中兴通讯股份有限公司财务报告分析
中兴通讯股份有限公司财务报告分析
摘要
中兴通讯股份有限公司（ZTE Corporation）是我国通信设备企业中的代表，近几年在国内外市场中均取得了斐然的成绩。本文以中兴通讯公司为例，采用一系列专门的分析技术和方法，借鉴国内外财务分析的理论和实践成果，对中兴通讯公司最近三年有关的偿债能力、盈利能力、营运能力等进行分析与评价，得出了该公司在2012-2014年总体业绩水平呈现上升趋势，获利状况由2012年的亏损逐步转好至2014年盈利，但利润仍显薄弱的结论。文章最后采用SWOT分析法，发现该公司在口碑、技术等方面具有优势，但在盈利能力和费用支出上表现劣势，为此中兴通讯公司应该以国内4G 大发展等为契机，积极适应整个通讯市场激烈竞争的现实。本文希望通过以上分析为相关信息需求者提供参考借鉴。
关键词：中兴通讯；财务分析；SWOT分析法
Abstract
ZTE Corporation is one of the representative in the field of Chinese communication equipment. It has achieved remarkable results both at domestic and foreignmarkets over the years. A case study of ZTE Corporation in the paper, which using a series of special techniques and analysis methods and reference the financial analysis theory and practice at home and abroad to analyze and evaluate the ZTE Corps debt solvency, profitability, operating capacity and so on. In the years of 2012-2014, it is find that the company aggregate performance shows a rising trend and profitability gradually from loss to profit , though the profit is still weak. SWOT analysis method is used in the end. Excellent public reputation and technology are ZTE Corporation strength, but profitability and cost are poor performance. ZTE Corporation should seize the opportunity of domestic 4G market and positive to face the reality of fierce competition in the the communication market. Hope above analysis can provide useful reference to information demanders.
Key words :ZTE Corporation ; financial reports; SWOT analysis method
目录
摘要 .................................................................. I Abstract ................................................................................................................................. I I 1 背景介绍 .. (1)
1.1 中兴通讯公司背景及发展历程 (1)
1.2 行业分析 (1)
1.3 中兴通讯公司2012-2014年营业收入状况分类 (2)
1.3.1 按市场分类 (2)
1.3.2 按产品分类 (4)
2 财务分析概述 (5)
2.1 财务分析的含义 (5)
2.2 财务分析的目的 (5)
2.3 财务分析的主要方法 (5)
2.3.1 比较分析法 (5)
2.3.2 因素分析法 (5)
3 中兴通讯公司偿债能力分析 (6)
3.1 短期偿债能力分析 (6)
3.1.1 营运资本 (7)
3.1.2 流动比率 (7)
3.1.3 速动比率 (8)
3.2 长期偿债能力分析 (8)
3.2.1 资产负债率 (9)
3.2.2 产权比率 (9)
4 中兴通讯公司营运能力分析 (10)
4.1 总资产周转率 (10)
4.2 流动资产周转率 (11)
4.3 固定资产周转率 (12)
4.4 应收账款周转率 (13)
5 中兴通讯公司盈利能力分析 (13)
5.1 营业利润率 (15)
5.2 销售净利率 (16)
5.3 总资产净利率 (16)
5.4 基本每股收益 (17)
6 SWOT分析 (17)
6.1 优势（S）分析 (17)
6.2 劣势（W）分析 (18)
6.3 机会（O）分析 (18)
6.4 威胁（T）分析 (18)
7 中兴通讯公司财务分析总结 (18)
8 结束语 (19)
参考文献 (21)
致谢 ................................................. 错误！未定义书签。
1 背景介绍
1.1 中兴通讯公司背景及发展历程
中兴通讯股份有限公司（英语全称：Zhongxing Telecommunication Equipment Corporation简称：中兴通讯，ZTEA股：000063，H股：763），中兴通讯生产产品包括无线、光传输、数据通讯、能源配套、云计算、手机以及个人和家庭业务等，在通讯行业覆盖面广泛。中兴通讯公司的总部在广东省深圳市南山区科技南路55号，其使命和愿景是成为积极满足客户、回报员工、回馈客户和贡献社会的业界标杆。
1985年深圳市中兴半导体有限公司作为中兴通讯前身成立，第二年开始进行自主研发。1995年公司开启国际化战略。1997年，中兴通讯在深圳证券交易所上市。21世纪开局之年中兴通讯销售额首破百亿人民币，并致力于CDMA（Code Division Multiple Access, 码分多址）产品研发。2001年开始TD-SCDMA（Time Division-Synchronous Code Division Multiple Access, 时分同步码分多址）产品研发工作。2003年创办企业大学中兴通讯学院。2004年于香港证券交易所成功上市。2005年公司开始进军MTO(MultinationalOperator,跨国运营商)，着重拓展国外运营商市场。2007年，入选“影响中国十佳上市公司”，GSM（Global System for Mobile Communication, 全球移动通信系统）设备供应商中发展速度最快，成为全球四大通讯设备商之一。2008年，成为全球IT企业百强。2009年连续五年当选“中国最受尊敬企业”。2010年，终端出货量突破2亿部，居中国厂商第一，累积专利申请数量超过30000件。2011、2012年技术方面全面开花，创下多项世纪记录。2013年，成为年度中国品牌500强，在全球专利拥有5.2 万件，国际专利申请量居全球第二。
以中兴、华为为代表的本土通信设备制造行业经历了学习期,模仿期，现在已经进入了具有完全知识产权的独立研制阶段。未来的中兴人将会在通信领域以现今创下的良好局面，继续以创新和服务为势头，书写公司的辉煌篇章。
1.2 行业分析
