PE投资项目的筛选和评估

PE投资项目的筛选和评估
PE投资项目的筛选和评估

投资项目的筛选和评估

投资项目的筛选与评估是风险投资最关键的一环,一般来讲,在对项目进行选择时,要进行下面三方面的工作:投资行业选择;投资阶段选择;投资项目评估。

一、投资行业选择

1、高新科技与传统产业

*衣、食、住、行、逸、乐、视、听、健、医是发展永恒的题材;传统产业是社会经济的基础;高新技术产业是新经济的代表;两者没有绝对的界限

*传统产业派生出创新企业,包括技术、管理、销售、服务的创新,每一个创新点都有投资亮点;高新技术向传统产业渗透,使传统产业得到改造、升级或换代

*高新技术企业的内容、对象不是永恒的界定,特定高新技术企业也会沦落为传统产业,不能固步自封。

2、高新技术产业的分类

按科学技术的发展和对社会、经济发展所带来的影响,或者说构成现代文明的支柱,一般如下图分类:产业技术电子信息数字、光电子、传输等生物医药基因、细胞、蛋白质等新材料纳米技术、表面技术等新能源自然能源利用技术、新能源开发技术

(1)、电子信息产业

中国、美国、台湾等有不同的划分,但大致包含:通讯(Telecom.,Information)、宽频网络(Internet)、计算机(Computer)、软件(Software)、光电子(Electronics)、集成电路(IC)等。

目前的重点:芯片及设计、宽带技术、软件等。

未来的热点:无线通讯、光学网络等

(2)、生物医药产业

狭义上讲,生物医药是指采用现代生物技术而生产的药,这类生物技术主要是指基因工程、细胞技术和蛋白质工程。广义上讲,一般是指医药行业,包括中药、化学合成医药、医疗器械等,这也是投资界一般认可的。

目前的重点:基因药物

未来的热点:与生物技术结合的中药。

(3)、新材料产业

新材料是相对于传统材料而言具有某种特殊性能的材料。按性能可以分为结构材料和功能材料两大类;按材料性质可以分为金属材料、无机非金属材料、高分子材料等。

目前的重点:特殊性能材料、功能材料

未来的热点:智能材料、纳米技术

(4)、新能源产业

主要是指节能、环保或替代传统化石燃料的新能源以及与此相关的产业技术等。这包括可再生自然能源的利用,如太阳能、风能、水能等,还包括人造能源的开发。

目前的重点:节能技术,环保技术

未来的热点:新能源技术、环境再生技术

3、传统产业的转型项目

特点:与原产业有相似性

可能的转型:电线电缆--光纤

机械--半导体制造设备

塑胶--机壳、背光板

化学--特种化学品、半导体研磨液

食品--生化科技

钢铁--合金材料、靶料

4、投资行业的选择原则

专业的风险投资基金及一般风险投资,行业选择都有一般的、共性的投资标准:技术门槛高、创新产业、高成长性、核心竞争力。

1、技术门槛高

技术门槛高可以提高进入壁垒、保护技术的独占性,也是能够吸引风险投资的重要因素。但并不过分追求高、精、尖的技术,关键在于能够提供一种前景广阔的独特产品或服务。

不投:竞争激烈的行业;易于盗版假冒的行业。

2、创新产业

创新是企业的生命,唯有不断创新的产业才能获得持续的发展。

*整合型:整合不同行业优势形成创新,如机电一体化等。

*连接型:起连接、沟通不同+行业的作用,如软件、系统集成等。

*改进型:从传统产业改进、演化而来,如现代物流业等。

不投:没有技术亮点、没有知识亮点、没有管理亮点。

3、高成长性

项目具有高成长性,企业才有投资价值,风险投资才有可能获得高额回报。

高成长性的体现:

*市场份额

*增长速度

*利润空间

不投:市场份额1%以下、利润率10%以下、增长速度50%以下。

4、核心竞争力

核心竞争力是广义上的企业综合素质或能力,涉及到理念、技术、团队、模式等,是企业能否持续发展的关键。主要体现在:

*持续技术创新能力

*市场拓展能力

*整合区域与全球资源能力

不投:相似者众多、人才平庸、志向短浅。

二、投资阶段选择

一般来讲,投资阶段选择所要关注的包括下面几个方面:投资阶段、融资结构、资金匹配、资金约束、投资风险。

1、投资阶段通常分为种子期、创业期、成长期及成熟期,其中每个阶段的特点及侧重点都有所不同:

*种子期:技术专长、产业背景、研发环境

*创业期:创业经验、管理能力、社会资源

*成长期:资金实力、增值服务、专业优势

*成熟期:品牌形象、资金实力、服务能力

2、融资结构

一个好的企业家要考虑最佳的融资结构,要达到创业资本金、私募资本金、发展流动金、上市资本金之间的最合理化。

而作为一个好的投资家,则是要帮助企业安排好合理的股东结构

3、资金匹配

创业企业的资金包括创业资本金(自有资金、风险投资、战略投资);流动资金、私募资本金(贷款或风险投资);长期发展资金(资本市场(债券、股票)等几种。

4、股价股份

投资额相同,在不同投资阶段会呈现不同比例。以投资1000万元为例:

种子期:投资小、股份大、投资拥有绝对优势股份(9:1)

创业期:投资增大、股份仍大、投资拥有控股股份(8:2)

成长期:投资更大、股份变小、投资难持控股股份(5:5)

成熟期:投资巨大、股份小、巨资难得控股股份(2:8)

5、资金约束

创业资本提供者:足够的信心+充分的信任

贷款提供者:稳定现金流+充分担保

风险资本提供者:卓越的业绩+良好的前景

资本市场提供者:现实的利润+高成长的未来

6、投资风险

在不同投资阶段,其对应的投资风险也不尽相同:种子期为10:1;创业期为10:2;成长期为10:3;成熟期为10:4。

三、投资项目评估

投资项目评估分为四个步骤:第一步:筛选商业计划书;第二步:项目立项;第三步:审慎调查;第四步:价值评估。

第一步:筛选商业技术书

商业计划书是创业投资机构评判项目的基础,其主要内容为:

*管理团队情况:素质+管理

*企业的竞争优势:技术+市场

*商业盈利模式:市场+财务

*企业的成长性:过去+未来

*投资方案的安排:进入+退出

另外,投资者还关注其他要点,如风险分析+财务报告等。

第二步:项目立项

项目立项主要是通过商业计划书了解下面几方面的情况是否符合要求,符合则进一步评估后立项,否则则否决。具体看:

项目来源———项目来源途径是否合适;

行业地位———是否符合投资行业要求;

组合优势———是否符合投资组合要求;

发展阶段———是否符合投资阶段要求;

规模要求———是否符合投资规模要求;

地理位置———是否符合投资区域要求。

第三步:审慎调查

审慎调查是投资经理要花大力气进行的一个重要步骤,其调查的侧重点在于管理团队、技术因素、市场因素、实施能力、财务状况、退出方式、宏观因素等方面。

审慎调查重点之一:管理团队

其考察目的为:防范企业领导的道德风险,确认团队的执行能力。管理团队是选择项目时最重要的决定因素:

*考察对象:包括公司主要股东、董事长、总经理等主要的高级管理人员甚至中层人员。

*考察范围:主要包括动机、决心、个人品质、领导才能、管理经验、业绩记录、劳动补充合同等。

*考察方式:公开调查、当面访谈、侧面了解、文化氛围的感受等。

审慎调查重点之二:技术因素

其考察目的为防范投资在不成熟的技术上的风险,确认企业后续的技术开发能力。评判的标准不在于技术的高精尖程度,而着重考察以下几个方面:

