我国上市公司盈余管理的防范与治理
万方数据
我国上市公司盈余管理的防范与治理
作者：刘雅男
作者单位：山西潞安矿业(集团)有限责任公司驻太原办事处,山西太原,030002刊名：
经济师
英文刊名：CHINA ECONOMIST
年，卷(期)：2011(5)
本文链接：https://www.360docs.net/doc/003945173.html,/Periodical_jjs201105052.aspx
我国上市公司盈余管理对股价影响的实证分析
上海金融学院学报Journal of Shanghai Finance University 2010年第5期 总第101期No．5,2010 Apr No．101 收稿日期：2010－10－04 作者简介：谢华（1977－），男，四川省资阳人，南京理工大学泰州科技学院讲师，会计学博士。 黄必一（1988－），女，江苏南通市人，苏州快速电梯有限公司注册会计师。 我国上市公司盈余管理对股价影响的实证分析 摘要：盈余管理在西方被称为“市场参与者的游戏”，近年来日益受到我国会计学界的关注。证券市场的迅速发展要求上市公司提供高质量的会计信息，由于盈余管理与会计信息质量关系密切，使得对上市公司盈余管理问题的研究成为投资者、债权人、政府主管部门以及会计准则制定机构关注的重点。另一方面，证券市场经验数据证明，股价的波动也同盈余管理密切相关，而利益相关者很可能利用盈余管理手段来影响股价从而获取利益。因此，加强我国上市公司盈余管理和股价相关性的研究，对提高上市公司会计信息质量和改善证券市场资源优化配置功能有着重要意义。本文运用实证分析方法，选取了竞争性强的家电行业和竞争性弱的石油行业的上市公司，从盈余管理度量着手，研究竞争性不同行业的上市公司盈余管理对股价的影响大小，并对投资者的行为提出相关建议。 关键词：上市公司；盈余管理；股价；实证分析 中图分类号：F230文献标识码：A 文章编号：1673－680X （2010）05－0074－07 谢华1，黄必一2 （1．南京理工大学泰州科技学院，江苏南京225330；2．苏州快速电梯有限公司，江苏苏州215006） !!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!! !!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!!! 随着我国证券市场的蓬勃发展，会计信息越来越受到投资者和证券监管部门的关注。为了使公司能够适应复杂多变的经济环境，各国会计准则和制度中存在一些职业判断和会计方法选择的空间，以提高其会计信息的相关性。但这往往被公司管理当局利用会计盈余进行调节，这种调节一旦过度便会造成会计信息失真，损害相关者的利益。由于上市公司的盈余管理会使会计信息失去客观性、相关性、可比性，从而有可能影响到投资者、债权人等外部信息使用者的决策行为。因此，从实证角度研究盈余管理对股价的影响乃至对利益相关者的影响显得至关重要。 一、盈余管理与股价的相关理论 会计界对盈余管理的概念存在诸多不同意见，褒贬不一。美国会计学会前会长Katherine Schipper 女士（1990）在其名著《盈余管理的评论》中认为，盈余管理是为获得私人利益而进行有意识的干预外部报告的过程；Healy 和Wahlen （1999）认为，盈余管理是发生在管理当局，运用职业判断编制财务报告和通过规划交易以变更财务报告，旨在误导那些以公司经济业绩为基础的利益关系人的决策或者影响那些以会计报告数字为基础的契约的结果；同时，盈余管理有“经济收益观”和“信息观”之分。在经济收益观下，有一些数据被盈余管理故意扭曲了。经济收益之所以会被歪曲而成为会计的报告收益，除了盈余管理外，另一个影响因素是会计准则的灵活性。现行的会计准则允许同一交易事项选取不同的会计处理方法，这也会导致会计数据与真实收益有偏差。 根据以上分析，盈余管理应当从经济收益观和信息观两个角度来定义。本文认为，盈余管理是企业管理当局为了误导其他会计信息使用者对企业经营业绩的理解或影响那些基于会计数据契约的结果，
上市公司盈余管理分析
上市公司盈余管理分析 上市公司盈余管理分析 近年来，我国上市公司的盈余管理行为一直是人所瞩目的焦点。尽管有一些文章对我国上市公司的盈余管理行为进行了研究，但仅以个例作为论据，并未举出具有概括性的确切数据。本文根据盈余管理的特点及主要手段，对我国上市公司2000年报数据进行统计分析，从整体上考察我国上市公司目前盈余管理的状况。 一、盈余管理的特点国外学者PaulM.Hyaly和JamesM.Wahlen 对盈余管理的定义如下：“盈余管理发生在管理当局运用职业判断编制财务报告和通过规划交易以变更财务报告时，旨在误导那些以公司的经济业绩为基础的利益关系人的决策或影响那些以会计报告为基础的契约的后果。” 这一定义向人们展示了盈余管理的两个特点：第一，盈余管理的动机是误导“利益关系人的决策”或影响“契约的后果”。从企业利益关系人的角度上看，企业业绩主要影响企业所有者、潜在投资者和债权人所作出的投资决策，企业所有者对企业管理者的报酬决策及税务部门的税收决策。可能的盈余管理动机有筹资动机，管理报酬动机，避税动机和公司形象动机等。在这些动机中，由于筹资资格涉及到上市公司的根本利益，因而出于筹资动机的盈余管理问题表现得最明显。筹资动机可以进一步分为上市动机，配股动机和避免退市动机。第二，盈余管理的途径有两条：职业判断和规划交易。但为什么不利用其他途径?答案在于盈余管理的难度不同。从编制现金流量的间接法可知，利润由两部分构成：经营性净现金流量和各种应收应付项目。其中的各种应收应付项目根据受到操纵的程度不同在会计科目上可进一步分为：可操纵性应计利润会计科目和不可操纵性应计利润会计科目。由于调整经营性净现金流量和不可操纵性应计利润的难度较大，而可操纵性应计利润会计科目的会计核算多涉及到职业判断，操纵难度相对较小，因而盈余管理主要利用职业判断和规划交易，在可操纵性应计利润上做文章。故而，报