从1882年第一台电话在我国开始使用以来的近100多年时间里，我国通讯业一直滞后。直到1998年3月，中国政府机构改革，成立了信息产业部，实施邮政和电信业务分营。2000年，我国电话用户增加到2亿户，五年后又猛增五亿达到了7亿户，2013
年约有14多亿户左右，而这十几年时间更是在在质量上取得了历史性的突破。我国通信行业不仅在21世纪开始的几年时间内便取得令世界为之惊叹的发展成果，更是大大改变了国内人民生活的方式，甚至给各其他领域的发展带来了翻天覆地的变化近几年来我国的通信业持续高速发展，发展速度一直保持在30%左右。在多年之前，通信业依然是我国发展的重要制约因素，而今恰恰相反的是随着我国通讯社业的发展，不仅改变了本产业自身的局面，还推动了国内整个经济发展方式的重要转变，如今的国内通信设备建设在国内外已具有相当水平。
根据数据统计：2011年我国通信设备制造业主营业务收入达11653亿。2012年我国通信设备制造业主营业务收入达13555亿，同比增长14.03%。2013年我国通信设备制造业主营业务收入达16526.45亿，同比增长21.92%。这让我们看到了我国通讯设备制造业近几年来良好并持续增长的发展趋势，随着全球信息技术的的不断发展革新，势必带动通讯产业的不断创新改革，企业纷纷改进技术、改善经营管理，提高企业劳动生产率加入到新一轮竞争之中，同时国家也会对信息产业、基础设施产业和高新技术产业进行大力扶植和提供优厚政策支持。因此，我们有理由相信，通讯设备制造业仍拥有广阔发展空间。
当然，我们也不能盲目乐观。近年通讯行业几家大型企业面临的窘困局面也为我们敲响了警钟：北电网络破产、摩托罗拉拆分为政府和企业业务两部分、诺基亚退出手机市场、诺基亚收购通讯设备商阿尔卡特朗讯。如今4G(The 4th Generation Mobile Communication Technology, 第四代移动电话行动通信标准)大幕已经拉开，通讯设备商们竞相逐鹿，对于技术发展后起的国内通讯设备商而言仍然要以务实为重。
1.3 中兴通讯公司2012-2014年营业收入状况分类
1.3.1 按市场分类
表12012-2014年中兴通讯公司按市场分类营业收入状况
2012年395.6 47.00% 446.6 53.00%
2013年356.3 47.40% 396 52.60%
2014年405.8 49.80% 408.9 48.80%
1.3.1.1 国内市场营业收入
图12012-2014年中兴通讯公司国内市场营业收入
国内市场营业收入反映的是企业在国内市场日常经营中主营业务和其他业务的总经济流入。通过图1可知，中兴通讯公司2012-2014年营业收入趋势是先下降在上升，其中2014年收入最高，2013年最低。
1.3.1.2 国际市场营业收入
图22012-2014年中兴通讯公司国际市场营业收入
图2中，中兴通讯公司2012年-2014年国际市场营业收入呈现先下降再小幅回升的趋势。其中2012年收入最高，2013年最低。
1.3.1.3 国内市场和国际市场占全年营业收入比对比
图32012-2014年中兴通讯公司国内市场和国际市场占全年营业收入比对比通过对中兴通讯公司2012-2014年国内市场和国际市场占全年营业收入比对比，不难发现两大市场占比差值不大，均在50%左右徘徊，说明其国内市场和国际市场业绩都是主要增长点。由趋势来看，从2012年由国际市场高于国内市场占比逐步向平分占比靠近，逐渐缩小了两大市场差距；2014年国内市场占比超过国际市场，并有继续增加的趋势。
1.3.2 按产品分类
表2 中兴通讯公司2012-2014年按市场分类营业收入状况
2012年416 258.4 167.8
2013年407 217 128.3
2014年467.7 231.2 115.8
图4 2012-2014年中兴通讯公司按产品分类营业收入状况
通过按产品分类，我们可以发现，2012-2014年中兴通讯公司营业收入主要来源运营商网络和终端两大部分，其中运营商网络一块占有较大比重，这也是其主营业务，因而利润的来源也会主要源于主营业务而不是非主营业务，这可以保证企业经营成果的稳定。
2 财务分析概述
2.1 财务分析的含义
财务分析又称财务报表分析。财务分析即主要以财务报表和其他资料为依据和起点，采用一些列专门的分析技术和方法，对分析对象的财务状况进行价值、量化分析，并得出相关结论。需要在这里指出的是，当今社会的经济环境不管是理论或实践上都在不断地发展变化，财务分析也面临着学科和事实的考验。财务报表的分析是对企业各项活动的分析，在分析者对分析的目标确定以后，便开始搜集、分类并保管好所需要的数据和相关资料，进而进行财务报表分析，并适当作出评价，最后编写完成分析报告。
2.2 财务分析的目的
财务分析的目的受财务分析主体和财务分析服务对象所制约。其服务对象包括：投资者、经营者、债权人、供应商、客户、政府部门、竞争对手、社会公众等。财务分析主要有以下目的：评价企业偿债能力、评价企业营运能力、评价企业获利能力、评价企业发展趋势等。
2.3 财务分析的主要方法
财务分析的方法有很多，以下列举的比较分析法和因素分析法是常用的分析方法。
2.3.1 比较分析法
比较分析法,我们常常在实际分析中将指标的统一性多样性结合使用。比如我们选择连续几期指标作对比并分析得出结论，或选择同行业相同指标进行对比分析。对于选定的指标，我们又可以按照指标的总量或其占总量百分比来进行比较。
2.3.2 因素分析法
因素分析法即将某一个总指标分解为多个因素，然后逐个分析每个因素对总指标总额的影响度。
3 中兴通讯公司偿债能力分析
偿债能力是反映一个企业的财务灵活性及其偿还债务的能力。企业偿债能力的强弱关乎企业的生死存亡。一个好的企业必然会有强的偿还债务能力，否则就说明企业状况可能已有负债了，当投资者或其他债权人了解到这一状况时，会降低对该企业的信任度，从而可能导致企业筹资能力的下降，这样企业的财务风险可能更高。偿债能力分析包括短期偿债能力分析与长期偿债能力分析。
3.1 短期偿债能力分析
企业以流动资产偿还流动负债的能力，反映企业日常偿付到期债务的实力，是企业财务状况的重要标志。即使企业运营良好、盈利高，但短期债务不能偿还也可能直接导致破产。短期偿债能力分析指标常用的有：营运资本、流动比率、速动比率、现金比率等。
表3 2012-2014年中兴通讯公司短期偿债能力指标
流动资产82,619,011 76,405,282 82,225,507
流动负债72,958,927 60,970,805 65,924,732
存货11,442,389 12,434,352 19,592,298
货币资金24,126,423 20,903,035 24,126,425
营运资本9660084 15434477 16300775
流动比率 1.132 1.253 1.247
速动比率0.976 1.049 0.950
3.1.1 营运资本
、
图5 2012-2014年中兴通讯公司营运资本
由图5可知，三年中中兴公司营运资本逐年增加，2014年最高，意味着此时流动资产对于流动负债的保证程度是最高的，企业偿还短期债务的能力最强。由于其营运资本三年都是正数，营运资本较多，短期偿债能力较强，财务风险也较低。
3.1.2 流动比率
图6 2012-2014年中兴通讯公司流动比率
一般情况下我们认为流动比率越大越好，且维持在200%较为合理。如图6，中兴公司三年来流动比率逐渐增加且小于200%，2013年、2014年比2012年增加约10%左右，表明其流动资产周转速度总体逐渐加快，短期偿债能力增强。
图7 2012-2014年中兴通讯公司速动比率
速动比率又被称为酸性测试比率，一般认为速动比率等于100%时较为合理。然而，在图7中，我们发现，中兴公司三年来速动比率都在一个较为合理的范围内小幅变化，趋近于100%，有利于保障企业流动负债安全性。
3.2 长期偿债能力分析
长期偿债能力是指企业偿还长期负债的能力。对企业的长期偿债能力做出评价并进行合理运用,对于企业自身状况的评估、财务决策的做出具有重要的意义。长期偿债能力分析指标常用的有：资产负债率、产权比率等。
