XXX项目IPO上市咨询(2013年最新细分市场+募投可研+招股书底稿)综合解决方案
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XXX项目IPO上市咨询
（2013年最新细分市场+募投可研+招股书底稿）
综合解决方案
北京博思远略咨询有限公司IPO事业部
二零一三年三月
目录
第一部分XXX项目创业板IPO上市审查要点分析 (3)
一、2013年创业板最新审核政策分析 (3)
二、专业机构在企业IPO上市过程中主要作用 (4)
第二部分XXX项目细分市场（行业研究）调查解决方案 (6)
一、创业板XXX项目细分市场调查政策依据 (6)
二、细分市场调查（行业研究）在企业IPO上市过程中的重要性 (6)
三、博思远略IPO细分市场调查研究思路及关键问题说明 (7)
四、博思远略XXX细分市场（行业研究）调查大纲 (10)
第三部分XXX项目募投可行性研究报告（甲级资质）编制解决方案 (13)
一、证监会关于募集资金运用及募投可研的编制要求 (13)
二、IPO上市募投可研与一般可研报告主要区别 (15)
三、XXX募投项目可研报告在企业上市过程中的重要作用 (15)
四、博思远略XXX募投项目（基于2013年最新大纲及审查重点）可研方案
设计原则 (15)
五、博思远略IPO募投项目可研分阶段服务内容 (16)
六、博思远略IPO募投项目可研报告标准大纲（2013最新版） (17)
七、博思远略IPO募投项目可研编制重点解决问题 (24)
第四部分博思远略最新成功案例展示 (27)
一、行业构成 (27)
二、区域构成 (27)
三、案例成果展示（包括但不限于） (27)
第五部分博思远略咨询公司介绍 (29)
一、公司基本情况 (29)
二、团队构成 (30)
三、咨询服务流程 (30)
三、博思远略服务优势 (31)
第六部分本解决方案关键词 (33)
XXX项目上市咨询方案；XXX项目上市可行性研究报告；XXX募投项目可研报告；XXX细分市场调查；XXX行业研究；证监会发审委；博思远略咨询公司；创业板IPO上市咨询；2013年XXX项目最新募投可研编制方案；发改委甲级资质 (33)
第一部分XXX项目创业板IPO上市审查要点分析
一、2013年创业板最新审核政策分析
企业上市主要目的之一就是要募集资金，而募集资金必须投资相应的项目。创业板要求“发行人募集资金应当围绕主营业务进行投资安排”，也就是说至少60%—70%的资金应该用于主营业务项目的投资建设。研发类不产生收益的项目应该尽可能少占用募集资金。除了这个直接要求，博思远略咨询公司（甲级资质）根据证监会发审委最新审核政策对所重点审核的节点总结如下：
(1)、规模的合理性
(2)、新产品的技术成熟性
(3)、固定资产投资规模与新增收入的匹配性
(4)、与发行人历史数据的匹配性
(5)、研发类项目投资比例的合理性
根据博思远略咨询公司研究发现，创业板企业大多有服务收入比重较高，无形资产较多，企业重置成本低等特征。如果按照企业原有设备规模和技术水平进行项目设计，那么募集资金规模会很小。这使得很多企业在项目设计中做大设备投资、增加土建投资、增加铺底流动资金以完成既定的募集资金目标。这一现象十分普遍，也是造成募集资金运用部分经常被反馈的原因。采取上述策略虽然可以满足募集资金规模的要求，但是固定资产增加过多、比例增大问题难以解释。由于项目收入测算要求严谨保守，那么又出现了投入产出的匹配性问题。
为了解决上述问题，博思远略建议采取以下策略：
(1)、募集资金规模能小则小，越小问题越少；
(2)、项目设备尽量采取现有设备的最新升级型号，避免大换血；
(3)、建设规模和项目收入参照现有规模设计，不建议超过当前规模的 1.5倍；
(4)、土建投资最好自有资金出资或者实物出资以表明节约募集资金；
(5)、土建投资比例应少于30%，避免房地产投资嫌疑；
(6)、回收期控制在5年之内，内部收益率不低于20%；
(7)、项目收入规模上限不能高于市场容量预测的增加值；
(8)、选择知名工程咨询公司进行项目的审核以证明其合理性；
(9)、采用先进设备引起投资规模大增的要说明现有设备的不适用性；
(10)、募投项目市场分析与行业基本情况分析互相支持。
上述策略是上市募投项目设计中应该注意的基本问题，除此之外，上市用项目可行性研究报告应该重视风险防控措施的论述。做到项目设计合理、风险防控得当、经得起股民推敲，募集资金运用这一部分才算是符合上市要求。
二、专业机构在企业IPO上市过程中主要作用
第二部分XXX项目细分市场（行业研究）调查解决方案
一、创业板XXX项目细分市场调查政策依据
二、细分市场调查（行业研究）在企业IPO上市过程中的重要性
三、博思远略IPO细分市场调查研究思路及关键问题说明
博思远略根据大量创业板、中小板上市咨询项目经验，对XXX细分市场调查研究过程中应重点解决的问题做了详细总结，并提出了实际操作建议：
关键问题一：对XXX上市企业所在细分市场和企业定位
需要根据上市企业主要产品和业务选定一个细分市场作为企业所在行业。选择的时候要注意以下问题：
1、不同的细分市场对应的市盈率不同，会影响募投项目总体的资金规模。
2、不同的细分市场会影响上市企业在该行业的市场地位。
3、主营产品的市场容量及市场份额要依据选定的行业论证。
4、选定的细分市场其发展前景和新产品发展方向会影响上市企业研发方向和研发项目设计。
5、选定的细分市场要与上市企业对自己的定位相匹配。
关键问题二：XXX细分市场容量分析注意要点
上市企业产品细分市场容量大小及其发展趋势是证监会十分关注的问题。市场容量一般用该产品的市场需求量或者市场规模（销售额）来表述。涉及近三年甚至更长时间的历史数据和未来3-5年募投项目达产时的市场容量数据。
产品的未来的市场容量应该是不断增长的，历史的数据则尊重事实。历史数据如果有较大的波动还需要进一步解释其原因，表明其不会对未来有不利影响。如果确实是周期性规律，则要在未来的市场容量预测中考虑该周期性的影响。
产品的未来的市场容量还需要保障能够容纳募投项目带来的新增产能。而募投项目新增的产品产量和当前企业的产量之和是未来拟上市企业产品的总产量，其与市场容量的比值即为市场占有率。因此，未来市场容量数据也要考虑企业市场占有率是提升还是下降。企业市场地位的上升与下降要与行业发展的趋势和竞争格局的走势相一致。
关键问题三：XXX细分市场调研数据来源
产品细分市场数据大致有以下几个来源渠道：
公开数据——权威机构或者国家公布的数据，如统计局、海关总署、XXX行业协会、相关网站、XXX行业期刊、XXX杂志、XXX研究院、知名第三方咨询公司等。
产业链数据——上下游产业数据，如关联产品数据、关键的原料或者配件数据可以用来估算产品细分市场数据。
发布数据——根据调研结果，由同行业权威机构（如报纸、协会、期刊杂志等）发布的数据。
推算数据——根据本行业及上下游行业的公开数据或者发布的数据用合理的估算方法来推算得到的数据。
四、博思远略XXX细分市场（行业研究）调查大纲
一、XXX行业主管部门、行业监管体制、行业主要法律法规及政策
