中国密封胶涂料行业概况研究-技术水平、行业上下游、行业特征

中国密封胶涂料行业概况研究-技术水平、行业上下游、行业特征

（六）行业技术水平

1、密封胶行业

密封胶产品门类众多，虽然其中传统品类技术成熟、普及性高，但近年来面世的部分高端产品环境友好性能更为优良，具有较高的技术含量，大量使用各类新型化工材料，包含了高性能有机硅胶、改性聚氨酯等化工新材料。此类产品毛利率相对较高，产品性能相对于传统溶剂型合成橡胶密封胶而言更为优异，环境友好特性更为优异。

国内密封胶行业经过多年的发展，产品应用已深入到国民经济各个领域，国内市场需求的常见产品如溶剂型合成橡胶密封胶、白乳胶、建筑用硅酮胶等，已经完全由国内自主生产；在汽车制造以及维修、电子电器、机械设备制造、环保工程以及可再生能源等对产品质量及稳定性要求较高的行业用工业密封胶也已接近国际水平并开始逐渐替代进口产品；但在微电子、光电显示器等行业，部分产品仍使用国际品牌，主要原因在于国内相关企业规模相对较小，研发投入有限造成产品部分性能指标与进口产品仍存在一定差距。

就各个细分产品领域而言，配方研发、原材料采购、工艺路线及生产设备、产品质量控制等关键环节决定了行业内企业所归属的不同档次。国外部分领先企业经过多年经营，拥有独家的保密配方，关键原材料由特定供应商提供，多属于高度保密信息且供应商不得向同类其他厂家供货；交联剂、催化剂等均自主研发，并作为核心机密由公司自身合成；工艺路线设计及设备安装采购同样高度保密；此类公司多拥有庞大的产品技术研发队伍，以前瞻性视角进行大量的技术储备，

能根据市场趋势及时推出新产品引领行业潮流。长期以来国内多数企业不具备完备的产品技术研发机制，多利用现有通用技术，集中产能生产市场容量较大的单一型号产品，质量控制薄弱，低成本模式运营，销售导向强烈，导致市场常常陷入低价低质竞争的恶性循环。

近年以来，国内部分领先企业已逐渐重视新技术新产品研发，利用开发出的自有配方，完善知识产权保护，加强质量控制，结合市场需求推出一批具有自主知识产权的优质产品。相比进口产品，虽然在部分高端型号上仍存在一定差距，但在多个档次的产品线上已能够较好的满足客户需求，而且国内领先企业更能立足本土研发，根据施工习惯、材料类型开发出更加贴合客户实际需求的优质产品，并能通过与客户的长期沟通交流，为客户提出量身定做的整体解决方案，而不再仅是销售产品。

2、涂料行业

涂料行业技术水平及技术特点与密封胶行业类似。外资企业技术水平领先，国内领先企业近年来也已大力加强技术研发。单就产品技术而言，配方、助剂、生产工艺同样也是涂料生产的关键技术点，不同技术水平不同质量控制机制下生产出的产品差异巨大。低端产品虽利用通用技术可以形成规模生产，但中高端产品与低端产品的质量差别巨大，行业内领先企业所生产的涂料产品在环保指标、耐用性、功能多样性方面表现出色。近年来，行业内技术发展方向主要体现在涂料的环保化和功能化。

由于环保法规及相关标准不断出台，行业内领先企业及有关科研院所对水性涂料、高固体分涂料及UV 涂料等环保型产品研发力度越来越大。根据中国涂料工业协会的资料，国内科研院所及有关企业通过对水性树脂的研究，已发展出

多种新型的水性涂料，有些具备导电、防火特性，有些可以满足水下施工需求。此外，由于传统水性乳胶涂料中还含有2%左右的有机溶剂，仍对环境有一定影响，部分国内领先的生产企业通过运用新技术优化乳液分散体系，已研发出新型超低VOC 水性涂料，达到完全无排放的环保标准。

在功能化方面，海洋涂料、车用涂料、核电涂料、防火涂料、防污涂料、建筑涂料等多个领域均取得了长足的进展。近年来，在涂料产量增长的同时，产业和产品结构也发生了较大改变，这是行业发展到成熟阶段的必然结果。随着涂料行业规模化体系化的加强以及技术领域的显著进步，客户多样化的需求已经在多层次多方位逐渐浮现。

（七）行业上下游

1、上游行业

上游行业相对单一，主要是化工材料制造行业，为本行业提供成膜物质、颜料与填料、溶剂、助剂等生产原料，包括沥青、溶剂油、107 基胶、合成橡胶、树脂、钛白粉、碳酸钙等。

上游原料中，107基胶、硅油等有机硅原料及树脂品类较多，部分新型品类原料在推广初期价格较高，而成熟品类原料则产能较大处于完全竞争状态。原料多属于成熟的大宗化学品，为石油下游产品或无机矿物下游产品，价格波动受上游石油价格及矿物价格影响较大，反映出国际大宗商品波动特性，受到国际宏观经济影响较大。

