我国企业融资租赁的现状及创新发展方向
摘要
在现代贸易中,融资租赁作为一种新的第三方设备的采集与管理的投资服务,1950年起源于美国,由于其在加速折旧方面的独特优势,促进了技术进步,提高了产品竞争力。自产生以来,世界经历了快速的发展在西方发达国家它已经成为继银行信贷之后的第二大金融工具,被称为发达国家的朝阳产业和新经济启动者。
近几年随着我国市场经济的不断开放和深化,在扩大业务范围,体积和增长率等方面,我国金融租赁业取得了长远的进展和同时累积了大量的经验。融资租赁在满足市场需求方面起着积极的作用缓解公司的财务压力,促进了生产和销售的双赢,同时刺激市场的潜在活力。
本文基于融资租赁的现状,进而对融资租赁进行分析,最后得出融资租赁创新的发展模式。本文回顾了相关理论,通过分析金融租赁行业的总体发展和国内外发展趋势,以及我国融资租赁产业发展现状,提出了融资租赁的实用性。
关键字:融资租赁,现状,发展方向
ABSTRACT
In modern trading, the financial leasing as a new investment service in third-party equipment acquisition and management, was originated in 1950s in the United States, because of its unique advantages in accelerating depreciation, promoting technological improvement, and improving product competitiveness, it experienced rapid development in the world since born . In western advanced countries, it has now become the second largest financial tools after bank credit, plays an important role in capital marke known as “sunrise industry” and “new economy promoter” in developed countries.
In recent years, with continuous opening up and deepening of market economy in China, the domestic financial leasing industry has made significant progress and experienced expand in business coverage, volume and growth rate etc. Financial leasing plays a positive role in meeting market demand, alleviating financial pressure of the company, boosting win-win for production and marketing, and stimulating potential vitality of the market.
This research is based on the situation of financial leasing to analyze the existing problems. In order to promote the development of financial leasing, this paper reviewed related theories and put forward some suggestions. Followed by studying financial leasing industry overall developments and trends in foreign and domestic, we analyze and study its financing leasing industry development status and problems. Finally, in view of existing problems, we put forward the corresponding countermeasures and suggestions.
KEY WORDS:finance lease ,current situation,Innovation
ABSTRACT
目录
前言
1 绪论 (1)
1.1 研究的目的及意义 (1)
1. 2国内外研究现状 (1)
1.2.1国外研究现状 (1)
1.2.2国内研究现状 (2)
2 融资租赁的综述 (5)
2.1融资租赁的涵义及其分类 (5)
2.1.1融资租赁的概念 (5)
2.1.2融资租赁的具体特点 (5)
2.1.3融资租赁的特征 (6)
2.1.4融资租赁的分类 (7)
2. 2融资租赁的功能 (8)
2.2.1对承租人的功能 (8)
2.2.2对出租人的功能 (9)
2.2.3对供货商的功能 (10)
2.2.4对商业银行的功能 (10)
3 北京银建汽车租赁公司 (11)
3.1公司的介绍 (11)
3.2公司的现状 (11)
4 北京银建汽车租赁有限公司存在的问题 (13)
4. 1汽车融资租赁风险分析 (13)
4.1.1产品市场风险 (13)
4.1.2信用风险 (14)
4.1.3利率风险 (14)
4.1.4技术风险 (14)
4. 2北京银建汽车租赁有限公司的问题 (15)
4.2.1租赁的观念和意识淡薄 (15)
4.2.2融资渠道较为狭窄 (15)
4. 3北京银建汽车租赁有限公司存在这些问题的原因 (15)
4.3.1国家政策 (15)
4.3.2风险管控能力不足,经营风险较大 (16)
4.3.3相关法律规范有待进一步完善 (16)
4.3.4监管体系不健全 (16)
5 北京银建汽车租赁有限公司的解决对策及建议 (19)
5.1北京银建汽车租赁有限公司的解决对策 (19)
5.1.1以加强职员认知力度和培养融资租赁专业人才为基础 (19)
5.1.2提高风险管理能力 (19)
5.1.3优化资本结构 (20)
5.1.4以有效的行业监管 (20)
5.2对公司发展进一步所提出的建议 (21)
5.2.1创新融资租赁管理工具 (21)
5.2.2推进银租合作 (21)
5.2.3加快实施汽车产业组织合理化 (21)
6结论 (23)
致谢................................................................................. 错误!未定义书签。参考文献 (27)
前言
融资租赁诞生于上世纪50年代的美国,从1978年到2010年,全球融资租赁市场的交易规模增长迅猛,年复合增长率达到8.86%,超过了全球同期的经济增长率。在发达国家,融资租赁己成为一种被普遍认可的融资方式,与银行信贷、证券并驾齐驱,其交易规模仅次于银行信贷,是第二大债权融资方式。融资租赁凭借其集投融资、盘活存量资产、资产管理、促销等功能为一体的巨大优势以及较快的增长速度,己引起世界各国的普遍关注。为借助融资租赁这一平台实现“融资”与“融物”,我国于上世纪80年代初便引进了融资租赁。融资租赁在我国30多年的发展历程中,在先后经历了初创快速发展、风险爆发、清理整顿的阶段之后,现正在步入规范、健康、迅猛的发展之路。有关数据显示:(1) 2006年至2011年,我国融资租赁的交易规模分别达到了 80亿元、240亿元、1550亿元、3700亿元、7000亿元、9300亿元气年复合增长率达到158.87%; (2) 2008年至2010年,融资租赁交易额在我国GDP的占比分别为0. 48%、0.82%、1.11%。 (3)截至2010年末,我国融资租赁的渗透率仅为 3.8%,不仅与美国(17.1%)、德国(14.3%)等发达国家相差甚远:甚至与同为“金砖五国”的巴西、俄罗斯也不可比拟。由此.可见,近几年来,融资租赁在我国得到了快速的发展,虽然其对我国经济发展的支撑作用还远未发挥出来,但我们应该看到其在我国未来发展的巨大潜力和空间。此外,实践证明,融资租赁还具有拓宽企业融资渠道、灵活安排资金支出、实现银行信贷资金的变性(即改变信贷资金的用途)、加速折旧以提高盈利水平、促进技术改造与产业升级等优势。此外,融资租赁是不同资本市场之间资源传导的平台以及资本形态转化的有效机制。也正是基于以上原因,我国政府的有关部门和学者都在逐渐高度关注这一“朝阳产业”,也正在进一步加强对融资租赁理论和实务的研究。
