2012 财务管理复习资料
财务管理复习资料
一、单项选择题：
1、企业财务管理是企业管理的一个组成部分，区别于其他管理的特点在于它是一种（）。
A、劳动要素的管理
B、物质设备的管理
C、资金的管理
D、使用价值的管理
2、一定时期内每期期初等额收付系列的款项是（）。
A、即付年金
B、永续年金
C、递延年金
D、普通年金
3、普通年金终值系数的倒数称为（）。
A、复利终值系数
B、偿债基金系数
C、普通年金现值系数
D、投资回收系数
4、某股票为固定成长股，其成长率为3%，预期第一年后的股利为4元。假定目前国库券收益率为13%，
平均风险股票必要收益率为18%，而该股票的贝他系数为1.2，那么该股票的价值为（）元。
A、25
B、23
C、20
D、4.8
5、按利率与市场资金供求情况的关系，利率可分为（）。
A、固定利率与浮动利率
B、市场利率与法定利率
C、名义利率与实际利率
D、基准利率和套算利率
6、将证券分为固定收益证券和变动收益证券是按照（）分。
A、证券收益稳定性的不同
B、证券所体现的权益关系
C、按照募集方式不同
D、按照证券收益的决定因素不同
7、短期债权人在进行财务分析时，最关心的是（）。
A、现金流动负债比率
B、资产负债率
C、流动比率
D、速动比率
8、指证券发行人承诺在一定时期内支付的名义利率是（）。
A、本期收益率
B、到期收益率
C、息票收益率
D、持有期收益率
9、建设投资在指在建设期内按一定生产经营规模和建设内容进行的投资不包括（）。
A、固定资产投资
B、无形资产投资
C、流动资金投资
D、其他资产投资
10、如果被套期的商品与套期商品不同，但价格联动关系密切，则属于（）。
A、联动保值
B、套利保值
C、直接保值
D、交叉保值
11．财务管理的最优目标是（）。
A．利润最大化 B．每股利润最大化
C．风险最小化 D．企业价值最大化
12．资金时间价值的实质是（）。
A．利息率 B．资金周转使用后的增值额
C．利润率 D．差额价值
13．吸收直接投资的缺点是（）。
A．不能接受实物投资 B．资金成本较高
C．企业借款能力下降 D．无法避免财务风险
14．不存在筹资费用的筹资方式是（）。
A．银行借款 B．融资租赁
C．发行债券 D．利用留存收益
15．在其他条件不变的情况下，借入资金的比例越大，财务风险（）。
A．越大 B．不变 C．越小 D．逐年上升
16．某企业发行债券500万元，筹资费率2%，债券的利息率10%，所得税率为33%。则企业债券的资金成本率为（）。
A．6．8% B．3．4% C．5% D．7%
17．经济订货批量是（）为最低的每次采购量。
A．储存成本 B．进货费用
C．缺货成本 D．进货费用与订货成本之和
18．本量利分析中的目标利润在我国一般情况下是指（）。
A．净利润 B．利润总额 C．营业净利润 D．息税前利润
19．如果企业发生亏损，在用盈余公积金弥补亏损以后，经股东大会特别决议，可以用盈余公积金发放股利，但发放股利后留存的法定盈余公积金不得低于注册资本的（）。
A．25% B．30% C． 50% D． 100%
20．有权领取股利的股东有资格登记的截止日期，即除权日是指（）。
A．股利宣告日 B．股权登记日 C．除息日 D．股利支付日
21．某企业现在将1000元存入银行，年利率为10%，按复利计算，4年后企业可从银行取出的本利和为（）。
A．1200元 B．1300元 C．1464元 D．1350元
22．具有简便易行．成本相对较低．限制较小等优点的筹资方式是（）。
A．商业信用 B．发行股票
C．发行债券 D．长期借款
23．在制定信用标准时，下列哪项不考虑（）。
A．客户的资信程度 B．同行业竞争对手的情况
C．自身的资信程度 D．自身承担违约风险的能力
24．在其他因素不变的条件下，企业采用积极的收账政策可能导致（）。
A．坏账损失增加 B．平均收账期延长
C．收账成本增加 D．应收账款投资增加
25．当某方案的净现值大于零时，其内部收益率（）。
A．可能小于零 B．一定等于零
C．一定大于设定折现率 D．可能等于设定折现率
26．如果其他因素不变，一旦折现率提高，则下列指标中其数值将变小的是（）。
A．净现值率 B．投资利润率 C．内部收益率 D．投资回收期
27．某企业计划发售一面值10000元的三年债券，票面利率8%，计复利到期一次还本付息，发行时市场利率为10%，则该债券的发行价格为（）。
A．9460元 B． 9503元 C．10000元 D． 10566元
28．下列各项中，能够集中反映财务决策结果的专门预算是（）。
A．日常业务预算 B．特种决策预算 C．财务预算 D．责任预算
29．投资中心是以（）为经营目标的一个组织单位。
A．达到最低成本 B．获得最大净利
C．获得最大投资收益率 D．运用适当的借入资金
30．如果流动比率大于1，则下列结论成立的是（）。
A．速动比率大于1 B．现金比率大于1
C．营运资金大于零 D．短期偿债能力绝对有保障
二、多项选择题：
1、下列各项中，属于企业资金营运活动的有（）。
A、采购原材料
B、销售商品
C、购买国库券
D、支付利息
2、下列各项中，可用来协调公司债权人与所有者矛盾的方法有（）。
A、规定借款用途
B、规定借款的信用条件
C、要求提供借款担保
D、收回借款或不再借款
3、下列属于金融工具的基本特征的是（）。
A、期限性
B、流动性
C、风险性
D、收益性
4、股票市场计算股价指数的常用方法包括（）。
A、简单算术平均法
B、综合平均法
C、几何平均法
D、加权综合法
5、影响融资租赁每期租金的因素的是（）。
A、设备买价
B、融资租赁成本
C、租赁手续费
D、租赁支付方式
6、下列会影响营运资金周转期的方式有（）。
A、缩短存货周转期
B、缩短应收账款周转期
C、缩短应付账款周转期
D、缩短预收账款周转期
7、下列属于资本资产定价模型建立的假设是（）。
A、市场是均衡的
B、税收不影响资产的选择和交易
C、假设不存在交易费用
D、假设市场不存在磨擦、市场参与都是理性的
8、下列有关滚动预算表述正确的有（）。
A、按时间不同分为逐月滚动、逐季滚动、逐月滚动
B、具有透明度高、及时性强的优点
C、可以节省预算工作量
D、具有连续性好，完整性和稳定性突出
9．以利润最大化作为企业财务管理的总体目标，其弊病是（）
A．没有考虑资金时间价值因素 B．没有考虑风险因素
C．容易造成企业行为短期化 D．没有反映出所得利润与投入资本额的关系10．年金是指一定期间内每期相等金额的收付款项，以年金形式出现的有（）A．折旧 B．租金 C．利息 D．奖金
11．最佳资金结构的判断标准有（）
A．企业价值最大 B．加权平均资金成本最低
C．资本结构具有弹性 D．筹资风险最小
12．提供比较优惠的信用条件能增加销售量，也会付出一定代价，主要有（）A．应收账款机会成本 B．收账费用
C．坏账损失 D．现金折扣成本
13．债券投资的优点主要有（）。
A．本金安全性高 B．收入稳定性好
C．投资收益较高 D．市场流动性好
14．全面预算的内容具体包括（）。
A．现金预算 B．特种决策预算
C．日常业务预算 D．财务预算
15．责任中心之间进行内部结算和责任成本结转所使用的内部转移价格包括（）。A．市场价格 B．协商价格 C．双重价格 D．成本价格
16．企业财务分析的基本内容包括（）。
A．偿债能力分析 B．营运能力分析
C．周转能力分析 D．盈利能力分析
17．企业在财务活动中与各方面发生的财务关系主要有（）
A．企业与国家之间的财务关系 B．企业与其他投资者之间的财务关系
C．企业与债权人之间的财务关系 D．企业与受资者之间的财务关系
18．在不考虑通货膨胀的情况下，投资收益率包括（）
A．通货膨胀补偿率 B．无风险收益率
C．资金成本率 D．风险收益率
19．在资本限量的情况下，进行有效投资项目组合的决策最有效的方法是（）A．现值指数法 B．净现值法 C．内含报酬率法 D．投资回收期法
20．股票投资的缺点有（）。
A．购买力风险高 B．求偿权居后
C．价格不稳定 D．收入不稳定
21．现金预算以日常业务预算和专门决策预算为编制依据，主要包括（）等构成内容。
A．现金收入 B．现金支出
C．现金余缺 D．现金融通
22．投资中心的业绩考核重点应放在（）。
A．收入 B．利润 C．剩余收益 D．投资利润率
23、分析企业资金周转状况的指标是（）。
A．速动比率 B．已获利息倍数
C．应收账款回收期 D．固定资产周转率
24．企业持有现金的成本主要包括（）。