盈余管理运用的利弊分析
本文主要探讨了盈余管理运用的利弊分析。近几年来,我国企业存在着大量的盈余管理行为,并呈现出多样化、复杂化表现形式。日益普遍的盈余管理行为虽然在一定程度上提高了企业形象,激励着企业经营者,有利于提高企业价值,但从另一视角看,不规范的盈余管理行为降低了上市公司会计信息的质量,误导了信息使用者的投资决策,影响了投资者的投资信心和证券市场的长期、稳定发展,而且损害了国家的整体利益、中小股东的利益和债权人的利益。如此而言,进一步了解盈余管理的利与弊,把握盈余管理运用的度,是本文的研究目的。 关键词 盈余管理(Eamings Management)是企业管理当局在遵循会计准则的基础上,通过企业对外报告的会计收益信息进行控制或调整,以达到主体自身利益最大化的行为。 一、盈余管理的特征 盈余管理在国内外的企业中被广泛运用,其特征主要表现在以下几个方面: 1、盈余管理的主体是企业管理当局。企业盈余管理信息的披露都是由董事会及管理层合力决定的,在盈余管理中有决定权的一般都是公司的经理、部门经理和董事会。也就是说,会计政策与会计方法的选择、会计方法的不正确运用、会计估计的变动、会计方法运用选择的时点和交易事项发生时点的控制等,最终的决定权都在他们手中,他们扮演着运用盈余管理的主要角色。当然,会计人员也会参与其中,但充当配角。 2、盈余管理的客体是企业对外报告的盈余信息。盈余管理的客体主要是根据公认会计准则、会计方法和会计估计对外报告的盈余信息。在运用盈余管理时,必须同时具有空间和时间的观念。一般会计准则、会计方法和会计估计等属于盈余管理的空间因素;会计方法运用和交易事项发生时点的选择则可看作是盈余管理的时间因素,但盈余管理最终的对象还是会计数据本身,也就是说,盈余管理的最终结果体现在会计收益的数据上。 3、盈余管理不会增减社会的实际盈余。会计方法的选择,会计方法的运用和会计估计的变动,会计方法运用的时点和交易事项发生时点的控制,都是典型的盈余管理手段。从一个足够长的时段来看,盈余管理并不增加或减少社会的实际盈余,但会改变实际盈余在企业的不同会计期间或不同企业的分布。换句话说,盈余管理只会影响到企业某期或不同企业的会计报告盈余,而不会增加或减少全社会中的实际盈余。 4、盈余管理的目的既明确又复杂。盈余管理明确的目的,是为了获得私人利益或局部利益,但与公众利益、中立性原则则是相矛盾的。盈余管理的目的非常复杂,特别是在谁是盈余管理的受益者这一点上。盈余管理考虑的主要是企业管理层的利益,如经理的分红、认购股权、局部利益以及晋升机会等。有时,盈余管理的受益者又包括了部分关联股东,甚至政府官员。 二、盈余管理形成的原因 盈余管理不是一个单纯的会计问题,它与公司内部治理结构和外部监管中存在的制度性缺陷紧密相关。当然,究其根源还是公司内部不合理的权力安排的结果。通过对盈余管理研究,可以识别公司治理结构中存在的制度性缺陷,找到盈余管理行为产生的根源。这样,既可以为相关的法律法规建设提供理论依据,也可以为投资者或其他利益相关者评价公司治理水平提供理论指导。下面,我们分析盈余管理形成的具体原因。 原因一:委托——代理关系下的道德背离。现代企业理论认为,企业是一系列不完全契约的有机组合,是人们之间交易产权的一种方式。在一系列契约组合中,股东与经营管理者通常采用“委托——代理”的关系,而委托人和代理人之间的利益取向往往不一致,存在责、权、利等诸方面的矛盾。首先,委托人的目标取向是投资收益或利润最大化,而代理人一般追求自身效用最大化,并非致力于增加企业的价值。经理人为了避免企业在高速发展后出现停滞不前而危及自身地位和利益的情况下,对企业往往采取持续缓慢的发展策略以稳定自己的地位和业绩。也就是说,只有当利润最大化的目标与经营者利益不相抵触时,他们才会追求投资收
国内外上市公司盈余管理动机比较分析
７６商业时代 （原名 《商业经济研究》 ） ２００９年８期国内外上市公司 盈余管理动机比较分析 余管理是指企业实际控制者运用职业判断编制财务报告和通过规划交易以变更财务报告的机会主 义行为，旨在误导那些以经营业绩为基础的决策行为或影响那些以会计报告数字为基础的契约后果（Ｈｅａｌｙ 和 Ｗａｈｌｅｎ，１９９９）。盈余管理实证研究经过国外大量学者不断挖掘和开荒，至今已取得丰硕的成果，并成为当今实证会计研究的一个重要领域。 国外上市公司盈余管理的一 般动机 （一）资本市场动机 实证会计研究证实了会计信息具有信息含量的观点。由于会计信息成为各方关注的焦点，这迫使管理当局产生盈余管理的行为。研究者不仅发现了管理当局为了获得较高股票发行价进行盈余管理行为，而且还发现了管理当局为了操纵股价而进行盈余管理行为，提供了管理当局进行盈余管理的资本市场动机的证据。有的企业盈余变化很大，给人以不稳健的感觉。由于人对风险的内在恐惧感和厌恶，使得此类企业在资本市场上缺乏吸引力。而管理 盈 ■程 敏（上海大学悉尼工商学院 上海 ２０１８００） ▲本文是上海教委优秀青年教师科研专项基金初期研究成果，项目代号为Ｂ．３７－０１１５－０７－７０１ ◆ 中图分类号：Ｆ２３０ 文献标识码：Ａ 内容摘要：本文总结了国外上市公司盈余管理的一般动机。