浅谈中国的国际储备管理(项目管理)

浅谈中国的国际储备管理

近几年中国的国际储备情况备受关注，中国国际储备持续增长，并且超过了3万亿美元！这么多的外汇储备，好还是不好？这么多的外汇储备，又该怎么管理呢？其实，把国际储备看做一个项目，我们就可以运用项目管理的知识去管理我国的国际储备。先介绍一下国际储备的相关知识。

国际储备是指各国政府为了弥补国际收支赤字，保持汇率稳定，以及应付其他紧急支付的需要而持有的国际间普遍接受的所有流动资产的总称。它主要由四种形式的资产构成：外汇储备、黄金储备、特别提款权、国际货币基金组织的储备头寸。它的作用很多，比如适度缓解国际收支不平衡对本国经济的冲击，.维持本国货币汇率的稳定，充当本国对外借债的基本保证，.影响货币发行量。当然，国际储备并不是越多越好，类似中国的中庸之道，它也讲究一个适度。

对国际储备有了一个大体的了解，下面说说我国的外汇储备情况及自己的一点看法。

先对我国的外汇储备状况做个简介。近年来我国外汇储备一直保持快速增长，外汇占款成为基础货币投放的主要渠道。2008年年末，我国的外汇储备超过1.9万亿美元,高居世界之首，2009年上半年，我国的外汇储备额达到21316.06亿美元:；2010年3月，我国的外汇储备额达24470.84亿美元，到2011年已经达到惊人的30447亿美元。我国国际储备的特点明显，外汇储备在波动中呈递增趋势。

形成这么多外汇储备的原因是什么呢？一是持续的贸易顺差，这已经成为我国巨额外汇储备形成的直接原因。二是吸引外商直接投资对新增外汇储备的贡献率不断上升。三是人民币升值预期导致大量国际短期资本进入升值预期导致各种投机资本大量涌入，也就是说大量热钱涌进国内。四是我国现行出口结售汇制度在很大程度上限制了出口企业和个人外汇留存，抑制和直接限制了外汇需求和有效利用，导致外汇储备持续、被动的增加。

巨额储备对中国的影响也是很明显的。按条分类如下：（一）我国的外汇储备规模过大，提高机会成本。外汇储备是以存款的形式存放在外国银行的，如果用于进口或投资，那么收益率则要远远高于储蓄收益。（二）高涨的外汇储备影响了货币政策的自主性（三）现行的外汇管理制度，增加通货膨胀压力。我国连续贸易顺差，中国人民银行只能购买超额的外汇，这就造成了基础货币投放量的增大，加上货币乘数的作用，形成过分宽裕的货币供给，加剧了通货膨胀压力。（四）我国巨额外汇储备面临着巨大的汇率风险（五）结构相对单一，增大了储备风险。在我国外汇储备中美元所占的比例较大，每当美元贬值或美国国内出现通货膨胀时，我国外汇储备都会随之贬值，从而造成外汇储备的损失。（六）巨额外汇储备给人民币带来巨大的升值压力，使央行需要使用更多的手段来维持币值的稳定。

知道了国际储备的作用，原因及影响，下面我说一下自己对管理好这项资产的想法。

面对外汇储备带来的利与弊，我们应该趋利避害，好好管理好这项资产。妥善管理我国的外汇储备能提高我国的对外支付能力和偿债能力，增强我国防范金融风险的能力，维护我国金融体系稳定和国家经济安全，增加国家财富。针对我国外汇储备现状，可以从以下三点入手：一、转变经济增长方式，继续扩大内需，协调内外均衡。在我国经济内外失衡并存的结构中，外部失衡是外在表现，内部失衡才是根源所在。外汇储备不断增加是我国国际收支双顺差的结果，而持续15年左右的双顺差是我国长期实行出口导向政策导致中国经济存在内外失衡和市场扭曲现象的结果。协调经济的根本途径是要转变中国过度依赖外需的经济发展模式，将经济建立在以内需为主的基础上。二、逐步推进意愿结售汇制。我国对外商投资企业的结汇和售汇在经常项目下一直是放开的，而我国主要的进出口是由外资企业创造的，再加上大中型进出口企业的用汇也基本放开，所以实行意愿结售汇制不会给外汇市场造成大的冲击。企业和居民持有一部分外汇可以减轻我国外汇储备过度的压力，同时对于外汇体制的完善和外汇市场的活跃也具有积极作用。三、提升外汇储备管理理念，拓宽外汇运用渠道。转变思想观念，将外汇储备投资的收益性放在管理的首位，并从国家战略角度考虑富裕储备的多元化运用渠道。为化解巨额外汇储备面临的高风险，可尝试外汇储备证券化以释放过多的外汇储备；也可适当引入战略储备政策，购买全球战略性物资，建立战略储备，提高宏观经济的抗风险能力。

中国目前的国际储备结构中外汇的储备越来越多的情况下，对于中国的压力也与日俱增，对于中国的金融安全也是一个挑战，所以在经济领域，必须合理的进行压缩外汇的持有。而且，我认为中国的外汇储备根本不需要那么多，把精力放在扩大内需上才是王道。应该把这些钱用在人民的基本保障上面，医疗、养老、住房，这些问题是我们的三座大山。中国应该用这些钱扩大我们自己的内需，从而逐渐脱离完全依靠出口的现状。与其美国外汇储备有多少？说到底就是人家的民生问题解决了，人家能消费！与其“劫贫济富”，那我们的钱给别人消费，倒不如把钱花在刀刃上，计扩大内需，又保障了民生，何乐而不为呢！

退一步说，就算是高额外汇居高不下，我个人也比较倾向于把巨额外汇用在产业升级上，既解决了高额外汇又解决了创新问题，可谓一举两得，总比放在人家的银行让人家去投资挣钱的强。我们拥有如此巨额的外汇储备，何不好好利用？大力引进国外的先进设备、技术和人才，提高生产力的整体水平，为我国经济跟好跟快的发展提供更有力的保障。而且，现在，无论储备的美元、欧元、日元、英镑等等之间的比例如何，外汇储备都在迅速的贬值，也就是近30年来血汗和辛苦换了的外汇真正急速的缩水，西方用压人民币升值来换中国老百姓的血汗辛苦钱。如果换成了投资，应该可以分散汇率风险。

中国的外汇储备高增长是中国经济强劲增长的结果，同时也是因国内经济不平衡而过度依赖外部需求的表现。因此，一方面我们必须制定出综合管理政策，另一方面，还需从多角度入手，化解经济增长中的结构性矛盾，扩大消费需求，推进产业升级。中国应该管理好自己的国际储备资产，充分利用高外汇储备的优势，发展经济。