发展方式转变初见成效,经济增长正在从外需拉动更多转向内外需均衡拉动。一季度我国货物贸易总额同比增长44％,显示我国涉外经济趋于活跃。这种趋势在其他涉外经济统计中也有所反映。一季度我国银行代客结售汇总额同比增长了19％,银行代客涉外收付款总额也增长了32％。2.资本净流入压力增大我国含净误差与遗漏的资本和金融项目顺差达550亿美元。外汇局有关负责人表示,这一预估数是当期国际储备变动和经常项目差额相减的结果,包含了净误差与遗漏的影响,与2009年一季度剔除了净误差和遗漏的128亿美元逆差在统计上不完全可比,但资本净流入较大的态势是基本确定的。资本净流入主要由四方面因素引起： 一是直接投资顺差大幅增长。一季度我国直接投资净流入175亿美元,同比增长79％。这主要由于外国来华直接投资大幅增长,而我国对外直接投资是下降的。二是商业银行境内外外汇资产摆布发生变动。一季度商业银行从境外净调回外汇153亿美元,主要用于发放国内外汇贷款,而上年同期是净调出外汇10亿
第十一章 外汇与国际收支 参考答案
第十一章外汇与国际收支参考答案 一、填空题 1、外国货币外币支付凭证外币有价证券 特别提款权、欧洲货币单位其他外汇资产 2、是否具有稳定对外经济的实力 是否具有稳定国际收支和汇率的能力 是否持有充足的外汇储备 3、外汇是一种金融资产 外汇必须以外币表示 用作外汇的货币必须具有较充分的可兑性 4、经常项目交易第八条款成员国 5、直接标价法间接标价法 6、铸币平价 7、黄金输送点黄金输出点黄金输入点 8、购买力平价论 9、一价定律 10、自由浮动管理浮动。 11、单独浮动钉住浮动联合浮动 12、利率国际收支价格水平中央银行直接干预 二、单项选择题 1、C 2、A 3、A 4、B 5、B 6、C 7、B 8、B 9、D 10、A 三、是非判断题 1、对 2、错 3、错 4、错 5、对 6、对 7、对
四、名词解释 1、外汇：具有动态和静态两方面的含义。外汇的动态含义是指把一国货币兑换成另一国货币的国际汇兑行为和过程，即藉以清偿国际债权和债务关系的一种专门性经营活动。外汇的静态含义是指以外币表示的可用于对外支付的金融资产。 2、货币的可兑性：是指一种货币能够不受限制地兑换成其他国家的货币的特性。 3、汇率：又称汇价、外汇行市、外汇牌价，是一个国家的货币折算成另一个国家货币的比率，即用一国货币表示的另一国货币的兑换比率。 4、直接标价法：又称应付标价法，是指一国以整数单位的外国货币为标准，折算为若干数额的本国货币的标价法。 5、间接标价法：又称应收标价法，是指一国以整数单位的本国货币为标准，折算为若干数额的外国货币的标价法。 6、铸币平价：金本位条件下两种货币的含金量的之比。铸币平价市决定两种货币汇率的基础。 7、固定汇率制度：是以某些相对稳定的标准或尺度作为依据，以确定汇率水平的一种制度。 8、在特里芬难题：布雷顿森林体系中，美国若大量对外输出美元，会导致美元自身的危机，若限制输出美元，国际货币体系就会面临国际货币的数量短缺。布雷顿森林体系的这种内在缺陷后来被称为在特里芬难题。 9、浮动汇率制度：是指一种汇率的变动主要由外汇市场上的外汇供求决定，因而不受任何指标限制的汇率制度。 10、自由浮动汇率制度：又称不干预浮动汇率制度，是指货币当局对汇率上下浮动不采取任何干预措施，完全听任外汇市场的供求变化自由涨落的一种浮动汇率制度。 11、管理浮动汇率制度：又称干预浮动汇率制度，是指货币当局采取各种方式干预外汇市场，使汇率水平与货币当局的目标保持一致的一种浮动汇率制度。 12、单独浮动汇率制度：是指一国货币的汇率不与其他国家的货币发生固定联系，其汇率根据外汇市场的供求变化而自动调整的一种浮动汇率制度。 13、联合浮动汇率制度：是指某些国家出于相互间发展经济关系的需要，组成某种形式的经济联合体（如欧洲经济共同体），建立稳定的货币区，对区内各国货币之间的汇率规定一个比值和上下波动幅度，而对区外国家货币的汇率则采取联合浮动的一种浮动汇率制度。