1 绪论
1.1 研究的目的及意义
20世纪50年代,融资租赁产生于美国,随后被许多国家接受并运用,并得到了很好的发展。作为一种新兴的金融工具,融资租赁于1981年引入我国,由于受到计划经济体制和金融环境等多种因素的影响,加之自身经营方面存在着制约及其发展因素,融资租赁在我国的经济发展过程中未发挥其重要作用,过去我国租赁业的快速发展,依旧处于不断探索前行的发展中阶段,行业准入门槛的放宽,越来越多的资本、资源涌入、导致一部分企业纷纷进入市场。而这些租赁公司鱼龙混杂,整个行业繁荣背后也存在很多问题。比如在这个过程中,有相当一部分公司没有找到自己的发展方向和市场定位,没有实质开展业务,而成为皮包公司。因此,探讨我国融资租赁业发展存在的主要问题,提出创新解决对策有着一定的现实意义。
1. 2国内外研究现状
1.2.1国外研究现状
租赁行业在全球的发展,从产生起就在经济发达国家持续高速增长,为发达国家的经济结构调整和国际贸易改善做出了贡献。但在20世纪90年代末和2000年初的经济危机的影响下,欧洲和北美作为租赁起源和发展的主要市场,也在经济危机的影响下,受到比较大的影响。从世界租赁市场发展历程来看,经济危机的影响巨大,危机后往往伴随着世界租赁市场格局的变化。2015年是经济金融危机后的第五年,随着经济危机的持续复苏,融资租赁作为设备租赁的新型方式在2015年取得发展,全球融资租赁
业务持续增长。据报告显示,全球排名前50的国家,2015年新增业务额已超过1万亿美元,比2014年的9943.1亿美元增长了6.5%,其中北美增速达到10.7%,拉丁美洲达到28.9%,居增幅之首。其次是亚洲地区增速达到14.4%,但是其中以美元计价的欧洲业务额出现小幅下降。
1.2.2国内研究现状
融资租赁产业作为一个重要性仅次于银行信贷的新兴服务业,在20世纪80年代引入我国,经过简单的融资租赁阶段、可变通的创造性的融资租赁,我国正向第三阶段发展(经营租赁阶段)。我国是亚洲地区最大的租赁市场,2015年新增业务额约1364.5亿美元增长约26%,2015年中国人民银行5次降低贷款利率,这在一定程度削弱了融资租赁的市场竞争力,尽管中国2015年GDP增速创新低,但租赁业的发展引人瞩目,尤其是以车辆融资租赁近年来的发展。
随着租赁法律环境的不断改善, 政府加大了扶持力度, 随着国家政策的变化, 我国银行系金融租赁公司迅速崛起, 各类专业租赁公司也如雨后春笋般不断涌现, 这都大大提高了我国融资租赁的市场活跃度,我国融资租赁业的发展逐渐走上正轨,融资租赁业朝着越来越健康的方向发展。
图1
2
但是融资租赁是一个高度依赖外部环境的行业在我国融资租赁以往发展中,相关制度曾经十分缺失,虽然近年来,情况发生了明显变化,但整体看来融资租赁的各项制度建设依旧处于起步阶段,还存在许多改进之处。
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2 融资租赁的综述
2.1融资租赁的涵义及其分类
2.1.1融资租赁的概念
“融资租赁(Financial Leasing)又称设备租赁(Equipment Leasing)或现代租赁(Modern Leasing),是指实质上转移与资产所有权有关的全部或绝大部分风险和报酬的租赁。资产的所有权最终可以转移,也可以不转移。同时,还进一步作了更详细的规定,满足以下一项或数项标准的租赁,应当认定为融资租赁:
(1)在租赁期届满时,租赁资产的所有权转移给承租企业;
(2)承租企业有购买租赁资产的选择权,所订立的购价是租赁资产的公允价值,因而在租赁开始日就可以合理确定承租企业将会行使这种选择权;
(3) 即使资产的所有权不转移, 但租赁期占租赁资产使用寿命的大部分;
(4) 承租人在租赁开始日的最低租赁付款额现值, 几乎相当于租赁开始日租赁资产公允价值; 出租人在租赁开始日的最低租赁收款额现值, 几乎相当于租赁开始日租赁资产公允价值。
(5) 租赁资产性质特殊,如果不做较大修整,只有承租企业才能使用。
2.1.2融资租赁的具体特点
(1) 租赁物由承租人决定,出租人出资购买并租赁给承租人使用,并且在租赁期间内只能租给承租人使用。
(2) 承租人负责检查验收制造商所提供的租赁物,对该租赁物的质量与技术条件,出租人不向承租人做出担保。
(3) 出租人保留租赁物的所有权,承租人在租赁期间支付租金而享有使用
权,并负责租赁期间租赁物的管理、维修和保养。
(4) 租赁合同一经签订,在租赁期间任何一方均无权单方面撤销合同。只有租赁物毁坏或被证明为已丧失使用价值的情况下方能中止执行合同,无故毁约则要支付相当重的罚金。
(5) 租期结束后,承租人一般对租赁物有留购和退租两种选择,若要留购,购买价格可由租赁双方协商确定。
2.1.3融资租赁的特征
(1) 融资租赁是一项至少涉及三方当事人的交易;即出租人、承租人和供货商,并至少由两个合同构成(买卖合同和租赁合同)的自成一类的三边交易。这三方当事人相互关联,两个合同相互制约。
(2) 拟租赁的设备由承租人自行选定,出租人只负责按用户的要求给予融资便利,购买设备,不负责设备缺陷、延迟交货等责任和设备维护的义务;承租人也不得以此为由拖欠和拒付租金。
(3) 金额清偿,即出租人在基本租期内只将设备出租给一个特定的用户,出租人从该用户收取的租金总额应等于该项租赁交易的全部投资及利润,或根据出租人所在国关于融资租赁的标准,等于投资总额的一定的比例,如80%。换言之,出租人在此交易中就能收回全部或大部分该项交易的投资。
(4) 不可解约性,对承租人而言,租赁的设备是承租人根据其自身需要而自行选定的,因此,承租人不能以退还设备为条件而提前中止合同。对出租人而言,因设备为已购进商品,也不能以市场涨价为由而在租期内提高租金。总之,一般情况下,租期内租赁双方无权中止合同。
(5) 设备的所有权与使用权长期分离。设备的所有权在法律上属于出租人,设备的使用权属于承租人。
(6) 设备的保险、保养、维护等费用及设备过时的风险均由承租人负担。
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(7) 基本租期结束时,承租人对设备拥有留购、续租或退租三种选择权。
2.1.4融资租赁的分类
(1)简单融资租赁:由承租人选择需要购买的租赁物件,出租人通过对租赁项目风险评估后出租租赁物件给承租人使用。为取得租赁物件,出租人首先全额购买承租人选定的租赁物件,按照固定的利率和租期,根据承租人占用出租人融资本金时间的长短计算租金,承租人按照签约支付每期租金,期满结束后以名义价格将租赁物件所有权卖给承租人。在整个租赁期间承租人没有所有权但享有使用权,并负责维修和保养租赁物件。出租人对租赁物件的好坏不负任何责任,设备折旧在承租人一方。
(2)返还式租赁,又称售后租回融资租赁:一般简称回租,是简单融资租赁的一个分支。它的特点是承租人与租赁物件供货人是一体,租赁物件不是外购,而是承租人在租赁合同签约前已经购买并正在使用的设备。承租人将设备卖给租赁公司,然后作为租赁物件返租回来,对物件仍有使用权,但没有所有权。承租企业通过回租可以满足其改善财务状况、盘活存量资产的需要,可以在不影响自己对财产继续使用的情况下,将物化资本转变为货币资本。
(3) 融资转租赁,又称转融资租赁:转租赁业务是指以同一物件为标的物的多次融资租赁业务。在转租赁业务中,上一租赁合同的承租人同时又是下一租赁合同的出租人,称为转租人。转租人从其他出租人处租入租赁物件再转租给第三人,转租人以收取租金差为目的。转融资租赁多发生在跨国融资租赁业务中。第二出租人可以不动用自己的资金而通过发挥类似融资租赁经纪人的作用而获利,并能分享第一出租人所在国家的税收优惠,降低融资成本。
(4)杠杆融资租赁:杠杆租赁的做法类似银团贷款,是一种专门做大型租赁项目的有税收好处的融资租赁,主要是由一家租赁公司牵头作为主干公司,为一个超大型的租赁项目融资。首先成立一个脱离租赁公司主体的操作机构——专为本项目成立资金管理公司提供项目总金额20%以上的资金,其余部分资金
来源则主要是吸收银行和社会闲散游资,利用100%享受低税的好处“以二博八”的杠杆方式,为租赁项目取得巨额资金。其余做法与融资租赁基本相同,只不过合同的复杂程度因涉及面广而随之增大。由于可享受税收好处、操作规范、综合效益好、租金回收安全、费用低,一般用于飞机、轮船、通讯设备和大型成套设备的融资租赁。
