C15012信用卡资产证券化课后测验100
一、单项选择题
1. 发行文件中一般都会规定进入提前分期偿还期的
条件或事件，其中最主要的一项是（）。
A. 超额利差低于规定的最低水平，一般为零
B. 月支付率低于规定的最低水平
C. 卖方权益低于规定的最低水平
D. 基础资产的本金余额低于证券投资额
您的答案：A
题目分数：10
此题得分：10.0
2. 为了避免每次资产转让都要设立一个新信托的问
题，信用卡公司一般采用（）而不是（）。
A. 统和信托模式，单一信托模式
B. 单一信托模式，统和信托模式
C. 统和信托模式，双层信托模式
D. 单一信托模式，双层信托模式
您的答案：A
题目分数：10
此题得分：10.0
3. 下列对资产证券化中资产转让的销售确认在会计
上的处理表述错误的是（）。
A. 把资产的销售所得和资产的帐面价值的
差额计入当期损益
B. 把交易中获得的新资产计入原资产的销
售所得，并以市价计入资产负债表
C. 把交易中获得的新资产计入原资产的销
售所得，并以成本价计入资产负债表
D. 把交易中获得的新负债作为原资产销售
所得的减项，并以公允价值计入资产负债表
您的答案：C
题目分数：10
此题得分：10.0
二、多项选择题
4. 下列关于提前分期偿还期的各项表述中，正确的是
（）。
A. 一旦提前分期偿还期发生，所有分摊到投
资者权益凭证的本金收入将会全部用于偿还证券投资者
B. 一旦提前分期偿还期发生，所有分摊到投
资者权益凭证的本金收入将会全部用于购买新的信用卡应收账款
C. 在提前分期偿还期内，用于偿还投资者的
本金收入的分配是按照证券的优先级档次来安排
D. 在提前分期偿还期内，用于偿还投资者的
本金收入的分配是按照各个证券的法定或预期到期日来安排
您的答案：C,A
题目分数：10
此题得分：10.0
5. 信用卡资产证券化循环购买和多次发行的运作模
式可行性的前提包括（）。
A. 短期资产必须要有持续稳定的供应，短期
资产的质量要有有效控制
B. 循环购买的操作成本不能太高
C. 短期资产的收益率要足够高
D. 合理有效的短期资金积累以偿付大额到
期额
您的答案：C,D,B,A
题目分数：10
此题得分：10.0
6. 下列关于信用卡贷款特点的表述，正确的包括（）。
A. 信用卡贷款是一种循环信用的高利率高
风险贷款
B. 信用卡的发贷方对借款方在资金用途上
一般没有限制，信用卡贷款的还款期相对较短
C. 信用卡贷款是一种无担保信贷
D. 信用卡贷款发行人的收入来源多样
您的答案：A,B,D,C
题目分数：10
此题得分：10.0
三、判断题
7. 资产投资额度的优势在于提供信用支持的同时扩
大了投资者范围和增加资产的利息收入。（）
您的答案：正确
题目分数：10
此题得分：10.0
8. 所有的信用卡资产证券化中，资产的转让都是按照
应收款的面额来进行的，没有折扣或溢价。（）
您的答案：错误
题目分数：10
此题得分：10.0
9. 现金抵押账户是没有进行投资的信托借款，会降低
信托资产的加权平均回报率。（）
您的答案：正确
题目分数：10
此题得分：10.0
10. 对基础资产信用质量的分析首要决定的问题是需要多少信用增级以维持优先级的证券达到AAA级。（）
您的答案：正确
题目分数：10
此题得分：10.0
试卷总得分：100.0
C15053课后测验满分
一、单项选择题 1. 在资产证券化的运作流程中，应首先进行（）。 A. 基础资产汇集形成资产池 B. 设立SPV C. 设计交易结构 D. 信用增级 描述：资产证券化运作流程 您的答案：A 题目分数：10 此题得分：10.0 2. 依据《信息披露指引》的规定，资产支持证券存续期内，管理 人应在每期资产支持证券收益分配日的（）交易日前向合格投资者披露专项计划收益分配报告。 A. 1个 B. 2个 C. 3个 D. 4个 描述：信息披露指引的修订内容 您的答案：B 题目分数：10 此题得分：10.0 3. 资产证券化业务的信用基础是（）。 A. 公司信用 B. 资产信用 C. 担保信用 D. 以上均不是 描述：资产证券化信用基础 您的答案：B 题目分数：10 此题得分：10.0 4. 依据《信息披露指引》的规定，对于设立不足（）个月的资 产支持证券，管理人可以不编制年度资产管理报告。 A. 2 B. 4
C. 6 D. 12 描述：信息披露指引的修订内容 您的答案：A 题目分数：10 此题得分：10.0 二、多项选择题 5. 根据《证券公司及基金管理公司子公司资产证券化业务管理规 定》，下列属于中国证监会针对资产证券化业务的监管职能有（）。 A. 拟定相关监管规则 B. 日常行政监管 C. 审核自律规则 D. 监管协调 描述：资产证券化业务管理规定主要修订内容 您的答案：C,A,D 题目分数：10 此题得分：10.0 6. 资产证券化按照证券化的资产汇集情况可划分为（）。 A. 以循环型资产集合为对象的证券化 B. 企业资产证券化 C. 以清偿型资产集合为对象的证券化 D. 信贷资产证券化 描述：资产证券化的分类 您的答案：C,A 题目分数：10 此题得分：10.0 7. 以下选项中属于资产证券化的运作过程中的参与者的是（）。 A. 原始权益人 B. 基础资产债务人 C. 管理人 D. 信用评级机构 E. 投资者 描述：资产证券化参与方
金融学答案