第一章 外汇与汇率
第一章外汇与汇率 一、名词解释 1．外汇（Foreign Exchange or Forex，FX）（广义静态外汇）广义静态外汇是指一国拥有的外币资产。具体而言，外汇是指外币以及以外国货币表示的能用来清算国际收支差额的资产。 2．外汇（Foreign Exchange or Forex，FX）（狭义静态外汇）狭义静态外汇是国际支付的手段。具体地说，是指以外国货币表示的可直接用于清偿国际间债权债务的支付手段。3．自由外汇又称自由兑换外汇、多边外汇，是指不需要外汇管理当局批准，就可以自由兑换成其它货币，或者向第三者办理支付的外国货币及支付凭证。 4．即期外汇又称为现汇，是指外汇买卖成交后在两个营业日内办理交割手续的外汇。5．远期外汇又称为期汇，是指外汇买卖双方按照约定在未来某一时间办理交割手续的外汇。6．汇率（Foreign Exchange Rate）就是外汇的价格，也叫做外汇行市或兑换率，它是将一国货币折算成另一国货币的比率，或者说是一国货币用另一国货币表示的“价格”，也可以说是两国货币进行兑换的比率。 7．基本汇率（Basic Foreign Exchange Rate）是指一国货币与基准货币之间的汇率，又称基础汇率、中心汇率或关键汇率。 8．即期汇率（Spot Rate）又称现汇汇率，是指在外汇市场上，买卖双方成交后，在两个营业日内办理交割手续所使用的外汇汇率。 9．实际汇率（Real Exchange Rate）又称真实汇率，是用两国价格水平、财政补贴或税收减免对名义汇率加以调整后的汇率。 10．铸币平价（Mint Parity）以两种金属铸币含金量之比得到的汇价被称为铸币平价。铸币平价是金币本位制度时期的汇率决定基础。 11．法定平价：纸币所代表的金量之比就是法定平价。法定平价是金块本位和金汇兑本位制度下汇率的决定基础 二、填空题 1．在外汇管理中的外汇是广义的静态外汇，而在国际结算所使用的外汇是狭义的静态外汇。 2．汇率的标价方法有三种，即直接标价法、间接标价法和美元标价法。 3．在金币本位制下，汇率的决定基础是铸币平价，汇率波动的界限是黄金输送点。4．按外汇交易交割的时间不同，外汇分为即期外汇和远期外汇。 5．按制订汇率的方法不同，汇率分为基本汇率和套算汇率（或交叉汇率）。
商业银行第十章 国际业务
商业银行第十章国际业务 外汇银行业务治理 一、外汇银行界定 所谓外汇银行是指通过金融监管当局（中央银行）批准或者指定的能够经营外汇业务的商业银行。 二、商业银行外汇资金来源 （一）外汇资本金 按照金融监管当局在金融机构（商业银行）注册登记治理过程中的规定，商业银行要想获得作为外汇银行的资格（即注册为外汇银行）或者得到经营《外汇业务许可证》，它必须按照金融监管当局规定的比率具备或者拥有外汇资本金。 外汇资本金的性质、职能、作用与治理，完全与银行资本性质、职能、作用与治理相同。 （二）外汇存款 １、境外存款与境内存款 （１）境外存款 是指外汇银行境外分支机构以其所在地（国家）货币与外币的形式所吸取的银行存款。在一样情形下，外汇银行的境外存款只能在其所在地运用。外汇银行的境外存款能否调回本国运用，通常取决于外汇银行所在地（国家）外汇治理的具体规定或者限制及外汇银行母亲国与其所在国所达成的双边协议中的具体规定。 （２）境内存款 是指外汇银行境内分支机构以可兑换外币与本币的形式所吸取的银行存款。关于外汇银行来讲，外汇存款要紧是指外汇银行境内分支机构所吸取的境内外币存款。 ２、外汇存款（境内存款）差不多类型 （１）甲种外币存款（对象为境外法人与境内法人）。