(5)委托融资租赁:一种方式是拥有资金或设备的人委托非银行金融机构从事融资租赁,第一出租人同时是委托人,第二出租人同时是受托人。出租人接受委托人的资金或租赁标的物,根据委托人的书面委托,向委托人指定的承租人办理融资租赁业务。在租赁期内租赁标的物的所有权归委托人,出租人只收取手续费,不承担风险。这种委托租赁的一大特点就是让没有租赁经营权的企业,可以“借权”经营。第二种方式是出租人委托承租人或第三人购买租赁物,出租人根据合同支付货款,又称委托购买融资租赁。
(6)项目融资租赁:承租人以项目自身的财产和效益为保证,与出租人签订项目融资租赁合同,出租人对承租人项目以外的财产和收益无追索权,租金的收取也只能以项目的现金流量和效益来确定。出卖人(即租赁物品生产商)通过自己控股的租赁公司采取这种方式推销产品,扩大市场份额。通讯设备、大型医疗设备、运输设备甚至高速公路经营权都可以采用这种方法。
2. 2融资租赁的功能
融资租赁是融贸易、金融、租借为一体的一项综合性金融业务,它以融物方式来实现融资,以融资方式来实现融物,其运作方式在现代市场经济中发挥着独特的作用。
2.2.1对承租人的功能
(1)资产管理功能:当今社会技术发展迅速,一种新技术设备,往往在很
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短的时间内就会被更先进的技术设备所替代。而目前技术设备的资金含量又比较高,经济技术寿命与实际使用寿命之间存在很大的差异,购置设备还要承受较大的经济风险。采用融资租赁的方式,承租人可以根据预期的设备经济技术寿命确定租期,当承租设备的经济技术寿命结束后,租期也结束,承租人可以重新租赁更为先进的设备。所以,从这方面来说,它可以为企业提供百分之百的融资。
(2)融资功能:相比银行贷款,融资租赁在某种程度上能为企业提供更多的融资便利。首先,企业要想从银行长期贷款,就必须经受银行的严格审查,而这种审查多侧重于企业过去的速动资产和现在的财务状况,稳定发展中的企业更容易得到贷款,而融资租赁更注重于企业将来的发展。因此,一些新兴企业或资金状况不良好的企业都将获得融资机会。其次,在融资租赁中,承租人完全可以根据自己的需要挑选设备,而设备价款则由出租人负责支付。另外,融资租赁能节省资本成本,对资金缺乏的企业来说最合适。
2.2.2对出租人的功能
(1)投资功能:保留设备的所有权是投资的有效保障,融资租赁是以承租人获得租赁物品的使用权,出租人拥有租赁物品的所有权而展开的,这也正是租赁公司投资回报的物质基础。
(2)抗风险能力强:这一方面是因为融资租赁交易一般都是以具体的投资项目为基础的, 融资目的明确。在融资租赁交易完成之前, 出租方都会对承租方的财务状况及其投资项目的可行性和经济效益进行详尽的考察和评估, 确认其拥有足够的现金流满足租金支付的能力。另一方面, 虽然出租方没有采购租赁物的最终选择权, 却可以参与租赁物的选购甚至向承租方推荐租赁物, 对租赁物的性能,二手市场情况等比较了解, 在租赁物协议签订后并仍拥有租赁物的所有权,一旦租赁期内承租人发生经营风险, 无力偿还租金,出租方可依据融资租赁合同约定收回租赁物, 通过转租其它承租人或在二手市场上出售
等方式还可挽回部分损失, 从而降低了投资风险。
(3) 更容易获得银行信贷资金,相对于一般公司, 融资租赁公司往往具有更大的规模,更好的资信水平, 更完善的风险管理制度, 银行也更愿意向这些融资租赁公司而不是向一般公司发放贷款, 利率水平也会有一定的优惠。
(4)提升租赁公司的市场竞争能力,融资租赁是金融与贸易为一体,管理与服务为一体,人才与物资为一体,筹划与开发为一体,灵活与创新为一体的新兴金融产品,对其研制、开发和营销必须讲究集约化、系统化和功能化。因此,租赁公司在利用这种新型融资方式为企业和社会提供优质高效服务的同时,也提高了自身的发展能力和市场竞争力。
2.2.3对供货商的功能
(1)促销优势:在典型的融资租赁业务中,承租人有权选择租赁物品及其供货厂商。这既有利于减轻出租人对产品不了解产生的顾虑,又利于供货厂商向用户和市场推销新产品,并可以此拓展产品营销渠道。
(2)捕捉市场供求信息,提高经营决策水平融资租赁的业务关系人除承租人、出租人、供货厂商以外,往往还有金融机构,包含了工业生产、商业贸易、金融信贷等多种关系。供货厂商借助融资租赁,既可以实现产品价值,又可以捕捉有关产品的供求信息,以把握商机,做出及时而准确的经营决策。
2.2.4对商业银行的功能
在融资租赁运作过程中,银行往往以向出租人提供资金的方式参与租赁活动,而出租人以对自身资产拥有所有权的设备作为贷款担保。因此,银行向租赁公司出借资金用于设备投资与向企业直接贷款相比,前者更安全、可靠,更能分散风险。同时,银行为谋求金融产品多样化和服务的现代化,本身也开始参与融资租赁业务,并将其作为业务经营中的一个重要部分。
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3 北京银建汽车租赁公司
3.1公司的介绍
北京银建汽车租赁有限公司成立于 1992 年,总部位于北京,隶属于北京银建投资公司(银建集团),是国内最早专业从事汽车租赁服务,并获得交管部门首批资质认证的汽车租赁公司之一。银建租赁管理团队目前在全国拥有6家汽车租赁公司,车辆营运规模500余辆。注册资金300万元,公司占地约 3.3 公顷,且旗下员工180余人,是一家专门从事汽车租赁业务的企业。该公司不断引进高素质管理人才来更新其内部管理理念与营销策略,并秉承“创新、诚信、服务、价优”的原则,最终发展为中外合资企业。北京银建汽车租赁有限公司作为北京地区最早从事汽车租赁企业之一,拥有一支高素质、专业化的团队,百部运营车辆,三十余款车型,优质充分的资源和雄厚的实力,租赁业务网点遍布北京,北京银建汽车租赁有限公司可为客户提供短、中、长期自驾和包租服务,同时拥有着高效率的采购系统,确保为每一位用户提供满意的定向服务。主要业务领域包括个人与单位租车、商务用车、旅游包车等,并为您提供完善的租前租后服务,如:新车购置、车辆年检、保险理赔、车辆定期检修、指定用车、替换车辆、会员优先预定租车业务、24小时救援及无休租车预定和问询接待。
3.2公司的现状
(1)近三年财务状况
银建公司近三年的营业收入、营业利润以及总资产不断增加,但是借款额也累计递增,尤其是从2014年到2015年的借款数额增加较多,可以看出目前
企业主要依靠信贷机构来进行融资,具体见表 1
表1 2013-----2015年财务财务状况表
报表期2013 年12 月31 日2014 年12 月31 日2015 年12 月31
日
主营业务收入/万元270 300 360
营业利润/万元100 170 230
营业利润率/% 37 57 64
净利润/万元24 48 36
净利润率/% 9 16 10
总资产/万元900 1350 1730 所有者权益/万元700 830 1020
资产负债率/% 22 39 41
长短期借款/万元110 200 600
应收账款周转天数/天21 33 32 银建租赁作为一家规模较大的租赁公司,拥有上百部品牌、价位不一的汽车,包括大众、别克、丰田等。而且该公司拥有最完善、最先进的实地与网络租赁系统,大大开拓了市场。虽然如此,但仍然难以满足现有客户的需求,再加上最近与某大客户签订了 4 年的合作协议,所以公司决定购入一批新的车辆。然而银建租赁却面临一个大问题,即因为没有可以用来抵押的资产且信誉度较低,导致无法获得银行贷款,只能通过融资租赁这一方式来扩大自己的车队规模,全力满足客户的需求。
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工银金融租赁有限公司:发展源于创新
