华宇软件:2015年度创业板非公开发行A股股票募集资金运用的可行性分析报告(修订稿)

华宇软件:2015年度创业板非公开发行A股股票募集资金运用的可行性分析报告(修订稿)
华宇软件:2015年度创业板非公开发行A股股票募集资金运用的可行性分析报告(修订稿)

证券代码:300271 证券简称:华宇软件公告编号:2016-68

北京华宇软件股份有限公司2015年度创业板非公开发行A股股票募集资金运用的可行性分析报告

(修订稿)

二〇一六年四月

目录

目录 (2)

释义 (3)

一、本次募集资金的使用计划 (5)

二、本次募集资金投资项目基本情况 (5)

(一)云研发及产业化项目 (5)

(二)营销及服务体系扩建项目 (30)

(三)购置总部办公用房项目 (34)

(四)补充流动资金 (36)

三、本次发行对公司经营管理、财务状况的影响 (38)

(一)对经营管理的影响 (38)

(二)对财务状况的影响 (38)

释义

在本预案中,除非文义另有所指,下列简称具有如下含义:

一、本次募集资金的使用计划

本次发行拟募集资金总额不超过107,000万元。募集资金扣除发行费用后的净额全部用于“云研发及产业化项目”、“营销及服务体系扩建项目”、“购置总部办公用房项目”和“补充流动资金项目”。募集资金投资项目如下:

产业化项目投资总额27,874.25万元,拟以募集资金投入27,800.00万元。

在本次发行募集资金到位之前,发行人将根据项目进度的实际情况以自筹资金先行投入,并在募集资金到位之后按照相关法规规定的程序予以置换。

若本次发行实际募集资金净额低于拟投入募集资金金额,发行人将根据实际募集资金净额,按照项目的轻重缓急等情况,调整并最终决定募集资金的具体投资项目、优先顺序及各项目的具体投资额,不足部分由发行人自筹资金解决。

二、本次募集资金投资项目基本情况

(一)云研发及产业化项目

1、项目背景

云计算服务是指云服务企业基于云平台,通过通信网络,向用户以动态、弹性、按需使用的方式提供各类信息技术服务。云计算服务是云计算产业链的核心环节。大数据时代背景下,任何单一主体所能够提供的存储和计算能力都无法跟上海量数据爆发式增长的速度,云计算通过后端服务器的分布式架构,为前端用户提供存储和计算能力的共享服务,节约了IT系统维护和运营的成本,快速地为终端用户提供更安全、稳定的移动互联网服务。

近年来,中国云计算应用市场发展明显加快,典型应用案例日趋增多,除

了大型的云计算中心建设,还有众多以SaaS、虚拟化等模式存在的云计算相关应用服务,这标志着中国云计算产业已经过市场准备期,即将进入高速成长期。

发行人长期从事电子政务软件与信息服务,具有良好的软件开发基础与丰富的实践经验,本项目是将软件开发与云计算、大数据应用结合的良好实践,有利于延伸产品价值链,保持发行人的核心竞争优势。

2、项目必要性分析

(1)统一研发平台,提升产品化能力的需要

随着经营规模的不断扩大和客户数量的快速增加,发行人现有的研发、测试环境已严重制约了研发能力的提高,有必要加大研发投入,建立完善的软件开发环境,提高软件开发水平和人力资源利用效率,以适应业务快速发展的要求。此外,本项目实施后,可以将发行人多年提供电子政务软件与信息服务的经验产品化、标准化、规模化,从而实现更大范围的推广和应用。

(2)推动业务可持续发展的需要

自成立以来,发行人一直以软件产品为中心。随着“软件即服务(SaaS)”理念的提出并被付诸实施,中国软件行业面临着从软件产品销售向“软件+服务”的战略转型;云计算的出现,使这种转型显得更加迫切,同时也给中国软件企业提供了可持续发展的市场机遇。本项目对于发行人实现业务转型具有重要意义。本项目实施后,发行人将从软件提供商转向软件+云服务提供商转型,通过云平台聚合不同行业的应用、技术、数据等各类资源,推动基于平台的技术创新、行业创新及应用创新。

(3)满足客户对信息化灵活应用的需要

面对外部环境的复杂多变,电子政务用户迫切需要更加灵活的信息化架构来应对,云计算技术使信息化架构的灵活应用成为可能。以往用户信息化体系的部署应用往往是程式化的,当业务流程需要调整,信息化的应用会成为阻碍发展的绊脚石,云计算的部署应用使得信息化架构变得可定制、易于变革。本项目实施后,将有助于发行人更好地适应用户对信息化灵活应用的要求,实现

更加及时、高效的用户体验。

(4)丰富产品体系,增强客户黏性的需要

发行人已经拥有法院、检察院、监狱、税务、食品安全、工商行政、金融、卫生、社保、企业、智慧城市等多个行业领域的软件产品和解决方案,并得到广泛应用,为发行人带来了巨大的经济效益。本项目将结合发行人既有的软件开发经验和优势,顺应技术发展趋势,通过研发云平台积累众多共性技术,包括门户系统、工作流管理、数据库技术、图形技术、集群技术等,为开发不同类型产品奠定坚实基础,从而进一步丰富发行人的产品体系,增强客户黏性,巩固行业优势地位。

(5)落实自主可控国家战略的需要

美国“棱镜门”监控项目曝光后,信息安全问题已被上升至国家战略安全层面。在操作系统、芯片、数据库、路由器,以及互联网领域的核心基础服务设备等领域,自主可控的要求成为必然趋势。这种趋势不断推动自主可控平台市场的加速发展。

确保信息安全必须多管齐下,其中,关键的一点就是要研发具有自主知识产权的软件产品,并在市场上予以大范围的推广应用,充分发挥国产软件的安全、可靠、可控特点,打开国内信息安全的新局面,使其在信息安全的源头上发挥顶梁柱作用。

发行人基于自主可控的要求,利用自身在大数据处理领域的技术和业务积累,采用自主研发方式实现通用的政务云平台,广泛应用于各行业解决方案,为国家在电子政务信息安全的保障提供有力支撑。

3、项目可行性分析

(1)项目具有良好的行业和客户基础

随着用户数据量的增长和分析挖掘能力的提高,数据价值不断涌现,为通过数据进行用户洞察与分析提供了可能;同时,大数据的应用模式日趋成熟,大数据应用在行业客户的内部管理和外部运营中的支持能力愈加凸显,开启了广阔的市场发展前景。

基于发行人长期以来对政府市场和核心行业业务的深刻理解,本项目通过对各类信息和数据进行深入挖掘和分析,形成综合服务平台,为法院、检察院、食品安全等领域客户提供基于海量数据分析的一系列服务,如相似案例精准推荐、多线索情报信息关系分析、智能化诉讼引导、食品溯源轨迹等,有效解决实际业务工作中面临的难题和痛点。

(2)项目具有深厚的技术积累

发行人长期从事软件与信息服务,形成了一系列核心技术和应用软件,储备了大量成熟的基础构件,各类IT新技术上均有相应的原产品、控件、源代码以及知识库、方法库和方案库。在前沿技术方面,发行人在云计算、大数据、并行计算、移动互联等领域进行了积极的探索和积累,已拥有多个与本项目相关的专有核心技术并具有完全自主的知识产权,包括底层数据处理技术和数据可视化技术,形成了集数据采集、加工、存储、分析、挖掘、管控、应用、服务和运营一体化的大数据产品体系,具备提供整体解决方案能力,覆盖法院、检察院、监狱、税务、食品安全、工商行政、金融、卫生、社保、企业、智慧城市等多个领域,为本项目的实施提供了充分的技术支持。

(3)项目具有专业的运维和运营能力

发行人自主开发了资产管理、监控管理、安全管理、流程管理、综合管理以及外包管理等整套运维管理工具,具有非常丰富的电子政务运维服务管理经验,能够基于ISO20000、ISO27001、ITIL等ITSM国际标准和实践,提供科学、标准、专业、安全的运维服务,实现运维服务和管理工作的科学化、规范化,为云平台的建设和运营提供高效的信息化管理机制和保障体系。

4、项目产品市场前景

本项目为云平台及其核心业务应用云产品的研发及产业化,具体产品包括政务云平台以及审判云、检务云、诉讼服务云、食品药品安全保障云和食品溯源服务云共六大产品。

(1)政务云平台

2015年1月31日,国务院发布《关于促进云计算创新发展培育信息产业

新业态的意见》,要求加大对云计算骨干企业的培育扶持力度,到2020年形成若干具有较强国际竞争力的云计算骨干企业;“鼓励应用云计算技术整合改造现有电子政务信息系统,实现各领域政务信息系统整体部署和共建共用,大幅减少政府自建数据中心的数量”。