并指出由于特殊的制度特征，我国上市公司的盈余管理动机不同于股权分散两权分离下的盈余管理动机，存在盈余管理的特殊动机。 关键词：盈余管理 盈余管理动机 公司治理 当局为了吸引更多的投资，往往会进行盈 余管理，使利润平滑，让人有收益稳定且稳中有升的感觉，使投资者以为企业经营发展很稳健。大量研究表明，在出售权益、向公众发售股票（Ｔｅｏｈ，ｗｅｌｃｈ 和 ｗｏｎｇ，１９９８）和换股收购之前（Ｅｒｉｃｋｓｏｎ 和 Ｗａｎｇ，１９９８），公司往往利用未预期应计项目来增加报告收益。另外，上市公司为了完成盈利预测目标有很强的盈余管理动机，为了避免失去职务或受到惩罚，管理当局可能采取操纵损益之措施，使报告盈余与预期盈余相符（Ｒｏｎｅａ 和Ｓａｄａｎ，１９８０）。 （二）契约成本最小化 企业可以看成是一个契约的集合，公司会计政策的选择是契约成本最小化问题的扩展和延续。在公司与众多的合约关系人之间，会计数据经常被用来监督和规制合约。管理者的报酬合约会使管理者具有盈余管理的动机，借款合约通常具有以牺牲贷款者的利益而取悦于股东的动机。Ｄｅｆｏｎｄ 和 Ｊｉａｍｂａｌｖｏ （１９９４）与 Ｓｗｅｅｎｅｙ（１９９４）对违反了债务契约的样本公司进行了检验，前者发现临近债务契约边界的公司进行盈余管理的证据；而后者提供了基于借款契约的盈余管理发生频率及其对资源配置影响的证据。大量文献研究了经理人基于报酬契约进行盈余管理的动机。Ｇｕｉｄｒｙ（１９９８）发现当盈余数字不能满足经理们报酬契约的要求时，大型跨国公司的分部经理们就有可能采取递延收入的做法。Ｈｅａｌｙ（１９８５）和Ｈｏｌｔｈａｕｓｅｎ 等（１９９５）的研究发现，设置奖金上限的公司在达到上限时，往往在编制财务报告时采用递延收益的会计方法。ＤｅＡｎｇｅｌｏ（１９８８）发现在 代理人考察期，现任经理会运用会计估计来增加报告盈余；Ｄｅｃｈｏｗ 和Ｓｌｏａｎ（１９９１）发现公司执行总裁在任期最后几年削减研发费用开支以增加报告盈余。 （三）政治成本因素 政治成本假设认为，在其他条件不变的情况下，公司的政治成本越大，其经理人员就越可能选择将报告收益从当期递延至以后各期的会计程序。政治成本可能是由于公司的高盈利能力、规模较大以及一些特殊原因（如公司的出口贸易因受到外来竞争的影响而受到进口保护措施）引起的。盈余管理的政治成本动因包括行业监管和反托拉斯监管或其他监管两方面引起的。目前，许多研究发现一些直接与会计数据挂钩的被监管行业（如银行、保险和公用事业）为了逃避行业监管有着管理会计数据的倾向。值得一提的是，这些研究采用特定应计项目来检验盈余管理，为准则制定者提供直接的证据。此外，研究者发现一些垄断或接近垄断的行业为了降低关注程度进行降低盈利能力的盈余管理行为。国外盈余管理实证研究主要探讨了两种形式的监管：行业监管和反托拉斯监管。大量研究表明，行业监管激发了管理财务报表数据以应对监管的动机。Ｗａｔｔｓ和Ｚｉｍｍｅｒｍａｎ（１９７８）认为易受反托拉斯监管调查或陷入其他不利政治程序的公司经理有动机进行盈余管理以使得公司呈现较高的获利能力。寻求政府津贴或保护的经理可能有类似的动机。 （四）其他一般动机 除了以上一些使管理人员产生盈余管理动机的原因外，还有其他一些因素也在影响着内部管理人的行为。如公用事业企业为了树立为公众服务的良好形象，会采取一定的方法使其盈利率尽可能的低；再如企业之间的交易往往建立在信用基础上，为在客户中建立良好的信用，企业有动机粉饰财务报表。避税也是一个明显的盈余管理动因。 我国上市公司盈余管理的特殊动机 （一）发行股票动机 发行股票动机，包括取得上市资格、配股和发行新股。我国上市公司大都是通过由集团公司剥离一块优质资产，成立一家 财经视线 Finance Economy
房地产行业上市公司盈余管理分析
房地产行业上市公司盈余管理分析 目录 摘要 (Ⅰ) Abstract (Ⅱ) 一、绪论 (1) （一）研究背景 (1) （二）研究意义 (1) （三）文献综述 (2) 1．国外研究动态 (2) 2．国内研究动态 (4) （四）主要研究内容 (6) 二、盈余管理的基本理论 (6) （一）盈余管理的概念 (7) （二）盈余管理的特征 (7) 1．盈余管理的主体是企业的管理层 (7) 2．盈余管理的客体特征 (8) 3．盈余管理的方法包括会计方法和非会计方法 (8) 4．盈余管理的主要目的在于获取私人利益 (8) 5．盈余管理对盈余的影响 (8) 6．盈余管理的合法性 (9) 7．盈余管理的其他特征 (9) （三）盈余管理的动因 (10) 1．防亏损或避免退市动机 (10) 2．商业信贷动机 (10) I
3．税收筹划动机 (10) 4．IPO、配股、增发新股过程中的盈余管理 (11) (四)盈余管理的手段 (11) 1．利用会计政策和会计估计的变更 (11) (l)利用存货计价方法的变更 (12) (2)利用固定资产折旧政策的变更 (12) (3)利用长期投资核算方法的变更 (12) 2．利用关联交易进行盈余管理 (13) (1)商品购销 (13) (2)委托经营、受托经营或托管经营 (13) (3)转嫁费用负担 (13) (4)转让资产 (13) (5)债务重组 (14) 3．利用应计利润进行盈余管理 (14) 三、中国房地产企业盈余管理分析 (14) (一)房地产行业及其特点概述 (14) 1．房地产行业概述 (15) 2．房地产行业的特点................................. 15-17 (1)周期性 (16) (2)高投资、高风险 (16) (3)投资规模大，开发周期长，投资回收期长 (16) (4)综合性和关联性强 (16) (5)政策敏感性 (17) （二）房地产企业盈余管理的主要手段 (17) 四、中国房地产上市公司盈余管理的问题 (17) （一）会计信息严重失真 (18) （二）损害外部投资者利益 (18) （三）不利于我国房地产市场资源配置 (18) II