1、行业主管部门及监管体制
2、行业主要法律法规及政策
二、XXX行业概况（重点）
1、企业的行业定位
2、上下游产业链及关联产业关系
3、行业市场容量分析（总的市场容量、关键设备产品的市场容量）
4、行业发展趋势分析
三、XXX行业竞争格局和市场化程度
1、行业竞争格局（自由竞争、垄断竞争、垄断）
2、市场化程度（完全开放、政府控制、国企垄断、外商主导）
四、XXX行业内的主要企业和主要企业的市场份额（重点）
1、行业内主要企业（3—6家）
2、主要企业市场份额
五、XXX行业进入障碍
1、技术壁垒
2、政策准入
3、资金规模壁垒
4、人才壁垒
5、品牌壁垒
六、XXX市场供求状况及变动原因
1、市场需求情况及其发展趋势
2、市场供给情况及其存在问题
3、供求格局及其变动原因
七、行业利润水平的变动趋势及变动原因（重点）
1、近三年行业利润水平及其变动趋势
2、影响传业利润水平变动的因素分析
八、影响行业发展的因素
1、产业政策因素
2、技术替代因素
3、行业发展瓶颈
4、国际市场冲击
5、其他因素
九、XXX行业技术水平及技术特点
1、行业技术发展历程及当前发展水平
2、行业当前主要技术及其特点
十、XXX行业特有的经营模式（重点）
1、生产模式
2、销售模式
3、盈利模式
4、其他特殊模式
十一、XXX行业的周期性、区域性、季节性特征
1、行业的周期性
2、行业的区域性
3、行业的季节性
十二、XXX行业与上下游行业之间的关系
1、发行人所处行业与上下游行业之间的关联性
2、上游行业发展状况对本行业及其发展前景的有利和不利影响
3、下游行业发展状况对本行业及其发展前景的有利和不利影响
十三、产品进口国政策及竞争环境
1、产品进口国政策及其影响
2、进口国同类产品的竞争格局
十四、公司在行业中的竞争地位
1、公司市场份额及变动趋势
2、主要竞争对手及其简要情况
3、公司的竞争优势
4、公司的竞争劣势
附件：
1、主要结论引用资料
2、市场数据引用材料
3、分析图表参考资料
4、拟发布的数据材料
5、市场容量数据推算表及基本假设
6、竞争对手资料汇总
7、行业研究报告和专家文章汇总
第三部分XXX项目募投可行性研究报告（甲级资质）编制解决方案
一、证监会关于募集资金运用及募投可研的编制要求
第十二节募股资金运用
第一百四十九条发行人应披露：
（一）预计通过本次发行募股资金的总量及其依据；
（二）董事会或股东大会对本次募股资金投向项目的主要意见；
（三）募股资金运用对主要财务状况及经营成果的影响，包括对净资产、每股净资产、净资产收益率、资产负债率、盈利能力、资本结构等的影响。未披露盈利预测的，应详细披露募股资金运用的影响。
第一百五十条发行人应充分考虑实际募股资金量不足或超过所申报资金需求量的可能。所筹资金尚不能满足规划中项目资金需求的，应详细说明其缺口部分的资金来源及落实情况；所筹资金超过了规划中项目资金需求的，应披露多募资金的大体安排及资金管理措施，并披露其对财务状况和经营成果的影响。
第一百五十一条如属直接投资于固定资产项目的，发行人可视实际情况并根据重要性原则披露以下内容：
（一）各投资项目的轻重缓急及立项审批情况（如需要）；
（二）投资概算情况，预计投资规模，募股资金的具体用项及其依据，包括用于购置设备、土地、技术以及补充流动资金等方面的具体支出；
（三）所投资项目的技术含量，包括产品的质量标准和技术水平，生产方法、工艺流程和生产技术选择，主要设备选择，主要技术人员要求，研究与开发措施，核心技术及其取得方式；
（四）主要原材料、辅助材料及燃料等的供应情况；
（五）投资项目的产出和营销情况，包括产品现有和潜在生产能力，投资项目的产量、价格及产销率，替代产品，产品出口或进口替代，产品销售方式及营销措施；
（六）投资项目可能存在的环保问题及采取的措施；
（七）闲置资金（若存在）的利用计划，或资金缺口（若存在）的补充来源；
（八）投资项目的选址，拟占用土地的面积、取得及处置方式；
（九）投资项目的效益分析，包括现金流、内部收益率、达产期、回收期和产品的市场生命周期等。
（十）项目的组织方式，项目的实施进展情况。
第一百五十二条发行人募股资金拟用于对外投资、与他人合资进行固定资产项目投资的，除相应披露上述具体内容外，还应主要披露：
（一）合资方的基本情况，包括名称、法定代表人、住所、注册资本、主要股东、主要业务，与发行人是否存在关联关系等；
（二）投资规模及各方投资比例；
（三）合资方的投资方式和资金来源；
（四）合资协议中有关可能给发行人造成损失及损失处理的条款，如合资方不能按时投资，可能给发行人造成的损失以及损失的补偿方式等。
第一百五十三条发行人募股资金拟用于对外股权投资组建企业法人或其他法人的，应主要披露：
（一）拟组建企业法人或其他法人的基本情况，包括设立、注册资本、主要业务等；
（二）投资规模及各方投资比例；
（三）法人的组织及管理情况；
（四）合作方的基本情况及与发行人是否存在关联关系或竞争关系。
第一百五十四条发行人募股资金拟用于收购在建工程的，应主要披露：
（一）在建工程的已投资情况；
（二）投资来源；
（三）还需投资的金额；
（四）负债情况；
（五）建设进度；
（六）计划完成时间；
（七）收购价格的确定方式。
第一百五十五条发行人募股资金拟用于收购兼并其他法人股份或资产的，应主要披露：
（一）被收购企业的基本情况及最近一个完整会计年度及最近一期的主要财务会计数据；
（二）收购的股份或资产；
（三）所收购股份或资产的评估、定价等情况；
（四）收购兼并后参股、控股的比例及其控制情况。
第一百五十六条发行人募股资金拟投入其他用途的，应披露具体的用途，以及对发行人经营和财务的影响，包括对发行人财务结构、盈利预测、净资产收益率、股东利益等的影响。
第一百五十七条上述应披露的各类募股资金用途，如涉及关联关系及关联交易的，应披露董事会或股东大会的决策依据。
二、IPO上市募投可研与一般可研报告主要区别
一般来说，中小板、创业板IPO募投项目可研报告（上市可研）与一般用于立项的可行性研究报告主要有以下几点区别：
1、上市募投项目项目可行性研究报告应纳入上市筹划的总体方案中，因为募集资金的投向直接关系到能否实现上市的关键问题；
2、上市募投项目可研报告需要上市咨询团队中的各中介机构（券商、律师事务所、会计师事务所、第三方调查公司）密切配合，特别是应与财务评估机构密切配合，将募集资金项目的投入产出而导致的资金流的变化纳入到总体财务预测中；
3、募集资金只能用于发展主营业务；
4、项目的财务分析应该考虑到上市公司信息披露的具体要求，
5、不再要求就发行人的募集资金投资项目是否符合国家产业政策和投资管理的规定征求国家发展与改革委员会的意见。
三、XXX募投项目可研报告在企业上市过程中的重要作用
IPO上市项目可行性研究报告主要用于IPO上市项目在国内备案并作为券商招股书底稿提交证监会。
报告一般分为两个版本：一个版本是用于前期获取发改委立项批文，另一个版本则是用于券商招股书编制并作为工作底稿。