工银金融租赁有限公司:发展源于创新 截至2012年末,工银租赁境内总资产1190亿元,租赁资产余额1122亿元。5年来,公司总资产和租赁资产年复合增长率分别达到59%和57%。目前公司拥有各类飞机83架,船舶176艘,能源电力、轨道交通、工程机械等各类大型设备27000多台套。公司客户涵盖了国有大中型重点企业、国际知名跨国公司、优秀上市公司及成功民营企业,逐步形成了大、中、小型客户比例均衡发展的合理格局。 工银租赁的发展从一个侧面反映我国金融租赁行业的快速扩张。在我国融资租赁十强(按注册资本排序)中,注册在滨海新区的融资租赁企业达5家,占据半壁江山。据不完全统计,截至2012年底,全国在册运营的各类融资租赁公司共560家,比2011年增加264家,增长89.2%。其中,外资租赁公司460家,内资租赁公司80家,银监会监管下的金融租赁公司20家,这20家金融租赁公司总资产规模7986.29亿元,较2011年增长51.6%,行业从业人员1878人,人均创利高达544万元。 进步源于创新 我国金融租赁行业发展并非一帆风顺,由于在股权结构、公司治理、专业能力等方面存在问题,整个行业的发展也几经波折,曾一度陷入萎缩和停顿状态。2006年,正常运营的金融租赁公司只有6家,账面资产合计仅142亿元。 成立之初,工银租赁就遇上了美国次贷危机引发的国际金融危机,在起步发展阶段开展业务既没有现成的模式可遵循,也缺少相关的经验借鉴,只有依靠公司点滴的实践与探索,摸索适合的业务模式与产品。可以说,艰辛的成长之路就是一条创新之路。 长期以来,由于存在6%的飞机引进关税和17%的进口环节增值税等障碍,我国租赁公司无法参与新购波音、空客等大飞机业务,只能从事售后回租或支线飞机租赁,新飞机引进的主流市场一直被国外租赁公司所垄断。工银租赁潜心研究,从国内保税区在国际贸易方面享有“免证、免税、保税”优惠的“境内关外”政策中寻得灵感,在“境内”做“关外”租赁,既免除了航空公司在境内租飞机的高额关税和进口环节增值税,又免除了航空公司从境外租入飞机的预提税和营业税。2009年,工银租赁在国内首次采用“保税租赁”模式,为南航在国内首次引进2架新波音777全货机,项目总金额3.18亿美元,并全程安排了飞机购买、实地交付、减免税申请、完税价格审定、通关完税等环节。这是我国首次通过保税区引进飞机,也是我国金融租赁公司首次直接与飞机制造商签署购机合同,并直接接收飞机,创造了国内保税租赁业务模式,被誉为“中国SPV”模式,引起了海内外市场的高度重视。 在经历了从飞机售后回租租赁,到从航空公司间接采购进行直接租赁,再到从飞机制造商直接批量采购飞机的经营发展历程后,工银租赁逐渐进入航空租赁业务的深水区。2011年6月,工银租赁向空客公司订购42架A320系列飞机,成为中国租赁业历史上首次直接向飞机制造商批量订购飞机的租赁公司。2012年8月,在我国总理温家宝和德国总理默克尔的见证下,工银租赁与空中客车公司再次签署了50架A320系列飞机购机协议,成为空客A320neo这一全球销售增长速度最快的单通道飞机的首家中国客户。今年3月,工银租赁携手南航和天津东疆保税港区成功完成了国内首单空客A380飞机租赁业务,再一次开创了我国飞机金融租赁业务新的里程碑。
我国融资租赁业发展的现状
我国融资租赁业发展的现状、问题与对策(上) 深圳发展银行高山 发布时间:2010-04-28 我国融资租赁业起步较晚,1979年10月,中国国际信托投资公司成立,开始了早期的租赁业务实践。1981年4月,中信公司与日本东方租赁公司合资成立了中国第一家中外合资租赁公司——中国东方国际租赁公司,同年7月与内资机构合作成立了第一家金融租赁公司——中国租赁有限公司,这两家融资租赁公司的成立标志着我国融资租赁业的创立和融资租赁体制的建立。2000年经国务院批准,租赁业被列入“国家重点鼓励发展的产业”,2008年开始,我国融资租赁业进入快速发展阶段。 —、发展现状 (一)融资租赁机构数量快速增加 截止2009年9月底,我国已经有各类融资租赁机构164家,按照我国现行法规,融资租赁机构根据监管对象可分为三大类:金融租赁公司(银监会监管,共17家)、外商投资租赁公司(商务部监管,共110家)和国内融资租赁试点单位(2004年底开始审批,共5批37家),详见表1。 1、金融租赁公司。2007年底允许国内银行参与融资租赁业后,工银、交银、建信、民生、招银成立,国开行则对深圳租赁公司进行了重组,使我国金融租赁公司名副其实,股东类型完善。2008年金融租赁公
司总注册资本金达到240多亿元,可承载的业务量2500多亿元。截至2009年5月末,国内金融租赁公司总资产为948亿元,同比增长3.6倍。 2、外资融资租赁公司。2004年租赁业允许外商独资以后,外商独资经营租赁公司积极进入,增幅明显,是目前我国数量最多的一类机构。随着境外投资人的多元化,租赁业务模式基本和国际接轨,国际上有的租赁公司形式中国也都基本齐全。投资目的也由初期单一的“引进外资的窗口”向“优化配置资源的平台”发展,寻求多种业务模式,盈利点多元化。 3、内资试点融资租赁公司。2008年试点企业累计签订融资租赁合同金额约200亿元,是上一年融资租赁合同金额的1.5倍。试点工作已显成效,业务模式不断创新,融资租赁业务迅速增长,但多数制造企业没有建立租赁营销体制的理念。 (二)融资租赁业行业规模和业务规模迅速增长 据国家统计局统计,2008年融资租赁业开始进入快速发展阶段。2008年开展业务的70家企业融资租赁业务达到1550亿元,其中金融租赁11家约为630亿元;外商租赁企业34家约为500亿元;内资租赁25家约为320亿元,为一批设备制造商和企业特别是中小企业解决了“销售难”和“融资难”。2008年租赁市场渗透率平均值为4.24%,比2007年提高了15.8%,2009年前11个月租赁渗透率继续保持增长,相关数据见表2、表3。
中国国家创新体系的发展现状与完善
龙源期刊网 https://www.360docs.net/doc/348827127.html, 中国国家创新体系的发展现状与完善 作者:薛晓光张亚莉高秀春 来源:《现代管理科学》2018年第09期 摘要:中国的国家创新体系已基本形成,但其在世界竞争中并没有全面发挥其效用,因此,文章结合中国国家创新体系构建过程中实际历程和经验,加速优化中国国家创新体系,并按照实际的规划部署中实现2050年创新型强国的战略目标,针对中国的实际发展现状及存在问题,找到适合中国实际国情的国家创新体系构建路径。 关键词:国家创新体系;研发投入;创新型国家 中国国家创新体系发展趋势与经济新常态、供给侧改革与现阶段参与国家竞争的方向一致,才能保持中国经济社会健康稳定和谐发展的总体方向基本不变,在各国国家创新体系构建间的实践过程中政府的作用会随着时间的延长而逐渐减少,直至消失。而中国在创新过程中政府的作用依旧存在,这与中国实际的国情有直接的关系,因此,本文要全面把握中国在构建国家创新体系的过程,探索政府在不同时间段的实际作用。中国的创新行为由一个从不自觉走向自觉的过程,在建设国家创新体系的过程中,更要正确地把握国家创新体系的历史及现状。 一、中国国家创新体系的现状 各项政策、规划的提出和完善均推进了“创新型国家”的建设步伐,中国国家创新体系的建设在2016年取得了显著成果,将逐步推进国家创新体系的完善,其现有基础具体表现在以下几个方面: 1. 创新投入稳步增长。研发投入稳步增长。根据《2016年全国科技经费投入公报》中的 有关数据显示,该年度研发经费投入高达1.5万亿元,与以往相比,它保持了10.6%的较快增长速度,与同期GDP相比高出了3.9个百分点。研发经费从2005年的2 450亿增长到2016年的1.5万亿元,十年间上升了6.4倍。与此同时,中国加快推进创新驱动发展战略,积极完善对应的政府政策体系,充分调动了各类人群的创新积极性,从而促进了研发投入的快速增长。从数据中就可以看出,企业、研究机构及大学研发经费投入出现了直线上长的趋势,具体到实际的数值,我们可以看出2016年中国各类企业进行的研发经费投入高达12 144亿元,相比于2015年来说,该数值增长约11.6%,贡献率高达83.8%,已经成为全社会研发投入的主要力量。除此之外,国家创新体系的其它两个创新主体—研究机构、大学也同样出现了研发经费直线上升的情况,2016年两者的研发经费支出高达2 260.2亿元、1 072.2亿元,增长较为迅猛,与2015年的实际研发经费支出相比增长高达5.8%、7.4%,增长幅度超过了2.8%、6.4%。 2. 科技人才队伍不断壮大。2015年中国科技人才队伍稳定增长,达到7 915万人,与2014年相比,增长了5.4%。R&D人员总量375.9万人年,R&D研究人员161.9万人年,居世
供应链(存货)融资租赁业务模式
供应链金融中的融资租赁业务模式 一,方案简介 供应链金融在当今市场发挥着越来越重要的角色,它是商品交易下应收应付、预收预付和存货融资而衍生出来的组合融资,是以核心企业为切入点,通过对信息流、物流、资金流的有效控制或对有实力关联方的责任捆绑,针对核心企业上、下游长期合作的供应商、经销商的融资服务。在供应链金融中可以把钱投在需求大的地方,有效的提高一个产业链的总体效益。而中国融资租赁有限公司(以下简称“中租”)所提出的供应链金融模式可以根据不同的企业进行有效的调整,以达到解决企业客户融资难的问题,以及为对象客户提供货物的囤积。在供应链金融模式中,主要有保兑仓融资,应收账款融资,融通仓融资。而中租的融资租赁业务可以融入到保兑仓融资和融通仓融资这两种模式中。 二,关系图 1,保兑仓融资模式—直接租赁 货物所有权转移 买卖关系 租赁关系 贷款关系
