货币金融学习题(第9-10讲;第15-17章)

第15章

一、选择题

?基础货币的构成是

A.流通中现金和联邦储备体系发行的钞票；

B.流通中现金和政府证券；

C.流通中现金和准备金；

D.准备金和政府证券。

?库存现金和银行在美联储的存款的总额扣除法定准备金后，被称为

A．基础货币；

B．货币供给；

C．超额准备金；

D．准备金总额。

?如果美联储在购买政府债券的同时，向银行发放贴现贷款，

A．支票存款肯定减少；

B．支票存款肯定增加；

C．支票存款的净影响不能确定，这是因为美联储的两种行为会相互抵消；

D．美联储的行为对支票存款没有影响。

?如果美联储在发放贴现贷款的同时，出售政府债券，

A．支票存款肯定增加；

B．支票存款肯定减少；

C．如果没有其他信息，支票存款的净影响不能确定，这是因为美联储的两种行为会相互抵消；

D．美联储的行为对支票存款没有影响。

?如果美联储计划减少银行体系的准备金，可以

A．购买政府债券；

B．向银行发放贴现贷款；

C．印制更多的货币；

D．出售政府债券。

?简单存款乘数等于4，前提是法定准备金率等于

A．0.25；

B．0.40；

C．0.05；

D．0.15.

?第一国民银行拥有150美元的超额准备金，如果法定准备金率等于10%，第一国民银行可以增加发行的贷款是多少？

A．1500美元；

B．750美元；

C．150美元；

D．0美元。

?如果银行体系的超额准备金为75美元，法定准备金率为0.20，支票存款可能扩张A．75美元；

B．750美元；

C．37.50美元；

D．375美元。

?美联储出售政府债券

A．被称为公开市场出售；

B．减少基础货币，其他都不变；

C．增加流通中的现金，其他都不变；

D．上述所有选项都正确；

E．只有（A）与（B）正确。

?如果非银行公众用现金从联邦储备体系购买政府债券，那么，

A．基础货币和准备金都减少；

B．基础货币和准备金都增加；

C．基础货币减少，准备金保持不变；

D．基础货币减少，流通中的现金保持不变；

E．上述都不正确。

?下列哪种属于联邦储备体系的资产？

A．财政债券；

B．财政存款；

C．贴现贷款；

D．（A）与（B）正确；

E．（A）与（C）正确。

?下列哪种属于联邦储备体系的负债？

A．贴现贷款；

B．准备金；

C．政府债券；

D．上述所有选项都正确；

E．只有（B）与（C）正确。

?商业银行创造货币是在下列哪种情况下？

A．发放贷款；

B．购买政府证券；

C．创造支票存款；

D．（A）与（B）正确；

E．（A）与（C）正确。

?如果银行持有超额准备金，那么，简单存款乘数准备金增加对支票存款的影响。A．会夸大；

B．会低估；

C．不能反映；

D．准确描述了。

?如果维克特从支票存款账户中提取了400美元现金，那么，

A．开户行现金增加400美元；

B．开户行法定准备金减少400美元；

C．开户行支票存款会增加；

D．开户行法定准备金增加400美元；

E．上述都不正确。

?美联储向商业银行发放贴现贷款时，美联储资产，基础货币。

A．增加，扩张；

B．减少，扩张；

C．增加，收缩；

D．减少，收缩。

?如果一个小偷从银行盗窃了2万美元现金，并且法定准备金率为20%，那么银行的A．法定准备金减少了4000美元；

B．超额准备金减少16000美元；

C．准备金减少5000美元；

D．库存现金减少2万美元；

E．上述都不正确。

?其他条件不变，当美联储时，基础货币即高能货币减少。

A．增加银行准备金；

B．减少流通中的现金；

C．增持政府证券；

D．降低法定准备金率；

E．只有（B）与（C）正确。

?假定玛丽将60美元现金存入Redwood州立银行的账户中，法定准备金率为5%。如果银行部门没有超额准备金，且公众都不提取现金，那么下列哪种表述是错误的？A．Redwood州立银行的库存现金增加60美元；