企业两种盈余管理方式比较分析
企业两种盈余管理方式比较分析 企业两种盈余管理方式比较分析 摘要：关于盈余管理的研究由来已久，过去，此类研究的关注焦点几乎都集中在应计盈余管理上，然而近年来，越来越多的研究证实，除了应计盈余管理外，另一种盈余管理方式——真实盈余管理，已大量存在于实务之中，并逐渐受到了更多企业管理人员的青睐。本文对比分析了企业两种盈余管理方式的概念、操作手段、影响因素及实施后果，并针对如何抑制企业的总体盈余管理水平提出了一点建议。 关键词：真实盈余管理应计盈余管理概念 盈余管理经验研究的兴起最早可以追溯到20世纪80年代，自此盈余管理研究作为国内外会计研究的一个重要领域，一直备受关注。过去，学术界关于盈余管理的研究几乎都集中在应计盈余管理上，然而近年来，从国内外的研究现状来看，关于应计盈余管理的学术研究和实务之间逐渐出现了一定程度的脱节，这就使研究者逐步将目光投向了过去经常被忽视的另一种盈余管理方式——真实盈余管理。 在过去，会计准则制度尚不完善、监管力度较为宽松的环境下，应计盈余管理通常比真实盈余管理更容易实现，成本也更低廉，往往更受企业管理者的青睐。然而，近些年来，随着会计法律法规和准则制度的完善以及监管力度的加强，应计项目操控的空间缩小，成本升高，潜在风险进一步加大，已有大量证据证实，管理者有强烈的动机选择隐蔽性更强、灵活性更高的真实活动操控盈余，真实盈余管理已大量存在于实务之中。 一、两种盈余管理方式的概念界定 在会计研究中，会计盈余通常可以分为两部分：其一是按权责发生制原则确认的，但尚未实现现金流入的应计利润；另一则是由经营活动产生的，已经实现现金流入的盈余。据此，盈余管理也可以分为应计项目盈余管理和真实活动盈余管理。大量研究表明，管理者不仅会在公认会计准则允许的范围内通过会计选择或会计估计的方式来
公司治理结构对盈余管理的影响
全国中文核心期刊· 财会月刊□下旬·93· □一、股权结构与大股东控制对盈余管理的影响 股权结构是公司治理结构的基础和重要组成部分，它对公司治理模式的选择、组织形式以及公司的成长都有重要的影响。 Cho 和Myeong-Hyecn （1998）研究发现，企业的股权结构显著影响企业的价值。Meconnell 和Servaes （1990）研究了托宾Q 值与内部股东持股比例之间的关系， 发现内部股东持股比例低于40%~50%时，两者同方向变化；内部股东持股比例超过这一界限后，两者反方向变化。Nagar 、Nandat 和Wysocki （2000）分析发现，内部股东持股比例越高，内部股东与外部股东的利益越容易趋于一致，但当内部股东持股比例超过一定界限之后则结果刚好相反。 Bushman 等（2000）则发现美国上市公司的大股东控制与盈余管理程度有显著的反向关系，认为盈余管理程度越高，公司治理结构中的股权结构越集中，并且外部股东持股比例越低。Edward 等（2001）选用了1988~1994年的911家日本上市公司的数据来研究法人相互持股的股权结构对盈余信息的影响，结果表明：由于法人的监控作用，盈余信息质量同法人相互持股程度正相关。La Porta 等（1998）发现大股东控制与财务报告质量负相关。Francis 、Schipper 和Vincent （2002）通过对美国公司的研究发现，控制权与现金流权的分离将会降低盈余信息的价值相关性。Joseph 等（2002）研究了东亚地区977个公司的所有权结构与盈余信息质量的关系，发现集中的所有权结构、金字塔式和交叉持股的股权结构使得控股股东与外部小股东之间存在代理冲突，因此控股股东会出于自身利益的考虑对外进行会计信息披露，这也就使得报告收益对外部股东而言失去了可信度。同时他们发现，集中的股权结构可以防止公司寻租行为信息的对外泄漏，同时导致比较多的盈余管理行为。Kooyul Jung Soo 和Young Kwon （2002）研究了韩国的股权结构与盈余管理的关系，指出在大股东就是经理人的特殊股权结构下，盈余信息的真实性随大股东持股比例的提高而增强，表明在这样一种股权结构下，存在所有者与经理人的利益协同效应。同时还研究了集团外部环境对盈余信息真实性的影响，结果表明：在集团背景下，存在大股东对小股 东的掠夺效应。关于股权结构与盈余管理相关性的研究说明，不同类型的股东对盈余管理的影响是不同的，股权结构的不同是造成盈余管理程度不同的一个重要原因。葛文雷和姜萍（2007）研究发现，国有股股东的持股比例与盈余管理程度显著正相关。由此可见，国有股股东缺位严重影响了其对公司盈余管理行为的监督和控制。 当第2~10大股东持股比例较高、具有一定的表决权时，其就会对公司的盈余管理行为起一定的制约作用。 二、董事会结构对盈余管理的影响 Yermack （1996）和Eisenberg 等（1998）证明，董事会规模越小，公司业绩越好。Dalton 等（1999）研究发现，董事会规模和公司财务业绩之间存在显著正相关关系。Lipton 和Lorsch （1992）指出，当董事会成员超过10人时，因协调和沟通带来的损失会超过因人数增加所带来的收益，董事会因此会变得缺乏效率，并且也更容易被公司经理所控制。