专业投机原理(超级精华版)

[专业投机原理维克多·斯波朗迪]精载

我想我最大的长处是我的一致性表现。

我为自己设定一个目标，在非常稳定的情况下，经年累月的赚钱。

知识的本身绝对不是成功的保证，除了知识外，你还需要一套执行知识的管理计划，以及严格遵守计划的心理规范，如此才可以免除情绪的干扰。

我坚决相信，任何买卖行为如果不了解进出市场的重要性，或不根据中期趋势调整投资组合的结构，都是相当愚蠢的。

根据一套有效性始终不变的根本理念与知识拟定决策。

如果金融交易有一个最致命的缺失，那便是根据单一的事件拟定投资或交易的决策，在不了解整体风险的情况下投入资金。

投机是在掌握有利胜算的情况下才承担风险。精确的解释当时的情况，掌握胜算，知道如何下赌注，即使是在输的情况下，你仍能参与下一盘赌局，具备心理的纪律，执行客观的知识，而不是由情绪主导决策。

拟定交易决策时，你必须绝对相信自己的正确性，但你还必须接受一项事实：市场可以证明你错误。你必须根据原则与法则交易，任何感觉或愿望都不得干涉这项程序。在哪个价位上，市场将证明我为错误？一旦你决定这项价格，市场又触及此价位时，没有任何理由可以阻止你出场。这是根本的法则：迅速认赔。

不可基于帮助朋友的立场，免费提供任何有关市场的建议。

在我所采用的各种策略中，判断正确时，我可以获得巨额的利润，若发生错误，损失却相当有限。

那些在工作中不能控制自己情绪的交易员，会付出严重的个人代价。

当你知道自己犯错时，立即了结出场，不可再找借口、期待、祷告或采取其他任何动作，赶紧离场，不可试图调整头寸、避险或其他无谓的措施，赶紧认赔出场。

经年累月地稳定赚钱。我一向都把自己的交易生涯视为是一种事业经营，而一位谨慎的企业家首先便希望能够维持他的经常开销，然后再追求盈余的稳定成长。我从来不执着于大捞一票的机会，首要之务是保障资本，其次再追求一致性的报酬，然后以一部分获利进行较有风险的交易。

在任何潜在的市场活动中，风险是我最重要的考虑因素。如果市场的风险/报酬情况很差，我会持有现金，不论普遍看法如何。所以，我并不关心我的绩效是否可以“超越大盘指数或平均水准”，我追求的是绝对的报酬，而不是相对的报酬。

在多头市场的顶部，你或许会错失最后10%，甚至20%的获利，但当股票具有可观的上档潜能，下档风险却非常有限时，你绝对有资金投资。

一位优秀的投机者或投资者应该可以掌握长期价格趋势的60%—80%。这段时间，交易重点应该摆在低风险的一致性获利。

市场预测是属于或然率的领域，判断错误的风险永远存在。你顶多

仅能够将风险降至最低，并将知识提升至最高。

创造财富的合机：辨识趋势的改变

判定趋势变动的准则123准则

1、趋势线必须被突破——价格必须穿越绘制的趋势线。

2、上升趋势不再创新高，或下降趋势不再创新低。

例如，在上升趋势的回档走势之后，价格虽然回升，但未能突破先前的高点，或仅稍做突破而又回档。类似的情况也会发生在下降趋势中。这通常称为“试探”高点或低点。这种情况通常——但不是必然——发生在趋势变动的过程中。若非如此，则价格走势几乎总是受到重大消息的影响，而向上或向下跳空，并造成异于“常态”的激烈价格走势。

3、在下降趋势中，价格向上穿起先前的短期反弹高点；或在上升趋势中，价格下穿越先前的短期回档低点。

2B法则

在上升趋势中，如果价格已经穿越先前的高价而未能持续挺升，稍后又跌破先前的高点，则趋势很可能会发生反转。下降趋势也是如此。这项法则适用于三种趋势中的任何一种：短期、中期与长期。

