2017南开大学金融学考研知识点解读之货币政策

2017南开大学金融学考研知识点解读之

货币政策

货币政策

一、货币政策定义

1. 通常指的是中央银行为实现给定的经济目标，运用各种工具调节货币供给和利率所采取的方针和措施的总和。

2. 货币政策包括：⑴政策目标;⑵实现目标所运用的政策工具;⑶预期达到的政策效果。“考金融，选凯程”！凯程2014金融硕士战绩辉煌,提供全日制高三式封闭式集训营辅导,在金融硕士会计硕士方面具有超强优势.同学们可咨询凯程教育老师.

二、货币政策的目标：单目标与多目标

1. 各国货币政策的目标，表述有差异。同一国家，在不同时期，货币政策的目标也在演变。

2. 在一个国家的特定时期，货币政策有追求多项目标的，最多的包括经济增长、充分就业、稳定物价和国际收支平衡;有的是明确突出一个目标：稳定币值(包括稳定汇率)。

后者，称为单目标;前者，称为多目标。

3. 国际货币基金组织和其它国际金融组织对于货币政策的主流观点都是强调单目标的稳定币值。

三、我国关于货币政策目标选择的观点

1. 中国人民银行，按照《中国人民银行法》所宣布的货币政策目标为：“保持货币币值的稳定，并以此促进经济增长”。在“稳定”与“增长”之间，有先后之序，主次之分。

2. 中国货币政策应有怎样目标的讨论：

⑴强调物价稳定是惟一目标。但同时有另一种单目标：最大限度的经济稳定增长。

⑵兼顾发展经济和稳定物价。

⑶必须包括充分就业、国际收支均衡和经济增长、稳定物价等诸方面。

四、对目标不应作过分机械的论证

1. 现代货币政策的实践说明，任何国家，任何国家的任何时期，稳定币值——无论是否有明文的规定——都是货币政策其中不可或缺的一个目标。回溯历史，也无不如此。

2. 不过，虽都强调稳定币值，但却实际有不同的方针：

⑴力求保持币值的稳定;

⑵维持低通货膨胀率;

⑶对高通货膨胀率无可奈何之下把增长与就业摆在首位，等等。

3. 第三种情况，在当今世界并不罕见;虽然没有稳住货币，但通常都有反通货膨胀的纲领。前两种情况是否都可纳入把稳定币值作为首要目标的范围之内。

五、稳定国内物价与稳定汇率的关系

“稳定币值”的要求包括两个方面：

稳定对内的币值，也即稳定物价;

稳定对外的币值，也即稳定外汇汇率。

零通货膨胀

1. 不存在通货膨胀的经济成长，或称零通货膨胀经济成长，是人们的理想。

2. 进入20世纪90年代，美国经济的确出现了增长势头持续不败与失业率、通货膨胀

率持续走低的局面。似乎进入了这样的境界：做什么有利于成长的事情也不致刺激起通货膨胀。于是，在世纪之交，不少人宣称，美国零通货膨胀时代的来临。

3. 为什么会出现这种局面，诠释是多视角的。可是一进入本世纪，美国持续十年的经济增长中断，这说明，零通货膨胀成长依然是一个有限的过程。

4. 就通货膨胀问题来说，半个世纪的发展一波三折：先是通货膨胀与就业交互替代的过程;尔后高通货膨胀率、高失业率与低成长并存的滞胀;随之又有低通货膨胀率、低失业率和高成长的结合。经济生活本身提示，通货膨胀与经济成长的相互关系还有许多问题需要深入探讨。