通货膨胀条件下企业理财对策研究
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摘要 (2)
引言 (3)
一、通货膨胀的含义 (3)
二、通货膨胀对当前企业在理财方面存在的问题 (3)
（一）现金购买力短缺 (3)
（二）库存产品价格提高，增加企业利润 (4)
（三）资金供需矛盾加剧 (4)
三、通货膨胀对企业理财的影响 (4)
（一）通胀对筹资管理的影响 (4)
（二）通胀对投资管理的影响 (5)
（三）通胀对运营资金管理的影响 (5)
（四）通胀对利润管理的影响 (5)
四、通货膨胀下企业理财的对策 (6)
（一）筹资管理的对策 (6)
（二）投资管理的对策 (7)
（三）运营资金管理的对策 (8)
（四）利润管理的对策 (8)
结束语 (10)
参考文献 (11)
致谢 (12)
摘要
通货膨胀已经成为现代经济发展中非常常见的一种经济现象，从微观角度来说，它对企业也产生着严重的影响。通货膨胀所带来的货币贬值、资金购买力下降，央行紧缩的货币政策等都与企业理财息息相关。本文分别从企业理财的筹资、投资、运营资金和利润管理的四个方面阐述通货膨胀带来的影响，并从现代企业会计的角度，分析企业如何更好地进行筹资融资、投资决策、成本控制和利润管理并提出解决方法，尽量消除或降低通货膨胀的不利影响。因此，在通货膨胀条件下，通过对企业会计工作的适度调整，才能提高会计信息的可靠性和真实性，为企业内部管理者和外部关系人的决策服务。
关键词：通货膨胀，企业理财，对策，筹资
通货膨胀条件下企业理财对策研究
——对策：筹资
引言
通货膨胀是世界各国经济发展过程中的一种普遍现象。随着通货膨胀在社会主义市场经济下的影响渐渐变得突出起来，人们也越来越重视通货膨胀对企业理财带来的变化。通货膨胀的持续，从宏观角度来说会使国民收入超分配，货币贬值严重，从微观角度来说对企业也会产生严重后果。如果通货膨胀是持续而居高不下的，那么它将会严重地干扰着企业正常的资金需求，给企业理财带来一系列问题。
一、通货膨胀的含义
通货膨胀（Inflation）指在纸币流通条件下，因货币供给大于货币实际需求，也即现实购买力大于产出供给，导致货币贬值，而引起的一段时间内物价持续而普遍地上涨现象。其实质是社会总需求大于社会总供给（供远小于求）。纸币、含金量低的铸币、信用货币，过度发行都会导致通胀。在凯恩斯主义者那里通货膨胀是由于资源被充分利用或达到充分就业时，总需求继续上升而导致的。货币主义者认为，货币供应量增加，社会名义总需求量的增长不能自发地带动就业量的增长，而是，当名义总需求增加时，现有产品总量不能增加，价格就必定与货币供应量的增加成比例地上升，最终导致通货膨胀。
二、通货膨胀对当前企业在理财方面存在的问题（一）现金购买力短缺
通货膨胀导致货币值大幅锐减，商品和原材料价值升高，企业原本需要采购的原材料价格大幅攀升，直接导致成本提高带来的产品价格提高，企业应付账款方面所准备的资金不得不增加。对于需大量依赖原材料的企业来说，原材料价格上升或进口原料价格因通胀而大幅上涨，产品则由于价格传导的滞后性，其涨价较慢，因此会减少企业利润。通货膨胀情况下，物价不断提高，企业为了增加收入就不得不在日益激烈的市场竞争中不断控制成本支出，增加利润，一旦资金链出现紧张状况，就会使企业在通货膨胀的恶劣市场环境下造成财务困难。
现金购买力短缺是通货膨胀的第一大后果，企业由于要采购原材料，进行各种资金周转，一旦出现临时的现金短缺，靠短期借款并不能保证解决问题，企业一般都有在银行贷款融资，贷款利率上升，使得企业生产成本提高，这样必将会大大降低企业的竞争力，中小企业发展受困。
（二）库存产品价格提高，增加企业利润
通货膨胀对企业的有利影响是在通货膨胀时期,市场价格水平上涨,库存产品可按较高价格出售.这样企业的利润会增加。另外，我国新会计准则把LIFO改为FIFO后，由于对存货计价方式改变造成企业利润虚增。通货膨胀能造成实际债务的缩水，因此对于高负债的企业也相当有利。
（三）资金供需矛盾加剧
在企业中，不断地使资金占用量增加，迅速地使资金需求膨胀，这是通货膨胀对企业的最为明显的影响。但是，受到多方的限制，企业的资金来源不足，导致企业在资金的供给量上持续短缺，主要有以下原因：
第一、为了使通货膨胀得到控制，政府必然会将银根紧缩，资金的供给量必然会受到影响而减少；
第二、在高通货膨胀率下，往往物价上涨的幅度高于利息率上升的幅度，一旦遇到物价波动剧烈，会导致正常的生产利润远远低于投机利润，在囤积商品方面、抢购可以保值的商品方面、进行例如购买外汇的投机活动方面，企业运用的资金会越来越多，严重阻碍了闲置资金转化为信贷资金，使信贷资金的来源大大地减少；
第三、在通货膨胀时期，利息率极易跟着物价迅速上涨而飞涨，在这种情况下，股票、债券等等有价证券迅速暴跌，企业如果在财务状况上薄弱，在资金市场上极易出现筹资困难而被资金市场所丢弃；
第四、企业的经营风险、银行的贷款风险随着物价的不断上涨而加大，为了降低风险，银行不得不小心谨慎的选择贷款对象，拒绝贷款给财务状况较差的公司，即便是对于一些财务状况好的企业，进行贷款时也会有更加苛刻的贷款条件。
三、通货膨胀对企业理财的影响
（一）通胀对筹资管理的影响
通货膨胀引起资金占用增加，扩大了企业的资金需求。企业的经营过程，以物资购进为起点，通货膨胀会导致这些物资价格上涨，企业必须投入更多的资金才能维持生产的正常进行，从而加大了企业对资金的需求。
通货膨胀引起利率上升，加大了企业的资金成本。利率（K）是由纯利率（K。）、风险报酬率（ID ）和通货膨胀贴水（IP）三部分构成的，即K= K。+ ID+ IP，因此，在通货膨胀期间，利率会随通货膨胀率的提高而提高；通货膨胀幅度越大，通货膨
胀的贴水就越高；同时，企业因筹资难度增加和经营风险加大，一般会要求获得更高的风险报酬率，这就进一步推高利率水平。如此循环下去，势必造成资金成本逐步攀升。[1]在出现严重的通货膨胀情况下，国家抑制通货膨胀的一个重要措施便是提高存贷款利率。企业从银行贷款，利率上升，直接导致增加资金成本；企业发行债务，在市场利率高于票面利率的情况下，债券只能折价发行，故市场利率的提高同样增加了债券的资金成本；股票一般认为其风险不大于债券，投资者要求的报酬率可以认为是债券报酬加股票风险报酬。债券资金成本上升，股票的资金成本必然上升。
（二）通胀对投资管理的影响
投资包括对外投资和对内投资。本文主要论述内部长期投资，企业把资金投放到内部生产经营所需要的长期资产上，具有相当大的风险。因为资金的保值增值最终要在资金的运用中实现，所以长期投资一旦决策失误，会严重影响企业的财务状况和现金流量，长期制约企业经济效益的提高，甚至会导致企业破产。在通货膨胀期间，必须考虑通货膨胀因素，否则很容易导致决策失误。
通货膨胀也容易导致成本补偿严重不足，直接影响企业再生产经营能力的维持。在我国，固定资产大多采用直线法计提折日，在固定资产价格上涨幅度较大的情况下，如果仍按原始价值计提折旧，当固定资产使用年限期满报废重购时，计提的折旧准备金按现行价格构建固定资产，则远不敷用，即仅能保持原有的货币资本，而不能保持其实物资本，从而使企业的资本和生产能力受到损失，导致企业持续再生产的能力降低。[2]
在有通货膨胀的情况下，虽然未来的收益将因通货膨胀而增加，但是各年的折旧费却是一个固定值。因此，应纳税所得额和所得税额将因通货膨胀而增加，从而使税后净现值和内部收益率降低。通货膨胀率越高，税后内部收益率的名义值越大，实际值越小。