目前,中国大部分政务信息化已经进入汇聚整合阶段,原有信息化建设模式中体现出的建设成本高、重复投入大、规模效益低、可伸缩弹性低等问题正在困扰着政务信息化的建设者和管理者。同时,目前市场上已有的云计算平台虽然能够提供解决方案,但都存在定制化程度低、电子政务环境适应性差、安全可靠性低等问题。

本项目实施后,政务云平台将以私有云、公有云、混合云等形式交付客户使用,并能够根据国家标准与第三方云平台进行拆分组合,为客户提供统一的计算、存储、交换、大数据分析服务。不同的行业客户可以基于该政务云平台结合自身行业需要进行拓展,以“+”的方式形成行业服务云。政务云平台将作为未来电子政府客户建设云计算的基础平台,“一站式”解决计算资源问题,极大地降低建设成本;在政务云平台基础之上,发行人将同时研发审判云、检务云、诉讼服务云、食品药品安全保障云、食品溯源服务云共计五个应用云。未来,发行人还会根据需要拓展更多的行业应用云。

(2)审判云

2014年10月,中国共产党十八届中央委员会第四次全体会议做出了《关于全面推进依法治国若干重大问题的决定》,全国各级法院深入贯彻会议精神,紧紧围绕“全面依法治国”战略布局,以促进审判体系和审判能力现代化为目标,坚持服务人民群众、服务审判执行、服务司法管理,下大力气推进信息化建设。依法治国战略、深化司法改革以及人民群众日益增长的司法需求对法院信息化建设提出了新的要求。

审判云以高度融合的综合应用服务平台,面向各级法院的审判、管理和服务部门,以构造全面覆盖、移动互联、跨界融合、深度应用、透明便民、安全可控的世界一流法院信息化 3.0为目标,全面支持法院司法改革。审判云主要提供审判业务决策、审判业务协同、审判业务操作支持、审判业务管理、司法

便民、基础信息管理、应用支撑等七大类服务,为打造网络法院、阳光法院和智能法院提供全面的信息化解决方案。

本项目实施后,预计全国大多数法院将选择审判云作为其信息化平台,充分利用云计算、大数据等应用服务,提高审判执行工作效率,有效缓解日益突出的案多人少困难,为践行依法治国战略,快速推进司法改革提供强大的信息保障。

(3)检务云

最高人民检察院在《2014-2018年基层人民检察院建设规划》中提出:运行统一业务应用系统,落实“统一入轨、统一管理、统一应用、统一改进”要求,实现执法信息网上录入、执法业务网上审批、执法流程网上管理、执法活动网上监督,确保“全员、全面、全程、规范”应用。

检务云通过统一检察机关数据的规范和标准,高效采集、有效整合、深化应用建立检务综合平台,以高共享、全方位整合的云计算技术为支撑,实现检察办案、检察办公、队伍管理、检务保障、检务公开等业务的横向集成、纵向贯通、互联互通、全面共享,充分发挥各类业务数据的效用,打破信息壁垒和条块分割,提供数字化、智能化服务。检务云主要提供职务犯罪侦查、检务分

析决策、线索大数据查询、法律监督协同、检察办公、检务保障和检务公开等七大类服务。

(4)诉讼服务云

《最高人民法院关于全面推进人民法院诉讼服务中心建设的指导意见》提出:建立诉讼服务网,完善法院公开信息、案件流程信息、诉讼电子档案等数据库,作为诉讼服务网的支撑。实现诉讼服务网与审判流程公开平台、裁判文书公开平台、执行信息公开平台的相互链接、资源共享。在此背景下,发行人2013年推出诉讼无忧平台,首次将面向法院的信息系统与律师、当事人对接,并尝试从“产品+服务”的业务模式向“云服务+运营”的业务模式转变。截至目前,诉讼无忧平台已与全国超过1,400家法院实现合作,覆盖全国三分之一的法院。

诉讼服务云在前期所推出诉讼无忧平台的基础上,打通内外网平台,实现数据的实时共享交换。重点建设诉讼服务平台和律师服务平台,实现法官、原告、被告等在一个平台上进行诉讼活动,所有的信息全程多方可视、全程留痕。同时,在司法公开的基础上实现在线案件办理,提供网上立案、网上身份认证、网上缴费、电子送达、网上证据交换与质证、云会议、在线审诉辩、网

上阅卷等,以信息化力促司法公开。

本项目实施后,将应用到全国各级法院,开展网上诉讼服务平台的建设,充分利用互联网优势,让信息多跑腿、让百姓少跑路,构建面向社会公众的一体化在线司法服务平台,实现互联网、大数据与司法服务结合。

(5)食品药品安全保障云

为进一步提高食品药品监督管理水平,2013年国家提出了食品药品监管部门职责整合的计划;2013年底,国家食品药品监督管理总局正式成立,主要职责是对生产、流通、消费环节的食品安全和药品的安全性、有效性实施统一监督管理等。2015年10月1日,新修订的《食品安全法》正式实施,着重强调风险预防、风险管理与全程控制,建立了最严格的全过程监管制度;进一步完善了食品安全风险监测、风险评估制度。新修订的《食品安全法》加大了对食品安全信息化管理的要求,食品安全信息系统建设将获得跨越式发展。《国务院办公厅关于印发2015年食品安全重点工作安排的通知》也着重强调加快信息化建设步伐,并提出:建设统一高效、资源共享的国家食品安全信息平台,加快食品安全监管信息化工程、食品安全风险评估预警系统等项目实施进度;加强食品安全标准、风险监测、风险评估、日常监管统计数据的采集和分析利用,提升科学监管水平和监管效能。

食品安全问题涉及到食品链的各个环节,从生产到流通,越来越多的食品

安全问题涉及到数据的综合利用,有效、适时的大数据应用能够分析出众多有价值的信息,有效应对食品安全问题。随着国家对食品安全的重视程度逐年加大,食品安全行业信息化市场规模也在快速膨胀,市场发展前景看好。根据2010~2014年食品安全相关项目的不完全统计,食品安全监管项目从2010年的10项公开招标增长至2014年的72项,年采购金额达到上亿规模。预计随着组织机构的逐步调整到位,未来的监管类项目将明显增加。

食品药品安全保障云主要服务于食品药品政府监管部门,以“互联网+监管”为目标,构建面向政府监管、企业自律和公众监督三位一体的新一代食品药品安全管理平台。食品药品安全保障云主要提供综合监管、诚信管理、综合保障、公共服务、管理决策、共享交换六大类服务,实现食品药品安全监管由原来的“单环节监管”向“无缝链接全过程监管”转变,由原来的八小时监管向全天候实时监管转变,由原来部门单位相互“扯皮不清”向“责权分明”转变。

(6)食品溯源服务云

近年来,中国食品可追溯管理体系逐步受到重视,已先后出台了一系列相

关标准和应用指南。2010年起,商务部分四批支持50个城市开展试点建设肉菜流通追溯体系,强化流通食品安全行业管理。下一步将从肉菜追溯逐步扩大到中药材、酒类、奶制品、水果以及水产品等品种,不断扩大覆盖面,延伸产业链条。按照现有试点城市的投入规模简单估算,整体市场规模有望达到近百亿元,行业正迎来全面发展机遇。

同时,新修订的《食品安全法》明确规定食品生产经营企业应当建立食品追溯管理制度,保证食品可追溯。食品溯源被进一步提高到国家基本法律要求的层面,相关的信息化建设市场有望进入新一轮的发展高潮。国务院2015年食品安全重点工作安排就包括重要食品安全追溯系统、农产品质量安全追溯管理信息平台等项目建设要求,“农田到餐桌”全程可追溯体系正加快推进。

食品追溯服务云是以链条化、智能化、集成化为核心,在整合食品的种养殖、生产加工、批发零售及餐饮服务全环节追溯信息的基础上,利用RFID、二维码等技术全面打造“生产环节可追溯”、“物流运输可追溯”、“销售流向可追溯”、“产品质量可追溯”四位一体的从农田到餐桌的食品全流程追溯体系。

5、项目实施方案

(1)项目建设目标

本项目将建设一个覆盖IaaS、PaaS、SaaS三层的政务云平台,以及五个业务应用云平台。在发行人现有通用开发平台Artery的基础上,开发Artery Cloud IaaS(ACI)、Artery Cloud PaaS(ACP)、Artery Cloud SaaS(ACS),实现对云计算硬件、软件、服务、网络和安全五个方面的综合管理,具体建设目标包括:

