私募基金深圳前海税收优惠

媒体相关报道

一、各地优惠政策大比拼阳光私募择木而栖

2012-11-05 来源：证券时报网

随着阳光私募的日益发展壮大，各地地方政府为了争夺资源，纷纷打出税收优惠牌，吸引私募机构入驻，而阳光私募也是货比三家，希望找到税收最为优惠的地区落户。

上海一家大型阳光私募公司董事长日前对证券时报记者表示，现在地方政府都在争取以更好的金融政策来吸引金融机构，不仅仅限于天津、深圳、北京和上海这些金融机构聚集的地区，中西部如西藏、重庆、武汉等地也开始打出力度较大的金融优惠政策，未来不排除会出现比上海浦东更好的优惠政策。

“现在我们公司在密切关注各地金融政策，也有中西部地区的招商局和我们接触过，未来如果有比上海浦东更具吸引力的金融政策，搬迁注册地的可能性非常大。毕竟对于阳光私募来说，现在的税收还是比较重。”

深圳另外一家阳光私募合伙人也表达了类似想法，不过他更为关注的是深圳前海。虽然前海目前具体的优惠政策还没有制订出来，但是他预计，前海此次的金融优惠政策力度应该不小，目前该公司几位合伙人已经达成一致，只要技术问题能解决，搬迁是迟早的事。“现在遇到的最大问题是，公司目前为有限合伙形式，而前海公布的15%的税收优惠是针对公司制形式的阳光私募。现在公司正在和前海招商处相关人士积极接洽，寻找解决方案。”上述人士表示。

前海招商处一位工作人员表示，目前每天都有很多阳光私募咨询，包括北京、上海以及深圳本地的公司，咨询最多的是税收问题，一次性奖励问题，公司组织形式以及办公要求等等。不过具体优惠政策还在商讨中，不少阳光私募仍在等待中。

据业内人士介绍，目前各地金融优惠政策都不一样，从税收来看，上海采取营业税40%财政补贴。合伙制企业普通合伙人按照5%~35%的五级超额累进税率征收所得税，有限合伙人（LP），按利息、股息、红利等项目以20%税率缴纳个人所得税；天津则是将13.5%的营业税全额返还；重庆则是营业税享受两免三减半（前两年全额补贴，后三年减半征收）的财政补贴，个税方面统一按照20%征收。

二、私募激励机制遇税负难题欲迁前海享受优惠政策

2012年11月21日01:28 来源：上海证券报

“营业税扣掉5%，所得税再扣掉25%，员工工资的累进税率一般高达45%，在如此高的税负面前，私募所谓的灵活激励机制其实是泡了汤了。”正如深圳一

家私募高管所感受到的切肤之痛，在弱市面前，私募行业对税负问题愈加敏感，部分私募甚至被迫绕道香港子公司为员工发放工资，而前海的税收优惠更是吸引了诸多私募大佬的关注。

私募呼吁减轻税负。在接受上证报调查的10家境内主流私募中，超过半数受访者将税负问题视为影响行业发展的主要问题。其中一位受访的私募高管表示，“在扣掉营业税和所得税后，分到高管手上的激励基本是采用45%的累进所得税率。事实上，如果有一年我们业绩做得很好，得到的也只是市场形象上的收获，个人得到的实际激励并不多。”而私募行业之所以能够吸引众多明星投资经理“奔私”，正是由于私募行业灵活的激励机制。但当这种机制遭遇到高税负后，激励可能变得有名无实。

为了解决员工激励遭到高税负问题，部分私募甚至被迫采用绕道香港子公司的方式为员工发放奖金。一位拥有香港投资子公司的深圳私募人士坦言，“按照我们的奖金水准，在香港所交的所得税也就是5%左右。”正是由于税负的巨大差异，部分私募选择了采用绕道香港子公司为员工进行避税。

与境内其他资产管理公司相比，私募的税负并没有不同。但由于私募的公司不大，可以腾挪的空间较小，私募所感受到的税负之痛远在其他机构之上。“券商等机构毕竟是综合性机构，有些工资收入可以通过其他成本冲掉，但私募太小了，成本很透明，必须得老老实实交税。但这样一来，等于我们灵活的激励机制基本失效了。”上述人士说。