资金成本在现代财务管理中是一个极为重要的概念，是企业投资决策的主要依据，它的提高会加大企业经营困难。
（三）通胀对运营资金管理的影响
通货膨胀引起资金供应紧张，增加企业筹资困难。国家调控通货膨胀往往采取紧缩的金融政策和控制投资规模和货币发行量，造成社会资金短缺。这使的靠国家贷款货币性资金不断贬值，实物性资金相对升值。在通货膨胀下，投机利润大大高于正常生产利润，越来越多的资金用于囤积商品、购买外汇、乱集资、高利贷等投机活动，使银行信贷资金来源大幅度减少。另外，企业持有的货币资金会因物价上涨而丧失原有购买力的一部分，造成购买力损失，而持有实物资产或非货币性债权往往会获得持有资产收益；同理，持有非货币性债务一般会产生持有损失，而持有货币性债务往往会获得购买力利益。[3]因此，资金流动环节增加，企业理财难度加大。
（四）通胀对利润管理的影响
通货膨胀引起企业利润虚增，造成资金流失。在我国投资膨胀引起的通货膨胀是主要原因，因此在通货膨胀时期，固定资产等生产资料价格上涨尤为明显，而企业会计在核算利润时必须采用历史成本的会计模式。历史成本偏低导致企业利润虚增，实际上企
业资金在上交所得税和向投资者分配利润时一部分流失。加上企业当前计提折旧年限大部分仍偏长，这样企业计提的折旧资金远不足以重新购置更大的生产能力或相同生产能力的机器设备。
如果按历史成本为基础提供财务报表，不但由于一般物价水平上涨，使货币的购买力下跌，从而影响财务报告所有项目的计量的真实性，而且由于资产的个别价格不同程度的可靠性。这样，由于会计报告的扭曲，会使企业主管人员对企业经营成果做出错误的评价，在收益分配方面做出不合理的或过多的分配，并且在按虚增的收益计算纳税额时，会使企业负担过多的纳税义务，给企业未来的经营带来严重影响；同时，扭曲的财务报表很可能使表现出来的企业财务状况与实际不符，从而影响企业的举债能力。
另外从国际角度看，由于各国的通货膨胀率不同，使各国按历史成本会计编制的会计报表不能相互比较，从而影响各国会计信息的沟通。[4]
四、通货膨胀下企业理财的对策
（一）筹资管理的对策
通货膨胀时，企业资金供需矛盾突出，合理筹措资金便显得尤其重要。
在通货膨胀时期，利率的提高一般均滞后于物价上涨的速度，使实际利率下降，这时，企业若适当增加借入资金，降低实收资本比例，则可以使企业获得贬值的货币偿付债务的效益，减少通货膨胀给企业造成的损失。
因此，企业必须针对这种环境做出科学合理的理财应变，采取合理有效的理财方法和程序：
1. 发行债券融资时采用浮动利率。一般而言，债券利息在债券的发行年限内应保持固定，这对发行债券的企业和投资者都十分方便。但在通货膨胀严重时期，固定利息债券往往会使投资人的实际利率非常低，甚至为负数。如果这时还采用固定利率，便很难引起投资者的兴趣，使企业达不到融资的目的。而采用浮动利率来发行债券，债券利息随物价变化而变化，这种债券类似于保值储蓄，使投资者不至于因通货膨胀而遭受损失，从而在一定程度上刺激投资者购买债券，使企业筹资成功。
2. 利用股票筹资时采用高股利政策。一般而言，在通货膨胀时，有价证券的价格都普遍下跌，投资者对股票投资并不感兴趣。在高度通货膨胀时，企业可以等同于物价上涨指数，来增加股利的发放数额。使用这种较高股利政策的股票筹资，是为了保证股东的实际报酬不致降低，保证企业普通股股票的市场价格，唤起投资者对股票的兴趣，从而使企业新股票顺利发行，筹集到预期的资金。下表1-1反映了美国企业通货膨胀与股利之间的关系：
3. 改变自有资金和负债资金结构。在通货膨胀时，虽然利息率在不断提高，但由于有时利率上涨赶不上物价上涨的速度，从而造成实际利息率下降，个别年份甚至成负利息率。这时企业若采用借款方式筹措资金，则对企业十分有利，所以在通货膨胀较高时，企业应改变传统的资金结构，增加负债资金的比例，扩大财务杠杆的作用。[6]
（二）投资管理的对策
固定资产投资回收期长，投资金额大，对企业经济效益具有长期性的影响，因而，手通货膨胀的影响更加明显。所以，企业进行投资决策，必须考虑通货膨胀因素。在通货膨胀时期，企业应对用于评价投资方案经济效益的指标进行分析和调整，以保证投资决策的准确无误，即评价投资方案的经济效益时，要根据通货膨胀对现金流入和现金流出量的不同影响程度，对销售收入、材料费用、人工成本、管理费用、所得税支出、原始投资、垫支的营运资金、设备残值等进行分析和相应调整后，评价各投资方案的经济效益。从中选择最佳方案。
在通货膨胀时期，无论是进行证券投资还是直接投资，都必须考虑通货膨胀因素，避免投资那些固定收益的证券，而应投资于变动收益的证券。普通股股票、浮动利率债券属于比较好的投资对象。在没有通货膨胀时，净现值（NPV）的计算公式为：
式中：NPV为通货膨胀时的投资项目净现值；NCF t为第t年的净现值流量；R代表资本成本或必要报酬率；n为投资项目的使用年限；C为出示投资额。
而在通货膨胀条件下，实际情况并非如此。这是因为：①通货膨胀对分子中的现金流量和对分母中的必要报酬率的影响是不同的；②通货膨胀对现金流量的构成——现金的流入和流出影响也不一样；③如果按原始价值计提折旧，通货膨胀对折旧无影响；④通货膨胀还会影响到出示投资。
式中：NPV为考虑通货膨胀因素的净现值；St为第t年的现金销售收入；Vt为第t年的现付成本；D为按直线折旧法计算的年折旧额；C为初始投资；T为所得税税率；R为资本成本或必要报酬率；n为投资项目的使用年限；i为通货膨胀率；i1代表因通货膨胀引起的现金销售收入的增长率；i2为因通货膨胀引起的付现成本增长率；i3为因通货膨胀引起的初始投资增长率。
除了公式中所包含的部分理论因素，事实上企业在投资决策中调整通货膨胀因素时还要更加复杂，它需对影响净现值的每一因素如销售收入、原材料费用、人工成本、所得税支出、垫支的营运资金等进行具体的分析和调整，以便使决策准确无误。[7] 为了处理通货膨胀对投资决策的影响：
第一，企业为了不至于因通货膨胀而造成收益减少，一般会提高售价，但在市场竞争日益激烈的情况下，使用这种方法有一定的限度。可以考虑使用负债融资方法进行融投资。这时因为折旧费不能按通货膨胀率进行调整，企业必然要蒙受折旧费贬值的损失；同时，债务及利息只受事先规定的利率影响，也不受通货膨胀的影响。那么企业偿还债
务人的本金及利息却是贬值的现金，这就是企业在现值上获得了好处，把企业本身不能克服的折旧费贬值损失转嫁给了债权人。
第二，投资决策经济分析方法中所采用的通货膨胀是对项目计算期内未来各年的物价总水平上涨趋势的一种预测和估算。但通货膨胀率往往具有很大的波动性，要准确地越策未来真实的通货膨胀率及其对未来现金流量的影响是非常困难的。在项目评价时，可以采用不变价格法（亦称基价法）、混合价格法、时价法（亦称等购买力价格法）等方法进行处理。各种方法有其各自的优缺点，应根据项目的具体特点进行选择，另外，应加强投资项目的敏感性和风险分析，检验和判断项目的抗风险能力，确保投资决策的可靠性和正确性。[8]
（三）运营资金管理的对策
通货膨胀会使资金成本升高，这就要求企业节约使用营运资金，提高营运资金的使用效果：