①硬件:实现对云计算相关硬件,包括服务器、存储设备、网络设备、数据中心成套装备,以及提供和使用云服务的终端设备的集中管理,构建云计算资源池。同时,结合CPU、GPU等新硬件基础,实现对硬件性能、功能、接口的统一管理。

②软件:开发云计算相关软件,包括资源调度和管理系统、云平台软件、应用软件、虚拟化软件、资源管理软件、存储管理软件和计算资源管理软件等。同时,结合各个行业的业务需要,开发审判、检务、诉讼服务、食品药品安全保障、食品追溯服务的上层应用,满足客户对于信息化应用的需要。

③服务:开发云计算服务平台,包括云服务和面向云计算系统建设应用的云支撑服务,构建统一的PaaS平台,建设云计算服务管理、资源管理服务、安全管理服务等,提升服务质量、加强服务计量和计费,构建统一的行业服务水平协议(SLA)、计量原则、计费方法。根据各个行业应用的特点将可复用的功能组件进行固化,形成各行业的PaaS+,包括审判云PaaS+层、检务云PaaS+层等。

④网络:根据国家电子政务相关标准,实现对业务专网、互联网、专线网络的专业化电子政务云网络管理,开发网络资源管理平台实现对云内、云间的网络连接和网络管理。

⑤安全:开发云计算安全管理,实现对服务可用性、数据机密性和完整性、隐私保护、物理安全、恶意攻击防范等诸多方面的管理,并实现对云计算技术、服务和管理的结合,提供安全可信的云服务。

①整体架构方案

围绕法院、检察院、诉讼服务、食品安全、食品溯源等多个领域的实际云计算需求,通过对软硬件资源的虚拟化,将基础资源变成了可自由调度的“池子”,从而实现资源的按需配给,并做到向客户提供按使用付费的服务,客户可以根据业务的需要动态调整所需的资源,而发行人也可以通过多种不同类型的服务方式为客户提供计算、存储和数据业务的支持,提高资源使用效率,降低服务成本。

根据政务实际使用需要和已有信息化成果的转化对接,开发基础设施虚拟化管理平台,实现对政务基础设施资源池的有效管理;开发内存计算技术应对大数据计算需求,以及容器技术提升存储服务性能,并基于已有应用系统进行服务集成转化,开发弹性计算服务、数据库计算服务、数据传输交换服务、数据存储服务、负载均衡服务、大数据计算服务、运维监控服务、中间件平台、专网互联网网间交换、音视频平台等,构建IaaS与PaaS层。同时,PaaS层将对外预留统一调用接口。

IT基础设施为平台提供安全、稳定、高可用、可扩展、弹性的运行环境。私有云将基于法院网络情况进行安装部署,公有云将采用一个主数据中心、一个分数据中心建设模式。公有云的硬件部署架构如下:

③软件技术方案

A.政务云

政务云平台具备完整的PaaS层服务,基于云计算标准设计,提供云安全服务(认证授权、加密检测、安全隔离)和云平台运营、运维服务(符合ITIL V3,ITSS运维标准)等,根据不同法院的实际情况支持多种部署模式(公有云、私有云、混合云)。同时,支持模块化搭载拆分,支持配合客户进行第三方云平台的集成整合,加强平台的适应性。在发行人现有通用开发平台Artery的基础上,开发Artery Cloud IaaS(ACI)、Artery Cloud PaaS(ACP),并提供统一的编程接口和远程服务调用接口。

a.政务云ACI(Artery Cloud IaaS)层

开发基础设施云管理平台层,实现对基础网络资源、计算资源、存储资源、数据资源的集中管理,构建虚拟资源池,针对政府应用统计多、应用系统集成多、系统架构不统一等实际情况,并根据上层应用进行云管理平台的设计研发,为客户提供符合电子政务需要的基础云服务。具体包括虚拟化和设备管理:

虚拟化:开发虚拟机、虚拟资源管理、虚拟资源描述管理、虚拟资源监控管理等,支持实现应用和数据迁移。

设备管理:开发对虚拟物资资源池的管理,实现对云计算平台的服务器、存储、网络、终端等设备的统一监控,加强对于设备技术要求、功能、性能和系统的管理。

b.政务云ACP(Artery Cloud Paas)层

ACP层主要包括对整个政务云平台的基础云服务管理,政务云平台能够提供客户专网私有云建设、互联网公有云租用、混合云组建等多种方式,政务云包括对资源管理服务、资源运维服务、云服务管理、安全管理等。

?资源管理服务平台

计算资源:主要开发客户和计算服务交互接口,支持客户上层应用的计算

平台部署。具体包括:计算资源弹性分配、离线计算储存,以及适应大数据的实时数据计算、实时流计算等。

存储资源:主要开发客户数据存储交互接口,支持客户对不同存储提取速度要求,包括云数据存储和管理接口功能、对象存储、文件存储、基于Key-Value的存储,以及复杂异构云存储环境下资源存储信息模式和管理技术。具体包括:提供在线数据库服务,并提供适应于大数据的分布式文件系统、分布式消息存储、分布式数据库、分布式缓存,适用于全行业多种数据类型的分布式NoSQL存储,以及提高数据访问速度的分布式内存数据库。

数据资源:主要开发大数据资源服务,包括:通用构建数据可视化服务、多接口类型数据采集服务、数据挖掘服务(Spark算法库、关系图计算组件、机器学习组件、BI)、数据处理服务(实体识别、文本分词、质量检查)等。

?资源运维服务平台

主要开发物理和虚拟的计算、存储、网络等云计算资源的监控、响应支持、优化改善、应急处置。包括:资源调度服务(集群管理监控、Docker管理、云主机管理等)、资源运维监控、故障管理、负载均衡等。

?云服务管理平台

主要实现云计算平台的设计与部署、交付与运营。包括:设计与部署(服务目录、服务水平协议、服务采购)、交付(内容和识别、计量和计费、数据和服务迁移)、运营(运营能力、治理和审计、质量管理)。

?安全管理

服务安全包括:业务安全管理、运营安全管理、服务安全评测等。安全管理包括:基础安全管理、管理支撑技术研发、安全监管管理等。

B.审判云

主板、中小板、创业板、新三板对比表(精华版)

学习参考 主板、中小企业板、创业板、新三板比较表 基本信息比较 挂牌条件比较 要求事项 主板、中小板 创业板 新三板 经营时间 方面 连续经营满3年 连续经营满3年 存续满2年(非上市公司) 财务方面 最近3个会计年度 满足一个即可: 业务明确,具有持续、稳定的经营 挂牌类型 交易所 市场代码 针对对象 定期报告要求 交易模式 主板 (第一板) 上海、 深圳证券交易所 上证6 深证0 较大型、基础较好的实力雄厚企业 年报、半年报、 季报 连续竞价 中小企业板 (属主板) 2004 深圳证券 交易所 002 流通股本规模较小的企业 创业板 (二板) 2009 300 暂时无法在主板上 市的创业型企业,中小企业和高新技术企业 新三板 (场外交易市 场) 2013 全国 中小企业股份转让系统 挂牌 430/830 两网退市 400 优先股 820 新三板挂牌公司、 两网(已关闭的 STAQ,NET 系统)及 退市公司、优先股交易 年报、半年报、 临时报告 协议成交、不撮合

