证券投资学期末复习简答题

1?债券有哪些特征？收流偿安

1?偿还性

2?流通性

3?安全性

4.收益性

2?债券筹资有哪些特点

优点1?资本成本低长杆围资金

2?具有财务杠杆作用

3?所筹集资金属于长期资金

4.债券筹资的范围广、金额大

缺点1.财务风险大缺限险

2.限制性条款多，资金使用缺乏灵活性

3?股票具有哪些特征？不收流风波参

1.不可偿还性

2.参与性

3.收益性

4.流通性

5.价格的波动性和风险性

4?普通股和优先股的区别

1.股息，优先股相对普通股可优先获得股息

2.剩余财产优先分配权

3.优先股股东没有参与企业决策的投票权

4.优先购股权

5.货币政策的变动对证券市场价格有哪些影响？

1.当增加货币供应量时，证券价格上扬；当减少货币供应量时，证券价格下降

2.提高再贴现率时，证券市场价格下跌；降低再贴现率时，证券价格上涨

3.中央银行买进证券时，证券市场价格上涨；中央银行卖出证券时，证券价格下跌

6.财政政策的变动对证券市场有哪些影响

1.实行扩张性财政政策，证券市场价格上涨，实行紧缩性财政政策，证券市场价格下降

2.扩大政府购买水平，证券价格上扬，减少政府购买水平，证券价格下跌

3.提高政府转移支付水平，证券价格上扬，降低政府转移支付水平，证券价格下跌

4.提高税率,抑制证券价格的上扬，降低税率，助于证券价格上扬

7.上市公司如何通过处置长期资产而虚增利润？重整出售变法

①进行债务重整，将应收账款转为长期股权投资

②向关联方出售长期股权投资

③改变长期股权投资计价方法

8.上市公司如何通过关联交易虚增利润？

①转让研究开发成果

②以费用分担方式转移期间费用

③向关联方出租资产与土地使用权来增加收益

④向关联方借款融资，降低财务费用

9.经营性现金流量为负数原因。

公司快速增长T预见市场需求大T扩大支出T以期更大现金流量T销售所产现金流v营运资金支出T负经营性现金流量

1，公司正在快速成长，经理人员预见到了市场需求的潜力巨大，就会扩大在存货、广告费用和人员工资的支出,

以期在下一个年度带来更大的现金流量。直接结果就是当期销售所产生的现金流入小于当期在营运资金上的支出，出现负的经营性现金流量。

(1)经营业务亏损or营运资本管理不力T外购商品&劳务的成本〉公司产品&劳务售价T负经营性现金流量

(2)销售不力T产品积压T当期现金流入不足

2，经营业务亏损或对营运资本管理不力，因外购商品和劳务形成的成本高于公司产品和劳务的售价而形成的现金流量负值就比较严重，因销售不力而导致的产品积压同样导致当期现金流入不足。

10.经营活动所产生的现金流量与净收益之间的巨大差额原因。

1?应收账款剧增。

2?投资收益及营业外收入的变化，投资收益和营业外收入的增加直接作用于营业利润，进而增加净利润，而对经营活动所产生的现金流量没有影响。投资收益&营业外收入fT营业利润T净利润f