（２）乙种外币存款（对象为境外自然人与外国常驻机构人员）。 （３）丙种外币存款（对象为境内自然人）。 （４）特种外币存款或者特种本币存款。这种专门待遇的“专门”之处在于：在本国境内的境外法人与自然人及境内法人与自然人差不多上外汇银行的存款对象。该类存款只能采纳活期存款的形式存入银行。 （三）发行国际金融债券 １、外国金融债券与欧洲金融债券 （１）外国金融债券 所谓外国金融债券是指发行者（外汇银行）在外国金融市场上以当地货币标值发行的金融债券。 该类国际金融债券具有以下差不多特点：第一，外国金融债券的发行涉及到两个国家。债券发行人（债务人）的法人地位属于一个国家，债券的发行市场与债券的标值货币则属于另一个国家。第二，外国金融债券的发行必须得到发行市场所在国政府与货币治理当局的批准，同时债券发行人必须自觉同意发行市场所在国金融法规的约束。第三，发行外国金融债券必须坚持“借什么货币还什么货币”的国际惯例。第四，外国金融债券的发行人通常是各国的商业银行（外汇银行），但它们不能直截了当进入国际债券发行市场发行，即必须托付发行市场所在国的商业银行或者其他金融机构来办理外国金融债券的发行事务。第五，外国金融债券的发行市场目前要紧集中在少数几个发达国家同时债券发行量庞大。另外，还有一种比较专门的外国金融债券——平行金融债券存在。所谓平行金融债券是指发行者（外汇银行）在几个国家的债券发行市场上同时发行权益相同并以当地货币标值发行的金融债券。这实际上是某一发行者（外汇银行）同时在不同国家的债券发行市场上发行的几笔外国金融债券。 （２）欧洲金融债券 所谓欧洲金融债券是指发行者（外汇银行）在外国金融市场上以本国货币标值发行的金融债券。 该类国际金融债券具有以下差不多特点：第一，欧洲金融债券的发行至少涉及到三个国家。债券发行人（债务人）的法人地位属于一个国家，
国际收支顺差与外汇储备关系研究
2009年10月第6卷第10期 Journal of Hubei University of Economics(Humanities and Social Sciences) 湖北经济学院学报（人文社会科学版） Oct.2009Vol.6No.10 我国的国际收支连续多年出现“双顺差”状况，近几年其增长趋势愈加明显，更使得我国的外汇储备逐年增长，截至2008年年底外汇储备已高达1.95万亿美元，这对于我国经济的发展是一把双刃剑。一方面我国的对外清偿能力提高，增强对外融资能力和引进外资的能力，促进了经济增长，有利于实施较为宽松的宏观调控政策；另一方面却进一步加剧人民币升值的压力，外汇储备的管理成本与风险加大，对外依存度提高，不利于国内产业结构的升级等。而高额外汇储备的主要来源就是国际收支双顺差，从国际收支平衡表中我们可以清楚地看到主要项目对外汇储备的影响。本文以2001-2007年国际收支平衡表为分析对象，进一步深入了解形成持续国际收支双顺差现象，由此探求控制高额外汇储备的政策建议，这也是我国今后很长一段时期里经济政策选择和调整的重要课题。 一、我国国际收支整体状况 国际收支平衡表是分析一国对内、对外经济的重要工具。通过表1（本文所用数据均来自国家外汇管理局网站）可以看到我国国际收支双顺差与外汇储备增长有着密切关系，随着顺差状况的延续，外汇储备也越来越多。2001-2007年中国国际收支总顺差逐年上升的结构特征从表中可以直观地看到， 2005年以后顺差总额扩大，其中以经常项目差额快速增长最 为显著，资本和金融项目差额增长相对较为平缓，外汇余额增长迅速，继2003年超过万亿美元后，2007年末的4619.1亿美元又已接近七年前473.3亿美元的十倍，足可见我国国际竞争力有了大幅提升。 表1：我国国际收支“双顺差”情况(单位:亿美元、%) 二、国际收支差额项目分析 1．