《金融学》作业答案第一章：金融学导论 1、为什么说金融与我们的生活息息相关，试举几个生活中与金融相关的例子。 答：金融不仅是宏观的金融系统的概念，同时也是与我们微观的经济主体紧密联系着的。我们如果有资产需要投资，或者是需要借钱，这两种基本的行为都与金融有关。举例如下：旅游与信用卡、电子商务与e支付（淘宝网）；投资渠道的多样性：股票基金国债；住房买车与按揭； 2、金融学在国外被称为货币、银行与金融市场，那么为什么要研究货币？为什么要研究银 行？为什么要研究金融市场？ 答：货币与商业周期、物价水平、通货膨胀、利率、货币政策都有紧密的关系。银行作为金融体系的核心组成部分，为投资部门和储蓄部门的资金融通提供了中介桥梁，同时银行也是金融创新的源泉。金融市场在金融系统中的比重越来越大，是直接融资的主要场所。金融市场改变着个人的财富分配，影响着企业的行为，是资源配置的有效场所。 3、开放式学习题：我国近几年的宏观经济情况如何？近几年的金融总体运行情况如何？衡 量宏观经济和金融运行情况一般采用哪些指标？ 答：我国近几年宏观经济的总体评价是：经济运行平稳，经济高速增长总量迅速增长，但通货膨胀有所抬头。金融领域中以M1、M2衡量的货币流动性较大，实际利率有时为负，同时外汇储备成为世界第一。衡量宏观经济的指标一般有：GDP、GDP增长率、城镇登记失业率、外商直接投资额、CPI等。衡量金融运行的主要指标：流动性（M1、M2）以及增长率、
城镇居民储蓄余额、金融机构存贷款总额、人民币汇率、外汇储备总额、股市市值等。 第二章：货币与货币制度与信用 CD NOW 1、名词解释：M 2 M ：广义货币，大致包括现金+活期存款+定期存款。 2 CD：可转让大额定期存单，是由美国花期银行1961年创造的一项金融工具。CD是在银行定期存款的凭据上注明存款金额、期限、利率，到期持有人提取本金和利息的一种债务凭证。 NOW：可转让提款通知书帐户。一种不使用支票的支票帐户。开立这种存款帐户，存户可以随时开出支付命令书，或直接提现，或直接向第三者支付，其存款余额可取得利息。这种帐户是70年代美国商业银行在利率管制条件下，为竞争存款而出现的一种金融创新。 2、简述货币的职能。 答：货币的职能：价值尺度、流通手段、贮藏手段、支付手段、世界货币。具体含义见教材。 3、什么是格雷欣法则？该法则会在什么情况下发生作用？为什么？ 答：在双本位货币制度的情况下，实际价值高于法定价值的“良币”会被驱逐出流通，导致实际价值低于法定价值的“劣币”充斥市场的现象，这就是“劣币”驱逐“良币”规律，又称为“格雷欣法则”。发生的原因是因为良币被贮藏起来而退出流通。 4、货币形态的演变经历了哪几个阶段？今后的发展方向如何？
C15012 信用卡资产证券化答案
一、单项选择题 1. 下列关于卖方权益的表述中，不正确的是（）。 A. 卖方一般会放入足够的信用卡应收款到统和信托以支持投资者权益凭证，并额外多放一部分应收款作为卖方权益 B. 卖方权益代表着卖方对已转让到统和信托里但还没有出售部分额外资产的权益 C. 卖方权益在会计上不算作已出售资产，而应保留在卖方的资产负债表上 D. 投资者权益和卖方权益的按比例分配，投资者权益优先于卖方权益分配 您的答案：D 题目分数：10 此题得分：10.0 2. 下列关于采用资产投资额度方式进行信用增级的表述中，不正确的是（）。 A. 资产投资额度是通过发行C档（C Tranche）债券，引进次级投资者进行增信 B. 资产投资额度是由卖方或第三方存入资金到信托账户进行增信 C. 资产投资额度优先级低于其他优先级证券 D. 资产投资额度是在超额利差降为负数时用来填补其他证券的利息和本金等的付款不足 您的答案：B 题目分数：10 此题得分：10.0 3. 下列对资产证券化中资产转让的销售确认在会计上的处理表述错误的是（）。 A. 把资产的销售所得和资产的帐面价值的差额计入当期损益 B. 把交易中获得的新资产计入原资产的销售所得，并以市价计入资产负债表 C. 把交易中获得的新资产计入原资产的销售所得，并以成本价计入资产负债表 D. 把交易中获得的新负债作为原资产销售所得的减项，并以公允价值计入资产负债表 您的答案：C 题目分数：10 此题得分：10.0 二、多项选择题 4. 超额利差是指基础资产的收益扣除（）后的盈余融资收入。 A. 投资者利息 B. 服务费 C. 损失 D. 相关费用 您的答案：B,A,D,C 题目分数：10 此题得分：10.0
资产证券化测试题
一、单项选择题 1. 从资产证券化业务现有案例的总体情况来看，由于真实出售和破产隔离较难实现，有的原始权益人同时担任资产服务机构或承担差额补足义务，对专项计划和投资者利益有重大影响，因此对原始权益人的资信状况有一定要求，原始权益人主要是（）。 A. 民营企业 B. 合资企业 C. 外资企业 D. 国有（控股）企业 二、多项选择题 2. 资产证券化业务过程中，收益权类基础资产的实际现金流与预测可能存在偏差，为降低这种风险，可采取的措施包括（）等。 A. 对投资者进行充分的风险揭示 B. 确保足够的覆盖率 C. 谨慎保守的预测现金流 D. 合理确定基础资产规模 3. 在资产证券化业务中，基础资产特定化的重要前提是现金归集的独立性，可以采用以下（）方式防止资金混同和挪用风险。
A. 建立封闭的划付路径 B. 设立专门的归集账户 C. 设立监管账户 D. 由监管银行执行划付指令 4. 我国目前现有的资产证券化项目中，基础资产主要分为债权类和收益权类两类，收益权主要指基础设施收费收益权。收费权一般来自于法律、行政法规的直接规定或者行政部门的行政审批，与基础设施相关，具有（）等特点。 A. 收益比较确定，价值容易评估 B. 垄断性 C. 特许性 D. 排他性 5. 在资产证券化业务中，基础设施类基础资产占比较高，这是由于（）等方面的原因。 A. 风险较为可控 B. 基础设施建设投入大、回收周期长 C. 基础设施的需求弹性小，现金流稳定 D. 基础设施建设融资需求较强
三、判断题 6. 根据《证券公司资产证券化业务管理规定》，基础资产为债权的，应当按照有关法律规定将债权转让事项通知债务人。（） 正确 错误 7. 根据《证券公司资产证券化业务管理规定》，基础资产不得附带抵押、质押等担保负担或者其他权利限制。能够通过专项计划相关安排，解除基础资产相关担保负担和其他权利限制的除外。（） 正确 错误 8. 根据《合同法》，债权人转让权利的，受让人取得与债权有关的从权利，但该从权利专属于债权人自身的除外。（） 正确 错误 9. 对于收益权类基础资产，可预测性较强，合同明确约定了债务履行的时间和金额。应当注意还款周期的相对稳定性，较为平均地分布在专项计划的存续期内，与计划的偿付安排相匹配。（） 正确