1. 对货币性资金管理采用净债务人法，尽量避免货币性资产贬值而遭受的购买力损失。近年来，西方财务学者认为，当出现通货膨胀时，只要企业保持净债务人地位，就可以从中获益。因为，在通货膨胀时，持有货币性资产会因购买力下降而遭受损失，相反持有货币性负债则会因购买力下降而获得利益，企业保持净债务人地位，即货币性资产小于货币性负债时，企业从货币性负债上获得的货币购买力下降的收益，会超过货币性资产购买力下降而遭受的损失，补偿货币性资产发生的购买力损失，这样便可获得购买力净收益。当然，这种情况必须是在预期通货膨胀率高于利息率时才成立。
2. 对实物性资金管理采用超额储备法，尽可能地赚取实物资产的持有资产收益。营运资金管理中所说的实物资金，主要包括原材料、在产品和产成品等存货。在通货膨胀条件下，资产的估价具有不断升值的特点，因而，适当地增加存货会获取一定的持有资产收益。增加存货，可以保证企业生产、销售的需要，实现均衡生产，防止发生意外，从而使企业经营更具有弹性，但也会因此增加储存成本。[9]在此，还需要遵循成本、效益原则，根据通货膨胀的高低，调整存货控制模型，确定管理采购批量，在可能获得的持有资产收益于增加的设备成本之间进行权衡，保持最佳存货。
（四）利润管理的对策
在通货膨胀下情况下传统会计核算结果的两大弊端：低估资产存量，高估经营成果，这反过来就证明了通货膨胀会计产生和发展的必要性。
1．采用一般物价水平会计，它采用固定于某时点或某时期货币购买力水平的货币单位作为统一的会计计量单位, 即按一般物价指数来调整会计报表中各项数值, 以消除一般物价水平持续上升的影响, 从而得到按期末货币单位编制的财务报表。备选的一般物价指数有国民生产总值平减因子、消费物价指数、生活费用价格指数等。在这一会计模式下, 日常的会计处理基本上与历史成本会计相同, 其特殊工作就是在传统财务报表基础上进行加工, 编制出经一般物价指数调整后的财务报表。这种方法的显著特点在于改变了会计计量单位, 将历史成本会计模式下服从于各历史时间的名义货币单位改变为统一于期末的不变币值货币单位。
2．采用现时成本会计，即以资产在报告期的现时成本（或重置成本）价值作为计价基础。和历史成本会计比较, 它改变了资产计量和收益确定的基础, 这种变化要通过
日常会计核算来加以体现, 因此现时成本会计并不是对历史成本会计核算结果的简单调整, 而是具有一套完整的会计程序和方法。
现时成本会计的工作主要是先以现时成本反映报告期末资产与负债价值，并以各项业务发生时的现时出售价格和现时重置成本分别计算当期收入和成本费用, 通过配比计算出当期营业收益；然后再计算当期持有资产收益, 即由于持有资产（非货币性资产）的市场价格变动而使资产现时价值得以增加的价值；最后根据上述计算结果编制现时成本会计财务报表。
现时成本会计的优点在于按照比较现实的计价基础反映了企业财务状况, 克服了原来现时收入与历史成本费用配比的不合理性, 所计算的营业收益比较真实地反映了企业当期经营成果。同时通过计算持有资产收益, 为反映资本消蚀状况, 使资本得以保持提供了数据资料。从方法上看, 现时成本会计尽管否定了历史成本计价原则, 但仍保留了以成本计价的传统, 其会计程序、遵循的原则、财务报表形式等都与原历史成本会计具有大体一致性。
现时成本会计消除了物价变动对收益的影响，以期做出正确的收益分配决策，现时成本会计可以为理财人员制定理财决策提供更为准确的会计信息，其中包括企业所拥有的各类资产的实际价值、企业各种产品的实际成本、以及各季度或年度的实际净收益，为企业经济资源和收益的合理分配奠定一个可靠的基础。因此, 尽管它存在现时成本的确定具有主观性、各时期数据之间可比性差等缺陷, 仍然被大多数会计学家所认可。[10]
结束语
基于以上分析，针对不同部门、行业的企业之间的差异，可以归结出消除或降低通货膨胀影响的措施。具体说来，对于大型资本密集型企业，宜于采用现代市场法或重置成本法；对于大型劳动密集型企业，由于存货比重较大，适合使用后进先出法；对于银行、保险公司和信托公司等大型金融企业，可以主要运用物价指数法和汇率调整法。具体情况还要具体分析，不必拘泥，中小规模的企业所用处理方法则较为灵活。如发生软通胀时，可使用加速折旧法和后进先出法以尽快收回成本，减少损失；在硬通胀时期，可按现行成本数据对主要会计项目的历史成本信息进行修正，并在会计报表中以附注形式做出说明。总之，通货膨胀条件下的企业理财比任何时期都更加困难，这就需求企业经营者更认真研究通货膨胀对企业理财的影响，认真研究通货膨胀下资金的筹集和运用，抓住机遇，度过难关，在竞争中立于不败之地。
参考文献
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[6]李雪，通货膨胀条件下的会计处理方法探究，2011.5；
[7]何颖敏，通货膨胀条件下的企业财务决策，岭南学刊，1997年第5期，41-42；
[8]李家连，通货膨胀条件下的投资决策分析，技术经济与管理研究，1997年第6期，33-34；
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[10]宋文君，通货膨胀对我国企业财务运行的影响及启示，现代经济信息，2011.8.17。
致谢
感谢我的指导夏明老师，本篇论文在他的亲切关怀和悉心指导下完成的，他严谨细致、一丝不苟的作风一直是我工作、学习中的榜样；他循循善诱的教导和不拘一苟的思路给予我无尽的启迪。
感谢所有老师对我的教育培养。他们细心指导我的学习与研究，在此，我要向诸位老师深深地鞠上一躬。
感谢我的辅导员陈泳浩，两年多来，陈老师不仅在学业上给我以精心指导，同时还在思想、生活上给我以无微不至的关怀，在此谨向陈老师致以诚挚的谢意和崇高的敬意。感谢我的室友们，从遥远的家来到这个陌生的城市里，是你们和我共同维系着彼此之间兄弟般的感情，维系着寝室那份家的融洽。
感谢我的爸爸妈妈，焉得谖草，言树之背，养育之恩，无以回报，你们永远健康快乐是我最大的心愿。
最后，向给过我帮助的朋友致谢，感谢他们对我的理解与支持。
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(一)通胀是一种隐性的政府税收 为什么各国政府都喜欢通胀？因为当政府扩大货币供给或者信贷规模，并制造通胀以消弱货币购买力的时候，消费者的钱就被他们私下里拿走了。通货膨胀实际上是政府向民众征税。通货膨胀税有两种形式： 1.政府因向银行透支、增发纸币来弥补财政赤字，降低人民手中货币的购买力，被喻为“通货膨胀税”。弥补财政赤字的办法，除了增加税收和借债之外，就是通过向银行透支而增发纸币。在纸币流通条件下，国家增发纸币虽然可达到取得一部分财政收入的目的，但势必造成纸币贬值，物价水平提高，从而使得人民用同额的货币收入所能购得的商品和劳务比以前减少。由于它实际上是政府以通货膨胀方式向人民征收的一种隐蔽性税收，所以称“通货膨胀税”。 2.在一般情况下，纳税人应缴纳的税收取决于他们的货币收入，而他们适用税率的等级是按货币收入水平确定的。在经济出现通货膨胀时，由于受通货膨胀的影响，人们的名义货币收入增加，导致纳税人应纳税所得自动地划入较高的所得税级别，形成档次爬升，从而按较高适用税率纳税。这种由通货膨胀引起的隐蔽性的增税，也被称之为“通货膨胀税”。 （二）通胀还能给政府带来其它诸多好处
通货膨胀下的投资与理财策略及个
理 财 规 划 论 文 姓名： 通货膨胀下的投资与理财策略及个 人理财规划 内容摘要：近年来，国内物价不断上涨，逐渐加剧国内普遍性通货膨胀，现如今已经成为上至政府、下至老百姓探讨和关注的焦点问题。经过2008年金融危机之后，尤其自去年年底以来，CPI开始转负为正，并一路上涨，10月份更是创下25个月以来的新高，并且至今连续持高不下，让国内民众倍感压力。作为投资者在通货膨胀压力下应该选择相对合