A．机会成本 B．资金成本 C．管理成本 D．短缺成本
三、判断题：
1、通货膨胀所带来的风险属于系统风险。（）
2、股价指数是用以表示某一种股票价格水平，并预测其变动行情的指标。（）
3、责任中心之间无论是进行内部结算还是进行责任转账，都有可以利用内部转移价格作为计价标准。（）
4、据套利定价理论，同一风险因素所要求的风险收益率对所有资产都有相同。（）
5、销售预算包括现金支出项目。（）
6、劳动效率是指企业实现净利润或净产值与平均职工人数的比率。（）
7、在财务分析中，将通过对比两期或连续数期财务报告中的相同指标，以说明企业财务状况或经营成果
变动趋势的方法称为水平分析法。（）
8、市盈率是评价上市公司盈利能力的指标，它反映投资者愿意对公司每股净利润支付的价格。（）
9、资金成本计算的正确与否，是影响筹资决策的主要因素，但不影响投资决策。（）
10、赊销是扩大销售的有力手段之一，企业应尽可能放宽信用条件，增加赊销额。（）
11．在两个方案对比时，标准离差率越大，说明风险越大；同样，标准离差越大，说明风险也一定越大。（）
12．在债券面值和票面利率一定的情况下，市场利率越高，则债券的发行价格越高。（）13．企业负债比例越高，财务风险越大，因此负债对企业不一定不利的。（）
14．由于留存收益是企业利润所形成的，不是外部筹资所取得的，所以留存收益没有成本。（）
15．在个别资金成本一定的情况下，企业综合资金成本的高低取决于资金总额。（）16．当一个责任中心向另一个责任中心提供产品时，不仅要办理内部结算，还应同时办理责任成本的内部结转。（）
17．成本的可控是相对于不可控而言，责任层次越高，其可控范围越小。（）
18．流动比率越高，表明企业的偿债能力越强，经营管理水平越高。（）
19．所有者最关心的是企业的偿债能力，债权人最关心的是企业的盈利能力。（）20．资产负债率等于1时，说明企业有较好的偿债能力和负债经营能力。（）
四、简答题：
1、简述企业利润最大化目标的优点和缺点。
2、简述企业收益分配的股利政策有哪些？
3．简述企业的财务关系。
4、简述存货经济进货批量基本模型的假设前提有哪些？
5、简述吸取直接投资的优缺点。
6、在财务分析中，因素分析法应注意哪些些问题？
五、计算题：
1、某企业拟筹资4000万元。其中，按面值发行债券1000万元，筹资费率2%，债券年利率5%；普通股
3000万元，发行价10元/股，筹资费率为4%，第一年预期股利为1.2元/股，以后各年增长5%。所得税税率为33%。计算该筹资方案的加权平均资金成本。
2、某企业现金收支状况比较稳定，预计全年（按360天计算）需要现金400万元，现金与有价证券的转换成本为每次400元，有价证券的年利率为8%，要求用存货模式计算最佳现金持有量。
3、某更新改造项目的差量净现金流量结果如下：△NCF0=-100 000元，△NCF1~5=26 700元。
要求：（1）、计算该项目的差额内部收益率指标（计算结果保留两位小数）。
（2）、分别就以下两种不相关情况为企业作出是否更新新设备的决策，并说明理由。
①、该企业的行业基准折现率为8%；
②、该企业的行业基准折现率为12%。
说明：（P/A，10%，5）=3.7908
（P/A，12%，5）=3.6048
4、某企业采用融资租赁方式于2007年1月1日从某租赁公司租入一台设备，设备价款为40000元，租期
为8年，到期后设备归企业所有，为了保证租赁公司完全弥补融资成本、相关的手续费并有一定盈利，双方商定采用18%的折现率，试计算该企业每年每末应支付的等额租金。
说明：（P/A，18%，8）=4.0776
（P/F，18%，8）=0.2260
5、光华股份有限公司有关资料如下：
（1）、公司本年年初未分配利润贷方为181.92万元，本年息税前利润为800万元，所得税税率为33%；（2）、公司流通在外的普通股60万股，发行时每股面值1元，每股溢价收入9元；公司负债总额为200万元，均为长期负债，平均年利率为10%，假定公司筹资费用忽略不计。
（3）、公司股东大会决定本年度按10%的比例计提提法定盈余公积金。本年按可供投资者利润分配的16%向普通股股东发放现金股利，预计现金股利以后每年增长6%。
（4）、据投资者分析，该公司股票的 系数为1.5，无风险收益率为8%，市场上所有股票的平均收益率
为14%。
要求：（1）、计算光华公司本年度净利润；
（2）、计算光华公司本年应计提的法定盈余公积；
（3）、计算光华公司本年末可供投资者分配的利润；
（4）、计算光华公司每股支付的现金股利；
（5）、计算光华公司股票的收益率和投资者要求的必要投资收益率；
（6）、利用股票估价模型计算光华公司股票价格为多少时投资者投资者才愿意购买。
6．某公司拟筹资5000万元，其中按面值发行债券2000万元，票面利率为10%，筹资费率2%；
发行优先股800万元，股息率为12%，筹资费率3%；发行普通股2200万元，筹资费率5%，预计第一年股利率为12%，以后每年按4%递增，所得税率为33%（本小题共9分）
要求：（1）计算债券资金成本；
（2）计算优先股资金成本；
（3）计算普通股资金成本；
（4）计算综合资金成本。
7．某公司进行一项股票投资，需要投入资金200000元，该股票准备持有5年，每年可获的现金股利10000，根据调查分析，该股票的贝塔系数为1.5，目前市场国库券的利率为6%，投票市场上的股票市场风险报酬率为4%。
要求：（1）计算该股票的预期收益率；
（2）该股票5年后市价大于多少时，该股票现在才值得购买。（本小题共9分）8．某公司2004年的财务杠杆系数为1.5，净利润为60万元，所得税率为40％。该公司全年固定成本总额为150万元，当年初发行债券1万张，每张面值100元，发行价为105元，债券年息为当年利息总额的20％，发行费用占发行价格的2％。（本小题共10分）要求：（1）计算该公司2004年利润总额；
（2）计算该公司2004年息税前利润总额；
（3）计算该公司2004年利息总额；
（4）计算该公司2004年经营杠杆系数；
（5）计算该公司2004年债券筹资成本。
9、某工业项目需要原始投资1250万元，其中固定资产投资1000万元，开办费投资50万元，流动资金投资200万元。建设期为1年，建设期发生与购建固定资产有关的资本化利息100万元。固定资产投资和开办费投资于建设起点投入，流动资金于完工时，即第一年末投入。该项目寿命期10年，固定资产按直线法折旧，期满有100万元净残值；开办费于投产后当年一次摊销完毕；流动资金于终结点一次收回。投产后每年获息税前利润分别为120万元、220万元、270万元、320万元、260万元、300万元、250万元、400万元、450万元和500万元。
要求：按简化方法计算项目各年所得税前净现金流量。（本小题共10分）
10．光华股份有限公司有关资料如下：
（1）公司本年年初未分配利润贷方余额为181.92万元，本年息税前利润为800万元。适用的所得税税率为33%。
（2）公司流通在外的普通股60万股，发行时每股面值1元，每股溢价收入9元；公司负债
总额为200万元，均为长期负债，平均年利率为10%，假定公司筹资费用忽略不计。
（3）公司股东大会决定本年度按10%的比例计提法定公积金，按10%的比例计提法定公益金。本年按可供投资者分配利润的16%向普通股股东发放现金股利，预计现金股利以后每年增长6%。
（4）据投资者分析，该公司股票的?系数为1.5,无风险收益率为8%，市场上所有股票的平均收益率为14%。（本题共9分）
要求：
（1）计算光华公司股票的风险收益率和投资者要求的必要投资收益率。
（2）利用股票估价模型计算光华公司股票价格为多少时投资者才愿意购买。
11．甲企业计划用一笔长期投资购买股票。现有M公司股票和N公司股票可供选择，甲企业只准备投资一家公司股票，已知M公司股票现行市价为每股9元，上年每股股利为0.15元，预计以后每年以6%的增长率增长。N公司股票现行市价为每股7元，上年每股股利为0.60元，股利分配政策将一贯坚持固定股利政策。甲企业所要求的投资必要报酬率为8%。（本题共9分）
要求：
（1）利用股票估价模型，分别计算M．N公司股票价值。
（2）代甲企业作出股票投资决策。
12．预计下月初：现金余额8 000元，应收账款4 000元，下月可收回80%，应付账款50 000元需全部付清；下月：销售50 000元，当期收现50%，采购材料8 000元，当期付款70%，支付工资8 400元，间接费用50 000元，其中折旧4 000元，预交所得税900元，购买设备付现20 000元；现金不足时银行借款，借款额为1 000元的倍数，现金余额不得低于3 000元，现金多余可购买有价证券。要求：（本题共10分）