不同资产证券化产品分析报告
不同资产证券化产品对比分析 目前我国资产证券化通常有三种模式，分别是信贷资产证券化（简称信贷ABS）、券商 专项资产证券化和资产支持票据（简称ABN）。其中资产支持票据不必设立特殊目的载体， 不属于真正意义上的资产证券化，更接近于用特定资产受益权增信的中期票据。三种模式在 发起人、基础资产、特殊目的载体（SPV、交易场所等方面都有显著差异，形成一定程度 上的市场隔离。 一、三种资产证券化模式的对比分析 三种模式在基础资产、交易结构、信用增级措施、现金流支付顺序和信息披露措施等方面具有显著差别。 （一）基础资产 目前已发行的信贷资产支持证券的基础资产主要为个人住房抵押贷款、汽车抵押贷款、 个人信用卡贷款、一般企业贷款、中小企业贷款和不良贷款。这些基础资产的现金流差别极大。 不同于信贷类资产证券化，券商专项资产管理计划的基础资产可以分为债权和收益权。 债权如市政工程BT项目政府回购款、设备租赁（金融租赁）款，现金流预测较为容易。
而收益权则完全依赖未来的经营现金流， 现金流的不确定性和可预测性更差。 收益权包括水 电气资产收费、路桥收费和公共基础设施等。 资产支持票据的基础资产和券商专项计划的基础资产差别不大， 只是相对信贷资产，存 续期限明显缩短。 （二）交易结构 资产证券化的核心要素包括真实出售和破产隔离。要实现真实出售，必须在 SPV 法律 地位、基础资产转让、会计处理等方面有切实有效的措施来保证， 否则便无法实现破产隔离。 对比以上国内三种资产证券化模式的交易结构： （1 ）信贷资产证券化以特殊目的信托发行资产支持证券，实现了真实出售和破产隔 离。 （2 ）券商专项资产证券化以专项资产管理计划为 SPV 由于专项计划无信托法律地 位，实际上无法实现破产隔离。 一旦原始权益人出现破产风险， 专项资产有可能无法对抗善 意第三方。一般情况下，专项计划都有商业银行或者关联企业担保。 （3 ）资产支持票据并未要求设立 SPV 仅通过资金监管账户实现现金流的隔离，因 此不能实现真实出售和风险隔离。 表3资产证券化的核心要素比较 发起人 出售收入 资产出售 服务人 本息转移 投资人 信用增级机构 ABS 模式 交易 结构 真实出售 风险隔离 原始债务人 息支付 图1资产证券化交易结构图 SPV 信用评级机构
资产证券化 (1)
(二)信用卡资产证券化的特点 由于信用卡消费信贷余额随季节变动和使用者支付能力的影响而变动，发行人必须把贷款余额转换为具有固定本金和合理的长期平均期限的证券，因此，以信用卡资产为支撑发行的证券结构非常复杂。与其他的资产证券化相比，其特点主要有以下几个方面。 1.期限方面。信用卡资产证券化与住房抵押贷款证券化不同，信用卡消费信贷的偿付期限通常较短，大约是6-8个月。而进行资产证券化要求资产池要有一定的存在期限，期限太短不适合发行证券。因此，发行机构必须针对这一特性加以调整，信用卡资产证券化才能吸引投资人。一般而言，信用卡资产证券化通常设计成含循环期及本金摊销期的两段式证券：在这个结构下，第一个期限称为循环期，投资者在这个期限内只得到利息收入，不发生本金偿付；资产池产生的资金与投资者得到的资金的差额被用于购买新的应收账款，因而维持资产池产生的规模，这个期限的长短对证券期限有比较大的影响。循环期的长度一般为18至48个月，此一长度和本金摊销期长度结合成加权平均期限(weighted-average life，WAL)，WAL 的设计可依投资人的喜好多样变化。第二个期限称为摊销期，在这个时间段内，投资者既得到利息支付，又可以得到本金支付。 2.优先/次级结构占有重要的地位。采用这种结构的原因在于信用卡贷款资产池的不稳定性，而这种不稳定性源于持卡人偿付的不稳定性。这一结构是指发行者发行A、B两种凭证，前者称为优先级证券，后者称为次级证券，优先级证券拥有第一求偿权，资产池产生的现金流量会先满足优先级凭证，若发生坏账损失，则A凭证投资人也会先获赔偿，坏账风险则由次级凭证投资人承担，因此次级凭证占总发行额的比例越高，优先级凭证的风险就越小，信用评级也越高；换句话说，要使优先级凭证达到某一水准的评级，可调整次级凭证的比例以达到目的。优先证券是投资者权益凭证，由投资者持有，有着确定的本息支付；次级证券是卖方权益凭证，由资产出售方持有，偿付级别在投资者权益凭证之后，所得的偿付是资产池资产总价值除去投资者权益凭证持有人所得。 3.资产池中信用卡贷款的数量非常巨大，远非其他资产的证券化能够相比的。例如，在特拉华州的共和银行实施的信用卡资产证券化中，账户个数为22万多个，而一般的资产证券化多的也不过几千个。因此，信用卡贷款组成的资产池的风险更容易分散、对资金流的预测更加容易。[3] 此外信用卡资产证券化特点还有：超额抵押、设定只支付利息的时期、存在付清事件(Payout Event)和清洁回收(Cleanup call)等。所谓付清事件又称为摊还事件(Amortization Event)或流动性事件(Liquidation Event)，是指摊还本金的日期比预定摊还期提前开始。此条款几乎存在于所有信用卡应收账款证券的发行契约中，此措施用于当现金流入无法支付利息及服务费用，且经过一段时日此现象仍然无法
C15008—资产证券化解析(三套课后测验通过100分)