对于大部分人来说，运用视觉思考较为简单，在走势图上设定明确的进场与出场点，你可以避免巨额输赢时的情绪性压力。

根据这些法则交易，未必有100%的效果，没有任何方法具有绝对的效果。

许多人误以为市场行为是完全可以预测的。绝对不是如此，在市场中交易，这是一场有关胜算的游戏，目标是要永远掌握胜算。

行情看起来好像要反弹，我最好趁早获利了结。然而，这实际上仅是借口而已，它掩饰我担心在这笔交易中犯错的恐惧感。交易守则的宗旨，是在人性的许可范围内，尽量以客观而一致的态度交易。

交易守则

守则1：根据计划进行交易，并严格遵守计划。

守则2：顺势交易。“趋势是你的朋友。”

守则3：一旦心存怀疑，立即出场！

守则4：务必要有耐心。不可过度扩张交易。

守则5：迅速认赔；让获利头坟持续发展。

守则6：不可让获利头寸演变为亏损。（或者，尽可能持有必然获利的头寸。）

守则7：在弱势中买进，在强势中卖出。应该以买进的意愿来同等对待卖出。

守则8：在多头市场的初期阶段，应该扮演投资者的角色。在多头市场的后期与空头市场中，应该扮演投机者的角色。

守则9：不可摊平亏损——亏损头寸不可加码。

守则10：不可仅因为价格偏低而买进。不可仅因为价格偏高而卖出。

守则11：仅在流动性高的市场中交易。

守则12：价格变动迅速时，不可建立头寸。

守则13：不可根据特殊情报交易。换言之“顺势交易，而不是顺着朋友的意见”。另外，不论你对于某支股票或某个市场多么强烈的感觉，也不可以提供免费的消息或意见。

守则14：永远得分析自己的错误。

守则15：了解、并遵守法则！

一旦决定之后，你可以考虑所有可能的价格发展情节，并拟定每一情节的反应对策，特定而言，你应该如何设定停损、在何处设定获利了结的目标价位、在何处追加头寸。

投入自己的资金，有些许的恐惧或忧虑，这是很自然的现象，并不代表每当你有些微怀疑时，便应该结束头寸。然而，情况开始发生变化而胜算不断减少，怀疑与不确定感始终环绕在你的心头，则应该结束头寸。

习惯性的恐惧与怀疑，将严重伤害你的生理、情绪与财务状况，这没有什么值得羞耻之处，这是一种不适合交易的个性。

我建议每当风险/报酬比率变成1:2时，你应该将停损点调整到成本之上。

如果价格朝着有利方向发展，并到达当初设定的价格目标，则了结三分之一或一半的获利，并调高止损。如果价格仍朝着有利方向发展，则继续调高停损。如果你是以长期趋势交易，甚至可以在适当的价位扩大头寸规模，当然这必须考虑你交易的市场性质。

事情出错的时候，投资者（或任何人）最应该做的事，是判断自己如何造成这种结果。我并不是说你应该责备自己。我是说，在某个

时间，在某种情况下，你做了某种选择而导致目前的结果。分析那项选择究竟是什么，并在未来遭遇类似的情况时，让自己有其他可供选择的方案。未来发生类似情况时，如果采用不同的决策，你得到的结果也将改变。而且，现在便设想你采行的方案，以便将来易于执行。

200天移动平均的运用

1、如果200天移动平均线由先前的下降趋势中，开始转为平坦或上升，而且价格由下往上穿越均线，这代表主要的买进讯号。

2、如果200天移动平均线由先前的上升趋势，开始转为平坦或下降，而且价格由上往下穿越均线，代表主要的卖出讯号。

四天法则

在中期走势中，市场在高点或低点以连续四天下跌或上涨的走势而呈现反转时，趋势很可能发生变化。

四天辅助法则

中期走势发展至相当程度以后，如果出现顺势的四天（或以上）排列，随后出现的第一天逆势行情，经常代表趋势变动的顶部或底部。