立项用IPO上市项目可行性研究报告中涉及的项目总投资、建设地址、建设内容将体现在发改委的立项批文中，因此招股书编制用IPO上市项目可行性研究报告必须保证上述内容不变，只能调整文字、数据的配比、论证方式。
四、博思远略XXX募投项目（基于2013年最新大纲及审查重点）可研方案设计原则
1、如果您是外资企业、外商再投资企业募项目获取批复文件需要编制项目申请报告；如果企业是内资企业，但项目被纳入《政府核准的投资项目》，那么
募投项目也是项目申请报告。
2、内资企业募投项目一般采取备案制，需要编制可行性研究报告。此外，企业需要环评审查，项目需要做环评、节能评估；
3、募投项目可研报告（包括项目申请报告）要解决批复获取和券商底稿两个问题，因此可分成2个版本进行编制。其中发改委申报或核准的需要投资基础数据和建设内容准确论证即可；
4、募投项目设计要求与企业历史财务数据、财务制度具有连贯性，折旧算法、毛利率、各种税率、坏账准备、应收账款比例、周转次数等应该保持一致；
5、募投项目中土地一般要求先行获取，土地投资计入项目总投资但不算作募集资金；
6、利用既有房产或者在建房产进行募投项目建设的房产价值可以用募集资金置换，土地价值不可置换；
7、募投项目产品产能设计要考虑产品的市场容量、新增产能的募投项目，企业的市场占有率要考虑原有产能和新增产能合计对市场的影响；
8、募投项目建设周期一般不超过两年；
9、募投项目一期投资不宜过大，投资过大会造成企业当期损益表现为利润下滑；
10、募投项目与企业现有产品和业务的关联性要比较分析，确定是否扩产、升级新产品还是支持企业发展的研发或营销项目；
11、募投项目必要性分析要考虑原有产能是否超负荷、是否改变经营模式以提高利润水平、是否通过规模经济降低成本、是否增加投资获得关键环节生产自动化、是否是募投项目带来新的客户、是否是有利于企业提高竞争力、是否填补行业空白、是否是支持企业转型等等；
12、募投项目的设备选型重点考虑各个项目的同类设备价格是否一致，是否有设备可以公用，对于使用企业现有设备、配套设施、人员的需要考虑对原有企业生产能力的影响；
13、募投项目如果是将企业原来外包的业务转为自主生产，那么项目的收入要包含原有业务收入和增加投资带来的新增收入两部分。
五、博思远略IPO募投项目可研分阶段服务内容
博思远略编制IPO募投项目可研报告撰写一般分为两个阶段：
第一阶段：确定募集资金总额及各个项目总投资、建设内容等关键指标数据，
完成备案核准版可研报告或者申请报告撰写，上报获取批文。同期根据项目环境影响到环保局办理环评审查。
第二阶段：根据券商招股书需要，详细撰写项目投资建设的必要性、可行性、背景、市场容量分析、营销推广策略、设备选型表、投资构成描述、效益成本分析等部分。
博思远略具有甲级工程咨询资质，可以根据客户需求编制募投项目可行性研究报告、项目申请报告，为券商招股书编制提供全方位工作底稿及数据资料核实服务。
六、博思远略IPO募投项目可研报告标准大纲（2013最新版）
一、总论
（一）项目背景
1、项目名称
2、承办单位
2.1 公司介绍
2.2 公司项目承办的技术基础和优势（重点）
3、可行性研究报告编制依据
4、项目建设背景及必要性（重点）
4.1产业发展要求
4.2 市场发展与竞争要求
4.3 产品技术发展要求
4.4 企业发展的要求
4.5 项目建设的意义与影响
5、募集资金投资项目与公司现有业务及产品的关联
（二）XXX项目概况
1、拟建项目
2、建设规模与目标
3、主要建设条件
4、项目总投资及效益情况
5、主要技术经济指标
（三）主要问题说明
1、项目资金来源问题
2、项目原料供应问题
3、项目供电供水保障问题
二、XXX市场分析
（一）市场容量分析
（二）产品目标市场
（三）产品价格
（四）营销策略
1、营销策略
2、营销模式
3、促销措施
三、建设规模与产品方案
（一）项目产品方案
（二）项目建设规模
四、场址选择
（一）项目选址及用地方案
1、项目选址
2、建设地条件
（二）土地利用合理性分析
（三）征地拆迁和移民安置规划方案五、技术方案、设备方案和工程方案（一）项目技术方案
1、项目主要技术
2、项目工艺流程
（二）项目设备方案
1、设备选型原则
2、项目设备选型表
（三）项目工程方案
1、项目主要构、建筑物
2、项目建筑工程造价
六、主要原材料、能源供应
（一）项目主要原料材料
（二）能源供应
（三）主要原材料、燃料及动力年需要量
七、总图运输与公用辅助工程（一）总图布置
1、平面布置
2、竖向布置及道路
3、总平面图
4、总平面布置主要指标表（二）场内外运输
1、场外运输量及运输方式
2、场内运输量及运输方式
3、场外运输设施及设备（三）公共辅助工程
1、供水工程
2、供电工程
3、通信系统设计方案
4、通风采暖工程
5、防雷设计
八、节能方案分析
（一）节能措施
1、节能依据
2、设计原则
3、节能方案
（二）能耗指标分析
1、用能标准与能耗计算方法
2、能耗状况和能耗指标分析
九、节水措施
（一）节水措施
（二）水耗指标分析
十、XXX项目环境影响评价（一）环境和生态现状
（二）生态环境影响分析
1、施工期环境影响
2、运营期环境影响分析
3、环境影响综合评价
（三）生态环境保护措施
1、施工期间环境保护措施
2、运营期间环境保护措施
3、环境管理措施
（四）地质灾害影响分析（五）特殊环境影响
十一、劳动安全卫生与消防（一）劳动安全与职业卫生
1、设计依据
2、设计执行的主要标准
3、设计内容及原则
4、职业安全
5、职业卫生
6、辅助卫生用室
7、职业安全卫生机构（二）消防
1、设计依据
2、总平面布置
3、建筑部分
4、电气部分
5、给排水部分
十二、组织机构与人力资源配置（一）组织机构
1、项目法人组建方案
2、管理机构组织方案（二）人力资源配置
1、生产作业班次
2、项目劳动定员
3、职工工资福利
4、员工来源及招聘方案
5、员工培训
十三、XXX项目实施进度（一）建设工期
阿里巴巴招股说明书最新完整版
阿里巴巴招股说明书最新完整版 一、公司简介 查看原图 阿里巴巴是做什么的我就不多说了，大家都很知道。阿里巴巴的目标是让天下没有难做的生意。 此次阿里巴巴上市拟融资金额为10亿美金，远小于前一阵子市场普遍猜测的百亿美金以上的融资规模。市场普遍认为这只是第一搞比较保守的规模，在后几搞的招股说明书修正稿中，会大幅提高此融资金额。 上市范围内的主要业务：
淘宝网，天猫，聚划算，B2B业务(https://www.360docs.net/doc/304471258.html,, https://www.360docs.net/doc/304471258.html,)，阿里云，Ali express(国外客人买国内的东西)(伊利丹沈：从上市范围我们可以看到，阿里并没有把另一个很大体量的支付宝放进上市范围内，因此我们不排除以后支付宝单独上市的可能性。同样阿里妈妈也不在上市范围内) 与其他大多数中国公司不同，阿里巴巴的财年为每年的3月31日。而不是普遍采用的12月31日。 查看原图 从上面这张图我们可以看到，阿里兼顾了从B2B2C的整个环节。 二、收入模式 查看原图 1、中国零售收入(淘宝，天猫，聚划算) 2013年1-9月，中国零售收入达到了334.6亿人民币，站所有收入的82.7%，同比增长了65.5%（伊利丹沈：阿里家的财务年度是3月31日截止，在中国不行，但是在美国会计准则下是允许自定义会计年度的。说实话，伊利丹个人不大喜欢这种与众不同的财务年度，无论是平时记账或者分析师做横向企业之间的比较，都会很麻烦。当然也有优点，由于阿里家的收入大部分来自于年底诸如双十一等，错过旺季使得他家能够更从容的编制财务报表） 1)、Online Marketing services:
