Geologic Hazard Report of Golden Area

Geologic Hazard Report of Golden Area
Geologic Hazard Report of Golden Area

Geologic Hazard Report of Golden Area

Shao Jun Liu

12/01/14

Lab section: Friday 1-4 p.m.

TA: Mr. Alvaro Puente

Golden is a small city located in Jefferson County with the latitude and longitude of 39° 45' 20" N and 105° 13' 14" W. There are four major geologic hazards in Golden area includes swelling soil, flooding, rockfall, and landslide.

Swelling soil is one of the most significant geologic hazards in Colorado. Swelling soil is the expanding and contracting of soil because of the adding and removing of water in the rock formations. Swelling soils are commonly found in rock formations that contains clay. Clay is an expansive soil that will expand when water is added and shrink when water is extracted. There are three type of clay, including Kaolinite, Illite, and Sinectites. There are two types of swelling environment. The first type of swelling environment occurs when the rock formations are laid horizontally. The removal of water will create a moisture zone on the rock formation. The second type of swelling environment occurs when the rock formations are tilled at an angle. The differential moisture of rock formations creates the heaving of bedrock. This type of swelling environment is commonly found in front Range of Colorado.

In Golden area, there are three rock formations that have high swelling potential. These rock formations are Benton Shale, Pierre Shale, and Denver formations. Benton Shale and Pierre Shale formations could be found along Highway 6 and highway 93. Denver formation locates on the Eastern side of Golden. For example, the bases of the Table Mountains are parts of Denver formation. Laramie, Rosten Creek and Morrison formation have moderate risk of swelling soil. Swelling soil can cause damage to the foundation if properties are built on these rock formations. The expanding and contracting of soil will destabilized the foundation and cause cracks on the buildings. Avoidance and not building properties in these areas are the most efficient way to avoid property damages. Excavating with engineer refill is one way to protect the foundation. The house foundation will not be in direct contact of the swelling bedrocks. Another method to protect the foundation is by drilling down to the non-swelling bedrocks and anchoring the foundation under the soil. Finally, maintaining a stable amount of water in the rock layers can eliminate swelling of soil.

Flooding is also a potential geologic hazard in Golden area since Clear Creek flows through Golden City. Flooding occur when the discharge of water in a stream increase rapidly and causing the water surface rise above the river bank. Flooding can occur during heavy rain season or sudden break of natural dams or human dams. The damages caused by flooding depend on the discharge of water and the speed of the flood. A flash flood or flood with high speed and high discharge will cause more damages than slowly rising water. The 100-year flood plain of Clear Creek is constructed in the flood hazard map. The area covered by the 100-year flood included the low altitude areas along the side of Clear Creek.

Channelizing the stream is a good option to clear the river bed and sediments. Clear Creek has been channelized once after the flood in 1965. A channelized river can hold a higher discharge than a braded stream, allowing water to flow smoothly. Building a more stable river bank and dike can prevent the overflow of flood water. Zoning is very critical in a flood plain. Emergency agencies should never be built on the flood plain since they play an important role during a flood event. Expensive buildings and equipment should not be built on a flood plain. Some of the best ways to utilize a flood plain include turning it into public parks, playgrounds, parking lots, or cultivation land. Also, the bridges and roads in flood plain area should be built strong enough to withstand in a 100-year flood.

Rockfall is a potential geological hazard in Golden area. Rockfall is the sudden break of rock bodies from the edge of mountains or cliff and roll downhill with a high speed. Rockfall can cause a severe damage to the objects on the path of its trajectory because of the high kinetic energy is converted from gravitational potential energy. Buildings and roads can be severely damaged by rockfall. Building a road on a high risk rockfall area will create a danger environment for cars on the roads. There are three major rockfall hazard areas in Golden area, including both Table Mountains and Clear Creek Cannon. There are basaltic lava flows on Table Mountains. The cooling of basaltic lava created cracks within the lava bodies and rocks can be falling from the edge of the igneous rock layers. Highway 6 runs along the side of Clear Creek Cannon. The constructing of the highway and digging of the mountains create a potential rockfall hazard along the side of the road.

There are several methods that can be used to eliminate the rockfall hazards. First, the use of rock nets helps stable the rocks. Rock nets are commonly found along the side of a mountain highway. Second, stabilizing the rocks by inserting rebar horizontally and vertically. Rebar or iron bar chain the surface rocks and bed rocks together. Third, create ditches along the edges of mountains to capture the falling rocks. The falling rocks will reduce speed as it drop into the ditch. Regular cleanup and maintenance of ditches are required so that the ditches remain functioning. Finally, scaling and cleaning mountains can be used to eliminate the risk of rockfall. Loose rocks can be removed by breaking it using hammers or explosives. Regular removal of loose materials is important to maintain a safe environment.