*创新性:显著区别于传统技术、竞争力、技术风险、技术成熟度。

*相对独占性:拥有无争议的专利及所有权,技术门槛。

一流企业—标准主导;二流企业—技术主导;三流企业—产品主导

*盈利性:实用性、价格弹性,新用途或性能提高,产业化条件。

*持续性:技术寿命周期、技术储备和持续创新能力

审慎调查重点之三:市场因素

其考察目的为防范不能规模化经营的风险,确认企业市场拓展能力

*市场前景:产品或服务的现实用途,细分的十场机会,目标客户群的认知与认同。

*市场周期:识别并量化影响市场变化的因素,未来增长的因素,有依据的趋势预测。

*竞争策略:不相信没有竞争,实际或潜在的竞争者,竞争门槛须高;明智的营销策略和竞争策略。

*分销渠道:重点分析效率、成本以及开拓和占领市场的能力,切实可行的销售服务模式。

*服务体系:售后服务与技术支持网络

审慎调查重点之四:实施能力

其考察目的为防范产品不能产业化的风险,确认企业整合资源的能力。组织批量生产的实施能力包括:

*经营计划:认真、严密、可行,反对计划经济,更反对无计划的企业。

*生产设施:有规模化生产必须的设备、工艺流程、生产能力、品质控制。

*生产场地:包括地理位置、空间、布局等。

*产业化配套:零部件与原材料的供货保证,与上游厂商的关系,与竞争对手的关系。

*员工队伍:符合业务发展需要的人力资源储备情况,包括研发、市场、生产、管理队伍。

审慎调查重点之五:财务状况

*查询无形资产的来源,是自主研发还是外部购买而得。

*综合评估价格、成本及其他因素得出估值。

*无形的价值与有形的利润挂钩。

价值评估之二:有形资产评估

有形资产评估的评估内容包括资本结构、资产清单、历史凭证等。

评估方法:

*以经会计师审核的帐面净资产为基础,考察应收、存货、应付、税收、摊帐、折旧等影响收益的因素。

*考察企业的应收帐款帐龄结构,产成品及原材料中的库存等,对净额作适当剔除。

*考察负债、抵押、担保等资产安全性因素。

*综合帐面净值、调整项目及其他因素得出估值。

价值评估之三:盈利资产调查

*资产历史分析、敏感性分析。

*要对非盈利资产,以及与主业无关的资产作剥离。

*要考察过往销售记录,包括关联交易等情况,检验盈利的真实性。

*综合盈利记录、市盈率、销售情况分析及其他因素得出估值。

价值评估之四:成长潜力资产调查

*创业板对企业的盈利要求并不高,但对成长性有要求。

*中小科技企业中很多暂时尚未盈利,但收益在未来会有大幅增长,这种企业我们同样关注。

*参照营运收入、销售额、收益增长率等数据对企业进行正确的价值评估。

投资项目的选择和评估是整个投资过程极为重要的环节,项目选择的准确与否直接关系到投资的成败,而项目评估的质量则直接关系到投资成本、收益的高低,是值得每一位创业投资经理深入研究的重要课题,也是投资经理必须具备的基本素质,需要在干中学、学中干,边干边学边提高,不断提高自身的素质与团队水平,为创投企业的发展做出应有的贡献。

创业投资项目评估指标体系

创业投资项目评估指标体系构建研究 何理冯科 一、引言 创业投资是指向主要属于科技型的高成长性创业企业所提供的股权资本,其目的是希望在被投资企业发展成熟后,通过股权转让获取中长期投资收益。创业投资基金所投资的项目,最终只有少数能成功上市或者被并购;而多数项目则表现平平甚至失败,无法带来投资收益。也就是说,创投基金不少时候“选择了差项目”。而且,还有一种现象,就是创投基金有些时候“错过了好项目”,即当初决定不投资的项目,后来该项目却经营成功了。因此,对于创业投资基金来说,如何从成百上千的投资申请中评选出合适的项目进行投资,是其运作过程中极为重要的问题之一。 创投行业强调的是如何选择优质的项目,如果草率地筛选和评估,投资后尽管有一系列增值服务来辅导改正,但其效果会相差很远。本文所要研究的问题就是,创投基金应如何建立一套科学适用的评选决策流程和评估指标体系。 二、创投项目评估指标体系文献综述 创业投资的评选过程,首先体现在决策流程中,而项目评估指标体系一定是在决策流程的核心环节应用。Tyebjee & Bruno(1984)将创业投资决策流程划分为五个阶段:投资方案取得阶段、投资方案筛选阶段、投资方案评估阶段、投资协议阶段、投资后活动阶段。Fried & Hisrich(1994)通过对18家创业投资公司进行研究调查,将创投项目决策流程划分为六个阶段:投资方案产生、创投公司偏爱筛选、一般性筛选、初步评估、深入评估、结案。Stefano Caselli & Stefano Gatti (2004)则重点关注了投资前的决策阶段和决策标准,认为整个投资前决策阶段包括两个重要部分,并且在不同阶段评选的指标标准不同。在初步分析和评选阶段,指标包括区域(离VC的距离)、产业(结构、竞争分析、创新和发展能力)、产品(创新性和技术含量、独特性、专利、竞争优势)等。在深入分析和评选阶段,指标包括市场(发展维度、销售增长率、进入壁垒、差异化和成本领先领导者)、财务回报(预期现金流、所需资金额、退出方式)等。

投资项目评估报告.docx

投资项目评估报告 一、项目概况 1.项目名称:山西城利建材有限公司年产55000吨矿(岩)棉保温板生产线 2. 投资者基本情况 单位名称:山西城利建材股份有限公司 单位性质:民营企业 单位地址:山西大同市 本公司是一家主要从事矿(岩)棉及其系列产品生产、加工及销售的企业。 3. 项目背景及所处情况 项目承办单位名称:山西城利建材股份有限公司 建设地点:山西大同市 项目性质类型:建材项目 项目建设规模及内容:矿(岩)棉保温板:4万t/a 矿(岩)棉及其系列产品具有重量轻、保温隔热、吸声隔音、阻燃、耐高温、不腐不蛀等性能优异,是目前国内外普遍使用的保温隔热材料,广泛用于建筑和国民经济各个领域的保温隔热;矿(岩)棉制品报废后不污染环境,是一种“环境协调材料” 目前,用做保温、隔热的矿(岩)棉制品中,用量最大的产品为板状制品,其用量占矿(岩)棉总产量的一半以上,主要用于建筑物的墙体、屋面、隔断