表4 2012-2014年中兴通讯公司长期偿债能力相关指标
负债总额84,853,467 76,453,808 79,921,692
资产总额107,446,306 100,079,497 106,214,196 股东权益总额22,592,839 23,625,689 26,292,504
资产负债率79% 76% 75%
产权比率376% 324% 304%
图8 2012-2014年中兴通讯公司资产负债率
国际上公认的资产负债率应低于60%。由此观之，中兴公司三年来的资产负债率是相对偏高的，但呈现下降趋势，由于其资产负债率高于警戒线70%，可以认为其长期偿债能力有一定风险。
3.2.2 产权比率
图9 2012-2014年中兴通讯公司产权比率
图9中，中兴公司三年的产权比率呈现下降趋势，但总体处于高值。产权比率高意味着高风险高回报，如果在经济发展较好的时期可以为其带来额外利润，但如果遇上经济恶化时，会由于巨额贷款给其发展造成阻碍。
4 中兴通讯公司营运能力分析
营运能力是通过企业生产经营资金周转速度的有关指标所反映出来的企业资金利用的效率，表明企业管理人员经营管理、运用资金的能力。营运能力可以反映企业资产的流动状况和利用状况，营运状况的好坏有多种因素造成，通过具体分析，有利于了解企业资产潜力。营运能力常用分析指标包括：总资产周转率、流动资产周转率、固定资产周转率、应收账款周转率等。
表52012-2014年中兴通讯公司企业营运能力相关指标
总资产周转率0.79 0.73 0.79
流动资产周转率 1.62 0.95 1.03
固定资产周转率11.93 10.34 11.01
应收账款周转率 3.66 2.3 2.4
4.1 中兴通讯公司总资产周转率
表6 2012-2014年中兴通讯公司总资产周转率指标
期初总资产105,368,114 107,446,306 100,079,497
期末总资产107,446,306 100,079,497 106,214,196 总资产平均余额106407210 103762901.5 103146846.5
主营业务收入84,118,874 75,233,724 81,471,275
图10 2012-2014年中兴通讯公司总资产周转率
总资产周转率反映的是企业在一定期间全部资产从投入到产出的流转速度。图10中，中兴公司三年的总资产周转率的值相差不大，趋势是由2012年的2012年的0.79次下落到2012年0.73次，于2014年又回升为0.79次。2013年进行经营活动的效率相对弱于另两年，企业应加强流动资产管理，从而提高总资产周转率。
4.2 流动资产周转率
表7 2012-2014年中兴通讯公司流动资产周转率指标
期初流动资产21,471,967 82,619,011 76,405,282
期末流动资产82,619,011 76,405,282 82,225,507
流动资产平均余额52045489 79512146.5 79315394.5
主营业务收入84,118,874 75,233,724 81,471,275
图112012-2014年中兴通讯公司流动资产周转率
由图11可以看到，中兴公司流动资产周转率2012年为1.62次，到了2013年降幅较大仅为0.95次，2014年略回升到1.03次。表明2012年的流动资产周转率相对较快，流动资产投入相对较多，2013年有所减少，中兴公司要想增加收益就需要加速流动资产周转，压缩其规模，从而减少存货等的保管费、利息费用等。
4.3 固定资产周转率
表8 2012-2014年中兴通讯公司固定资产周转率相关指标
期初固定资产7,003,824 7,096,624 7,449,476
期末固定资产7,096,624 7,449,476 7,348,292
固定资产
7050224 7273050 7398884 平均余额
主营业务收入84,118,874 75,233,724 81,471,275
图12 2012-2014年中兴通讯公司固定资产周转率
图12中，中兴公司的固定资产折旧率由2012年的11.93次下降到了2013年
10.34次又升至2014年的11.01次，可以认为2012年的周转效率更高。由于总体
起伏不大，说明企业在这方面营运能力变化也不大。
4.4 应收账款周转率
表9 2012-2014年中兴通讯公司应收账款周转率相关指标
期初应收账款23,873,425 22,068,176 21,393,257
期末应收账款22,068,176 21,393,257 25,152,963
应收账款
22970800.5 32764804.5 33969738.5 平均余额
主营业务收入84,118,874 75,233,724 81,471,275
图13 2012-2014年中兴通讯公司应收账款周转率
由图13知，中兴公司三年中2012年应收账款周转次数较高，为3.6次，2013年、2014年相对较低2.3次左右。说明其在2012年的应收账款管理效率较高，缩短了年内每次收款时间，能更好的保障账款流动性，增加了收款安全性，通过流动资产获益也会较多。相比下，2013年，2014年应收账款管理效率较低，不利于节约资金，增加了发生坏账的可能。
5 中兴通讯公司盈利能力分析
盈利能力就是一定时间中企业赚得利润的能力。盈利能力是企业赖以生存的首要标志，客观准确地对企业盈利能力评价，是企业利益相关者的要求，同时也是企业管理者的要求。盈利能力常用衡量指标有:营业利润率、销售净利率、资产报酬率等。
表10 2012-2014年中兴通讯公司盈利能力相关指标一览
营业利润-5,002,162.00 -1,493,094 60,328
营业收入84,118,874 75,233,724 81,471,275
净利润-2,604,621 1,433,636 2,727,730 基本每股收益-0.83 0.39 0.77
期初总资产105,368,114 107,446,306 100,079,497 期末总资产107,446,306 100,079,497 106,214,196 总资产平均余额106407210 103762901.5 103146846.5 营业利润率-6% -2% 0%
销售净利率-3% 2% 3%
总资产净利率-2% 1% 3%
5.1 营业利润率
中兴通讯公司的财务分析
中兴通讯公司财务分析 一、差不多指标对比分析 （一）、总资产 近年来国内通信行业接着保持较快的增长速度，中兴通讯公司紧抓市场脉搏，充分发挥产品多元化的优势，依靠以市场为导向的差异化策略，稳固国内市场，大力开拓国际市场。总资产稳步增长，尤其在2004年有较大幅度的增长。具体情况见图1： 图1
（二）净资产 中兴公司深入贯彻国际化战略，生产经营规模不断扩大，积极研发新的增长点，不断提高产品的质量和科技含量，使企业净资产稳步增长。 图2 （三）主营业务收入 由于中兴的多元化战略，使其生产规模、市场规模都在国内居于领先的地位。2002年市场环境严峻，公司制定了积极的市场策略，保证了主营业务收入的增长。国际电信行业在2003年呈现总体复苏的势头，公司抓住机遇，业务进展迅速。2004年在2003年的基础上，产品的知名度提升，国际市场的需求扩大，
主营业务收入有了较大的增长。 图3 （四）净利润 净利润的进展趋势与主营业务收入差不多保持一致。 图4 二、财务能力分析 （一）偿债能力分析 3 / 25
1．流淌比率 中兴公司2003年的流淌比率低于2002年，要紧缘故是短期借款和存货的增加，应付账款发生了较大幅度的变化，且流淌资产和流淌负债的增长幅度一致。2003年中兴公司的生产规模和业务进一步扩大，预支了费用用于产品研发，存货增加要紧是公司业务规模扩大相应增加分期收款发出商品所致。 图5 2．速动比率 当存货本身存在销售以及压价的风险时，速动资产可立即用于偿还债务。2003年的存货有较大的增长，导致该年的速动比率出现下降的趋势。2004年有所回升是由于其应收账款的增加。
(产品管理)中兴通讯某产品介绍及应用