C15008资产证券化解析 一、单项选择题 1. 发起人对资产证券化的需求之一在于（） A. 发行方降低资产端久期 B. 发行方提高资产端久期 C. 发行方降低负债端久期 D. 发行方提高负债端久期 您的答案：A 题目分数：10 此题得分：10.0 2. 为了满足不同类型投资人的偏好，凯德集团将投资物业按发展阶段分为培育期和成熟期。培育期 物业的风险比较（），相应资本升值的潜在回报空间（），适合（）的需求；而成熟期物业的收益率在7-10%，分红稳定，更适合（）的需求。 A. 高，大，私募投资人，REITs投资人 B. 高，大，REITs投资人，私募投资人 C. 低，小，REITs投资人，私募投资人 D. 低，小，私募投资人，REITs投资人 您的答案：A 题目分数：10 此题得分：10.0 3. 资产证券化的参与主体很多，需要一套全面的金融模型来满足发行、评级、投资和监管等要求。 各类计算围绕现金流展开，对于发行人而言，现金流建模的主要目的是（）。 A. 对现金流进行预测以决定信用风险 B. 对证券的现金流进行预测来分析投资的风险和回报 C. 会计处理 D. 对资产的现金流进行预测并找出最佳的结构来实现最低的融资成本 您的答案：D 题目分数：10 此题得分：10.0 二、多项选择题 4. 从国外资产证券化的发展经验来看，资产证券化大规模发展的必要条件或者因素主要包括（）。 A. 政府和监管部门的推动 B. “硬技术”，即金融技术和理念 C. 市场，即供需双方的需求 D. “软环境”，即法律法规和监管 您的答案：C,D,B 题目分数：10
此题得分：10.0 5. 资产证券化成功的主要驱动力包含（）。 A. 资产支持债券的融资成本低于公司信用债的融资成本 B. 证券化改良了发起人的报表，节约了经济资本 C. 发起方有较强的投资能力，可以高效使用募集资金，通过快速迭代改善资产质量，改善 评级，降低成本 D. 资产具有稳定的现金流 您的答案：A,B,C 题目分数：10 此题得分：10.0 6. 根据美国资产证券化市场的发展经验，资产证券化与（）密切相关。 A. 金融脱媒 B. 利率市场化 C. 美元国际化 D. 影子银行 您的答案：B,C 题目分数：10 此题得分：10.0 三、判断题 7. 资产证券化中使用的SPV几乎都是可变利益实体，发行人在VIE经常保留可变利益，如利差收入 等，超额利差可用来承受预计损失或获取剩余收益，但不一定保留对可变利益的控制权。（）您的答案：正确 题目分数：10 此题得分：10.0 8. 资产证券化交易在财务报表中的“表现”很大程度上是由会计处理方式决定的。（） 您的答案：正确 题目分数：10 此题得分：10.0 9. 一般的信用违约的形式为期间违约（Term Default）或者到期违约（Maturity Default），前者 往往由于净现金流多次无法覆盖当期本息，后者常常由于无法偿付本金或再融资。（）您的答案：正确 题目分数：10 此题得分：10.0 10. 合理的设计多层次的久期较长的夹层证券及收益率较高的次级级证券，可以有效的拓宽投资者的 范围。（） 您的答案：正确 题目分数：10 此题得分：10.0 试卷总得分：100.0 --------------------------------------------------------------------------------------------
资产证券化及其应用实例
货币银行学论文 论文题目资产证券化在住房保障体系中的应用————基于领汇基金的实例分析 作者姓名林时阳 专业班级财务管理1402 学号201405910411
前言 由于本人最近帮助老师在整理房地产行业的相关资料，无意中发现了资产证券化的概念。在好奇心和使命感的驱动下，本人对资产证券化在房地产业的一个应用案例——领汇基金展开了调查，并整理成了本篇货币银行学的论文。 资产证券化作为一个金融创新工具，起源于美国。在美国强大的金融背景之下，发挥的能效非常巨大，其独特的金融模式造就了美国一个又一个的金融神话。近年来，随着中国金融业的不断发展、日益强盛，资产证券化在中国开始盛行。 虽然中国的资产证券化存在时间短，起步迟，却仍然可以拿出一些优秀的成绩。本文第一部分浅浅地介绍了资产证券化的几个主要概念，第二部分列举了一个资产证券化的实用案例，并就这个案例的运营模式、数据与成效进行了详细的分析说明，最后下一个结论。
目录 前言................................................................................................................ 目录................................................................................................................ 1资产证券化概述 .. (1) 1.1资产证券化的定义 (1) 1.2资产证券化的分类 (1) 1.3资产证券化的意义 (1) 2资产证券化实例 (2) 2.1政府不动产证券化 (2) 2.2领汇基金的出现背景 (2) 2.3领汇基金介绍 (2) 2.4领汇基金的特点 (3) 2.5领汇基金的成果 (4) 2.6领汇基金的管理模式 (5) 2.7领汇基金的经营成果 (5) 3结论 (7)
金融市场学期末考试题含答案
金融市场学期末考试题 含答案 Company number【1089WT-1898YT-1W8CB-9UUT-92108】
金融市场学模拟试题一一混合选择题（每题2分，合计20分） 1. 银行汇票是指（）。 A.行收受的汇标 B.银行承总的汇票 C.行签发的汇票 D.行贴现的汇票 E.商业承兑汇票 2. 股票的未来收益的现值是( ). A.票面价值 B.账面价值 C.清算价值 D.内在价值 E. 3. 下列属于适用于公路、桥梁、码头、电厂等基础设施类股票发行价格的确定的方法是（）。 A．市盈率定价法 B．资产净值法 C．现金流量折现法 D．市场竞价法 E.牌板定价法 4. 在下列竞价原则中，首要的原则是（）。 A.时间优先原则 B.市价优先原则 C.价格优先原则 D.客户优先 E.限价优先 5. 地方政府债券有其独特的特点，与公司债相比，二者的区别是（）。 Ａ.发行者Ｂ.偿还担保 Ｃ.免税Ｄ.发行方式 E.发行主体 6. 影响黄金价格的经济因素( ) A.是美元汇率趋势 B.是通货膨胀 C.是利率水平 D.是石油价格的变化 E.是黄金共求数量的变化及工业需求 7. 技术分析的优越性( ) A.可以确定金融工具的最佳买卖时机； B.技术图形和技术指标数值易于获得； C.技术分析结果在一定程度上是可以信赖的； D.是一种理性分析并具有连续性； E.以上观点都不正确 8. MACD的优点（）. A.自动定义目前市场趋势向上或向下，避免逆势操作潜伏风险。 B.在认定主要趋势后制定入市策略避免无谓的入市次数。