保温,也用于冷库、设备、交通工具壳体保温隔热。 建筑在建造(包括使用的建筑材料消耗的能源和运输建筑材料消耗的能源)和使用过程中直接消耗的能源已占全社会总能耗的1/4以上,生活水平越高,能耗越大,发达国家由于生活舒适条件高,能耗超过40%,我国30%左右,建筑耗能已成为我国三大用能领域之一,建筑节能潜力巨大。 在建筑保温节能方面,我国与世界发达国家相比还有相当大的差距,例如,我国绝大多数采暖地区围护结构的热功能性都比气候相近的发达国家要差许多,外墙传热系数为他们的3.5-4.5倍,外窗为2-3倍,屋面为3-6倍。一方面,单位建筑面积的能耗还很高,欧美平均近50%,日本为57%,我国能源利用率还很低,仅为28%。另一方面,我国的可利用能源是极有限的,这已经引起了我国相关部门的高度重视。为此,国家出台了《工程建设标准强制性条文(房屋建筑部分)》、《公共机构节能条例》、《民用建筑节能条例》等诸多强制性法规,以加强建筑节能。 二、建设必要性评估 随着我国经济的发展,人民生活水平的提高,对居住条件要求也越来越高,我国建筑总能耗呈逐年增加的趋势,建筑节能任重道远。 建筑节能需要各种优质、高效、价廉的节能建筑材料作为支撑,矿(岩)棉及其制品特别是保温板,是目前最理想的建筑保温材料之一。世界各国在建筑中采用了大量的新型建筑材料,国内外的实践证明,用轻质、高强、大块、复合的新型建筑材料建造的框架式和内浇外挂式的房屋,至少可使其建筑的综合能耗下降50%、有效使用面积增加10%、房屋基础费用及建材运输量

投资项目评估学课件

天津市高等教育自学考试课程考试大纲 课程名称:投资项目评估学课程代码:0675 第一部分课程性质与设置目的 一、课程性质与特点 投资项目评估学是高等教育自学考试企业财务管理(本科)专业所开设的专业课之一,它是一门理论联系实际、应用性较强的课程。本课程应用于工程建设项目投资决策和实施前,在项目可行性研究基础上,对拟建项目在市场销售、投资环境、工程技术、组织管理和社会经济上的科学性、合理性、有效性的可靠程度与相互影响进行全面地分析论证和评估。 二、课程设置的目的和要求 设置本课程,为了使考生能够牢固掌握项目评估的基本概念、基本原理和实用的评估方法,能够运用所学理论知识对项目做出前期策划和评估论证,并在此基础上进行投资选择和做出投资决策。 通过本课程的学习,要求考生掌握项目评估的基本原理和方法,掌握项目评估学科的学习方法及理论联系实际方法,提高分析问题和解决问题的能力。 三、与本专业其他课程的关系 投资项目评估学是企业财务管理专业大学本科学生必修的专业基础课程,它与企业财务管理专业的许多其他课程有着密切的关系。《微积分》、《市场营销》、《会计原理》、《财务管理》和《管理会计》是本课程的基础,并与《资产评估》互相衔接配合。 第二部分课程内容与考核目标 第一章导论 一、学习目的与要求 通过本章学习,按照投资项目周期的客观规律,了解我国投资决策的三个阶段——项目建议书、可行性研究和项目评估的概念和作用、工作程序和评估内容与要求,从而了解项目评估的全貌。 二、考核知识点与考核目标 (一)项目建议书与可行性研究报告的关系(重点) 应用:项目建议书与可行性研究报告的区别 (二)项目评估(重点)

投资项目的筛选和评估

投资项目的筛选和评估 投资项目的筛选与评估是风险投资最关键的一环,一般来讲,在对项目进行选择时,要进行下面三方面的工作:投资行业选择;投资阶段选择;投资项目评估。 一、投资行业选择 1、高新科技与传统产业 *衣、食、住、行、逸、乐、视、听、健、医是发展永恒的题材;传统产业是社会经济的基础;高新技术产业是新经济的代表;两者没有绝对的界限 *传统产业派生出创新企业,包括技术、管理、销售、服务的创新,每一个创新点都有投资亮点;高新技术向传统产业渗透,使传统产业得到改造、升级或换代 *高新技术企业的内容、对象不是永恒的界定,特定高新技术企业也会沦落为传统产业,不能固步自封。 2、高新技术产业的分类 按科学技术的发展和对社会、经济发展所带来的影响,或者说构成现代文明的支柱,一般如下图分类:产业技术电子信息数字、光电子、传输等生物医药基因、细胞、蛋白质等新材料纳米技术、表面技术等新能源自然能源利用技术、新能源开发技术 (1)、电子信息产业 中国、美国、台湾等有不同的划分,但大致包含:通讯(Telecom.,Information)、宽频网络(Internet)、计算机(Computer)、软件(Software)、光电子(Electronics)、集成电路(IC)等。 目前的重点:芯片及设计、宽带技术、软件等。 未来的热点:无线通讯、光学网络等 (2)、生物医药产业

狭义上讲,生物医药是指采用现代生物技术而生产的药,这类生物技术主要是指基因工程、细胞技术和蛋白质工程。广义上讲,一般是指医药行业,包括中药、化学合成医药、医疗器械等,这也是投资界一般认可的。 目前的重点:基因药物 未来的热点:与生物技术结合的中药。 (3)、新材料产业 新材料是相对于传统材料而言具有某种特殊性能的材料。按性能可以分为结构材料和功能材料两大类;按材料性质可以分为金属材料、无机非金属材料、高分子材料等。 目前的重点:特殊性能材料、功能材料 未来的热点:智能材料、纳米技术 (4)、新能源产业 主要是指节能、环保或替代传统化石燃料的新能源以及与此相关的产业技术等。这包括可再生自然能源的利用,如太阳能、风能、水能等,还包括人造能源的开发。 目前的重点:节能技术,环保技术 未来的热点:新能源技术、环境再生技术 3、传统产业的转型项目 特点:与原产业有相似性 可能的转型:电线电缆--光纤 机械--半导体制造设备 塑胶--机壳、背光板

股权投资项目筛选评估

私募股权投资基金投资流程之项目寻找与评估 私募股权基金的投资活动总的来说可分为四个阶段:项目寻找与项目评估、投资管理和 投资决策、投资退出四个阶段。 (一)项目寻找与评估 1项目来源 私募股权基金要取得良好的投资回报,如何在众多项目中以较低的成本和较快的速度获得好的项目是关键。因此,通常,基金经理在充分利用公司自有资源的同时也会积极从外部渠道获取项目信息,整合内外部资源,建立多元化的项目来源渠道。一般来说,投资项目 的来源渠道主要包括自有渠道、中介渠道以及品牌渠道等,具体如表2-2所示。 各种信息渠道来源提供的项目信息质量存在差异,通常,通过个人网络、股东、业务 伙伴获得的项目信息质量比较高,因此,基金经理在寻找项目过程中倾向于通过朋友、熟人、银行、证券公司、政府部门或会计师事务所、律师事务所等中介机构的介绍。另外,一些重 要的投资洽谈会也是很好的收集项目信息的渠道,如我国举办的厦门9?8投洽会、天津洽 融会等。

2、项目初步筛选 项目初步筛选是基金经理根据企业家提交的投资建议书或商业计划书,初步评估项目是否符 合私募股权基金初步筛选标准,是否具有良好发展前景和高速增长潜力,进而存在进一步投 资的可能。对于少数通过初步评估的项目,私募股权基金将派专人对项目企业进行考察,最终确定是否进行深入接触。 (1 )项目初评 项目初评是基金经理在收到创业项目的基础资料后,根据基金的投资风格和投资方向要求,对创业项目进行初步评价。私募股权基金通常都有一套自己的投资政策,包括投资规模、投 资行业、投资阶段选择等,因此,在项目初评阶段,基金经理通常根据直觉或经验就能很快 判断。常见的项目初步筛选标准如表2-3所示: 表2-3 :项目的初步筛选标准