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概述 近年来随着社会的发展，人们对于通信业务的需求不断增长，除了传统的语音、TDM专线等窄带业务外，对于宽带数据业务的需求迅速增长，更多用户开始关注基于宽带的新业务,如3D网络游戏、远程教育、视频会议、可视电话、视频点播和IPTV等，同时这些增值业务也将成为运营商收入的增长点，成为运营商吸引用户、提供差异化服务、增加业务收入的重要手段。宽带增值业务的推广，使用户对带宽的需求由原来的几兆变为十几兆甚至几十兆。光纤作为传输高速率、大容量、多业务的最佳媒质，使得接入手段的光纤化成为接入网的发展方向。 中兴通讯基于对用户需求和技术发展的深入理解，推出了ZXA10 xPON无源光网络系列设备，为接入网的网络建设以及业务提升提供了坚实的技术和业务平台，中兴通讯FTTx整体解决方案如下图所示： 图中兴通讯FTTx整体解决方案 中兴通讯ZXA10 xPON无源光接入系统提供各种容量的局端设备到系列化的用户端设备，适应FTTC/B/O和FTTH等各种应用场合的一个全面光接入解决方案，可以充分满足运营商在竞争激烈，业务发展变化迅速，网络不断发展演进的大环境中，快捷方便开展业务、提供廉价大带宽和多业务支持能力的要求。 ZXA10 xPON无源光接入系统提供良好的组播与动态带宽调度能力，支持大带宽的数据和互联网接入业务、VoIP业务、IPTV、CATV视频业务和L2VPN业务的开展，有效支撑广播式与交互式的VOD/IPTV/SDTV/HDTV等新兴高宽带业务的接入需求，并提供良好的QoS与安全性保障。同时，ZXA10 xPON与中兴综合业务接入网MSAN和DSLAM等产品统一组网，提供
中兴通讯财务分析报告
中兴通讯财务分析报告 公司概况： 中兴通讯成立于1985年，是中国最大的通信设备制造业上市公司、中国政府重点扶持的520户重点企业之一。中兴通讯股份有限公司是由深圳市中兴新通讯设备有限公司、中国精密机械进出口深圳公司、骊山微电子公司、深圳市兆科投资发展有限公司、湖南南天集团有限公司、陕西顺达通信公司、邮电部第七研究所、吉林省邮电器材总公司、河北省邮电器材公司共同发起设立。1997年，中兴通讯A股在深圳证券交易所上市。2004年实现合同收入232亿元，实现销售收入226亿元。截至2004年12月，公司总资产达到208亿元，净资产91亿元。 中兴通讯作为中国综合性的电信设备及服务提供商，拥有无线产品、网络产品、终端产品（手机）三大产品系列，在向全球用户提供多种通信网综合解决方案的同时，还提供专业化、全天候、全方位的优质服务，并逐步涉足国际电信运营业务。 从1997年开始，经过股份制改组，企业进入了一个新的高速发展时期。1997年11月上市时，公司总股本25000万股，其中社会流通股为6500万股。公司经过几次的增发、配股，目前总股本为95952万股，流通股份30205万股。 一、商业策略分析 1.1 公司战略分析 公司的主导战略是：1、通过价格和成本领先策略占领市场份额，一方面在各环节上降低成本，一方面采取灵活的定价策略。2、严格以市场为导向，在技术上采取跟踪前沿技术，而集中精力于能给公司带来确实回报的技术领域。3、坚持自主知识产权，建立人才高地，在研发上坚持高投入，建立公司未来发展的技术储备。 公司的主导战略基本符合自身的竞争优势与弱点，在公司成长过程中得到了检验。低成本和价格领先战略是公司能在程控交换机等市场上由一个后来者变成领先厂商唯一路径；以市场为导向是公司能在中国电信的PAS网络和中国联通的CDMA网络中找到孔隙，获取丰厚利润的成功要素；坚持自主知识产权是公司成为在国内的设备制造上中唯一几个掌握一定的核心竞争优势，能与国外厂商在全领域抗衡的关键。
中兴通讯02-04财务分析
中兴通讯公司财务分析 一、基本指标对比分析 （一）、总资产 近年来国内通信行业继续保持较快的增长速度，中兴通讯公司紧抓市场脉搏，充分发挥产品多元化的优势，依靠以市场为导向的差异化策略，稳固国内市场，大力开拓国际市场。总资产稳步增长，尤其在2004年有较大幅度的增长。具体情况见图1： 图1 （二）净资产 中兴公司深入贯彻国际化战略，生产经营规模不断扩大，积极研发新的增长点，不断提高产品的质量和科技含量，使企业净资产稳步增长。
图2 （三）主营业务收入 由于中兴的多元化战略，使其生产规模、市场规模都在国内居于领先的地位。2002年市场环境严峻，公司制定了积极的市场策略，保证了主营业务收入的增长。国际电信行业在2003年呈现总体复苏的势头，公司抓住机遇，业务发展迅速。2004年在2003年的基础上，产品的知名度提升，国际市场的需求扩大，主营业务收入有了较大的增长。 图3
（四）净利润 净利润的发展趋势与主营业务收入基本保持一致。 图4 二、财务能力分析 （一）偿债能力分析 1．流动比率 中兴公司2003年的流动比率低于2002年，主要原因是短期借款和存货的增加，应付账款发生了较大幅度的变化，且流动资产和流动负债的增长幅度一致。2003年中兴公司的生产规模和业务进一步扩大，预支了费用用于产品研发，存货增加主要是公司业务规模扩大相应增加分期收款发出商品所致。 图5
2．速动比率 当存货本身存在销售以及压价的风险时，速动资产可立即用于偿还债务。2003年的存货有较大的增长，导致该年的速动比率出现下降的趋势。2004年有所回升是由于其应收账款的增加。 图6 3．资产负债率 资产负债率可以用来衡量企业在清算时保护债权人利益的程度。中兴公司的资产负债率基本保持稳定，位于60%左右，具有较强的偿债能力和资本结构。 图7
中兴通讯投资分析报告
中兴通讯 投资分析报告 学号：1345030109 专业：计算机科学与技术设计题目：中兴通讯投资分析学生：云龙
目录 一、中兴通讯公司分析 (3) 1公司简介： (3) 2基本分析： (3) 2.1产业分析 (3) ?波特五力分析模型 (3) ?SWOT分析 (4) 2.2公司分析 (5) 3经营分析 (5) 4股本结构 (6) 二、行业分析 (6) 1.宏观经济分析 (6) 2.通信行业分析 (7) 三、公司财务状况分析 (8) 1.资产负债表分析 (8) (8) 2.利润表分析 (8) 3.现金流量表分析 (9) 三、公司在价值评估 (10) ?相对估值法 (10) (10) 四、投资建议与风险提示 (10) 1.股价走势分析 (10) 2.投资建议 (11) 3.风险提示 (11)
一、中兴通讯公司分析 1公司简介： 公司由市中兴新通讯设备与中国精密机械进出口公司、骊山微电子公司、市兆科投资发展、南天集团、省邮电器材总公司及电信器材共同发起,并向社会公众公开募集股份而设立的股份。经中国证券监督管理委员会证监发字(1997)452号及证监发字453号文批准,1997年10月6日,本公司通过证券交易所上网发行普通股股票,并于1997年11月18日在交易所挂牌交易。 2基本分析： 2.1产业分析 ?波特五力分析模型
?SWOT分析
2.2 公司分析 中兴通讯股份是全球领先的综合性通信制造业上市公司和全球通信解决方案提供商之一.公司主要从事生产程控交换系统、多媒体通讯系统、通讯传输系统;研制、生产移动通信系统设备、卫星通讯、微波通讯设备、寻呼机、计算机软硬件、闭路电视、微波通信、信号自动控制、计算机信息处理、过程监控系统、防灾报警系统等项目的技术 ; 开发、咨询、服务();();电信工程专业承包""两个项目荣"3 计算机信息处理、；电子设备、微电子器件 工程所需的设备，电子系统设备的技的执行）；电信工程专业承包（待取得资质证书后方可经营）；自有房屋租赁。公司可根据国外市场的变化、业务发展和自身能力，经股东大会和有关政府部门批准后，依法变更经营围
对中兴通讯公司财务报表的分析