C.若错反熊市当牛市，损失亦会受到控制而不致葬身牛腹。 D.无法在升势之最高点发出出货讯号及无法在跌势最低点发出入货讯号，即讯号来得慢些。 E.入市次数减到最小将失掉最佳赚钱机会。 9. 下列属于操纵市场行情的行为（）。 A.虚买虚卖； B.联联手操纵； C.连续交易； D.散布、制造虚假信息； E.个人联合买卖某一证券。 10.有关外汇市场管理，正确的是（）。 A.分为对外汇市场上参与者管理和对交易对象的管理； B.外汇市场管理的形式可分为直接管理和间接管理两种形式； C.外汇管理内容包括对外汇收支的管理、对汇率的管理、对外汇交易的管理； D.我国目前对经常项目实行结售汇制，正从强制结汇向意愿结汇过渡； E.我国目前的汇率是官方汇率； 二、简答题（每小题6分，共30分） 1．拍卖方式和柜台方式有哪些不同 2．简述石油价格变动与黄金价格变动关系密切的原因。 3. 简述基金证券，股票和债券的共同点和区别。 4．简述K线的表示方法和K线的含义。 5．简述金融期权交易及其特点。 三、论述题（每题10分，共3０分） １．试述金融市场的构成要素。 2．什么是资产证券化资产证券化的基本运作流程是什么 3．什么是MACD理论如何利用MACD判断买卖时机 四、案例分析题（共2０分） 赛格进出口公司和中国农业银行无锡市郊区支行票据承兑纠纷案 １９９６年１月２２日，原告赛格公司根据与案外人深圳市联京工贸有限公司和无锡市北塘恒昌车辆贸易总公司（以下简称恒昌公司）签订的代理进口摩托车发动机总成协议，对外开立了信用证。为此，恒昌公司按照约定签发了金额分
金融学第次作业及答案
《金融学》作业 说明： 1、根据《金融学》课程的学科特点，未设置客观题。由于金融学与实践联系较为紧密， 因此在部分章节后设置了开放式学习题，要求学生在课外通过查阅相关资料，对金融的热点问题进行分析和思考，开放式学习题将作为考核中论述题的主要来源，且随着金融热点的变化而不断更新，可能会超出习题集的范围。 2、所有开放式学习题属于选做作业，其他题目属于必做作业。 3、作业集的参考答案中部分题目以提供要点为限。部分习题的详细答案请参见课件。第一章：金融学导论 1、为什么说金融与我们的生活息息相关，试举几个生活中与金融相关的例子。 答：金融不仅是宏观的金融系统的概念，同时也是与我们微观的经济主体紧密联系着的。我们如果有资产需要投资，或者是需要借钱，这两种基本的行为都与金融有关。举例如下：旅游与信用卡、电子商务与e支付（淘宝网）；投资渠道的多样性：股票基金国债；住房买车与按揭等。 2、金融学在国外被称为货币、银行与金融市场，那么为什么要研究货币？为什么要研究银行？为什么要研究金融市场？ 答：货币与商业周期、物价水平、通货膨胀、利率、货币政策都有紧密的关系。银行作为金融体系的核心组成部分，为投资部门和储蓄部门的资金融通提供了中介桥梁，同时银行也是金融创新的源泉。金融市场在金融系统中的比重越来越大，是直接融资的主要场所。金融市场改变着个人的财富分配，影响着企业的行为，是资源配置的有效场所。 3、开放式学习题：我国近几年的宏观经济情况如何？近几年的金融总体运行情况如何？衡量宏观经济和金融运行情况一般采用哪些指标？ 答：我国近几年宏观经济的总体评价是：经济运行平稳，经济高速增长总量迅速增长，但通货膨胀有所抬头。金融领域中以M1、M2衡量的货币流动性较大，实际利率有时为负，同时外汇储备成为世界第一。衡量宏观经济的指标一般有：GDP、GDP增长率、城镇登记失业率、外商直接投资额、CPI等。衡量金融运行的主要指标：流动性（M1、M2）以及增长率、城镇居民储蓄余额、金融机构存贷款总额、人民币汇率、外汇储备总额、股市市值等。 第二章：货币、货币制度与信用 1、名词解释：M2 CD NOW ：广义货币，大致包括现金+活期存款+定期存款。 M 2 CD：可转让大额定期存单，是由美国花期银行1961年创造的一项金融工具。CD是在银行定期存款的凭据上注明存款金额、期限、利率，到期持有人提取本金和利息的一种债务凭证。 NOW：可转让提款通知书帐户。一种不使用支票的支票帐户。开立这种存款帐户，存户可以随时开出支付命令书，或直接提现，或直接向第三者支付，其存款余额可取得利息。这种帐户是70年代美国商业银行在利率管制条件下，为竞争存款而出现的一种金融创新。 2、简述货币的职能。 答：货币的职能：价值尺度、流通手段、贮藏手段、支付手段和世界货币。
C15026 资产证券化会计处理(上)课后测验90分答案
一、单项选择题 1. 如果银行既没有完全转移也没有完全保留几乎所有重大风险和报酬，则银行在资产证 券化中的会计处理结果可能是（）。 A. 继续涉入 B. 完全不终止确认 C. 终止确认 D. 无法判断 描述：null 您的答案：A 题目分数：10 此题得分： 2. 信贷资产证券化业务中，发起人在两次支付间隔期内将所收到的现金流量进行股票投 资，是否满足过手测试（） A. 是 B. 否 C. 视最终回报率而定 D. 不能确定 描述：null 您的答案：B 题目分数：10 此题得分： 二、多项选择题 3. 下列哪些因素是过手测试的判断条件（）。 A. 从资产收到对等的现金流量时，才有义务将其支付给最终收款方 B. 不能出售该金融资产或作为抵押物 C. 有义务将收取的现金流量及时支付给最终收款方 D. 发起人不得收取过过高的报酬 描述：null 您的答案：C,B,A 题目分数：10 此题得分：