净利润为正且累计超过3000万最近2年连续盈利,最近两年净利润累计超 过1000万且持续增长; 最近一年盈利,且净利润不少于500万,最 近一年营业收入不少于5000万,最近2年 营业收入增长率不低于30%能力 最近3个会计年度现金流量累计超过 5000万或营业收入累计超过3亿 无最近一期末不存在未弥补亏损 最近一期末不存在未弥补亏损,且净资产不 少于2000万 最近一期无形资产占净资产比例不高于 20% 发行前股本总额不少于3000万股无 发行后的股本总额不少于5000万发行后的股本总额不少于3000万 公司管理方面最近3年,主营业务和董高无重大变动, 未变更实际控制人 最近2年,主营业务和董高无重大变动,未 变更实际控制人 公司治理机制健全,合法规范经营董事会下设战略、审计和薪酬委员会,各 委员会至少指定一名独董担任委员 有股东大会、董事会、监事会、独董、董事 秘书、审计委员会制度 股权明晰,股票发行和转让行为合 法合规 独董占董事会至少1/3 其他要求注册资本已缴足;出资资产所有权已经完 成转移;发行人主要资产不存在重大权属 纠纷。 要求保荐人对公司成长性、创新性提出专项 意见;要求发行人在招股说明书上作出风险 提示;要求控股股东对招股说明签署确认意 见。 分行业进行重点推荐和先知推荐。 新三板、创业板、主板、中小板市场的区别 项目新三板创业板主板、中小板 名称定义新三板”市场特指中关村科技园区非上市 股份有限公司进入代办股份系统进行转 让试点,因为挂牌企业均为高科技企业而 不同于原转让系统内的退市企业及原 STAQ、NET系统挂牌公司,故形象地称为 “新三板,现已推广至全国范围;是深圳 创业板又称二板市场,即第二股票交易市场。创业板是 指专为暂时无法在主板上市的中小企业供融资途径和 成长空间的证券交易市场,是对主板市场的重要补充, 在创业板市场上市的公司大多从事高科技业务,具有较 高的成长性,但往往成立时间较短规模较小,业绩也不 突出,但有很大的成长空间。可以说,创业板是一个门 也称为一板市场,指传统意义上的证券市场(通常指股 票市场),是一个国家或地区证券发行、上市及交易的主 要场所。主板市场先于创业板市场产生,二者既相互区 别又相互联系,是多层次资本市场的重要组成部分。相 对创业板市场而言,主板市场是资本市场中最重要的组 成部分,很大程度上能够反映经济发展状况,有“国民 学习参考

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外或在中国香港、澳门及台湾。 3.二者的区别是:A股、B股及H股的计价和发行对象不同,国内投资者显然不具备炒作B股、H股的条件。另外,值得一提的是,沪市挂牌B股以美元计价,而深市B股以港元计价,故两市股价差异较大,如果将美元、港元以人民币进行换算,便知两地股价大体一致。以字母代称进行股票分类,不甚规范,根据中国证监会要求,股票简称必须统一、规范。可以相信,随着我国股市的进一步发展,A 股、B股、H股等称谓成为历史。 A股计算方法很多新手股民在想进入炒股之前,都很想知道股票交易费用计算方法,主要是害怕到时候被坑,特别是在网上交易的股民,交易费用的计算一定要弄清楚。 1、印花税:1‰(此为国家税收,全国统一)。 2、过户费:深圳交易所无此项费用,上海交易所收费标准(每1000股收取1元,不足1000股按1元收取)。 3、交易佣金:最高收费为3‰,最低收费5元。各家劵商收费不一,开户前可咨询清楚。 假设你买入10000股,每股票价格为10元,以此为例,对其买入成本计算: 买入股票所用金额:10元/股×10000股=100000元; 印花税:100000×1‰=100; 过户费:0.001元×10000股=10元(沪市股票计算,深市为0);

创业板发行股票的条件

创业板发行股票的条件 在创业板上市的公司一般是自主创新企业及其他成长型创业企业,这类企业往往经营规模较小,下面就让为你们介绍一下创业板发行股票的条件吧。 创业板发行股票的条件 (1)发行人是依法设立且持续经营3年以上的股份有限公司。有限责任公司按原账面净资产值折股整体变更为股份有限公司的,持续经营时间可以从有限责任公司成立之日起计算。 (2)最近两年连续盈利,最近两年净利润累计不少于1 000万元,且持续增长;或者最近一年盈利,且净利润不少于500万元,最近一年营业收入不少于5 000万元,最近两年营业收入增长率均不低于30%。净利润以扣除非经常性损益前后孰低者为计算依据。 (3)最近一期期末净资产不少于2 000万元,且不存在未弥补亏损。 (4)发行后股本总额不少于3 000万元。 (5)发衍人的注册资本已定额缴纳,发起人或者股东用作出资的资产的财产权转移手续已办理完毕。发行人的主要资产不存在重大权属纠纷。 (6)发行人应当主要经营一种业务,其生产经营活动符合法律、行政法规和公司章程的规定,符合国家产业政策及环境保护政策。

(7)发行人最近两年内主营业务和董事、高级管理人员均没有发生重大变化,实际控制人没有发生变更。 (8)发行人应当具有持续盈利能力,不存在下列情形: ①发行人的经营模式、产或服务的品种结构已经或者将发生重大变化,并对发行人的持续盈利能力构成重大不利影响; ②发行人的行业地位或发行人所处行业的经营环境已经或者将发生重大变化,并对发行人的持续盈利能力构成重大不利影响; ③发行人在用的商标、专利、专有技术、特许经营权等重要资产或者技术的取得或者使用存在重大不利变化的风险; ④发行人最近1年的营业收入或净利润对关联方或者有重大不确定性的客户存在重大依赖; ⑤发行人最近1年的净利润主要来自合并财务报表范围以外的投资收益; ⑥其他可能对发行人持续盈利能力构成重大不利影响的情形。 创业板发行股票前期准备 一、信息披露工作 信息发行人股票发行前应当在中国证监会指定网站全文刊登招股说明书,同时在中国证监会指定报刊刊登提示性公告,告知投资者网上刊登的地址及获取文件的途径。之后发行人还应当将招股说明书披露于公司网站。 保荐人出具的发行保荐书、证券服务机构出具的文件及其他与发行有关的重要文件应当作为招股说明书备查文件,在中国证监会指定

概述与问题解析(股票投资分析)

股票投资分析 第一节基础性分析 一、投资环境分析 1、宏观经济环境 (1)国际国内政治经济环境的稳定性 (2)具体的宏观经济指标 GDP 的增长率;市场利率的走势;银根松紧;行业变化趋势。 2、投资的市场环境 (1)一国经济进入强劲的增长时期; (2)一国财富在短期内骤然增长; (3)对股市监管不健全,法规不健全; (4)投资行为不理性、盲从。 二、对公司一般状况的分析 1、公司产品特质 (1)消费品还是中间物品(生产资料); (2)生产的产品是生活必需品还是奢侈品; (3)内销为主,还是外销为主; (4)劳动密集型、资本密集型还是知识密集型。 2、公司的产销结构 (1)大量生产方式还是个别生产方式; (2)生产的规模大小; (3)技术水平高低; (4)市场竞争力。 生产规模大的公司受到筹资能力的影响;需要高新技术进行生产的公司,受到研发能力的影响;需要靠广告推销的产品,竞争力受到广告宣传能力和对流通环节控制能力的影响;

原材料占投入比重比较大的产品,其竞争力要以原材料的采购能力而定;大量生产产品,其竞争力由销售网的健全程度决定;商标选择性很强的产品,其竞争力是由商标 的影响力决定的。 3、公司的主体分析 (1)公司主要负责人应考察其学历;工作经验;道德操守。 (2)公司的组织结构原则:配合需要,适时应变;结构简化,控制幅度;分工合作,权责分明;信息流通;结构平衡。 (3)公司的治理结构董事负责,问责机制;信息披露透明;保护股东利益;保护利益相关人的利 、人 益。 三、对公司的财务分析以财务报表为核心功能:信用分析;经营分析;投资分析。 1、基本的财务报表 (1)资产负债表 资产= 负债+ 股东权益 (2)损益表 (3)保留盈余表 2、比率分析 第一组:变现能力比率 (1)流动比率= 流动资产/ 流动负债 (2)酸性测试比率=(流动资产-存货)/流动负债 (3)速动比率= 速动资产/ 流动负债 第二组:杠杆比率 (1)负债比率= 负债总额/ 股东权益 (2)固定比率= 固定资产净额/ 资本净值 (3)固定资产与长期负债比率= 固定资产净额/ 长期负债第三组:经营能力比率 (1)存货周转率= 销售额/ 期末存货