Yermack （1996）对董事会规模与公司价值之间的相关性的研究表明，董事会规模与托宾Q 值之间呈现出负相关关系。当董事会成员从6人增加到12人时，公司的损失相当于董事会成员从12人增加到24人时的损失，即当董事会规模从小型向中型变化时，公司的损失最大。由于董事会规模与托宾Q 值之间显著负相关，具有较小规模董事会的公司应具有较高的市值。 Jensen （1993）认为董事会应当对财务报告中的财务信息质量承担监督职责。这种监督是非常重要的，因为管理者经常会出于自利动机进行盈余管理，从而误导股东。Dechow 和Beasley （1996）从不同角度探讨了董事会特性与财务报表欺诈的关联性，结果发现：外部董事比例较高的公司发生财务报表欺诈的可能性较小；同时，成立了审计小组的公司发生财务报表欺诈的可能性非常小。 现有实证研究发现，公司的监督机制与盈余管理行为存在关联性。Klein （2002）以美国上市公司作为样本来研究审计委员会及董事会特性是否与盈余管理行为有关，结果表明：审计委员会及董事会的独立性降低，非预期的应计项目大幅增多，不论其组成是否包含少数外部董事，其效果仍然显著。研究结果支持“上市公司设立独立的审计委员会及董事会能较 公司治理结构对盈余管理影响研究综述 钱海婷 (710061) 【摘要】公司治理结构包括股权结构、 董事会结构、管理层持股比例等内容。本文梳理了公司治理结构对盈余管理影响的研究文献，指出公司治理结构与盈余管理之间存在着密切的联系。 【关键词】公司治理结构盈余管理管理层持股比例
我国上市公司盈余管理(同名25053)
我国上市公司盈余管理 摘要：盈余管理是上市公司管理当局在遵循会计准则的基础上，通过对上市公司对外报告的会计收益信息进行控制或调整，以达到主体自身利益最大化的行为。随着我国资本市场的快速发展，上市公司之间的竞争越来越激烈，更多的管理层已经加入盈余管理的行列，虽然盈余管理并没有增加或减少上市公司实际的总盈利，只是改变了上市公司的盈利在不同会计期间的分布，对会计报告上的数字进行相应的调整，但这种行为影响了会计信息的真实性，信息使用者无法了解上市公司真实的经营状况，因此深入研究盈余管理对提高会计信息质量和改善资本市场资源优化配置有十分重要的意义。 本文运用文献综述法对我国上市公司盈余管理的动机及策略进行研究，首先简要的提出了我国上市公司盈余管理的现状与普遍存在的问题，其次对盈余管理的资本市场动机、债务契约动机、薪酬契约动机、政治成本动机和合理避税动机进行分析，了解了上市公司管理层进行盈余管理的原因，再次研究了我国上市公司进行盈余管理的五种主要策略，有利用会计政策的变更和会计估计进行盈余管理的策略、利用关联方交易进行盈余管理的策略、利用资产减值准备进行盈余管理的策略、利用公允价值进行盈余管理的策略、利用非经常性损益进行盈余管理的策略。最后从证券市场监管、会计准则、上市公司治理结构、注册会计师审计和政府行为五个方面提出盈余管理治理对策。 关键词：盈余管理；上市公司；会计准则 一、我国上市公司盈余管理问题的提出 （一）我国上市公司盈余管理的现状 随着我国资本市场的不断发展和上市公司数目的急剧增加，我国上市公司盈余管理已经呈现出多样化、复杂化的趋势，并引起了我国会计理论与实务界的广泛关注。我国的一些上市公司经营业绩的提升与投资收益、营业外收入以及非经常性损益的关系非常密切，为达到资本市场、债务契约、政治成本等政策要求的衡量标准，管理层通常会对上市公司会计信息实施相应的盈余管理政策，向外界传递一种公司生产经营相对稳定的信息状况，树立和维持上市公司良好的社会形象，增强投资者对公司的信心，提高市场占有率。随着新会计准则的实施，我国上市公司的盈余管理具备了多变性的特征，在制约盈余管理行为的同时又为管理层提供了新的盈余管理空间，如公允价值的引入将会成为管理者进行盈余管理的新策略。 （二）我国上市公司盈余管理存在的问题 近年来我国资本市场的发展还不完善，监管部门的监管政策不严谨，惩处力度不强，时效性太差，相关的会计准则和会计政策的制定仍然存在很多漏洞，一些概念制定模糊不清，基于委托代理关系，股东与管理者的信息不对称，内部控制机制不健全，治理结构不合理，投资者的投资理念也不成熟，管理者为了自身的利益会选择相应的会计政策，或者为了实现企业价值的最大化，稳定并扩大上市公司的经营规模，从而产生盈余管理行为。会计信息披露严重失真，使得信息使用者难以准确辨别经营业绩不佳的上市公司和业绩良好的上市公司，降低了投资者对披露的会计信息的信任度，其投资决策及利益必然受到影响，甚至连监管部门的决策都受到了一定程度的阻碍，资本市场风险因此加大，市场资源优化配
治理上市公司盈余管理论文3篇
治理上市公司盈余管理论文3篇 第一篇 一、上市公司盈余管理的主要手段 (一)会计手段 1.利用准备金项目实行盈余管理资产减值准备有较大的盈余管理空间，根据自身需求高估或低估坏账准备计提金额；存货的可变现净值和长 期投资、固定资产、无形资产的可收回金额难以确定，使上市公司计 提减值准备具有主观性，会计人员能够在追溯调整的年度或者其后的 年度多计提减值准备，从而相对应减少当期利润，而在以后年度处置 该项资产时，能够冲回所提的资产减值准备，以增加相对应年度利润。 2.利用营运资金项目实行盈余管理为避免摘牌停止上市，很多上市公 司通过其他应收应付款实行盈余管理。在正常情况下，其他应收应付 款的期末余额不应过大，不过有些公司这两个科目的余额巨大，往往 和应收应付款不相上下，显然这种现象和管理者实行盈余管理密切相关。 3.利用“线下项目”实行盈余管理利润表中的“线下项目”具体指投 资收益、营业外收支及补贴收入等项目。很多上市公司管理者正是成 功地利用了涉及“线下项目”的交易以达到监管部门对指标收益的要求。为达到配股资格，处于配股边缘的上市公司会利用这些非经营性 项目增加收益。同时，前一年度发生亏损的公司往往通过涉及这些项 目的交易在当年度扭亏为盈，而当年亏损的公司则利用交易的方式进 一步降低报告期利润。 4.利用资本利息化调节利润利用利息资本化更隐蔽的做法是利用自有 资金和借入资金难以界定的事实，通过人为划定资金来源和资金用途，将用于非资本性支出的利息资本化。