A ,买方,卖方,中租,物流企业签订《货物融资租赁合同》。 B ,中租和银行签订《贷款合同》。 C ,在《货物融资租赁合同》中要明确厂商回购义务和客户为其自己提货逾期而做相应担保责任。此外,中租和物流企业要明确仓单质押涉及到的货物所有权转移,以及物流企业对存货安全性的担保。 2,融通仓融资模式—售后回租 存货融资租赁——售后回租各方关系图 物流企业 客户货物转移关系仓储监管关系 租赁关系中租 银行 借贷关系 A ,买方,中租,物流企业签订《货物融资租赁合同》 B ,中租和银行签订《贷款合同》。 C ,在《货物融资租赁合同》中要明确第三方担保和客户为其自己提货逾期而做相应担保责任。此外,中租和物流企业要明确仓单质押涉及到的货物所有权转移,以及物流企业对存货安全性的担保。 三,流程图 1,保兑仓融资模式—直接融资租赁
融资租赁现状及发展建议
融资租赁现状及发展建议 被誉为朝阳产业的租赁业,近年来倍受世人瞩目。根据《世界租赁年报》(1996年)资料,在5种融资方式中,融资租赁方式的融资总量居第二位,仅次于贷款。1995年“贷款”业务额为5590亿美元,“融资租赁”业务额为3450亿美元(其他“欧洲债券”2480亿美元,“欧洲商业债券550亿美元”,“中期票据”460亿美元)。至l997年融资租赁业务额已达到4280亿美元。我国的融资租赁业起步于80年代,经过十多年的时间已取得了一定的规模,并对经济发展起了一定的支持和推动作用。 一、融资租赁业的沿革 第二次世界大战后,第三次科技革命引起了发达资本主义国家原有工业部门大批设备相对落后,同时也产生了以资本和技术密集型为特点的耗资巨大的新兴工业部门,使得这些国家固定资本投资规模急剧扩大,设备更新速度空前加快,造成企业一方面急需大量资金购置设备,另一方面又要承担因新技术运用设备无形损耗加快的风险,在这种背景下,以融资为核心机能的现代融资租赁业应运而生,解决了企业面临的上述两难困境。 1952年第一家融资租赁公司在美国成立,掀开现代融资租赁业的发展进程,截止2000年,据《世界租赁年鉴》统计,全世界租赁成交额1978年是410亿美元,1987年是1038亿美元,2000年达到5000亿美元,平均每年以30%的速度增长,成为仅次于银行信贷的第二大融资方式;从融资租赁在设备购买的市场渗透率(租赁交易总额占固定资产投资总额的比率)来看,美国为30%,德国为18%,日本为8%,发达国家平均的市场渗透率在15~30%;从融资租赁对经济增长的贡献来看,美国租赁业对GDP的贡献已超过30%。现代融资租赁在从无到有的80年历史中,取得突飞猛进发展。 二、中国融资租赁业的形成 在改革开放之初,荣毅仁先生借鉴国外经验,率先在我国开创了融资租赁业务。1981年中国国际信托投资公司先后组建了中国东方国际租赁有限公司和中国租赁有限公司。经过近二十年的发展实践,目前,经外经贸部审批成立的中外合资租赁公司已有四十二家,经中国人民银行审批成立的金融租赁公司有十五家,还有近200家非银行金融机构兼营融资租赁业务。生产厂家和流通领域成立的租赁公司要求开展融资租赁,进行设备和产品促销的呼声也日益强烈。融资租赁作为一个新兴行业已在我国初步形成。 三、我国融资租赁业发展现状及存在的问题 截至1998年底,合资租赁公司累计引进外资达70亿美元,金融租赁公司和非银行金融机构从事的租赁业务累计金额约200多亿人民币。我国的民航、城市出租汽车行业、移动通讯业基本都是采用融资租赁方式引进国外飞机、汽车和设备后迅速发展起来的。云南烟草业的腾飞、江浙乡镇企业的异军突起、众多企业的产品结构调整、军品转民品都有融资租赁公司给予的宝贵支持。有的企业正是在租赁公司的支持下扭亏为盈并逐步发展成上市公司。 合资租赁公司在亚洲金融危机期间,成功地在国际金融资本市场组织银团贷款采取转租赁方式引进外资几亿美元,支持了邮电通信业进行技术改造。浙江省金融租赁有限公司由名不见经传的小公司,发展成为一个有近20亿资产的金融租赁公司。最近该司又充分发挥自己的融资功能与政府的积极财政政策相配合,共同筹资近3亿人民币,有力地支持了城市公交系统基础设施建设。改变了财政资金的传统投入方式,提高了财政投入拉动社会投资的倍数效应。这些都是我国融资租赁业在引进外资,探索金融服务的新领域取得成功的典型范例。 我国融资租赁业起步于计划经济体制时期,是伴随着改革开放和经济体制转换的历程逐步发展起来的。由于经济政策、管理体制、信用机制的变化以及租赁公司自身管理的原因,融资租赁业也发生了不少问题和困难。如:一些成立较早的租赁公司大量租金被拖欠;租赁公司注册资金太少,高负债经营,抗风险能力太差;一些金融租赁公司由于经营不规范,租赁主业不突出,金融业实行分业经营后,
金融租赁公司企业文化
金融租赁公司的企业文化 凡是有公司的存在地方必然会有企业文化,这是人类和其他群体动物有所区别的地方。这种企业文化是天然产生的,但还可以雕琢和加工的。精明的人会用经过加工的企业文化吸引合作者,笨拙的人不自觉地将自己丑陋的文化展现给合作者吓跑对方。金融租赁属于知识密集型产业,自然也少不了企业文化。一个成功的企业必然要加工修饰自己的企业,更重要的是他们的经营业绩充分地显露了他们的文化。金融租赁公司到底有那些企业文化?从成功企业说起: 浙江金融租赁股份有限公司的“浙租模式” 浙江租赁是比较典型的文化企业。首先从名片上就能感受企业是经过CI(企业形象策划)加工的。绿色的LOGO,象征企业青春的活力,体现开拓业务的创新精神。不管在办公室,还是宣传资料上,都能看到协调统一的(公)司色,给人一种统一步伐的感觉,立即联想到企业的管理。 不仅外表注重形象,浙租在培养人才上还花大力气,高层领导人员努力提高学历,公司出的不定期杂志,建立对外的互联网站等,处处体现儒商风格。在知识经济时代中,这种形象立即给人一种亲切感和信任度,在开发业务中自然站在有利的位置上,难怪浙租不愁好项目。 最有名的是“浙租模式”。在我国由计划经济向市场经济转轨过程中,浙江租赁公司利用当地的商业意识,政府的高度重视和政策支持,在别家租赁公司不景气的情况下,他们“一枝独秀”坚持租赁主业,在行业中树立了高大想象,成为本届行业组织的会长单位。他们并不满足现状,为了适应市场经济环境的要求,他们又率先由简单租赁模式向创新租赁发展,扩大了浙租模式的内涵,成为行业的领头羊。 新疆金融租赁有限公司的“新租速度”
新疆租赁公司成立的比较晚,在行业内算是小弟弟,曾经一度把精力放在做股票上。经过资产重组,他们改变了企业内部经营机制,树立了敢想敢干的创新精神,在短短的1年多,新增租赁资产以爆炸方式增长令业内人士刮目相看。目前他们以平均每月2亿新增租赁资产的速度,不断地扩大租赁规模,把“租赁为西部开发服务”从口号变为现实。 凡是好的租赁公司都有一个特点就是尊重知识,注重人才培养。在行业组织的首次从业人员培训上,总经理亲自带队,率领10人的队伍参加基层人员的培训,并从头到尾认真学习和记录。加上在会间介绍的创新理念,新疆租赁成了不是老师的老师,在场外做学习辅导,受到与会者的高度青睐——因为他们是在信息比较封闭的新疆,通过互联网络把得到的信息和理论与实践结合最成功的企业。不仅西部的企业要向他们学习,东部的企业也应该向他们学习,因为和他们相比,我们已经落后了。 创新租赁需要知识,创新程度越高,自认为知识贫乏,更需要学习。这和既不干租赁也不参加学习的租赁公司形成鲜明的对比。企业文化就是在干与不干之间产生。但从本质上看新疆租赁的成功不是在创新能力如何,而是有一套激励人才的竞争机制,吸引了当地的人才,项目、资金和人才源源不断地流向新疆租赁。到了乌鲁木齐出租汽车司机没有不知道新疆租赁公司的,这就是企业文化的魅力。 四川金融租赁股份有限公司的“川租指标” 四川租赁公司就好象学院派那样注重指标。他们搞租赁就好象南美风格的足球,讲究技术指标。在业务的开拓中,他们的发展速度也是惊人的,但是总要从行业监管指标上评判自己的业绩。 川租还有一个特点好象是历史形成的,那就是高层管理人员特别注重舆论宣传,一般都亲自挂帅,撰写文章,研究租赁理论、探讨租赁政策、宣传租赁理念。不知是因为成功而有的说,还是因为注重理论研究并指导实践,或许二者都有,反正成功者的话总是对的。
几种影响较大的融资租赁创新模式介绍