投资项目评估学习心得

投资项目评估学习心得 学完市场分析这一部分后我认识到市场分析在企业的经营决策中起到了重要的作用,在一个项目的评估过程中是非常关键的。在销售界有两个著名的案例,一是向寺庙里的和尚推销梳子,另一个是向孤岛上赤脚的居民推销鞋子。这两则案例成功的原因之一就是推销员们都对市场进行了深入的调查分析,进而寻找市场的突破点以打开商品销路。也就是说市场分析的主要目的之一在于研究一个项目的潜在销售量,开拓潜在市场,安排好商品地区之间的合理分配以及企业经营商品的地区市场占有率。通过市场分析,可以更好地认识市场的商品供应和需求的比例关系,采取正确的项目经营战略,提高企业经营活动的经济效益。 市场分析主要是对项目产品进行需求分析、供给分析和综合分析。需求分为显在需求和潜在需求。“显需求”是指消费者正在购买与持币待购的实际需求量;“潜在需求”是指有待开发的未来的需求量。两者之和构成社会最大需求量。产品的需求分析就是要重视和发掘潜在需求,竭力使其转化为显在需求。正如上例中推销员的重点任务就是挖掘出寺庙中和尚对梳子的需求、赤脚的人对鞋子的需求。供给也有显在与潜在之分。“显在供给”是指现有生产企业的现有生产量(或现有货源);“潜在供给”就是指现有企业进行挖掘、革新和改造后所能增加的最大产销量(或最大货源),以及新建工程项目的生产能力等。前例中,和尚对梳子的需求和赤脚居民对鞋子的需求就是企业挖掘后的潜在供给量。 市场分析主要是围绕与项目产品相关的市场条件展开。因市场分析的对象具有多样性,因而市场分析的主要内容为:市场现状调查、产品需求与供给预测、产品价格预测、目标市场分析、市场竞争能力分析和市场风险分析等。接着引用前例,推销员们要想完成销售任务,首先应就当前市场进行深入调查、详尽分析。例如寺庙的香火状况、人们不穿鞋子的原因及当地的生活习惯等。其次就分析得出的结论进行预测需求量。当然就本例言企业目前不存在同行业竞争问题,当前也就无需考虑市场竞争能力分析。关于产品价格预测,推销鞋子的企业应认识到岛上居民无购买经历,价格问题应慎重。 市场分析的目的在于揭示出项目产品的市场结构及需求状况,完成这一目的则需要借助市场调查、市场预测和市场趋势综合分析等方法。市场调查既要调查过去市场的状况,也需要调查当前市场的状况。前例中无论是推销哪种产品以前

股权投资业务管理办法

股权投资业务管理办法 为规范股权投资业务运作,保证公司投资资金的安全和有效增值,实现投资决策的科学化和经营管理的规范化和制度化,根据《创业投资企业管理暂行办法》、《国有企业资产管理暂行办法》、《公司章程》及其他有关规定特制定本办法。 第一章总则 第一条本办法旨在明确股权投资业务在运作过程中的管理,提高工作质量和工作效率,有效地控制风险,增强公司股权投资业务的整体竞争能力。 第二条公司股权投资相关部门和人员应当勤勉尽责、诚实守信,认真履行对项目的审慎调查、核实的义务。 第三条本办法所称的股权投资业务是指,公司使用自有资金或负责管理的直投基金,对企业进行股权投资或与股权相关的债权投资。 第四条资金规模及来源 公司股权投资资金来源于公司自有资金和受托管理的直投基金。首期资金为公司自有资金,规模为2亿元,未来可根据业务运行情况增加资金规模。投资项目退出的投资本金和收益可用于再投资。 第五条投资区域 本股权投资业务原则上投资于在区内注册的或其核心业务主体

在区内的企业。 第二章管理架构 第六条公司股权投资业务由公司董事会、投资决策委员会、经营管理层、投资管理部和法务风控部等共同管理和执行。 第七条公司董事会为股权投资业务决策的最高权力机构,负责决定增加或缩减股权投资业务资金规模,聘任投资决策委员会委员,并授权投资决策委员会负责公司所有投资项目的评审及决策。 第八条公司投资决策委员会直接对董事会负责,负责公司股权投资业务所有项目的评审及决策。 第九条投资决策委员会由公司董事长、总公司经营班子成员、行业及投资领域的专家等组成。投资决策委员会中公司董事长和总公司经营班子成员为常设委员,每次投资决策会议需至少两名常设委员参加;而行业及投资领域专家委员则根据所审议项目情况从专家委员库中选择。投资决策委员会设主席一名,由公司董事长担任,负责会议召集和主持。 第十条投资决策委员会中相关政府部门、行业及投资领域外部专家委员由董事会聘任。 第十一条公司总经理(或主持工作的副总经理,下同)主持投资业务日常管理工作。 第十二条公司投资管理部负责投资项目的具体执行,包括投资项目开发、筛选、尽职调查、投资方案设计与谈判、投资执行、后期管理、项目退出等。投资管理部实行投资经理负责制,每一项目由两

投资项目评估报告

投资项目评估报告 投资项目评估报告 班级:国贸09--7><2 学号:08 姓名:牛通通 项目概况 以一个制造业的样板项目,给出一定的数据,然后通过财务分析,使用相关的分析方法判断这个项目的可行性,具体见相关报表的基础数据如下。 二、相关报表 本样板项目的基础数据及相关内容如下: 计算期10年,建设期<2年(投资比例6:4),投产期1年(生产负荷为80%),达产期7个月。 设备10类,每类10台套,没台套1万元,设备安装费率均为<2%,每类设备均从第三年起第十年止平均折旧,残值率为5%。每类设备的修理费均按其折旧的<2%计提。 建筑物10类,每类10单位,每单位1万元,每类建筑物均从第三年起第十年止平均折旧,残值率为5%。每类设备的修理费均按其折旧的5%计提。 无形资产10类,每类10项,每项一万元,每类无形资产均从第三年起第七年止平均摊销。 原材料10类,每类消耗10吨,每吨1万元,每类原材料进项税率为17%。 燃料动力10类,每类消耗10吨,每吨1万元,每类进项税率为17%。 劳动力10个工种,每工种10人,每人每年工资1万元,各工种的福利费均为14%。 流动资金按详细估算法计算,各周转速度为—— 管理费和销售费均按销售收入的1%计算。 基本预算费率和涨价预备费率均按<2%计算。 产品10类,每类50吨,每吨1万元,每类产品的流转税率为1%,城建税率1%,教育附加费率3%。(城建税、教育附加税,以基本流转税为依据。)项目所得税率<25%。