什么是创业板

股市创业板 股市创业板 创业板又称二板市场,即第二股票交易市场,是指主板之外的专为暂时无法上市的中小企业和新兴公司提供融资途径和成长空间的证券交易市场,是对主板市场的有效补给,在资本市场中占据着重要的位置。 在创业板市场上市的公司大多从事高科技业务,具有较高的成长性,但往往成立时间较短规模较小,业绩也不突出。 创业板市场最大的特点就是低门槛进入,严要求运作,有助于有潜力的中小企业获得融资机会。 在中国发展创业板市场是为了给中小企业提供更方便的融资渠道,为风险资本营造一个正常的退出机制。同时,这也是我国调整产业结构、推进经济改革的重要手段。 对投资者来说,创业板市场的风险要比主板市场高得多。当然,回报可能也会大得多。 各国政府对二板市场的监管更为严格。其核心就是“信息披露”。除此之外,监管部门还通过“保荐人”制度来帮助投资者选择高素质企业。 二板市场和主板市场的投资对象和风险承受能力是不相同的,在通常情况下,二者不会相互影响。而且由于它们内在的联系,反而会促进主板市场的进一步活跃。 在证券发展历史的长河中,创业板刚开始是对应于具有大型成熟公司的主板市场,以中小型公司为主要对象的市场形象而出现的。19世纪末期,一些不符合大型交易所上市标准的小公司只能选择场外市场和地方性交易所作为上市场所。到了20世纪,众多地方性交易所逐步消亡,而场外市场也存在着很多不规范之处。自60年代起,以美国为代表的北美和欧洲等等地区为了解决中小型企业的融资问题,开始大力创建各自的创业板市场。发展至今,创业板已经发展成为帮助中小型新兴企业、特别是高成长性科技公司融资的市场。 按与主板市场的关系划分,全球的二板市场大致可分为两类模式。一类是“独立型”。完全独立于主板之外,具有自己鲜明的角色定位。世界上最成功的二板市场———美国纳斯达克市场(Nasdaq)即属此类。纳斯达克市场诞生于1971年,上市规则比主板纽约证券交易所要简化得多,渐渐成为全美高科技上市公司最多的证券市场。截至1999年底,共有4829家上市公司,市值高达5.2万亿美元,其中高科技上市公司所占比重为40%左右,涌现出一批像思科、微软、英特尔那样的大名鼎鼎的高科技巨人。“三十年河东,三十年河西”,30年后的纳斯达克市场羽翼丰满,上市公司总数比纽约证交所多60%,股票交易量在1994年就超过了纽约证交所。 另一类是“附属型”。附属于主板市场,旨在为主板培养上市公司。二板的上市公司发展成熟后可升级到主板市场。换言之,就是充当主板市场的“第二梯队”。新加坡的Sesdaq即属此类。 最新鸣锣成立的二板市场当属香港创业板市场。1999年11月25日,酝酿10 年之久的香港创业板终于呱呱坠地。它定位于为处于创业阶段的中小高成长性公司尤

怎么开通创业板股票

怎么开通创业板股票 创业在推动科技进步、促进经济增长方面的作用日益显著,在世界各国,创业成为拉动经济增长的“引擎”。下面是由分享的怎么开通创业板股票,希望对你有用。 怎么开通创业板股票您的账号需要开通创业板权限方可购买创业板股票,需要客户本人携带身份证、资金账户卡及股东账户卡到证券营业部柜台申请办理开通。 如果未满两年交易经验,证券公司在完成相关核查程序,并经过营业部负责人签字核准后,方可在上述文件签署五个交易日后开通交易。 如果满两年交易经验,证券公司在完成相关核查程序后,方可在上述文件签署两个交易日后开通交易。 创业板股票设立的目的(1)为高科技企业提供融资渠道。 (2)通过市场机制,有效评价创业资产价值,促进知识与资本的结合,推动知识经济的发展。 (3)为风险投资基金提供“出口”,分散风险投资的风险,促进高科技投资的良性循环,提高高科技投资资源的流动和使用效率。 (4)增加创新企业股份的流动性,便于企业实施股权激励计划等,鼓励员工参与企业价值创造。 (5)促进企业规范运作,建立现代企业制度。

创业板股票的交易规则在创业板市场交易的证券品种包括: (1)股票; (2)投资基金; (3)债券(含企业债券、公司债券、可转换公司债券、金融债券及政府债券等); (4)债券回购; (5)经中国证券监督管理委员会批准可在创业板市场交易的其他交易品种。 买卖规则 (1)创业板股票的交易单位为“股”,投资基金的交易单位为“份”。申报买入证券,数量应当为100股(份)或其整数倍。不足100股(份)的证券,可以一次性申报卖出。 (2)证券的报价单位为“每股(份)价格”。“每股(份)价格”的最小变动单位为人民币0.01元。(3)证券实行价格涨跌幅限制,涨跌幅限制比例为10%。涨跌幅的价格计算公式为: 涨跌幅限制价格=(1±涨跌幅比例)×前一交易日收盘价计算结果四舍五入至人民币0.01元。证券上市首日不设涨跌幅限制。 主板规则 除上市首日交易风险控制制度外,创业板交易制度与主板保持一致,仍适用现有的《交易规则》。 涨跌幅比例:10%

创业板市场规则

创业板市场相关交易规则 一、创业板市场基本要素 1.交易市场 交易市场:深圳证券交易所,投资者使用深圳A股证券账户参与创业板市场新股申购和交易。 2.股票代码 创业板股票代码使用【300000,309999】区间,一般按发行顺序依次编码。 3.证券账户 只允许A股证券账户中的适当投资者参与创业板的各项业务。 A股证券账户中的适当投资者指:A股机构投资者,可实时开通并在开通当天参与创业板的各项业务;具有两年以上(含两年)股票交易经验的自然人投资者,在书面签署《风险揭示书》两个交易日后证券公司可为其开通创业板的交易权限;尚未具备两年交易经验的自然人投资者,应当抄录"特别声明",并在书面签署《风险揭示书》五个交易日后证券公司可为其开通创业板的交易权限。 4.股份监控 证券公司技术系统应根据中国证券登记结算公司深圳分公司在前一交易日收市后提供的结算数据,对投资者卖出委托(含限价委托、市价委托、大宗交易)进行股份监控,不允许股份卖空(经有权职能部门批准的融资融券等业务另有规定的除外)。T日买入的股票,T+1日可以卖出。 5.资金监控 证券公司技术系统应对投资者买入委托(含限价委托、市价委托、大宗交易)、新股申购、增发申购等申报进行资金监控,不允许资金买空(经有权职能部门批准的融资融券等业务另有规定的除外)。 6.税费标准 创业板的交易佣金、经手费率等,参照在深交所上市交易的主板A股标准执行。 二、创业板股票发行 创业板股票的发行代码为30xxxx。 创业板股票网下发行,同中小板股票网下发行,使用深交所和结算深圳分公司的网下发行电子平台。 创业板股票网上发行,同中小板股票网上发行,采用资金申购定价发行模式,使用现有的交易、结算数据接口。 三、创业板股票交易 创业板股票的交易代码为30xxxx。其交易以竞价交易方式进行,符合规定的,也可进行大宗交易。除特别规定外,参照执行《深圳证券交易所交易规则》关于主板A股股票的相关规定。 1.竞价交易 (1)通过竞价交易买入创业板股票的,申报数量应当为100股或其整数倍。卖出创业板股票时,申报数量应当为100股或其整数倍,余额不足100股的部分,应当一次性申报卖出。 (2)创业板首次公开发行股票上市首日,实施盘中股价异常波动临时停牌制度。 2.大宗交易 参照主板,由证券公司交易员在深交所综合协议交易平台的交易终端上完成协议交易的委托申报,委托申报时间为9︰15-15︰30;综合协议交易平台在15︰00-15︰30进行成交确认。

股票投资分析报告模板

永辉超市股票分析报告(601933) 1基本面分析 宏观经济形势分析 国际经济形势分析 2017年上半年的全球经济表现良好,逐渐从衰退中开始复苏。按照不同国家和地区来看,主要发达国家的经济复苏态势明显,全球金融形势骤然恶化的已是小概率事件。总体来看,2017年上半年全球经济呈现持续温和复苏态势。据实体经济高频统计与景气调查指标显示,自2016年下半年以来,全球经济逐步摆脱了持续六年低速运行的态势。从工业生产、贸易和投资等“硬指标”看,截至今年一季度的数据均显示,全球经济加快增长,并创下近六年以来的新高。从采购经理人指数、消费者信心指数和OECD领先指数等“软指标”看,全球经济持续维持较好的增长态势。 中国经济形势分析 2017年前三季度GDP达到593288亿元,按可比价格计算,同比增长%,增速与上半年持平,比上年同期加快个百分点。分产业看,第一产业增加值41229亿元,同比增长%;第二产业增加值238109亿元,增长%;第三产业增加值313951亿元,增长%。三季度,国内生产总值同比增长%,经济连续9个季度运行在的区间,保持中高速增长。总的来看,前三季度国民经济稳中有进、稳中向好的态势持续发展,支撑经济保持中高速增长和迈向中高端水平的有利条件不断积累增多,发展的包容性和获得感明显增强,为更好地实现全年经济发展预期目标奠定了扎实基础。但也要看到,国际环境依然复杂多变,国内经济仍处在结构调整的过关期,持续向好基础尚需进一步巩固。 行业总体分析 超市行业竞争剖析 超市行业关店潮涌,后劲已然不足。