B．Redwood州立银行可以增加发放54美元贷款；

C．简单存款乘数为20；

D．银行体系的支票存款总额变动1200美元。

?如果商业银行用准备金向联邦储备体系偿清100万美元，下列有关T账户的表述中，哪个是正确的？

A．商业银行负债增加和资产收缩都是100万美元；

B．商业银行资产和负债都增加100万美元；

C．美联储负债增加和资产收缩都是100万美元；

D．美联储资产增加和负债收缩都是100万美元；

E．上述都不正确。

?如果简单存款乘数等于1，那么法定准备金率为

A．1%；

B．10%；

C．50%；

D．100%。

?比较简化的多倍存款创造模型与纳入储户和银行行为的货币供给模型，更为复杂的模型说明

A．基础货币中现金部分的增加没有倍数效应；

B．货币乘数与现金比率负相关；

C．货币乘数与超额准备金比率正相关；

D．上述所有选项都正确。

E．（A）与（B）都正确。

?当时，货币乘数增加。

A．现金比率上升；

B．超额准备金比率上升；

C．法定准备金率降低；

D．法定准备金率上升。

?储户在圣诞节前夕总是从银行账户中提取较多现金，因此可以预见到

A．货币乘数在圣诞节前夕减小；

B．货币乘数在圣诞节前夕提高；

C．贴现贷款在圣诞前夕减少；

D．上述都不正确。

?美联储对基础货币缺乏完全的控制，这是因为，

A．美联储无法对支票存款制定法定准备金率；

B．美联储无法精确预测银行贴现贷款的规模；

C．美联储无法预测存款和现金之间的转换情况；

D．上述所有选项都正确。

E．（A）与（B）都正确。

?货币乘数小于简单存款乘数，这是因为，

A．现金比率大于零；

B．超额准备金比率大于零；

C．上述所有选项都不正确。

D．（A）与（B）都正确。

?货币乘数与负相关。

A．超额准备金比率；

B．现金比率；

C．支票存款的法定准备金比率；

D．上述所有选项都正确。

E．（A）与（B）都正确。

?在基础货币给定的情况系下，超额准备金比率的下降意味着

A．货币供给的增加；

B．基础货币的增加；

C．非借入准备金的增加；

D．上述所有选项都正确；

E．（B）与（C）都正确。

?在基础货币给定的情况下，现金比率下降意味着

A．非借入准备金增加，但借入准备金以相同的规模减少；

B．借入准备金增加，但非借入准备金以相同的规模减少；

C．货币供给增加；

D．货币供给减少；

E．上述都不正确。

?如果银行减少持有的超额准备金，则

A．基础货币扩张；

B．货币供给扩张；

C．（A）与（B）都正确；

D．（A）与（B）都不正确。

?银行体系的超额准备金比率

A．与市场利率和预期存款外流负相关；

B．与市场利率和预期存款外流正相关；

C．与市场利率正相关，与预期存款外流负相关；

D．与市场利率负相关，与预期存款外流正相关。

?基础货币减去贴现贷款，被称为

A．准备金；

B．高能货币；

C．非借入准备金；

D．借入准备金。

?如果法定准备金率是0.25，流通中的现金是4000亿美元，没有超额准备金，支票存款为12000亿美元，那么货币乘数近似等于

A．2.3；

B．2.8；

C．2.0；

D．1.8。

?当上升时，法定准备金增加。

A．法定准备金率；

B．超额准备金率；

C．存款；

D．（A）与（B）都正确；

E．（A）与（C）都正确。

?如果法定准备金率等于0.03，流通中的现金为6000亿美元，支票存款为7000亿美元，超额准备金为10亿美元，那么货币乘数等于

A．3.09；

B．3.29；

C．2.29；

D．2.09；

E．1.89．

?假定法定准备金率为0.12，现金比率为0.6，超额准备金比率为0.03。如果美联储减少50亿美元的基础货币，那么货币供给减少

A．153.4亿美元；