理的投资策略，坚持长线投资，捂住自己选的那些有望上涨的股票，只有这样才能逐渐增加自己的财富。而作为当代大学生，我们应该合理规划自己的大学经费，适当的进行自己的小型投资，为自己的将来投资做铺垫。本文简单介绍了下目前国内通货膨胀对投资与理财的影响，分析了目前投资市场的具体形势，为广大投资者提供了少许建议，最后简单阐述了下自己的大学理财规划 关键词：通货膨胀、投资策略、个人理财规划、CPI 正文： 一.前序 通货膨胀是指才纸币流通条件下，因货币供给大于货币实际需求，也即现实购买力大于产出供给，导致货币贬值，而引起的一段时间内物价持续而普遍上涨现象。其实质是社会总需求大于社会总供给。 投资与理财是一门以培养掌握投资与理财基本知识和实务操作技能，有较高的投资、证券业务操作技能和一定的理财分析能力，能从事企事业单位会计、理财和证券投资业务操作管理和服务第一线工作的高技能应用型专门人才为目标的专业课程。 在目前通货膨胀的形势下，只有掌握并应用好投资与理财，才能让自己手中的资金更加有价值。 二. 当前我国通货膨胀的具体形势及的分析 (一)通货膨胀的现状 1货币流动性泛滥 从1978年中国开始实行改革开放，30多年以来中国以92%的速度在发展，几乎打到100%，尤其是近年，中国的变化取得了世界的瞩目;可是同时中国由发行5万亿人民币发行到现在64万亿人民币，发行速度增长率为78%，可以说中国经济有一部分是由发行货币拉动增长的，货币发行的泛滥开始导致国内物价变化。近些年间，特别是2000年以后，中国国民储蓄率的上升主要归因于政府部门和企业部门储蓄率，而居民储蓄率则是相对下降的。这意味着，推动中国储蓄率居高不下的不是个人，而是政府和企业，尤其是政府。随着国民经济的高速发展，政府收入已经连续数年以远高于国民经济增长率的速度在增长。税收增加的同时，政府的福利开支却出现了相对下降。政府没有在利用再分配机制去改善全社会收入分配机构方面发挥积极的正面作用，而是更多地用于投资。地方政府为追求政绩，投资的冲动很大，加上对银行持续贷款却不能偿还，导致政府加大货币的印刷量。
通货膨胀下理财
通货膨胀下的理财 通货膨胀直接关系到老百姓的生活。一个负责任的政府有义务稳定其发行的货币的购买力。一张纸币具有的购买力的基础来自于也只来自于发行该纸币的政府的信用。在通货膨胀中，与一个政府发行的货币的购买力同时流失的是政府的信用。当前对通货膨胀的控制已经越来越成为我们政府宏观调控的主要目标，而且也完全可以相信政府能够很好地控制通货膨胀。但其实，通货膨胀是非常难控制的宏观经济指标，要做好并不大容易，通货膨胀一旦起来要压下去很难而且代价很大。改革开放以来我们就经历过一管就死，一放就乱的年代，也经历过百分之一、二十的高通胀。因此，任何时候对通货膨胀都不可以掉以轻心，政府应当如此，老百姓也应当如此。当然老百姓最关心的是如何保护好自己辛苦积攒下来的劳动果实不被通货膨胀偷走。 在通货膨胀下的理财需要针对不同程度的通货膨胀来考虑。一般大致上可以分为5%以内的温和通货膨胀、10% 以内的较高通货膨胀、10%以上的高通涨和甚至高达3 位数的恶性通货膨胀等情况。 2%~5%的温和通货膨胀一般是经济最健康的时期（太低的通货膨胀对经济并不有利）。这时一般利率还不高，经济景气良好。这时虽然出现了一些通货膨胀，但千万不要购买大量的生活用品或黄金，而应当将你的资金充分利用，分享经济成长的好处。一个积极的投资者应当将资金都投入到市场上。此时，无论股市、房产市场还
是做实业投资都很不错。有进取心的投资者甚至可以考虑利用借贷的方式增加投资资金，当然这个思路的另一面就是这时一般不要购买债券特别是长期的债券。而且要注意的是：对手中持有的资产，哪怕已经有了不错的收益，也不要轻易出售，因为更大的收益在后面。 当通货膨胀达到5%~10% 的较高的水平，通常这时经济处于非常繁荣的阶段，常常是股市和房地产市场高涨的时期。这时政府已经出台的一些调控手段往往被市场的热情所淹没。这时是理性的投资者离开股市的时候了，对房产的投资也要小心了。企业的所有者仍然会有很高的收益，但盲目地扩大生产追加投资是不可取的，有远见的企业家甚至要为即将到来的冬天准备好粮草。 在更高的通货膨胀情况下，经济明显已经过热，政府必然会出台一些更加严厉的调控政策，经济软着落的机会不大，基本上经济紧接着会有一段时间衰退期。因此这时一定要离开股市了。房产作为实物资产问题不大，甚至可以说是对抗通货膨胀的有力武器，但要注意的是不要贷款买房，这个时候的财务成本是很高的，也绝不能炒房，甚至不是投资房产的好时候，手中用于投资的房产也要减持，因为在接下去的经济衰退期中房产市场也一定受到影响。这时，利率应当已经达到了高位，长期固定收益投资成为了最佳的选择，如长期债券等，但企业债券要小心，其偿付能力很可能随着经济的衰退而消失。还有保险，储蓄型的保险也可以多买一些。当然前提是在下次高利率时代来临的时候，我们的保险公司的产品设计水平还像上世纪90 年代时那样（估计机会不大）。
通货膨胀下的个人投资方式
龙源期刊网 https://www.360docs.net/doc/4113697151.html, 通货膨胀下的个人投资方式 作者：王晔翔 来源：《商场现代化》2008年第23期 [摘要] 通货膨胀侵蚀着我们的资产，负利率时代已经到来，传统的银行储蓄已无法满足 新形势下对投资方式的要求，各种新型投资方式应运而生。 [关键词] 通货膨胀投资方式 通货膨胀(inflation)是一种货币现象，指当货币发行量超过了经济体内实际流通货币需要量时产生的物价上涨、货币贬值的现象。通货膨胀重要的衡量指标之一就是CPI指数。 CPI(consumer price index), 是对一个固定的消费品篮子价格的衡量，主要反映消费者支付商品和劳务的价格变化情况。2008年4月16日，国家统计局公布了最新的CPI数据。3月份CPI 指数同比上涨8.3%， 2008年一季度CPI指数同比上涨8%。对于中国老百姓来说，高通胀时代已经到来。“通货膨胀是对穷人征的一种税”。对于普通百姓而言，如何合理的进行理财从而获得自身资产价值的保值增值显得尤为重要。 一、传统的银行储蓄方式弊端 勤俭节约是我国传统美德之一。过去我国居民较为稳健的投资风格和稀缺的理财产品决定了我国是一个高储蓄率的国家。储蓄曾经是我国居民主要的资产保值增值途径。然而凯恩斯在其著作中曾提出了著名的“节俭悖论”，即储蓄率升高，虽然使得个人储蓄增加，但却使得国民收入由于消费的减少而减少。从宏观角度看，我国经济外贸依存度过大，致使在人民币升值周期中外贸促出口企业损失非常严重。而储蓄率过高，内需不足，导致产品市场上供大于求。这本身限制了中国经济的快速健康持久发展。从微观上看，现行一年期人民币存款利率为 4.14%，二年期为4.68%，三年期为 5.40%。按照国家对08年通胀调控的目标通胀率4.8%计算，只有储蓄三年期或以上的存款才可以跑赢通货膨胀率。而即使储蓄三年期定期存款，所得利息也少的可怜。而若算上资金的机会成本，负利率的阴影始终笼罩着银行存款，使得它们在通货膨胀下不断贬值。 二、新型个人理财方式 1.股票投资 股票是股份有限公司在筹集资本时向出资人发行的股份凭证，代表着其持有者（即股东)对股份公司的所有权。历史经验表明，在通货膨胀初期，上市公司通常会获得较高的收益，从而带动股价上涨。投资者投资股票，除去获得买卖价差外，还可能获得较高的股息回报。因此股票投资是取得资产保值增值的良好途径之一。
