P2P平台新模式

在本月初的互联网金融论坛上，来自央行、监管机构以及互联网企业的人士竞相发表了各自的看法。议论得最热烈的，则是P2P (Peer-to-Peer Lending)的互联网金融新模式。从2005年世界首家人人贷公司面世迄今，P2P经历了行业扩张、监管加强等各种风浪，正不断走向成熟。

在我国，作为该行业最早的开拓者，无论从建立适应中国市场的经营模式，还是同行业创新方面， P2P的发展速度都很快。但是，对于P2P业务板块领域的金融风险管理，仍旧局限在传统的风险管理方法上，因而有很大的空间可以探讨。

针对我国信用征信系统不够完善、有限的征信信息尚未对非银行机构开放等实情，宜信采用了线上线下相结合的模式，对借款人的信用给予评级。通过全面核实客户身份，验证其信用资料，以及面核面签等机制，确保了客户的真实性，降低了交易风险。

在现存风控体系的基础上，我国的P2P企业应更多考虑如何从其服务中介角度出发，为其平台上的客户提供更好的风险管理的办法和服务。例如信用违约风险，是P2P信用风险的主要形式。而我国互联网当下企业采用的风险管理的办法，仍局限于传统手段，无法帮助投资者很好地解决这个问题。

利息部分的偿还，只受贷款承接方还款能力的影响，收益损失不会获得公共资产池的担保。仟邦资都相关风控专家指出：对投资者(贷款提供方)面临的贷款违约风险，可通过设立一个投资者公共资产池来得到解决。这个理念来自于资产证券化中的信用升级。公共资产池的资金来源于具有同一信用级别的投资者。

例如，如果在同一个投资级别中，100名投资者其中的一名经历了违约风险(向他借款的人违约，不能偿付贷款)，那么其余的99名就会一起分担他蒙受的损失。但是在这里需要确定的是，该公共资产池只是用来针对贷款本金部分蒙受的损失，而不是用来承担利息的损失。这就促使每个投资者在投资之前，都要仔细考虑清楚，他究竟要投资给哪个项目。

对于那些已经违约的贷款，可考虑将其出售给其他愿意收购的金融机构，从而保证公共资产池至少可以在贷款期终止后收回贷款本金的一部分。

通过这种方法，就能使在同一资产池中，一个投资者所蒙受的损失，由整个资产池中的投资者来共同承担。

针对投资者面临的集中度风险，即对于某个领域或某个借款人的投资过于集中，可将贷款投资方与借款人分类，从而避免在同类资产池中，出现向某个行业或某个借贷人借款过多的集中风险，以规避风险传染。对寻求贷款的人，可按其线下的信用评估结果分类。

当然还可以利用金融创新来实行风险管理，比如提供一些信用保险公司，为贷款未来可能发生的损失提供相关保险。贷款违约保险的计算，可基于各企业当下已积累的关于贷款借入者的信用记录。此外，同正规银行合作，将其发展成为银行的一种额外的为客户提供的产品与投资方式，也不失为一种好的风险管理的模式。