第一年建设贷款为50万元,年利息率为6%,按“自第三年起在5年内平均还本的模式”,还本付息,第二年建设贷款为40万,年利息率6%,按“自第三年起在5年内平均还本的模式”,还本付息,第三年30万流动资金贷款,年利息率5%,周转使用,第十年一次性还本付息。(利息均按每年计算一次处理)(一)建设期投资估算 1、工程建设投资估算 (1)、建筑物费用:建筑物10类,每类10单位,每单位1万元,总费用为100万元。 (<2)、设备购置及安装费用:设备10类,每类10台套,每套1万元,设备安装费率为<2%,总费用为10<2万元。 <2、其他费用估算 (1)、无形资产费用:无形资产10类,每类10项,每项一万元,每类无形资产均从第三年起第七年止平均摊销。总费用为100万元 项目工程费用=100+10<2+100=30<2(万元) 3、预备费用估算 根据项目的特点基本预算费率和涨价预备费率均按<2%计算。 则:基本预备费=30<2x<2%=6.04万元涨价预备费=30<2x<2%=6.04万元 预备费=6.04+6.04=1<2.08万元 4、建设期利息估算 有样板模型数据知道:第一年建设贷款为50万元,年利息率为6%,按“自第三年起在5年内平均还本的模式”,还本付息,第二年建设贷款为40万,年利息率6%,按“自第三年起在5年内平均还本的模式”,还本付息,第三年30万流动资金贷款,年利息率5%,周转使用,第十年一次性还本付息。(利息均按每年计算一次处理) 第一年贷款50万:第一年利息=50x6%x50%=1.5万元 第二年利息=(50+1.5)×6%=3.09万元 当期借款利息=1.5+3.09=4.59万元 期末借款余额=起初借款余额+当期借款+当期借款利息

投资项目评估报告

某直接短纤维项目可行性研究报告 一、项目概况 本项目是兴隆化纤股份公司年产10万吨直接纺短纤项目系四期工程优化调整方案中的项目,2007年,经过发展改革委员会[国发(2007)XX号]文批复,同意该公司四期工程优化调整方案,采用具有国际先进水平的熔体直接纺丝的工艺技术,按2条年产5万吨生产线建设10万吨涤纶短纤维项目。 该项目总投资40176万元,其中:建设投资38259万元,建设期利息944万元,流动资金1917元。项目所需资本金16792万元由企业自有资金解决,其余23384万元由银行贷款解决。 本着既要降低投资,又要确保装置的可靠性和先进性的原则,结合与外方交流和对5万吨/年技术研究分析情况,本项目拟引进关键技术和设备,根据技术先进,代表国际一流水平,生产安全可靠,运转效率高,产品质量稳定等原则通过国际招标的形式引进。热媒系统、组件清洗、环境空调、浸渍槽、蒸汽加热箱、卷曲预热箱等辅助装置由国内配套。 二、建设必要性分析 随着我国人口的增长,人民生活水平的提高,纺织品和服装出口创汇的需要,以及天然纤维发展受自然条件制约等因素的影响,使得纺织工业对化纤的需求越来越大。近年来,国内纺织业虽然迅猛发展,化纤产量高速发展,但仍无法满足国内纺织业对原料的需求,仍需要大量进口化纤产品。有关资料表明,我国聚脂短纤维需求量在逐年上涨,2000总需求量达257万吨,进口量为62.5万吨,化纤的市场缺口为30%,目前的缺口全部依赖进口,因此尽快提高涤纶短纤维的生产量,替代进口来满足人们日益增长的纤维需求量是当务之急。

该公司每年涤纶短纤维的订货需求量均超过实际产量10万吨以上,因此尽快启动建设年产10万吨直纺涤纶短纤维项目,具有重大意义。 该公司现有直接纺涤纶短纤维生产线单线设计生产能力1.5万吨/年,目前,国内已建成了10多条单线生产能力3-5万吨/年以上的大容量熔体直接纺生产装置。而X公司短纤维装置单线能力已偏小,生产大宗常规产品时,在产品均一性与运行成本等方面的竞争优势已不明显。因此,经反复论证,决定扩建大容量熔体直纺短纤维生产装置,以质量、成本优势覆盖市场,生产高档差别化涤纶短纤维产品,抢占高档涤纶短纤市场,有效的替代同类进口产品。 国内小聚脂目前尚无熔体直接纺技术,如拟建设大容量熔体直接纺涤纶短纤维生产线,势必从建设大容量装置。但对小聚脂而言,存在资金需求进一步积累的过程。因此X 公司早建造大容量熔体直接纺涤纶短纤维装置,可以避免与国内小聚脂在低水平上竞争。同时,进入WTO后,为使涤纶短纤维产业参与国际竞争,与跨国公司相抗衡,也必须做大做优,从而提高在国际市场的整体竞争能力。 三、市场分析 本项目产品方案已生产高强/高模棉型涤纶短纤维为主,可生产缝纫线型和毛型涤纶短纤维。 涤纶短纤维作为纺织品的主要原料之一,也是化纤业的重要产品。近年来,我国涤纶短纤维工业发展迅速,产量逐年递增,但由于人口的不断增长,纺织行业的迅速发展,差别化纤需要的提高,仍需每年大量进口涤纶短纤维,进口量约占短纤维需求量的28%。所以国内涤纶短纤维的发展前景良好。 随着国民经济的发展,纺织工业结构调整的完成,人口增长导致粮棉争地矛盾的日益突出,以及我国加入WTO后纺织品出口量的增加,国内聚脂市场前景将更加广阔,只是

私募股权投资流程之项目寻找和评估

1、项目来源 私募股权基金要取得良好的投资回报,如何在众多项目中以较低的成本和较快的速度获得好的项目是关键。因此,通常,基金经理在充分利用公司自有资源的同时也会积极从外部渠道获取项目信息,整合外部资源,建立多元化的项目来源渠道。一般来说,投资项目的来源渠道主要包括自有渠道、中介渠道以及品牌渠道等,具体如表2-2所示。 各种信息渠道来源提供的项目信息质量存在差异,通常,通过个人网络、股东、业务伙伴获得的项目信息质量比较高,因此,基金经理在寻找项目过程中倾向于通过朋友、熟人、银行、证券公司、政府部门或会计师事务所、律师事务所等中介机构的介绍。另外,一些重要的投资洽谈会也是很好的收集项目信息的渠道,如我国举办的9·8投洽会、洽融会等。 表2-2:投资项目的主要来源渠道 2、项目初步筛选 项目初步筛选是基金经理根据企业家提交的投资建议书或商业计划书,初步评估项目是否符合私募股权基金初步筛选标准,是否具有良好发展前景和高速增长潜力,进而存在进一步投资的可能。对于少数通过初步评估的项目,私募股权基金将派专人对项目企业进行考察,最终确定是否进行深入接触。 (1)项目初评

项目初评是基金经理在收到创业项目的基础资料后,根据基金的投资风格和投资方向要求,对创业项目进行初步评价。私募股权基金通常都有一套自己的投资政策,包括投资规模、投资行业、投资阶段选择等,因此,在项目初评阶段,基金经理通常根据直觉或经验就能很快判断。常见的项目初步筛选标准如表2-3所示: 表2-3:项目的初步筛选标准 (2)项目进一步考察由于项目初评只对项目的一些表面信息进行筛选,因此,对于通过初步评估的项目,基金经理需要进行进一步调查研究,对项目进行全面的技术、经济认证和评价,从而更全面地了解项目未来发展前景。项目评估要点如表2-4所示。 表2-4:项目评估要点

投资项目后评价报告标准格式

投资项目后评价报告标 准格式 集团企业公司编码:(LL3698-KKI1269-TM2483-LUI12689-ITT289-

《投资项目后评价报告》标准格式××××××××××项目 后评价报告 ××××××(编制单位) ××××年××月 目录 编制单位资质证书 项目后评价实施单位 参加项目后评价人员名单和专家组人员名单 附图:项目地理位置示意图 报告摘要 一、项目概况 (一)项目情况简述 概述项目建设地点、项目业主、项目性质、特点,以及项目开工和竣工时间。 (二)项目决策要点 项目建设的理由,决策目标和目的。 (三)项目主要建设内容 项目建设的主要内容决策批准生产能力,实际建成生产能力。 (四)项目实施进度 项目周期各个阶段的起止时间,时间进度表,建设工期。