5.利用多种形式的“利润存储器”部分企业会作出不切实际的估计， 对如退货、贷款损失、保修费用等或有事项实行盈余管理，在业绩良 好时多计提准备，以调节利润。 (二)非会计手段 1.关联交易因为关联方之间存有控制关系，往往不以公平交易实行盈 余管理的主要方式有虚构经济业务，人为抬高上市公司业务水平和效益；采用大大高于或低于市场价格的方式实行购销活动；以低息或高 息发生资金往来，调节财务费用；以收取或支付管理费，或分摊共同 费用调节利润等。 2.会计处理的时间差部分上市公司为在年度结束时能给股东丰厚的报酬，往往借助跨年度调节利润。传统做法是：在本年12月份虚开发票，次年再以不合格为由冲回；或者先与第三方签订“买断”收益权的协议，然后通过租赁方式向第三方支付定额利润。 3.利用生产经营活动部分上市公司管理当局为提升报告盈余，往往通 过日常经营活动实行调节，如推迟固定资产的购入时间，以减少折旧 费用；对存货水平的估计、存货发出和采购时间实行人为操作；调整 收款政策等。 二、上市公司盈余管理的防范对策 1.规范公司治理公司结构，建立强有力的监管机制和激励机制要健全 公司的治理结构，首先必须通过各种途径对国有股减持，改变股权结 构严重失衡的局面；其次要健全和完善独立董事制度，充分发挥独立 董事在公司治理结构中的制衡作用；再次要建立健全有效的激励机制，使管理者个人利益与公司利益挂钩，是股东目标成为管理目标，消除 管理者的利益障碍。 2.进一步修订和完善企业会计准则，缩小盈余管理空间一方面，准则 制定部门应进一步修订和完善企业会计准则，尽量减少会计准则中的 模糊性语言和概念，减少准则中可供选择的会计准则和方法，如会计
浅析我国上市公司盈余管理
一、上市公司盈余管理的必要性………………………………………2-5 1、上市公司经理人员奖金动机 (5) 2、债务契约动机 (5) 3、避税动机 (5) 4、政治动机…………………………………………………………5-6 二、我国上市公司盈余管理现状分析………………………………6-8 1、收入的不当确认或虚假确认收入 (6) 2、虚假确认费用………………………………………………………6-7 3、利用关联方交易 (7) 4、利用非经常性损益 (7) 5、操纵各项准备的计提………………………………………………7-8 6、利用会计政策和会计估计变更 (8) 三、我国上市公司盈余管理治理……………………………………8-10 1、健全公司内部治理结构…………………………………………8-9 2、资本市场的完善 (9) 3、强化注册会计师的审计监督 (9) 4、推进监管政策的市场化改革，减少诱发盈余管理的政策因素………9-10 5、提高财务信息使用者识别能力 (10) 6、加强会计准则和会计制度等相关法规政策的建设 (10) 浅析我国上市公司盈余管理 摘要：目前，证券市场中相当多的上市公司盈余管理。从盈余管理的概念、操纵手段、控制措施等方面进行论述盈余管理问题在西方由来已久，可以恰如其分地称之为“市场参与
者的游戏”。上市公司盈余管理的目的是为了完成或超过市场对它的盈利预期或风险效应，从而提高股票价值。为了适应多变的经济环境，上市公司在利用会计准则中的某些政策时留有余地，会计人员根据上市公司的实际情况进行会计政策选择，使得会计准则具有所谓的弹性，这些弹性在某些方面能够适应企业业务创新和管理者的需要。但当这些弹性被“过度开发”时，滥用这种弹性的盈余管理便随之出现。如何利用会计技能审视我国上市公司盈余管理行为，是个重要的会计问题。 关键词：操纵手段；控制措施；必要性 一、上市公司盈余管理的必要性 盈余管理是目前国外经济学和会计学管饭研究的课题。对盈余管理的概念会计界存在着诸多不同意见。从以下两个权威性的定义可以看出盈余管理的基本涵义。一是美国会计学家斯考特（William.K.Scott）认为，盈余管理是指“在GAAP允许的范围内，通过对会计政策的选择使经营者自身利益或企业市场价值达到最大化的行为”。另一是美国会计学家凯瑟琳.雪珀（Katherine SchipPer）认为，盈余管理实际上是企业管理人员通过有目的地控制对外财务报告过程，以获取某些私人利益的“披露管理”。根据以上两个权威性的定义，可以看出，盈余管理主要具备这样一些涵义：第一，盈余管理的主体是企业管理当局，它包括经历人员和董事会。尽管经理人员和董事会进行盈余管理的动机并不完全一致，但他们对企业会计政策和对外报告盈余都有重大影响，企业盈余信息的披露由他们各自作用的合力所决定。第二，盈余管理的客体是企业对外报告的盈余信息（即会计受益）。在雪珀的定义中，盈余管理不仅仅指对会计受益的调整和控制，而且包括对其他会计信息的披露的管理，但是对会计受益以外的财务数据的操纵并不具有普遍的意义，它所具有的经济后果相对而言要小得多。如果将其纳入盈余管理的范畴反而会影响对盈余管理本质的把握。第三，盈余管理的方法是在GAAP允许的范围内综合运用会计和非会计手段来实现对会计受益的控制和调整，它主要包括会计政策的选用，应计项目的管理，交易时间的改变，交易的创造等。