国际金融复习大纲

名词解释：

1.狭义外汇：是指以外币所表示的用于国际结算的支付手段

2.国际金融危机：金融危机是在宏观经济政策缺位和经济结构失调的基础上，信贷流程中断、

停滞、收缩，从而引起汇市猛涨、股市狂泻、企业倒闭、呆账涌现、国际收支逆差严重、大量资金外流、信贷资本极端缺乏和利息率急剧高涨的一个经济过程。

3.牙买加体系：1976年1月，“IMF国际货币临时委员会”在牙买加首都金斯顿召开会议，签署

了《牙买加协议》；同年4月，IMF理事会在《牙买加协议》的基础上通过了《IMF协定第二次修订案》。上述协议与修订案的推行使国际货币体系进入了一个新阶段，有的学者称之为后布雷顿森林体系，也有的称之为牙买加体系。

4.广义国际收支概念：在一定时期内一国居民与非居民之间全部经济交易的系统记录

5.浮动汇率制度：即对本国货币与外国货币的比价不加以固定, 也不规定汇率波动的界限, 而

听任外汇市场根据供求状况的变化自发决定本币对外币的汇率。

6.固定汇率制度：就是两国货币比价基本固定，并把两国货币比价的波动幅度控制在一定的范

围之内 。

7.欧洲货币市场：是指集中于伦敦与其他金融中心的境外美元与境外其他欧洲货币的国际存放、

借贷市场。

8.特别提款权：是IMF在1969年9月所创立的向成员国发放的无形账面资产。

9.间接标价法：用1个单位或100个单位的本国货币作为基础，折算为一定数额的外国货币。

10.铸币平价：两个实行金本位制度国家货币单位的含金量之比，叫做铸币平价。

11.总差额：是经常账户差额、资本和金融账户差额和净差错与遗漏三大项目金额的总和。

12.调节性交易：它是指在自主性交易收支不平衡后进行的弥补性交易，因而亦称为事后交易，

一般指短期资本项目和平衡项目。

13.远期外汇业务：即预约购买与预约出卖的外汇业务，亦即买卖双方先行签订合同，规定买卖

外汇的币种、数额、汇率和将来交割的时间，到规定的交割日期，再按合同规定，卖方交汇，买方付款的外汇业务。

14.外汇风险：一个组织、经济实体或个人的以外币计价的资产（债权、权益）与负债（债务、

义务）因外汇汇率波动而引起其价值上涨或下降的可能即为外汇风险。

15.汇率：外汇汇率是用一个国家的货币折算成另一个国家的货币的比率、比价或价格。

16.“特里芬难题”：布雷顿森林体系以一国货币作为主要国际储备货币，在黄金生产停滞的情

况下，国际储备的供应完全取决于美国的国际收支状况：美国国际收支顺差，国际储备资产不敷国际贸易发展的需求；美国国际收支逆差，则美元贬值，发生美元危机；而作为国际储备货币的基础，其币值理应保持稳定，不应贬值。这种难以解决的内在矛盾国际经济学界称之为“特里芬难题”。

简答题

1.择期及其特点？

择期是远期外汇的购买者（或出卖者）在合约的有效期内任何一天，有权要求银行实行交割的一种外汇业务。

择期与期权不同，期权是在合约有效期内或合约到期日，要求银行变割或放弃执行合约；而择期则不能放弃合约的履行，但可以在合约有效期内的任何一天要求银行交割。择期与远期外汇合约也不同。远期外汇的合约在合约到期时才能交割，而择期则在合约有效期内的任何一天均可要求交割。