（1）计算经营现金收入
（2）计算经营现金支出
（3）计算现金余缺
（4）确定资金筹措或运用数额
（5）确定现金期末余额
13．某公司货币资金150 000元，固定资产425 250元，销售额150万元，净利75 000元，速动比率为2，流动比率为3，应收账款平均收帐期40天，权益报酬率12%，期初股东权益60
万元。假设（1）流动资金中只有货币．应收账款．存货三个项目；（2）应收账款期初与期末相等。（本题共11分）
要求计算：
（1）收账款为多少？
（2）流动负债为多少？
（3）流动资产为多少？
（4）总资产为多少？
（5）总资产净利率为多少？
（6）期末净资产为多少？
（7）长期负债为多少？
标准答案：
一、单项选择题：
1、C
2、A
3、B
4、A
5、A
6、A
7、A
8、C
9、C 10、D
11、D 12、B 13、B 14、D 15、A 16、A 17、D 18、D 19、A
20、B 21、C 22、A 23、C 24、C 25、C 26、A 27、B 2 8、
B 29、
C 30、 C
二、多项选择题
1、AB
2、ABCD
3、ABCD
4、ABCD
5、ABCD
6、AB
7、ABCD
8、ABD 9、ABCD 10、ABC 11、AB 12、ABC 13、ABD 14、BCD 15、ABCD 16、
ABCD 17、ABCD 18、BD 19、AB 20、BCD 21、ABCD 22、CD 23、CD
24、ABCD
三、判断题
1、√
2、×
3、√
4、√
5、×
6、×
7、√
8、√
9、×10、
×11、× 12、× 1 3、√ 14、× 15、× 16、√ 17、× 18、
× 19、× 20、×
四、简答题
1、答：优点：（1）、直接反映企业创造剩余产品的多少；（2）、反映企业经济效益的高低和对社会贡献的
大小；（3）、利润是企业补充资本、扩大经营规模的源泉。
缺点：（1）、没有考虑资金时间价值；（2）、没有反映创造的利润与投入资本之间的关系；（3）、没有考虑风险因素；（4）、可能导致企业短期行为。
2、答：（1）、剩余股利政策；（2）、固定或稳定增长的凤利政策；
（3）、固定股利支付率政策；（4）、低正常股利加额外股利政策。
3、答：（1）、企业与投资者之间的财务关系；（2）企业与债权人之间的财务关系：（3）、企
业与受资者之间的财务关系；（4）、企业与债务人之间的财务关系；（5）、企业与供货商、企
业与客户之间的财务关系；（6）企业与政府之间的财务关系；（7）、企业内部各单位之间的
财务关系：（8）、企业与职工之间的财务关系。
4、答：（1）、企业一定时期的进货总量可以准确地予以预测；（2）、存货的耗用或者销售比
较稳定；（3）、存货的价格稳定，且不存在数量折扣，进货日期完全由企业乍行决定，并且
每当存货量降为零时，下一批存货均能马上到位；（4）、仓储条件及所需现金不受限制；（5）、
不允许出现缺货情形；（6）、所需存货市场供应充足，不会应买不到所需存货而影响其他方
面。
5、答：优点：（1）、有利于增强企业信誉；（2）、有利于尽快形成生产能力；（3）、有利于降
低财务风险。缺点：（1）、资金成本较高；（2）、容易分散企业控制权。
6、答：（1）、因素分解的关联性；（2）、因素替代的顺序性；（3）、顺序替代的连环性；（4）、
计算结果的假定性。
五、计算题
1、解答：债券比重=1000/4000=0.25
普通股比重=3000/4000=0.75
债券资金成本=%42.3%)
21(1000%)331(%51000=-?-?? 普通股资金成本=
%5.17%5%)41(102.1=+-? 加权平均资金成本=0.25×3.42%+0.75×17.5%=13.98%
2、解答：最佳现金持有量=200000%8/400040000002=??（元）
最低现金管理相关部成本=16000%8400040000002=???（元）
3、解答：（1）、（P/A ，IRR ，5）=100000/26700=3。7453
（P/A ，10%，5）=3。7908
（P/A ，10%，5）=3。6048
所以：IRR=%49.10%)10%12(6048
.37908.37453.37908.3%10=-?--+ （2）、比较决策：在第1种情况下：IRR=10.49%>8%
所以应当更新设备。
在第二种情况下：IRR=10.49%<12%
所以不应当更新设备。
4、解答：A=40 000/（P/A ，18%，8）=40 000/4.0776=9809.69（元）
5、解答：（1）、本年度净利润=（800-200×10%）×（1-33%）=522.6（万元）
（2）、本年应计提的法定盈余公积=522.6×10%=52.26（万元）
（3）、本年末可供投资者分配的利润=522.6-52.26+181.92=652.26（万元）
（4）、每股支付的现金股利=（652。26×16%）/60=1.74（元/股）
（5）、根据资本资产定价模型：。
风险收益率=1。5×（14%-8%）=9%
投资者要求的必要投资收益率=8%+9%=17%
（6）、每股价值=1。74/（17%-6%）=15.82（元/股）
即当股票价格低于15.82元时投资者投资者才愿意购买。
6、（1）债券资金成本=[10%×（1-33%）] ／（1-2%）=6.84%
（2）优先股资金成本=12%／（1-3%）=12.37%
（3）普通股资金成本=12%／（1-5%）+4%=16.63%
（4）综合资金成本=2000／5000×6.84%+800／5000×12.37%+2200／5000×16.63% =12.03%
7、（1）该股票的预期收益率=6%+1.5×4%=12%
（2）设该股票5年后市价为X 元时，股票投资的未来现金流入的现值等于目前的投资额，该投资不盈不亏。
200000=10000×（P ／A ，12%，5）+X ×（P ／F ，12%，5）
X=（200000-10000×3.6048）÷0.5674=288953.12（元）
所以，该股票5年后市价大于288953.12元时，现在才值得购买。
8、解（1）利润总额=60÷（1—40%）=100（万元）
（2）息税前利润总额为：
因：EBIT ／（EBIT —I ）=DFL
故：EBIT ／100=1.5
则：EBIT=150（万元）
息税前利润总额=150（万元）
（3）利息总额=150—100=50（万元）
（4）经营杠杆系数=（150+150）／150=2
（5）债券筹资成本=%
83.5%)21(1105%)401(%2050=-??-??
9、解答：
（1）、项目计算期=1+10=11（年）
（2）、固定资产原值=1000+100=1100（万元）
（3）、固定资产年折旧=10010
1001100=-（万元） （4）、NCF0=-（1000+50）=-1050（万元）
NCF1=-200（万元）
NCF2=120+100+50+0=270（万元）
NCF3=220+100+0+0=320（万元）
NCF4=270+100+0+0=370（万元）
NCF5=320+100+0+0=420（万元）
NCF6=260+100+0+0=360（万元）
NCF7=300+100+0+0=400（万元）
NCF8=350+100+0+0=450（万元）
NCF9=400+100+0+0=500（万元）
NCF10=450+100+0+0=550（万元）
NCF11=500+100+0=（100+200）=900（万元）
10、解：（1）必要投资收益率＝无风险收益率+β（所有股票的平均收益率－无风险收益率）＝8％＋1.5×（14％－8％）=17%
风险收益率=必要投资收益率－无风险收益率＝17%-8%=9%
（2）税前利润：800－200×10％＝780万元
净利润：780×（1－33％）＝522.6万元
加：年初未分配利润 181.92万元
减：提取的公积金．公益金522.6×20％＝104.52万元
可供投资者分配的利润＝522.6＋181.92－104.52＝600万元
股利＝600×16％＝96万元
每股股利＝96÷60＝1.6元 股票内在价值＝%6%176
.1-＝14.55元≥股票价格
11、解：
(1)计算M ．N 公司股票价值
M 公司:元＝％％－％）－（95.7686115.0?