通胀预期下的投资策略
通胀预期下的投资策略 课程名称：证券投资理论与实践上课时间：周三晚上 班级：电气0803 姓名：吕新骄【摘要】近期，物价上涨、通货膨胀已经成为上至政府、下至老百姓探讨和关注的焦点问题。自去年年底以来，CPI开始转负为正，并一路上涨，10月份更是创下了25个月以来的新高。作为投资者在通胀预期下我们应该选择相对合理的投资策略，坚持长线投资，捂住自己选的那些有望上涨的股票，只有这样才能逐渐增加自己的财富！ 通胀预期对于股市是有一定好处的，一方面是适度的通货膨胀可以刺激上市公司的业绩提升；另一方面通胀预期也是市场上资金不断增加的一个佐证。资金的供应充足，是股市牛市的最大基础。所以说，在通胀预期不断提升的时候，投资者也应该增加自己的股票长期投资。 在通胀预期下，股市走势很可能会抛弃技术分析的指引，明明股市下跌趋势已经形成，但是很可能突然峰回路转，一根大阳线把股市重新推回上升通道。这是由于场外资金过多，逢低买入力量强大所致，投资者最好不要盲目操作，选择好股票长期持有才是上上之策。这样做虽然表面看起来失去了很多波段操作的机会，但也是最为稳妥的投资方式。 现在已经是11月末了，今年的股市就剩下12月最后一个月了。因此在今年之内股市的波动估计不会很大，大盘一般会在2900点附近振荡，所以投资者可以选择持币观望。如果你耐不住寂寞的话，那么在下一阶段你可以把眼光投向那些比较好的股票中！在我看来下一阶段较有前途的股票应该是那些不受老百姓待见的股票，沪深两市有不少盘子不大、股价不高、业绩不怎么样的上市公司，这些公司经常徘徊在亏损与微利的边缘，但就是久久不会退市，通胀预期将会推动股市的牛市，他们将会成为非常优秀的壳资源，或者是业绩将会因为适度的通货膨胀而大幅提升，这些股票很可能会在未来的牛市中跑赢大盘。 可以看出，通胀预期对于绩差股的利好作用要大于对绩优股的利好作用，而绩差股业绩的提升也对降低整个股市的平均市盈率大有好处，这也能导致股市整体投资价值进一步提高，是一个良性循环。 当然，作为投资者在当前我们还应该关注“十二五规划”中国家重点扶持的一些行业，特别是新兴产业。新能源、核电等行业都是国家重点扶持的，这些上市公司的股票我们可以适当的介入！ 在这样的刺激下，很多创业板的股票也会迎来表现的机会，由于通胀预期的提高，不少消费者会选择新产品和新服务进行消费，这对于创业板公司的成长支持大为有利。简单地说，在通胀预期下，人们花钱会变得大手大脚，而创业板公司会因此享受到比主板公司更多的实惠。于是创业板未来的表现仍然会可圈可点，不排除其中再出黑马的可能。 作为普通散户，真正能够跑赢通胀的最佳投资工具是股市，前提是您不能在股市估值高点买入，而现在A股估值处于历史低位，因此“投资一回，不是醉”。投资策略可循三策：稳健者选择A股较H股折价率高且分红率高的蓝筹股；次稳健者选择低价股，历史统计数据显示，撇除高价坠落的退市股，低价股的成功率最高，当然也可以持币观望，等待市场筑底反弹时，把握住机会，积极进场；对于激进者可选择小型技术股，做短线投资，今天买，明天卖。当然在这样的行情下要给自己定好止损点，这样可以防止自己的股票被深深的套住。
浅谈通货膨胀条件下的理财策略(一)
浅谈通货膨胀条件下的理财策略(一) 论文关键词：通货膨胀；理财策略；理财原则论文摘要：本文介绍了通货膨胀的含义、成因、类型等基本知识。在此基础上，结合不同的通胀程度，利用不同的理财工具给出了通胀条件下的理财策略及理财原则。 当前，通货膨胀不仅是我国必须积极应对的一个重大经济问题，也是世界各国人民必须拿出智慧与勇气加以解决的问题，解决这个问题，主要依靠政府的宏观调控。对于普通居民或投资者来说，了解这一吞噬自己财富的经济现象并利用科学的理财策略战胜它是他们迫切需要的知识。 一、通货膨胀的含义及其分类 通货膨胀是指流通中的货币数量超过经济运行所需的数量而引起的货币贬值和价格水平全面、持续上涨的经济现象。衡量通货膨胀的常用价格指数有消费价格指数(CPI)、生产价格指数(PPI)和GDP缩减指数，其中最为常用的是消费价格指数。理论上，出现通货膨胀主要有三种原因：需求拉动的通货膨胀、成本推动的通货膨胀和结构性通货膨胀。通货膨胀按其程度可做如下分类： 1温和的或爬行的通货膨胀。这是一种使通货膨胀率基本保持在2％－3％，并且始终比较稳定的一种通货膨胀。一些经济学家认为，如果每年的物价上涨率在2.5％以下，不能认为是发生了通货膨胀。当物价上涨率达到2.5％时，叫做不知不觉的通货膨胀。 一些经济学家认为，在经济发展过程中，温和的通货膨胀可以刺激经济的增长。因为提高物价可以使厂商多得一点利润，以刺激厂商投资的积极性。同时，温和的通货膨胀不会引起社会太大的动乱。将物价上涨控制在1％－2％、至多5％以内，能像润滑油一样刺激经济的发展，这就是所谓的“润滑油政策”。 2疾驰的或飞奔的通货膨胀。亦称为奔腾的通货膨胀、急剧的通货膨胀。它是一种不稳定的、迅速恶化的、加速的通货膨胀。在这种通货膨胀发生时，通货膨胀率较高(一般达到两位数以上)，所以在这种通货膨胀发生时，人们对货币的信心产生动摇，经济社会产生动荡，所以这是一种较危险的通货膨胀。 3恶性的或脱缰的通货膨胀。也称为极度的通货膨胀、超速的通货膨胀。这种通货膨胀一旦发生，通货膨胀率非常高(一般达到三位数以上)，而且完全失去控制，其结果是导致社会物价持续飞速上涨，货币大幅度贬值，人们对货币彻底失去信心。这时整个社会金融体系处于一片混乱之中，正常的社会经济关系遭到破坏，最后容易导致社会崩溃，政府垮台。 这种通货膨胀在经济发展史上是很少见的，通常发生于战争或社会大动乱之后。目前公认的恶性通货膨胀在世界范围内只出现过3次。第一次发生在1923年的德国，当时第一次世界大战刚结束，德国的物价在一个月内上涨了2500％，一个马克的价值下降到仅及战前价值的一万亿分之一，第二次发生在1946年的匈牙利，第二次世界大战结束后，匈牙利的一个便哥价值只相当于战前的828×1027分之一。第三次发生在中国，从1937年6月到1949年5月，伪法币的发行量增加了1445亿倍，同期物价指数上涨了36807亿倍。 4隐蔽的通货膨胀。隐蔽的通货膨胀又称为受抑制的(抑制型的)通货膨胀。这种通货膨胀是指社会经济中存在着通货膨胀的压力或潜在的价格上升危机，但由于政府实施了严格的价格管制政策，使通货膨胀并没有真正发生。但是，一旦政府解除或放松价格管制措施，经济社会就会发生通货膨胀，所以这种通货膨胀并不是不存在，而是一种隐蔽的通货膨胀。 二、通货膨胀条件下的理财策略 普通居民的财富构成一般如下：零至两套房产、一部分证券投资、一部分储蓄、一部分理财产品，有些还有一些外汇、黄金、收藏品等投资。这其中包括广大农民在内的大部分的低收入阶层，他们以储蓄为主；而中间阶层以证券投资、理财产品、房产、个人贷款为主。 据国家统计局公布的数据，受食品价格上涨过快的影响，我国2007年11月份居民消费价格
通货膨胀下的投资策略