a) P4P收入(Pay-for-performance)：在淘宝搜索页的竞价排名，按照CPC计费 b) 展示广告(Display marketing)：按照固定价格或CPM收取广告展示费用 c) 淘宝客项目T aobaoke program：按照交易额的一定比例向淘宝和天猫的卖家收取佣金 (伊利丹沈：简单介绍一下淘宝客，淘宝客的推广是一种按成交计费的推广模式，淘宝客只要从淘宝客推广专区获取商品代码，任何买家（包括您自己）经过您的推广（链接、个人网站，博客或者社区发的帖子）进入淘宝卖家店铺完成购买后，就可得到由卖家支付的佣金。简单的说，淘宝客就是指帮助卖家推广商品并获取佣金的人。) d) Placement services，卖家购买聚划算的促销页面费用 2)、交易佣金Commissions on Transactions 天猫和聚划算的卖家，对于通过支付宝的每一笔交易，需要支付交易额的0.5%-5%不等的佣金。 3)、店铺费用Storefront fees 对于淘宝旺铺，每月收取固定费用，同时店铺软件业提供收费工具以帮助店铺升级 天猫，淘宝及聚划算的收费模式总结如下： 查看原图 2、国内批发商收入(https://www.360docs.net/doc/304471258.html,)： 2013年1-9月，国内批发商收入达到了17亿人民币，占总收入的4.2%，同比基本持平（伊利丹沈：这一块业务基本不增长，还甚至是负增长。） 1）会员费收入以及增值服务收入 2) 在线推广收入：包括P4P收入以及关键字竞价 3、国际商业零售(Aliexpress) 按照通过支付宝交易的交易额的5%收取佣金。2013年1-9月，国际零售收入为6.53亿人
IPO从申报材料到上会的过程
IPO从申报材料到上会的过程 【申报材料】 一、材料申报程序 （一）基本内容 1、首发IPO申报材料需提供一份正本三份复印件及光盘两份。 2、材料申报时间：周一～周五上午9：00—11：00，下午1:30—4:00，尽量不要在季度末最后一个工作日申报，因个别工作时段可能不受理材料申报。 3、地点：证监会二楼受理处。 4、参加人员：由于需要回答受理人员的有关问题，必须有了解工作的现场保代一名和发行人代表一名（董秘或财务总监）入内回答提问。请项目人员携带发行人和保荐机构的介绍信以及经办人的身份证复印件。 5、申报时须填写主板《发行人基本情况表》或创业板《发行人基本情况表》和《登记表》。目前根据要求，为节省时间和避免手写错误，申报前可事先填好上述表格并打印，和申报材料一并提交。 6、经初审材料合格后，发行人当场取得材料接收凭证。 7、材料接收后5个工作日内，证监会将出具正式受理通知。有些地方政府会以受理通知为依据，给予拟上市企业一定优惠政策，故请企业和项目组务必保存好此通知原件。 （二）口头要求内容 1、首发项目申请文件中需要提供国资委关于国有股转持的批复意见。没有国有股的，保荐人必须出具《没有国有股转持的承诺函》，该函除公司盖章外两
个保荐代表人亦需签字。 2、主板的《发行保荐工作报告》也必须作为单独文件而非附件列示。 3、创业板上报材料信息：①发行人的大股东或控股股东为公司法人的，要求其最近一期财务报表需经审计，否则证监会不予受理。②发行人的大股东或控股股东为公司法人的，要求报送控股股东的最近三年及一期的所得税纳税申报表。③凡首次申报创业板的企业，当地证监局的验收报告可不作为必备文件，该文件只要在上会前取得即可。 【反馈意见】 1、主板IPO项目材料受理后2个月左右证监会发行部将出具反馈意见；创业板反馈意见的出具会在见面会后几天，甚至有见面会前就接到反馈意见的先例。 2、项目组收到反馈意见后应立刻着手组织发行人、各方中介研究问题回复，如确定不能及时回复，则需提供保荐机构带红头的延迟回复申请文件，该文件需在规定的反馈意见回复日期前提交。 3、如对反馈意见中的问题有任何疑问，可将问题汇总后与审核人员当面或电话沟通。 4、反馈意见回复文件制作完毕后，可直接报送至证监会发行部综合处，地址为证监会大楼11层1101室。创业板反馈意见回复文件报送6层创业板发行办公室综合处。 5、反馈意见回复阶段除书面反馈外还会有预审员的多次口头反馈，项目组应注意与审核人员及时沟通。 【上会之前】
IPO简介及上市流程概述
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前言 IPO全称Initial public offerings(首次募股），是指某（股份有限公司或有限责任公司）首次向社会公开的发行方式。IPO后会成为。2009年IPO重启后，在239只、中，两市已有51支。 IPO概述 一、IPO简介 IPO就是initial public offerings(首次公开发行）首次公开招股是指一家企业第一次将它的向公众出售。通常，的股份是根据向相应会出具的招股书或登记声明中约定的条款通过经纪商或做市商进行销售。一般来说，一旦首次公开上市完成后，这家公司就可以申请到证券交易所或报价系统挂牌交易。 对应于一级市场，大部分公开发行股票由投资银行集团承销而进入市场，银行按照一定的折扣价从发行方购买到自己的，然后以约定的价格出售，公开发行的准备费用较高，私募可以在某种程度上部分规避此类费用。 这个现象在九十年代末的美国发起，当时美国正经历科网股泡沫。创办人会以独立资本成立公司，并希望在牛市期间透过集资(IPO)。由于投资者认为这些公司有机会成为微软第二，股价在它们上市的初期通常都会上扬。 不少创办人都在一夜间成了百万富翁。而受惠于认，雇员也赚取了可观的收入。在美国，大部分透过首次公开募股集资的股票都会在内交易。很多亚洲国家的公司都会透过类似的方法来筹措资金，以发展公司业务。 二、IPO特点 优点： ?募集资金 ?流通性好 ?树立名声 ?回报个人和风投的投入 缺点 ?费用（可能高达20%） ?公司必须符合SEC规定 ?管理层压力 ?的短视 ?失去对公司的控制