N 公司:元
5.7%8
6.0=
(2)分析与决策
M 公司由于现行市价9元高于其价值7.95元，故不宜投资；N 公司由于现行市价7元低于其价值7.5元，故值得投资，应购买N 公司股票。
12、（1）4 000×80%+50 000×50%=28 200（元）
（2）8 000×70%+5 000+8 400+（50 000-4 000）+900
=110 900（元）
（3）8 000+28 200-（110 900+20 000）=-94 700（元）
（4）借款=95 000+3 000=98 000（元）
（5）98 000-94 700=3 300（元）
13、（1）40=360*应收账款/1 500 000
应收账款=166 666.67（元）
（2）（150 000+166 666.67）/流动负债=2
流动负债=158 333.33（元）
（3）流动资产÷158 333.33=3
流动资产＝158 333.33×3＝475 000（元）
(4)总资产=475 000+425 250=900 250（元）
(5)总资产净利率=75 000/900 250=8.33%
(6)75 000/平均净资产=12% 平均净资产=625 000
期末净资产=2*625 000-600 000=650 000
(7)长期负债=900 250-650 000-158 333.33=91 916.67
华南理工网络学院财务管理综合作业
财务管理综合作业 一、单项选择题 1. 将1 元存入银行，按利息率10%复利计息，来计算8 年后的本利和的系数 是 （C）。 A.年金终值系数 B.复利现值系数 C.复利终值系数 D.年金现值系数 2. 年金终值系数与偿债基金系数之间的关系是（C） A.年金终值系数+偿债基金系数=1 B.年金终值系数弓尝债基金系数=1 C.年金终值系数＞偿债基金系数=1 D.年金终值系数-偿债基金系数=1 3. 下列财务比率反映企业获利能力的是（B） A.总资产周转率 B.净资产收益率 C.流动比率 D.利息保障倍数 4. 不存在财务杠杆作用的融资方式是（D） A.银行借款 B.发行债券 C.发行优先股 D.发行普通股 5. 优先股与普通股都具有的特征是（A） A.以税后利润支付股利 B.有投票权 C.反映所有权关系 D.形成债务性资本 6. 能够降低经营杠杆度，从而降低企业经营风险的途径是（D） A.偿还银行贷款 B.扩大销售 C.减少产品生产量 D.节约固定成本开支7?企业同其所有者之间的财务关系反映的是（C）A.债权债务关系B.债务债权关系C.投资与受资关系D.经营权与所有权关
系 8. 某企业的融资结构中普通股融资和债务融资比例为2：1，债务的税后资 本成本为6%，已知企业的加权资本成本为10%，则普通股资本成本为（C）A. 4% B. 10% C. 12% D. 16% 9. 已知某证券的B系数为1,则该证券（A）A.与证券市场所有股票的平均风险一致B.有非常低的风险C.是证券市场所有股票的平均风险的两倍D.无风险 10. 投资决策方法中回收期法的主要缺点有二：一是决策依据的主观臆断；二是未考虑（D）A.投资的成本B.投资的风险C.投资的规模D.投资回收期后的现金流量 11. 某企业面临甲、乙两个投资项目，经衡量，它们的预期报酬率相等，甲 项目的标准差大于乙项目的标准差。对于甲、乙项目可以做出的判断为（A） A. 甲项目取得更高报酬和出现更大亏损的可能性大于乙项目B用项目取得更高报 酬和出现更大亏损的可能性小于乙项目C甲项目实际取得的报酬会高于其预期 报酬D.乙项目实际取得的报酬会低于其预期报酬 12. 以下不属于在实践中具有广泛影响的财务管理目标的观点是（C）第1页（共8页）A利润最大化B.股东财富最大化 C.产值最大化 D.企业价值最大化 二、多项选择题 16. 企业财务管理的利润最大化目标在实际运用过程中的缺陷包括（ABCD） A.利润更多指的是会计概念 B.利润概念所指不明 C.利润最大化中的利润是个绝对数 D.有可能诱使企业的短期行为 17. 企业现金流量所指的现金中包括现金等价物,以下属于现金等价物特点是 ACD) A.持有期限短 B.流动性弱
2012财务管理复习题
财务管理习题集（适用于工商管理、工程管理专业）经济管理学院管理系2012.9 第一章总论 练习题填空题1、企业的资金运动分为、、等三个阶段。2、企业财务管理的目标主要包括、、。3、金融市场上利率的构成要素包括、、、 、。4、企业财务管理的环境主要包括、、。 二、单项选择题 1、资金的实质是（） A、商品的价值表现 B、货币资金C财产物资的价值表现D、再生产过程中运动着的价值 2、在资本市场上向投资者出售金融资产，比如发行股票和债券等，从而取得资本的活动， 属于（）筹资活动 B、投资活动 C、收益分配活动 D、扩大再生产活动3、反映公司价值最大化目标实现程度的指标是（）A、销售收入 B、市盈率 C、每股市价 D、净资产收益率4、委托代理矛盾是由于（）之间目标不一致产生的。A、股东与监事会 B、股东与顾客 C、股东与董事会 D、股东与经营者5、下列那一项不是利润最大化目标的缺点（）A、没有考虑资金的时间价值 B、没有考虑所获利润与投入资金的关系 C、没有考虑所获利润与承担风险的关系 D、可以加强企业的经济核算 三、判断题 1、财务管理的目标取决于企业的总目标。 2、企业财务管理是一种实物管理。 3、资金的分配是筹资的目的和归宿，也是筹资的实现和保证。 4、以企业价值最大化作为财务管理的目标有利于社会资源的合理配置，从而实现社会效益最大化。 5、股东财富最大化目标与利润最大化目标相比，其优点之一是考虑了取得收益的时间因素与风险因素。 6、纯粹利率是指无通货膨胀、无风险情况下的平均利率。 7、一般来讲，到期时间越长，在此期间到期风险附加率变化的可能性越大。 8、货币的供给方出于交易性动机、预防性动机和投机性动机等原因偏好持有长期证券。 9、违约风险越大，投资者要求的收益率越高。10、国库券在确定利率时仅仅考虑了纯粹利率，并不考虑通货膨胀率11、有价证券的变现能力越强，其流动风险附加率越高。12、企业价值最大化是现代财务管理的最优目标。 第二章财务管理的价值观念 一、填空题 1、从个别投资主体的角度看，风险可分为、。 2、从企业本身的角度看，风险可分为、。 3、风险收益率取决于、。 4、无风险收益率包括、。 二、单项选择题 1、多个方案相比较，标准离差率越小的方案，其风险（）
财务管理综合测试题6
财务管理综合测试题6
综合试题6 一、名词解释2’*5 (10’) 1．财务决策 2．终值 3．公司的资产组合 4．股权 5．现金净流量 二、单项选择题1’*15 (15’) 1.下列能充分考虑资金时间价值和投资风险价值的理财目标是（）。 A.利润最大化 B.资金利润率最大化 C.每股利润最大化 D.企业价值最大化 2、某人将10000元存入银行，银行年利率为8%，按复利计算，则5年后此人可从银行取出（）元。 A、10200； B、10400； C、14000； D、14693 3.普通年金终值系数的倒数称为（）。 A.复利终值系数 B.偿债基
金系数 C.普通年金现值系数 D.回收系数 4.下列措施中，只能提高安全边际而不能降低保本点的是（）。 A．增加销售量 B．提高单价 C．降低单位变动成本 D．压缩固定成本开支 5．如果其他因素不变，一旦贴现率提高，则下列指标中其数值将会变小的是( )。 A．净现值B．投资报酬率 C．内部报酬率D．静态投资回收期 6．在评价单一方案的财务可行性时，如果不同评价指标之间的评价结论发生了矛盾，就应当以主要评价指标的结论为准，如下列项目中的( )。 A．净现值 B．静态投资回收期 C．投资报酬率D．年平均报
酬率 7.已知某种证券的β系数为1，则表明该证券( )。 A．基本没有投资风险B．与市场上的所有证券的平均风险一致 C．投资风险很低D．比市场上的所有证券的平均风险高一倍 8．某公司拟发行5年期债券进行筹资，债券票面金额为100元，票面利率为12％，而当时市场利率为10％，那么．该公司债券发行价格应为( )元。 A．93．22 B．100 C．105．35 D．107．58 9．在下列各项中，不属于商业信用融资内容的是( )。 A．赊购商品B．预收货款 C．办理应收票据贴现D．用商业汇票购货 10．在财务预算中，用以反映企业预算期期末财务状况的财务报表是( )。 A．现金预算B．预计损益表
大学财务管理考试题[有解释]
1、M型组织由三个相互关联的层次组成，其中不包括（）。 A、由董事会和经理班子组成的总部 B、由职能和支持、服务部门组成的 C、围绕企业的主导或核心业务，互相依存又相互独立的各所属单位 D、由监事会和董事会组成的总部 答案：D 试题分析：略 2、( )特别适用于服务性部门费用预算的编制。 A、弹性预算 B、定期预算 C、滚动预算 D、零基预算 答案：D 试题分析：零基预算特别适用于服务性部门费用预算的编制。 3、企业有计划地计提资产减值准备，属于风险对策中的( )。 A、风险自担 B、风险自保 C、减少风险 D、规避风险 答案：B 试题分析：企业有计划地计提资产减值准备，属于风险对策中的风险自保。