Landslide is a geologic hazard that commonly occurs in mountainous areas. Landslide describes the sliding, and flowing of a region of soil and rocks downward and outward from a slope. There are two types of landslides, including circular and translational landslides. Landslide can cause severe damage such as the burring of properties, roads, and dam up rivers. The occurrence of landslide depends on the rock types and water content. If the water content is high in soil, then it creates a higher risk for landslide. Also, if the bed rocks of an area contain mostly sedimentary rocks rather than igneous rocks, it will also create a higher risk of landslide. The slope of the bedrock is a key factor affecting the risk of landslide. In general, sedimentary bedrocks become unstable when the slope is greater than 30 degree and 60 degree for igneous bedrock. Most of the rock formations in Golden area are sedimentary. The major igneous rocks in this area include Table Mountain Basalt and Idaho Springs formations.

Areas around Tables Mountains and the Western side of Golden are places with high risk of landslides since areas consist of mostly sedimentary bedrocks. Landslide can occur when the bed rock become unstable. Possible mitigation methods include vegetation, creation of buffer zone, horizontal stabilization and maintaining toe. Specific vegetation and roots system is one of the effective ways to stabilize the bed rocks and decrease the water content. Creating a buffer zone on the downslope can help slowdown the flow of the landslide and decrease property damages. Horizontal stabilization can be commonly found along some highways and roads. Inserting rebar horizontally can help stabilizing a circular landslide. Finally, maintaining the toe of a potential landslide region is very important. Stabilizing the toe can stabilize the whole area since most landslides occur when their toe got weaken and unstable because of erosion.

Altogether, swelling soil, flooding, rockfall, and landslide are four major geological hazards in Golden area. Avoidance is one of the most effective ways to eliminate damages from geological hazards. Also, proper zoning, scaling, and regular maintenance are some of the methods to eliminate geological hazards.

Reference:

"Landslide Types and Processes." Landslide Types and Processes. U.S. Geological Survey, July 2004. Web. 01 Dec. 2014. .

"Landslides | Colorado Geological Survey." Landslides | Colorado Geological Survey. Colorado Geological Survey, 2012. Web. 01 Dec. 2014. .

Geologic Map of Golden Fault. By Jeremy McCreary. Digital Image Oct 22, 2004

https://www.360docs.net/doc/0d256973.html,/colorado/dakota_hogback/ (Accessed: 12/01/14)

"NGMDB Product Description Page." NGMDB Product Description Page. U.S. Geological Survey, 1 Jan. 1972. Web. 4 Dec. 2014.

风险与收益分析

第二章风险与收益分析 本章知识点简介 本章主要介绍了风险与收益的概念以及度量、风险收益之间的关系以及相关的理论。 本章的主要内客包括: 一是资产收益率的含义、类型和计算。资产的收益率是期末资产增值量与期初资产价值的比值,该收益率包括两部分内容: (1)利(股)息的收益率。(2)资本利得的收益率。本章介绍的收益率类型主要有:实际收益率,通常用期末资产的增值量与期初资产的价值之比来衡量;名义收益率,通常用资产合约上标明的收益率来表示;预期收益率,通常用未来各种可能情况下预计的收益率的加权平均数来表述;必要收益率,表示投资者对资产合理要求的最低收益率,其大小是无风险收益率与风险收益率之和;无风险收益率,指无风险资产的收益率,它的大小由纯粹利率和通货膨胀补贴两部分组成,通常可用短期国库券的利率近似表示;风险收益率,是指资产持有者因承担该资产的风险而要求的超过无风险利率的额外收益,它等于必要收益率与无风险收益率之差。它的大小取决于以下两个因素:风险的大小;投资者对风险的偏好。 二是单项资产预期收益率以及风险的衡量指标:预期收益率、收益率的标准差、 标准离差率、β系数。E(R)表示预期收益率,可用公式来计算,Pi 是第i种可能情况发生的概率。Ri是在第i种可能情况下资产的收益率;收益率的标准差是其方差的开方,用来表示资产收益率的各种可能值与其期望值之间的偏离程度,方差的计算公式为:;标准离差率是资产收益率的标准差与期望值之比,其计算公式为:v=σ/E(R);资产的β系数是资产收益率与市场平均收益率之间变动关系的一个量化指标,它表示单项资产收益率的变动受市场平均收益率变动的影响程度。 三是资产组合收益率和资产组合系统风险系数的计算。资产组合收益率是资产组合中各项资产收益率的加权平均,其中权数是各项资产在组合中所占的价值比例;资产组合的系统风险系数是组合中各项资产系统风险系数的加权平均,其中权数是各项资产在组合中所占的价值比例。 四是系统风险和非系统风险的含义。系统风险是指影响所有资产的、不能通过资产组合而消除的风险,这部分风险是由那些影响整个市场的风险因素所引起的,如宏观经济形势的变动、国家经济政策的变化、税制改革、企业会计准则的改革、世界能源状况、政治因素等等。非系统风险是可以通过有效的资产组合而消除掉的风险,是指由于某种特定原因对某特定资产收益率造成影响的可能性,它是特定企业或特定行业所特有的,与政治、经济和其他影响所有资产的市场因素无关。