B．106.7亿美元；

C．98.7亿美元；

D．56.7亿美元；

E．上述都不正确。

?如果法定准备金率为0.10，流通中现金为10 000亿美元，支票存款为5000亿美元，准备金总额为800亿美元，那么超额准备金比率等于

A．0.10；

B．0.09；

C．0.06；

D．0.04；

E．0.03。

?基础货币等于

A．非借入基础货币加上贴现贷款；

B．流通中的现金加上法定准备金；

C．准备金总额加上支票存款；

D．流通中的现金加上贴现贷款。

?如果美联储计划减少基础货币，应当

A．提高超额准备金比率；

B．购买美国政府证券；

C．提高现金比率；

D．减少向银行发放的贴现贷款；

E．提高法定准备金率。

?在下列有关贴现率的表述中，哪个是正确的？

A．贴现率是银行向其他银行收取的贷款利率；

B．贴现率是决定货币供给的唯一重要的利率；

C．贴现率随着市场利率的上升而下跌；

D．贴现贷款的规模与贴现率负相关；

?其他条件相同，下列哪种情况会导致流通中的现金增加？A．高能货币增加；

B．法定准备金率下降；

C．超额准备金比率上升；

D．（A）与（B）都正确；

E．（A）与（C）都正确。

?货币乘数小于简单存款乘数的情况是

A．现金/存款比率大于零；

B．现金/存款比率等于零；

C．银行持有超额准备金；

D．（A）与（C）都正确；

E．（B）与（C）都正确。

?货币乘数下降的情况是

A．法定准备金率下降；

B．利率上升；

C．预期存款外流增加；

D．上述所有选项都正确；

E．上述都不正确。

?货币供给扩张发生的情况是

A．贴现率下跌；

B．预期存款外流增加；

C．利率下跌；

D．（B）与（C）都正确。

?当时，货币乘数增加。

A．现金比率上升；

B．超额准备金比率上升；

C．法定准备金率降低；

D．法定准备金率上升。

?法定准备金率的变动不经常用来改变货币供给水平，这是因为A．法定准备金率的变动力度太大，银行调整成本高；

B．法定准备金率的变动无效；

C．法定准备金率的变动必须经过总统同意；

D．上述都不正确。

?法定准备金率的降低导致货币供给增加，这是因为它可以引起

A．货币乘数减小；

B．货币乘数增大；

C．准备金减少；

D．准备金增加。

?由于贴现率通常高于联邦基金利率

A．美联储必须按照“先到先得”的规则分配贴现贷款；

B．贴现贷款的数量通常不大；

C．美联储拒绝向联邦储备体系的非成员行发放贷款；

D．上述都不正确。

?当美联储提高贴现率时，准备金市场曲线向位移，联邦基金利率通常。A．供给，上，下跌；

B．供给，上，下跌；

C．供给，上，不变；

D．需求，右，上升；

E．需求，左，下跌。

?如果联邦基金利率低于贴现率，那么，

A．银行不会在联邦基金市场上借款；

B．贴现贷款等于零；

C．准备金减少为零；

D．非借入准备金增加；

E．上述都不正确。

?下列哪个有关准备金供给的表述是正确的？

A．非借入准备金随着联邦基金利率上升而增加；

B．非借入准备金随着贴现率上升而增加；

C．借入准备金随着联邦基金利率上升而增加；

D．借入准备金随着贴现率下跌而增加。

?下列哪种情况会导致准备金需求曲线向左位移？

A．美联储购买5 000万美元政府债券；

B．法定准备金率从10%调低到8%；

C．贴现率从3%调低到2%；

D．美联储实施了3 000万美元的再买回交易；

?如果美联储希望降低联邦基金利率，可以

A．降低法定准备金率；

B．提高贴现率；

C．实施公开市场出售；

D．上述所有选项都正确；

E．只有（A）与（C）正确。

公开市场购买推动准备金供给曲线向位移，导致联邦基金利率。

A．左，下跌；

B．左，上升；

C．右，下跌；

D．右，上升。

二、分析计算题