对中兴通讯企业财务报表的分析 一、研究背景和意义 透过电信行业能够看到中国经济的快速成长。新中国成立后，我国通信基础设施严重落后，网络、技术、服务水平低下，阻碍了经济的发展。随着改革开放的不断深化和中国经济的快速发展，电信行业也得到了迅猛发展，网络规模由400 多万用户到世界第一大网;在技术上实现了由人工向自动、单一业务向多样化业务等一系列的转变，网络技术装备水平居世界前列;在第三代移动通信、光通信等领域取得了突破性进展。当前，通信产业发生了巨大的变化，实现了历史性跨越，给人民的日常生活质量也带了革命性的转变，电信业已一跃成为国民经济的基础产业、先导产业。 本文选用中国最大的通信设备上市企业。通讯设备商龙头企业-- 中兴通讯为财务分析案例，将企业经营战略和财务战略相结合，通过财务分析的专业方法，并结合企业价值评估，从经营者的角度对中兴通讯的财务能力和经营能力进行全方位分析，希望能对企业的管理层有所帮助，使企业朝着更好的势头不断向前迈发展；同时，也为读者深入了解企业的经营状况和财务状况，更好的认识企业未来的发展情况提供了资料。 二、中兴通讯企业简介 2016 年 8 月，中兴通讯在 "2016 中国企业 500 强" 中排名第 150 位中兴通讯股份有限企业（英语： ZTE Corporation ，全称： Zhongxing Telecommunication Equipment Corporation ）， 简称中兴通讯（ ZTE）。全球领先的综合通信解决方案提供商，中国最大的通信设备上市企
业。 中兴通讯企业于深圳交易所主板和香港联交所主板两地上市，是全球领先的综合性通信设备制造业上市企业和全球综合通信信息解决方案提供商之一。 1997 年11 月，中兴通讯企业首次公开发行A 股并在深圳交易所主板上市。 2004 年12 月，中兴通讯企业公开发行H 股并在香港联交所主板上市，成为首家在香港联交所主板上市的A 股企业。中兴通讯企业致力于设计、开发、生产、分销及安装各种先进的ICT 领域系统、设备和终端，包括：运营商网络、政企业务、消费者业务。中兴通讯企业是中国电信市场的主导通信设备供应商之一，其各大类产品已经成功进入国际电信市场。在中国，中兴通讯企业各系列电信产品均处于市场领先地位，并与中国移动、中国电信、中国联通等中国主导电信服务运营商建立长期稳定的合作关系，并被誉为“智慧城市的标杆企业”。在国际电信市场，中兴通讯企业已向全球160 多个国家和地区的电信服务运营商和政企客户提供创新技术与产品解决方案，让全世界用户享有语音、数据、多媒体、无线宽带、有线宽带等全方位沟通的服务。 三、财务分析的概述 （一）财务分析的涵义 由于商业环境的复杂化和高度的不确定性,与企业存在经济利益关系的相关机构和人员需要了解掌握过去和现在的经营成果、财务状况、现金流量以及其他相关数据信息。同时,要根据企业经营发展规划,找出企业的优势、劣势以及各种潜在机会和威胁,以便作出各种合理的决策。财务分析以企业财务报告及其相关资料为主要依据,对企业的财务状况和经营成果进行剖析和评价,发现企业在运营过程存在的问题和未来的发展趋势,从而为改财务工作和进行正确决策提供重
中兴通讯企业的价值评估
一、引言 随着市场经济的发展，企业价值开始逐渐出现，是市场环境下出现的一个崭新概念。根植于现代经济的企业价值评估与传统的单项评估有着很大的不同，它是评估者将一个企业作为一个有机整体，然后根据公司拥有的全部资产状况和整体获利能力，充分考虑影响企业获利能力的各种因素，结合企业所处的宏观经济环境及行业背景，对企业整体公允市场价值进行的综合性评估。企业价值评估是一个整体性概念，它把自身作为一个整体来研究。在现代经济中企业并购行为十分普遍的背景下，企业价值评估对于投资者正确分析企业的价值和发展前景、做出购并和出售等有关资本运营的重大决策、企业管理当局在激烈的市场竞争中加强企业价值管理、提升企业市场价值等，都具有十分重要的意义。①那么如何评估企业的价值对投资者来说是一个具有非常重大意义的研究课题。企业价值评估在欧美等西方发达国家得到了很大的发展，企业价值评估理论的研究已经比较成熟并被广泛运用于实践中，但是在中国，企业价值评估还是不如西方发达国家，许多理论还不够完善。虽说不够完善，但我国也仍然产生了丰富的评估方法，例如成本法、市场法和收益法。随着市场经济的发展，高新科技企业迅速出现，其已经成为我国的一个朝阳行业，成为投资者管理者竞相追逐的行业，对其进行评估已经成为迫近研究的需要。但是传统的企业价值评估方法已经明显无法满足于该新兴行业，在此种背景下，新兴的价值评估方法受到极大的拓展，新兴的实物期权法开始受到广大学者的关注及发展，并开始运用到企业评估当中。 二、国内外企业价值评估 ①我国企业价值评估产生的背景与动因论文网https://www.360docs.net/doc/2b12655554.html,/thesis/2006/12762.html
中兴通讯产品概况
按地区：国际市场实现营业收入468.6亿元人民币，占整体营业收入的43.1%。国内市场实现营业收入619.6亿元人民币，占整体营业收入的56.9%。 按业务：运营商网络实现营业收入637.8 亿元人民币；政企业务实现营业收入98.3 亿元人民币；消费者业务实现营业收入352.1 亿元人民币。 5G：第五代移动通信，泛指4G 之后的宽带无线通信技术集合。业界对5G 的一般看法是：能够提供更高的数据吞吐量（是现在的1,000 倍）、更多的连接数（是现在的100 倍）、更高效的能源利用（是现在的10 倍）、更低的端到端时延（是现在的1/5），并能够覆盖人与人通信之外的多种应用场景，例如超密集网络、机器间通讯、车联网等。 CDN：内容分发网络（Content Delivery Network），是一种能实时地根据网络流量和各节点的连接、负载状况及到用户的距离和响应时间等综合信息，将用户的请求重新导向离用户最近的服务节点上的网络架构。 IaaS: 基础设施即服务（Infrastructure as a Service），是指将IT 基础设施能力（如服务器、存储、计算能力等）通过互联网提供给用户使用，并根据用户对资源的实际使用量进行计费的一种服务。 ICT: IT 指信息处理技术，CT 指通信（信息传递）技术，ICT 指信息及通信技术融合后产生新的产品及服务。 IDC: 互联网数据中心（Internet Data Center），IDC 是对入驻（Hosting）企业、商户或网站服务器群托管的场所；是各种模式电子商务赖以安全运作的基础设施，也是支持企业及其商业联盟（其分销商、供应商、客户等）实施价值链管理的平台。IDC 为互联网内容提供商（ICP）、企业、媒体和各类网站提供大规模、高质量、安全可靠的专业化服务器托管、空间租用、网络批发带宽以及ASP、EC 等业务。 IPTV: 交互式网络电视，是一种利用宽带网，集互联网、多媒体、通讯等技术于一体，向家庭用户提供包括数字电视在内的多种交互式服务的崭新技术。
中兴通讯财务分析报告讲义
中兴通讯(000063)财务分析报告 公司概况： 中兴通讯成立于1985年，是中国最大的通信设备制造业上市公司、中国政府重点扶持的520户重点企业之一。中兴通讯股份有限公司是由深圳市中兴新通讯设备有限公司、中国精密机械进出口深圳公司、骊山微电子公司、深圳市兆科投资发展有限公司、湖南南天集团有限公司、陕西顺达通信公司、邮电部第七研究所、吉林省邮电器材总公司、河北省邮电器材公司共同发起设立。1997年，中兴通讯A股在深圳证券交易所上市。2004年实现合同收入232亿元，实现销售收入226亿元。截至2004年12月，公司总资产达到208亿元，净资产91亿元。 中兴通讯作为中国综合性的电信设备及服务提供商，拥有无线产品、网络产品、终端产品（手机）三大产品系列，在向全球用户提供多种通信网综合解决方案的同时，还提供专业化、全天候、全方位的优质服务，并逐步涉足国际电信运营业务。 从1997年开始，经过股份制改组，企业进入了一个新的高速发展时期。1997年11月上市时，公司总股本25000万股，其中社会流通股为6500万股。公司经过几次的增发、配股，目前总股本为95952万股，流通股份30205万股。 一、商业策略分析 1.1 公司战略分析 公司的主导战略是：1、通过价格和成本领先策略占领市场份额，一方面在各环节上降低成本，一方面采取灵活的定价策略。