第03章风险的和收益思考地的题目

第3章 风险和收益思考题 【名词解释】风险 期望报酬率 无风险利率 系统风险 风险报酬 标准离差率 【简答题】 1.简述风险产生的原因。 2.什么是贝塔系数(β)?简述它的经济含义。 3.简述证券投资收益与风险间的关系。 4.由资本资产定价模型可知,证券的期望收益要取决于哪三个因素? 【论述题】 1.试述证券投资组合的风险类别,并说明相关系数ρ和β系数在投资组合各类风险的衡量中所起的作用。 2.试从财务管理的角度论述风险与收益的关系。 3. 证明资本市场线方程:)()(f m m p f R R R p E -+=σσ。 4. 证明资本资产定价模型:)(f m i f i R R R R -+=β。 【计算题】 1.某大型石化公司A 准备运用手中的多余现金进入生物医药行业,目前A 公司的负债价值为5亿元,负债权益比为1/10。A 公司为上市公司,其股票β值为0.8。A 公司的债务为无风险债务,收益率为8%,A 公司股票今年的期望收益率为16%,正好与资本资产定价模型法(CAPM)预测的一样。A 公司有两项资产,一项为多余现金15亿,β值为0,另一项为化学资产。 B 公司为一家具有代表性的生物医药上市公司,该公司债务为10亿元。负债—权益比为0.5,权益β值为1.2,债务β值为0.3。 A 公司计划将全部多余现金15亿元投入该生物医药项目,并预计50%的可能性每年收益1.5亿元,50%的可能性每年收益3亿元(假定收益永续性存在)。 设定公司所得税率为30%。 请计算与回答: (1)A 公司规模扩张性项目(所投资的项目与企业现有的业务相类似)的期望收益率。 (2)A 公司化学资产的期望收益率。 (3)拟投资的生物医药项目的预期收益率。 (4)B 公司资产的β值以及期望收益率。 (5)A 公司是否应该接受该生物医药项目,并解释理由。 2.无风险利率为4%,市场组合的期望收益率为12%,根据资本资产定价模型: (1)画出期望收益率与β值之间的关系图。 (2)市场组合的风险报酬率是多少? (3)如果某证券的β值为1.5,该证券的期望收益率该为多少? (4)如果某项投资的β值为0.8,期望收益率为9.8%,这一投资项目是否有正的净现值? (5)如果市场对某证券要求的期望收益率为11.2%,这一证券的β值是多少? 3.根据下列数据计算项目A 、B 、C 的期望收益和标准差,并讨论以项目C 的收益的标

第3章 风险与收益(习题及解析)