第四，盈余管理的目的是盈余管理主体自身利益的最大化。其中又包括管理人员自身利益的最大化和董事会成员所代表的股东利益的最大化。综上所述，盈余管理就是企业管理当局在遵循GAAP（或会计准则）的基础上，通过对企业对外报告的会计受益信息进行控制或调整，以达到主体自身利益最大化的行为。 “盈余管理发生在管理当局运用职业判断编制财务报告和通过规划交易以变更财务报告时，旨在误导那些以公司的经济业绩为基础的利益关系人的决策或影响那些以会计报告为基础的契约的后果。” 这一定义向人们展示了盈余管理的两个特点 一是盈余管理的动机是误导“利益关系人的决策”或影响“契约的后果”。从企业利益关系人的角度上看，企业业绩主要影响企业所有者、潜在投资者和债权人所做出的投资决策，企业所有者对企业管理者的报酬决策及税务部门的税收决策。可能的盈余管理动机有筹资动机，管理报酬动机，避税动机和公司形象动机等。”在这些动机中，由于筹资资格涉及到上市公司的根本利益，因而出于筹资动机的盈余管理问题表现得最明显。筹资动机可以进一步分为上市动机，配股动机和避免退市动机。
浅论上市公司盈余管理(20201119081110)
浅论上市公司盈余管理 内容摘要：盈余管理就是企业管理当局在遵循会计准则的基础上，通过对企业对外报告的会计收益信息进行控制或调整，以达到主体自身利益最大化的行为。其终极目的在于获取私人利益，具体目的为筹资、避税、获取政治资本以及规避债务契约约束等。盈余管理有诸多表现形式，可以通过完善会计规范、加强审计监控和加大监管力度等进行防范。 关键词：盈余管理涵义目的防范措施 Earnings Management in Listed Companies QIAN-Heying (Wanbang Accountant Office, Lishui. Zhejiang 324OOO.China ) Abstract: Earnings management means to control or adjust the information of the financial income in the report in order to maximize the interest. The aims are to obtain the private benefit, collect capitals, escape taxes, obtain political capitals and evade the obligations of contracts. Earnings management has various type ,and it can be kept away through perfecting the accounting regulations, enhancing the auditing and control and so on. Key Words: Earnings Management Meaning Aim Measures 一、盈余管理的涵义 盈余管理是目前国外经济学和会计学广泛研究的课题。对盈余管理的概念会计学界存在着诸多不同意见。从以下两个权威性的左义可以看出盈余管理的基本涵义。一是美国会计学家斯考特(William-K?Scott)认为，盈余管理是指"在GAAP允许的范国内，通过对会计政策的选择使经营者自身利益或企业市场价值达到最大化的行为"。另一是美国会汁学家凯瑟琳?雪珀(Kathehne SchipPer)认为，盈余管理实际上是企业管理人员通过有目的地控制对外财务报告过程，以获取某些私人利益的”披露管理”。根搦以上两个权威性的泄义，可以看岀，盈余管理主要具备这样一些涵义：第一，盈余管理的主体是企业管理当局，它包括经理人员和董事会。尽管经理人员和董事会进行盈余管理的动机并不完全一致，但他们对企业会计政策和对外报告盈余都有重大影响，企业盈余信息的披需由他们齐自作用的合力所决泄。第二，盈余管理的客体是企业对外报告的盈余信息(即会计收益)。在雪珀的左义中，盈余管理不仅仅指对会计收益的调整和控制，而且包括对其他会计信息的披露的管理，但是对会计收益以外的财务数据的操纵并不具有普遍的意义，它所具有的经济后果相对而言要小得多。如果将其纳入盈余管理的范畴反而会影响对盈余管理本质的把握。第三，盈余管理的方法是在GAAP允许的范困内综合运用会计和非会计手段来实现对会计收益的控制和调整，它主要包括会计政策的选用，应计项目的管理，交易时间的改变，交易的创造等。第四，盈余管理的目的是盈余管理主体自身利益的最大化。英中又包括管理人员自身利益的最大化和萤事会成员所代表的股东利益的最大化。综上所述，盈余管理就是企业管理当局在遵循GAAP(或会计准则)的基础上，通过对企业对外报告的会计收益信息进行控制或调整，以达到主体自身利益最大化的行为。 二、盈余管理的目的 对盈余管理目的的剖析可以从盈余管理的终极目的与其具体目的两个层次来了解。 1.盈余管理的终极目的 毫无疑问，企业盈余管理的终极目的是十分明确的，即获取私人利益。一般认为，通过盈余管理获取私人利益的主体是掌握企业管理权的髙级雇员，包括总经理、部门经理和其他高级主管。现代意义上的公司制企业是以所有权与经营权的分离为基础的，公司的大股东可能并不参与日常经营管理，真正掌握管理权的往往是公司的髙级雇员。由于管理者与股东的目标并不完全一致，他们都有各自的小算盘。因此，委托-代理关系一经建立，"道徳风险”、”信任危机"等问题也将随之产生。为使二者的目标趋于一致，委托方（股东）通常采用业绩- 报酬激励的方式来促使管理者尽最大努力工作。