三、IPO程序 1、程序简介 首先，要公开募股的公司必须向监管部门提交一份，只有招股说明书通过了审核该公司才能继续被允许公开募股。（在，审核的工作是由负责。）接着，该公司需要四处路演（Road Show）以向公众宣传自己。经过这一步骤，一些公司或金融会对IPO的公司产生兴趣。他们作为风险资本（Venture Capitalist）来投资IPO的公司。（风险资本投资者并非想入股IPO的公司，他们只是想在上市之后再抛出股票来赚取差价。）其中一个金融机构也许会被聘请为IPO公司的（Underwriter）。由承销商负责IPO新发行股票的所有上市过程中的工作，以及负责将所有的股票发售到市场。如果部分股票未能全部发售出，则承销商可能要买下所有未发售出的股票或对此不负责任（具体情况应该在IPO公司与承销商之间的合同中注明）。IPO新股定价属于承销商的工作，承销商通过估值模型来进行合理的估值，并有责任尽力保障新股发行后股价的稳定性及不发生较大的波动。IPO新股定价过程分为两部分，首先是通过合理的估值模型估计上市公司的理论价值，其次是通过选择合适的发行方式来体现市场的供求，并最终确定价格。 2、美国IPO的准备过程 ?建立IPO团队、、(SEC counsel) 、律师、 ?挑选承销商 ?尽职调查 ?初步申请 ?路演和定价 3、IPO招募 通常，上市公司的股份是根据向相应证券会出具的招股书或登记声明中约定的条款通过经纪商或做市商进行销售。一般来说，一旦IPO完成后，这家公司就可以申请到证券交易所或报价系统挂牌交易。 另外一种获得在或报价系统的可行方法是在或登记声明中约定允许私人公司将它们的股份向公众销售。这些股份被认为是“自由交易”的，从而使得这家企业达到在证券交易所或报价系统挂牌交易的要求条件。大多数证券交易所或报价系统对上市公司在拥有最少自由交易股票数量的股东人数方面有着硬性规定。 4、IPO(首次公开募股) 就估值模型而言，不同的行业属性、成长性、特性决定了上市公司适用不同的估值模型。目前较为常用的估值方式可以分为两大类：收益折现法与。所谓收益折现法，就是通过合理的方式估计出上市公司未来的经营状况，并选择恰当的贴现率与贴现模型，计算出。如最常用的股利折现模型(DDM)、现金流贴现(DCF)模型等。贴现模型并不复杂，关键在于如何确定公司未来的现金流和折现率，而这正是体现承销商的专业价值所在。所谓类比法，就是通过选择同类上市公司的一些比率，如最常用的 (P／E即股价／每股收益)、 (P／B即股价／每股净资
阿里巴巴招股说明书详解-最新赴美上市版
阿里巴巴招股说明书详解（5000字干货）一、公司简介
阿里巴巴是做什么的我就不多说了，大家都很知道。阿里巴巴的目标是让天下没有难做的生意。 此次阿里巴巴上市拟融资金额为10亿美金，远小于前一阵子市场普遍猜测的百亿美金以上的融资规模。市场普遍认为这只是第一搞比较保守的规模，在后几搞的招股说明书修正稿中，会大幅提高此融资金额。 上市范围内的主要业务： 淘宝网，天猫，聚划算，B2B业务(https://www.360docs.net/doc/304471258.html,,https://www.360docs.net/doc/304471258.html,)，阿里云，Ali express(国外客人买国内的东西)(伊利丹沈：从上市范围我们可以看到，阿里并没有把另一个很大体量的支付宝放进上市范围内，因此我们不排除以后支付宝单独上市的可能性。同样阿里妈妈也不在上市范围内) 与其他大多数中国公司不同，阿里巴巴的财年为每年的3月31日。而不是普遍采用的12月31日。
从上面这张图我们可以看到，阿里兼顾了从B2B2C的整个环节。 二、收入模式 1、中国零售收入(淘宝，天猫，聚划算) 2013年1-9月，中国零售收入达到了334.6亿人民币，占所有收入的82.7%，同比增长了65.5%（伊利丹沈：阿里家的财务年度是3月31日截止，在中国不行，但是在美国会计准则下是允许自定义会计年度的。说实话，伊利丹个人不大
喜欢这种与众不同的财务年度，无论是平时记账或者分析师做横向企业之间的比较，都会很麻烦。当然也有优点，由于阿里家的收入大部分来自于年底诸如双十一等，错过旺季使得他家能够更从容的编制财务报表） 1)、Online Marketing services: a)P4P收入(Pay-for-performance)：在淘宝搜索页的竞价排名，按照CPC 计费 c) 淘宝客项目Taobaoke program：按照交易额的一定比例向淘宝和天猫的卖家收取佣金 (伊利丹沈：简单介绍一下淘宝客，淘宝客的推广是一种按成交计费的推广模式，淘宝客只要从淘宝客推广专区获取商品代码，任何买家（包括您自己）经过您的推广（链接、个人网站，博客或者社区发的帖子）进入淘宝卖家店铺完成购买后，就可得到由卖家支付的佣金。简单的说，淘宝客就是指帮助卖家推广商品并获取佣金的人。) d)Placement services，卖家购买聚划算的促销页面费用 2)、交易佣金Commissions on Transactions 天猫和聚划算的卖家，对于通过支付宝的每一笔交易，需要支付交易额的0.5%-5%不等的佣金。
阿里巴巴IPO招股说明书主要内容摘录
阿里巴巴IPO招股说明书主要内容摘录 一、发行概要 本次共发行320,106,100股ADS，其中新股123,076,931股，Yahoo、马云、蔡崇信转让老股197,029,169股。股票面值0.000025美元。承销商可行使 48,015,900的超额配售认购权。 二、阿里巴巴总体介绍 阿里巴巴是中国电子商务的代名词，旗下包括淘宝网（中国最大的在线购物网站及中国最受欢迎的移动商务应用）、天猫（具有国际和国内品牌的中国最大品牌零售平台）、https://www.360docs.net/doc/304471258.html,（中小企业国内贸易领先的在线批发平台）、https://www.360docs.net/doc/304471258.html, （中国最大的全球在线批发平台）、AliExpress（能够让全世界消费者直接从中国出口商购买商品的在线零售平台）、聚划算（中国最受欢迎的团购平台）、阿里云（云计算平台）。 国内零售市场交易金额2960亿美元，年订单总数145亿，年活跃买家2.79亿，单个活跃买家的年均订单数52，移动端活跃用户数1.88亿，移动交易总额710亿美元，占中国移动零售总额的86.1%，每分钟可处理360万交易，买家来自190多个国家，支付宝支付金额7780亿美元，仅双11节当天，通过支付宝交易总额58亿美元，云计算平台处理订单数2.54亿。 三、我们的市场机会 我们经营得益于中国消费者日益增长的消费能力。2013年中国消费占GDP 的比重为35.8%，与其他国家相比这个占比还很低。例如美国，2013年消费占GDP比重达67.1%。我们认为，消费增长将带来更好水平的在线和移动商机。 中国网购群体渗透相对不足。根据CCNIC数据，截至2013年12月31日，中国互联网用户6.18亿，其中网购人员3.02亿。我们认为，随着互联网用户以及网购比例的增加，网购人数也将增长。 我们认为，消费者在线购买商品和服务的种类正在扩大，这将显著促进在线和移动的电子商务活动。 我们认为，移动设备使用的增加将使得上网更为便捷，促使在线购物参与度更高以及产生更多新的应用。截至2013年12月31日，中国拥有5亿移动互联网用户，移动设备使用的增加将增加移动网购的增加。
招股说明书案例分析.doc
