财管练习题

2．。。一、单项选择题

8．某商店准备把售价25 000元的电脑以分期付款的方式出售，期限为3年，利率为6%，顾客每年应付的款项为（）

A 9353

B 2099

C 7852

D 8153

11．有一项年金，前3年无流入，后5年每年年末流入500万元，假设年利率为10%，其现值为（）

A 1995

B 1566

C 1813

D 1424

18．在期望值相同的情况下，标准差越大的方案，则风险（）

A 越大

B 越小

C 二者无关

D 无法判断

20．某企业拟进行一项存在一定风险的完整工业项目投资，有甲、乙两个方案可供选择。已知甲方案净现值的期望值为1000万元，标准差为300万元；乙方案净现值的期望值为1200万元；标准差为330万元。下列结论中正确的是（）。

A.甲优于乙

B.甲的风险大于乙

C.甲的风险小于乙

D.无法评价

28.企业在追加筹资时需要计算（）。

A.加权平均资金成本

B.边际资金成本

C.个别资金成本

D.机会成本

30.进行资本结构决策时，使用（）。

A.个别资本成本

B.加权平均资本成本

C.边际资本成本

D.完全成本

二、判断题

1．在终值和利率一定的情况下，计息期越多，复利现值就越小。（）

4.对于不同的投资方案，其标准差越大，风险越大；反之标准差越小，风险越小。（）

8.留存收益是企业经营中的内部积累，这种资金不是向外界筹措的，因而它不存在资本成本。（）

三、多项选择题

7.下列项目中，属于资金成本中筹资费用内容的是（）。

A.借款手续费

B.债券发行费

C.债券利息

D.股利

11.在计算以下（）项个别资本成本时，应考虑抵税作用。

A.普通股成本

B.留存收益成本

C.长期借款成本

D.债券成本

5．某公司需用一台计算机，购置价25000元，预计使用10年。如果向租赁公司租用，每年初需付租金3000元，如果时间价值为8%，该企业应如何决策？

4．有两个投资额相等的项目可供选择，投资获利的有效期均为10年。第一个项目10年内每年末可回收投资20 000元，第二个项目前5年每年末回收25 000元，后5年每年末回收15 000元，若银行利率为10%，哪一个项目获利大？

14．某企业计划筹集资金100万元，所得税税率33％。有关资料如下：

（1）向银行借款10万元，借款年利率7％，手续费2％。

（2）按溢价发行债券，债券面值14万元，溢价发行价格为15万元，票面利率9％，期限为5年，每年支付一次利息，其筹资费率为3％。

（3）发行优先股25万元，预计年股利率为12％，筹资费率为4％。

（4）发行普通股40万元，每股发行价格10元，筹资费率为6％。预计第一年每股股利1.2元，以后每年按8％递增。

（5）其余所需资金通过留存收益取得。

要求：

1）计算个别资金成本；

2）计算该企业加权平均资金成本。

15.某公司原有资产1000万元，其中长期债券400万元，票面利率9%；优先股100万元，年股息率11%，普通股500万元，今年预计每股股息2.6元，股价20元，并且股息以2%的速度递增。该公司计划再筹资1000万元，有A、B两个方案可供选择：

A方案：发行1000万元债券，票面利率10%，由于负债增加，股本要求股息增长速度为4%。

B方案：发行600万元债券，票面利率10%，发行400万元股票，预计每股股息为3.3元，股价为30元，年股利以3%的速度递增。

企业适用所得税税率为30%。根据资料计算A、B方案的加权平均资金成本并评价其优劣。

345．。

实际利率问题

7.某企业需借入资金300万元，由于银行要求将贷款数额的20%作为补偿性余额，故企业需向银行申请的贷款数额为（）万元。

A.600

B.375

C.750

D.672

9.某企业按年利率10%向银行借款20万元，银行要求保留20%的补偿性余额。那么，企业该项借款的实际利率为（）。

A.10%

B.12.5%

C.20%

D.15%

一、单项选择题银行借款信用条件

10.某周转信贷协议额度300万元，承诺费率为0．5％，借款企业年度内使用了250万元，尚未使用的余额为50万元，则企业应向银行支付的承诺费用为（）。

A.3000元

B.3500元

C.2500元

D.15000元

15.银行要求企业借款时在银行中保留一定数额的存款余额，这种信用条件被称为（）。

A.补偿性余额

B.信用额度

C.周转信用协议

D.借款额度

专题三：杠杆效应存在的条件

一、单项选择题

17.某公司财务杠杆系数等于1，这表明该公司当期（）。

A.利息与优先股股息为零

B.利息为零，而有无优先股股息不好确定

C.利息与息税前利润为零

D.利息与固定成本为零

27.如果企业的资金来源全部为权益资金，且没有优先股存在，则企业财务杠杆系数（）。

A.等于0

B.等于1

C.大于1

D.小于1

二、判断题

14.如果企业的债务资金为零，则财务杠杆系数必等于l。

专题四：财务杠杆系数的计算

四、计算分析题

10.某公司2001年销售产品10万件，单价50元，单位变动成本30元，固定成本总额100万元。公司负债60万元，年利息率为12％，并须每年支付优先股股利10万元，所得税率25％。