2.2008年全球金融危机的成因和特点

成因：1）放任的金融创新严重脱离实体经济 特点：1）集中同步性

2）金融监管不力，滞后于金融创新的发展 2）警觉及时性

3）信?用评估与风险管理不严 3）协调一致性

4）宏观政策缺位，货币政策失误

5）经济交织，相互关联

3.写出汇率的概念并试述目前影响汇率变动的主要原因及其对一国国际收支的影响？

概念：外汇汇率是用一个国家的货币折算成另一个国家的货币的比率、比价或价格。

主要原因：当前一国的经济形势、宏观调控政策与利率差异、国际收支状况、主要经济数据、

市场预期和重大国际政治事件等是影响汇率变化的因素。

对一国国际收支的影响：

1）汇率变动对贸易收支的影响：一国货币汇率变动，会使该国进出口商品价格相应涨落，抑制

或刺激国内外居民对进出口商品的需求，从而影响进出口规模和贸易收支。

2）汇率变动对非贸易收支的影响

①汇率变动对无形贸易收支的影响：国货币汇率下跌，本国商品和劳务相对低廉。这有利于该

国旅游与其他劳务收支状况的改善。至于汇率上升，其作用则与此相反。

②汇率变动对单方转移收支的影响：一国货币汇率下跌，如国内价格不变或上涨相对缓慢，一

般对该国的单方转移收支会产生不利影响。

3）汇率变动对一国资本流出入的影响：资本从一国流向国外，主要是追求利润和避免受损，因 而汇率变动会影响资本的流出和流入。（当一国货币贬值而尚未到位时，国内资本的持有者和外

国投资者为避免该国货币再贬值而蒙受损失，会将资本调出该国，进行资本逃避。若该国货币贬值，并已到位，在具备投资环境的条件下，投资者不再担心贬值受损，外逃的资本就会抽回国内。）

4）汇率变动对官方储备的影响

①本国货币汇率变动通过资本转移和进出口贸易额的增减，直接影响本国外汇储备的增加或减

少。

②储备货币的汇率下跌，使保持储备货币国家的外汇储备的实际价值遭受损失；而储备货币国

家则因该货币的贬值而减少了债务负担，从中获利。

4.论述牙买加体系的基本内容及其特点

主要内容：1）浮动汇率制合法化 2）推?行?黄?金?非货币化 3）扩?大SDR（特别提款权）的份额和作?用 4）扩?大对发展中国家的资?金融通

特点：1）汇率制度多元化 2）国际储备资产多元化 3）国际收?支调节机制多样化

5.国际收支平衡表的主要内容

通常把国际收?支平衡表的项?目划分为五类：经常账户、资本和?金融账户、净差错与遗漏、总差额和储备与相关项目。⑴经常账户包括货物贸易项?目、服务贸易项?目、收益项?目和经常转移。⑵资本账户纪录资本转移和非生产、非金融资产的收买/出售。?金融账户纪录直接投资、证券投资和其他投资。⑶储备与相关项目指的是储备资产、使用IMF的信贷和贷款、对外国官方负债、例外融资。

6.当前影响汇率变动的因素

当前一国的经济形势、宏观调控政策与利率差异、国际收支状况、主要经济数据、市场预期和重

大国际政治事件等是影响汇率变化的因素。

7.简述固定汇率制度和浮动汇率制度的优缺点

浮动汇率制度的优点主要表现在以下三个方面：

1)浮动汇率制度有助于发挥汇率对国际收支的自动调节作用。

2)可以防止国际游资的冲击，减少国际储备需求。

3)浮动汇率制度使得一国内外均衡易于协调。

浮动汇率制度的弊端主要表现在以下三个方面：

1)浮动汇率制度不利于国际贸易和投资的发展。

2)助长了国际金融市场上的投机活动。3)浮动汇率制度又可能引发竞相贬值。

8.国际企业为防止外汇风险，应采取哪些方法？

（1）做好货币选择，优化货币组合，正确确定进出口商品价格与购销原则。可以采取计价货币从优法、拖延收付法、提前收付法、平衡法、组队法、多种货币组合法、本币计价法和调整价格法来防止风险。（2）可利用保值措施，签订保值条款。采取外汇保值法、综合货币单位保值法、物价指数保值法和滑动价格保值法来防止风险。

