巴菲特股票二阶段估值模型

巴菲特股票估值模型

年

12345

前一年的股东收益168184.8203.28223.608245.9688

年增长率0.10.10.10.10.1

股东收益184.8203.28223.608245.9688270.5657

贴现率0.1060.1060.1060.1060.106

贴现因子0.9041591320.8175040.7391530.6683120.604261

每年股东收益贴现值167.0886076166.1822165.2806164.384163.4922

前10年股东收益贴现值总和1630.680437

10年以后的股东收益现值

第10年的股东收益435.7487333

第10年的股东收益年增长率0.05

第11年的股东收益457.53617

资本化率（k-g）0.056

贴现到第10年的价值8170.288749

第10年的贴现因子0.36513102

10年以后的股东收益现值2983.225864

公司股票的内在价值4613.906301

每股内在价值4613.906301

公司总流通股份1

收益金额单位（元）1

注：采用二阶段估值模型，假设第一阶段期限为10年，股东收益年增长率为0.1,第二阶段贴现率为0.106,收益金额单位为1元.

年

678910 270.5657297.6222327.3845360.1229396.1352

0.10.10.10.10.1

297.6222327.3845360.1229396.1352435.7487

0.1060.1060.1060.1060.106

0.5463480.4939850.4466410.4038350.365131

162.6053161.7231160.8458159.9732159.1054二阶段期限为第11年－∞，股东收益年增长率为0.05,