(五)项目总投资 项目立项决策批复投资、初步设计批复概算及调整概算、竣工决算投资和实际完成投资情况。 (六)项目资金来源及到位情况 资金来源计划和实际情况。 (七)项目运行及效益现状 项目运行现状,生产能力实现状况,项目财务经济效益情况等。 二、项目实施过程的总结与评价 (一)项目前期决策总结与评价 项目立项的依据,项目决策过程和程序。项目评估和可研报告批复的主要意见。 (二)项目实施准备工作与评价 项目勘察、设计、开工准备、采购招标、征地拆迁和资金筹措等情况和程序。 (三)项目建设实施总结与评价 项目合同执行与管理情况,工程建设与进度情况,项目设计变更情况,项目投资控制情况,工程质量控制情况,工程监理和竣工验收情况。(四)项目运营情况与评价 项目运营情况,项目设计能力实现情况,项目运营成本和财务状况,以及产品结构与市场情况。 三、项目效果和效益评价 (一)项目技术水平评价

投资项目评估案例

投资项目评估案例

投资项目评估报告 班级:国贸09--2 学号:0906109048 姓名:牛通通

一、项目概况 以一个制造业的样板项目,给出一定的数据,然后通过财务分析,使用相关的分析方法判断这个项目的可行性,具体见相关报表的基础数据如下。 二、相关报表 本样板项目的基础数据及相关内容如下: 计算期10年,建设期2年(投资比例6:4),投产期1年(生产负荷为80%),达产期7个月。 设备10类,每类10台套,没台套1万元,设备安装费率均为2%,每类设备均从第三年起第十年止平均折旧,残值率为5%。每类设备的修理费均按其折旧的2%计提。 建筑物10类,每类10单位,每单位1万元,每类建筑物均从第三年起第十年止平均折旧,残值率为5%。每类设备的修理费均按其折旧的5%计提。 无形资产10类,每类10项,每项一万元,每类无形资产均从第三年起第七年止平均摊销。 原材料10类,每类消耗10吨,每吨1万元,每类原材料进项税率为17%。 燃料动力10类,每类消耗10吨,每吨1万元,每类进项税率为17%。 劳动力10个工种,每工种10人,每人每年工资1万元,各工种的福利费均为14%。 流动资金按详细估算法计算,各周转速度为—— 管理费和销售费均按销售收入的1%计算。 基本预算费率和涨价预备费率均按2%计算。 产品10类,每类50吨,每吨1万元,每类产品的流转税率为1%,城建税率1%,教育附加费率3%。(城建税、教育附加税,以基本流转税为依据。)项目所得税率25%。 第一年建设贷款为50万元,年利息率为6%,按“自第三年起在5年内平均还本的模式”,还本付息,第二年建设贷款为40万,年利息率6%,按“自第三年起在5年内平均还本的模式”,还本付息,第三年30万流动资金贷款,年利息率5%,周转使用,第十年一次性还本付息。(利息均按每年计算一次处理) (一)建设期投资估算 1、工程建设投资估算 (1)、建筑物费用:建筑物10类,每类10单位,每单位1万元,总费用为100万元。 (2)、设备购置及安装费用:设备10类,每类10台套,每套1万元,设备安装费率为2%,总费用为102万元。 2、其他费用估算

投资项目后评价报告

投资项目后评价报告Prepared on 21 November 2021

《投资项目后评价报告》 编制单位资质证书 项目后评价实施单位 参加项目后评价人员名单和专家组人员名单 附图:项目地理位置示意图 报告摘要 一、项目概况 (一)项目情况简述 概述项目建设地点、项目业主、项目性质、特点,以及项目开工和竣工时间。 (二)项目决策要点 项目建设的理由,决策目标和目的。 (三)项目主要建设内容 项目建设的主要内容决策批准生产能力,实际建成生产能力。 (四)项目实施进度 项目周期各个阶段的起止时间,时间进度表,建设工期。 (五)项目总投资 项目立项决策批复投资、初步设计批复概算及调整概算、竣工决算投资和实际完成投资情况。 (六)项目资金来源及到位情况 资金来源计划和实际情况。 (七)项目运行及效益现状 项目运行现状,生产能力实现状况,项目财务经济效益情况等。

二、项目实施过程的总结与评价 (一)项目前期决策总结与评价 项目立项的依据,项目决策过程和程序。项目评估和可研报告批复的主要意见。 (二)项目实施准备工作与评价 项目勘察、设计、开工准备、采购招标、征地拆迁和资金筹措等情况和程序。 (三)项目建设实施总结与评价 项目合同执行与管理情况,工程建设与进度情况,项目设计变更情况,项目投资控制情况,工程质量控制情况,工程监理和竣工验收情况。 (四)项目运营情况与评价 项目运营情况,项目设计能力实现情况,项目运营成本和财务状况,以及产品结构与市场情况。 三、项目效果和效益评价 (一)项目技术水平评价 项目技术水平(设备、工艺及辅助配套水平,国产化水平,技术经济性)。 (二)项目财务经济效益评价 项目资产及债务状况,项目财务效益情况,项目财务效益指标分析和项目经济效益变化的主要原因。 (三)项目经营管理评价 项目管理机构设置情况,项目领导班子情况,项目管理体制及规章制度情况,项目经营管理策略情况,项目技术人员培训情况。 四、项目环境和社会效益评价 (一)项目环境效益评价