而前海正成为私募解决高税负的希望之地。在接受上证报调查的10家境内主流私募中，超过半数的受访者愿意将注册地搬迁到前海，而税收正是他们考虑搬迁的首要因素。

根据《国务院关于支持深圳前海深港现代服务业合作区开发开放有关政策的批复》，前海的税收政策共有3条，具体包括“对前海符合条件的企业减按15%的税率征收企业所得税”、“对在工作、符合前海规划产业发展的境外高端人才和紧缺人才，个人所得税先征后补之后可降至15% 。”

前海的税收优势显而易见，业内人士表示，可以预料到将有更多的私募将注册地选在前海。

三、前海税收优惠政策吸引基金子公司落户

2012年12月17日 02:20 证券时报网

备受关注的基金公司子公司落户何处？证券时报记者获悉，除平安大华、华夏基金子公司明确表示落户深圳前海外，招商、博时、鹏华、诺安等多家基金公司子公司也将选择前海。税收优惠是这些基金公司相中前海的首要原因。

税收优惠吸引基金子公司

招商、博时、鹏华等基金公司总部设在深圳，在前海设立子公司是顺理成章的事情，总部在北京的华夏基金子公司为什么选择前海？据证券时报了解，子公司落户前海，税收优惠政策是最大的吸引力，前海就像是避税天堂开曼。

华夏基金相关负责人直言，肯定是看好未来前海政策，“注册在深圳，办公地在北京也可以。”据了解，前海目前也不具备办公的条件，各项基建还没有开展。

据了解，目前前海最诱人的一项税收政策是：经认定的技术先进型服务企业按15%的优惠税率征收企业所得税。在前海管理局提交的优惠目录覆盖基金管理公司，但是具体认定由财政部制定优惠税收目录。前海管理局郑宏杰说，争取在元旦前落实。

民生加银总经理俞岱曦说：“基金公司子公司的选址，政策特别是税收政策肯定是首先要考量的因素。”博时基金总裁助理刘东也表示，“一个改革区如果希望各大机构聚集，最有效的办法就是税收优惠、财政补贴、租金减免等。”

基金期待更多金融政策

不过，也有基金公司认为，前海仅凭企业所得税的优惠是不够的，并且，基金公司关心的人民币国际化等金融政策也没有涉及。

前海管理局郑宏杰多次表示：“前海的金融政策目前是‘一事一报’，金融机构的意见通过前海管理局最终将变成一项政策。”在接受证券时报记者采访时，前海新闻发言人王锦侠说，人民币国际化方面的设想，将来是要靠拢的，但是目前没有计划，建议与设想等也没有进入上报程序。

一家基金公司认为，前海已明确的八项政策对基金公司意义不大，不但此前预期的个税减免没有希望，而且基金公司关注的人民币国际化、境内外资金的流动问题也没有提及。

一家基金公司高管说，“对于前海最期待的还是货币的自由兑换，基金公司在中国香港及海外地区融资，在中国内地投资。”

上海的一家基金公司就建议，现在上海正在积极推进税延型养老保险试点，如果内地居民无法享受到前海个人所得税的优惠，是否可以考虑在前海工作的人，工资收入的一部分可以做固定投资长期投资，税前投资额不用缴税，这将对金融界人才非常有吸引力。

深圳一家基金公司总裁助理认为，“对前海的金融政策预期不能太高。”

四、王亚伟复出：深圳前海成立私募基金公司千合

2012-10-19 08:16 来源：山东商报

深圳前海管理局相关工作人员证实，原华夏基金副总经理王亚伟自5月份离职后，已在前海成立深圳千合资本管理有限公司，昔日最牛公募基金经理正式转做私募。

深圳市市场监督管理局注册登记信息显示，王亚伟注册的深圳千合资本管理有限公司，于2012年9月28日成立，地址为深圳市南山区粤兴二道6号武汉大学深圳产学研大楼B815房（入驻：深圳市前海商务秘书有限公司），经营范围为受托资产管理、股权投资、投资管理等，注册资本金1000万元人民币，王亚伟是唯一股东。