第3章风险与收益 一、本章习题 (一)单项选择题 1.已知某证券的β系数为2,则该证券()。 A. 无风险 B. 有非常低的风险 C. 与金融市场所有证券的平均风险一致 D. 是金融市场所有证券平均风险的两倍2.投资者由于冒风险进行投资而获得的超过无风险收益率的额外收益,称为投资的()。A.实际收益率 B.期望报酬率 C.风险报酬率 D.必要报酬率 3.企业某新产品开发成功的概率为80%,成功后的投资报酬率为40%,开发失败的概率为20%,失败后的投资报酬率为-100%,则该产品开发方案的预期投资报酬率为()。 A.18% B.20% C.12% D.40% 4.投资者甘冒风险进行投资的诱因是()。 A.可获得投资收益 B.可获得时间价值回报 C.可获得风险报酬率 D.可一定程度抵御风险 5.某企业拟进行一项存在一定风险的完整工业项目投资,有甲、乙两个方案可供选择:已知甲方案净现值的期望值为1000万元,标准离差为300万元;乙方案净现值的期望值为1200万元,标准离差为330万元。下列结论中正确的是()。 A.甲方案优于乙方案 B.甲方案的风险大于乙方案 C.甲方案的风险小于乙方案 D.无法评价甲乙方案的风险大小 6.已知甲方案投资收益率的期望值为15%,乙方案投资收益率的期望值为12%,两个方案都存在投资风险。比较甲乙两方案风险大小应采用的指标是()。 A.方差 B.净现值 C.标准离差 D.标准离差率 7.x方案的标准离差是1.5,y方案的标准离差是1.4,如x、y两方案的期望值相同,则两方案的风险关系为()。 A. x>y B. x<y C.无法确定 D.x=y 8.合约注明的收益率为()。 A.实际收益率 B.名义收益率 C.期望收益率 D.必要收益率9.()以相对数衡量资产的全部风险的大小。 A.标准离差率 B.方差 C.标准差 D.协方差 10.若某股票的一年前的价格为10元,一年中的税后股息为0.25,现在的市价为12元。在不考虑交易费用的情况下,一年内该股票的收益率为()。 A.20% B.22.5% C.25% D.无法确定 11.非系统风险与下列()因素有关。 A.政治 B.经济 C.税制改革 D.销售决策 12.市场组合的风险是()。 A.财务风险 B.经营风险 C.非系统风险 D.系统风险13.若A股票的β系数为2,B股票的β系数为1,则两股票所承担系统风险的大小为()。A.A大于B B.B大于A C.无法确定 D.两者承担的财务风险相等14.A股票的β系数为0.5,B股票的β系数为1,若某企业持有A、B两种股票构成的证券组合,在组合中的价值比例分别为70%、30%。该公司证券组合的β系数是()。 A.0.65 B.0.75 C.1 D.无法确定 15.若两资产收益率的协方差为负,则其收益率变动方向()。

风险与收益答案

本讲作业(教材)第十二章思考与练习9、10 第十三章思考与练习14、19、20、25、26、27 第十二章 9、〔基础〕〔计算报酬率和变动性〕你已经观察到Crash-n-Burn 电脑公司的股票在过去5年的报酬率分别为:9%、-12%、16%、38%和11%。 a.在这5年期间,Crash-n-Burn 公司股票的平均报酬率是多少? b.这段期间里,Crash-n-Burn 公司股票报酬率的方差是多少?标准差是多少? 解:a 、平均报酬率:5 1 9%-12%+16%+38%+11% =12.4% 5 5 i i r R === ∑b 、方差: 2 21 222221()()11[(9%12.4%)(12%12.4%)(16%12.4%)(38%12.4%)(11%12.4%)]510.03193 n i i Var R r R T σ===??=×?+? ?+?+?+ ??=∑标准差:()0.1787 SD R σ===10、〔基础〕〔计算实际报酬率和风险溢酬〕对于第9题,假设这段时期的平均通货膨胀率是3.5%,国库券的平均报酬率是4.2%。 a.Crash-n-Burn 公司股票的平均实际报酬率是多少? b.Crash-n-Burn 公司股票的平均名义风险溢酬是多少? 解:a 、根据费雪公式(1 + R) = (1 + r)(1 + h)可得,其平均实际报酬率为 1 + R 112.4% r= 118.6%1 + h 1 3.5% +?=?≈+b 、因为平均报酬率=平均无风险收益率+平均名义风险溢酬 所以,12.4% 4.2%8.2% =?=平均风险溢酬第十三章

风险与收益考试试题

第二章风险与收益 一、单选题 1.已知某证券的β系数为2,则该证券()。 A. 无风险 B. 有非常低的风险 C. 与金融市场所有证券的平均风险一致 D. 是金融市场所有证券平均风险的两倍 2.投资者由于冒风险进行投资而获得的超过无风险收益率的额外收益,称为投资的()。A.实际收益率 B.期望报酬率 C.风险报酬率 D.必要报酬率 3.企业某新产品开发成功的概率为80%,成功后的投资报酬率为40%,开发失败的概率为20%,失败后的投资报酬率为-100%,则该产品开发方案的预期投资报酬率为()。A.18% B.20% C.12% D.40% 4.投资者甘冒风险进行投资的诱因是()。 A.可获得投资收益 B.可获得时间价值回报 C.可获得风险报酬率 D.可一定程度抵御风险 5.某企业拟进行一项存在一定风险的完整工业项目投资,有甲、乙两个方案可供选择:已知甲方案净现值的期望值为1000万元,标准离差为300万元;乙方案净现值的期望值为1200万元,标准离差为330万元。下列结论中正确的是()。 A.甲方案优于乙方案 B.甲方案的风险大于乙方案 C.甲方案的风险小于乙方案 D.无法评价甲乙方案的风险大小 6.已知甲方案投资收益率的期望值为15%,乙方案投资收益率的期望值为12%,两个方案都存在投资风险。比较甲乙两方案风险大小应采用的指标是()。 A.方差