4、如果市场是强式有效市场，则下列哪一种说法正确（）。 A、拥有内幕信息的人士将获得超额收益 B、价格能够反映所有可得到的信息 C、股票价格不波动 D、投资股票将本能获利 答案：B 试题分析：这是强式有效市场的定义。 5、下列属于财务管理环境中金融环境因素的有( )。 A、利率 B、企业组织形式 C、公司治理的规定 D、经济周期 答案：A 试题分析：财务管理的经济环境，主要包括经济周期、经济发展水平和宏观经济政策；财务管理的法律环境，主要包括企业组织形式、公司治理的规定和税收法规；财务管理的金融环境，主要包括金融机构、金融工具、金融市场和利率四个方面。 6、某股票股利每年按8%增长，投资者准备长期持有，预期获得12%的报酬率，该股票最近支付的股利为2元，则该股票的价值为（）元。 A、50 B、54 C、 D、25
试题分析：略 7、与利润最大化相比，股东财富最大化的优点不包括（）。 A、在一定程度上可以避免短期行为 B、考虑了风险因素 C、对上市公司而言，比较容易衡量 D、重视各利益相关者的利益 答案：D 试题分析：略 8、按照筹资的取得方式不同，可分为( )。 A、权益筹资和负债筹资 B、内源筹资和外源筹资 C、直接筹资和间接筹资 D、表内筹资和表外筹资 答案：B 试题分析：参见教材筹资分类内容。 9、( )是指为了实现有利结果而进行的控制。 A、补偿性控制 B、侦查性控制 C、纠正性控制 D、指导性控制
华工年财务管理综合作业答案
附表（利息率i=10%）： 一、单项选择题 1.将1元存入银行，按利息率10%复利计息，来计算8年后的本利和的系数是（C）。 A.年金终值系数B．复利现值系数 C.复利终值系数D．年金现值系数 2.年金终值系数与偿债基金系数之间的关系是（C ） A.年金终值系数+偿债基金系数=1 B.年金终值系数÷偿债基金系数=1
C.年金终值系数×偿债基金系数=1 D.年金终值系数-偿债基金系数=1 3.下列财务比率反映企业获利能力的是（ B ） A.总资产周转率B．净资产收益率 C．流动比率D．利息保障倍数 4.不存在财务杠杆作用的融资方式是（D ） A. 银行借款B．发行债券C．发行优先股D．发行普通股 5.优先股与普通股都具有的特征是（ A ） A．以税后利润支付股利B．有投票权 C．反映所有权关系D．形成债务性资本 6.能够降低经营杠杆度，从而降低企业经营风险的途径是（ D ）A．偿还银行贷款B．扩大销售 C．减少产品生产量D．节约固定成本开支 7.企业同其所有者之间的财务关系反映的是（ C ） A．债权债务关系B．债务债权关系 C．投资与受资关系D．经营权与所有权关系
8.某企业的融资结构中普通股融资和债务融资比例为2：1，债务的税后资本成本为6%，已知企业的加权资本成本为10%，则普通股资本成本为（C ） A．4% B．10% C．12% D．16% 9.已知某证券的β系数为1，则该证券（A ） A．与证券市场所有股票的平均风险一致B．有非常低的风险 C．是证券市场所有股票的平均风险的两倍D．无风险 10.投资决策方法中回收期法的主要缺点有二：一是决策依据的主观臆断；二是未考虑（D ） A．投资的成本B．投资的风险 C．投资的规模D．投资回收期后的现金流量 11.某企业面临甲、乙两个投资项目，经衡量，它们的预期报酬率相等，甲项目的标准差大于乙项目的标准差。对于甲、乙项目可以做出的判断为（ A. ） A.甲项目取得更高报酬和出现更大亏损的可能性大于乙项目 B.甲项目取得更高报酬和出现更大亏损的可能性小于乙项目 C.甲项目实际取得的报酬会高于其预期报酬 D.乙项目实际取得的报酬会低于其预期报酬
财务管理复习题及答案
第一章绪论 第一节财务透视：从历史到现实 一、判断题 1.以筹资为重心的管理阶段，人们以资本成本最小化为目标。（√） 2.以资本运作为重心的管理阶段，人们追求的是资本收益的最大化。（√） 3.以投资为重心的管理阶段，财务管理被视为企业管理的中心。（×） 4.以内部控制为重心的管理阶段，人们将资本运作视为财务管理的中心。（×） 5、在以筹资为重心的管理阶段，财务管理对内部控制和资本运用问题涉及较少。（√） 二、单项选择题 1．在以下哪个财务管理的发展阶段，人们强调财务管理决策程序的科学化。（ C ） A、以筹资为重心的管理阶段 B、以资本运作为重心的管理阶段 C、以投资为重心的管理阶段 D、以内部控制为重心的管理阶段 2．以下哪个财务管理发展阶段，人们建立了系统的风险投资理论和方法。（ C ） A、以筹资为重心的管理阶段 B、以资本运作为重心的管理阶段 C、以投资为重心的管理阶段 D、以内部控制为重心的管理阶段 3．在以下哪个财务管理的发展阶段，计算模型的运用变得越来越普遍。（ B ） A、以筹资为重心的管理阶段 B、以资本运作为重心的管理阶段 C、以投资为重心的管理阶段 D、以内部控制为重心的管理阶段 4．关于通货膨胀的财务问题是在哪个财务管理的发展阶段出现的。（ D ） A、以筹资为重心的管理阶段 B、以资本运作为重心的管理阶段 C、以投资为重心的管理阶段 D、以内部控制为重心的管理阶段 三、多项选择题 1. 财务管理的发展主要经历了（ ABCD ） A、以筹资为重心的管理阶段 B、以内部控制为重心的管理阶段 C、以投资为重心的管理阶段 D、以资本运作为重心的综合管理阶段 四、关键名词 五、简答题 1.试简述财务管理朝着综合性管理方向发展的主要表现。 答：主要表现在以下几个方面： （1）财务管理别看为是企业管理的中心，资本运作被看为财务管理的中心。财务管理是通过价值管理这个纽带，将企业管理的各项工作有机的结合起来，综合反映企业生产经营各环节的情况。 （2）财务管理要广泛关注以资本运作为重心的资本筹集，资本运用和资本收益分配，追求资本收益的最大化。 （3）财务管理的视野不断拓展，新的财务管理领域不断出现。 （4）计量模型在财务管理中的运用变得越来越普遍 （5）电子计算机的应用促进了财务管理手段的重大改革，大大提高了财务管理的效率。 第二节财务基本要素：资本 一、判断题 1.在资本的三个基本特征中，稀缺性是资本的内在属性，而增值性是资本的外在属性。
国家开放大学财务管理期末复习备考资料
财务管理综合练习 一、单项选择题 1.与其他企业组织形式相比，公司制企业最重要的特征是（D）。 A．创办费用低B．筹资容易C．无限责任D．所有权与经营权的潜在分离 2.公司的所有者同其管理者之间的财务关系反映的是（ A ）。 A．公司与股东之间的财务关系B．公司与债权人之间的财务关系 C．公司与政府之间的财务关系D．公司与员工之间的关系 3.按照公司治理的一般原则，重大财务决策的管理主体是（D）。 A．财务会计人员B．经营者C．财务经理 D. 出资者 4.企业价值最大化作为企业财务管理目标，其主要优点是（A）。 A．考虑了时间价值因素B．有利于明确企业短期利润目标导向 C．无需考虑了风险与报酬间的均衡关系D．无需考虑投入与产出的关系 5.企业财务管理目标的最优表达是( C)。 A. 利润最大化B．每股利润最大化C．股东财富最大化D．资本利润率最大化 6.每年年底存款5 000元，求第5年末的价值，可用（C）来计算。 A．复利终值系数B．复利现值系数C．年金终值系数D．年金现值系数
7.在资本资产定价模型公式()j f j m f K K K K β=+-中f K 表示的含义为（ B ）。 A ．第j 项资产的必要报酬率 B ．无风险收益率 C ．第j 项资产的风险系数 D ．市场均衡报酬率 8.某项目的贝塔系数为1.5，无风险报酬率为10%，所有项目平均市场报酬率为14%，则该项目的必要报酬率为（ B ）。 A ．18% B ．16% C ．15% D ．14% 9. 普通年金终值系数的倒数称为( B )。 A ．复利终值系数 B. 偿债基金系数 C ．普通年金现值系数 D ．投资回收系数 10.如果一笔资金的现值与将来值相等，那么（ C ）。 A ．折现率一定很高 B ．不存在通货膨胀 C ．折现率一定为0 D ．现值一定为0 11.某人在2015年1月1日将现金10 000元存入银行，其期限为3年，年利率为10%，则到期后的本利和为（ A ）元。已知银行按复利计息，（F/P,10%，3）=1.331. A. 13310 B ．10000 C ．9900 D ．12000 12.某人分期购买一辆汽车，每年年末支付10000元，分5次付清，假设年利率为5％，则该项分期付款相当于现在一次性支付（ C ）元。已知（P/A ，5%，5）=4.329. A.55256 B.40259 C.43290 D.55265
财务管理试题及答案
