自主研发投入对我国制造业企业的生存分析

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自主研发投入对我国制造业企业的生存分析作者：李纯胡竹枝

来源：《中国经贸》2017年第17期

【摘要】本文选取沪深两市制造业A股上市公司作为样本，建立Cox比例风险模型考察企业自主研发投入对企业生存的影响情况。研究结果表明，企业自主研发投入是保护因素，有助于降低企业生存的风险，延长企业的生存时间；同时直接关乎企业生存的偿债能力因素以及影响企业治理机制的股权结构因素也能有效地降低风险。

【关键词】制造业企业；自主研发；生存分析

一、引言及相关文献

近年来，我国人口红利逐渐减弱，相比邻近的东南亚各国，制造业企业的劳动力成本优势下滑明显，部分劳动密集型制造业逐渐迁至成本更低的孟加拉和柬埔寨；与此同时美日等发达国家将高端制造业迁回国内，对我国制造业发展造成进一步冲击。大量制造业企业由此破产倒闭，2015年工业企业单位数为383148家，较上年减少1.37%。在此背景下，政府大力推动《中国制造2025》，将提高制造业创新能力作为国家战略的首要任务，向制造强国推进，提

升中国在全球制造业价值链中的地位。制造业企业自主研发投入的积极性由此不断提高，创新的热情与日俱增。2015年，我国企业研发经费为10881.3亿元，占全国总量的76.8%，规模以上工业企业研发投入强度为0.9%，较上年提高0.06%。然而制造业企业自主研发投入以及其

所带来的创新似乎对企业目前的生存影响甚微，2016年国内仍有较多制造业企业由于市场行

情不景气及工业领域大宗原材料的全面涨价而破产倒闭。

制造业企业自主研发投入究竟如何影响企业生存，国外目前存在两种截然不同的观点。一种观点是肯定了制造业企业自主研发投入对其生存的积极影响；Esteve和Maanez研究1990年-2000年西班牙制造业企业时发现，善于配置资产的企业进行研发和广告投入，的确会增强其竞争优势，并使其自身核心能力和抵抗风险能力不断被提高，从而改善了生存前景。Cefis和Marsili在研究荷兰制造业企业时发现，创新对企业生存的可能性有积极显著的影响，该效应随时间延续而增强。另一种观点是制造业企业自主研发投入与其生存之间的关系呈倒U型；Sharapov等运用1998-2005年英国制造业企业研发数据建模，发现考虑技术环境和地理知识溢出的影响时，研发投入对生存的影响呈倒U型。Zhang和Mohnen使用中国制造业企业大数据样本探讨研发投入和新产品创新二者与生存之间的关系时发现，研发投入与企业生存概率之间呈倒U型关系，且在不同行业间存在差异。

国内的研究主要是使用宏观或者中观层面的统计数据，探讨R&D投资支出对经济增长的贡献，集中研究技术经济，从微观层面研究的文献较少。吴延兵对比研究了工业企业创新投入和创新效率以及生产效率，考虑了企业所有制的影响，肯定民营工业企业创新投入方面的优势所在以及对经济所发挥的作用。汤二子等考察研发投入对制造业企业盈利决定机制时发现，进