（3）根据实际情况，选好结算方式。可采取即期信用证法、远期信用证法，在具备一定前提下采用托收法来防止风险。

(4）利用外汇与借贷投资业务。采取即期合同法、远期合同法、货币期货合同法①，期权合同法、择期合同法、掉期合同法、借贷法及投资法等来防止风险。

(5)与贸易对手签订贸易协定，采取易货贸易来防止风险。

远期合同法、BSL法与LSI法一般称为外汇风险管理的三种基本方法

9.简述国际收支及其不平衡的一般成因。

狭义的国际收支概念是指―国在―定时期内（通常为1年）同其他国家为清算到期的债权债务所发生的外汇收支的总和。

国际收支的广义概念为“在一定时期内一国居民与非居民之间全部经济交易的系统记录”。

1） 经济周期

西方国家经济受在生产周期规律的制约。在生产周期的各个阶段，由于人均收入与社会需

求的消长，会使一国的国际收支发生不平衡。这种由于经济周期的更替而造成的国际收支不平衡，

称之为周期性不平衡

2） 经济结构

一国的国际收支状况往往取决于贸易收支状况。如果该国不能适应世界市场的需要而调整

商品的输出结构，将使贸易收支和国际收支发生不平衡，因此而产生的国际收支不平衡，称为结

构性不平衡。

3） 国民收入的变化

一般来讲，国民收入增加，贸易支出和非贸易支出都会增加；反之亦然。这种由国民收入

的变化所引起的国际收支不平衡，称为收入性不平衡。

4） 货币价值的高低

在一定的汇率水平下，一国货币如果高估，则该国商品的货币成本与物价水平高于其他国

家，必然不利于出口而有利于进口，从而使出口减少进口增加；相反，则出口增加和进口减少。

这种由于货币对内价值的高低所引起的国际收支不平衡，称为货币性不平衡

10.简述远期汇率与利率的关系

远期汇率与利率的关系极为紧密，在其他条件不变的情况下，一种货币对另一种货币是升水

还是贴水，升水或贴水的具体数字以及升水或贴水的年率（Annual Rate),收了两种货币之间的

利息率水平与即期汇率的直接影响。

1）远期外汇是升水还是贴水，受利息率水平的制约

在其他条件不变的情况下，利率低的国家的货币远期汇率会升水，利率高的国家的货币远期汇率

会贴水。

2）远期汇率升水、贴水的具体数字可从两种货币利率差与即期汇率中推导计算远期汇率、

即期汇率与利率存在着内在的联系，上例根据英镑与美元的利率、即期汇率，可以推算出英镑对

美元的远期汇率，如果将其进一步推导，可以从即期汇率、两种货币的利率差异中，计算出一种

货币对另一种货币升水与贴水的具体数字

3）升水（或贴水）的年率也可以从即期汇率与升水（贴水）的具体数字中推导计算一种货

币对另一种货币升水（或贴水）的具体数字不便于比较，不能直接指明其高于或低于即期汇率的

幅度，折成年率就便于比较了。

11.什么是传统的国际金融市场？什么是新型的国际金融市场？试述欧洲货币市场存在的积极作用

与消极影响？

传统的国际金融市场是从事市场所在国货币的国际借贷，并受市场所在国政府政策与法令管辖的

金融市场。

新型的国际金融市场，是指二战后形成的欧洲货币市场。它是在传统的国际金融市场基础上形成

的。

欧洲货币市场的积极作用

1）为各国经济发展提供资金便利

欧洲货币市场是国际资金再分配的重要渠道。在这个市场上，金融机构发达，资金规模大，

借款成本较低，融资效率高，因此它成了各国获取资金推动经济发展的重要场所。

2）有利于平衡国际收支

欧洲货币市场的发展，拓展了金融市场的空间范围，也丰富了国际结算的支付手段。

3）推动了跨国公司国际业务的发展

欧洲货币市场作为离岸金融市场，不受各国法律制度的约束，从而推动跨国公司的国际经营

和业务的国际化。

欧洲货币市场的消极影响

1）刺激投机，加剧外汇市场的动荡

欧洲货币市场因不受市场所在地政府法令的管理，具有极强的流动性，一旦各地信贷市场和外汇市场的利率和汇率稍有变化，货币投机者便倾巢而出，使本来已变化不定的外汇市场更趋动荡不安。