上海百润香精香料股份有限公司 首次公开发行股票招股说明书该公司股票的招股说明书内容与格式包括： 1．招股说明书封面； 2．发行人声明； 3．招股说明书正文； 一、重大事项提示 二、本次发行概况 （1）股票种类 （2）每股面值 （3）发行股数、占发行后总股本的比 （4）发行价格 （5）标明计量基础和口径的市盈率 （6）发行前和发行后每股净资产 （7）标明计量基础和口径的市净率 （8）发行方式 （9）发行对象 （10）承销方式 （11）预计募集资金总额和净额 （12）发行费用概算 三、发行人基本情况 （1）公司基本资料
（2）公司历史沿革及改制重组情况 （3）公司股本情况 （4）公司的主营业务情况 （5）与公司经营相关的主要资产情况 （6）同业竞争和关联交易 （7）董事、监事、高级管理人员 （8）公司控股股东及实际控制人简要情况 （9）财务会计信息及管理层讨论与分析 （10）最近三年股利分配情况 四、募集资金运用 五、风险因素和其他重要事项 六、本次发行各方当事人和发行时间安排 4．招股说明书附录； 5．招股说明书备查文件。 投资者主要关注的内容： 投资前需要对公司的所属行业、利润来源、未来成长、募集资金投向、经营管理与财务状况、产品竞争力、技术优势、公司治理及其不利因素等进行详细了解，并通过与同行业上市公司，特别是具有相类似股本结构的同行业上市公司进行对比，并结合大盘当时状况，估算出大概的二级市场定位。 一、风险因素 1、税收优惠取消的风险
2008 年11 月25 日，公司被认定为“上海市2008 年第一批高新技术企业”。根据《高新技术企业认定管理办法》、《中华人民共和国企业所得税法》、《中华人民共和国企业所得税法实施条例》等相关法律、法规的规定，并经上海市南汇区国家税务局以“南税政高免（2009）05-7”号文审批确认，自2008 年1 月1 日起，公司可享受企业所得税减按15%税率征收的优惠政策，税收优惠期为3 年。税收优惠期内，若公司享受上述税收优惠的条件发生变化，或经相关机构核定不再具备高新技术企业资格，则将可能对公司整体经营业绩产生一定影响。 2、技术人员流失的风险 香精制造行业属于技术密集型行业，技术人员尤其是核心技术人员对公司的产品创新、持续发展起着关键的作用。技术人员的稳定对公司的发展具有重要影响。目前，公司已建成高素质技术人员队伍，为公司的长远发展奠定了良好的基础。虽然公司已建立了完善的人才管理体系，采取了一系列吸引和稳定技术人员的措施，包括核心技术人员持股，提高技术人员福利待遇、增加培训机会、创造良好的工作和文化氛围等，但这些措施并不能完全保证技术人员不流失。如果公司技术人员发生较大规模的流失，将增加本公司实现战略目标的难度。 3、客户集中度较高的风险 2010 年、2009 年及2008 年，公司向前五名客户销售额合计占公司当期香精销售收入的比例分别为61.23%、66.07%和62.37%。在烟用香精领域，公司向甘肃烟草有限责任公司的销售额占公司当期香精销售收入的比例分别为42.56%、42.10%和37.59%；在食用香精领域，国内众多知名食品饮料企业已成为发行人重要客户。随着公司“大客户、大业务“战略的实施，预期公司对重
i美股维品会投资研报(IPO)招股说明书
i美股投资研报--唯品会（2012年IPO版）（i美股讯）唯品会2012年3月23日将登陆美国纽交所，自2011年中国概念股在美国资本市场爆出诚信危机后，中国公司赴美IPO窗口被冰封，唯品会的IPO具有风向标作用，备受关注。唯品会自2012年2月18日递交上市申请后，进展比较顺利，不久公布发行价区间并进行路演，但是认购情况不是太乐观，3月23日上市当天公布发行价为6.5美元，远低于此前8.5-10.5美元的发行价区间。 那么，这家开创中国闪购模式的新兴电商到底如何呢？本报告从唯品会的发展历程、行业和商业模式、基于盈利前景探讨的财务解析、存在的风险因素、管理团队和股权结构等进行全面解读。 一、唯品会的发展历程：成立3年即赴美上市 唯品会全称为广州唯品会信息科技有限公司，2008年8月成立于广东，同年旗下网站唯品会(vipshop)上线，两位创始人沈亚和洪晓波都是温州的传统商人，此前曾合伙做电子外贸生意，唯品会还有三个创始投资人,都是沈亚和洪晓波在长江商学院的同学，也是老乡，5人筹集3000万人民币作为创始资金。 唯品会的商业模式为“名牌折扣+限时抢购+正品保险”，即“闪购”模式，开山鼻祖为法国Vente Privee，其成立于2001年，而后美国网站Gilt对这种商业模式进行了改造，专注于奢侈品品牌的打折销售。唯品会创业早期也在奢侈品品牌折扣销售的做过尝试，但奢侈品网购在中国受用户群小以及奢侈品消费习惯，并不是最佳的网络打折商品；唯品会2008年年底开始推国内二、三线品牌的服装，订单开始上升，唯品会此后将市场定位为国内二、三线品牌的产品，很多用户也是来自二三线城市。 唯品会此后迎来快速增长，2009年唯品会的订单开始增至7.1万单，2010年更是剧增至92.7万单；2010年12月唯品会获得红杉和DCM的联合风险投资，融资金额约为2000万美元；2011年5月，唯品会再次获得红杉和DCM的联合风险投资5000万美元。 2012年2月18日唯品会向美国SEC提交上市申请，3月23日将登陆纽交所，发行价6.5美元，融资约7150万美元。 二、唯品会的爆炸式增长：新兴的闪购模式+中国网络折扣零售的市场机会 自成立的这三年多来，唯品会可谓实现了爆炸式增长：2009-2011年营收分别为280.48万、3258.2万、2.27亿美元，年复合增长为800%，最近一个季度（2011年Q4）营收同比增长502%到1.05亿美元，单个季度营收突破1亿美元大关；营收背后是用户数和订单数的大幅增长，2009-2011年唯品会活跃客户量分别为3.8万人、25.5万人和133万人；总订单量分别为7.1万个、92.7万个和726.9万个。
IPO香港上市手册
IPＯ香港上市手册 香港是重要的金融中心，金融体系和基础设施比较完备、稳定，股票市场相当规范，具有吸收当地和海外资金的能力。 上市程序 香港证券和期货市场的主要监管者是证券及期货事务监察委员会（SFＣ)，而香港证券交易所（HKEX)则主要负责监管证券交易参与者的交易和上市公司。因此证监会(SFC)和香港证券交易所(HKＥＸ)都要求意图在香港上市的公司向其提供招股说明。 香港有两个证券市场,即主板市场和创业板市场（GEＭ）。在主板还是在创业板上市,主要由申请上市公司的经营规模和成熟程度以及该企业所在的行业决定的。 主板市场主要面向符合利润和市值要求的所有行业的企业，当然也有例外。特别是该公司必须开业已三年。 创业板市场主要面向所有行业的具有成长潜力、但不符合利润要求的公司，该公司的开业可以只有两年。 一家公司的股票在香港证券交易所上市前必须完成很多程序。除了选择合适的保荐人、会计师及其他顾问外,申请上市的公司必须进行尽职审查,还要准备上市材料，以便潜在投资者能够评价该公司的业务和发展潜力。 另外,一家公司在上市前需要进行业务、组织架构和股权结构方面的重组。所有这些工作要谨慎进行以确保符合法律、会计和有关上市的规定，还应聘请专