自去年以来,超市、便利店的关店力度丝毫不逊于百货业,沃尔玛、家乐福、乐购、人人乐……这些曾经雄霸一方的零售大佬都主动或被动关闭门店。统计数据显示,2015年上半年,主要零售企业(含百货、超市)在国内共计关闭121家门店,其中超市业态关店数量更是高达96家。 业内人士指出,在租金成本、人力成本不断攀升的背景下,大型商超的运营成本也随之逐渐升高,而外资超市对华市场变化和反应速度比本土超市迟缓,租金优势不再也导致外资超市成为关店的先锋。 互联网市场冲击实体市场 电商带来的冲击是普遍的、持续深入的,接下来这种冲击会蔓延到省会级城市和三四线城市,甚至部分县城的大卖场也会感受到电商业带来的寒潮。除了外部冲击,传统大卖场还面临着高租金、高人工、高能耗、高折旧压力的挑战。不过,电商的持续发展也会遇到缺乏线下优势支撑的问题。“随着电商发力线下,其经营成本、经营管理的瓶颈也会显现出来。传统零售商转型过程中同样也不仅仅只有劣势,生鲜食品经营将是线下零售企业的经营优势。” 今年以来,各大商超卖场都在进行轰轰烈烈的互联网+活动,物美的支付宝日的推广对象甚至蔓延到每天早上排队买特价鸡蛋的大爷大妈,不过商超卖场的互联网+之路依然十分漫长。大多数商超、大卖场的互联网+,仍然停留在支付阶段,并没有深入到零售模式的环节,借助互联网等工具在改良零售现有的业态,并没有改造和颠覆现有的业态。 市场营销趋向 普及移动支付,提升有效流量,挑战原有商业模式 移动互联时代,零售行业的数字化服务能力受到挑战,在消费行为深受数字化影响的今天,超市行业需要调动各种力量来重塑消费者的全渠道购物体验。 移动支付和微信公众号几乎成为超市行业的标配。支付宝、微信支付在抢夺商超资源方面毫不手软,撒钱无数。这是一个将每个到店的顾客变为有效流量,进而产生商业价值的有效手段。不少超市企业通过移动支付来提升顾客结账体

判断股票是创业板的方法有哪些.doc

判断股票是创业板的方法有哪些 判断股票是不是创业板股票的方法 300开头的就是创业板股票 创业板是指主板之外的专为暂时无法上市的中小企业和新兴公司提供融资途径和成长空间的证券交易市场,是对主板市场的有效补给,在资本市场中占据着重要的位置。创业板市场最大的特点就是低门槛进入,严要求运作,有助于有潜力的中小企业获得融资机会。 创业板发行条件中的财务指标在量上低于主板(包括中小板)首次公开发行条件,在指标内容上参照了主板做法,主要选取净利润、主营业务收入、可分配利润等财务指标,同时附以增长率和净资产指标。另外,创业板在净利润/营业收入上设置两套标准,发行人符合其中之一即可。 创业板的退市制度更为严格:最近一个年度的财务会计报告显示当年年末未经审计净资产为负则终止上市。 创业板股票有更好的成长性和更大的风险性,要投资创业板的股票,需要投资者有一定的经验和风险预期,并签署相关风险协议 创业板7周年深度报告 2009年10月30日,创业板首轮28家上市公司董事长分成四批,轮流上台敲响开市宝钟。到如今,已经过去了7年时间,如果放在人的生命历程来看,这是个从婴儿成长到少年的过程,如果放在整个国家资本市场的视野中来看,创业板的7年意味着更多。我国资本市场走过了26年的历程,7岁的创业板在其中无疑是朝气蓬勃的青年代表。这个A股的青年,如今已经成为国家经济视野的最强音之一。 7岁的A股青年,如今既享受着33倍增长的喜悦,也面临着估值扭曲、减持套现、炒作股价等问题。雄关漫道真如铁,而

今迈步从头越,A股青年迎来成人礼后,还要为迈向成熟继续付出努力。 创业板的七周岁是在监管主旋律下度过的:今年以来共发布198份问询函;迎来第一只退市股;全面实行行业小组监管。 尽管信披要求愈来愈高,但在多名机构人士看来,这是资本市场基础制度建设中的重要环节,能提高融资效率,加强投资者保护。 据深交所相关人士介绍,未来将优化发行条件,加大对早期和源头创新型企业的支持。 行业监管量身定制 7月1日深交所表示对创业板全面实行行业小组监管,在紧跟着7月14日,深交所修订了《创业板行业信息披露指引第1号上市公司从事广播电影电视业务》,修订内容包括比如对于市场普遍关注的明星证券化事项,要求公司对演职人员入股时的出资作价依据进行说明,与其他投资者的入股价格进行对比,并说明演职人员是否有具体的合作安排。 这类围绕上市公司量身定制且又结合市场焦点的监管,在今年的创业板上不是个例。 9月19日,创业板发布有关互联网营销行业的信息披露指引,比如明确要求在年度和半年度报告中披露不同标准(如转化率、点击率、展现率等)下的技术指标,如每秒报价笔数、每秒成交笔数、日均网页抓取数、日均关键词展示量等。事实上,属于互联网营销行业中,创业板仅有8家上市公司。 截至目前,深交所相关人士介绍称,创业板已发布了影视、医药、光伏、节能环保、互联网游戏、视频、电子商务、营销等新兴行业的指引,行业指引已逐渐形成体系化,进一步提高了创业板信息披露的针对性和有效性。 据该人士表示,创业板正起草LED光电、机器人、医疗器械、信息安全等行业的信息披露指引,这亦是未来创业板推进市

创业板新股申购知识

创业板新股申购知识 编者按:为帮助投资者充分了解创业板改革并试点注册制的相关规则,深交所投教中心特别推出创业板改革系列解读文章,本文主要介绍创业板股票网下申购、询价定价及网上申购的有关内容,敬请广大投资者关注。 1.哪些投资者可以参加创业板网下申购? 根据创业板首次公开发行证券发行承销相关规定,参与创业板股票网下申购的投资者为参与网下询价并提供有效报价的网下投资者。网下投资者包括证券公司、基金管理公司、信托公司、财务公司、保险公司、合格境外机构投资者和私募基金管理人等专业机构投资者,其应持有深圳市场非限售A股和非限售存托凭证总市值不少于1000万元(含)。 配售对象已参与某只新股网下报价、申购、配售的,不得参与该只新股的网上申购。 2.创业板网上网下发行的比例为多少? 创业板改革借鉴了科创板相关经验,提高网下初始发行比例,将发行后总股本不超过4亿股和超过4亿股(或发行人尚未盈利)的网下初始发行比例分别提高至不低于70%和80%。提高网下投资者配售比例,主要考虑提升专业机构投资者参与新

股发行定价的有效性,同时强化对网下机构投资者的报价约束,促进新股发行合理定价,进一步维护所有参与新股发行投资者的利益。 同时,充分考虑网上投资者利益,结合创业板存量中小投资者较多的实际情况做出差异化安排,将网下向网上的回拨比例相应提升,保障网上投资者的获配数量。对于网上有效申购倍数超过50倍、低于100倍(含)的,回拨比例为本次发行量的10%,网上有效申购倍数超过100倍的,回拨比例为本次发行量的20%。 3.创业板新股将采取市场化的询价定价方式,投资者需要关注哪些内容? 创业板改革充分借鉴境外资本市场和科创板经验,将首次公开发行询价对象限定在证券公司、基金管理公司、信托公司、财务公司、保险公司、合格境外机构投资者和私募基金管理人等7类专业机构投资者,个人投资者不直接参与创业板发行定价,主要考虑创业板改革采用市场化的询价定价方式,对投资者的投资经验、专业程度、风险承受能力和定价能力都提出了更高要求,发行定价难度、新股投资风险也会相应提高。相对而言,机构投资者有更专业的投研能力和风险控制体系,将新股询价对象范围限定为机构投资者,可以更好保护个人投资者利益。个人投资者虽然并不直接参与新股网下申购,但可