《投资项目评估》作业题参考答案

《投资项目评估》作业题参考答案 一.填空题 1.在技术经济分析中,把各个时间点上实际发生的资金流出或资金流入称为现金流量。 2.设备更新的时期,一般取决于设备的技术寿命和经济寿命。 3.项目建设投资最终形成相应资产有:固定资产、无形资产和递延资产。 4.经济效果评价是投资项目评价的核心内容。 5.设备在使用(或闲置)过程中会发生有形磨损和无形磨损两种形式。 6. 进行资金等值计算中使用的反映资金时间价值的参数称为基准折现率 . 7.盈亏平衡分析的目的就是找出临界值,判断投资方案对不确定因素变化的承受能力,为决策提供依据。 8.静态评价指标主要用于技术经济数据不完备和不精确的项目初选阶段;动态评价指标则用于项目最后决策前的可行性研究阶段。 9.净现金流序列符号只变化一次的项目称常规项目。 10.基准折现率不仅取决于资金来源的构成和未来的投资机会,还要考虑项目风险和通货膨胀等因素的影响。 11.企业常用的计算、提取折旧的方法有年限平均法、工作量(产量)法和加速折旧法等。 12.资本回收系数与偿债基金系数之间存在 A/P ,i ,n)=(A/F ,i ,n)+i 13.内部收益率的经济涵义可以这样理解:在项目的整个寿命期内按利率i=IRR计算,始终存在未能收回的投资,而在寿命结束时,投资恰好被完全收回。 14. 经营成本=总成本费用- 折旧与摊销费 - 借款利息支出 . 15. 影响资金时间价值的大小是多方面的,从投资角度来看主要有投资收益率、通货膨胀因素、风险因素。 16.在技术经济分析中,一般采用复利计息. 17.如名义利率为r,一年中计息次数为m,实际利率为I,则它们的关系是 I=(1+r/m)m-1 . 18.现金流量图中时间轴上的点称为时点 .通常表示的是该年的年末 . 19.将未来某一时点的资金金额换算成现在时点的等值金额称为折现或贴现 . 20.企业投资活动有三种资金来源: 借贷资金 , 新增权益资本 ,和企业再投资资金 . 21.NPVI指标仅适用于投资额相近且投资规模偏小的方案比选. 二.简答题 1。在决策时为什么不考虑沉没成本? 答:沉没成本是指以往发生的与当前决策无关的费用。经济活动在时间上是具有连续性,但从决策的角度上看,以往发生的费用只是造成当前状态的一个因素,当前状态是决策的出发点,要考虑的是未来可能发生的费用及所能带来的收益,未来的行动才会受现在所选方案的影响,而沉没成本是过去发生的,目前决策不能改变的,与技术经济研究无关;同时,不考虑沉没成本并不会影响决策的正确性,所以在决策时,不考虑以往发生的费用—即沉没成本。 2。在学习评价方法时应注意哪些问题? 答:应注意: 1)应深刻理解公式中各项费用及计算结果的经济含义; 2)要正确掌握不同方法的使用范围,及各方法间的可比条件; 3)能正确地运用计算结果进行经济分析和决策; 3。你认为动态评价指标有哪些优点? 答:1)能全面反映资金的时间价值; 2)考察了项目在整个寿命期内收入与支出的全部经济数据; 4.什么是技术?什么是经济?技术经济学中的经济含义主要是指的什么? 答:技术是指人们改造自然、从事生产的手段和知识的总和,是人们运用科学知识的一种“艺术”。经济是泛指社会生产、再生产和节约。 技术经济学中的经济是指技术的经济效果,是指通过采用的技术方案、技术措施和技术政策所获得的经济效果。 5。机会成本和沉没成本的概念在项目决策中有什么价值? 答:机会成本的概念可以帮助我们寻找出利用有限资源的最佳方案,可以看成是一种对得失的权衡;而沉没成本的目的是提醒人们,在进行一项新的决策时要向前看,不要总想着已发费而不能收回的费用,而影响未来的决策。

19春东财《投资项目评估学》在线作业二(随机)

(单选题)1: ()阶段是市场分析能否充分发挥作用的关键一环 A: 确定调查目标 B: 制定调查计划 C: 调查实施 D: 调查结果处理 标准解题: (单选题)2: 生物基因工程、电子等项目属于() A: 原料指向型 B: 市场指向型 C: 劳动力指向型 D: 资金指向型 E: 技术指向型 标准解题: (单选题)3: 项目定位分析的关键因素是() A: 市场需求 B: 产品质量 C: 管理者素质 D: 融资难度 标准解题: (单选题)4: 以下属于项目财务现金流量表的项目有____ A: 借款本金偿还 B: 建设投资 C: 所得税 D: 股权投资 标准解题: (单选题)5: 一般来说,生产期的寿命不宜超过多少年() A: 10年 B: 15年 C: 20年 D: 视具体情况而定 标准解题: (单选题)6: 产品生命周期中,产品已经有大批量生产,厂家之间竞争加强,消费者已经适应该种商品,销售量增长缓慢,价格有所下降,这个时期属于() A: 投入期 B: 成长期 C: 成熟期 D: 饱和期 E: 衰退期 标准解题:

(单选题)7: 投资环境中最敏感的因素() A: 社会政治环境 B: 经济环境 C: 技术环境 D: 自然环境 标准解题: (单选题)8: 以下不能用损益和利润分配表计算的是____ A: 投资利润率 B: 投资利税率 C: 内部收益率 D: 资本金利润率 标准解题: (单选题)9: 一般根据哪个寿命期确定项目生产期是较为合理的 A: 自然寿命期 B: 生产寿命期 C: 经济寿命期 D: 磨损寿命期 标准解题: (单选题)10: 环境影响评价报告书中,()是从所负责专业角度出发提出影响评价结论性意见。 A: 分组报告 B: 综合报告 C: 专项报告 D: 结构报告 标准解题: (单选题)11: ()是选择工艺的前提 A: 工艺的先进性 B: 工艺的适用性 C: 工艺的经济性 D: 工艺的可靠性 E: 工艺的安全性 标准解题: (单选题)12: 财务分析的正确顺序是____①基础数据准备②计算与分析财务效益指标③编制财务基本报表④不确定性分析 A: ①②③④ B: ①③②④ C: ①④②③ D: ①④③②

投资项目总结评价报告

建设项目总结评价报告(自评报告)编写提纲《建设项目总结评价报告》(自评报告)编写提纲 (一)项目概况 1.项目情况简述:项目名称,建设地点与位置,项目性质,项目主要技术特点,项目业主. 2.项目决策要点:决策的目标和目的. 3.项目建设规模与主要建设内容:建设规模(指决策生产能力,实际建成生产能力);主要建设内容(指建筑物,装置和设施等). 4.项目实施进度:项目周期各主要阶段(立项,可研,评估,可研批复,初设,开工,竣工验收等)起止时间,工程进度表,建设工期. 5.项目总投资:决策批复总投资,初步设计批复概算及调整概算,竣工决算和实际完成投资. 6.项目资金来源及到位情况:资金计划来源和实际来源,资金到位情况. 7.项目运行及效益简况:目前项目运行简况,生产能力实现简况,财务经济效益简况等. (二)项目建设全过程总结 1.项目前期决策总结: 项目立项:立项理由,依据和目标,立项上报与批复时间及文号; 可研报告:编制单位及资质,主要结论,完成与上报时间及文号; 可研评估:评估单位及资质,评估主要结论,完成时间及文号; 可研批复(或核准或备案):批复单位及批复时间,文号;决策批复主要结论及主要指标(项目总规模,主要建设内容,建设方案,主要经济效益指标,总工期,总投资等). 环保评价与报批:环评报告编制单位,时间;环评报告批复单位,时间,主要批复意见. 其他报批手续:项目规划,用地,水土保持等报批手续情况. 2.项目实施准备工作总结: 勘察设计:勘察,设计单位选择方式(招标或直接委托);中标单位名称,资质及分工,主体院;设计完成时间及主要设计指标;审批单位,审批时间及主要审批意见.施工图设计进度,设计管理方式. 资金筹措:资金计划(可研批复)融资方案;实际落实来源渠道及融资方式;融资担保及风险防范措施;资金结构变化及原因. 采购招标:招标方案报备手续;设计,施工,监理,设备,物资与咨询服务的招标方式(公开或邀请);招标组织形式(自行招标或委托招标);标段划分,主要中标单位;招标过程的监督机制;招标效果. 合同谈判与签订:谈判的程序,主要补充条款;合同签订的依据与程序;采用的合同文本格式. 征地拆迁:征地,拆迁数量,涉及地域和人数;安置方式及效果;赔付补偿标准,征地拆迁安置总费用等. 开工准备:法人组建情况;有关报批手续(用地规划,征地许可,施工许可,开工报告及批复等);施工场地(四通一平),施工组织设计,进度安排,资金计划准备情况等. 3.项目建设实施总结: 组织与管理:管理体制(项目法人建立情况),管理模式(法人直接管理,交钥匙,总承包,代建),管理机制(法人治理结构),管理机构,管理规章制度,管理工作运转程序等. 合同执行与管理:合同种类(设计,施工,设备,材料,监理,咨询等);各类合同执行情况,重大违约原因,责任及处理结果;合同管理措施;有哪些成功的作法与失误等. 四大控制与管理:分别就实施过程中工程进度,项目投资,工程质量,安卫环控制等方面