业的顾问对重组过程进行评估认定。 典型的首次公开招股(ＩPO）包括以下几个步骤： 计划 在计划阶段,公司应该选择保荐人、会计师和其他的专业顾问;确定业务经营计划和股票投资价值背后的“股权故事”;进行企业重组；为公司及所有者进行税收策划。 尽职审查和招股说明书 在这一阶段，公司必须进行会计、法律和其他方面的尽职审查,如果没有进行,就要对公司的重大经营活动进行审查。然后要准备招股说明书,招股说明书必须全面、真实、直接清楚地披露公司的情况。 上市申请 公司要向香港证监会和证券交易所提交申请,并对它们的评价做出积极的反映,根据监管者提出的问题和要求，修改招股说明书,最后招股说明书必须得到监管者的认可同意。 营销和定价 公司必须和潜在的投资者和股票投资分析师交流,预测市场承受能力，确定将要发行的股票价格。在这一阶段要成立承销团,首次公开发行股票一般都需要承销。 保荐人 保荐人的主要职责包括:对申请上市的公司进行尽职审查,确定该公司是否适合上市,招股说明书中披露的信息是否全面真实。另外保荐人负责与监管当局进
学而思纽交所上市招股说明书
You should read the following information concerning us in conjunction with our consolidated financial statements and related notes and “Management’s Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations” included elsewhere in this prospectus. The following summary consolidated statements of operations data for the three fiscal years ended February 29, 2008 and February 28, 2009 and 2010 and the summary consolidated balance sheet data as of February 28, 2009 and 2010 are derived from our audited consolidated financial statements included elsewhere in this prospectus. The summary consolidated balance sheet data as of February 29, 2008 are derived from our audited financial statements, which are not included in this prospectus. Our audited consolidated financial statements are prepared in accordance with U.S. GAAP and have been audited by Deloitte Touche Tohmatsu CPA Ltd., an independent registered public accounting firm. The summary consolidated statements of operations data for the six months ended August 31, 2009 and 2010 and the summary consolidated balance sheet data as of August 31, 2010 have been derived from our unaudited interim condensed consolidated financial statements included elsewhere in this prospectus. We have prepared the unaudited interim condensed consolidated financial information on the same basis as our audited consolidated financial statements. The unaudited financial information includes all adjustments, consisting only of normal and recurring adjustments, that we consider necessary for a fair presentation of our financial position and operating results for the periods presented. You should read the summary consolidated financial information in conjunction with our consolidated financial statements and related notes and “Management’s Discussion and Analysis of Financial Condition and Results of Operations” included elsewhere in this prospectus. Our historical results are not necessarily indicative of results to be expected in any future period. For the Year Ended February 29/28, For the Six Months Ended August 31, 2008 2009 2010 2009 2010 (in thousands of $, except for shares, per share and per ADS data) Summary Consolidated Statements of Operations Data: Net revenues $ 8,882 $ 37,476 $ 69,594 $ 32,983 $ 53,022 Total cost of revenues Gross profit (4,367) 4,515 (18,554) 18,922 (37,649) 31,945 (16,068) 16,915 (26,255)(1) 26,767 Operating expenses Selling and marketing (370) (2,353) (5,608) (1,958) (4,184)(2) General and administrative (2,478) (5,890) (10,872) (4,602) (7,808)(3) Impairment losses on intangible assets