2）会削弱各国金融政策实施的效果

当一些国家为了遏制通胀实施紧缩政策时，商业银行仍可以从欧洲货币市场上借入大批资

金；反之亦然。这样就使政府的宏观金融政策效果被削弱，预期的目标也难以实现。

3）增加了经营欧洲货币业务的银行所承担的风险

欧洲货币市场经常是国际信贷领域"超级风险"的根源。欧洲货币市场没有一个中央机构，使其缺乏最后融资的支持者，且该市场也没有存款保险制度。而且该市场本身就是一个信用创造机制，因此，在欧洲货币市场上操作，风险是很大的。

12.什么是外汇？它必须具备哪些特征？

外汇是国际汇兑的简称。外汇的概念有动态和静态之分。动态的外汇，是指把一国货币兑换为另

一国货币以清偿国际间债务的金融活动。从这个意义上说，外汇等同于国际结算。静态的外汇，

又有广义与狭义之分。各国外汇管制法中所称的外汇就是广义的外汇。狭义的外汇即通常所说的

外汇，是指以外币所表示的用于国际结算的支付手段。只有各国普遍接受的支付手段，才能用于

国际结算。

特征：1）具有真实的债权债务基础

2）票面所标示的货币一定是可自由兑换货币

3）是一国外汇资产，能用以偿还国际债务

13.举例说明中国银行人民币对外汇牌价是怎么报出来的？

14.论述调节国际收支的政策措施

（一） 外汇缓冲政策

外汇缓冲政策的优点是简单易行，其局限性是：不适于对付长期、巨额的国际收支赤字，

因为一国的外汇储备数量总是有限的。

（二） 财政政策和货币政策

1）财政政策

财政政策是指一国政府通过调整税收和政府支出，从而控制总需求和物价水平的政策措施。

（财政政策一般主要取决于国内经济的需要，在将财政政策用于调整国际收支时，其作用机制如

下：在国际收支出现赤字的情况下，一国政府宜实行紧缩性财政政策，抑制公共支出和私人支出，

从而抑制总需求和物价上涨。总需求和物价上涨受到抑制，有利于改善贸易收支和国际收支。反

之，在国际收支出现盈余的情况下，政府则宜实行扩张性财政政策，以扩大总需求。从而有利于

消除贸易收支和国际收支的盈余。）

2）货币政策

货币政策亦称金融政策，它是西方国家普遍、频繁采用的调节国际收支的政策措施。调节

国际收支的货币政策主要有贴现政策和改变准备金比率的政策。

①贴现政策

中央银行以提高或降低贴现率的办法，借以紧缩或扩充货币投放与信贷规模，吸收或排斥

国际短期资本的流出入，以达到调节经济与国际收支的目的，即为贴现政策。

②改变准备金比率的政策

这个比率的高低决定着商业银行等金融机构可用于贷款资金规模的大小，因而决定着信用

的规模与货币量，从而影响着总需求和国际收支。

（三） 汇率政策

汇率政策是指一国通过调整其货币的汇率，以影响进口和出口，调整贸易收支，从而达到

调整国际收支的政策措施。

（四） 直接管制加其他奖出限入的外贸措施

直接管制是指政府通过发布行政命令，对国际经济交易进行行政干预，以求国际收支平衡

的政策措施。直接管制包括：外汇管制和贸易管制。

15.简述欧洲短期资金借贷市场的特点

1）期限短

存贷期限最长不超过1年．一般为l天.7天、30天、90天期的最为普遍。

2）起点高

每笔短期借贷金额的起点为25万美元和50万美元，但一般为100万美元；借贷金额商达1000万美

元，甚至l亿美元等也时有所见。由于起点较高，参加该市场者多为大银行和企业机构。