B.净现值 C.标准离差 D.标准离差率 7.对于多方案择优,决策者的行动准则应是()。 A. 选择高收益项目 B. 选择高风险高收益项目 C. 选择低风险低收益项目 D. 权衡期望收益与风险,而且还要视决策者对风险的态度而定 8.x方案的标准离差是1.5,y方案的标准离差是1.4,如x、y两方案的期望值相同,则两方案的风险关系为()。 A. x>y B. x<y C.无法确定 D.x=y 9.合约注明的收益率为()。 A.实际收益率 B.名义收益率 C.期望收益率 D.必要收益率 10.()以相对数衡量资产的全部风险的大小。 A.标准离差率 B.方差 C.标准差 D.协方差 11.下列哪项不属于风险控制对策()。 A.减少风险 B.转移风险 C.接受风险 D.扩大风险 12.不列不属于减少风险的对策()。 A.准确的预测 B.对决策方案进行多方案优选和替代 C.向保险公司投保 D.分散投资 13.若某一股票一年前的价格为4元,当年获得股息为0.1元,现在的市价为5元。则该股票的股利收益率为()。 A.2.5% B.25% C.10% D.20% 14.非系统风险与下列()因素有关。 A.政治 B.经济 C.税制改革

第3章--风险与收益(习题及解析)

第 3 章风险与收益 一、本章习题 (一)单项选择题 1.已知某证券的β 系数为2,则该证券()。 A. 无风险 B. 有非常低的风险 C. 与金融市场所有证券的平均风险一致 D. 是金融市场所有证券平均风险的两倍2.投资者由于冒风险进行投资而获得的超过无风险收益率的额外收益,称为投资的()。 A.实际收益率 B .期望报酬率 C .风险报酬率 D .必要报酬率 3.企业某新产品开发成功的概率为80%,成功后的投资报酬率为40%,开发失败的概率为 20%,失败后的投资报酬率为-100 %,则该产品开发方案的预期投资报酬率为()。 A.18% B.20% C.12%D.40% 4.投资者甘冒风险进行投资的诱因是()。 A.可获得投资收益 B .可获得时间价值回报C.可获得风险报酬率 D .可一定程度抵御风险 5. 某企业拟进行一项存在一定风险的完整工业项目投资,有甲、乙两个方案可供选择:已知 甲方案净现值的期望值为1000 万元,标准离差为300 万元;乙方案净现值的期望值为1200 万元,标准离差为330 万元。下列结论中正确的是()。 A. 甲方案优于乙方案 B.甲方案的风险大于乙方案 C. 甲方案的风险小于乙方案 D.无法评价甲乙方案的风险大小 6. 已知甲方案投资收益率的期望值为15%,乙方案投资收益率的期望值为12%,两个方案都存在投资风险。比较甲乙两方案风险大小应采用的指标是()。 A. 方差 B. 净现值 C. 标准离差 D. 标准离差率 7. x 方案的标准离差是 1.5 ,y 方案的标准离差是 1.4 ,如x、y 两方案的期望值相同,则两 方案的风险关系为()。 A. x > y B. x< y C.无法确定D.x=y 8.合约注明的收益率为()。 A .实际收益率B.名义收益率C.期望收益率D.必要收益 率 9.()以相对数衡量资产的全部风险的大小。 A.标准离差率B.方差C.标准差D.协方差 10.若某股票的一年前的价格为10 元,一年中的税后股息为0.25 ,现在的市价为12 元。 在不考虑交易费用的情况下,一年内该股票的收益率为()。 A.20%B.22.5 %C.25%D.无法确定11.非系统风险与下列()因素有关。 A.政治B.经济C.税制改革D.销售决策12.市场组合的风险是()。 A.财务风险B.经营风险 C .非系统风险 D .系统风险 13.若 A 股票的β系数为2,B股票的β系数 为1,则两股票所承担系统风险的大小为() A.A 大于 B B .B大于 A C .无法确定D.两者承担的财务风险相等14.A股票的β系数为0.5 ,B股票的β系数为1,若某企业持有A、B两种股票构成的证券组合,在组合中的价值比例分别为70%、30%。该公司证券组合的β系数是()。 A.0.65 B .0.75 C . 1 D .无法确定 15.若两资产收益率的协方差为负,则其收益率变动方向()。