几种影响较大的融资租赁创新模式 融资租赁公司的运营模式极为繁多,在原有模式基础上稍加改造便是一种新的运营模式,因此不断有创新型模式出现。不过,所谓“万变不离其宗”,在掌握英国税务租赁、德国税务租赁和日本税务租赁后,基本可以领会融资租赁的基本模式,总结其中的规律,理解或自主创新其它更复杂的模式。 (1)英国税务租赁模式:充分发挥避税功能 英国税务租赁(Tax Lease)是利用英国税法中关于本国投资者投资大型设备可获减免税的规定来降低融资成本的一种结构化租赁。其过程如下: 英国法律规定,本土公司购买大型运输工具可以按上年末账面价值的25%进行加速折旧,折旧额税前扣除。由一家英国本土公司A作为出租人出资购买大型运输工具,租赁给另一家英国公司B(承租人)使用。在设备购置的最初几年,租金必然低于折旧。这样,出租人可以用此折旧费用抵消其部分赢利,减少交税。出租人可将该收益的一部分以降低租金的方式返还给承租人,因此后者的融资成本得到降低。 实际操作中,假设有外国投资者F拟投资飞机,并利用英国税务租赁获利。 第一步,该F公司先在免税港开曼注册SPC(壳公司)K。 第二步,F可以与A协商:用飞机由K与A叙作售后回租。 第三步,A可以自己支付20%的货款,另外80%以飞机向银行抵押,并把向K 收取租金的权利也转让给银行,然后与银行叙作一笔杠杆租赁。由于A投资飞机可以享受加速折旧,因此A将飞机出租给K时,收取的租金低于市场租金水平以转让一部分税收优惠给K。 第四步,K从A租得飞机后,以略低于市场水平的价格,将飞机出租给英国公司B。由于这一租金低于市场,B乐意租用。 第五步,K一方面从B取得租金,一方面向A支付租金。中间的差额为K所取得的利润。 第六步,最终,由于开曼为免税港,K可以将此利润以接近零成本转移给F。F 获得租金差价做为利润;A获得低于市场水平租金。皆大欢喜,获得租金收益+留用税收抵扣收益;只有英国政府少收了税金。 (2)德国KG模式:充分发挥“集资”功能 KG为德文Kommanditgesellschaft的缩写,其含义为有限责任合伙公司。德国的KG
融资租赁的12种业务模式
融资租赁公司12种主要业务模式 ?2014-07-04 17:38:59 ?来源:中国财务总监网 融资租赁在中国是一个新兴的行业。它是设备融资模式、设备销售模式、投资方式的创新,不仅在各交易主体之间实现新的权责利平衡,为客户提供了新的融资方法,而且成为交易主体优势互补、配置资源的机制和均衡税务的理财工具。 随着融资租赁的发展,融资租赁公司的业务模式也逐渐增多,但是融资租赁公司的业务模式以下列12种为主,其中前5种为基本模式,后7种为创新模式。 一、直接融资租赁 直接融资租赁,是指由承租人选择需要购买的租赁物件,出租人通过对租赁项目风险评估后出租租赁物件给承租人使用。在整个租赁期间承租人没有所有权但享有使用权,并负责维修和保养租赁物件。 适用于固定资产、大型设备购置;企业技术改造和设备升级。 直接融资租赁操作流程: (1)承租人选择供货商和租赁物件; (2)承租人向融资租赁公司提出融资租赁业务申请; (3)融资租赁公司和承租人和供货厂商进行技术、商务谈判; (4)融资租赁公司和承租人签订《融资租赁合同》; (5)融资租赁公司和供货商签订《买卖合同》,购买租赁物; (6)融资租赁公司用资本市场上筹集的资金作为贷款支付给供货厂商; (7)供货商向承租人交付租赁物;
(8)承租人按期支付租金; (9)租赁期满,承租人正常履行合同的情况下,融资租赁公司将租赁物的所有权转移给承租人。 二、售后回租 售后回租是承租人将自制或外购的资产出售给出租人,然后向出租人租回并使用的租赁模式。租赁期间,租赁资产的所有权发生转移,承租人只拥有租赁资产的使用权。双方可以约定在租赁期满时,由承租人继续租赁或者以约定价格由承租人回购租赁资产。这种方式有利于承租人盘活已有资产,可以快速筹集企业发展所需资金,顺应市场需求。 适用于流动资金不足的企业;具有新投资项目而自有资金不足的企业;持有快速升值资产的企业。 售后回租的操作流程: (1)原始设备所有人将设备出售给融资租赁公司。 (2)融资租赁公司支付货款给原始设备所有人。 (3)原始设备所有人作为承租人向融资租赁公司租回卖出的设备。 (4)承租人即原始设备所有人定期支付租金给出租人(融资租赁公司) 三、杠杆租赁 杠杆租赁的做法类似银团贷款,是一种专门做大型租赁项目的有税收好处的融资租赁,主要是由一家租赁公司牵头作为主干公司,为一个超大型的租赁项目融资。 首先成立一个脱离租赁公司主体的操作机构--专为本项目成立资金管理公司提供项目总金额20%以上的资金,其余部分资金来源则主要是吸收银行和社会闲散游资,利用100%享受低税的好处“以二博八”的杠杆方式,为租赁项目取得巨额资金。其余做法和融资租赁基本相同,只不过合同的复杂程度因涉及面广而随之增大。
汽车融资租赁公司分析
汽车融资租赁公司分析 本篇报告主要分析汽车融资租赁领域几个主要公司的业务情况,将会研究易鑫集团、神州集团和大白汽车的商业模式、风控策略、产品情况、车商政策和获客途径。本报告分上下篇,上篇报告主要包括商业模式、风控、车商政策和获客途径四个主题。 一、商业模式 1、易鑫集团商业模式 1.1 概述 易鑫拥有互联网汽车零售和自营融资齐头并进的模式,利用其最大汽车互联网零售平台的流量优势,发展自营融资业务努力切入车商和客户之间并直面客户。公司两大业务部门:交易平台业务和自营融资业务。交易平台业务包括广告及会员服务和交易促成及增值服务。自营融资业务则主要包括融资租赁业务和经营租赁(开走吧产品)。 1.2 具体模式分析 易鑫模式是集传统新车贷、二手车贷和经营租赁三方面为一体的分期贷款,通过其拥有的中国最大的汽车零售交易平台和腾讯、京东、百度的客户导流,配合针对客户端的app和下游门店,来实现盈利。 易鑫的线上渠道包括淘车网、易鑫车贷等网站及移动应用,除此之外,腾讯、京东、百度这三个流量巨头也都为易鑫开辟了流量入口。截止到2017年12月,其在线渠道约有5000万名活跃用户。 而在线下渠道方面,截止2017年12月31日,其汽车经销商合作网络已经覆盖全国30多个省340多个城市逾17,000家经销店(加盟店加入),其中包括228家独立运营的体验店。最新财报显示,2017年易鑫集团共促进49万笔汽车及汽车相关交易,累计总交易量达到77万。 图-1 商业模式易鑫第二期ABS公告
易鑫盈利业务主要分为两部分,如图2,交易平台业务收入和融资租赁业务收入(这里统称自营融资业务收入)。其中交易平台业务收入占比大约21%,而传统融资租赁业务收入占比大约百分之79%。 交易平台主要是包括广告及会员服务和交易促成及增值服务,如成交促成服务、贷款促成服务、其他增值服务。公司盈利全部来自这两大板块,截止2017年12月31日止,全年总收入同比增长162%至人民币39.06亿元,其中交易平台业务收入同比增长354%,自营融资业务收入同比增长131%,共促成49万笔(77万量)汽车零售交易及汽车相关交易,同比增长88%。 图-2 盈利模式 wind 华泰证券 自营融资业务分为三部分,分别为融资租赁业务、经营租赁业务和其他相关业务,融资租赁业务主要赚取利息差、经营租赁业务主要赚取租金而其他相关业务指的是从汽车经销商赚取汽车销售收入。 融资租赁业务是公司主要收入来源,易鑫汽车融资租赁产品和银行以及汽车金融公司的产品相比,更加丰富,效率更高。截止到2017年底每个消费者融资租赁的平均融资额度及期限分别为7万元和33万元,易鑫的净融资应收账的平均收益率为13%。主要产品为一证贷、两证通、鑫动融等融资方案。如图4是整个以消费者为中心的汽车交易生态系统。其中很多经销店是以加盟店的形式成为易鑫的门店。 而经营租赁业务下的“开走吧”产品是首付+月供+尾款类型的产品。按照经营租赁模式,易鑫向汽车经销商购买汽车并充当出租人,将汽车租给消费者(承租人),以收取租金。在租赁期间内,易鑫保有汽车所有权,消费者仅拥有使用权,在租赁期满后(也就是12个月后),消费者可以选择转为3年的融资租赁也可以一次付清尾款拿到汽车所有权。
2017年金融租赁公司三年发展战略规划
2017年金融租赁公司三年发展战略规划 一、公司总体发展目标发展战略 (2) (一)公司总体发展目标 (2) (二)公司发展战略 (2) 1、专业化战略 (2) 2、客户导向战略 (2) 3、风险管理战略 (3) 4、人才发展战略 (3) 二、公司具体发展任务 (3) (一)业务发展 (4) 1、行业拓展 (4) 2、渠道建设 (4) 3、产品开发 (6) 4、客户关系管理 (6) (二)内部管理 (7) 1、风险管理 (7) 2、资产管理 (8) 3、人力资源管理 (8) 三、拟定计划的假设条件及实现计划拟采用的方式、方法或途径 (9) (一)拟定计划所依据的假设条件 (9) (二)实现计划拟采用的方式、方法或途径 (9) 四、业务发展计划与现有业务的关系 (9)