3）条件灵活，选择性强

凡是借款期限、币种、金额和交割地点等均可由借贷双方协调确定，不拘一格，灵活方便；加以

资金充足，借贷双方均有较大的选择余地。

4）存贷利差小

欧洲货币市场存款利率一般略高于国内市场，而贷款利率一般略低予国内市场，因而存、贷款的利差较小，两者之间一般相差0.25%-0.5%。

5）无需签订协议

短期贷款通常发生于交往有素的银行与企业或银行与银行之间的，彼此了解，信贷条件相沿成习，双方均明悉各种条件的内涵与法律责任，不需签订书面贷款协议；一般通过电讯联系，双方即可确定贷款金额与主要贷款条件。

16.布雷顿森林体系主要内容。

这一体系的内容是：1. 美元与黄金挂钩

黄金官价：35美元=1盎司美金。

国际货币基金组织成员国必须协助美国维持黄金的官价水平，美国政府则承担各国政府或中央银行按黄金官价用美元向美国兑换黄金的义务。

2.其他货币与美元挂钩

美元的黄金平价：0.888671克黄金（35美元=1盎司黄金）

国际货币基金组织各成员国应规定本国货币的黄金平价，通过各国货币黄金平价与美元黄金平价的对比，确定各国货币对美元的比价，这一比价不得随意变更，其波动幅度维持在货币平价±1%以内。

第二次世界大战后国际货币体系下的储备资产除黄金外，主要为美元与其他可兑换货币及特别提款权；而金汇兑本位制度下的国际储备资产也是黄金与外汇。所以，战后以美元为中心的国际货币体系实际上是以美元为中心的金汇兑本位制，有人称为新金汇兑本位制或国际金汇兑本位制。由于这个制度是在成立国际货币基金组织的布雷顿森林会议上决定的，所以也称为布雷顿森林体系。

17.维持布雷顿森林体系运转的基本条件，布雷顿森林体系崩溃的原因。

基本条件：（1）美国国际收支保持顺差，美元对外价值才能稳定。

（2）美国黄金储备充足，才能够保持美元兑黄金有限兑换性。

（3）黄金价格维持在官价水平

原因：①布雷顿森林体系存在着不可解决的矛盾。

②主要发达国家之间国际收支的极端不平衡。

③主要西方国家通货膨胀程度的悬殊。

18.举例说明远期合同法，BSI法、LSI法在具有外币应收账款与应付账款中的具体运用。

19、简述弹性分析理论。

弹性分析理论，产生于20世纪30年代，是一种适用于纸币流通制度的国际收支理论。它是由英国经济学家马歇尔提出，后经英国经济学家琼·罗宾逊和美国经济学家勒纳等发展而形成的。这一理论紧紧围绕进出口商品的供求弹性来论述国际收支问题，因而得名为弹性分析理论。

弹性分析理论的重要贡献在于，它的分析纠正了货币贬值一定有改善贸易收支作用与效果的片面看法，而是正确的指出了：只有在一定的进出口供求弹性条件下，货币贬值才有改善贸易收支的作用与效果。但是，它也有很大的局限性。

20、简述“物价现金流动机制”理论。

早在1752年，由英国经济学家休谟·大卫就论述了 “物价现金流动机制”理论。这个理论认为，一国国际收支出现逆差，会引起黄金外流，黄金外流又会引起货币供给减少和物价下跌。物价下跌，有利于出口贸易，而不利于进口贸易，从而使国际收支恢复平衡。

如果一国国际收支出现顺差，则会引起黄金流入。黄金流入则会引起货币供给增加和物价上涨。物价上涨不利于出口贸易，而有利于进口贸易，因而会导致国际收支顺差逐渐消失和国际收支平衡。这个理论实际上是金本位制下国际收支的自动调节理论。