先阐述什么是通货膨胀。 然后阐述通货膨胀有什么特征和现象。 然后阐述为什么会产生通货膨胀。 然后阐述通货膨胀下的经济环境与其他经济环境的区别。 然后分析通货膨胀条件下人们的消费倾向。 然后分析通货膨胀下人们的投资倾向。（投資者的不同類型） 最后根据以上几点平衡风险和收益作出投资策略。 总的来说通胀条件下少持有现金就是了——关键是把它说圆了。 当前我国通货膨胀的成因分析 结合上面的分析，我们从货币和物价两个方面去探索当前我国通货膨胀的原因。 （1）货币流动性泛滥。2006年以来，货币流动性过剩状况越来越严重，究其原因，主要有以下几个方面。 ①内外经济失衡。长期以来，由于种种原因以及中国人消费观念的原因，在拉动经济发展的三驾马车当中，内需一直是不足的。我国经济的高速发展，一直是靠大量的基础投资和迅猛增长的进出口贸易。在我国强制结售汇体制下，贸易顺差的不断增长意味着外汇储备的不断增长，并且累积下来导致了截至到今年6月底，我国外汇余额为13326亿美元，同比增长41.6%。今年前6个月，累计对外贸易顺差达到1125亿美元，比上年同期增长83.1%。庞大的外汇占款迫使央行不断地向市场投放基础货币，经过货币乘数作用之后，市面上创造出大量的可流通的存款货币，从而导致货币供给增多，流动性过剩。②收入分配问题。中国社会科学院金融研究所利用1992～2003年的资金流量表，分解出我国居民、企业和政府部门的储蓄率变化，分析结果表明，这些年间，特别是2000年以后，中国国民储蓄率的上升主要归因于政府部门和企业部门储蓄率，而居民储蓄率则是相对下降的。这意味着，推动中国储蓄率居高不下的不是个人，而是政府和企业，尤其是政府。随着国民经济的高速发展，政府收入已经连续数年以远高于国民经济增长率的速度在增长。税收增加的同时，政府的福利开支却出现了相对下降。政府没有在利用再分配机制去改善全社会收入分配机构方面发挥积极的正面作用，而是更多地用于投资。地方政府为追求政绩，投资的冲动很大。 （2）物价水平持续上升。当前我国物价水平不断上升，有着国际国内两个方面的影响。①国际方面的影响。自2005年中期以来，全球大宗商品市场走出了一波快速上升的牛市。 中国、印度等新兴国家需求大增，导致矿产资源供给吃紧。以铜为代表，有效突破3000美元/吨的历史高价后，更是在随后近一年的时间内创下8825美元/吨的天价。由于战争、限产等原因，石油价格也持续走高，一度达到80美元/桶的高价，高盛等美国著名投行甚至预测在不久的将来，油价会突破100美元/桶的大关。气候变化、自然灾害和生物能源替代政策等使得国际粮食减产，面对没有减少的需求，国际粮价也持续走高。种种原因造成的基础原材料价格的上涨，再通过进口成本传递到国内市场，引起同类产品的价格不断攀升。②国内方面的影响。定价权缺失是导致国内粮食价格上涨的主要原因。长期以来，我国农副产品在价格上没有主导权，一来有国家限价，二来本身进入门槛较低，秩序混乱。农副产品价格每上涨1个点，其结果是农资产品上涨几个点。绝对来看，好像价格上涨了，农民增收了，其实是由于成本上升速度快于收入增加速度，所以反而是辛苦了一年，回头一算，并没有获得相应的回报。在这种情况下，就造成两种局面：产品生产成本是决定产品价格水平的内在因素，粮食生产成本的持续上涨成为粮食价格上升的内在动力；农民开始考虑农业生产的比较效益，不再固守自己的一亩三分地，进城务工，农田抛荒比例明显增大，从而造成粮食连年减产，导致产不足需。 总体来说，目前我国的通货膨胀情况表现为稳定的、缓慢的上涨，即温和的通货膨胀。这种温和的通货膨胀在实际生活中，又区分为两种表现：一是在实物资产方面，表现为货币的相对过剩；二是在金融资产方面，表现为绝对过剩。因而在投资策略上也要分别对待。 二、通货膨胀对投资的直接影响及其策略 通货膨胀对投资的直接影响又可以视为通货膨胀带来的投资机会。这种投资机会分布在实物资产投资和金融
浅谈通货膨胀对个人理财的影响
浅谈通货膨胀对个人投资理财的影响 【摘要】近年来，中国经济在各方面都保持了高速的发展势头，中国的经济发展已经成为全世界所关注的焦点。在中国经济飞速发展的同时也伴随着各种各样的困难和阻碍，而其中的通货膨胀给社会经济带来的影响是我们每位老百姓现实生活当中都能够体会到的。老百姓手里拥有了更多的钱却买不到更多的东西，或者是只能买到更少的东西，如何应对才能使自己的财富不缩水，实现保值增值，针对这一问题本文对通货膨胀下个人投资理财进行了分析。 【关键词】通货膨胀；个人投资理财；投资理念 在经历了“蒜你狠”、“豆你玩”、“糖高宗”、“姜你军”等一系列高物价浪潮的冲击之后，拿死工资的普通老百姓意识到物价的上涨使他们账户上的存款变得越来越不值钱，个人的购买力严重下降。正如温总理对通货膨胀做出的一个合理而形象的比喻：“它就好似一只猛虎，一旦将它放了出来，就再难把它关回去。”如今的通货膨胀对老百姓的生活造成了极大的冲击，手中的钱越发变得不再值钱了，如何通过个人投资理财来使自己的财富不缩水已成为普通老百姓不的不面对的现实问题。 一、通货膨胀的概念及现状 当前，全球性的通货膨胀愈演愈烈，中国的通货膨胀过高并且压力越来越大早就是不争之事实。如果你问一个人普通人，为什么通货膨胀是坏事，他将告诉你，答案是显而易见的；通货膨胀剥夺了他辛苦赚来的钱的购买力。在这种情况下，如何规避通货膨胀的压力，实现资本的保值增值就成了投资者面临的主要问题。想要了解通货膨胀对我们造成的危害，以及我们应该利用怎样的方式来规避和化解它对我们不利的影响，那么我们必须先清楚它的概念及现状，正所谓“追溯其根源，才能解决其问题。”纵观经济学界，本人认为通货膨胀是指一个经济体在一段时间内货币数量增速大于实物数量增速，普遍物价水平上涨，于是单位货币的购买力下降。通货膨胀重要的衡量指标之一就是CPI指数。CPI指数是对一个固定的消费品篮子价格的衡量，主要反映消费者支付商品和劳务的价格变化情况。 二、通货膨胀下个人投资理财的困境 通货膨胀的日益严重，也严重影响了人们的生活。物价上涨，货币贬值，生活水平下降，人们的生活状况随之窘迫。要找到合理的投资理财途径，我们首先应该找到通货膨胀下个人投资理财有哪些困境。 1、传统的银行储蓄方式不能抵消通货膨胀对个人财富的影响 勤俭节约是我国传统美德之一。过去我国居民较为稳健的投资风格和稀缺的理财产品决定了我国是一个高储蓄率的国家。储蓄曾经是我国居民主要的资产保值增值途径。然而凯恩斯在其著作中曾提出了著名的“节俭悖论”，即储蓄率升
通货膨胀下的投资策略
通货膨胀下的投资策略 通货膨胀原因主要是流动性过剩造成的，从而产生了物价上涨等诸多问题。在这样的时期，投资策略要视国情视行情而定。我的分析从以往的投资工具入手，分别是实业投资、股票期货等金融投资、黄金投资、房地产投资。 在实物投资方面，像铜等矿产资源，煤、石油等一次性能源产品，生产投资周期长，可替代性差，如果发生短缺的现象，在短期内是难以改变的。它们的价格上涨具有持续性，就算因此而导致成本推动型的通货膨胀，政府和企业也只能接受而不可能违反市场经济规律，采取强硬措施。因而对于此类的实物资产投资，可以买入并长期持有至市场基本面发生改变为止。而像大米、猪肉等粮食，玉米、棉花等农产品，增加供给是一件不算很难的事情，因而，假如要对它们进行投资，只能是看准时机，快进快出，获得市场波动的价格差。何况普通老百姓很难获得大型的实物投资机会，如果有门路有时机的话实物也是可以的。 在金融投资方面，我们最普通的投资方式是股票、基金、期货等等，在当前的通货膨胀下，由于我国的低利率政策，实际上大家手头上的货币是不断贬值的。因而，不管是对于普通老百姓，还是高收入家庭，保值增值成为了大家的一致共识。从资金层面实现保值升值的途径无非是储蓄、住房、证券、保险、外汇。目前储蓄率持续低于CPI指数，人民币一直处于升值的预期当中，因而储蓄、外汇基本上不会成为大家的投资选择，无法满足人们的需求；保险只是备万一之需，解决意