风险与收益

第六章 风险与收益 第一节 单项资产收益率与风险 一、预期收益率与要求收益率 注意区分:预期收益率和要求收益率 必要收益率(Required Rate of Return):投资者进行投资要求的最低收益率 必要收益率=无风险收益+风险溢酬 预期收益率(Expected Rates of Return):投资者在下一个时期所能获得的收益预期 在一个完善的资本市场中,二者相等 在时间点上都是面向未来,都具有不确定性,但要求收益率是投资者主观上根据对投资项目 的风险评价确定的,预期收益率是由市场交易条件决定的,即在当前市场价格水平下投资者 可获得的收益。 二、风险的概念与类型 风险是指资产未来实际收益相对预期收益变动的可能性和变动幅度 注:风险既可以是收益也可以是损失 (一)系统风险和非系统风险 系统风险:又称市场风险、不可分散风险;由于政治、经济及社会环境等企业外部某些 因素的不确定性而产生的风险。 特点:由综合的因素导致的,这些因素是个别公司或投资者无法通过多样化投资予以 分散的。 非系统风险:又称公司特有风险、可分散风险; 由于经营失误、消费者偏好改变、劳资 纠纷、工人罢工、新产品试制失败等因素影响了个别公司所产生的个别公司的风险。 特点:它只发生在个别公司中,由单个的特殊因素所引起的。由于这些因素的发生是 随机的,因此可以通过多样化投资来分散。 (二)经营风险和财务风险 经营风险:经营行为(生产经营和投资活动)给公司收益带来的不确定性 经营风险源于两个方面: ① 公司外部条件的变动 ② 公司内部条件的变动 经营风险衡量:息税前利润的变动程度(标准差、经营杠杆等指标) 财务风险:举债经营给公司收益带来的不确定性; 财务风险来源:利率、汇率变化的不确定性以及公司负债比重的大小 财务风险衡量:净资产收益率(ROE )或每股收益(EPS )的变动(标准差、财务杠 杆等) 三、实际收益率与风险衡量 实际收益率(历史收益率)是投资者在一定期间实现的收益率 计算方法:设:投资者在第t -1期末购买股票,在第t 期末出售该股票。 (一)持有期收益率: 1. 算术平均收益率( ) 11111)(------+=-+=t t t t t t t t t t P P P P Div P P P Div r AM r n r r n i i AM /1 ∑ ==

风险和收益的匹配

哈尔滨远东理工学院2016——2017学年第一学期(补考)分院:经济管理学院 课程:财务管理 专业班级:14级会计3班 学号:14070309 学生姓名:刘博 任课教师:于丹 分数: 2017年月日

风险和收益的匹配 一、折现率的确定原则 (一)折现率必须高于无风险报酬率 无风险报酬率通常以政府发行的国库券利率、银行储蓄、贷款利率作为参考。折现率高于无风险利报酬率的部分即风险报酬率。在市场经济中,每项投资都伴随着一定风险,投资者进行投资都希望能获得更多的收益。无风险报酬率实质上是决定投资者是否进行投资的最低标准,因此折现率必须高于无风险报酬率。 (二)折现率应体现投资回报率 在正常的资本市场条件下,每项投资的回报不应低于该投资的机会成本。无形资产评估中的折现率反映的是资产的期望收益率。收益率与投资风险成正比,风险越大,期望收益越高;风险越小,期望收益也少。因此,在评估无形资产价值时,折现率应充分体现投资回报率。 (三)折现率要考虑通货膨胀因素 由通货膨胀造成的贬值应该在折现率中体现出来。如果在预计资产的未来现金流量时考虑了通货膨胀,那么在估计折现率时也应该考虑通货膨胀率,反之则不予考虑。 (四)折现率与所选收益额的计算口径相匹配 在评估实务中,收益额可以因评估目的不同而采用不同的计算口径,如采用净利润、净现金流量等。在预计资产的未来现金流量时已经对资产特定风险的影响做了调整的,估计折现率时不需要考虑这些特定风险;如果用于估计折现率的基础是税后的,应当将其调整为税前的折现率。针对不同的收益额进行评估时,只有将收益额与折现率之间计算口径相匹配,才能保证评估结果的合理性。 (五)折现率要能够体现资产的收益风险 一定的收益与一定的风险相伴随,在市场经济条件下,企业要想取得高收益就必须承担高风险。因此,折现率在选择时要能体现资产的收益风险。 二、折现率确定的主要方法 (一)加权平均资本成本法 企业的资产多种多样,各类资产具有不同的成本,这种方法是通过企业全部资产的加权平均投资回报率来计算无形资产的投资回报率,即用企业的加权平均资本成本作为折现率的替代。这是因为企业的加权平均资本成本是企业进行各种