股票投资的基本方法

股票投资的基本方法 股票投资的基本方法:基本分析法 基本分析法通过对决定股票内在价值和影响股票价格的宏观经济形势,行业状况,经营状况等进行分析,评估股票的投资价值和合 理价值,与股票市场价进行比较,相应形成买卖的建议。基本分析 包括下面三个方面内容: 宏观经济分析。研究经济政策(货币政策,税收政策,产业政策 等等),经济指标(生产总值,失业率,通胀率,利率,汇率等等)对 股票市场的影响。行业分析。分析产业前景,区域经济发展对企业 的影响企业分析。具体分析企业行业地位,市场前景,财务状况。 股票投资的基本分析方法:技术分析法 技术分析法从股票的成交量,价格,达到这些价格和成交量所用的时间,价格波动的空间几个方面分析走势并预测未来。目前常用 的有K线理论,波浪理论,形态理论,趋势线理论和技术指标分析等,在后面将做详细分析。 股票投资的基本分析方法:量化分析法 量化分析法是利用数学和计算机的方法对股票进行分析,从而找出涨跌的概率,将量化分析方法设定为: a.趋势判断型量化投资策略 判断趋势型是一种高风险的投资方式,通过对大盘或者个股的趋势判断,进行相应的投资操作。如果判断是趋势向上则做多,如果 判断趋势向下则做空,如果判断趋势盘整,则进行高抛低吸。这种 方式的优点是收益率高,缺点是风险大。一旦判断错误则可能遭受 重大损失。所以趋势型投资方法适合于风险承受度比较高的投资者,在承担大风险的情况下,也会有机会获得高额收益。

b.波动率判断型量化投资策略 判断波动率型投资方法,本质上是试图消除系统性风险,赚取稳健的收益。这种方法的主要投资方式是套利,即对一个或者N个品种,进行买入同时并卖出另外一个或N个品种的操作,这也叫做对 冲交易。这种方法无论在大盘哪个方向波动,向上也好,向下也好,都可以获得一个比较稳定的收益。在牛市中,这种方法收益率不会 超越基准,但是在熊市中,它可以避免大的损失,还能有一些不错 的收益。 股指期货套利是在股票和股指期货之间的对冲操作,商品期货是在不同的期货品种之间,统计套利是在有相关性的品种之间,期权 套利则是在看涨看跌期权之间的对冲。 股票投资的基本分析方法:演化分析法 演化分析是以演化证券学理论为基础,将股市波动的生命运动特性作为主要研究对象,对股价波动方向与空间进行动态跟踪研究, 为股票交易决策提供机会和风险评估的方法总和。 演化分析法认为股市运作的背后具有很强的生物进化逻辑,所有市场行为都受到生物进化法则的广泛制约,只要多从“生物本能” 和“适应与竞争”的角度观察市场,就可以找到持续性盈利的思路、线索和方法。

创业板的股票风险在哪里

创业板的股票风险在哪里 创业板股票风险:股票摘牌风险 主板市场的股票也有摘牌风险,但是创业板市场的股票被摘牌的概率大于主板市场,因为创业板股票的特点是上市公司规模较小,且处于创业阶段。从现实情况看,中小企业的寿命一般比较短。中小企业寿命短的主要原因是其产品的市场占有率比大企业低得多,自身抵御经营风险的能力比较低。当然也不排除创业板中有的上市公司逐渐成长壮大,或者被其它公司重组买壳。 创业板股票风险:股市投机风险 股市投机是指预期股价有上涨机会或者预谋创造股价上涨机会,在股价尚未涨到目标位前投入资金买进股票,待股价涨到目标位时将股票卖出获利的行为。股市投机风险是指投资者由于自己投机失误或他人过度投机而给自己的投资造成损失的可能性。主板市场也有投机风险,但是创业板的投机风险程度大大超过主板市场,因为创业板股票规模小,容易操纵,价格涨得快跌得也快,涨得高跌得也深。 创业板股票风险:上市公司“荒地风险” “荒地”是指上市公司无人认真经营的状态。上市公司荒地风险是指持有上市公司股票的投资者因上市公司处于无人经营状态而造成投资损失的可能性。导致“荒地”的原因主要有:有的创业者办企业的目的就是“倒卖企业”,即通过运作后使公司股票在股票市场成功发行和上市,从股市筹措巨额资金,再想办法把资金转移出去,然后把持有的该公司股票出售,再一次获取暴利,然后再注册或收购另一家企业,再运作上市,如此循环。由于创业者无心长期经营企业,而醉心于资本运作,所以企业实际上会处于无人进行实质性经营的状态,特别是当创业者把所持有的股份全部卖掉后,上市公司的经营就更处在“荒地”状态了。在股票全流通后,主板市

场也存在“荒地风险”,但是创业板上市公司因其操作相对容易而 比主板市场有更大风险。 创业板股票风险:股票市场萧条风险 股市萧条风险是指投资者买入股票后因股市长期萧条、股价长期或永远在买入价之下甚至股票退市而给投资者造成投资损失的可能性。从其他国家或地区的创业板市场看,创业板成功的例子并不多见。创业板市场萧条的主要原因是缺乏长期存续、效益优良的上市 公司,股票价格波动太大,因而投资风险大,对投资者缺乏吸引力。即使是纳斯达克市场也有较大的投资风险,也有萧条的时候。例如2000年3月10日到达5048.62点,2002年10月10日跌到1108点。如果在高点买入股票,而此后创业板进入长期萧条期,投资者就会 陷入长期的套牢状态,可能永无翻身之日。 创业板股票风险:上市公司变脸风险 上市公司变脸风险是指投资者因上市公司在发行股票后由优质公司变为劣质公司而给投资者自己造成投资损失的可能性。主板市场 的上市公司也会变脸,但是创业板市场的上市公司变脸具有短期性 和普遍性的特点。其原因主要有二:一是公司规模小,经营不稳定; 二是小公司的财务信息与大公司相比规范性差,极易造假,外界较 难掌握其真实信息;三是创业板的上市公司灵活性强,存在向中介机 构行贿以更改财务信息的可能;四是小公司监管难度较大;五是各地 方政府对本地中小企业到创业板市场发行股票并上市的积极性非常高,可能会存在把关不严的问题。另外创业板上市公司中创业型企 业多,而创业本身就存在较大风险。 创业板股票风险:技术风险 我国创业板上市公司主要是高科技企业,其经营的一个共同特点是进行技术创新。在其进行技术创新的过程中,或是因为关键核心 技术开发未取得突破,导致开发失败;或是因为与此类似的相关技术 更优越,发展更快,封杀了项目的市场发展空间;或是因为该技术产 品成本高,产品未进入成熟期,产品不被市场接受认同等因素,均 可造成创业板上市公司经营失败,产生风险。新兴企业通常以新产

股票基本分析方法

一、股票基本分析法简介 1、股票基本分析法介绍 股票是股份公司(包括有限公司和无限公司)在筹集资本时向出资人 发行的股份凭证。代表着其持有者(即股东)对股份公司的所有权。这种所有权是一种综合权利,如参加股东大会、投票表决、参与公司的重大决策。收取股息或分享红利等。同一类别的每一份股票所代表的公司所有权是相等的。每个股东所拥有的公司所有权份额的大小,取决于其持有的股票数量占公司总股本的比重。股票一般可以通过买卖方式有偿转让,股东能通过股票转让收回其投资,但不能要求公司返还其出资。股东与公司之间的关系不是债权债务关系。股东是公司的所有者,以其出资额为限对公司负有限责任,承担风险,分享收益。 股票价格是股票在市场上出售的价格。它的具体价格及其波动受制于各种经济、政治等方面的因素,并受到投资心理和交易技术等的影响。概括起来说,影响股票价格及其波动的因素,主要可以分为两大类:一个是基本因素;另一个是技术因素。 我们主要讲基本因素。所谓基本分析方法,也称为基本面分析方法,是指把对股票的分析研究重点放在它本身的内在价值上。股票价值在市场上所表现的价格,往往受到许多因素的影响而频繁变动。因此一种股票的实际价值很难与市场上的价格完全一致。如果有某一天受了一种非常性因素的影响,价格背离了价值,又加上某些投资者的恐慌心理的烘托,必然会造成股市混乱,甚至形成危机。如在市场上发现某种股票估价过高,必然竟相出手,如另一种股票估价过低,则肯定引起投资者的抢购。影响股票价值的因素很多,最重要的有三个方面:一是全国的经济环境是繁荣还是萧条。二是各经济部门如农业、工业、商业、运输业、公用事业(行情论坛)、金融业等各行各业的状况如何。三是发行该股票的企业的经营状况如何,如果经营得当,盈利丰厚,则它的股票价值就高,股价相应的也高;反之,其价值就低,股价就贱。 基本分析法就是利用丰富的统计资料,运用多种多样的经济指标,采用比例、动态的分析方法从研究宏观的经济大气候开始,逐步开始中观的行业兴衰分析,进而根据微观的企业经营、盈利的现状和前景,从中对企业所发行的股票作出接近显示现实的客观的评价,并尽可能预测其未来的变化,作为投资者选购的依据。由于它具有比较系统的理论,受到学者们的鼓吹,成为股价分析的主流。 我主要用基本方法分析中国石化(60028)这支股票的情况。 中国石化[600028]的公司概况 公司简介:中国石化 股票代号:600028 总股本:万股 流通股:万股 发行日期:2001-07-06 上市日期:2001-08-08 所属行业:原油加工业