《财务管理》试题及答案 3 一、单项选择题 1.把投资分为直接投资和间接投资的标准是（）。 A.投资行为的介入程度 B.投入的领域 C.投资的方向 D.投资的内容 2.下列属于直接投资的是（）。 A.直接从股票交易所购买股票 B.购买固定资产 C.购买公司债券 D.购买公债 3.关于项目投资，下列表达式不正确的是（）。 A.计算期＝建设期＋运营期 B.运营期＝试产期＋达产期 C.达产期是指从投产至达到设计预期水平的时期 D.从投产日到终结点之间的时间间隔称为运营期 4.计算投资项目现金流量时，下列说法不正确的是（）。 A. 必须考虑现金流量的增量 B. 尽量利用未来的会计利润数据 C. 不能考虑沉没成本因素 D. 考虑项目对企业其他部门的影响 5.某完整工业投资项目的建设期为0，第一年流动资产需用额为1000万元，流动负债可用额为400万元，第二年流动资产需用额为1200万元，流动负债可用额为600万元，则下列说法不正确的是（）。 A. 第一年的流动资金投资额为600万元 B. 第二年的流动资金投资额为600万元C .第二年的流动资金投资额为0万元 D. 第二年的流动资金需用额为600万元 6.经营成本中不包括（）。 A.该年折旧费 B.工资及福利费 C.外购动力费 D.修理费 7.项目投资现金流量表（全部投资现金流量表）中不包括（）。 A. 所得税前净现金流量 B. 累计所得税前净现金流量 C. 借款本金偿还 D. 所得税后净现金流量 8.某投资项目终结点那一年的自由现金流量为32万元，经营净现金流量为25万元，假设不存在维持运营投资，则下列说法不正确的是（）。 A.该年的所得税后净现金流量为32万元 B.该年的回收额为7万元 C.该年的所得税前净现金流量为32万元 D.该年有32万元可以作为偿还借款利息、本金、分配利润、对外投资等财务活动的资金来源 9.计算静态投资回收期时，不涉及（）。 A.建设期资本化利息 B..流动资金投资 C.无形资产投资
财务管理综合练习题
财务管理综合练习题 试题类型及其分值： 一、单选题（共10小题，每小题2分） 二、多选题（共10小题，每小题2分） 三、判断题（共10小题，每小题1分） 四、计算题（共3小题，共30分） 五、计算分析题（1题共20分） 1．财务管理作为一项综合性管理工作，其主要职能是企业组织财务、处理与利益各方的（）。D A．筹资关系B．投资关系 C．分配关系D．财务关系 2．股东财富最大化目标和经理追求的实际目标之间总存有差异，其差异源自于（）。B A．股东地域上分散B．所有权与经营权的分离 C．经理与股东年龄上的差异D．股东概念的模糊 3．在众多企业组织形式中，最重要的企业组织形式是（）。C A．独资制B．合伙制 C．公司制D．国有制 4．一般认为，企业重大财务决策的管理主体是（）。A A．出资者B．经营者 C．财务经理D．财务会计人员 5．企业财务管理活动最为主要的环境因素是（）。C A．经济体制环境B．财税环境 C．金融环境D．法制环境 6．将1000元钱存入银行，利息率为10%，在计算3年后终值时应采用（）A A．复利终值系数B．复利现值系数 C．年金终值系数D．年金现值系数 7．如果一笔资金的现值与将来值相等，那么（）。C A．折现率一定很高B．不存在通货膨胀 C．折现率一定为0 D．现值一定为0 8．两种股票完全负相关时，则该两种股票的组合效应是（）D A．能适当分散风险B．不能分散风险 C．能分散一部分风险D．能分散全部风险 9．某企业按“2/10、30“的条件购入货物20万元，如果企业延至第30天付款，其放弃现金折扣的机会成本是（）。A A．36．7% B．18．4% C．2% D．14．7% 10．某企业拟以“2/20，40”的信用条件购进原料一批，则企业放弃现金折扣的机会成本为（）。B A．2% B．36．73% C．18% D．36% 11．下列资金来源属于股权资本的是（）。A A．优先股B．预收账款 C．融资租赁D．短期借款 12．某周转信贷协定额度为200万元，承诺费率为0．2%，借款企业年度内使用了180万元，尚未使用的额度为20万元。则该企业向银行支付的承诺费用为（）D A．600元B．500元 C．420元D．400元 13．下列各项中不属于商业信用的是（）。D A．应付工资B．应付账款 C．应付票据D．预提费用 14．下列经济业务会影响到企业的资产负债率的是（）。C A．以固定资产的账面价值对外进行长期投资 B．收回应收账款 C．接受所有者以固定资产进行的投资 D．用现金购买股票
华工年财务管理综合作业答案完整版
华工年财务管理综合作 业答案 HEN system office room 【HEN16H-HENS2AHENS8Q8-HENH1688】
附表（利息率i=10%）： 一、单项选择题 1.将1元存入银行，按利息率10%复利计息，来计算8年后的本利和的系数是（ C）。 A.年金终值系数 B．复利现值系数 C.复利终值系数 D．年金现值系数 2.年金终值系数与偿债基金系数之间的关系是（ C ） A.年金终值系数+偿债基金系数=1 B.年金终值系数÷偿债基金系数=1 C.年金终值系数×偿债基金系数=1 D.年金终值系数-偿债基金系数=1 3.下列财务比率反映企业获利能力的是（ B ） A.总资产周转率 B．净资产收益率 C．流动比率 D．利息保障倍数 4.不存在财务杠杆作用的融资方式是（ D ） A. 银行借款 B．发行债券 C．发行优先股 D．发行普通股 5.优先股与普通股都具有的特征是（ A ） A．以税后利润支付股利 B．有投票权 C．反映所有权关系 D．形成债务性资本 6.能够降低经营杠杆度，从而降低企业经营风险的途径是（ D ） A．偿还银行贷款B．扩大销售 C．减少产品生产量 D．节约固定成本开支
7.企业同其所有者之间的财务关系反映的是（ C ） A．债权债务关系 B．债务债权关系 C．投资与受资关系 D．经营权与所有权关系 8.某企业的融资结构中普通股融资和债务融资比例为2：1，债务的税后资本成本为6%，已知企业的加权资本成本为10%，则普通股资本成本为（ C ） A． 4% B． 10% C． 12% D．16% 9.已知某证券的β系数为1，则该证券（ A ） A．与证券市场所有股票的平均风险一致 B．有非常低的风险 C．是证券市场所有股票的平均风险的两倍 D．无风险 10.投资决策方法中回收期法的主要缺点有二：一是决策依据的主观臆断；二是未考虑（ D ） A．投资的成本 B．投资的风险 C．投资的规模 D．投资回收期后的现金流量 11.某企业面临甲、乙两个投资项目，经衡量，它们的预期报酬率相等，甲项目的标准差大于乙项目的标准差。对于甲、乙项目可以做出的判断为（ A. ） A.甲项目取得更高报酬和出现更大亏损的可能性大于乙项目 B.甲项目取得更高报酬和出现更大亏损的可能性小于乙项目 C.甲项目实际取得的报酬会高于其预期报酬 D.乙项目实际取得的报酬会低于其预期报酬 12.以下不属于在实践中具有广泛影响的财务管理目标的观点是（ C ） A.利润最大化 B.股东财富最大化 C.产值最大化 D.企业价值最大化 二、多项选择题 16.企业财务管理的利润最大化目标在实际运用过程中的缺陷包括（ABCD） A.利润更多指的是会计概念 B.利润概念所指不明 C.利润最大化中的利润是个绝对数 D.有可能诱使企业的短期行为 17.企业现金流量所指的现金中包括现金等价物,以下属于现金等价物特点是 （ ACD ） A.持有期限短 B.流动性弱 C.容易转换为已知金额现金 D.价值变动风险很小
2012年《财务管理》 真题答案
2012年中级会计职称考试《财务管理》考试答案 一、单项选择题（本类题共25小题，每小题1分，共25分，每小题备选答案中，只有一个符合题意的正确答案。请将选定的答案，按答题卡要求，按2B铅笔填土答案卡中题号1至25信息点。多选、错选、不选，均不得分。） 1.【答案】A 【解析】相关利益者最大化的观点中，股东作为企业的所有者，在企业中承担着最大的权力、义务、风险和报酬。所以选项A正确。 2.【答案】D 【解析】采用集权与分权相结合的财务管理体制时，具体应集中制度制定权，筹资、融资权，投资权，用资、担保权，固定资产购置券，财务机构设置权，收益分配权；分散经营自主权、人员管理权、业务定价权、费用开支审批权。 3.【答案】A 【解析】预算目标源于战略规划、受制于年度经营计划，是运用财务指标对企业及下属单位预算年度经营活动目标的全面、综合表述。所以选项A正确。 4.【答案】B 【解析】零基预算是在编制费用预算时，不考虑以往会计期间所发生的费用项目或费用数额，而是一切以零为出发点，从实际需要逐项审议预算期内各项费用的内容及开支标准是否合理，在综合平衡的基础上编制费用预算的方法。企业的人工费、材料费和这就费都需要考虑以前年度的金额，只有培训费适合采用零基预算方法，所以选项B正确。 5.【答案】C 【解析】预计一季度现金支出额=200+500+600+800*70%=1860（万元）。 6.【答案】C 【解析】一般来说，在企业初创阶段，产品市场占有率低，产销业务量小，经营杠杆系数大，此时企业筹资主要依靠权益资本。本题中只有选项C属于权益筹资。 7.【答案】A 【解析】融资租赁的筹资特点如下：（1）在资金缺乏的情况下，能迅速获得所需资产；（2）财务风险小，财务优势明显；（3）限制条件较少；（4）能延长资金融通的期限；（5）免遭设备陈旧过时的风险；（6）资本成本高。 8.【答案】B 【解析】不同行业资本结构差异很大。高新技术企业的产品、技术、市场尚不成熟，经营风险高，因此可降低债务资本比重，控制财务杠杆风险。因此高新技术企业不适宜采用高负债资本结构。 9.【答案】C 【解析】由于DOL=M/EBIT，所以当实际销售额等于盈亏临界点销售额时，企业的息税前利润为0，则可使公式趋近于无穷大，这种情况下经营杠杆效应最大。所以选项C正确。10.【答案】D 【解析】运营期=试产期+达产期=1+8=9（年）。