一、公司总体发展目标发展战略 (一)公司总体发展目标 公司自成立以来,按照“特色鲜明,专业服务”的指导思想,坚持“服务民生、服务中小”的市场定位,全力提升专业化融资租赁服务能力,为客户提供特色化金融服务。未来,公司将发挥多元化股东优势,结合国际、国内租赁实践经验,不断创新服务模式,持续提升核心竞争力,努力成为国内最佳中小机构融资租赁服务商。 (二)公司发展战略 1、专业化战略 专业化战略是金融租赁行业与银行错位竞争的立足之本,是公司应对目前租赁行业快速扩张、无序竞争的关键,也是公司提高风险控制和资产管理能力的必然要求,更是公司品牌定位和形象的重要支撑。专业化战略需要公司围绕“服务民生、服务中小”的战略定位,集中资源和能力打造有别于竞争对手的比较竞争优势,最终使之成为公司业务发展和利润增长最重要的保障。 2、客户导向战略 公司自始至终以满足客户需求,增加客户价值为出发点。在经营过程中,充分关注客户的基本特征、需求偏好、行为习惯,保持产品
一、融资租赁业务背景及现状
一、融资租赁业务背景及现状 集团投资进展部 一、融资租赁业务背景及现状 1952年融资租赁业务产生于美国,六、七十年代在全世界迅速进展,现已成为发达国家企业更新设备的要紧融资手段之一,融资租赁业被誉为“朝阳产业”。 1、国外融资租赁业务进展情形 现代租赁是当今国际上进展最迅猛的新兴服务产业之一,由于它具有融资、融物、推动投资的重要功能,被称为“新经济的促进者”和“经济增长的助推器”,成为进展商品流通的主渠道。据《世界租赁年报》统计:2000年全球租赁总额为4989.5亿美元,前四名分别是美国、日本、德国和英国。其中美国租赁总额高达2600亿美元,占全球租赁总额的45%,市场渗透率(租赁额与GDP之比)高达31.7%,其企业设备投资80%是通过租赁融资实现的。 2、国内融资租赁业务进展情形 中国经济已连续多年保持高速增长,中国租赁业进展现状与我国的宏观经济总量极不相称。融资租赁自1952年在美国显现后,逐步渗透到各行各业,对其GDP的奉献率已超过30%,成为仅次于商业银行贷款的第二大融资方式。形成鲜亮对比的是我国租赁业对GDP的奉献率仅为万分之三,租赁市场渗透率只有1%左右,远低于17%的世界平均水平。按照行业进展规律,随着中国经济国际化进程的加速,融资租赁也将迎来高速成长。 二、融资租赁业务进展趋势 1、现代租赁业具有宽敞的市场空间 去年,我国GDP总量达到18.23万亿元。按照“十一五”规划,到20 10年GDP总量将达到36万亿元以上,租赁业务量估量可达3600亿元。按照国际租赁业进展规律,租赁渗透率将随着经济进展逐步提升,如果我国租赁渗透率上升到5%,届时就有1.8万亿元的市场空间。 江苏作为经济发达地区的省份,租赁业进展长期滞后。2006年江苏省GDP达到21548.36亿元,南京市GDP总量为2774亿元。而江苏和南京的
科技创新的现状、问题及对策
河南省高校科技创新的现状、问题及对策 河南省作为一个人口大省和资源相对缺乏的省份,其经济的发展必须依靠科技的支撑,改革开放30年来,河南省地方高校不仅在学校数量和在校生人数上占了绝大多数,而且为河南省经济建设与社会发展培养了各类优秀人才,是推进河南经济社会发展的重要基地,是科技创新、技术转移和成果转化的重要载体与平台,是建设河南创新体系的骨干和支撑力量。“十一五”以来,河南省认真实施科教兴豫、人才强省和自主创新跨越发展战略,加快创新河南建设,取得了新的进展。然而机遇总是与挑战同在,发展也总是与矛盾共存,应该客观地看到,目前还存在着一些制约河南地方高校科技创新能力发展的问题,急需寻找对策加以解决。 1 河南高校科技创新能力的现状及存在的问题 河南省是一个高等教育大省,但绝不是强省。河南的部属院校相对较少,在项目扶持和资金支持上主要靠本省的力量。但是无论从本科院校数量还是博士点数量,无论从三大检索收录的科技论文数量还是项目和科研奖项数量上,河南高校明显落后于北京、江苏、山东等地区,河南高校的整体科技创新能力和层次都还比较低,科技创新体系还有待进一步完善。高校科技创新中存在的问题如下: 1.1专业结构、人才培养模式单一,优势学科不突出 河南大多数地方高校都是在改革开放后成立的,由于建校时间相对较短,多以传统专业为主体,在专业结构与学科结构上都较为单一。经过近几十年的建设在学科的纵向方面得到了一定的扩展,但由于自身条件限制,对于新兴交叉的边缘学科的建设却显得举步维艰。近年来随着新兴产业的发展,原有的专业和学科难以适应这些新的变化,致使其成为提升河南地方高校科技创新能力的瓶颈与核心问题。1.2 科研与教学的定位不准确、科研方向不明确 高校的发展定位不是“空中楼阁”,河南不少高校不顾高等教育发展的内在规律,盲目确定自身的发展定位现象突出。片面追求论文、项目和成果,导致缺乏自己的特色和优势,难以实现学校的可持续发展。 科研方向是科学研究的灵魂,河南有些地方高校缺乏科研发展的整体规划,校级重点科研方向不明确,科学研究处于一种自发的、分散的状态,缺乏长期的目标导向。
融资租赁公司主要业务模式
融资租赁公司主要业务模式 融资租赁在中国是一个新兴的行业。它是设备融资模式、设备销售模式、投资方式的创新,不仅在各交易主体之间实现新的权责利平衡,为客户提供了新的融资方法,而且成为交易主体优势互补、配置资源的机制和均衡税务的理财工具。随着融资租赁的发展,融资租赁公司的业务模式也逐渐增多,但是融资租赁公司的业务模式以下列12种为主,其中前5种为基本模式,后7种为创新模式。 1、直接融资租赁 直接融资租赁,是指由承租人选择需要购买的租赁物件,出租人通过对租赁项目风险评估后出租租赁物件给承租人使用。在整个租赁期间承租人没有所有权但享有使用权,并负责维修和保养租赁物件。 适用于固定资产、大型设备购置;企业技术改造和设备升级。 直接融资租赁操作流程: (1)承租人选择供货商和租赁物件; (2)承租人向融资租赁公司提出融资租赁业务申请; (3)融资租赁公司和承租人与供货厂商进行技术、商务谈判; (4)融资租赁公司和承租人签订《融资租赁合同》; (5)融资租赁公司与供货商签订《买卖合同》,购买租赁物; (6)融资租赁公司用资本市场上筹集的资金作为贷款支付给供货厂商; (7)供货商向承租人交付租赁物; (8)承租人按期支付租金; (9)租赁期满,承租人正常履行合同的情况下,融资租赁公司将租赁物的所有权转移给承租人。 2、售后回租 售后回租是承租人将自制或外购的资产出售给出租人,然后向出租人租回并使用的租赁模式。租赁期间,租赁资产的所有权发生转移,承租人只拥有租赁资产的使用权。双方可以约定在租赁期满时,由承租人继续租赁或者以约定价格由承租人回购租赁资产。这种方式有利于承租人盘活已有资产,可以快速筹集企业发展所需资金,顺应市场需求。 适用于流动资金不足的企业;具有新投资项目而自有资金不足的企业;持有快速升值资产的企业。 售后回租的操作流程: (1)原始设备所有人将设备出售给融资租赁公司。 (2)融资租赁公司支付货款给原始设备所有人。 (3)原始设备所有人作为承租人向融资租赁公司租回卖出的设备。 (4)承租人即原始设备所有人定期支付租金给出租人(融资租赁公司) 3、杠杆租赁 杠杆租赁的做法类似银团贷款,是一种专门做大型租赁项目的有税收好处的融资租赁,主要是由一家租赁公司牵头作为主干公司,为一个超大型的租赁项目融资。首先成立一个脱离租赁公司主体的操作机构——专为本项目成立资金管理公司提供项目总金额20%以上的资金,其余部分资金来源则主要是吸收银行和社会闲散游资,利用100%享受低税的好处“以二博八”的杠杆方式,为租赁项目取得巨额资金。其余做法与融资租赁基本相同,只不过合同的复杂程度因涉及面广而随之增大。
中国融资租赁行业的现状
中国融资租赁行业的现状 1 背景 一 2010年中国融资租赁交易额超4200亿元 3月2日,中国外商投资企业协会租赁工作委员会副会长屈岩凯在电话中告诉记者,2010年中国融资租赁市场总交易额超过4200亿元人民币。“中国融资租赁最近几年成长速度非常快。”他表示,2009年中国融资租赁总交易额约3000亿元,而2008年为1500亿元,2007年为700-800亿元。 据屈岩凯介绍,在4200亿元融资租赁总交易额中,银行系金融租赁公司完成2000亿元,由商务部批淮的非银行系金融租赁公司完成2200多亿元, “银行系金融租赁公司获批17家,数量占注册租赁公司的10%,但银行系租赁公司资本规模庞大,完成业务规模占一半。”银行系金融租赁公司资料来自中国银行业协会金融租赁专业委员会,比较可靠,非银租赁公司的资料则来自业内估算。屈岩凯补充说。 据目前的不完全统计,银行系租赁公司总资产收益率高于1%,屈岩凯表示,1-3%属于正常范围。目前租赁公司资产总额6000亿元,其中银行系租赁公司和非银行系包括外资等融资租赁公司各3000亿元。 2010年银行系租赁公司股东回报率约6%,非银行系租赁公司约15%,因为非银行系租赁公司财务杠杆比例高,可以撬动资金1:10,资金流转快,而银行系租赁公司成立时间短,杠杆率低。”屈岩凯表示。 他告诉记者,融资租赁发展迅猛的原因,是越来越多的企业接受融资租赁的理念,不再要求所有权,装备行业也借融资租赁有扩张的衝动。公务机和航运租赁市场逐渐成熟,需求日增。直接的结果是从业机构(融资租赁公司)增加,从2004年的60家发展到2010年的200家左右。 二“十二五”规划——中国经济的“上升点” 作为“十二五”规划的开局之年,2011年无疑对中国的发展有著不同寻常的意义,也注定将成为中国历史上极不平凡的一年。在经受过金融危机的洗礼之后,这个经历了三十年改革开放的世界第二大经济体已基本完成了对其经济和社会发展问题的全方位检视。与此相应,其未来发展战略也已逐步变得清晰和明确。综观“十二五”规划,其战略在整体上可以归纳为两个方面: (一)经济发展方式的转变——与以往相比,中国的经济发展将更加注重整体协调性。同时,产业升级及产业结构的调整也将成为未来中国经济建设的主基调。