破发的中小板和创业板一览表

破发的中小板和创业板一览表 (2010-08-06 09:47:15) 转载 分类:操作心得 标签: 股票 自4月16日期指上市之后,沪市连续走出了四五六三个月的阴线下跌的趋势,直到7月2日大盘由3159点跌到2319点,跌幅达26.59%。在此期间,新上市的中小板和创业板出现破发的现象,可谓生不逢时。 在头肩底形成之后,沪市指数形成一路上升的行情,中小板和创业板的股价在发行价左右徘徊,通过统计不难发现,资金流入瞄准的对象主要是民营企业,其中以中小板和创业板为代表,这和06-07年解决国企问题不同,现在主要解决民营企业的生存问题。 目前来看,大盘正处于短期回调整理的态势,整理位在 2550点左右。从选股角度来说,创业板和中小板是很好的选择之一。因为大盘处于短期回调整理中,而中小板和创业板的市价均在发行价左右或略高于发行价,破发企稳对于投资者来说是很好的状态,大盘整理之后我们投资的重点将放在创业板和中小板上。 经过筛选对比,我们从8月份的股票池中整理出了创业板和中小板中破发的股票。从安全性、风险性和价比来说,创业板和中小板已是很好的投资对象。 破发的中小板和创业板明细如下(现价以8月5日周四收盘价为准): 创业板 股票代码股票名称发行价最低价现价 300008 上海佳豪 27.80 21.65 25.22 300009 安科生物 17.00 15.47 22.17 300010 立思辰 18.00 14.18 17.30 300011 鼎汉技术 37.00 28.99 36.25 300012 华测检测 25.78 20.15 24.51 300013 新宁物流 15.60 12.90 16.33 300016 北陆药业 17.86 16.25 19.98 300019 硅宝科技 23.00 16.05 21.57 300020 银江股份 20.00 13.91 22.71 300023 宝德股份 19.60 14.28 17.20 300030 阳普医疗 25.00 24.02 28.96 300032 金龙机电 19.00 17.20 21.08 300035 中科电气 36.00 26.98 20.89 300038 梅泰诺 26.00 21.08 23.16 300042 朗科科技 39.00 28.11 35.58 300043 星辉车模 43.98 35.50 43.62

什么时候可以申请开通创业板交易

什么时候可以申请开通创业板交易 创业板,又称二板市场Second-board Market,是与主板市场Main-Board Market不 同的一类证券市场,其主要针对解决创业型企业、中小型企业及高科技产业企业等需要进 行融资和发展而设立。那么? 依照深交所与中国证券登记结算上市公司7月2日向证券上市公司发布的“关于发布《创业板市场投资者适当性管理业务操作指南》的通知”要求,投资者最早自7月15日起 可以向证券上市公司提出开通创业板市场交易的申请,具体受理日期按照证券上市公司的 内部安排而定。 是否需要从7月15日起“尽早”去营业部办理申请开通手续?或者等到创业板首批股 票上市交易前才去办理相应手续? 答:自7月15日起一直到创业板正式推出后,投资者都可随时到证券上市公司办理创 业板交易的开通申请手续。从15日到创业板首批股票上市交易前,证券上市公司将根据客 户预约申请的情况进行统一安排,以保证开通手续能够有序进行。投资者可以通过网上和 到现场向证券上市公司提出申请,但签署风险揭示书及特别声明必须到营业部现场办理。 需要特别提请投资者注意的是,大家不必赶在7月15日开始几天“扎堆”去营业部办 理申请手续,也尽量不要等到创业板首批股票上市交易前才抢着去办理,而应尽可能依照各 证券营业部的统一安排,有序地分期分批去办理,以提高效率,避免因拥挤而带来长时间的 等待和不便。 开通创业板市场交易具体要经过哪些流程? 答:投资者申请参与创业板市场的流程大致分为四步: 第一步,投资者应尽可能了解创业板的特点、风险,客观评估自身的风险承受能力,审 慎决定是否申请开通创业板市场交易。 第二步,投资者通过网上或到证券上市公司营业场所现场提出开通创业板市场交易的 申请。 第三步,投资者在提出开通申请后,应向证券上市公司提供本人身份、财产与收入状况、风险偏好等基本信息。证券上市公司将据此对投资者的风险承担能力进行测评,并将测评 结果告知投资者,作为投资者判断自身是否适合参与创业板交易的参考。 如果风险测评结果显示投资者的风险承受能力较弱,不适合参与创业板交易,投资者应 当审慎考虑是否直接参与创业板交易或者选择通过购买投资基金等方式间接参与。

创业板练习题含答案

创业板练习题 一、单项选择题(选项为4个) 1、具备两年(含两年)以上股票交易经验的投资者申请开通创业板交易时,签署《创业板市场投资风险揭示书》()后,可以开通创业板市场交易。 A、当日 B、两个交易日 C、三个交易日 D、五个交易日 答案:B 2、中国结算深圳分公司及上海分公司集中批量发送存量客户A 股、B股证券账户首次股票交易日期的信息,数据统计口径为:() A、以证券账户为单位进行统计,即一个证券账户对应一个首次股票交易日期。 B、两个市场账户合并后对应一个首次股票交易日期。 C、包括证券账户无首次股票交易日期的信息。 D、深圳发送的账户信息含小额休眠及不合规账户。 答案:A 3、关于创业板股票交易异常波动和澄清的规定是:() A、股票交易被中国证监会或者深圳证券交易所根据有关规定、业务规则认定为异常波动的,上市公司应当于次一交易日披露股票交易异常波动公告。在特殊情况下,交易所可以安排公司在非交易日公告。股票交易异常波动的计算从公告之日起重新开始。公告日为非交易日的,从下一交易日重新开始计算。 B、创业板股票连续三个交易日被中国证监会或者交易所根据有关规定、业务规则认定为异常波动的,上市公司应当于次一交易日披露股票交易异常波动公告。 C、上市公司披露的澄清公告只需说明传闻内容及其来源。 D、上市公司披露的股票交易异常波动公告应包括上市公司的最近财务报表。 答案:A 4、我公司落实创业板投资者教育工作的方式是:() A、公司网站上设立投资者教育创业板专栏,通过交易系统客户端、行情分析系统向客户推送创业板相关资料,进行创业板风险提示。

B、营业部在营业网点内的“投资者教育园地”的显著位置处张贴创业板相关制度、规定及规则等。投资者申请创业板市场投资资格、签署风险揭示书时,证券营业部业务人员当面向客户再次讲解投资风险。 C、营业部组织内部员工加强创业板市场业务的学习,举办针对投资者的创业板市场专题讲座、向投资者讲解创业板市场相关规定及规则,介绍创业板市场风险特性。 D、以上全部 答案:D 5、创业板与中小企业板在制度设计上存在的差异:() A、创业板在注重风险防范的基础上,在发行审核制度、公司监管制度、交易制度等制度设计方面进行了更加市场化的探索和创新,以适应创业企业的特点与实际需求。 B、创业板与中小企业板在发行审核制度上不存在差异。 C、创业板在主板市场的制度框架下运行,在发行审核、交易制度等方面与中小板一致。 D、不存在差异 答案:A 6、为什么以交易经验作为适当性管理要求的区分标准?() A、证券投资是一项实践性非常强的活动,具有一定交易经验的投资者对市场风险的认知程度总体上会高于新入市的投资者。 B、证券投资交易方便统计。 C、老股民更容易接受创新产品。 D、老股民比新股民风险承受能力强。 答案:A 7、关于投资者参与创业板市场交易,不正确的说法为()。 A、投资者应当对自身的风险承受能力进行认真评估,审慎决定是否参与创业板股票交易。 B、投资者在申请时应当积极配合证券公司落实适当性管理的各项工作,包括真实、完整地提供需要的信息,认真签署风险揭示书,书面抄录特别声明等。 C、如果投资者拒绝配合上述工作或有意提供虚假信息,违反了相关规则,证券公司可拒绝为其开通创业板交易。 D、在任何情况下,证券公司都不能拒绝为投资者开通创业板交

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