前海商务秘书公司工作人员称，千合资本是在9月份在前海办理相关注册手续的，至于王亚伟为什么选择深圳前海还有千合资本今后主要做一级市场还是二级市场的投资，他们不方便透露客户的一些信息。

记者未能联系到王亚伟本人对此事予以置评。有媒体报道称，王亚伟拟将目标客户锁定为高净值人群，门槛可能为2000万元人民币起，且资金量或不得超过个人资产的5%，也就是说，其目标客户至少身家数亿。

前海管理局经营发展处工作人员告诉记者，前海具体的优惠政策还需要国家部委的进一步支持，大体方向是税收减按15%征收，“千合资本和其他企业一样，只要符合相关条件的，都享受同样的政策优惠，不会有什么特殊的情况。”

不过，该工作人员指出，前海政策也是6月份才获批，目前前海还有部分需要填海，注册的企业是租赁还是购买物业，这些都不一样，所以注册的第一批企业什么时候会正式入驻前海不好预测，但今年应该没戏，“不过，如果政策允许办公地点和注册地点分离的话，他们可以先在其他地方开始业务。”

五、PE/VC关注前海机遇：期待税收与融资优惠政策

2012-11-20 08:40来源：证券时报网

“前海的机遇，所有金融机构都在关注。”清研睿合基金管理有限公司董事长索咏红的观点代表了目前金融机构，特别是创投机构的心声。

在昨日的“创业投资：产业升级驱动力与战略新抉择高峰论坛”上，创投机构普遍认为，深圳前海的发展将为创投机构带来实质利好。还有两家创投机构在会上透露，已在前海设立了股权投资基金。

今年6月底，国务院在批复给前海的先行先试政策当中，关于金融改革创新方面的第4条政策表述最为简洁——“支持设立前海股权投资母基金”，这也是创投机构眼中最具想象力的政策。据统计，截至今年9月底，香港的人民币客户存款及存款证余额已经达到6600亿元人民币，但目前并没有多少合适的投资产品。前海管理局此前解读前海股权投资母基金的运作模式将是“到香港募资，资金来源于香港，然后调回前海来使用，用于支持前海开发。”业内专家曾指出，前海股权投资母基金的设立必将吸引诸多股权投资基金争相进驻。

索咏红总结认为，关于前海，金融机构和创投机构可能最期待的有三个方面：首先是税收政策，细则虽然还没出，但相信税收政策优惠是一定的;其次是为人民币国际化做铺垫的职能，将给金融机构带来非常多的机会，包括前海股权投资母基金等;第三是金融机构未来可能进行的境外人民币融资。

时代伯乐创业投资管理有限公司董事长蒋国云在论坛上透露，该机构已经在前海成立了一只有限合伙制的私募股权投资基金。蒋国云对证券时报记者表示，该基金已经完成募集，规模为2亿元，主要投资方向是大消费产业与节能环保产业。据其透露，之所以在前海股权投资母基金的运作细则还未出台之前就在前海注册成立基金，主要是看好未来前海的发展机遇，为以后做准备。

国家开发银行深圳分行副行长王兵才表示，前海给创业投资行业带来了很多机会，国务院今年6月批复的前海先行先试政策当中明确支持在前海设立股权投资母基金，另外也支持境外的私募基金在前海发展，并支持这些基金探索在前海的基金管理和投资模式。此外，政策也支持前海打造人民币国际化的试验区。王兵才认为，这些政策对于私募股权基金意味着更多机会。另外，前海打的是“深港合作”牌，而香港是亚洲的私募基金中心，通过前海的开发开放，香港私募基金领域一些好的经验和做法，也可供前海借鉴。

大正元资本总裁郭迅也在论坛上表示，大正元已经获得前海管理局的批准，在前海设立了基金，希望前海能够率先推出人民币跨境投资业务以及相关税收的差异化，使深圳在创投行业方面继续走在全国前沿。