2、严格以市场为导向，在技术上采取跟踪前沿技术，而集中精力于能给公司带来确实回报的技术领域。3、坚持自主知识产权，建立人才高地，在研发上坚持高投入，建立公司未来发展的技术储备。 公司的主导战略基本符合自身的竞争优势与弱点，在公司成长过程中得到了检验。低成本和价格领先战略是公司能在程控交换机等市场上由一个后来者变成领先厂商唯一路径；以市场为导向是公司能在中国电信的PAS网络和中国联通的CDMA网络中找到孔隙，获取丰厚利润的成功要素；坚持自主知识产权是公司成为在国内的设备制造上中唯一几个掌握一定的核心竞争优势，能与国外厂商在全领域抗衡的关键。 3G时代到来前夕，公司所处的行业环境发生了新的变化，要求公司的战略也做出调整。国外厂商从对中国市场由只伸出一个手指到重拳出击，国内市场上上演的就是世界水平的竞争，要求公司必须符合国际标准，为规避风险，公司还必须加快国际化的步伐，首先，公司的管理必须提高一个层次，在高层领导集体中适时引入国际管理人才，公司的管理特色由灵活的民营机制向规范的国际化企业制度过渡。其次、公司的产品必须进一步提高稳定性和质量标准，参加国际质量认证，注重知识产权保护，积极应对国际竞争。第三，未来几年，对专业领域的人才竞争将升级，包括技术专家和管理专才，在薪酬培训等方面公司与外资厂商相比处于弱势，必须加强激励制度改革，人才联合培养的方式保证公司的可持续发展。 1.2 通讯设备制造业的供需分析和竞争格局 1.2.1 固定通信设备 目前，国产程控交换机在技术和质量上都已经成熟，并具有优越的性价比和完善的售后服务，2004年华为、中兴两家占据50％以上的份额。但同时由于随着我国电话普及率提高，对程控交换机的市场需求逐趋平稳，而厂商的生产能力提高速度较快，出现供大于求、企业竞争加剧的现象。在供大于求的市场局面下，价格竞争日益激烈。出于成本考虑部分外资厂商已
2013-2017年 中国电信增值行业发展战略研究及投资价值分析报告
前言 2012年欧债危机愈演愈烈，全球经济版图之格局险象环生。美国经济复苏迟缓，甚至面临着“财政悬崖”的危机，西亚北非政局动荡……这些“达摩克利斯之剑”始终悬在世界头上，全球经济波诡云谲，中国经济能否独善其身？ 相比于2008年金融危机刚爆发时，而今可供政治家们操作的政策空间已经十分有限，即使新兴经济体国家的决策层“弹药”相对充足，但也已出现经济增长放缓明显，资本净流出的格局…… 过去一年，全球很不安宁，中国亦然。 令人欣慰的是，一度放缓的中国经济增长指标在2012年寒冬中突现回暖，这些回暖的经济指标是否意味着中国经济将触底反弹？还是仅仅乍暖还寒的昙花一现？2013全球经济波诡云谲，中国经济会否拨云见日？ \
2013-2017年中国电信增值行业发展战略研究及投资价值分析报告第一部分发展现状与前景分析 1 第一章全球移动运营及电信增值行业发展分析 1 第一节全球移动运营及电信增值行业发展情况分析 1 一、2011年全球移动运营及电信增值行业运行状况 1 二、2012年全球移动运营及电信增值行业运行状况 4 三、全球移动运营及电信增值行业发展形势 10 第二节 2012-2020年全球移动运营发展预测 14 一、2012年全球电信市场发展预测 14 二、2012年通信业10大发展趋势 14 三、2012年全球移动通信消费趋势预测 19 四、2012年移动通信未来发展方向预测 20 五、2014年全球手机应用销售额预测 22 六、全球4G用户预测 22 七、全球手机上网业务预测 23 第三节主要国家和地区行业发展情况分析 23 一、欧盟移动运营及电信增值行业发展及趋势分析 23 二、美国移动运营及电信增值行业发展及趋势分析 25 三、日本移动运营及电信增值行业发展及趋势分析 29 四、其它国家和地区移动运营及电信增值行业发展及趋势分析 38 第四节国际运营商发展动向分析 42 一、2011年沃达丰发展动向 42 二、2011年DOCOMO发展动向 44 三、2011年英国电信发展动向 45 四、2011年德国电信发展动向 46 五、2011年AT&T发展动向 48 第二章我国移动运营及电信增值行业发展现状 50 第一节 2011-2012年电信运营市场发展状况 50 一、2011年电信运营市场发展状况 50 二、2012年第一季度电信运营市场发展状况 60 三、2011年电信运营市场格局分析 62 四、2011年电信业务总量、收入、投资分省情况 66 五、2011年电信用户分省情况 89 六、2011年电信能力、电话普及率分省情况 112 第二节 2011-2012年移动运营及电信增值行业发展状况 120 一、2011年电信增值行业发展状况 120 二、2012年第一季度移动增值市场发展状况 123 三、我国电信增值市场存在问题分析 123 四、2012年移动增值业务发展状况 124 第三节 2011-2012年电信增值业务的新突破口 125 一、多业务整合 125 二、多终端呈现 126
中兴通讯EPON系统产品说明
中兴通讯EPON系统产品说明 中兴通讯股份有限公司 2011年9月
1 产品概述 近年来，随着社会的发展，人们对于通信业务的需求不断增长，除了传统的话音、TDM专线等窄带业务外，对于宽带数据业务的需求迅速增长，更多 用户开始关注基于宽带的新业务如3D网络游戏、远程教育、视频会议、可视 电话、视频点播和IPTV等，同时这些增值业务也将成为运营商收入的增长点。 成为运营商吸引用户，提供差异化服务，增加业务收入的重要手段。 宽带增值业务的推广，使用户对带宽的需求由原来的几兆变为十几兆甚至几十兆、上百兆。光纤作为传输高速率、大容量、多业务的最佳媒质，使得接 入手段的光纤化成为接入网的发展方向。 为了适应电信网络发展的需求，中兴通讯基于对网络发展内在规律的深入把握，推出了ZXA10 EPON无源光网络系列设备，为接入网的网络建设以及 业务提升提供了坚实的技术和业务平台。 图1中兴通讯FTTx整体解决方案 中兴通讯ZXA10 EPON无源光接入系统提供各种容量的局端设备到系列化的用户端设备，适应FTTN/B/O和FTTH等各种应用场合的一个全面光接入 解决方案，可以充分满足运营商在竞争激烈，业务发展变化迅速，网络不断发
展演进的大环境中，快捷方便开展业务、提供廉价大带宽和多业务支持能力的 要求。 ZXA10 EPON无源光接入系统提供良好的组播与动态带宽调度能力，支持大带宽的数据和互联网接入业务、VoIP业务、IPTV、CATV视频业务和 L2VPN业务的开展，有效支撑广播式与交互式的VOD/IPTV/SDTV/HDTV等 新兴高宽带业务的接入需求，并提供良好的QoS与安全性保障。同时，ZXA10 EPON与中兴通讯综合业务接入网MSAN和DSLAM等产品统一组网，提供 全系列的FTTx解决方案。 2 产品系列 ZXA10 EPON产品系列由OLT设备和ONU设备构成。 2.1.1ZX A10 C220 1主要功能模块与单板 ZXA10 C220是一款中容量高密度的无源光接入局端设备，19英寸，机框高度6U，共14插槽。 图2ZXA10 C220外形图 图3ZXA10 C220板位图
中兴通讯财务分析报告
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(财务管理报告)中兴通讯财务分析报告
（财务管理报告）中兴通讯财务分析报告