4. 发起机构采取5%垂直风险自留的情况下，会计处理的考量包括（）。 A. 合并特殊目的信托 B. 应用过手测试 C. 针对向投资者出售的部分债券，执行风险和报酬收益测试 D. 不应用过手测试 描述：null 您的答案：A,B 题目分数：10 此题得分： 5. 下列关于风险报酬转移测试的叙述中正确的有（）。 A. 风险和报酬考察的是现金流变动的相对值而不是绝对值 B. 销售所有或者部分次级档会增加现金流变动的转移 C. 风险越低越好 D. 发行人的报酬应考虑在内 描述：null 您的答案：D,B,A 题目分数：10 此题得分： 三、判断题 6. 只要发起机构将其所收到基础资产对应的现金流及时转移给SPV，即可认为该项基础 资产的转移满足过手测试。（） 描述：null 您的答案：错误 题目分数：10 此题得分： 7. 资产证券化业务中，发起机构对转移金融资产的会计确认一般分为完全终止确认和完 全不终止确认两种情况。（） 描述：null 您的答案：错误 题目分数：10 此题得分： 8. 如果发起机构在ABS交易中希望保留超额利差，在判断资产是否出表的会计处理中， 通常不需要应用过手测试。（）
C15064 中国资产证券化业务实践(下) 课后测试(100分)
C15064 中国资产证券化业务实践（下）课后测试 一、单项选择题 1. 下列不属于产品结构设计考察要素的是（）。 A. 持续流入有无保障 B. 能单独计量 C. 现金流的切分与分配 D. 是否有外部担保 您的答案：D 题目分数：10 此题得分：10.0 二、多项选择题 2. 资产转移的法律意义在于（）。 A. 实现基础资产的“真实销售” B. 达到“破产隔离” C. 逃避法律责任 D. 以上都不对 您的答案：A,B 题目分数：10 此题得分：10.0 3. 资产证券化业务中涉及的账户包括（）。 A. 监管户 B. 计划专户 C. 募集户 D. 分离户 您的答案：B,A,C 题目分数：10 此题得分：10.0 4. 在资产证券化业务的各个参与主体中，会计师的职能（）。 A. 出具基础资产审计报告 B. 出具会计处理意见 C. 产品设计 D. 现金流分析
您的答案：B,A 题目分数：10 此题得分：10.0 5. 资产证券化产品结构设计的要求包括（）。 A. 独立、可预测、可特定化 B. 建立相对封闭、独立的基础资产现金流归集机制 C. 融资有担保 D. 专项计划的货币收支活动均应当通过专项计划账户进行 您的答案：B,D,A 题目分数：10 此题得分：10.0 6. 在需求发起阶段，具体包括（）工作。 A. 资产负债管理 B. 确定资产类型 C. 信息披露 D. 上述所有 您的答案：A,B 题目分数：10 此题得分：10.0 三、判断题 7. 开展资产证券化业务时，有不良信用记录的企业可以作为融资主体。（） 您的答案：错误 题目分数：10 此题得分：10.0 8. 基础资产的类型有应收账款等债权和未来收益权。（） 您的答案：正确 题目分数：10 此题得分：10.0 9. 拟进行证券化的基础资产应该在法律上能够准确、清晰地予以界定，并构成一项独立的财产权 利。（） 您的答案：正确
信用卡资产证券化答案
一、单项选择题 1. 发行文件中一般都会规定进入提前分期偿还期的条件或事件， 其中最主要的一项是（）。 A. 超额利差低于规定的最低水平，一般为零 B. 月支付率低于规定的最低水平 C. 卖方权益低于规定的最低水平 D. 基础资产的本金余额低于证券投资额 您的答案：A 题目分数：10 此题得分：10.0 批注： 2. 服务商会把投资者权益分得的现金流存入本金账户和融资收入 账户。在周转期，下列各项中（）不是从融资费用现金流账户提出。 A. 冲销款项的补偿 B. 投资者的利息收入 C. 信托费用 D. 购买指定信用卡账户里新产生的信用卡应收款 您的答案：A 题目分数：10 此题得分：0.0 批注： 3. 下列关于信用卡资产池的本金偿还率的表述中，不正确的是 （）。 A. 本金偿还率是每月收到的信用卡应收款本金付款占月 初信用卡应收款余额的年化比例 B. 本金偿还率用于衡量信用卡借款人的还款速度 C. 还款速度影响因素包括最低付款额度，最低付款借款 人的比例，便利使用者和周转借款者的比例等 D. 不同的信用卡发行人的资产池在还款速度方面基本一 致 您的答案：D
题目分数：10 此题得分：10.0 批注： 二、多项选择题 4. 下列关于信用卡贷款特点的表述，正确的包括（）。 A. 信用卡贷款是一种循环信用的高利率高风险贷款 B. 信用卡的发贷方对借款方在资金用途上一般没有限 制，信用卡贷款的还款期相对较短 C. 信用卡贷款是一种无担保信贷 D. 信用卡贷款发行人的收入来源多样 您的答案：D,A,B,C 题目分数：10 此题得分：10.0 批注： 5. 超额利差是指基础资产的收益扣除（）后的盈余融资收入。 A. 投资者利息 B. 服务费 C. 损失 D. 相关费用 您的答案：C,D,B,A 题目分数：10 此题得分：10.0 批注： 6. 信用卡资产证券化的内部信用增级主要有（）。 A. 超额利差 B. 利差账户 C. 超额抵押 D. 现金抵押账户 您的答案：B,A,D 题目分数：10 此题得分：0.0 批注： 三、判断题
互联网金融题目答案