外情况。在这种情况下，资金大量涌入住房和证券是理所当然的事情。特别是在住房受到了政策打压而且高企的房价超出了老百姓承受范围的情况下，面对当年火爆的股市，储蓄进行搬家便成为普通老百姓唯一的途径，股市的“疯狂”也就变得可以理解了。但我们还是要明确一点，大家对于价格的预期最后仍会回到理性，从现在股票只有2850点就可以理解，只有在经济的发展过程中，分享国民经济的成果才行，做到这一点，惟有投资国民经济的中流砥柱——蓝筹股才能实现。因此，博弈的重点是有价值的蓝筹股，而不是大多数人所喜爱但不适用的垃圾股。 黄金投资方面，黄金是另外一个效果会打折扣的传统对冲通胀法宝。过去九年来，黄金价格已经上涨了三倍多，很多策略师认为，其现有价格已经体现了通胀的影响。历史上，金价同货币供给是息息相关的。但根据美国某公司指数分析，黄金的价格已经高过实际价值的25%了，所以对于黄金的投资，我持谨慎态度。 对于房地产方面，我现在本身就在房地产公司实习，我个人认为所有人都知道房地产的投资时一个好的抗风险工具，特别是在中国国情下，人多地少，流动性过剩，房价上涨时必然的事，所以才会有这么多的人将过剩的钱投入到房地产来。但从我们的国家领导人的角度来说，从国家的价格稳定性来说，房价稳定是民生问题，房地产的泡沫将会带来金融海啸般的危机，所以，国家严厉打击房价泡沫，限购限贷政策的出台，强烈打击了房地产投资市场，现在的房产市场基本以刚需客户为支撑。当年那些靠炒房团支撑价格的垃圾楼盘，基本已经
2020年(金融保险)试析通货膨胀对金融理财工具影响
（金融保险）试析通货膨胀对金融理财工具影响
试析通货膨胀对金融理财工具的影响 论文摘要：本文介绍了通货膨胀的含义、成因、类型等基本知识。在此基础上，结合不同的通胀程度，利用不同的理财工具给出了通胀条件下的理财策略及理财原则。 当前，通货膨胀不仅是我国必须积极应对的壹个重大经济问题，也是世界各国人民必须拿出智慧和勇气加以解决的问题，解决这个问题，主要依靠政府的宏观调控。对于普通居民或投资者来说，了解这壹吞噬自己财富的经济现象且利用科学的理财策略战胜它是他们迫切需要的知识。 论文关键词：通货膨胀、理财工具、理财策略 壹、通货膨胀的含义及其分类 通货膨胀是指流通中的货币数量超过经济运行所需的数量而引起的货币贬值和价格水平全面、持续上涨的经济现象。衡量通货膨胀的常用价格指数有消费价格指数（CPI）、生产价格指数（PPI）和GDP 缩减指数，其中最为常用的是消费价格指数。理论上，出现通货膨胀主要有三种原因：需求拉动的通货膨胀、成本推动的通货膨胀和结构性通货膨胀。通货膨胀按其程度可做如下分类： （壹）、温和的或爬行的通货膨胀。这是壹种使通货膨胀率基本保持在2%－3%，且且始终比较稳定的壹种通货膨胀。壹些经济学家认为，如果每年的物价上涨率在2．5%以下，不能认为是发生了通货膨胀。当物价上涨率达到2．5%时，叫做不知不觉的通货膨胀。 壹些经济学家认为，在经济发展过程中，温和的通货膨胀能够刺激经济的增长。因为提高物价能够使厂商多得壹点利润，以刺激厂商
投资的积极性。同时，温和的通货膨胀不会引起社会太大的动乱。将物价上涨控制在1%－2%、至多5%以内，能像润滑油壹样刺激经济的发展，这就是所谓的“润滑油政策”。 （二）、疾驰的或飞奔的通货膨胀。亦称为奔腾的通货膨胀、急剧的通货膨胀。它是壹种不稳定的、迅速恶化的、加速的通货膨胀。在这种通货膨胀发生时，通货膨胀率较高（壹般达到俩位数之上），所以在这种通货膨胀发生时，人们对货币的信心产生动摇，经济社会产生动荡，所以这是壹种较危险的通货膨胀。 （三）、恶性的或脱缰的通货膨胀。也称为极度的通货膨胀、超速的通货膨胀。这种通货膨胀壹旦发生，通货膨胀率非常高（壹般达到三位数之上），而且完全失去控制，其结果是导致社会物价持续飞速上涨，货币大幅度贬值，人们对货币彻底失去信心。这时整个社会金融体系处于壹片混乱之中，正常的社会经济关系遭到破坏，最后容易导致社会崩溃，政府垮台。 这种通货膨胀在经济发展史上是很少见的，通常发生于战争或社会大动乱之后。目前公认的恶性通货膨胀在世界范围内只出现过3次。第壹次发生在1923年的德国，当时第壹次世界大战刚结束，德国的物价在壹个月内上涨了2500%，壹个马克的价值下降到仅及战前价值的壹万亿分之壹，第二次发生在1946年的匈牙利，第二次世界大战结束后，匈牙利的壹个便哥价值只相当于战前的828×1027分之壹。第三次发生在中国，从1937年6月到1949年5月，伪法币的发行量增加了1445亿倍，同期物价指数上涨了36807亿倍。
个人理财规划超星尔雅问题详解
个人理财规划 1【单选题】诺贝尔奖金能持续发到现在,最主要的原因是()。 A、初始资金有980万美元 B、有社会捐赠 C、诺贝尔基金会的成功投资 D、有政府的支持 我的答案：C 得分： 20.0分 2【单选题】理财的最高境界是()。 A、只赚不亏 B、财务独立 C、零风险 D、日进斗金 我的答案：B 得分： 20.0分 3【多选题】根据诺贝尔基金会的章程规定,基金会可以投资以下哪些项目?() A、房地产 B、股票 C、公债 D、银行存款 我的答案：ABCD 得分： 20.0分 1【单选题】国际市场上判断财富时,最主要的考虑因素是()。 A、股票持有量 B、债券持有量 C、拥有的房产数量 D、创富的能力 我的答案：B 得分： 0.0分 2【多选题】投资理财的三个基本条件是()。 A、固定的投资 B、追求零风险 C、追求高报酬 D、长期等待 我的答案：ACD 得分： 25.0分 1【单选题】什么是个人财富增长的发动机?() A、消费 B、投资 C、工作 D、储蓄 我的答案：B 得分： 20.0分 2【单选题】在1997-1998年的金融风暴中,索罗斯成功的原因是他运用了以下哪种理财方式?() A、艺术品投资 B、房地产投资 C、对冲基金 D、奢侈品投资 我的答案：C 得分： 20.0分 3【多选题】中国房地产价格上涨的原因包括()。 A、高增长的经济环境 B、人口红利 C、外向型经济 D、低通胀的经济环境 我的答案：ABCD 得分： 20.0分 1【单选题】以下哪种理财产品的变现能力最弱?() A、股票 B、基金 C、保险 D、活期存款 我的答案：C 得分： 20.0分 2【多选题】如果人们想要享受无风险的收益,那么可以采取的投资方式包括()。 A、投资股票 B、银行存款 C、投资国债 D、投资房地产 我的答案：BC 得分： 20.0分 3【多选题】拉动宏观经济增长的“三驾马车”指的是()。 A、储蓄 B、投资 C、消费 D、出口 我的答案：BCD 得分： 20.0分 1【单选题】理财“三步走”中的第一步是()。 A、测算风险承受能力 B、分析市场 C、制定一定的投资策略 D、执行投资策略 我的答案：A 得分： 20.0分 2【单选题】决定风险承受能力的最关键因素是()。 A、心理素质 B、投资金额 C、基础资产 D、投资结构 我的答案：C 得分： 20.0分 3【多选题】投资产品的三把“万能钥匙”分别是()。 A、价值投资 B、谋而后动 C、摆正心态 D、杜绝风险 我的答案：ABC 得分： 20.0分 1【单选题】分散投资的优势是()。
通货膨胀下个人投资理财的策略分析