3G时代到来前夕，公司所处的行业环境发生了新的变化，要求公司的战略也做出调整。国外厂商从对中国市场由只伸出一个手指到重拳出击，国内市场上上演的就是世界水平的竞争，要求公司必须符合国际标准，为规避风险，公司还必须加快国际化的步伐，首先，公司的管理必须提高一个层次，在高层领导集体中适时引入国际管理人才，公司的管理特色由灵活的民营机制向规范的国际化企业制度过渡。其次、公司的产品必须进一步提高稳定性和质量标准，参加国际质量认证，注重知识产权保护，积极应对国际竞争。第三，未来几年，对专业领域的人才竞争将升级，包括技术专家和管理专才，在薪酬培训等方面公司与外资厂商相比处于弱势，必须加强激励制度改革，人才联合培养的方式保证公司的可持续发展。1.2通讯设备制造业的供需分析和竞争格局 1.2.1固定通信设备 目前，国产程控交换机在技术和质量上都已经成熟，并具有优越的性价比和完善的售后服务，2004年华为、中兴两家占据50％以上的份额。但同时由于随着我国电话普及率提高，对程控交换机的市场需求逐趋平稳，而厂商的生产能力提高速度较快，出现供大于求、企业竞争加剧的现象。在供大于求的市场局面下，价格竞争日益激烈。出于成本考虑部分外资厂商已经在逐步退出交换机市场，未来这块市场上将基本由国内领导厂商中兴、华为掌握。 图一：国内程控交换机市场竞争格局 1.2.2移动通信设备 从九十年代中期开始，我国的移动用户以每年翻一番的速度增长，去年我国移动用户净增6000多万，达到3亿多。尽管我国目前的移动交换容量已经超过移动用户数，但由于移动运营商竞争的升级，2.5G和3G技术的研发和应用，移动通信仍将是中国通行业未来几年的投资热点。
中兴BBURRU设备介绍
中兴BBU＋RRU设备介绍 一、系统简介及技术参数 中兴公司的BBU （ZXTR B328）＋RRU（ZXTR R04）是已商用的射频拉远系统。据中兴公司技术人员介绍，该系统将是中兴公司近期主推的TD产品。 1、系统示意图 GPS天线－48V电源 －48V电源 传输电缆 BBU+RRU系统示意图 图中所示为系统的逻辑连接图，需要指出的是图中设备的出线方向并不与实际出线方向完全相同。例如实际的RRU设备所有的出线均为下出线。为了表示方便，示意图中将射频馈线和校准线描绘成了上出线。
2、BBU ZXTR B328 主要技术参数 BBU ZXTR B328支持靠墙安装方式。 、RRU ZXTR R04 主要技术参数 3 4、线缆规格 1)室内室外光通路采用四芯野战通信光缆，强度和耐磨性好。 2)GPS馈线长度理论上可以达到200米，考虑到不同环境差异，建议的长度为 不大于130米。室外GPS采用1/2馈线，室内跳线采用1/4馈线。 3)RRU直流电源线如果采用6平方的建议长度为不大于120米。如果长度超过 120米，线径需要加粗。 二、设备图片及说明
1、室内单元BBU ZXTR B328 ZXTR B328 前面板图 电源线和传输电缆的另一端与机柜顶端的相应模块相连，光接口板所接光纤由通往室外的光缆引出。
光接口板放大图 由光接口板放大图可以看到，每个配置8天线的扇区需引出4根光纤，一块光接口板可以支持3个这样的扇区。根据中兴技术人员介绍，ZXTR B328最多可以配置8块光接口板。由此可以推断，ZXTR B328可以为24个配置了8天线 的小区提供基带信号。 ZXTR B328机柜电源线入口（顶端，背面）
中兴通讯财务分析报告
W O R D文档，可下载修改公司概况： 中兴通讯成立于1985年，是中国最大的通信设备制造业上市公司、中国政府重点扶持的520户重点企业之一。中兴通讯股份有限公司是由深圳市中兴新通讯设备有限公司、中国精密机械进出口深圳公司、骊山微电子公司、深圳市兆科投资发展有限公司、湖南南天集团有限公司、陕西顺达通信公司、邮电部第七研究所、吉林省邮电器材总公司、河北省邮电器材公司共同发起设立。1997年，中兴通讯A股在深圳证券交易所上市。2004年实现合同收入232亿元，实现销售收入226亿元。截至2004年12月，公司总资产达到208亿元，净资产91亿元。 中兴通讯作为中国综合性的电信设备及服务提供商，拥有无线产品、网络产品、终端产品（手机）三大产品系列，在向全球用户提供多种通信网综合解决方案的同时，还提供专业化、全天候、全方位的优质服务，并逐步涉足国际电信运营业务。 从1997年开始，经过股份制改组，企业进入了一个新的高速发展时期。1997年11月上市时，公司总股本25000万股，其中社会流通股为6500万股。公司经过几次的增发、配股，目前总股本为95952万股，流通股份30205万股。 一、商业策略分析 公司战略分析 公司的主导战略是：1、通过价格和成本领先策略占领市场份额，一方面在各环节上降低成本，一方面采取灵活的定价策略。2、严格以市场为导向，在技术上采取跟踪前沿技术，而集中精力于能给公司带来确实回报的技术领域。3、坚持自主知识产权，建立人才高地，在研发上坚持高投入，建立公司未来发展的技术储备。 公司的主导战略基本符合自身的竞争优势与弱点，在公司成长过程中得到了检验。低成本和价格领先战略是公司能在程控交换机等市场上由一个后来者变成领先厂商唯一路径；以市场为导向是公司能在中国电信的PAS网络和中国联通的CDMA网络中找到孔隙，获取丰厚利润的成功要素；坚持自主知识产权是公司成为在国内的设备制造上中唯一几个掌握一定的核心竞争优势，能与国外厂商在全领域抗衡的关键。
中兴通讯2019年财务分析
中兴通讯2019年财务分析 中兴通院系：商学院专业：财务管理学号：姓名：王文平 迅财务分析 (2019年) 目录 第一部分公司简介 (2) 第二部分企业战略分析 (2) 1.宏观经济背景分析...............................................2 2.行业 分析...............................................................3 3.SWOT分析..........................................................5 4.波特五力模型.......................................................6 第三部分财务报告分析 (8) 1.资产负债表分析...................................................8 2.利 润表分析.........................................................13 3.现金流量表分析.................................................17 第四部分财务效率分析. (20) 1.盈利能力分析.....................................................20 2.营运能力分析.....................................................22 3.偿债能力分析.....................................................24 4.发展能力分析.....................................................25 第五部分综合分析.. (27) 1.杜邦分析............................................................28 2.趋势分析............................................................29 第六部 分结论 (34) 第一部分公司简介 本公司于深圳交易所主板和香港联交所主板两地上市，是全球领先的综合性通信设备制造业上市公司和全球通信解决方案提供商之一。 1997年11月，本公司首次公开发行A股并在深圳交易所主板上市，目前是境内A股市场营业收入最大的电信设备制造业上市公司。2019年12月，本公司公开发行H股并在香港联交所主板上市，成为首家在香港联交所主板上市的A股公司。
中兴通讯ZXA10xPON产品介绍及应用
统一平台多网融合卓越服务 中兴通讯FTTx整体解决方案 综合业务统一接入，网络部署简单快速 改变传统建网模式，开创全新通讯时代 先进卓越技术体系，全面融入下一代网络