第一题：请推荐并介绍一个互联网金融案例，要求：1、目前真实发生，2、同类模式尚未大发展，3、你认为该模式代表了未来的方向 【“阿里小贷”的资产证券化模式】 “如果有一个稳定的现金流，就将它证券化。”美国华尔街的这句名言，非常清晰地表明了资产证券化在金融中的地位。所以，笔者认为，随着国内互联网金融行业的日渐深化，所有在互联网金融行业沉淀的资金均将进行各种各样的金融资产转变，这种转变必将使资产证券化成为中国互联网金融发展过程中的一座金矿。 背景情况：阿里小贷现名为“蚂蚁小贷”，是属于阿里巴巴筹建的蚂蚁金融服务集团旗下的重要业务之一。其主要利用自身阿里巴巴、淘宝、天猫平台内积累的海量交易数据为依据放贷，为小微企业和网商个人创业者提供互联网化、批量化和数据化的小额贷款服务。截至2014年3月底，蚂蚁小贷已经累计为超过70万家小微企业解决融资需求，累计投放贷款超过1900亿元。然而，由于小贷公司不得吸收公众存款，且融资的杠杆率也受到不得超过50%的要求，阿里能够获得的直接贷款融资非常少，为了支撑百亿元的贷款余额，突破贷款资金不足对于阿里小贷的制约，其开始尝试资产证券化道路。 模式架构：阿里小贷通过东方资产管理有限公司作为计划管理人设立专项计划发行资产支持证券，根据不同的风险、收益特征，专项计划分为优先级（75%）、次优先级(15%)、次级（10%）资产支持证券。其中优先级与次优先级资产支持证券向境内合格机构投资者发行，次级资产支持证券向阿里小贷定向发行，同时担保公司为优先级和次优先级资产支持证券的本金及收益提供担保和补充支付。（具体结构见下图） （图片来源：海通证券研究所）
优势与风险：笔者认为，依托于阿里巴巴整个电商环境的阿里小贷有着得天独厚的发展优势：首先，阿里小贷的基础资产是面向阿里巴巴、淘宝商城、天猫商城平台上小微企业和个体工商户发放贷款形成的债权。小额信贷资产规模大，高度分散、每笔金额小、期限短、不良贷款率低，整体质量好，风险分散。其次，由于阿里小贷掌握着借款人在支付宝系统下的全部财务数据以及在电商环境中的交易、物流、库存以及信用数据等，通过对于大数据下具体信息的挖掘和分析，阿里小贷有条件从多方面对于借款人的信用状况进行分级，进一步便于将打包的基础资产进行信用分级。不过，量化的小额信贷也受到大环境的系统风险和道德风险的影响，而且在缺乏专业的数据分析之前，贷款标准的设定也需要经过实践的检验。 未来方向：虽然阿里小贷资产证券化模式一定程度上代表或者说引领了未来互联网金融的发展方向，但是依托阿里巴巴强大背景的阿里小贷却非普通小贷公司的可复制之路。在笔者看来，未来的金融互联网领域的资产证券化可能是通过P2P网络融资平台进行“类资产证券化”的模式进行债权的信贷化流转。现已经有联金所，PPmoney等多家P2P平台涉足信贷资产证券化业务（主要结构模式如下图），2015年随着业务的成熟会有更多家平台分食这一业务。 （图片来源：笔者自制） 但是，网贷平台进行类资产证券化业务现阶段还存在几个方面的风险：第一，我国我国目前的信贷资产证券化的相关法规中，所承认的信贷资产支持证券的发起机构与受托机构，皆不包括小贷公司、P2P以及其他借贷机构。虽然深圳前海开始试水小额贷款资产证券化创新业务，但是大范围的推广还需假以时日，政策性风险有之；第二，传统银行资产证券化业务通过信托实施风险隔离，而P2P平台直接将投资者列为债权受让人增加了直接风险；第三，相较于银行和阿里小贷的信贷资产证券化模式，P2P平台由于缺乏对于财务、经营状况等指标的数据掌握，难以对风险进行等级划分，笼统的定价模式增大了风险；最后，截止到2015年1月全国共有网贷平台1627家，累计问题平台已达436家，网贷平台的风控体系有待提高，其筛选合格信贷资产的能力有限，无疑也是导致风险的隐患。 综上，从目前P2P不断出现的创新形式和发展趋势方向上看，基本都是在朝着资产证券化的道路上运行，也许会有曲折但是在修正和防范中应该能够走向更远。 第二题：请尽量用图示介绍一种你能想象的3年以后的互联网金融业务模式
基金从业人员考试试题(综合)1-100
基金从业资格证考试试题 单选题 1、目前，我国地方政府不得发行地方政府债券是基于我国(D )的规定。 A.《财政法》 B.《证券法》 C.《税法》 D.《预算法》 2、1602年，世界上成立了第一家股票交易所，其所在地是( D)。 A.纽约 B.伦敦 C.巴黎 D.阿姆斯特丹 3、股份有限公司将法定公积金转为股本时，所留存的该项公积金不得少于转增前公司注册资本的(D )。 A.10% B.15% C.20% D.25% 4、反映了净资产中的高流动性部分，表明证券公司变现以满足支付需要和应对风险资金数的是( A)。 A.净资本 B.净利润 C.票面利率 D.交易价格 5、(A )是我国主权财富基金的发端。 A.中国投资有限公司 B.中国国际金融有限公司 C.QFII D.QDII 6、下列关于股票的清算价值的说法，正确的是( C)。 A.股票清仓时，股票所能获得的出售价值 B.股票的清算价值应与账面价值相等 C.股票的清算价值是公司清算时每一股份所代表的实际价值 D.公司破产清算时，其发行的股票的交易价值 7、下列关于基金的说法，正确的是(C )。
A.国债基金是以国债为主要投资对象的证券投资基金，其风险较高 B.货币市场基金是以全球的货币市场为投资对象的一种基金 C.黄金基金是以黄金或其他贵金属及其相关产业的证券为主要投资对象的基金;收益率一般随贵金属的价格波动而变化，不稳定 D.指数基金的特点是它的投资组合等同于市场价格指数的权数比例 8、无国籍债券是指( C)。 A.外国债券 B.扬基债券 C.欧洲债券 D.武士债券 9、股票实质上代表了股东对股份公司的(D )。 A.产权 B.债券 C.物权 D.所有权 10、有权与普通股股东一起参与本期剩余盈利分配的优先股票是( C)。 A.可转换优先股票 B.不可转换优先股票 C.参与优先股票 D.非参与优先股票 11、公司以货币形式支付的股息，称为( A)。 A.现金股息 B.股票股息 C.财产股息 D.负债股息 12、下列关于债券的说法，错误的是(A )。 A.债券票面利率与期限成正比，所以不可能存在短期债券票面利率高而长期债券票面利率低的现象 B.债券和股票都属于有价证券 C.从功能上看，政府债券最初仅是政府弥补赤字的手段，但在现代商品经济条件下，政府债券已成为政府筹集资金、扩大公共开支的重要手段 D.凭证式国债和储蓄国债(电子式)都在商业银行柜台发行，不能上市流通