财务管理综合练习题1-14附答案
财务管理综合练习题1-14附答案 习题一 黎明贸易公司是经营成衣批发的，以下是公司在20×0年11月30日的财务状况。 损益表 截至20×0年11月30日止年度
附注： 1.当资产负债表预备后，独立资产评估师估计以下资产在资产负债表日期时的市场价值为： 2.在整年中，存货维持在一个稳定水平。 3.所有销售和采购都是赊帐的。 最近数月，公司遇到严重财务困难。公司的购货债权人要求于平均30日的期限内付款，而银行已打算取消透支设备。拥有公司全部股份的黎明贸易公司家族，没有作出任何对公司提供融资打算，所以，公司董事们正寻找外来长期资金的注入。 公司董事正与其主要零售商客户海达公司接洽，建议发行的2万股新股给予海达公司,以足够应付其债务需要。每股作价￥7。根据上述资料
a)通过财务指标计算分析黎明贸易公司财务状况和表现，并对任何你认为重要的事项作出评语。 b)请表明海达公司应否接纳以上述建议，对黎明贸易公司作出投资。请以数据加以说明。 答案一 从比率看到，公司利润并不十分高。权益报酬率和利润比率都偏低。虽然公司对资金需求紧迫和利润偏低，但股利率却高达75%，显然公司派息政策并不保守。 从负债比率可看出公司的负债十分高。此外，从资产负债表看到，未来二年内，债券也到期还款，公司极可能需要面对严重融资问题。 另一点需要注意就是公司速动比率，只有0.4，过于偏低。而债权人平均结算期比债务人平均结算期为长，可稍为舒缓公司变现问题。存货周转维持130日的高水平，显示存货管理不够完善或
存有大量损坏和滞销存货。另外值得关注的是，由独立人士评估的存货可实现价值，较其账面值明显的低。 b)新发行股份的条件并不吸引人。以每股￥7的价钱，明显高于市价。根据这股价，市盈率如下： 每股市价/每股盈利=87.5倍 从市盈率可知道股份定价过高。 新发行股份所得的资金主要用来清偿负债，并不是作任何有利的投资。所以，每股回报可能被新股所摊薄，影响投资收益。 根据现时的可实现价值计算出的股份价值如下： 资产净值（可实现价值）/发行股份数目=￥1.74 基于以上的分析，海达公司不宜接受黎明贸易公司的建议。 习题二 泰迪文具有限公司成立于2000年，在过去三年高速地增长。高速的增长率为公司制造了很多问题，使公司的董事感到忧虑。最近，公司的董事曾咨询一家管理顾问公司，寻求协助解决这问题。在一份给公司董事的初步报告中，顾问提出以下意见：“公司面对的大部份问题都是过度经营的征兆。” 泰迪文具有限公司的最近期的报表如下： 资产负债表 2003年10月31日
大学课程国际财务管理复习重点
第一章国际财务管理导论 一、国际企业与跨国公司 1.国际企业：指在两个或两个以上国家进行投资、生产和销售活动的企业。当前国际企业主要是以跨国公司为代表。 2.跨国公司：又称多国公司、国际公司或宇宙公司。指由分设在两个或两个以上国家的实体组成的企业，而不论这些实体的法律形式和活动范围如何，这种企业的业务是通过一个或多个活动中心，根据一定的决策体制经营的，可以具有一贯的政策和共同的战略，企业的各个实体由于所有权或别的因素相联系，其中一个或一个以上的实体能对其他实体的活动施加重压影响，尤其可以与其他实体分享知识、资源以及分担责任。 二、国际财务管理的概念 1.国际财务管理是世界财务管理：这种观点认为，国际财务管理应当研究世界范围内普遍使用的原理和方法，使各国的财务管理逐渐走向世界的统一。 2.国际财务管理是比较财务管理：求同存异，互利互惠。 3.国际财务管理是跨国公司的财务管理：这种观点认为，国际财务管理主要研究跨国公司在组织财务活动，处理财务关系所遇到的问题。注：综上所述，国际财务管理是财务管理的一个新领域，它研究国际企业在组织财务活动、处理财务关系时所遇到的特殊问题。它是按照国际惯例和国际经济法的有关条款，根据国际企业财务活动的特点，组织和调整国际企业财务关系的管理活动。
1.利润最大化； 2.净现值最大化； 3.资本成本最小化； 4.企业价值最大化。 四、国际财务管理目标的特点 1. 国际财务管理目标的相对稳定性； 2. 国际财务管理目标的多元化； 3. 国际财务管理目标的层次性。 五、财务管理机构 五、财务管理机构的类型 1.以会计为轴心的财务管理机构； 2.与会计机构并行的财务管理机构； 3.财务公司型管理机构。 六、财务管理原则 1.系统原则 2.平衡原则 3.弹性原则 4.比例原则 七、财务管理的对象 第二章国际经营环境
2012财务管理复习题
财务管理练习题 一、基本概念 资金时间价值P25 资金成本P65 变动成本P156 固定成本P156 边际贡献P156 盈亏平衡点P157 现金流量P116 净现值P123 机会成本P113 财务预算Ｐ188 财务杠杆Ｐ71 资产负债率Ｐ210 付现成本Ｐ112 年金Ｐ27 内含报酬率Ｐ126 二、选择题 1、财务管理的目标是（） 2、变动成本率与边际贡献率之和（） 3、若资产负债率为60％，则权益乘数为（） 4、若利率为5％，则二年的复利现值系数为（） 5、将1000元存入银行，年利率为8％，按复利计算，则二年后可得现金（）元 6、信用条件为2/10、1/20、N/30，预计10天、20天、30天内付款的客户分别占60％、35％、5％，则平均收现期为（）天 7、信用条件为2/20、1/30、N/90，预计20天、30天、90天内付款的客户分别占50％、40％、10％，销售额为10000万元，现金折扣为（）万元 8、某企业当年销售收入1000万，应收账款年初200万、年末300万，应收账款周转率为（） 9、某项投资，年营业收入10万，付现成本5万，折旧1万，所得税率33％，则年营业现金净流量为（） 10、某产品销售为20元，单位变动成本为12元，固定成本2000元，目标利润为1000元，则盈亏临界点销量为（） 11、用内插法计算内含报酬率（） 12、直接计算销售净利率（） 13、直接计算权益乘数（） 14、分辨属于和不属于速动资产的项目（） 15、直接计算已获利息倍数（） 16、计算保本销售量（） 17、理解企业价值最大化目标，熟悉能够反映企业价值最大化目标实现程度的指标（）。 18、在影响客户资信程度的因素中，哪些是决定企业是否给于客户信用的因素。
财务管理期末考试题库附答案
财务管理期末考试题库 附答案 Coca-cola standardization office【ZZ5AB-ZZSYT-ZZ2C-ZZ682T-ZZT18】
财务管理学作业第一、二章财务管理总论+环境 一、单选题 1.企业财务管理是企业管理的一个组成部分，区别于其他管理的特点在于它是一种( )。 A.劳动要素的管理 B.物质设备的管理 C.资金的管理 D.使用价值的管理 2.下列各项经济活动中，属于企业狭义投资的是( )。 A.购买设备 B.购买零部件 C.购买专利权 D.购买国库券 3.在资本市场上向投资者出售金融资产，如借款、发行股票和债券等，从而取得资金的活动是( )。 A.筹资活动 B.投资活动 C.收益分配活动 D.资金营运活动 4.企业分配活动有广义和狭义之分，广义的利润分配是指( )。 A．对企业销售收入和销售成本分配 B．利润分配 C．工资分配 D．各种收入的分摊、分割过程 5.财务关系是企业在组织财务活动过程中与有关各方面所发生的( )。 A.经济往来关系 B.经济协作关系 C.经济责任关系 D.经济利益关系 6.企业与政府间的财务关系体现为( )。 A.债权债务关系 B.强制和无偿的分配关系 C.资金结算关系 D.风险收益对等关系 7.对企业净资产的分配权是( )。 A．国家的基本权利 B．所有者的基本权利 C．债务人的基本权利 D．经营者的基本权利 8.财务管理的核心工作环节为( )。 A．财务预测 B．财务决策 C．财务预算 D．财务控制 9.作为企业财务目标，企业价值最大化的财务目标没有考虑的因素是( )。 A.预期资本利润率 B.社会资源的合理配置 C.资金使用的风险 D.企业净资产的账面价值 10.每股利润最大化作为财务管理目标，其优点是( )。 A.考虑了资金的时间价值 B.考虑了投资的风险价值 C.有利于企业克服短期行为 D.反映了投入资本与收益的对比关系 11.在下列各项中，能够反映上市公司价值最大化目标实现程度的最佳指标是 ( )。 A.总资产报酬率 B.净资产收益率 C.每股市价 D.每股利润 12.企业价值最大化目标强调的是企业的( )。 A.实际利润额 B.实际投资利润率 C. 预期获利能力 D．实际投入资金