概述 近年来随着社会的发展，人们对于通信业务的需求不断增长，除了传统的语音、TDM专线等窄带业务外，对于宽带数据业务的需求迅速增长，更多用户开始关注基于宽带的新业务,如3D网络游戏、远程教育、视频会议、可视电话、视频点播和IPTV等，同时这些增值业务也将成为运营商收入的增长点，成为运营商吸引用户、提供差异化服务、增加业务收入的重要手段。宽带增值业务的推广，使用户对带宽的需求由原来的几兆变为十几兆甚至几十兆。光纤作为传输高速率、大容量、多业务的最佳媒质，使得接入手段的光纤化成为接入网的发展方向。 中兴通讯基于对用户需求和技术发展的深入理解，推出了ZXA10 xPON无源光网络系列设备，为接入网的网络建设以及业务提升提供了坚实的技术和业务平台，中兴通讯FTTx整体解决方案如下图所示： 图中兴通讯FTTx整体解决方案 中兴通讯ZXA10 xPON无源光接入系统提供各种容量的局端设备到系列化的用户端设备，适应FTTC/B/O和FTTH等各种应用场合的一个全面光接入解决方案，可以充分满足运营商在竞争激烈，业务发展变化迅速，网络不断发展演进的大环境中，快捷方便开展业务、提供廉价大带宽和多业务支持能力的要求。 ZXA10 xPON无源光接入系统提供良好的组播与动态带宽调度能力，支持大带宽的数据和互联网接入业务、VoIP业务、IPTV、CATV视频业务和L2VPN业务的开展，有效支撑广播式与交互式的VOD/IPTV/SDTV/HDTV等新兴高宽带业务的接入需求，并提供良好的QoS与安全性保障。同时，ZXA10 xPON与中兴综合业务接入网MSAN和DSLAM等产品统一组网，提供
中兴通讯的利润表分析
目录 一、中兴通讯公司基本情况介绍 (2) （一）公司简介 (2) （二）2015年度主要会计数据与财务指标 (2) （三）2015年度公司运营情况 (2) 二、中兴通讯利润表整体分析 (3) （一）利润表增减变动情况分析 (3) （二）利润构成变动分析 (5) （三）利润表趋势分析 (7) 三、中兴通讯利润表相关比率分析 (8) （一）资本经营盈利能力分析 (8) （二）资产经营盈利能力分析 (9) （三）商品经营盈利能力 (9) （四）2015年五大通信设备制造业运营商盈利能力比较分析 (10) 四、中兴通讯利润质量分析 (12) （一）核心利润形成过程的质量分析 (12) （二）盈利质量指标分析 (13) （三）利润表小项目分析 (13) 五、研究结论与建议 (15) （一）研究结论 (15) （二）建议 (17) 参考文献 (18)
中兴通讯的利润表分析 【摘要】2015年是中兴通讯股份（简称：中兴通讯）成立30周年。在这30年间，中兴通讯把握住每一次机遇和挑战，成功实施创新战略，不断实现技术突破，赶超西方巨头，成为享誉全球的中国品牌。本文基于中兴通讯股份，对其合并利润表进行整体性分析，包括利润表增减变动分析、利润表结构变动分析和利润表趋势分析，并结合2011年至2015年公司的合并利润表数据和外部变化信息，运用相关比率分析和利润质量分析，对利润表做进一步分析和验证。最后列举出中兴通讯所面临的问题并提出解决措施和政策建议。 【关键词】整体性分析相关比率分析利润质量分析政策建议 The Income Statement Analysis of Zhongxing Telecom Equipment Abstract：2015 was the 30th anniversary of Zhongxing Telecommunication Equipment Corporation (short for ZTE).In the 30 years, ZTE has grasped every opportunity and challenge. ZTE implements innovation strategies successfully, and continues to achieve technological breakthroughs, catching up with Western giants. Finally it becomes a world-renowned Chinese brand. This paper adopts a holistic analysis of ZTE’s consolidated income statement, including the analysis of the change of the income statement, the change of the structure of the income statement and the trend analysis of the income statement. Combined with the data of the consolidated income statement from 2011 to 2015 and external change information, this paper analyzes and verifies the conclusions further by the use of the relevant ratio analysis and analysis of profit quality analysis. Finally, this paper lists the problems faced by ZTE and proposes some solutions and policy recommendations. Keywords：Holistic analysis Profit quality analysis Relevant ratio analysis Policy
中兴通讯产品介绍
中兴通讯产品介绍无线产品 1996年，中兴通讯制定了无线产品战略为产品战略转型最重的方向之一，历经十多年的磨砺，当年的“无线战略”不但使无线产品成为公司比重最高的收入来源，而且在GSM、WCDMA、TD-SCDMA、CDMA2000、WiMAX等全球主流无线标准方面，跻身全球一流行列，形成了全面的差异化创新，为给客户创造更大的价值提供了多种选择。 中兴通讯的无线产品已经走出了一条从低端到高端平滑上升的路线。在技术层面，已经从技术追随者，到局部领先者，再到规则制订者，完成了技术创新的“三级跳”。在3G、CDMA、WIMAX等多个领域跻身国际先进行列，还进一步掌握了数字集群、CDMA、TD-SCDMA 等不少国际标准话语权，成为参与国际标准制订的重要力量。在市场上，GSM、CDMA、终端等移动通信产品已成为出口主力，WCDMA、核心网等产品也逐渐在国际市场上大放异彩，并相继与中国移动、和记电讯、美国Sprint、法国OMT、印度Reliance等全球顶级运营商及跨国运营商建立了长期合作关系，持续突破发达国家的高端市场。 CDMA 中兴通讯于1995年开始CDMA产品研发，至今中兴通讯的CDMA产品已成功进入70多个国家的120多个运营商网络包括中国，印度，美国，墨西哥，印尼，越南，巴基斯坦，埃及，尼日利亚，挪威，
捷克，波兰，俄罗斯，伊拉克等，在全球有超过亿线的成熟商业应用。（在全球60个国家部署了70多个EV-DO网络） 信产部电信研究院报告揭示2007年全球CDMA合同数量，中兴通讯最多，份额达50％位居世界CDMA合同销售量第一。占据整个国内CDMA无线市场34%份额。 中兴通讯CDMA产品是中国第一大出口通信设备。中兴通讯因此跻身全球CDMA设备厂商第一阵营。2008年Yankee报告显示：中兴通讯全球设备商CDMA综合竞争力排名紧随阿尔卡特-朗讯稳居全球第二，成为顶级设备供应商。 中兴通讯开发了世界上第一个基于CDMA的GoTa数字集群系统，目前该系统已成为在全球得到广泛应用。 中兴通讯GoTa产品已在俄罗斯、挪威、马来西亚等40多个国家规模应用，成为应用范围最广和国际化程度最高的国产数字集群系统。 TD-SCDMA 中兴通讯不但是TD联盟的发起者，也是TD标准制定的主要参与公司，为TD的自主IP积累做出了突出贡献。公司产品线最全，提供端到端TD解决方案，可以提供一站式采购，利于灵活建网、系统兼容和TD持续演进。 至今，中兴通讯在TD方面研发队伍超过3200人。