经常项目差额分析 在国际经济交往中，经常项目在较大程度上决定一国的国际收支状况，而货物和服务贸易又在很大程度上决定该国的经常项目状况，一国货物和服务贸易处于顺差状态对该国的经济发展起到积极的推动作用；一国的货物和服务贸易长期处于逆差会导致该国国民经济发展失衡，不利于该国国民经济健康发展。因此贸易差额是衡量我国国际收支状况的重 要指标。 表2：经常项目差额具体分析图 从表2可以看出，我国经常项目差额的变动趋势与货物和服务的变动趋势基本一致，说明我国经常项目差额基本上是由贸易差额决定的。特别是自2005年起，经常项目差额顺差有了很大幅度的提升，其原因在于2005年的人民币汇率改革让人民币有管理地浮动。但是在货物和服务项下，我国的服务项差额2001-2007八年均为负值，也就是说我国经常项目顺差主要是因货物出口数额巨大，抵消了服务项下的进口数额而带来的经常项目顺差。这说明了我国国际收支结构的不平衡，在激励货物出口的同时，也需要考虑服务出口，否则货物贸易所带来的利益将被服务贸易所抵消。 2.资本和金融项目差额分析 从表3中可以看出，资本项目变化平稳，数量也相当小，而资本和金融项目差额的变动趋势几乎与金融项目差额变动趋势一致，所以下面我们主要从金融项目出发进行分析。金融项目差额是直接投资差额、证券投资差额和其他投资差额之和。 表3：资本和金融项目差额具体分析图 由表4可见，金融项目差额与直接投资有密切关系，而且直接投资占比例很大，除2004年以外，其它各年的直接投资差额是形成金融项目顺差的主要原因。这也是很多学者以直接投资与国际收支顺差关系为切入点进行研究的原因。而直接投资差额则表现为外国在华投资净增加额与我国在外投资净增加额之差，以2007年为例，1384.1亿美元的外商直接投资远远高于为负值169.9亿美元的我国在外直接投资，深刻说明了我国对外资的依赖程度过高，从而为国内经济埋下了隐患。 国际收支顺差与外汇储备关系研究 韦彩梅 （苏州大学商学院，江苏南京215021） 摘 要：我国国际收支结构中的经常账户和资本与金融账户同时出现巨额顺差，近几年来这种双顺差的增长趋 势愈加显著，外汇储备随之迅速增长，如此高额的外汇储备让我国在国际经济大环境下面临两难抉择。本文通过对中国2001-2007年国际收支顺差项目分析的基础上，探讨形成双顺差的原因，并据此对双顺差带来的高额外汇储备及其使用提出了相关政策建议。 关键词：国际收支；双顺差； 外汇储备 53··
第十章--国际金融机构
国际金融机构 第十章 【教学方案】 一、教学目标：、 1、了解国际金融机构的产生与发展 2、熟悉全球性的国际金融机构。 二、教学重点： 全球性的国际金融机构三、 教学难点：主要的金融机构四、 教学时间安排：4学时。 1957年到70年代，欧洲、亚洲、非洲、拉丁美洲、中东地区的国家为发展本地区经济的需要，通过互助合作方式，先后建立起区域性的国际金融机构，如泛美开发银行、亚洲开发银行、非洲开发银行等。国际货币基金组织 第二节全球性国际金融机构 一、国际货币基金组织 ㈠国际货币基金组织的产生的背景： 建立二战后新的国际经济秩序 1、在本世纪后半叶的50年中，关贸总协定和世界银行、国际货币基金组织被认为支撑世界经贸和金融格局的三大支柱。 2、这三大支柱实际上都源自于1944年召开的布雷顿森林会议。后两者人们又习惯称之为布雷顿森林货币体系。 “怀特计划”与“凯恩斯计划”
㈡国际货币基金组织的宗旨 1、作为一个常设机构在国际金融问题上进行协商与协作，促进国际货币合作； 2、促进国际贸易的扩大和和平衡发展； 3、促进和保持成员国的就业，生产资源的发展和实际收入的高水平； 4、促进国际汇兑的稳定，在成员国之间保持有秩序的汇价安排，防止竞争性的货币贬值； 5、协助成员国在经常项目交易中建立多边支付制定，消除妨成员国临时提供普通资金，使其纠正 国际收支的失调； 6、不采取危害本国或国际繁荣的措施，缩短成员国国际收支不平衡的时间，减轻不平衡的程度。 ㈢国际货币基金组织的三项基本职能 1、确立了有关汇率政策、与经常项目交易有关的支付以及货币可兑换性的行为准则； 2、在成员国纠正国际收支不平衡或避免此一情况发生时，为确保其遵守该行为准则向其提供融通 资金； 3、为成员国在货币问题上的协商与合作提供场所，通过组织的运作和协调来稳定汇率，消除妨碍贸易的外汇管制，通过向会员国提供短期信贷，解决国际收支不平衡时会员国对外汇的暂时需求，以达到促进国际贸易均衡发展，维护国际经贸秩序的目的。 ㈣国际货币基金组织的结构 国际货币基金组织的最高权力机构是理事会，由各会员国委派理事和副理事各1人组成。执行董事会是负责处理基金组织日常业务的机构，共由23人组成。 ㈤国际货币基金组织的资金来源 1、份额 2、借款 3、信托基金 ㈥国际货币基金组织的业务活动 1、特别提款权（SDR）是国际货币基金组织于1969年创设的一种储备资产和记账单位，亦称“纸黄金”，最初是为了支持布雷顿森林体系而创设，后称为“特别提款权”。最初每特别提款权单位被定义为0.888671克纯金的价格，也是当时1美元的价值。 ㈦国际货币基金组织的缺点 1、基金组织在机制安排上明显倾向于发达国家。虽然基金组织多次出台提升小国份额的举措，但 发达国家的份额仍远远超过发展中国家。 2、对全球性的危机反应不及时、调节能力不足、经济流通方面缺乏统一的标准等。 3、但在各国的共同努力下，渐渐形成了一套能够为大多数国家接受或认可的国际规则，在一系列 金融动荡中基金组织充分展示了“最后贷款人”的作用，促进了世界经济的稳定与发展。 二、世界银行集团 ㈠国际复兴开发银行（世界银行） 1、性质：赢利性组织，不以利润最大化为经营目标
第一章外汇与外汇汇率
第一章 外汇与外汇汇率 1.1学习要求 z掌握外汇、汇率的概念、分类； z学会解读外汇行情表； z掌握影响汇率变动的因素以及汇率变动对经济的影响； z了解人民币汇率制度的沿革。 1.2内容简述 1.2.1外汇 z外汇的概念：是以外币表示的，用以清偿国际间债权债务的支付手段。 z外汇的特征：（1）外汇是以外币表示的资产；（2）外汇必须是可以自由兑换成其他形式的，或以其他货币表示的资产；（3）具有普遍接受性。 1.2.2外汇汇率 z汇率的概念：是不同货币之间兑换的比率或比价，也可以说是以一种货币表示的另一种的价格。 z汇率标价方法 1）直接标价法：是指以一定单位的外币为标准来计算折合多少单位的本国货币。 例：中国国家外汇管理局公布，100美元=827.65人民币。 2）间接标价法：是指以一定单位的本国货币为标准，来计算折合若干单位的外币。 例：伦敦外汇市场报出英镑汇率为1英镑=1.868美元。 3）美元标价法：以美元为标准货币公布汇价。 世界上大多数国家采用直接标价法，只有英国、英联邦制国家、欧元区国家和美国采用间接标价法。 z汇率的种类 （1）从银行买卖外汇的角度出发，汇率可分为： 1）买入价：银行从客户或者同业那里买入外汇时使用的汇率 2）卖出价：银行向客户或者同业那里卖出外汇时使用的汇率 3）中间价：买入价和卖出价的平均价。 一般来说，买入价和卖出价同时报送，中间用分隔符相连。直接标价法下，汇率前一个报价是买入价，后一个报价是卖出价；间接标价法下，汇率前一个报价是卖出价、后一个报价是买入价。 例：我国外汇管理局对外报价为： 100美元=827.65-827.70人民币，则，银行买入100美元的价格是827.65人民币，卖出100美元的价格是827.70人民币。（注意：我国采用直接标价法，而银行报送的价格是买卖美元的价格） 同时，在纽约外汇市场上，美元同人民币的汇率也为100美元=827.65-827.70人民币，则，当地银行买入827.70人民币时支付100美元，卖出827.65人民币时获得100美元。（美元采用间接标价法，在纽约外汇市场的报价是银行买卖人民币的价格）