11.相对估值法易准少

(1)优点

易于计算快捷高效

采用当前股价或交易价格计算，提高了估值的准确性。

少数股权投资的最佳估值方法

(2)缺点

很难找到完全一致的可比公司

估值结果的准确性受市场影响较大

会计政策的选择会影响估值

使用单一年度盈余进行估值不能反映公司发展潜力对公司价值的影响

12.影响上市公司市盈率的主要原因

市盈率会由于证券所处市场的不同、行业的不同、经营状况的不同而产生较大差异

1.不同市场的经济增长速度会影响到企业的增长速度

2.上市公司的市盈率也会由于企业经营行业不同而不同

3.同一行业内不同上市公司，由于其行业地位的差异也会导致市盈率水平的不同

1?投资是货币转化为资本的过程。

2.投资媒介：

(1)真实资产：可看可摸的，如：房地产、名表、古董、黄金等

(2)金融资产：保障持有人获得契约内所规定的权利，如：股票、债券、期货、期权等区别：资产的套现和变现能力。

金融资产〉真实资产

3?债券是一种金融契约，是政府，金融机构，工商企业等机构直接向社会借债筹措资金时，向投资者发行的，同时承诺按一定利率支付利息并按约定条件偿还本金的债权债务凭证。

基本要素：债券面值、票面利率、付息期、偿还期

4.股票是股份有限公司在筹集资本时向出资人和投资人发行的股份凭证，代表股东对股份公司的所有权。

5.股票按上市地区分类：

①A股：人民币普通股，境内发行，境内外投资者以人民币认购

②B股：人民币特种股，内地上市，人民币标价，外币认购。

④N股：境内发行，纽约上市，人民币标价，境外投资者以外币认购。

6.证券投资基金的分类

（1）按组织形式分

①契约/信托型基金：以信托法为基础，根据当事人各方之间订立的信托契约，由基金发起人发起，向投资者发行基金单位筹集资金。

②公司型基金：以《公司法》为基础，通过发行基金单位筹集资金并投资于各类证券。认购人

和持有人都是基金的股东，董事会代表股东负责基金运作

（2）按基金单位是否变动分：封闭式基金、开放式基金。

（3）按投资渠道分：股票基金，债券基金，货币市场基金（投资金融产品，如短期国债，外汇）

共同基金（公募公司型）对冲基金（私募）

投资者人数限制性不强严格限制

监管严格不严格

信息披露程度公开不公开

财务杠杆低高

经营业绩逊色较优

7.期权是在期货的基础上产生的一种金融工具。指在未来一定时期可以买卖的权利，是买方向卖方支付一定数量的金额（期权费）后拥有的在未来一段时间内（美式期权）或未来某一特定时期（欧式期权），以事先规定好的价格（履约价格）向卖方购买或出售一定数量特定标的物的权利，但不负有必须买进或卖出的义务。

（1）构成因素：执行价格、期权费、履约保证金、看涨期权和看跌期权。

（2）期权买方：只有权利，没有义务，风险有限，获利无限，无需保证金期权卖方：只有义务，没有权利，风险无限，收益有限，支付保证金

⑶ 期权合约的构成要素：买方、卖方、期权费、执行价格、通知和到期日

8.期货：交易双方不必在买卖发生的初期交割，而是共同约定在未来的某一时候交割。

（1）期货合约的特点：

①既定的，标准化

②交易所组织下成交，公开叫价方式。

③交易所担保，不允许私下交易。

④合约可通过交收现货或进行对冲交易来履行或解除合约义务。

（2）功能：规避现货市场的价格风险，增加市场流动性。

（3）期货交易的特征：

①交易有双向性。

②杠杆作用

③期货是零和市场

10.（1）证券市场按功能分类：一级市场（发行），二级市场（交易）

（2）按上市条件分类：

主/ 一板市场，是一个国家或地区证券发行，上市及交易的主要场所，有晴雨表之称，要求标准高，多为大型成熟企业上市。

二板市场（创业板、自动报价市场、自动柜台交易市场、高科技板证券市场）：针对中小企业、高科技企业。承担风险资本的退出窗口作用，和提高企业知名度，分担投资风险，规范企业运作的作用。

（3）按交易对象不同分：股票市场，债券市场，基金市场，衍生品市场。

（4）按组织形式分：

①场内市场：交易所

②场外市场：柜台市场、第三市场、第四市场。

11.证券交易所的分类：

（1）会员制：不盈利为目的，佣金和上市费用较低，会员会参加股票交易，有不公正性，易垄断。

（2）公司制：盈利为目的，收取发行公司的上市费与证券成交的佣金，交易所人员不参与证券买卖, 公平性。

（1）k=r f+ 卩（r m-r f）

(2) P o=D/(k-g)

=D0（1+g）/（k-g）

k-权益资本的必要收益率

P o-当期股票价格

D-股利

r f-无风险收益率

r m-市场收益率

g-股利的稳定增长率