融资租赁业务创新——电影屏幕融资方案
电影屏幕和放映设备租赁方案 电影产业,是指以电影制作为核心通过电影的生产、发行和放映以及电影音像产品,电影衍生品,电影院和放映场所的建设等相关产业经济形态的统称。自2010年初,国务院办公厅下发《关于促进电影产业繁荣发展的指导意见》以来,“十二五”期间,中国电影总票房的增长率保持在30%左右。随着国家经济不断发展,观影消费不断增加,电影消费市场将会成为一个前景看好、收益颇高、适合投资的市场,本文将探讨如果将融租租赁业务模式与电影行业相融合,探索出新的业务方向。 一、前景分析 (一)行业发展情况 改革开放以来,中国电影经历了生产单位转企改制、组合院线、民资入影、融资上市、“互联网+”融合等重大产业改革。中国电影产业整体上呈现出稳定增长的繁荣态势、构建起充满活力的产业格局,电影产业逐步成熟:电影制作、发行、放映日益专业化,分工日益精细化;电影产品类型日益多样化;电影产业发展日益规模化,电影企业集团实力增强,头部电影不断产生;电影的衍生开发规模效益显现。 1. 观影人次逐年递增 自2013至2018年,中国电影观众的观影频次正在提升,且相较于欧美日韩等国家,中国的观影频次未来还有很大增长空间。猫眼研究院数据显示,2018年国内观影年龄层更加广泛,更多30岁以上观
众走进了电影院,看电影从年轻人时尚消费行为,变成全民娱乐消费行为。 2.票房收入节节攀升 据前瞻产业研究院发布的《中国电影产业市场前瞻与投资战略规划分析报告》统计数据显示,截止至2018年底,全国电影总票房609.76亿元,较去年559.11亿元同比增长9.06%,剔除票务服务费后共实现分账票房565.39亿元,同口径同比增长7.94%。观影人次17.16亿人次,同比增长5.93%,提升空间巨大。放映场次11066.8万场,同比增长17.24%。场均人次15.5人,同比下降1.7人次; 平均票价32.95元,同比提高0.62元,平均票价在经历了长期下滑后,在2018年首次出现提升。
融资租赁业务模式详解
融资租赁业务模式详解 融资租赁的基本方式是三方当事人(出租人、承租人、厂商)间的两份合同(购买合同、租赁合同)所确定的债权债务关系。从最基本的直接购买融资租赁(Direct financial lease),可以诱导出多种变体,如转融资租赁、售后租回融资租赁、杠杆融资租赁、委托融资租赁、托拉斯融资租赁等。除这些在北美、西欧及东亚韩日已成熟使用的融资租赁方法外,由于市场的驱动和业务的拓展,近几年来国内外的一些租赁公司,又开发出许多新的行之有效的方法,现将这些方法的要点简述于下: 1.转融资租赁(Sub-lease):由出租人从另一家融资租赁公司租进设备,然后转租给承租人使用。第二出租人可以不动用自己的资金而通过发挥类似融资租赁经纪人的作用而获利,并能分享第一出租人所在国家的税收优惠,降低融资成本。转融资租赁多发生在跨国融资租赁业务中。 2.售后租回融资租赁(Sale and leaseback lease):一般简称回租,由设备使用方首先将自己的设备出售给融资租赁公司(出租人),再由租赁公司将设备出租给原设备使用方(承租人)使用。厂商通过回租可以满足其改善财务状况(资产负债表)、盘活存量资产的需要,并可与融资租赁公司共同分享政府的投资减税优惠政策带来的好处,以较低的租金即可取得继续使用设备的权利。财产(设备)所有人通过这种方式可以在不影响自己对财产继续使用的情况下,将物化资本转变为货币资本。 3.杠杠融资租赁(Leveraged lease):国外杠杠融资租赁的运作方式十分复杂,涉及的当事人较多,一般包括承租人、生产厂商、物主出租人、物主受托人、债权人、经纪人等。融资租赁公司(出租人)只承担设备成本的一小部分,一般为20~40%,并以此为“杠杆”,大部分由银行或银团等金融机构提供。出租人要把租赁物的所有权、融资租赁合同的担保受益权、租赁物的保险受益权及融资租赁合同的收益权转让或抵押给贷款人,贷款人对出租人无追索权。该融资租赁对象大都是一些购置成本非凡高的大型设备,如飞机、轮船、卫星等。 4.委托融资租赁(Entrusted lease):一种方式是拥有资金或设备的人委托非银行金融机构从事融资租赁,第一出租人同时是委托人,第二出租人同时是受托人。第二种方式是出租人委托承租人或第三人购买租赁物,出租人根据合同支付货款。又称委托购买融资租赁。 5.项目融资租赁(Project lease):承租人是以项目自身的财产和效益为保证,与出租人签订项目融资租赁合同,出租人对承租人项目以外的财产和收益无追索权,租金的收取也只能以项目的现金流量和效益来确定。出卖人通过自己控股的租赁公司采取这种方式来推销产品,扩大市场份额。通讯设备、大型医疗设备、运输设备甚至高速公路经营权都可以采用这种方法。
融资租赁行业研究报告
融资租赁行业研究报告 前言 本调查报告的目的旨在从融资租赁的理论出发,通过对西方发达国家金融租赁业发展先进经验的研究和我国金融租赁业二十年左右的发展历程的总结,更主要的是通过对我国金融租赁业现状的调查和分析,展示目前我国金融租赁业的总体状况、运营过程中存在的问题极其原因,预测其发展趋势;并在此基础之上,联系我公司的主营业务,寻求二者之间的结合点,以期发现我公司在金融租赁行业的机会。 第一部分:融资租赁的理论分析 融资租赁是二战后产生于美国的一种新型金融工具,因其在加速折旧、促进企业技术改造、提高企业产品竞争力方面的独特优势,在出现至今短短50年的时间里,已经成为西方国家在债权融资的资金市场上仅次于银行贷款的第二大融资方式,占全球设备投资的20—30%。通过对金融市场的细分,可以看出融资租赁在金融市场中的地位和份额。 |--银行贷款 | |-->黄金市场 |--融资租赁 | |-->债权融资市场--> | | | |--债券市场 | | | 金融市场---> |-->资金市场--> | |__票据市场 | |
| | |--股票市场 | |-->股权融资市场 ---> | |--> 外汇市场 |__基金市场 我国的金融租赁业是指经中国人民银行批准以提供融资租赁业务为主的非银行金融机构,目前全国只有15家,数量少,规模小,资产总额不足200多亿元人民币,在中国民族金融市场上所占份额非常有限。由于存在许多对于金融租赁真正含义、市场前景、业务发展、监督管理、政策要求等方面的认识误区,我国金融租赁如在夹缝中生存,不但没有完全发挥出其特色和优势,而且导致一些金融租赁机构业务发展停滞,生存困难。尽管如此,回顾金融租赁在我国改革开放后对我国引进外资、技术设备改造的巨大推动作用,以及国外金融租赁业发展的情况,仍然可以看出,金融租赁在中国大有可为,是中国民族金融市场不可忽视的一支生力军。在这支生力军中,已涌现出像省租赁有限公司这样经营业绩好,运作管理规,发展势头良好的排头兵 一、融资租赁的定义 融资租赁,在不同的国家和地区有着不同的理解和不同的定义。我国融资租赁业对融资租赁比较一致的定义是:融资租赁业务,是指出租人根据承租人对出卖人、租赁物的选择,向出卖人购买租赁物件,提供给承租人使用,向承租人收取租金的交易,它以出租人保留租赁物的所有权和收取租金为条件,使承租人在租赁合同期对租赁物取得占有、使用和受益的权利。 二、融资租赁的特征 根据以上定义,我们可以看出融资租赁具有以下特征: 第一,融资租赁具有融资和融物的双重职能,是资金运动与物资运动相结合的形式。融资租赁是由出租方融通资金为承租方提供所需设备,它不同于一般借钱还钱,借物还物的信用形式,而是通过借物达到借钱,借物还钱,它使融资与融物相结合。租赁公司兼有金融机构(融通资金)和贸易机构(提供设备)的双重职能,因此,融资租赁比银行信用具有更强的约束力。由于融资租赁一头连着设备的生产厂商,一头连着设备的实际使用单位,有利于促进产销结合。 第二,融资租赁具有三方当事人,并且同时具备两个或两个以上的合同。