资产证券化过程中需要注意的几点问题
资产证券化业务发展中需要注意的几点问题 资产证券化，严格定义上讲，是指以基础资产未来所产生的现金流为偿付支持，通过结构化设计进行信用增级，在此基础上发行资产支持证券的过程，借此实现未来现金流与当前现金流的转换，实现融资功能。目前，我国资产证券化主要分为信贷资产证券化和企业资产证券化，两者在依托法律、监管机构、发起人、基础资产、发行方式、交易场所、托管机构、投资人等方面存在一定差异。 近两年，随着中国经济进入新常态，经济下行压力加大，资产证券化在相关监管政策的积极推动下，凭借其在盘活存量资产、提高资金使用效率、降低融资成本等方面的优势，取得较快的发展。 截至2016年11月8日，Wind数据显示，中国市场资产支持证券ABS发行6235.43亿元，其中信贷资产支持证券2560.71亿元，企业资产支持证券3674.72亿元。与去年同期相比，资产支持证券发行总量增长1298.94亿元，增幅26.31%；信贷资产支持证券下降750.05亿元，降幅22.65；企业资产支持证券增长2028.98亿元，增幅126.03%。单纯从数据来看，资产支持证券总体延续2015发展态势，但是信贷资产证券化增速下降明显，企业资产支持证券呈现高速增长态势，越来越多的企业通过资产证券化盘活存量资产，降低融资成本，开拓新的融资渠道，实现表外融资、改善债务结构。 在资产支持证券化业务增长态势下，两类业务冷热明显的势头下，资产支持证券业务在中国市场发展过程中需要注意哪些问题呢？ 首先，基础资产范围与筛选问题。在良性的资产证券化业务中，基础资产至关重要，对其现金流稳定性的评估是其定价与实施的重要依据，对基础资产相关商业模式进行充分的尽调更是资产证券化实行的重要基础。目前的中国市场证券化产品“重主体信用、轻基础资产”特征非常明显，风险定价难以体现基础资产本身的风险，制约资产证券化业务向更深层次市场化的发展，制约二级市场流动性提升。目前，中国信贷类资产支持证券的基础资产主要包括：企业贷款、个人住房抵押贷款、汽车贷款、信用卡贷款、不良贷款等等；企业类资产支持证券化业务基础资产主要包括：企业债权、租赁租金、基础设施收费、门票收入、应收
信贷资产证券化业务介绍答案
信贷资产证券化业务简介 一、什么是信贷资产证券化 （一）资产证券化的定义资产证券化是20世纪70年代产生于美国的一项重大金融创新，是世界金融业务的发展趋势之一。多年来，金融领域的专家们对于这一金融创新给出了诸多的定义，如：“它是一个精心构造的过程，经过这一过程贷款和应收帐款被包装并以证券的形式出售”（James A. Rosenthal和Juan M. Ocampo, 1988），“它指的是贷款经组合后被重新打包成证券并出售给投资者。与整笔或部分贷款出售相似的是，证券化提供了一种新的融资来源并可能将资产从贷款发起人的资产负债表中剔除。与整笔或部分贷款出售不同的是，证券化经常用于很难直接出售的小型贷款的出售”（Christine A. Pavel，1989），“使从前不能直接兑现的资产转换为大宗的，可以公开买卖的证券的过程”（Robert Kuhn，1990）。从上述观点中，我们可以得出资产证券化的几个特征：（1）资产证券化的基础资产主要是贷款、应收帐款等具有可预计的未来现金流的资产；（2）资产证券化是一种结构化的过程，将贷款、应收帐款重组组合、打包并以证券的形式出售；（3）资产证券化可实现再融资和将资产移出表外的目的；（4）资产证券化可提高资产的流动性，将原先难以兑现的资产转换为可流动的证券。这里，我们对资产证券化给出一个较为简单的基于过程的定义：资产证券化是指将缺乏流动性但具有可预期的、稳定的未来现金流收入的资产组建资产池，并以资产池所产生的现金流为支撑发行证券的过程和技术。 （二）资产证券化的种类可证券化的基础资产的品种繁多，包括各类贷款、应收帐款、商业票据、版税收入、租赁费、公用事业收费、证券等各类能产生可预期的稳定现金流的资产。依据不同的资产类别，资产证券化可分为不同的种类，如住房抵押贷款证券化、汽车贷款证券化、信用卡帐款证券化、商业票据证券化等等。由于迄今为止，住房抵押贷款证券化要占到整个资产证券化市场的大部分,因此习惯上将资产证券化（Asset Backed Securitization，简称ABS）分为住房抵押贷款证券化（Mortgage Backed Securitization，简称MBS），和除此之外的资产证券化（狭义的ABS）。 2004年ABS与MBS在全球主要市场的发行量资料来源：Lehman Brothers 从广义上来讲，信贷资产证券化是指以信贷资产作为基础资产的证券化，包括住房抵押贷款、汽车贷款、消费信贷、信用卡帐款、企业贷款等信贷资产的证券化；而开行所讲的信贷资产证券化，是一个狭义的概念，即针对企业贷款的证券化。 （三）信贷资产证券化的融资模式传统的融资模式包括直接融资模式和间接融资模式两大类，而资产证券化是介于两者之间的一种创新的融资模式。直接融资间接融资资产证券化 598 1,760 193 181 16 21 0 2004006008001,0001,2001,4001,6001,8002,000ABS RMBS Size (US$ billion) US EuropeJapan 借款人投资者债券资金 借款人存款人贷款银行存款 借款人 投资者 直接融资是借款人发行债券给投资者，从而直接获取资金的融资形式。该模式对借款人而言减少了交易环节，直接面向市场，能降低融资成本或在无法获得贷款的情况下获得融资，但是对投资者而言风险较大，对于风险的评审和管理主要依赖于借款人本身。间接融资是通过银行作为信用中介的一种融资方式，即投资人存款于银行，银行向借款人发放贷款，在此过程中，银行负责对于贷款项目的评审和贷后管理，并承担贷款违约的信用风险。该模式的资金募集成本低，投资者面临的风险小，但银行集中了大量的风险。信贷资产证券化是银行向