通货膨胀下个人投资理财的策略分析 广州市财经职业学校冯若梅 摘要：今年初以来，随着食品价格和居住类价格持续上涨，我国CPI指数持续上升。显示中国经济开始出现通货膨胀，对人们的经济生活产生了很大影响。在通胀压力下，如何使自己的财富能够实现增值保值，是当前个人投资理财亟待思考的现实问题。本文作者结合实际，从各方面对个人投资理财提出了相关建议。 关键词：CPI 通货膨胀投资理财 一．问题的提出——目前我国通货膨胀的状况 我国自 1983 年以来，大致经历了六个通货膨胀周期。目前，中国已进入第七个通胀周期，结合强劲的经济增长数据和流动性泛滥的现状，笔者认为，这轮通胀周期正在进行中。今年以来，我国食品价格和居住类价格持续上涨，CPI指数持续上升。据国家统计局发布的宏观经济数据显示：2010年1月份，我国居民消费价格（CPI）同比上涨1.5%，9月份同比上涨3.6%，10月份上涨4.4％，11月同比上涨5.1%，创自2008年8月以来28个月新高，已连续5个月超3％的通胀警戒线。商品价格的上涨和连续走高的CPI，显示通货膨胀的压力正在加剧。在通胀压力下，如何使自己的财富能够实现增值保值，这是当前个人投资理财亟待思考的现实问题。 二．通货膨胀的含义及其特点、类型 通货膨胀是纸币的发行量超过商品流通中所需要的货币量而引起的货币贬值、物价上涨的一种现象。它是纸币流通条件下特有的一种社会经济现象。纸币发行量过多引起的货币贬值、物价上涨，是造成通货膨胀的直接原因。 通货膨胀有二个特点：①纸币因发行过多而贬值。在流通中所需的金属货币量已定的情况下，纸币发行越多，单位纸币所能代表的金属货币量就越少，纸币的贬值程度就越大。②物价因纸币贬值而全面上涨。纸币贬值率越高，物价上涨率也就越高， 美国经济学家帕金和莱得勒分析：通货膨胀是由于价格的持续上涨所导致的，或者说是货币的不断贬值所产生的一种结果。通常CPI被用来作为分析通货膨胀水平的一个重要指标。当CPI>3%，说明发生了通货膨胀；当CPI>5%，说明通货膨胀比较严重。通货膨胀给人们造成的影响是货币购买力的下降。 经济学理论普遍认为：通货膨胀按其形成原因一般分为三种：成本推动型、需求拉动型和国际输入型。从目前看，我国这三种通货膨胀的类型都具备。第一种是需求拉动型的通货膨胀，即投资过多推动需求高增长，这从2008年的四万亿投资计划中可以看出。第二种是成本推动型的通货膨胀，即由于原材料价格上升推动的物价整体上涨，这体现在今年以来的
通货膨胀下如何理财通货膨胀投资什么好
通货膨胀下如何理财通货膨胀投资什么好通货膨胀下如何理财通货膨胀指在信用货币制度下，流通中的货币数量超过经济实际需要而引起的货币贬值和物价水平全面而持续的上涨。此时产生收入分配效应具体表现为：低收入者福利受损，高收入者却可以获益；以工资和租金、利息为收入者，在通过膨胀中会遭受损害；而以利润为主要收入的人却可以获利。 由此可以看出，通货膨胀是直接关系到老百姓的生活。在通货膨胀下的理财需要针对不同程度的通货膨胀来考虑。一般可以分为4种：5%以内的温和通货膨胀;10%以内的较高通货膨胀;10%以上的高通货膨胀;高达三位数的恶性通货膨胀情况。 出现2%~5%的温和通货膨胀一般是在经济最为健康的时期，利率普遍还不高，经济状况良好。此时忌购买大量生活用品或黄金，应将资金充分利用，分享经济的增长所带来的好处。 当通货膨胀达到5%~10%时，经济通常是出于非常繁荣的阶段，是股市和房地产市场高涨的时候，政府会出台相应的调控手段，此时是理智投资者离开股市的时候了。 若出现超过10%以上的更高的通货膨胀时，投资者一定要离开股市，这时的利率应该达到较高的水平，长期固定收益投资就成为了最佳的选择，如长期债券，但同时也要对企业债券小心谨慎。 当出现了恶性通货膨胀时，此时的理财就变得简单了，以最快的速度将自己的全部财产换成另一种货币并离开发生通货膨胀的国家，因为在这个时候任何金融资产都是无用的。
因此，投资者应正视通货膨胀的出现，在对应的情况下做出最为理智和正确的决断，以保证自己的资金安全。 通货膨胀投资什么好通货膨胀最直接的表现是纸币贬值、物价上涨，老百姓的购买力下降。在这个通货膨胀的时代，买对理财产品可谓是资产保值的有效手段。那么，通货膨胀下买什么理财产品会比较好呢？ 1、银行理财产品 与股票、基金、银行存款相比，银行理财产品具有风险小、收益稳定的特点，部分银行理财产品还可保证本金不受损失。 2、黄金 在通货膨胀的时代下，黄金的价值主要体现在资产价格的增值上，从长期来看，黄金有一定的保值作用。 3、房地产 房地产作为实物资产的一种，其具有一定的保值功能，Ta的资产价值包括租金收入和房产增值两部分不过。 4、理财类保险 理财类保险分为三类，分红型保险、万能险和投资连结保险，也有一定的保障和投资价值。
研究论文：通货膨胀下个人投资理财策略分析
143248 投资决策论文 通货膨胀下个人投资理财策略分析 1问题的提出 2007年到2008年上半年，在美国金融危机的严重影响下，我国CPI呈现快速而持续增长的趋势，物价水平不断上涨，整个社会经济生活受到影响。在投资者个人理财中，如何应对才能使自己的财富不缩水，实现保值增值，已成为个人投资理财中不得不面对的现实问题。 2通货膨胀的含义及其特点、类型 通货膨胀是纸币的发行量超过商品流通中所需要的货币量而引起的货币贬值、物价上涨的一种现象。它是纸币流通条件下特有的一种社会经济现象。纸币发行量过多引起的货币贬值、物价上涨, 是造成通货膨胀的直接原因。通货膨胀有二个特点: (1)纸币因发行过多而贬值。在流通中所需的金属货币量已定的情况下, 纸币发行越多, 单位纸币所能代表的金属货币量就越少, 纸币的贬值程度就越
大。(2)物价因纸币贬值而全面上涨。纸币贬值率越高,物价上涨率也就越高。 3通货膨胀下个人投资理财的相关建议 3.1个人投资理财应该遵循的原则 3.1.1规避风险原则 在通货膨胀预期下,任何投资都是机会与风险共存的,所以个人理财应把规避风险放在首位。 3.1.2量入为出原则 如果你有工作, 应至少将收入的10% 存入银行。也许你目前的投资收益很不错, 但不可能代替基本的储蓄备用金。 3.1.3资产配置原则 要作合理的资产配置。选择不同的资产进行投资组合,并确定各种资产的比例。分散投资和组合投资可以使你的投资减少风险。 3.1.4应注意投资的整体收益 对任何投资者而言,真正有意义的是投资组合的整体收益, 也就是说,投资收益要以收到的股息、利息和资产价格
增值之和来衡量。除此之外,避免高成本负债原则、制定应急计划原则也是在个人投资理财中应该遵守的原则。 3.2对个人投资理财的相关建议 由于个人理财有较大的自主决定权，个人投资者相对企业、公司集体投资者而言，具有更大的风险性，再加上个人的风险偏好不同，对同一个投资产品，即使在投资报酬相同时，投资者也会做出不同的投资决策。 3.2.1股票、基金投资领域分析 国外经济学有一种观点：良性通胀对股市有利好效应；而恶性通胀则对股市的抑制作用明显。在此情况下，投资有两个重要特点：一是坚持长期投资；二是有效化解通胀风险。如何将这一理论应用于股市理财，值得我们重新思考。首先，恶性通货膨胀目前在我国很难出现；再者，我国CPI的计算和国际不接轨。目前我国股票市场还是一种单边市场，制度建设仍然不健全，促使股票市场短期上涨，随后机构投资者的纷纷抛售致使散户信心挫败，股市陷入熊市，投资者难以获利甚至亏损。 3.2.2房产投资领域分析