关于风险与收益关系的思考

龙源期刊网 https://www.360docs.net/doc/0d256973.html, 关于风险与收益关系的思考 作者:严琰 来源:《企业文化·下旬刊》2014年第08期 摘要:风险与收益是金融投资的两个核心,任何机构和个人进行投资前,都必须计算一 定时期内的收益率,并估计其投资的风险。因此风险与收益是金融投资分析的两个重要指标。本文在对风险与收益内涵理解的基础上,分析比较了投资中风险与收益的关系,并有针对性的提出了防范金融风险的一些建议。 关键词:风险;收益;关系 收益和风险是所有金融资产的两个基本属性,也是投资者选择金融资产的重要参考指标。风险与收益成正比,风险越大,收益越大!这句话,是投资界对风险与收益关系最流行的经典总结!然而,有时候,我们会听到另外一些说法,即风险很低的时候,收益很大,或者相反!那么,我们应该如何看待两者的关系呢? 一、风险与收益的含义 (一)风险 所谓风险,是指可能发生的危险。对于投资行为来说,存在的危险就是亏本或是虽然没亏本但收益太低。而这里所说的收益太低,通常是指某次投资行为的收益率低于社会正常的、平均的收益率。 (二)收益 收益,在通常的定义里,是指资产获得的衍生收入,指的是已经获得的收入。[1]不过, 在风险与收益关系定义中,这个收益,显然是指一项资产获得收入的可能性、潜力。 二、风险与收益的关系 “风险与收益成正比”,往往指的是某种投资品种的风险与收益存在的潜在比例。例如,股票投资,从总体角度看,其风险收益比例要高于债券投资。但是,这句话,仅仅指的是投资品种的基本特征,而不是指在某一个具体条件下、具体时间段内。严格地说,在具体条件、时间内,风险与收益并不是成正比的也就是说,在某些时候,收益机率远远大于风险机率,在某些时候,风险机率远远大于收益机率。 接下来,我们以股票价格运行过程中风险与收益的关系为例,具体分析一下两者的关系。

第3章--风险与收益(习题及解析)

第3章--风险与收益(习题及解析)

第3章风险与收益 一、本章习题 (一)单项选择题 1.已知某证券的β系数为2,则该证券()。 A. 无风险 B. 有非常低的风险 C. 与金融市场所有证券的平均风险一致 D. 是金融市场所有证券平均风险的两倍 2.投资者由于冒风险进行投资而获得的超过无风险收益率的额外收益,称为投资的()。 A.实际收益率B.期望报酬率 C.风险报酬率 D.必要报酬率 3.企业某新产品开发成功的概率为80%,成功后的投资报酬率为40%,开发失败的概率为20%,失败后的投资报酬率为-100%,则该产品开发方案的预期投资报酬率为()。 A.18% B.20% C.12% D.40% 4.投资者甘冒风险进行投资的诱因是()。

A.可获得投资收益 B.可获得时间价值回报 C.可获得风险报酬率 D.可一定程度抵御风险 5.某企业拟进行一项存在一定风险的完整工业项目投资,有甲、乙两个方案可供选择:已知甲方案净现值的期望值为1000万元,标准离差为300万元;乙方案净现值的期望值为1200万元,标准离差为330万元。下列结论中正确的是()。 A.甲方案优于乙方案 B.甲方案的风险大于乙方案 C.甲方案的风险小于乙方案 D.无法评价甲乙方案的风险大小 6.已知甲方案投资收益率的期望值为15%,乙方案投资收益率的期望值为12%,两个方案都存在投资风险。比较甲乙两方案风险大小应采用的指标是()。