(完整版)大学生财务管理期末考试习题和答案
习题 一、单项选择题 1.发生在每期期初的系列收入或支出等额款项称为( )。 A、普通年金 B、预付年金 C、递延年金 D、永续年金 2.偿债基金系数和( )互为倒数。 A、年金现值系数 B、年金终值系数 C、复利现值系数 D、复利终值系数 3.取得年利率为10%的银行借款, 借款期限为2年, 借款利息每半年付一次,则借款的实际利率为( )。 A、10.25% B、10% C、10.5% D、9.75% 4.一般情况下，无风险利率是指没有通货膨胀时的（）利率 A、股票 B、企业债券 C、国库券 D、银行存款 5.当两个方案的期望收益率不相同时，应通过( )来衡量两个方案的风险。 A、期望收益率 B、方差 C、标准差 D、标准离差率 6.某企业取得3年期长期借款300万元，年利率为9.5％，每年付息一次，到期一次还本，筹资费用率为5％，企业所得税率为25％。则该项长期借款的资金成本为( )。 A、9.5％ B、7.125％ C、10％ D、7.5％ 7.某公司的经营杠杆系数为1.8，财务杠杆系数为 1.5，则该公司的复合杠杆系数为 ( )。 A、1.8 B、1.5 C、3.3 D、2.7 8.（）不属于负债筹资。 A、商业信用 B、发行债券 C、融资租赁 D、发行股票 9.项目投资决策中，完整的项目计算期是指( )。 A、建设期 B、经营期 C、建设期和生产期 D、建设期和运营期 10.（）是现金流入量和现金流出量的差额。 A、现金净流量 B、净现值 C、营业收入 D、付现成本 11.（）是流动资产减去流动负债后的余额。 A、净资产 B、所有者权益 C、营运资金 D、流动资金 12关于项目投资的特征，表述不正确的有（）。 A、投资回收期长 B、变现能力强 C、投资金额大 D、投资风险高 13.若投资项目可行，则下列关系式中不正确的有（）。 A、NPV>0 B、NPV﹤0 C、NPVR>0 D、PI>1 14.衡量投资项目是否可行的静态指标是（）。 A、净现值 B、投资报酬率 C、净现值率 D、内含报酬率 15.信用条件不包括（）。 A、信用期 B、现金折扣期 C、现金折扣率 D、坏账损失率 16.“2/10,n/30”中的30表示（）。 A、信用期 B、现金折扣期 C、现金折扣率 D、坏账损失率 17.在采用成本模式确定最佳现金持有量时，不考虑（）的影响。 A、机会成本 B、短缺成本 C、转换成本 D、管理成本 18. 如果企业一定期间内的固定生产成本和固定财务费用均不为零，则由上述因素共同作用而导致的杠杆效应属于（）。 A. 经营杠杆效应 B. 财务杠杆效应 C. 复合杠杆效应 D. 风险杠杆效应 19.杜邦分析体系的核心指标是（）。 A、资产报酬率 B、销售净利率 C、净资产报酬率 D、总资产周转率 20. 流动比率衡量企业的（） A、偿债能力 B、盈利能力 C、营运能力 D、发展能力 1、财务管理的基本环节是指（） A、筹资、投资和用资 B、资产、负债和所有者权益 C、预测、决策、预算、控制和分析 D、筹资活动、投资活动、营运活动和资金分配活动 2、没有风险和通涨情况下的均衡点利率是指（） A、基准利率 B、固定利率 C、纯粹利率 D、名义利率 3、企业筹资活动的最终结果是（） A、银行借款 B、发行债券 C、发行股票 D、资金流入 4、投资者甘冒风险进行投资的诱因是（） A、可以获得报酬 B、可获得利润 C、可获得相当于资金时间价值的报酬率 D、可获得风险报酬 5、多个方案比较时，标准离差率越小的方案，其风险（） A、越大 B、越小 C、两者无关 D、无法判断 6、普通股筹资的优点不包括（） A、没有固定的股利负担 B、没有固定的到期日
东财财务管理作业(6-9)
1、下列筹资方式中，既属于外部筹资又属于所有者权益筹资的是（）。 A: 内部积累 B: 向银行借款 C: 融资租赁 D: 发行股票 答 案:D 2、按筹资的属性不同为标志划分,筹资可以划分为（）。 A: 短期筹资和长期筹资 B: 所有者权益筹资和负债筹资 C: 内部筹资和外部筹资 D: 直接筹资和间接筹资 答 案:B 3、下列具体筹资方式中，不属于所有者权益筹资方式的是（）。 A: 发行债券 B: 吸收直接投资 C: 内部积累 D: 发行股票 答
案:A 4、下列不属于吸收直接投资筹资方式优点的有（）。 A: 资本成本较低 B: 有利于增强企业信誉 C: 有利于尽快形成生产能力 D: 有利于降低财务风险 E: 可以利用财务杠杆 答 案:A E 5、下列普通股发行的方式中，属于无偿增资发行的是（）。 A: 向供应商配售 B: 向社会公众配售 C: 以资本公积转增股本 D: 发放股票股利 E: 进行股票分割 答 案:C D E 6、由出租人、承租人和贷款人三方组成的租赁为（）。 A: 直接租赁 B: 售后回租 C: 转租赁
D: 杠杆租赁 答 案:D 7、确定可转换债券价值时，应考虑债券的（）。 A: 纯债券价值 B: 作为普通股的潜在价值 C: 作为普通股的实际价值 D: 总额 E: 理论价值 答 案:A B 8、下列各项中，影响企业经营风险的因素有（）。 A: 产品需求变动 B: 产品销售价格变动 C: 原材料价格变动 D: 固定成本比率高低 E: 对销售价格的调整能力 答案:A B C D E
9、以下各项中，会使财务风险增大的情况有（）。 A: 借入资本增多 B: 发行认股权证 C: 发行债券 D: 发行普通股 E: 融资租赁 答 案: A C E 10、当经营杠杆系数为1时，说明（）。 A: 产销增长率为0 B: 息税前利润为0 C: 固定成本为0 D: 利息与优先股利为0 答 案:C 11、如果财务杠杆系数是0.75，息税前收益变动率为20％，则普通股每股收益变动率为（）。 A: 40％
zik财务管理学复习题
《财务管理学》复习题 一、单项选择题 1.一般认为，我国财务管理的最优目标是（）。 A.每股收益最大化 B.利润最大化 C.股东财富最大化 D.企业价值最大化 2.企业同债务人之间的财务关系反映的是（）。 A.经营权和所有权关系 B.债权债务关系 C.投资与受资关系 D.债务债权关系 3.企业与职工之间的财务关系是（）。 A.所有权关系 B.债权关系 C.资金结算关系 D.成果分配关系 4.在对一个企业进行评价时，企业的价值为（）。 A.企业的利润总额 B.企业账面资产的总价值 C.企业每股利润水平 D.企业全部财产的市场价值 5.筹资管理的目标是（）。 A.追求资本成本最低 B.获取最大数额的资金 C.以较小的成本获取同样多的资金 D.尽量使筹资风险达到最小 6.若两投资项目预期收益的标准离差相同，而期望收益不同，则这两个项目（）。 A.预期收益相同 B.标准离差率相同 C.预期收益不同 D.未来风险报酬相同 7.货币时间价值在数值上等于（）。 A.银行存款利率 B.平均资金利润率
C.扣除风险收益和通货膨胀贴水后的平均资金利润率 D.国库券利率 8.在利息不断资本化的条件下，资金时间价值的计算基础应采用（）。 A.单利 B.复利 C.年金 D.普通年金 9.在一定时期内每期期初等额收付的系列款项称为（）。 A.预付年金 B.普通年金 C.预付年金现值 D.普通年金现值 10.下列投资中，风险最大的是（）。 A.购买政府债券 B.购买企业债券 C.购买股票 D.投资开发新项目 11.投资组合能够分散或消除的风险是（）。 A.利率风险 B.市场风险 C.公司特有风险 D.系统风险 12.当两种股票的收益完全负相关时，则把这两种股票合理地组合在一起，（）。 A.能适当分散风险 B.不能分散风险 C.能分散掉全部风险 D.能分散掉全部非系统风险 13.现行国库券的收益率为10%，市场上所有股票平均收益率为14%，某种股票的?系数为1.5，则该股票的必要收益率为（）。 A.10% B.16% C.19% D.24% 14.风险分散理论认为投资组合能够降低风险，如果投资组合包括了全部股票，则投资者（）。 A.只承担市场风险，不承担公司特有风险 B.既不承担市场风险，也不承担公司特有风险 C.既要承担市场风险，也要承担公司特有风险 D.不承担市场风险，只承担公司特有风险 15.在下列项目中，企业短期债权人（如赊销商）主要关心企业（）。