1.纳入银行行为的货币供给模型

A．给定下列值，计算货币乘数与货币供给。

r = 0.10，c = 0.40，ER = DL = 0，MB n= 4000亿美元

B．计算现金（C）、银行体系的存款（D）、法定准备金（RR）和准备金总额（R）。

C．假定银行决定将支票存款的6%作为超额准备金。计算新的货币乘数、货币供给、存款水平、流通中的现金和银行现在持有的超额准备金。

2.阅读下列材料，回答问题。

材料一：1996年中国人民银行把货币供应量作为我国货币政策的中间目标。以货币供应量作为货币政策中间目标，一是可测性强，二是可控性强，三是与最终目标的相关性高。自1996年中国人民银行把货币供应量作为我国货币政策中介目标以来，货币供应量与宏观经济的总体关联度在增强，我国经济稳定较快增长。

材料二：近年来，尤其新的世纪以来，学界对货币供应量能否作为我国货币政策中间目标的质疑越来越多。质疑或反对以货币供应量作为货币政策中间目标的理由有如下五种：第一种观点：货币需求函数不稳定论。这种观点认为，我国货币需求函数是不稳定的，并且与其他宏观金融指标之间的相关性在逐渐减弱，因此，货币供给量已不适宜作为我国货币政策的主要中间目标。而近年中央银行货币政策中越来越重点突出通货膨胀率目标，也说明我国货币似乎正在淡化货币供给量作为中间目标的重要性，并开始向通货膨胀目标转换；

第二种观点：货币供给量难以控制论。夏斌、廖强（2001）指出，由于我国货币供给量本身难以控制和货币流通速度不断下降等导致的结构性原因，货币供给量不再适合作为我国货币政策的中间目标；

第三种观点：资本市场不成熟论。麦金农认为，“由于我国（中国）资本市场仍不成熟，为了实现通货膨胀目标，中国人民银行无法根据弗里德曼规则来稳定M1的增长率——或者依据泰勒规则来操纵短期银行间利率——来全面控制宏观经济活动，以实现其通货膨胀的管理目标，所以最简单的办法就是寻找外部的货币锚。”

第四种观点：货币供应量不可测论。这种观点认为，由于金融创新活动的发展，货币供应量作为中介目标已越来越难以测量。尽管我国的金融创新活动还处于引进阶段，但是可以合理预测的是，未来的金融创新活动也将会导致对我国货币供给量指标的测度日趋困难，货币供给内生性不断增强，可控性降低。

材料三：我国自1996年确立以M1作为货币政策中介目标、M2作为监测目标以来，M1作为中介目标几乎没有真正的实现过（参见下表）。并且，从2007年开始，中国停止发布M1的目标值，而仅仅发布M2的目标值和实际值。

资料来源：历年货币政策执行报告及期刊文献。

材料四：部分学者认为，由于货币供给量和利率指标的内在缺陷，使它们难以充当我国未来货币政策的中间目标，因此，部分学者，如夏斌和廖强认为，“我们应该跳出旧有的思维框架另寻他途。一个可行的选择是放弃采用任何中介目标，直接钉住通货膨胀率，同时将货币供应量、利率、经济景气指数等其他重要经济变量作为监测指标，即采取通货膨胀目标。”赞成我国未来采取通货膨胀钉标制学者还包括曹华、范从来等（2003）和麦金农（2007）等。

上述学者所主张的通货膨胀钉标制度与传统的货币总量等作为中间目标的货币政策框架有着一定的区别。理论研究认为，货币当局通过设立通货膨胀目标值，直接钉住最终目标（参见下图1），从而有助于建立货币政策信誉、稳定公众通货膨胀预期和保持价格稳定。

图通货膨胀钉标制与货币量作为中间目标的货币政策框架

请回答下列问题。

问题一：材料一指出，“自1996年中国人民银行把货币供应量作为我国货币政策中介目标以来，货币供应量与宏观经济的总体关联度在增强，我国经济稳定较快增长。”为什么这一举措能够取得如此效果？

问题二：选择货币政策中间目标的基本标准是什么？结合材料二和材料三，你认为货币供给量还适合作为中国货币政策的中间目标吗？

问题三：根据材料四所介绍的情况，你认为中国应该采用通红膨胀钉标制度吗？理由是什么

呢？