近年来，国际大宗商品行情持续低迷，石油及各类矿物价格均处于历史较低价位，行业内企业原料成本持续下降。

2、下游行业

密封胶和涂料行业的下游市场相对广阔，有着巨大的市场空间、对产品有持续稳定的需求。以公司所处的细分市场而言，其中密封胶行业的下游主要包括建筑工程、集装箱制造、游艇装备行业等；涂料行业的下游主要包括建筑工程、家庭装修、钢结构装备、石化装备、集装箱制造行业等。对上述行业进行综合分析并结合集泰化工自身产品特性，可归纳为房地产、集装箱制造、钢结构制造三个行业。

在中国国民经济形势保持稳定增长、“城镇化”不断推进的背景下，建筑行业在较长时期仍将保持增长趋势，有利于建筑密封胶及建筑涂料行业的发展。虽然近年来房地产业景气程度有所下降，尤其是商品房建设在部分城市已出现过

剩，但商业地产增长趋势依旧较为强劲。由于商业地产建设中幕墙工程投资较大，对幕墙用建筑胶需求较高，目前国内部分一线密封胶企业已成立专业的幕墙建筑胶销售团队，整合技术设计、品牌推广、市场营销、售后支持等多领域人才，着力争夺这一细分市场份额。

对于集装箱制造行业，受全球经济不景气及中国出口的持续低迷影响，集运贸易增长乏力，航运企业经营业绩欠佳，集装箱旧箱更换速度与新箱增加速度均减缓，集装箱制造企业产量下降显著，使得集装箱行业市场需求存在持续低迷的风险。

钢结构制造行业主要是工业防腐涂料的下游行业，包括钢构件、油储罐等大型设备，属于成熟稳定的行业。经过多年发展，中国已形成了较大的钢结构产业链，其中包括与钢结构相关联的钢结构涂料。钢结构用量的增加，势必促进钢结构涂料产量的增加。

（八）行业特征

1、行业的特有经营模式

密封胶和涂料行业的主要客户是建设施工企业、工业制造企业和家庭消费者等。这几类客户在产品性能要求、用量和厂家筛选标准等方面有明显不同，行业的经营模式主要分为直销和经销两大类。

面向普通中小建筑施工企业、家庭消费者的密封胶及建筑涂料一般采用经销商模式，通过发展对地域环境和当地市场较为熟悉的优质经销商，提高对此类客户群体的区域覆盖能力。

面向专业的大型建设项目施工企业，比如大型建筑的幕墙施工企业，往往采用直销模式。在该模式下，企业可通过与建筑设计院、大型建筑工程企业建立合作关系，从技术开发及建筑设计的源头开始，为客户提出量身定做的整体解决方案，从而在该细分市场中树立品牌占领市场。

面向工业制造企业客户，以集装箱制造企业为例：由于需要对集装箱制造过程中所需要的底漆、面漆、密封胶等材料提出整体解决方案，并需要应对不同用途类型的集装箱制造中出现的个性化需求，企业必须采取具有事业部制特点的直销模式，整合销售、客服、生产、售前研发、售后技术支持等多层次多门类的人力资源，以尽可能迅速直接的方式满足客户需求。对于大型装备制造企业（钢结构、石化装备等），同样需要类似的直销模式。

2、行业的周期性、区域性或季节性

（1）行业的周期性

密封胶和涂料行业的发展与国内外宏观经济形势息息相关，整体上随着宏观

经济的波动而波动。作为投资拉动型产业，基础设施建设、房地产等产业的发展对建筑用密封胶和涂料、大型设备用防腐涂料等产品的需求影响显著。当固定资产投资处于景气阶段时，整个密封胶和涂料行业的发展都较为快速，反之，当固定资产投资处于下滑阶段时，行业整体亦会出现增速放缓，停滞甚至下滑的现象。此外，集装箱用密封胶与涂料则与国际海运市场景气程度紧密相关，而海运市场作为全球宏观经济的晴雨表，集装箱用密封胶与涂料产业波动直接与全球宏观经济周期波动紧密相关。

（2）行业的区域性

目前密封胶和涂料行业的生产企业在华北、华南、华东地区分布较为广泛，其中江苏、浙江、广东、上海等省市数量较多。

行业收入方面，根据细分市场不同可以归纳为以下区域特征：建筑用密封胶和涂料行业呈现出“点面结合”，各省市消费较为普遍，在经济较发达的区域中心省市消费量较大，尤其是高层幕墙建筑项目更需要优质品牌产品；集装箱用密封胶和涂料需求则由于海运装备制造业沿海分布的地理特点，多集中在渤海湾、长三角、珠三角等沿海经济带；大型装备所需的防腐涂料，受到大型装备运送安装的经济半径限制，分布面较广，在大型工程项目附近地区有较多需求。（3）行业的季节性

本行业的季节性主要受下游应用领域影响。由于主要应用集中在建筑领域，因此建筑领域的产品销售有一定的季节性。北方地区冬季天气寒冷，施工环境较差，春节期间劳动力供给不足，一季度建筑施工及家庭装修量较少，通常为建筑密封胶及涂料销售的淡季；进入二季度后，建筑密封胶及涂料销售逐步转暖，但南方地区夏季雨季也对建筑施工造成较大的影响；三季度以后建筑施工开工率上

升显著，建筑密封胶及涂料销售进入最旺的季节。在工业应用中，集装箱用建筑密封胶及涂料及大型装备防腐涂料需求受季节性影响并不显著，主要受到春节前后开工率的影响。