企业盈余管理研究——以某某公司为例
企业盈余管理研究 ——以某某公司为例 摘要 随着我国经济市场的不断发展，盈余管理在经济学和会计学中引起广泛研究。上市公司面临亏损时，往往会采取盈余管理方式在短期内实现企业扭亏为盈，但这种方式只是人为操控财务报表，粉饰财务数据，对公司的长期发展具有不利影响。因此，本文以某某公司为例，在契约理论、委托代理理论和信息不对称理论等理论基础上，运用理论分析法、案例分析法和对比论证法对某某公司盈余管理行为进行研究，识别盈余管理动机和手段，并根据公司实际情况提供相关规范盈余管理的建议和措施，一方面通过公司内部提升企业业绩来破除财务困境，而不是利用盈余管理扭亏为盈；另一方面通过完善相关会计制度，提高市场监管部门监管力度来最大限度地减少盈余管理行为。 关键词：盈余管理；扭亏为盈；资产减值；关联交易
一、绪论 (一) 研究背景及研究意义 1.企业盈余管理研究的背景 随着我国资本市场的发展完善，上市公司所披露的信息发挥越来越大的作用，不 论是公司内部管理层还是外部信息使用者，都需要上市公司的财务信息作为媒介从而实现各自的财务目的。对于公司外部信息使用者而言，上市公司的财务信息是进行投资决策的重要财务指标；而对于公司内部管理层而言，出于企业发展的角度，上市公司也重视披露展现企业良好发展态势的信息，维护企业良好形象，并从中实现企业利益最大化。与此同时，随着经济业务的复杂程度逐渐提高，我国的会计准则具有一定的灵活性，这就给了企业对财务报告的信息进行调整的空间，实现上市公司的最终财务目标，盈余管理应运而生。那盈余管理到底是什么样的行为？会产生什么影响呢？这就需要我们对企业盈余管理进行研究。 为此，本文以某某公司为例，在搜查资料了解公司基本概况的基础上，初步判断公司是否存在盈余管理行为，然后结合盈余管理的理论基础进一步分析盈余管理的动机，并结合相关数据对其进行盈余管理的手段进行深入研究，最后为防止类似过度盈 余管理行为的出现提出相关建议和措施。 2.企业盈余管理研究的意义 盈余管理具有重要的意义。第一，对于债权人和投资者而言，盈余管理分析可以帮助他们判断相关公司是否存在盈余管理，并提供深入分析盈余管理的理论基础，为其经济决策提供更为准确的会计信息，提醒债权人和投资者谨慎投资，维护自身利益。第二，对于企业自身而言，研究上市公司的盈余管理在一定程度上可以深入剖析企业的财务状况和经营状况，找到企业自身的问题，实现真正的扭亏为盈，增强企业的可持续发展能力，对上市公司的长期发展有重要意义。最后，对政府监管机构而言，盈余管理分析有利于看到相关制度的漏洞，从而促进制度的不断完善。 (二) 国内外文献综述 1.国外文献综述 盈余管理的概念最早是美国在1980年提出来并进行研究。 凯瑟琳·席珀（1989）认为盈余管理实际上是企业管理人员通过有目的地控制对外财务报告过程，以获取某些私人利益的“披露”过程。威廉·R·斯科特(1997)在其《会计财务理论》中认为盈余管理是在GAAP允许的范围内通过对会计政策的选择使经营者自身利益或企业市场价值最大化的行为。 威廉·R·斯科特(2006)总结出盈余管理手段的两种情形：第一，与政治相关的公司在高利润年份为了避免受到监管，一般采取盈余管理来实现利润最大化。第二，当公司需要良好的业绩展现在公众面前时，管理层就有可能以巨额冲销的方式进行盈余
上市公司盈余管理问题探讨
龙源期刊网 https://www.360docs.net/doc/003945173.html, 上市公司盈余管理问题探讨 作者：宋迎婷张丽 来源：《合作经济与科技》2015年第05期 [提要] 盈余管理是一个世界性的问题，我国自20世纪末开展企业股份制改造以来，资本市场逐渐得到发展，上市公司进行盈余管理的情况越来越普遍，盈余管理带来的诸多问题日益受到各方关注。本文在分析我国上市公司盈余管理产生的原因及盈余管理手段基础上，提出治理上市公司盈余管理的对策。 关键词：上市公司；盈余管理；手段 中图分类号：F27 文献标识码：A 收录日期：2015年1月4日 一、盈余管理的界定 盈余管理是直接由Earnings Management一词翻译而来，国内外学者从不同的角度对盈余管理的概念进行界定。目前理论界比较认可的概念为：盈余管理是会计报告人为获得个人利益或局部利益而采取的一系列行为，既包括选择更有利的会计处理方法，规划有失公允的交易事项，也包括那些能够影响会计盈余的政策游说活动，如争取补贴收入等，该行为最终会导致财务报告不能公允地反映企业的经营业绩和财务状况，从而误导财务报表使用人对企业根本经济收益的理解。 盈余管理与利润操纵有着严格的区别。利润操纵是通过违规违法的手段弄虚作假，人为地操纵利润的增加或减少，而盈余管理则是通过选择会计政策，以寻求对自己有利的财务结果，是建立在合理合法的前提之上的。 二、盈余管理存在的原因 （一）盈余管理产生的内在动因。契约理论认为，企业是一系列契约的联结，是拥有不同要素的所有者通过一组明示或默认的契约相互联结在一起的利益结合体。在一般情况下，各种契约都要用到会计信息，其中有的契约是以会计信息为基础的，如管理报酬契约、债税收和管制等，而有的则与会计信息有着隐含的联系，如劳资合同、审计合约等。根据有限理性经济人假设，作为会计信息提供者的管理当局为追求自身利益最大化和企业价值最大化，便会利用其处于控制会计系统的有利地位，产生对企业会计信息进行管理的动机。而且，盈余等会计信息在契约中的重要程度直接影响着企业盈余管理的力度。 （二）盈余管理产生的外部条件