期货计算题集

1．某工厂预期半年后须买入燃料油126000加仑，日前价格为 0.8935美元／加仑，该工厂买入燃油期货合约，成交价为0.8955 美元/加仑。半年后，该工厂以0.8923美元/加仑购入燃料油，并以0.8950美元/加仑的价格将期货合约平仓，则该工厂净进货成本为（）。

A．0.8928美元／加仑

B．0.8918美元／加仑

C．0.894美元／加仑

D．0.8935美元／加仑

2．6 月10 日市场利率8%，某公司将于9 月10 日收到10000000 欧元，遂以92.30价格购入10 张9月份到期的3 个月欧元利率期货合约，每张合约为1000000 欧元，每点为2500 欧元。到了9 月10日，市场利率下跌至6.85%（其后保持不变），公司以93.35 的价格对冲购买的期货，并将收到的1千万欧元投资于3 个月的定期存款，到12 月10日收回本利和。其期间收益为（）。

A．145000

B．153875

C．173875

D．197500

3．某组股票现值为l00万元，预计隔2个月后可收到红利l万元，当时市场年利率为12%，如买卖双方就该组股票3个月后转让签订远期合约，则净持有成本和合理价格分别为（）。

A．19900元和1019900元

B．20000元和1020000元

C．25000元和1025000元

D．30000元和1030000元

4．某投资者在2008年2月22日买入5月期货合约价格为284美分/ 蒲式耳，同时买入5月份CBOT小麦看跌期权敲定价格为290美分/蒲式耳，权利金为12美分/蒲式耳，则该期权的损益平衡点为（）。

A．278美分/蒲式耳

B．272美分/蒲式耳

C．296美分/蒲式耳

D．302美分/蒲式耳

5．某交易者在3 月20 日卖出1 手7 月份大豆合约，价格为1840 元/吨，同时买入1 手9 月份大豆合约，价格为1890 元/吨，5 月20 日，该交易者买入1 手7 月份大豆合约，价格为1810 元/ 吨，同时卖出1 手9 月份大豆合约，价格为1875 元/吨，（注：交易所规定1 手=10吨），请计算套利的净盈亏（）。

A．亏损150 元

B．获利150 元

C．亏损160 元

D．获利160 元

6．某公司于3 月10日投资证券市场300 万美元，购买了A．B．C三种股票分别花费100 万美元，三只股票与S&P500 的贝塔系数分别为0.9、1.5、2.1。此时的S&P500现指为1430 点。因担心股票下跌造成损失，公司决定做套期保值。6 月份到期的S&P500指数合约的期指为1450 点，合约乘数为250 美元，公司需要卖出（）张合约才能达到保值效果。

A．7

B．10

C．13

D．16

7．某投资者5月份以5美元/盎司的权利金买进1张执行价为400美元/盎司的6月份黄金看跌期权，又以4.5美元/盎司的权利金卖出1张执行价为400美元/盎司的6月份黄金看涨期权，再以市场价 398美元/盎司买进1手6月份的黄金期货合约，则该投资者到期结算可以获利（）。

A．2.5美元

B．2美元

C．1.5美元

D．0.5美元

8．假设年利率为6%，年指数股息率为1%，6月30日为6月期货合约的交割日，4月1日的现货指数分别为1450点，则当日的期货理论价格为（）点。

A．1537

B．1486.47

C．1468.13

D．1457.03

9．1 月5 日，大连商品交易所黄大豆1 号3月份期货合约的结算价是2800元/吨，该合约下一交易日跌停板价格正常是（）。

A．2688元/吨

B．2720元/吨

C．2884元/吨

D．2912元/吨

10．某投资者于2008年5月份以3.2美元/盎司的权利金买入一张执行价格为380美元/盎司的8月黄金看跌期权，以4.3美元/盎司的权利金卖出一张执行价格为380美元/盎司的8月黄金看涨期权；以380.2美元/盎司的价格买进一张8月黄金期货合约，合约到期时黄金期货价格为356美元/盎司，则该投资者的利润为（）。A．0.9美元/盎司

B．1.1美元/盎司

C．1.3美元/盎司

D．1.5美元/盎司

10．某投资者于2008年5月份以3.2美元/盎司的权利金买入一张执行价格为380美元/盎司的8月黄金看跌期权，以4.3美元/盎司的权利金卖出一张执行价格为380美元/盎司的8月黄金看涨期权；以380.2美元/盎司的价格买进一张8月黄金期货合约，合约到期时黄金期货价格为356美元/盎司，则该投资者的利润为（）。A．0.9美元/盎司

B．1.1美元/盎司

C．1.3美元/盎司

D．1.5美元/盎司

11．某投资者，购买了某企业的2 年期的债券，面值为100000 美元，票面利率为8%，按票面利率每半年付息一次。2 年后收回本利和。此投资者的收益为（）。

A．16.6%

B．16.7%

C．16.8%

D．17%

12．6 月5 日，某投资者在大连商品交易所开仓买进7 月份玉米期货合约20 手，成交价格2220元/吨，当天平仓10 手合约，成交价格2230 元/吨，当日结算价格2215 元/吨，交易保证金比例为5%，则该客户当天的平仓盈亏．持仓盈亏和当日交易保证金分别是（）。

A．500 元 -1000 元 11075 元

B．1000 元 -500 元 11075 元

C．-500 元 -1000 元 11100 元

D．1000 元 500 元 22150 元

13.在小麦期货市场，甲为买入方，建仓价格为1600元／吨，乙为卖出方，建仓价格为1800元／吨，小麦搬运、储存、利息等交割成本为60元／吨，双方商定的平仓价为1740元／吨，商定的交收小麦价格比平仓价低40元／吨，即1700元／吨。则期转现后节约费用总和为（），甲方节约（），乙方节约（）。

A ．60元／吨；20元／吨；40元／吨

B．40元／吨；40元／吨；20元／吨

C．60元／吨；40元／吨；20元／吨

D ．40元／吨；60元／吨；40元／吨

14．4 月份，某空调厂预计7 月份需要500吨阴极铜作为原料，当时铜的现货价格为53000 元/吨，因目前仓库库容不够，无法现在购进。为了防止铜价上涨，决定在上海期货交易所进行铜套期保值期货交易，当天7 月份铜期货价格为53300 元/吨。该厂在期货市场应（）。

A．卖出100 手7 月份铜期货合约

B．买入100 手7 月份铜期货合约

C．卖出50 手7 月份铜期货合约

D．买入50手7 月份铜期货合约

15．7 月1 日，大豆现货价格为2020元/吨，某加工商对该价格比较满意，希望能以此价格在一个月后买进200 吨大豆。为了避免将来现货价格可能上涨，从而提高原材料成本，决定在大连商品交易所进行套期保值。7 月1 日买进20 手9 月份大豆合约，成交价格2050 元/吨。8 月1 日当该加工商在现货市场买进大豆的同时，卖出20 手9 月大豆合约平仓，成交价格2060元。请问在不考虑佣金和手续费等费用的情况下，8 月1 日对冲平仓时基差应为（）元/吨能使该加工商实现有净盈利的套期保值。A．>-30

B．<-30

C．<30

D．>30