A.方差 B.净现值 C.标准离差 D.标准离差率 7.x方案的标准离差是1.5,y方案的标准离差是1.4,如x、y两方案的期望值相同,则两方案的风险关系为()。 A. x>y B. x<y C.无法确定 D.x=y 8.合约注明的收益率为()。 A.实际收益率B.名义收益率C.期望收益率 D.必要收益率9.()以相对数衡量资产的全部风险的大小。 A.标准离差率B.方差C.标准差 D.协方差 10.若某股票的一年前的价格为10元,一年中的税后股息为0.25,现在的市价为12元。在不考虑交易费用的情况下,一年内该股票的收益率为()。 A.20%B.22.5%C.25% D.无法确定 11.非系统风险与下列()因素有关。 A.政治B.经济

财务管理 第3章 风险与收益(含答案解析)

第三章风险与收益分析 一、单选题 1.已知某证券的β系数为2,则该证券()。 A. 无风险 B. 有非常低的风险 C. 与金融市场所有证券的平均风险一致 D. 是金融市场所有证券平均风险的两倍 2.投资者由于冒风险进行投资而获得的超过无风险收益率的额外收益,称为投资的()。A.实际收益率 B.期望报酬率 C.风险报酬率 D.必要报酬率 3.企业某新产品开发成功的概率为80%,成功后的投资报酬率为40%,开发失败的概率为20%,失败后的投资报酬率为-100%,则该产品开发方案的预期投资报酬率为()。A.18% B.20% C.12% D.40% 4.投资者甘冒风险进行投资的诱因是()。 A.可获得投资收益 B.可获得时间价值回报 C.可获得风险报酬率 D.可一定程度抵御风险 5.某企业拟进行一项存在一定风险的完整工业项目投资,有甲、乙两个方案可供选择:已知甲方案净现值的期望值为1000万元,标准离差为300万元;乙方案净现值的期望值为1200万元,标准离差为330万元。下列结论中正确的是()。 A.甲方案优于乙方案 B.甲方案的风险大于乙方案 C.甲方案的风险小于乙方案 D.无法评价甲乙方案的风险大小 6.已知甲方案投资收益率的期望值为15%,乙方案投资收益率的期望值为12%,两个方案都存在投资风险。比较甲乙两方案风险大小应采用的指标是()。 A.方差 B.净现值 C.标准离差 D.标准离差率 7.对于多方案择优,决策者的行动准则应是()。 A. 选择高收益项目 B. 选择高风险高收益项目 C. 选择低风险低收益项目 D. 权衡期望收益与风险,而且还要视决策者对风险的态度而定 8.x方案的标准离差是1.5,y方案的标准离差是1.4,如x、y两方案的期望值相同,则两

数学建模--收益风险分析

投资的收益和风险 目录 一、摘要 (2) 二、问题的提出 (2) 三、问题的分析 (4) 四、建模过程 (5) 1、模型假设: (5) 2、定义符号说明: (5) 3、模型建立: (6) 4、问题分析与求解 (6) (1)、问题一: (6) (2)、问题二: (9) (3)、模型求解: (10) 五、模型的结果分析与评价 (10) 六、模型评价与改进 (14) 七、参考文献 (15) 附录:Matlab程序 (15) A、问题一的求解 (15) B、问题二的求解: (15)

一、摘要 本方案借鉴了金融投资理论,在进一步明确“风险”和“总风险”这两个概念的基础上,将本问题归并为非线性规划问题。对市场上的多种风险投资和一种无风险资产(存银行)进行组合投资策略的的设计需要考虑连个目标,总体收益尽可能大和总体风险尽可能小,然而,这两目标并不是相辅相成的,在一定意义上是对立的。 随着社会经济的发展,人们逐渐地认识到,为了获得较好的收益,应将闲置资金进行投资。财富的积累需要一个过程,但投资理财有助于我们获取财富,一方面可以加速我们富裕的过程,从无到有,从少到多,实现原始财富的积累与财富的进一步增值;另一方面达到财务目标,平衡一生中的收支差距。 【关键字】:经济效益线性规划模型有效投资方案线性加权 二、问题的提出 随着社会经济的发展,人们逐渐地认识到,为了获得较好的收益,应将闲置资金进行投资,但是现在投资的方式多样化,所存在的风险都各不相同,因此了解一些基本投资规划方案,选择合适的投资组合方案,使净收益尽可能大,而总风险尽可能小。 市场上有n种资产(如股票、债券、…)i S( i=1,…n) 供投资者选择,某公司有数额为M的一笔相当大的资金可用作一个时期的投资。公司财务分析人员对这n种资产进行了评估,估算出在这一时期内购买i S的平均收益率为并预测出购买i S的风险损失率为。考虑到投资越分散,总的风险越小,公司确定,当用这笔资金购买若干种资产时,总体风险用所投资的i S中最大的一个风险来度量。

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