流程管理IPO简介及上市流程概述
（流程管理）IPO简介及上 市流程概述
目录 前言2 IPO概述2 壹、IPO简介2 二、IPO特点2 三、IPO程序3 1、程序简介3 2、美国IPO的准备过程3 3、IPO招募3 4、IPO(首次公开募股)3 5、职责分配5 壹般流程5 壹、网上竞价发行的申购程序5二、网上定价发行的申购程序6第三章IPO应用7 壹、IPO案例三金药业8 二、A股市场IPO暂停历史8 三、创业板IPO上市基本信息8
前言 IPO全称Initialpublicofferings(首次公开募股），是指某公司（股份XX公司或有限责任公司）首次向社会公众公开招股的发行方式。有限责任公司IPO后会成为股份XX公司。2009年IPO重启后，于239只新股、次新股中，俩市已有51支新股破发。 IPO概述 壹、IPO简介 IPO就是initialpublicofferings(首次公开发行股票）首次公开招股是指壹家企业第壹次将它的股份向公众出售。通常，上市公司的股份是根据向相应证券会出具的招股书或登记声明中约定的条款通过经纪商或做市商进行销售。壹般来说，壹旦首次公开上市完成后，这家公司就能够申请到证券交易所或报价系统挂牌交易。 对应于壹级市场，大部分公开发行股票由投资银行集团承销而进入市场，银行按照壹定的折扣价从发行方购买到自己的账户，然后以约定的价格出售，公开发行的准备费用较高，私募能够于某种程度上部分规避此类费用。 这个现象于九十年代末的美国发起，当时美国正经历科网股泡沫。创办人会以独立资本成立公司，且希望于牛市期间透过首次公开募股集资(IPO)。由于投资者认为这些公司有机会成为微软第二，股价于它们上市的初期通常均会上扬。 不少创办人均于壹夜间成了百万富翁。而受惠于认股权，雇员也赚取了可观的收入。于美国，大部分透过首次公开募股集资的股票均会于纳斯达克市场内交
IPO股票首次发行申请审核阶段主要注意事项
首发项目申报阶段主要注意事项 一、材料申报程序 （一）基本内容 1、首发IPO申报材料需提供一份正本三份复印件及光盘两份。 2、材料申报时间：周一～周五上午9：00—11：00，下午1:30—4:00，尽量不要在季度末最后一个工作日申报，因个别工作时段可能不受理材料申报。 3、地点：证监会二楼受理处。 4、参加人员：由于需要回答受理人员的有关问题，必须有了解工作的现场保代一名和发行人代表一名（董秘或财务总监）入内回答提问。请项目人员携带发行人和保荐机构的介绍信以及经办人的身份证复印件。 5、申报时须填写主板《发行人基本情况表》或创业板《发行人基本情况表》和《登记表》。目前根据要求，为节省时间和避免手写错误，申报前可事先填好上述表格并打印，和申报材料一并提交。 6、经初审材料合格后，发行人当场取得材料接收凭证。 7、材料接收后5个工作日内，证监会将出具正式受理通知。有些地方政府会以受理通知为依据，给予拟上市企业一定优惠政策，故请企业和项目组务必保存好此通知原件。 （二）口头要求内容 1、首发项目申请文件中需要提供国资委关于国有股转持的批复意见。没有国有股的，保荐人必须出具《没有国有股转持的承诺函》，该函除公司盖章外两个保荐代表人亦需签字。
2、主板的《发行保荐工作报告》也必须作为单独文件而非附件列示。 3、创业板上报材料信息：①发行人的大股东或控股股东为公司法人的，要求其最近一期财务报表需经审计，否则证监会不予受理。②发行人的大股东或控股股东为公司法人的，要求报送控股股东的最近三年及一期的所得税纳税申报表。③凡首次申报创业板的企业，当地证监局的验收报告可不作为必备文件，该文件只要在上会前取得即可。 【反馈意见】 1、主板IPO项目材料受理后2个月左右证监会发行部将出具反馈意见；创业板反馈意见的出具会在见面会后几天，甚至有见面会前就接到反馈意见的先例。 2、项目组收到反馈意见后应立刻着手组织发行人、各方中介研究问题回复，如确定不能及时回复，则需提供保荐机构带红头的延迟回复申请文件，该文件需在规定的反馈意见回复日期前提交。 3、如对反馈意见中的问题有任何疑问，可将问题汇总后与审核人员当面或电话沟通。 4、反馈意见回复文件制作完毕后，可直接报送至证监会发行部综合处，地址为证监会大楼11层1101室。创业板反馈意见回复文件报送6层创业板发行办公室综合处。 5、反馈意见回复阶段除书面反馈外还会有预审员的多次口头反馈，项目组应注意与审核人员及时沟通。 【上会之前】 一、上会申报材料报备一般流程
京东ipo招股说明书
京东ipo招股说明书 大纲 公司简介 竞争优势 ?中国网络零售领先地位 ?优越的客户体验 ?全国物流基础设置 ?强大的商品采购能力 ?强大的技术平台 ?快速发展的京东平台 ?优秀的团队及文化 我们的战略 我们的目标是成为中国最大的电子商务公司。战略如下：?吸引老客户，维系忠诚度 ?扩大商品种类 ?完善物流系统 ?强化技术平台 ?提高利润率 ?扩展新业务完善服务 我们的挑战 ?提高增长率，提高效率 ?盈利 ?提供优异的服务 ?保护JD品牌与口碑
?提供优质低价的商品 ?扩大物流设施 ?有效竞争 我们的产业 中国零售业的几个发展迅速。零售总额从工2008年的6。2万亿增长到2009年的9。8万亿。年复合增长率达到了12.2%。然而中国幅员辽阔，消费行为差别很大，给商家很大挑战。所以中国的零售业是很分散的，2012年前20 的零售商大约只占总量的，而同期美国达到了40%。这其实给了网上零售业很大的机会。 据艾瑞网，按交易额算中国网上零售业2012年总额是1。3万亿，2016年约达到3。6万亿，年复合增长率达到28.9%,比线下快很多。 网络零售店与网络平台是中国很典型的两大网络形态。网络零售平台就是商家自己管理自己的库存销售售后等；而网络平台是一个公司为商家及消费者提供商品及购物平台。 核心理念 ?我们的团队是我们公司的基础。我们已经建立了一个强大的专业团队。 ?为了支持我们的预期增长，我们已经制定了全面的IT，物流和金融系统的平台来管理我们的产品，服务，信息和资金流。 ?我们用数据驱动来管理员工的关键绩效指标，以减少成本，并最大限度地提高我们的运营效率。 因此，我们能够提供一个多品灰有竞争力的价格与全面的服务。我们努力创造一个令人信服的网上购物体验，产生客户忠诚度。 中国最大的网络零售公司 2012年及2013年的前九个月，我们是中国交易量最大的网上直接零售商，艾瑞网公布我们在2013第三季度市场份额中占了45%。我们的交易总额从2011年的327亿增长到了2012年的733亿，2013前九个月达到了864亿。 我们相信，规模和市场的领先地位是在网上零售市场在中国取得成功的关键，并能提供重要的竞争优势给我们。我们的规模使我们能够提供广泛的选择正宗产品的竞争力的价格，向供应商争取有利的条件，吸引更多的第三方卖家，以我们的在线市场。由此产生的客户群和订单量，使我们能够建立一个庞大且不断增长的客户数据库，我们可以利用来改善存货管理，采购策略和有针对性的营销工作。我们的客户行为和喜好的深入了解，反过来又帮助我