投资项目评估重点

投资项目评估:在项目可行性研究的基础上对投资项目建设的必要性(项目建设内容)、可行性(项目采用技术)和合理性(项目实施效益)进行的评审与估价。 投资项目评估分类:1)按评估活动的时间及所处阶段:①项目前评估:在项目投资前期为项目决策提供依据所做的评估②项目中评估:在项目建设过程中对项目进行的投资效果分析③项目后评估:在项目投产时乃至投产若干年依据项目实施结果而做的总结性评价2)项目评估的角度:①企业评估:站在企业角度上对项目进行评估(微观评估),着重考察项目建设能给企业/建设单位带来什么好处②国民经济评估:站在国民经济角度上对项目进行评估(宏观评估),分析评价其给整个国民经济所带来的效益和为此而付出的代价③社会评价:站在社会角度上对项目进行评估(宏观评估),即从项目对社会发展目标的贡献和影响方面分析其利弊得失,使项目得以整体优化,以保证其顺利实施,提高投资效益,促进社会进步3)项目评估的内容:①建设背景、规模、条件的评估:从建设背景、建设规模和建设条件等角度对投资项目的必要性进行评价②技术评估:从技术角度对投资项目的可行性进行评价③经济评估:从经济角度对投资项目的合理性进行评价4)项目评估的范围:①单(/分)项评估:按照项目评估的内容分别对有关内容进行的分析和评价②总(/综合)评估:在单项评估的基础上对项目建设的综合评价。投资的特征:投资是一种独特的经济活动,有其自身的特征:①效益性:包括经济效益、社会效益和生态效益。必须正确处理好三者之间的关系②风险性:投资与风险成正比,投资越大,风险就越大③长期性:投资是一次性投入,长期收益④客观上要求投资的实施过程应具有连续性。投资过程中只从社会上取走劳动、生产资料和生活资料,而不向社会提供任何有用效果。项目发展周期:简称项目周期,是一个发展过程,是指项目从动议开始,经过建设和生产(或营业),直到报废为止的全过程。①项目设想(形成新的设想)②项目初选(形成项目概念)③项目拟定与准备(形成具体项目)④项目评估与决策(审查与批准)⑤项目实施与监督⑥项目投产与经营⑦项目评价与总结 项目生产规模决定因素:①国家经济计划和产业政策a国家经济计划b国家产业政策②市场需求量③工艺设备的限制④资金和基本投入物的限制⑤专业化分工与协作配套条件⑥其他建设因素⑦经济效益求。 厂址选择的原则:厂址选择应①服从国家经济布局及城镇建设规划②遵循合理利用土地的原则③有利于节省投资④既有利于生产也有利于生活⑤有利于专业化协作⑥充分考虑环境保护和生态平衡的要 厂址选择要考虑的因素:①厂址的生态条件(土壤、场地上的危险因素和气候等);②环境影响(限制、标准、准则)③社会经济条件(限制、鼓励、

股权投资项目筛选评估流程

股权投资项目筛选评估流程 私募股权基金的投资活动总的来说可分为四个阶段:项目寻找与项目评估、投资决策、投资管理和投资退出四个阶段。 (一)项目寻找与评估 1、项目来源 私募股权基金要取得良好的投资回报,如何在众多项目中以较低的成本和较快的速度获得好的项目是关键。因此,通常,基金经理在充分利用公司自有资源的同时也会积极从外部渠道获取项目信息,整合内外部资源,建立多元化的项目来源渠道。一般来说,投资项目的来源渠道主要包括自有渠道、中介渠道以及品牌渠道等,具体如表2-2所示。 各种信息渠道来源提供的项目信息质量存在差异,通常,通过个人网络、股东、业务伙伴获得的项目信息质量比较高,因此,基金经理在寻找项目过程中倾向于通过朋友、熟人、银行、证券公司、政府部门或会计师事务所、律师事务所等中介机构的介绍。另外,一些重要的投资洽谈会也是很好的收集项目信息的渠道,如我国举办的厦门9·8投洽会、天津洽融会等。 表2-2:投资项目的主要来源渠道

2、项目初步筛选 项目初步筛选是基金经理根据企业家提交的投资建议书或商业计划书,初步评估项目是否符合私募股权基金初步筛选标准,是否具有良好发展前景和高速增长潜力,进而存在进一步投资的可能。对于少数通过初步评估的项目,私募股权基金将派专人对项目企业进行考察,最终确定是否进行深入接触。 (1)项目初评 项目初评是基金经理在收到创业项目的基础资料后,根据基金的投资风格和投资方向要求,对创业项目进行初步评价。私募股权基金通常都有一套自己的投资政策,包括投资规模、投资行业、投资阶段选择等,因此,在项目初评阶段,基金经理通常根据直觉或经验就能很快判断。常见的项目初步筛选标准如表2-3所示: 表2-3:项目的初步筛选标准

投资项目评估分析报告样本

投资项目评估分析报告

第一章投资环境分析 (1)该工厂位于浙江省杭州市江干区近郊,周围地带经济发达,占用农田约50公顷,地理位置优越。 (2)靠近铁路、公路、码头,水路交通便利,方便企业产品和原材料的运输,减少产品的运输成本。 (3)靠近主要燃料和原材料产地,可以保证企业有充足的燃料和材料供应,并且水电供应可靠,具有较好的社会环境优势。 (1)该工厂地处平原地带,地势平坦,利于企业产品的交通运输。 (2)气候条件较好,很少有自然灾害发生。 (3)附近有河流通过,可以为企业提供充足的水源和水上运输

第二章项目投资估算与筹措 ,包括建设投资估算(扣除建设期利息)47183万元,流动资金7998万元,。具体数据见表2-1: 表2-1 项目总投资估算表单位:万元 (扣除建设期利息)估算 在该项目的建设投资涉及固定资产构建费、无形递延费用、预备费用,具体数据见表2-2: 表2-2 建设投资估算单位:万元 序号工程或费用名称 估算价值 建筑设备安装其他合计其中: 序号项目 合计人 民币 1 2 3 4 5 1 总投资58642.6 22021. 2 2862 3 2400 2400 3198 1.1 建设投资(扣除建设期利息)47183 21232 25951 1.2 建设期利息3461.56 788.892 267 2.7 1.3 流动资金7998 2400 2400 3198

工程购置工程费用外币1 固定资产购建费4941 23519 16209 0 44669 1.1 主要生产项目3034 20447 8325 0 31806 1.2 辅助生产车间383 0 0 0 383 1.3 公用工程249 1012 1021 0 2282 1.4 环境保护工程385 1614 5380 0 7379 1.5 总图运输218 110 363 0 691 1.6 厂区服务性工程0 0 0 0 0 1.7 生活福利工程672 336 1120 0 2128 1.8 厂外工程0 0 0 0 0 1.9 土地费用0 0 2 无形、递延费用900 900 2.1 无形资产830 830 2.2 递延资产70 70 合计(1+2)45569 3 预备费用161 4 1614 3.1 基本预备费1311 1311 其中:外汇0 0 3.2 涨价预备费303 303 合计(1+2+3)47183 4 固定资产投资方向调节税 5 建设期利息3462 3462 建设投资合计(1+2+3+4+5)50644

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